Роль финансового анализа при выявлении и выведение предприятия из состояния банкротства

Но, несмотря на увеличение коэффициента, вероятность банкротства остается по-прежнему высокой. Дискриминантная факторная модель Таффлера

Британский ученый Таффлер (Taffler) предложил в 1977 году четырехфакторную модель, при разработке которой использовал следующий подход: На первой стадии вычисляются 80 отношений по данным обанкротившихся и платежеспособных компаний. Затем, используя статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта, можно построить модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые наилучшим образом выделяют в группы компаний и их коэффициенты [19]. Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений деятельности компании, таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность. Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности воспроизводит точную картину финансового состояния предприятия. Типичная модель для анализа компаний, акции которых котируются на биржах, принимает формулу (2.23):Z = 0,53*x1 +0,1З*х2 +0,18*х3 +0,16*х4 (2.23), где x1 — прибыль от реализации/краткосрочные обязательства; х2 — оборотные активы/сумма обязательств; х3 — краткосрочные обязательства/сумма активов; х4 — выручка/сумма активов. Если величина Z > 0,3, то это говорит, что у предприятия хорошие долгосрочные перспективы. Если Z<0,2, то это свидетельствует о высокой вероятности банкротства. Расчёт:На начало года: Z=0,53*1,6677+0,13*0,6677 +0,18*0,1524+0,16*0,0369=1,00Х1=Пот р./КО=8 624 369/5171318,49=1,6677 (ст2110Ф2/ст1500Ф1)Х2=ОА/Обяз=4 666 577,19/(1 816 738,34+5 171 318,49) = 0,6677 (ст1200/(ст1400+ст1500))Х3=КО/А=5 171 318,49/33 925 726,3=0,1524 (ст1500/ст1600)Х4=В/А=1 252 156/33925726,3=0,0369 (ст2100Ф2/ст1600Ф1)На конец года: Z=0,53*2,1152+0,13*0,7809+0,18*0,1362+0,16*0,0408=1,2536Х1=Пот р./КО=10 040 063/4746545,78=2,1152 (ст2110Ф2/ст1500Ф1)Х2=ОА/Обяз=5 408 785,28/(2 179 763,20+4 746 545,78)=0,7809 (ст1200/(ст1400+ст1500))Х3=КО/А=4 746 545,78/34 857 773,05=0,1362 (ст1500/ст1600)Х4=В/А=1 421 887/34857773,05=0,0408 (ст2100Ф2/ст1600Ф1)Вывод:

Проделав расчеты по модели Таффлера очевидно, что полученный показатель за два отчетных года больше 0,3, следовательно, ОАО «Авиатор» банкротство не грозит. По сравнению на начало и на конец года показатель увеличился, но незначительно. Как видно из проведенного анализа предприятия, разные методики по-разному оценивают его финансовое состояние. Причем по-разному происходит оценка в рамках одной модели Альтмана. При двухфакторном анализе предприятию банкротство не грозит, а при пятифакторном — вероятность банкротства очень высока. Согласно показателям, полученным при расчете по модели Таффлера, вероятность банкротства предприятия также невысока.

2.4 Применение российских методик для оценки вероятности банкротства ОАО «Авиатор"Уравнение Р. С. Сайфулина, Г. Г. Кадыкова

Эта методика позволяет предположить вероятность банкротства. В этой методике необходимо рассчитать коэффициент R по формуле (2.24) [20]. Его нормативное значение сравнивается с фактическим и на основе результата делается вывод. R = 2*х1 + 0,1*х2 + 0,08*х3 + 0,45*х4 + 1,0*х5 (2.24), где х1 = = >0,1;х2 = = ;х3 = = ;х4 = = ;х5 = = .Если R<1, то предприятие имеет неудовлетворительное финансовое состояние;R 1 — финансовое состояние удовлетворительное. Недостатками таких моделей являются переоценка роли количественных факторов, произвольность выбора системы базовых количественных показателей, высокая чувствительность к искажению финансовой отчетности и др. Расчёт:На начало года: R = 2*х1 + 0,1*х2 + 0,08*х3 + 0,45*х4 + 1,0*х5R = 2*(-0,4028)+ 0,1*0,9024+ 0,08*0,2542+ 0,45*(-0,0182)+ 1,0*(-0,0058)=-0,71×1= (26 937 669,46 + 1 816 738,34 -29 259 149,10)/1 252 926,62=-0,4028×2=4 666 577,19/5 171 318,49=0,9024×3=8 624 369/33925726,3=0,2542×4=-157 024/8624369=-0,0182×5=-157 024/26937669,46 =-0,0058

