Необходимо рассчитать эффективность всех вариантов и выбрать тот, который наиболее подходит для развития предприятия в финансовом и организационном отношении.
Таким образом, в дипломном проекте будут рассчитаны варианты расширения сбытовой сети с помощью наиболее распространенных инвестиционных показателей, которые мы далее кратко охарактеризуем.
Рассмотрим основные показатели, по которым оценивается бизнес-проект.
Срок окупаемости инвестиций (РР).
Простым, или статическим, сроком окупаемости называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальный момент указывается в задании на проектирование (обычно это начало операционной деятельности).
Бухгалтерская рентабельность инвестиций (ROI).
Бухгалтерская рентабельность инвестиций — это отношение средней прогнозируемой прибыли проекта после вычета амортизации и налогов к средней бухгалтерской стоимости инвестиций.
Наиболее распространенная формула расчета (3.1):
(3.1)
где: PN — средняя за интервал планирования чистая прибыль;
IС — первоначальные инвестиции;
RV — остаточная или ликвидационная стоимость проекта.
Показатели, основанные на применении концепции дисконтирования:
— чистая приведенная стоимость (NPV);
— индекс рентабельности инвестиций (PI);
— внутренняя норма доходности (IRR);
— дисконтированный период окупаемости (DPP).
Расчет данных показателей будет приведен в 4 главе.
4.Инвестиционный анализ проекта
4.1Прогнозирование дополнительной выручки Необходимо рассчитать эффективность трех вариантов и выбрать тот, который наиболее подходит для развития предприятия в финансовом и организационном отношении. Перечислим проекты развития:
1.Открытие розничного магазина.
2.Открытие интернет — магазина.
3.Продажа франшизы.
Предприятие собирается открыть одну розничную торговую точку. Рассмотрим прогноз продаж на три года, исходя из того, что компания планирует продавать через розничный магазин 1/3 объема продаж. В 2013 году план по выручке в целом составляет 32 500 тыс.
руб. Следовательно, от этой суммы 10 833 тыс.
руб. будет план продаж в розницу в 2013 году. Реализация проекта намечена на 2013 год.
В таблице 6 покажем план продаж на 2013 год поквартально и годовой на 2014,2015 гг.
Таблица 6
План продаж на три года по розничной торговой точке продукция 1 кв. 2013 г, тыс.
руб. 2 кв. 2013 г, тыс.
руб. 3 кв. 2013 г, тыс.
руб. 4 кв. 2013 г, тыс.
руб. 2014 год, тыс.
руб. 2015 год, тыс.
руб. Вся продукция 2100 2777,6 2877,6 3077,6 12 457 14 325 В таблице 7 покажем план продаж по интернетмагазину. Интернетпродажи по прогнозу составят 1/5 общего объема продаж. Соответственно, если общий прогноз на 2013 год-32 500 тыс. руб., то продажи по интернетканалу составят 6500 руб.
Таблица 7
План продаж на три года по интернет — магазину продукция 1 кв. 2013 г, тыс.
руб. 2 кв. 2013 г, тыс.
руб. 3 кв. 2013 г, тыс.
руб. 4 кв. 2013 г, тыс.
руб. 2014 год, тыс.
руб. 2015 год, тыс.
руб. Вся продукция 2100 2777,6 2500 4000 4600 5290
Стоимость франшизы составляет 80 тыс.
руб. Ориентировочный прогноз продаж франчайзинговой розничной точки равен прогнозу по собственной розничной точке. Ежемесячно франчайзер отчисляет компании роялти в размере 8% от выручки, то есть 866,64 тыс.
руб. в год. Предположим, что в 2013 году будет реализовано 5 франшиз, тогда доход от продажи франшиз будет равен=5*80=400 тыс.
руб. за продажу и, если в годовом исчислении роялти со всех франшиз составит 4333,2 тыс.
руб., то в реальности сумма будет меньше, так как франшизы будут реализованы не одновременно. Сумма может составить 1/3 годовых роялти-1444,2 тыс.
руб.
Все перечисленные доходы от каналов продаж входят в общий прогноз по выручке на 2013 год.
Ежегодный прирост спрогнозирован на основе нормативного подхода и составляет прирост в 15% ежегодно по общей выручке. Прирост обеспечивается за счет роста известности компании, увеличения количества партнеров как за счет интернет — продаж, так и за счет продажи франшизы, розничной реализации. В ближайшие три года компания не планирует увеличивать количество торговых точек.
