1 Прямые и портфельные инвестиции
Иностранные инвестиции являются частью международного движения капитала.
В экономической литературе международные инвестиции определяются как долгосрочные международные потоки капиталов, которые подразделяются на портфельные и прямые инвестиции.
Международные портфельные инвестиции означают покупку акций или облигаций, выпущенных в иностранной валюте.
Движения капитала, которые обычно считаются прямыми иностранными инвестициями (ПИИ), происходят в том случае, когда доля иностранного владения в компании составляет 25% или более (в США — 10% или более), независимо от того, использован ли капитал в целях приобретения нового завода/оборудования или приобретения статуса владельца уже существующей фирмы.
В доктрине и практике международного частного права обычно различают две формы инвестирования:
Ссудная форма — ссудный капитал, инвестиции в виде займов и кредитов;
Предпринимательская форма — предпринимательский капитал в виде прямых и портфельных инвестиций .
Для прямых инвестиций характерно активное участие инвестора в управлении объектом, в который вложен его капитал. Именно прямые инвестиции ассоциируются с созданием и функционированием за рубежом совместных компаний и предприятий со 100%-ным иностранным капиталом. Через вывоз прямых инвестиций инвестор может либо, учредить за рубежом новую фирму (самостоятельно или совместно с местным партнером), либо купить существенную долю (обычно не менее 10%) в уже действующем за рубежом предприятии или полностью поглотить его. За рубежом подобные предпринимательские структуры обычно имеют статус зарубежных филиалов родительских компаний (дочерние или ассоциированные компании), в отличие от России, где под филиалами понимают то, что на Западе называют отделениями.
Портфельные инвестиции такого контроля обычно не дают и бывают, как правило, представлены отдельными акциями или их небольшими пакетами, облигациями и другими ценными долгосрочными бумагами. Таким образом, осуществление портфельных инвестиций ограничивается, как правило, покупкой незначительного количества ценных бумаг предприятий, банков и других участников инвестиционного процесса.
В некоторых случаях, как это было уже подчеркнуто выше, вложение и функционирование капитала на территории иностранного государства может выходить за рамки указанных форм (например, приобретение частным лицом ценных бумаг, владение которыми тем не менее не позволяет ему участвовать в управлении предприятием) В связи с этим будет, наверное, правомерным ставить вопрос о наличии в международной деловой практике третьей непредпринимательской формы инвестирования.
Иностранные инвесторы имеют право осуществлять все виды инвестиций, в таких формах:
— участие в хозяйственных организациях, которые создаются вместе с отечественными юридическими лицами или гражданами, или приобретение частицы в действующих хозяйственных организациях;
— создание иностранных предприятий, филиалов или других структурных подразделов иностранных юридических лиц или приобретение в собственность действующих предприятий;
— приобретение непосредственно недвижимого или движимого имущества, или приобретение акций или других ценных бумаг;
— приобретение самостоятельно или за участия граждан или отечественных юридических лиц прав пользование землей и использование естественных ресурсов на территории Украины;
— хозяйственная деятельность на основе соглашений о распределении продукции;
— приобретение других имущественных прав;
Запрет или ограничение любых форм осуществления иностранных инвестиций может вестись лишь законом.