На конец года: R = 2*х1 + 0,1*х2 + 0,08*х3 + 0,45*х4 + 1,0*х5R = 2*0,5717+ 0,1*1,1395+ 0,08*0,2880+ 0,45*0,0193+ 1,0*0,0069=1,30×1= 27 931 464,06 + 2 179 763,21−29 448 987,76/1 158 451,24=0,5717×2=5 408 785,28/4 746 545,78=1,1395×3=10 040 063/34857773,05=0,2880×4=193 286/10040063=0,0193×5=193 286/27931464,06 =0,0069

Вывод:

Проанализировав данные на начало и на конец года очевидно, что по сравнению с началом года, следуя показателю данной методики финансовое состояние предприятия улучшилось. При значении показателя на конец отчетного года больше 1 можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия удовлетворительное. Модель оценки вероятности банкротств М. А. Федотовой. Модель оценки вероятности банкротств М. А. Федотовой (формула 2.25) опирается на коэффициент текущей ликвидности (X1) и долю заемных средств в валюте баланса (Х2) [12, с. 137]: Z = -0,3877 — 1,0736 * X1 + 0,0579 * Х2 (2.25).При отрицательном значении индекса Z вероятно, что предприятие останется платежеспособным. Расчет:

На начало года: X1= ОА/КрОб=стр 1200/стр1500=4 666 577,19/5 171 318,49=0,9024Х2=ЗС/Вб=стр1400+1500/1700=(1 816 738,34+5 171 318,49)/33 925 726,3=0,2060Z = -0,3877 — 1,0736 * 0,9024 + 0,0579 * 0,2060=-1,3446

На конец года: X1= ОА/КрОб=стр 1200/стр1500=475 859/395707=1,1395Х2=ЗС/Вб=стр1400+1500/1700=(2 179 763,20+4 746 545,78)/34 857 773,05=0,1987 Z = -0,3877 — 1,0736 * 1,1395+ 0,0579 * 0,1987=-1,5996

Вывод:

Проведя анализ можно сделать вывод, что предприятие останется платежеспособным и банкротство ему не грозит. Стоит отметить, что значение показатель Z улучшилось по сравнению с началом года. Проанализировав вероятность банкротства ОАО «Авиатор» по четырем моделям можно сделать общий вывод, что банкротство предприятию не грозит.

2.5 Прогнозный баланс ОАО «Авиатор», составленный в целях улучшения финансового состояние предприятия

В настоящей работе предлагается ряд мер, направленных на улучшение финансового состояния ОАО «Авиатор» (Приложение 3).На основании предложенных мер составлен прогнозный баланс ОАО «Авиатор» (Приложение 4), а также прогнозный отчет о финансовых результатах ОАО «Авиатор» (Приложение 5).На основании полученного прогноза проведен финансовый анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Авиатор». Данные баланса аккумулированы по группам ликвидности. А1 — наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (векселя Сбербанка) (d), рассчитывается по формуле 2.1:A1 = d (2.1).А2 — быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность сроком погашения в течении 12 месяцев (r1a), рассчитывается по формуле 2.2:A2=r1a (2.2).А3 — медленно реализуемые активы — оборотные активы, включающие запасы (Z), а также налог на добавленную стоимость (НДС), дебиторскую задолженность сроком погашения свыше 12 месяцев (r2a), долгосрочные финансовые вложения, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий (F1T) и прочие оборотные активы (ПОА). Рассчитывается по формуле 2.3:А3 = Z + НДС + r2a + F1T + ПОА (2.3).А 4 — трудно реализуемые активы — статьи первого раздела актива баланса «Внеоборотные активы» (F) за исключением статей данного раздела, включенных в предыдущую группу. Поскольку из первого раздела актива баланса вычитается только часть суммы, отраженной по статье «Долгосрочные финансовые вложения», в состав трудно реализуемых активов включаются вложения в уставные фонды других предприятий, рассчитывается по формуле 2.4:А4 = F — F1T (2.4).Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 — наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам и прочие краткосрочные пассивы (rp), рассчитывается по формуле:

П1 = rp (2.5).П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства (Кt), рассчитывается по формуле 2.6:П2 = Kt (2.6).П3 — долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства (КT), рассчитывается по формуле 2.7:П3 = КT (2.7).П4 — постоянные или устойчивые пассивы — собственный капитал организации (Ксоб), рассчитывается по формуле 2.8:П4 = Ксоб (2.8).В табл.

2.10 сгруппированы по ликвидности активы баланса, в табл.