При продаже продукции через разные каналы возникает эффект синергии, когда за счет расширенного воздействия на рынок расчет число партнеров, а себестоимость остается на прежнем уровне, так как компания может экономить на транспортных расходах. При доставке больших партий товара стоимость доставки снижается.
4.2 Инвестиционный анализ проекта Рассмотрим все варианты расширения сбытовой сети. Первый вариант касается открытия магазина на выкупленных в собственность площадях. При организации такого варианта торговой точки необходимо предусмотреть вариант ее полноценного функционирования (штат персонала, достаточные площади, полный спектр оборудования).
Рассмотрим вариант выкупа помещения под магазин в цокольном этаже в Адмиралтейском районе. Площадь 52 м 2. Стоимость-7800 тыс.
руб.Ближайшая станция метро — Садовая. Имеется два входа: со двора и с улицы. Подведены все основные коммуникации. В помещении выполнен ремонт. Имеется парковка.
Рассчитаем инвестиционные затраты и коммерческую оценку предложения.
Таблица 8
Штатное расписание магазина должность Кол-во штатных единиц Оклад, руб.
на всех сотр. Отчисления, руб. Итого, руб. директор 1 30 000 10 200 40 200
Товаровед 1 20 000 6800 26 800
Продавец 4 80 000 27 200 107 200
Грузчик 2 30 000 10 200 40 200 уборщица 2 20 000 6800 26 800 кладовщик 1 15 000 5100 20 100
Итого: 11 195 000 66 300 261 300 ФОТ сотрудников магазина в год составит-3 135 600 руб. Список необходимых ресурсов показан в таблице 9.
Таблица 9
Список ресурсов Ресурс Тип ресурса Стоимость, руб./ед Кол-во ед. Общая стоимость, руб. Холодильные шкафы оборудование 32 600 3 130 400
Офисная техника оборудование 40 000
Компл. 40 000
Торговый прилавок оборудование 10 000 4 40 000
Офисное оборудование мебель 74 800
Компл. 74 800
Итого 157 400 285 200
Таблица 10
Основные первоначальные инвестиции Наименование Сумма, в тыс.
руб. Выкуп помещения 7800
Приобретение офисного оборудования (компьютеры, МФУ, мебель и др.) 114,800 Приобретение торгового оборудования 170,400 Первоначальные затраты на маркетинговые мероприятия, рекламу 150 Заработная плата за 1 мес. 195 Отчисления в социальные фонды 66,3 Телефон (оплата подключения) 3 Прочее 15 ИТОГО 8514,5
Чтобы рассчитать срок окупаемости проектных мероприятий, необходимо рассчитать ЧДД.
Рассчитаем величину дисконта за 1 месяц по следующей формуле (4.1)
Dk=(√ (1+d/100)-1)*100%, (4.1)
В данной формуле:
dk — пересчитанный дисконт; .
d — исходный дисконт, % годовых (в нашем случае 20%); Для денежного потока для собственного капитала применяется ставка дисконта, равная требуемой собственником ставке отдачи на вложенный капитал, требуемая отдача принята на уровне 20%; Пересчитанный дисконт равен 44%.
ЧДД рассчитаем в таблице 11.
Таблица 11
ЧДД на 2013 год год 2013 2013 2013 2013 2013 2013 месяц январь февраль март апрель май июнь Доходы от реализации 902,75 902,75 902,75 902,75 902,75 902,75 расходы 8 514,50р. 276,30р. 276,30р. 276,30р. 276,30р. 276,30р.
кэш-фло — 7 611,75р. 626,45р. 626,45р. 626,45р.
626,45р. 626,45р. дисконтир.
доход 20,52р. 20,52р. 20,52р. 20,52р. 20,52р. 20,52р. дисконтир.
расход 193,51р. 6,28р. 6,28р. 6,28р. 6,28р. 6,28р. ЧДД -172,99р.
14,24р. 14,24р. 14,24р. 14,24р.
14,24р.
Продолжение таблицы 11
2013 2013 2013 2013 2013 2013 июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь 902,75 902,75 902,75 902,75 902,75 902,75 276,30р. 276,30р. 276,30р. 276,30р. 276,30р. 276,30р.
626,45р. 626,45р. 626,45р. 626,45р. 626,45р. 626,45р. 20,52р.
20,52р. 20,52р. 20,52р. 20,52р. 20,52р. 6,28р. 6,28р.