2.11 — его пассивы (по степени срочности оплаты); в табл. 2.12 и 2.13 определена ликвидность баланса ОАО «Авиатор» на начало и на конец периода соответственно. Таблица 2.10 Группировка активов баланса ОАО «Авиатор» по степени ликвидности

АКТИВЫФормула расчета

На начало периода, тыс. руб. На конец периода, тыс. руб.

Наиболее ликвидные активы (А1)стр. 1240 + стр. 1 250 117 933,294 957 933,29Быстро реализуемые активы (А2)стр. 123 022 408 245,642 169 149,64Медленно реализуемые активы (А3)стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 12 301 + стр. 12 602 882 606,362 758 446,35Трудно реализуемые активы (А4)стр.

110 029 448 987,7729 440 087,77БАЛАНС (Б)стр. 160 034 857 773,0539 325 617,05Таблица 2.11 Группировка пассивов баланса ОАО «Авиатор» по степени срочности оплаты

ПАССИВЫФормула расчета

На начало периода, тыс. руб. На конец периода, тыс. руб.

Наиболее срочные обязательства (П1)стр. 1520 — стр. 152 082 194 786,583 150 840,18Краткосрочные пассивы (П2)стр. 1510 + стр. 15 208 + стр. 15 502 213 411,332 211 411,33Долгосрочные пассивы (П3)стр. 14 000 + стр. 1530 + стр.

15 402 518 111,093 588 111,09Постоянные пассивы (П4)стр. 130 027 931 464,0630 375 254,45БАЛАНС (Б)стр. 170 034 857 773,0539 325 617,05Таблица 2.12Определение ликвидности баланса ОАО «Авиатор» на начало периода

Необходимое условие

Значение АЗначение ПА — ПСоблюдается ли условие +/-12345A1≥П1117 933,292 194 786,58−2 076 853,29-А2≥П22 408 245,642 213 411,33 194 834,31+А3≥П32 882 606,362 518 111,9 364 495,27+А4≤П429 448 987,7727 931 464,061 517 523,70-Таблица 2.13Определение ликвидности баланса ОАО «Авиатор» на конец периода

Необходимое условие

Значение АЗначение ПА — ПСоблюдается ли условие +/-12345A1≥П14 957 933,293 150 840,181 807 093,11+А2≥П22 169 149,642 211 411,33−42 261,69-А3≥П32 758 446,353 588 111,09−829 664,74-А4≤П429 440 087,7730 375 254,45−935 166,68+Из анализа, проведенного в табл. 2.12 и табл. 2.13, можно сделать следующие выводы. У предприятия согласно прогнозу улучшается ликвидность, прежде всего, за счет значительного роста высоколиквидных активов (денежных средств). Далее приведены расчеты коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности на основании показателей, утвержденных в Постановлении Правительства РФ «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» № 367 от 25.

06.2003 г. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника. Коэффициент абсолютной ликвидности (L1).Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника. Формула 2.9 применяется для расчета коэффициента абсолютной ликвидности (L1). Коэффициент абсолютной ликвидности L1 рассчитывается как отношение А1 к сумме П1 и П2: L1 = А1/(П1 + П2) (2.9).L1 нач =117 933,29/(2 194 786,58+2 213 411,33) = 0,03,L1 кон =4 957 933,29/(3 150 840,18+2 211 411,33)=0,92 .Как видно из приведенного расчета, абсолютная ликвидность ОАО «Авиатор» значительно возрастает по прогнозному балансу, что говорит об увеличении денежных средств и высоколиквидных активов для погашения краткосрочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности (L2).Коэффициент текущей ликвидности (L2) характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя — 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение. Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит так (формула 2.10): L2 = (А1 + А2 + A3) / (П1 + П2) (2.10).L2 нач = (117 933,29 + 2 408 245,64 + 2 882 606,36)/(2 194 786,58+2 213 411,33) = 1,23,L2 кон = (4 957 933,29+ 2 169 149,64+ 2 758 446,35)/(3 150 840,18+2 211 411,33)= 1,84.Коэффициент текущей ликвидности ОАО «Авиатор» увеличивается до 1,84, то есть предприятие показывает положительную динамику в увеличении объемов быстрореализуемых активов и может покрыть свои краткосрочные обязательства перед кредиторами. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами (L3). Показатель обеспеченности обязательств должника его активами (L3) характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника. Показатель рассчитывается по формуле 2.11:L3 = (А1 + А2 + A3+А4) / (П1 + П2+П3) (2.11).L3 нач = (117 933,29 + 2 408 245,64 + 2 882 606,36+29 448 987,77)/(2 194 786,58+2 213 411,33+2 518 111,09) = 5,03L3 кон = (4 957 933,29+ 2 169 149,64+ 2 758 446,35+29 440 087,77)/(3 150 840,18+2 211 411,33+3 588 111,09) = 4,39Степень платежеспособности по текущим обязательствам (L4).Степень платежеспособности по текущим обязательствам (L4) определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности (L4) определяется как отношение текущих обязательств (П1+П2) должника к величине среднемесячной выручки (Вср)и рассчитывается по формуле 2.12:L4 = (П1+П2)/Вср (2.12).Среднемесячная выручка — отношение величины валовой выручки, полученной за определенный период как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, к количеству месяцев в периоде и определяется по формуле (2.13):Вср = (стр. 2110+2340 Ф2)/12 (2.13).В ср нач = (10 040 063+ 1 002 710)/12 = 920 231,08 В ср кон = (10 169 492+ 30 627)/12 = 850 009,91L4 нач = (2 194 786,58+2 213 411,33)/920 231,08 = 4,79L4 кон = (3 150 840,18+2 211 411,33)/850 009,91 = 6,31Рост коэффициента по прогнозному балансу демонстрирует увеличение степени платежеспособности. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника. Коэффициент автономии (финансовой независимости) U1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам (формула 2.14).U1 стр. 1300ф.

1/ стр. 1600 ф.1 (2.14).U1 нач = 27 931 464,06/ 34 857 773,05 = 0,80.U1 кон = 30 375 254,45/39 325 617,05= 0,78.Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т. д. может изменяться).Значение коэффициента практически не меняется и составляет 0,78 на конец, что говорит о хорошей финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) (U2).Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (U2) определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов и рассчитывается по формуле 2.

15.Нижняя граница коэффициента 0,1; оптимальное значение U2 >= 0,5.U2 = (стр. 1300 ф.1 — стр. 1100 ф.1)/стр. 1200 ф.1 (2.15).U2 нач = (27 931 464,06 — 29 448 987,77)/ 5 408 785,28 = -0,28U2 кон = (30 375 254,45- 29 440 087,77)/9 885 529,28= -0,09Значение показателя по прогнозу стремится к положительному, что говорит об увеличении доли собственных оборотных средств в оборотных активах. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах (U3).Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах (U3) характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам и рассчитывается по формуле 2.16:U3 = стр.

1450 ф.1/стр.

1700 ф.1 (2.16).Стр.1450/1700=1 559 164,16/ 34 857 773,05= 0,0447- на начало периода, Стр.1450/1700=1 559 164,17/39 325 617,05= 0,0396 — на конец периода. Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам (U4).Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам (U 4) определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организациии рассчитывается по формуле 2.17:.U4 = (стр. 12 301 ф.1 + стр.

12 302 ф.1 + стр. 1260 ф.1)/(стр.

1600 ф.1) (2.17).U4 нач = (1 087 223,69 + 2 408 245,64 + 0)/34 857 773,05 = 0,1 — на начало периодаU4 кон = (1 064 223,69+ 2 169 149,64+ 0)/39 325 617,05= 0,08 — на конец периода. Удельный вес дебиторской задолженности в активах предприятия незначительно уменьшился за счет планируемого погашения дебиторской задолженности и роста денежных средств, что является положительной динамикой. Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника. Рентабельность активов (Ra).Рентабельность активов (Ra) характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организациии рассчитывается по формуле 2.18:Rа=ЧП/совокупные активы (2.18).Ra нач. = 380 250/34 857 773,05*100 = 1,09%Raкон. = 2 747 150/39 325 617,05*100 = 6,97%К концу прогнозного периода рентабельность предприятия значительно увеличивается, что говорит об улучшении деловой активности. Норма чистой прибыли (Нчп).Норма чистой прибыли (Нчп) характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Норма чистой прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли (ЧП) к выручке (нетто) (В нетто). Норма чистой прибыли (Нчп) рассчитывается по формуле 2.19:Нчп = ЧП/Внетто (2.19).Нчп нач =ЧП/Внетто = 380 250/ 10 040 063*100= 3,79%Нчп кон =ЧП/Внетто=2 747 150/10 169 492*100= 27,01%На начало года хозяйственная деятельность предприятия была убыточной, однако к концу года предприятие стало приносить прибыль. На основании проведенного анализа коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности ОАО «Авиатор» согласно прогнозу значительно улучшает свое финансовое состояние, что говорит об успешном антикризисном управлении предприятием.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Выполненная курсовая работа позволяет сделать следующие выводы. Роль финансового анализа при выявлении и выведении предприятия из состояния банкротства определена как законодательством Российской Федерации, так и необходимостью постоянного контроля финансово-хозяйственной деятельности внутри предприятия. На законодательном уровне финансовый анализ проводится в целях соблюдения всех процедур банкротства.