6,28р. 6,28р. 6,28р. 6,28р. 14,24р. 14,24р. 14,24р.
14,24р. 14,24р. 14,24р.
Рассчитаем ИД проекта.
Сумма дисконтированного дохода за период =246,2 т. руб.
Сумма дисконтированного расхода=262,5 т. руб.
ИД=246,2 /262,5 =0,93меньше 0, значит проект неэффективен.
Формула расчёта простого срока окупаемости (точки окупаемости) определяется как отношение суммы инвестиций в проект к средним чистым поступлениям за единичный интервал планирования:
PP = Σi / (Σp / N),(4.2)
или, в приведённом виде,
PP = Σi x N / Σp, (4.3)
где Σi — сумма инвестиций в проект
Σp — сумма чистых поступлений от проекта (чистый денежный поток)
N — количество интервалов планирования.
либо
PP = Σi / CFpi, (4.4)
где Σi — сумма инвестиций в проект
CFpi — поступления за интервал планирования (денежный поток) .
Рассчитаем точку окупаемости проекта:
Стоимость инвестиций в проект Σi = 8514,5 т.руб.
Поступления за интервал планирования CFpi = 256,4 т. руб.
Тогда, срок окупаемости составит:
PP = Σi / CFpi =34,5 мес.
Это полный срок окупаемости вложений, проект можно считать невыгодным, так как в 2013 году ИД меньше 0.
Второй вариант расширения сбытовой сети касается открытия магазина на арендованных площадях.
Стоимость аренды торговой площади в популярном ТРЦ среднюю стоимость 1100 руб/ м2. Возьмем площадь -5 м2.
Аренда в месяц будет стоить-5500 руб. В стоимость аренды входят коммунальные платежи и уборка. Площадь отремонтирована. ФОТ сотрудников магазина уменьшится — для обслуживания такой малой площади нужно три продавца для работы в смену. ФОТ в год равен-936 тыс.
руб. Ресурсы приведены таблице 12.
Таблица 12
Основные первоначальные инвестиции Наименование Сумма, в тыс.
руб. Аренда за 3 месяца 16,5 Приобретение торгового оборудования 170,400 Первоначальные затраты на маркетинговые мероприятия, рекламу 150 Заработная плата за 1 мес. с отчислениями 78 Прочее 15 ИТОГО 429,9 ЧДД рассчитаем в таблице 13.
Таблица 13
ЧДД на 2013 год год 2013 2013 2013 2013 2013 2013 месяц январь февраль март апрель май июнь Доходы от реализации 902,75 902,75 902,75 902,75 902,75 902,75 расходы 429,90 261,30 261,30 372,50 372,50 372,50 кэш-фло 472,85 641,45 641,45 530,25 530,25 530,25 дисконтир.
доход 20,52 20,52 20,52 20,52 20,52 20,52 дисконтир.
расход 9,77 5,94 5,94 8,47 8,47 8,47 ЧДД 10,75 14,58 14,58 12,05 12,05 12,05
Продолжение таблицы 13
2013 2013 2013 2013 2013 2013 июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь 902,75 902,75 902,75 902,75 902,75 902,75 372,50р. 372,50р. 372,50р. 372,50р. 372,50р. 372,50р. 530,25р.
530,25р. 530,25р. 530,25р. 530,25р.
530,25р. 20,52р. 20,52р. 20,52р.
20,52р. 20,52р. 20,52р. 8,47р. 8,47р. 8,47р. 8,47р.
8,47р. 8,47р. 12,05р. 12,05р.
12,05р. 12,05р. 12,05р. 12,05р.
Рассчитаем ИД проекта.
Сумма дисконтированного дохода за период =246,2 т. руб.
Сумма дисконтированного расхода=97,86 т. руб.
ИД=246,2 /97,86 =2,51 больше 0, значит проект эффективен.
Рассчитаем точку окупаемости проекта:
Стоимость инвестиций в проект Σi = 429,9 т.руб.
Поступления за интервал планирования CFpi = 256,4 т. руб.
Тогда, срок окупаемости составит:
PP = Σi / CFpi =1,67 года.
Это полный срок окупаемости вложений, проект можно считать выгодным, так как в 2013 году ИД больше 0.
Проведем сравнение проектов в таблице 14 для принятия решения о выборе варианта инвестирования.
Таблица 14
Сравнение проектов проект Сумма инвестиций, тыс.