Таким образом, первой и приоритетной задачей финансового анализа является необходимость определения возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника. На основании полученного вывода делается заключение о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства, а также делается вывод о возможности (невозможности) покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему (в случае если в отношении должника введена процедура наблюдения).Особенную роль финансовому анализу отводит процедура банкротства стратегических предприятий. Для предотвращения банкротства таких предприятия ФНС России постоянно проводит анализ финансово-хозяйственной деятельности этих предприятий и ведет соответствующие базы, где предприятия сгруппированы по критериям оценки риска банкротства. При выявлении преднамеренного и фиктивного банкротства предприятий на основании финансового анализа можно делать выводы о наличии или отсутствии признаков незаконного банкротства. При проведении финансового анализа выявляются незаконные сделки таких предприятий. Проведение финансового анализа внутри предприятия для своевременного выявления и предотвращения банкротства играет огромную роль. Благодаря данным, полученным при проведении такого анализа, можно получить картину о структуре статей баланса, динамике движения имущества и обязательств, а также о ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности предприятия.

На основанииполученных данных менеджмент предприятия имеет возможность во-время оценить риски, возникающие при ухудшении финансового состояния и оперативно принять антикризисные меры для предотвращения банкротства. Финансовый анализ позволяет оценить перспективы применения процедур вывода предприятия из состояния банкротства. К таким процедурам относятся — наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление предприятием. Финансовый анализ проводится арбитражным управляющим, временным управляющим, внешним управляющим. Результаты анализа предоставляются собранию кредиторов, а также в арбитражный суд для принятия дальнейшего решения о судьбе предприятия. В работе проведен финансовый анализ деятельности предприятия ОАО «Авиатор», проведена оценка состава, структуры и динамики имущества ОАО «Авиатор» и источников его образования; проведен анализ платежеспособности и ликвидности предприятия ОАО «Авиатор» с расчетом всех необходимых коэффициентов; применены зарубежные и российские методики оценки вероятности банкротства ОАО «Авиатор» (модели Альтмана, Таффлера, Р.

С. уравнение Сайфулина, Г. Г. Кадыкова, модель М.А. Федотовой). На основании проведенного исследования очевиден вывод, что несмотря на то, что у предприятия достаточно плохое финансовое состояние, вероятность банкротства ему не грозит. Кроме того, в результате антикризисных мер менеджмента состояние предприятие улучшается.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.

11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 02.

11.2013) — доступ инф.-прав. система Консультант+.

2.Уголовный кодекс Российской Федерации от 13.

06.1996 N 63-ФЗ (ред. от 02.

11.2013, с изм. от 19.

11.2013) — доступ инф.-прав. система Консультант+.

3.Федеральный закон от 26.

10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 23.

07.2013) «О несостоятельности (банкротстве)» — доступ инф.-прав. система Консультант+.

4.Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» — доступ инф.-прав. система Консультант+.

5.Постановление Правительства РФ от 21 декабря 2005 г. N 792 «Об организации проведения учета и анализа финансового состояния стратегических предприятий и организаций и их платежеспособности» — доступ инф.-прав. система Консультант+.

6.Постановление Правительства РФ от 27 декабря 2004 г. № 855 «Об утверждении Временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства» (разработано Минэкономразвития) — доступ инф.-прав. система Консультант+.

7.Распоряжение ФСФО № 33-р от 08 октября 1999 г. «Методические рекомендации по проведению экспертизы о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства» — доступ инф.-прав. система Консультант+.

8.Приказ Министерства экономического развития и торговли РФ от 21 апреля 2006 г. N 104 «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций» — доступ инф.-прав. система Консультант+.

9.Артеменко В. Г. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие /В. Г. Артеменко, В. В. Остапов. — Москва: Издательство «Омега-Л», 2006. — 270 с.

10. Байкина С. Г. Учет и анализ банкротств: Учебное пособие. — М.: ИТК «Дашков и Ко», 2008. — 108 с.

11.Буданова О. Г., Киселева Е. Н. Организация коммерческой деятельности по отраслям и сферам применения: Учеб. пособие. — М.: Вузовский учебник, 2008. — 192 с.

12.Букреев А. М., Рощупкина И. В. Кризис-менеджмент в акционерных обществахВоронеж: Воронежский государственный университет. 2006. — 323 с.

13.Телюкина М. В. Особенности нового законодательства о несостоятельности (банкротстве) //Законодательство. «Справочник экономиста» № 4 2008 г.

14.Жарковская Е. П., Бродский Б. Е. Антикризисное управление. Учебник,-М.:Омега-Л, 2009 г.

15.Федорова Г. В Учет и анализ банкротств Уч пос.,-М:Омега-Л, 2008.

16.Экономика предприятия (фирмы): Учебник/Под ред. Проф. О. И. Волкова и доц. О. В. Девяткина. — 3-е изд. Перераб.

И доп. — М.:ИНФРА-М, 2005. -

601 с. — (Высшее образование).

17.Внешне-экономический толковый словарь/Под ред. И. Фаминского, 2001 г. — URL:

http://www.vocable.ru/dictionary/485/word/finansovyi-analiz.

18.Авиационные КБ распроданы по заниженной цене, Жуковские вести, 28 мая 2012 года, URL:

http://zhukvesti.info/articles/detail/30 721/.

19.Модель Таффлера — URL:

http://bankrotstvo.do.am/news/model_tafflera/2011;02−19−17.

20.Модель банкротства предприятий Сайфуллина-Кадыкова — URL:

http://www.beintrend.ru/2011;06−20−17−05−06.ПРИЛОЖЕНИЕ 1Бухгалтерский баланс ОАО «Авиатор» (форма № 1), тыс. руб. АКТИВКод стр

На начало периода

На конец периода 1341. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 11 101,131,32Результаты исследований и разработок112 000

Основные средства 113 028 473 740,2228 394 158,42Доходные вложения в материальные ценности 11 406,357,30Финансовые вложения 1 150 329 408,44 482 981,22Отложенные налоговые активы1 160 446 699,35 571 839,51Прочие внеоборотные активы11 709 293,620,00ИТОГО по разделу 1 110 029 259 149,1129 448 987,772. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы12 101 252 926,631 158 451,24 В том числе:

00сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 16)12111 221 357,651 113 471,27животные на выращивании и откорме (11)12120,000,00затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 44)12130,000,00готовая продукция и товары для перепродажи (16, 41, 43)12142 735,902 223,64товары отгруженные (45)1215289,731 703,07расходы будущих периодов (97)121628 543,3441 053,26прочие запасы и затраты12 170,000,00Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)1220762 907,38 636 931,42Дебиторская задолженность, в том числе12 302 172 039,733 495 469,33Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

12 301 301 794,681 087 223,69Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

123 021 870 245,052 408 245,64Финансовые вложения1 240 824,9427 454,43Денежные средства1 250 476 440,9090 478,86Прочие оборотные активы12 601 437,610,00ИТОГО по разделу 212 004 666 577,195 408 785,28БАЛАНС 160 033 925 726,3034 857 773,05 ПАССИВКод стр. На начало периода

На конец периода12 343. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ. Уставной капитал (80)1310606 163,80 606 163,80Собственные акции, выкупленные у акционеров132 000

Переоценка внеоборотных активов134 000

Добавочный капитал (без переоценки)

135 024 844 246,5424 904 069,11Резервный капитал (82)136016 858,0016 858,00Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток, в том числе:

13 701 470 401,122 404 373,15ИТОГО по разделу 3 130 026 937 669,4627 931 464,064. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства14 100,000,00Отложенные налоговые обязательства1 420 555 761,99 620 599,04Оценочные обязательства143 000

Прочие обязательства14 501 260 976,351 559 164,17ИТОГО по разделу 414 001 816 738,342 179 763,215. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА00Заемные средства15 101 605 126,922 213 270,76Кредиторская задолженность, в том числе15 203 160 516,382 194 927,15Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)15208370 093,28 140,57Доходы будущих периодов (98)1530405 675,19 336 169,55Оценочные обязательства15 400,002 178,33Прочие краткосрочные обязательства15 500,000,00ИТОГО по разделу 515 005 171 318,494 746 545,78БАЛАНС 170 033 925 726,3034 857 773,05ПРИЛОЖЕНИЕ 2Отчет о финансовых результатах ОАО «Авиатор», тыс. руб. Наименование показателя

Код стр

За отчетный период

За аналогичный период предыдущего года134Выручка211 010 040 0638 624 369Себестоимость продаж2120−8 618 176−7 372 213Валовая прибыль (убыток) 21 001 421 8871 252 156Коммерческие расходы2210−2 160−941Управленческие расходы222 000

Прибыль (убыток) от продаж 22 001 419 7271 251 215Доходы от участия в других организациях231 002 659Проценты к получению2 320 904 462