руб. ИД Срок окупаемости, мес. выкуп 8514,5 Меньше 0 35,4 аренда 429,9 Больше 0 20,04
Сравнение показывает, что наименьший срок окупаемости вложений по варианту аренды.
Проект выкупа невыгоден.
Таким образом, для расширения путем открытия розничной точки выбирается вариант аренды.
Рассмотрим вариант открытия интернетмагазина. Ресурсы приведены таблице 15.
Таблица 15
Основные первоначальные инвестиции Наименование Сумма, в тыс.
руб. Создание на сайте интернет — магазина 150 Продвижение в месяц 2,5 ИТОГО 152,5 ЧДД рассчитаем в таблице 16.
Таблица 16
ЧДД на 2013 год год 2013 2013 2013 2013 2013 2013 месяц июль Авг. Сент. Окт. Нояб. дек Доходы от реализации 833,3 833,3 1333,3 1333,3 1333,3 1333,3 расходы 152,5 2,5 2,5 2,5 2,5 2,5 кэш-фло 680,80 830,80 1 330,80 1 330,80 1 330,80 1 330,80 дисконтир.
доход 18,33 18,94 30,30 30,30 30,30 30,30 дисконтир.
расход 3,47 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 ЧДД 14,87 18,88 30,25 30,25 30,25 30,25 Рассчитаем ИД проекта.
Сумма дисконтированного дохода за период =158,5 т. руб.
Сумма дисконтированного расхода=3,75 т. руб.
ИД=158,5 /3,75 =42,2 больше 0, значит проект эффективен.
Рассчитаем точку окупаемости проекта:
Стоимость инвестиций в проект Σi = 152,5 т.руб.
Поступления за интервал планирования CFpi = 158,5 т. руб.
Тогда, срок окупаемости составит:
PP = Σi / CFpi =0,9 года.
Это полный срок окупаемости вложений, проект можно считать выгодным, так как в 2013 году ИД больше 0.
По франшизе инвестиции не предусмотрены, поэтому в расчете нет необходимости.
Заключение
В ходе исследования была проанализирована деятельность компании ООО «Промресурс», выявлено, что компания только начинает развивать свой бизнес в перспективном сегменте рынка шоколада. Для успешного развития и противостояния конкурентам компании необходимо развивать сбытовую сеть. Для развития предварительно выбрано два направления: формирование франчайзингового предложения и открытие торговой точки. Развитие через франчайзинг будем считать долгосрочной целью, которую целесообразно реализовывать по мере достижения высоких показателей развития компании. В качестве инвестиционного проекта выбран вариант расширения сбытовой сети. Рассчитано два возможных варианта организации розничной торговой точки: аренда, выкуп. По итогам оценки всех вариантов самым эффективным признан вариант аренды. Срок окупаемости проекта составит 20,4 месяца.
С помощью реализации данного инвестиционного проекта предприятие достигнет обозначенных маркетинговых целей.
Список использованных источников
Ансофф, И. Стратегический менеджмент. — СПб.: Питер, 2009.-496 с.
Балабанов Т. И. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. — 3-е изд., доп. и перераб. — М.: Финансы и статистика, 2008. -
526 с Басовский Л. Е. Маркетинг: Курс лекций. — М.: Инфра-М, 2007.-224 с Большаков С. В. Основы управления финансами: Учебное пособие. — М.: ФБК-Пресс, 2009. — 365 с.
Бочаров В.В. Инвестиции-СПб.: Питер, 2009.-384 с.
Гайдаенко Т. А. Маркетинговое управление. — М.:Эксмо.
2008.-512 с.
Горемыкин, В.А. Бизнес-план: методика разработки.
М.:Ось-89,2007.-864 с.
Зайцев В. А. Маркетинг .- М.:МГИУ, 2008.-553 с.
Захарова Ю. А. Продактменеджмент. — М.: Дашков и К, 2010.-353 с.
Ибрагимов Л. А. Маркетинг.
М.:Юнити-Дана, 2008.-368с Кордович, В. И. Экономический анализ: учеб. Пособие.
СПб.: Изд-во Политехн. ун-та, 2008. 126 с Крылова Г. Д. Маркетинг.
М.:Магистр, 2009.-496с Крылова Г. Д. Маркетинг. Практикум. — М.:Проспект, 2008.-360 с.
Лебедев И. В. Франчайзинг по-русски. СПб.: Вектор.
2008.-160 с.