Проценты к уплате2330−118 320−96 950Прочие доходы23 401 002 710 552 249Прочие расходы2350−1 663 804−1 738 396Прибыль (убыток) до налогообложения 2 300 641 217−28 761Текущий налог на прибыль2410−447 950−131 884 В т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)

2 421 135 496 151 297Изменение отложенных налоговых обязательств2430(26 937)(50 277)Изменение отложенных налоговых активов2 450 213 901(189 263)Прочее2 460 193 621

Чистая прибыль (убыток) 2 400 380 250- 396 564СПРАВОЧНО00Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода251 000

Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода252 000

Совокупный финансовый результат периода2 500 380 250- 396 564Базовая прибыль (убыток) на акцию29 000,00001(0,1)Разводненная прибыль (убыток) на акцию291 000ПРИЛОЖЕНИ 3Журнал хозяйственных операций, тыс. руб.№ п/пДебет

КредитСумма

Хозяйственная операция123 451 018 329 000Отражена дооценка восстановительной стоимости группы основных средств (ранее не переоценивалась) 283 029 900Отражено увеличение ранее начисленной амортизации301, субсчет Выбытие0140 000Отражено выбытие непрофильных основных средств для последующей продажи по первоначальной стоимости40 201, субсчет Выбытие0Списана сумма амортизации, начисленной по непрофильным основным средствам591.

201, субсчет Выбытие40 000Списана остаточная стоимость непрофильных основных средств66 291.

151 000Отражена задолженность покупателя при реализации непрофильных основных средств791.

2687 780Начислен НДС на сумму реализации непрофильных основных средств8 516 251 000Поступили денежные средства на расчетный счет за проданные непрофильные основные средства991.

9993 220Отражен финансовый результат от продажи ОС1091.

210.

Списана фактическая себестоимость материалов, неиспользуемых в производстве116 291.

1135 000Отражена выручка от продажи материалов, неиспользуемых в производстве1291.

36 820 593Начислен НДС по реализации материалов135 162 135 000Отражена сумма оплаченная покупателем за материалы1491.

99 915 407Отражен финансовый результат от реализации материалов155 891.

112 000Отражена сумма увеличения текущей рыночной стоимости по сравнению с предыдущей рыночной стоимостью долгосрочных финансовых вложений1691.

99 912 000Отражен финансовый результат от увеличения рыночной стоимости долгосрочных финансовых вложений175 162 240 000Поступили денежные средства от погашения дебиторской задолженности187 691.

123 000Продажа долгосрочной дебиторской задолженности по договору цессии (цена продажи равна учетной цене)

1991.26 223 000Списана задолженность покупателя20 517 623 000Поступили средства от продажи дебиторской задолженности по договору цессии2 151 661 000 000Поступили средства от привлечения долгосрочного кредита для выполнения инвестиционной программы2 266 661 000 000Выдан вексель в обеспечение кредита23 009−1 000 000Отражена за балансом выдача векселя в обеспечение обязательств и платежей2491.

26 670 000 Начислены проценты к уплате в соответствии с кредитным договором259 991.

970 000Отражен финансовый результат по начислению процентов266 651 100 000Погашен краткосрочный кредит276 051 149 000Погашена краткосрочная кредиторская задолженность 28 685 161 000Оплачена задолженность по налогам и сборам29 695 139 000Выплачена задолженность перед внебюджетными фондами306 290.

112 000 000Отражена выручка от продажи готовой продукции3190.

3681 830 508Начислен НДС по реализации гот.

прод.

3290.

2207 000 000Списана фактическая себестоимость готовой продукции33 516 212 000 000Отражена сумма оплаченная покупателем за продукцию3490.

9993 169 492Отражен финансовый результат от продажи гот.

прод.3 520 607 000 000Начислена кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками3 619 601 260 000Начислен НДС по приобретенным ценностям3 768 191 260 000Зачет НДС3 860 518 260 000Произведена оплата кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам3991.

2432 160Начислены коммерческие расходы409 990.

Отражен финансовый результат по коммерческим расходам417 691.

Начислены проценты к получению от предоставленных займов4290.

Отражен финансовый результат по начислению процентов к получению4391.

26 698 000Начислены проценты по кредитам449 990.

998 000Отражен финансовый результат по начислению процентов по кредитам459 968 606 172,60Начислен налог на прибыль4 699 842 424 690,00Отражена прибыль организации

ПРИЛОЖЕНИЕ 4ПРИЛОЖЕНИЕ 4Прогнозный бухгалтерский баланс ОАО «Авиатор» (форма № 1), тыс. руб. АКТИВКод стр

На начало периода

На конец периода Изменения123 451. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 11 101,321,320,00Результаты исследований и разработок11 200,000,000,00Основные средства 113 028 394 158,4228 373 258,4220 900,00Доходные вложения в материальные ценности 11 407,307,300,00Финансовые вложения 1 150 482 981,22 494 981,22−12 000,00Отложенные налоговые активы1 160 571 839,51 571 839,510,00Прочие внеоборотные активы11 700,000,000,00ИТОГО по разделу 1 110 029 448 987,7729 440 087,778 900,002. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 0,000,000,00Запасы12 101 158 451,241 057 291,24 101 160,00 В том числе: 0,000,000,00сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 16)12111 113 471,271 014 471,2799 000,00животные на выращивании и откорме (11)12120,000,000,00затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 44)12130,000,000,00готовая продукция и товары для перепродажи (16, 41, 43)12142 223,6463,642 160,00товары отгруженные (45)12151 703,071 703,070,00расходы будущих периодов (97)121641 053,2641 053,260,00прочие запасы и затраты12 170,000,000,00Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)1220636 931,42 636 931,420,00Дебиторская задолженность, в том числе12 303 495 469,333 233 373,33 262 096,00Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

123 011 087 223,691 064 223,6923 000,00Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

123 022 408 245,642 169 149,64 239 096,00Финансовые вложения124 027 454,4327 454,430,00Денежные средства125 090 478,864 930 478,86−4 840 000,00Прочие оборотные активы12 600,000,000,00ИТОГО по разделу 212 005 408 785,289 885 529,28−4 476 744,00БАЛАНС 160 034 857 773,0539 325 617,05−4 467 844,00 ПАССИВКод стр. На начало периода

На конец периода Изменения123 453. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ. 0,000,00Уставной капитал (80)1310606 163,80 606 163,800,00Собственные акции, выкупленные у акционеров13 200,000,000,00Переоценка внеоборотных активов13 400,000,000,00Добавочный капитал (без переоценки)

135 024 904 069,1124 923 169,11−19 100,00Резервный капитал (82)136016 858,0016 858,000,00Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток, в том числе:

13 702 404 373,154 829 063,54−2 424 690,39Нераспределенная прибыль (убыток) прошлых лет (84)137011 272 688,604 829 063,54−3 556 374,94Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного года (99)137021 131 684,550,001 131 684,55ИТОГО по разделу 3 130 027 931 464,0630 375 254,45−2 443 790,394. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 0,000,000,00Заемные средства14 100,001 070 000,00−1 070 000,00Отложенные налоговые обязательства1 420 620 599,4 620 599,040,00Оценочные обязательства14 300,000,000,00Прочие обязательства14 501 559 164,171 559 164,170,00ИТОГО по разделу 414 002 179 763,213 249 763,21−1 070 000,005. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства15 102 213 270,762 211 270,762 000,00Кредиторская задолженность, в том числе15 202 194 927,153 150 980,75−956 053,60Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)15208140,57 140,570,00Доходы будущих периодов (98)1530336 169,55 336 169,550,00Оценочные обязательства15 402 178,332 178,330,00Прочие краткосрочные обязательства15 500,000,000,00ИТОГО по разделу 515 004 746 545,785 700 599,39−954 053,61БАЛАНС 170 034 857 773,0539 325 617,05−4 467 844,00ПРИЛОЖЕНИЕ 5Прогнозный отчет о финансовых результатах ОАО «Авиатор», тыс. руб. Наименование показателя

Код стр

За отчетный период

За аналогичный период предыдущего года1 34Выручка211 010 169 49 210 040 063Себестоимость продаж2120−7 000 000−8 618 176Валовая прибыль (убыток) 21 003 169 4921 421 887Коммерческие расходы2210−2 160−2160

Управленческие расходы222 000

Прибыль (убыток) от продаж 22 003 167 3321 419 727Доходы от участия в других организациях231 000

Проценты к получению2 320 904 904

Проценты к уплате2330−168 000−118 320Прочие доходы234 030 6271 002 710Прочие расходы23 500−1 663 804Прибыль (убыток) до налогообложения 23 003 030 863 641 217Текущий налог на прибыль2410−470 677−447 950 В т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)

2 421 135 496 135 496Изменение отложенных налоговых обязательств2430−26 937−26 937Изменение отложенных налоговых активов2 450 213 901 213 901Прочее2 460 019

Чистая прибыль (убыток) 24 002 747 150 380 250СПРАВОЧНО 0Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода2510 0Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода2520 0Совокупный финансовый результат периода25 002 747 150 380 250Базовая прибыль (убыток) на акцию29 000,000050,1

Разводненная прибыль (убыток) на акцию2910 0