Лифиц И. М. Конкурентоспособность товаров и услуг. — М.:Высшее образование, 2007.-390 с Мишин Ю. В. Инвестиции. Учебное пособие-М.:Кнорус, 2008;414 с.
Маккей К. Практическое руководство по совершенствованию планирования и контроля.
М.:Гревцов, 2009.-384 с.
Михалева, Е. П. Маркетинг. Конспект лекций. — М.:Юрайт, 2010.-254 с.
Нешитой А. С. Инвестиции, Учебник-М.: Дашков и К, 2007.-371 с.
Павлова Н. Н. Маркетинг в современной фирме.
М.:Норма, 2008.-370 с Панкрухин А. П., Гапоненко А. Л. Стратегическое управлениеМ.: Омега-Л, 2008 г.-464 с Парамонова Т. Н. Маркетинг.
М.:Кнорус, 2010.-188 с.
Петухова, С.В. Бизнес-планирование: как обосновать и реализовать бизнес-проект.
М.:Омега-Л, 2007.-223 с.
Портер Майкл. Конкурентная стратегия-М.: Альпина Бизнес Букс, 2007 г.-454 с Розничные торговые сети: Стратегия, экономика и управление. — М.:Кнорус, 2010.-225 с.
Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Учебное Пособие. 4-е изд., М.: Инфра — М. 2007. — 384с Синяева И. М. Маркетинг предпринимательской деятельности.
М.: Дашков и К, 2010.-268 с Соловьев Б. А. Маркетинг.
М.:Инфра-М., 2009.-384 с Титов В. И. Экономика предприятия: Учебник. — СМ.: Издательско-торговая деятельность предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 296 с.
Томсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации для анализа, 12 издание: Пер. с англ. — М.: Издательский дом «Вильямс», 2007.-928 с.
Фляйшер К. Стратегический и конкурентный анализ-М.: Бином, 2009 г.-541 с.
Чернышев М. А. Стратегический менеджмент.
М.: Феникс, 2009 — 506 с Шкардун, В. Д. Маркетинговые основы стратегического управления.
М.: Дело, 2007.-533 с.
Экономика фирмы: Учебник/под. ред. Н. П. Иващенко. — М.:Инфра-М, 2007.-410 с.
http://www.shokolad.biz/ratings2009.php?id=34
http://marketing.rbc.ru/news_research/04/02/2013/562 949 985 655 252.shtml
http://www.rg.ru/2012/10/09/shokolad.html
http://www.upakovano.ru/articles/3871
http://chocolatepearls.ru/ru/kontakty
http://www.garant.ru
http://www.shokolad.biz/ratings2009.php?id=34
http://www.shokolad.biz/ratings2009.php?id=34
http://marketing.rbc.ru/news_research/04/02/2013/562 949 985 655 252.shtml
http://marketing.rbc.ru/news_research/04/02/2013/562 949 985 655 252.shtml
http://exposfera.com/news/chocolate-quality-standards-and-consumer-preferences/
http://www.rg.ru/2012/10/09/shokolad.html
http://www.rg.ru/2012/10/09/shokolad.html
http://www.upakovano.ru/articles/3871
Захарова Ю.А. Продакт-менеджмент — М.:Дашков и К, 2010.-114с.
Синяева И. М. Маркетинг предпринимательской деятельности.
М.: Дашков и К, 2010.-С.197
Парамонова Т. Н. Маркетинг.
М.:Кнорус, 2010.-С.74
Захарова Ю.А. Продакт-менеджмент.
М.:Дашков и К, 2010.-С.51
Зайцев В. А. Маркетинг. — М.:МГИУ, 2008.-С.104
Панова А. К. Планирование и организация эффективных продаж. — М.:Дашков и К, 2010.-С.98
Александров Е. Франшиза: когда это выгодно?// «Консультант «, 2006, N 19
Лебедев И. В. Франчайзинг по-русски. -СПб.: Вектор.
2008.-С.31
Кордович, В. И. Экономический анализ: учеб. пособиеСПб.: Изд-во Политехн. ун-та, 2008.-С.72
Кордович, В. И. Экономический анализ: учеб. пособиеСПб.: Изд-во Политехн. ун-та, 2008.-С.72
Балабанов Т. И. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. — 3-е изд., доп. и перераб. — М.: Финансы и статистика, 2008. -С.178
Балабанов Т. И. Основы финансового менеджмента[Текст]: Учебное пособие. — 3-е изд., доп. и перераб. — М.: Финансы и статистика, 2008. -С.179
