Развитие экономики Республики Казахстан: современная концепция, основные параметры и направления

Как экономическое явление инфляция существует уже длительное время. Считается, что она появилась, чуть ли не с возникновением денег, с функционированием которых неразрывно связана. Термин инфляция (от лат. «inflatio» — вздутие) впервые был употреблен в Северной Америке в период гражданской войны 1861−1865г. Инфляция — это повышение общего уровня цен. [1]

Одним из сложнейших вопросов экономической политики является управление инфляцией. Способы управления ею неоднозначны, противоречивы по своим последствиям. Диапазон параметров для проведения такой политики может быть весьма узок: с одной стороны, требуется сдерживать раскручивание инфляционной спирали (это такое повышение ставок заработной платы, которое вызывает неумеренное увеличение покупательной способности населения и рост рыночных цен, а последний, в свою очередь, порождает дальнейшее увеличение ставок заработной платы), а с другой стороны, необходимо поддерживать стимулы производства, создавать условия для насыщения рынка товарами.

Управление инфляцией предполагает использование комплекса мер, помогающих в определенной мере сочетать рост цен (незначительный) со стабилизацией доходов. Инструменты управления процессами, применяемые в странах Запада, различаются в зависимости от характера и уровня инфляции, особенностей хозяйственной обстановки, специфики хозяйственного механизма. В целом в развитых странах темп инфляционного роста (после периода военной специализации) удается удерживать в довольно узких пределах. Для антиинфляционного регулирования используются два типа экономической политики:

Политика, направленная на сокращение бюджетного дефицита, ограничение кредитной эмиссии, сдерживание денежной эмиссии. В соответствии с монетаристскими рецептами применяется таргетирование — регулирование темпа прироста денежной массы в определенных пределах (в соответствии с темпом роста ВВП).

Политика регулирования цен и доходов, имеющая целью увязать рост заработков с ростом цен. Одним из средств служит индексация доходов, определяемая уровнем прожиточного минимума или стандартной потребительской корзиной и согласуется с динамикой цен. Для сдерживания нежелательных явлений могут устанавливаться пределы повышения или замораживания заработной платы, ограничиваться выдача кредитов.

Воздействие на инфляционный процесс в условиях роста цен требует специальных мер. Так, для устранения последствий нефтяного шока, ударившего по экономике США во второй половине 70-х гг., были повышены учетные ставки, усилены требования к размерам резервных фондов, пересмотрена система налогообложения.

Как свидетельствует опыт, остановить инфляцию весьма сложно с помощью одних лишь организационных мер. Для этого необходима структурная реформа, направленная на преодоление возникших в экономике диспропорций.

Конкретные методы сдерживания инфляции, дозировка и последовательность применения привлекаемых способов и методов зависят от постановки правильного диагноза, т. е. причин появления инфляции и определения, связанных с ними факторов, подстегивающих инфляционные процессы.

Инфляция может носить монетарный характер или преимущественно структурный, ее источниками могут быть чрезмерный спрос (инфляция спроса) или опережающий рост заработков и цен на материалы и комплектующие (инфляция издержек).

Инфляция может стимулироваться неоправданно низким курсом национальной валюты (бегство от дешевых денег) или неоправданное снятие ограничений на регулируемые цены так называемых ценообразующих товаров (топливо, сельскохозяйственное сырье). Стимулирует инфляцию и дефицит госбюджета, и монополизм поставщиков и производителей. Практически же действует не одна, а комплекс причин и взаимосвязанных факторов. Поэтому и методы борьбы с инфляционным процессом обычно носят комплексный характер, постоянно уточняются и корректируются.

Вполне очевидно, что управление инфляцией в условиях реформирования централизованной экономики предполагает использование как опробованных, так и нестандартных мер, учитывающих природу инфляции, ее причины, методы проявления. По сути дела, в наших условиях следует вести речь об особой форме инфляции, порождаемой конкретными условиями, противоречиями переходного периода.

Результативность антиинфляционной политики зависит от последовательности ее реализации и взаимодействия многих факторов. Например, то, что допустимо при сбалансированном рынке, оказывается бесполезным и даже вредным при рынке несбалансированном, не обладающем должной инфраструктурой. [2]

Развивающиеся станы по экономическим условиям и факторам инфляции можно классифицировать следующим образом.

К первой группе относятся развивающиеся страны Латинской Америки — Аргентина, Бразилия, где отмечаются отсутствие экономического равновесия, хронический дефицит государственного бюджета, использование во внутренней политике механизма печатного станка и постоянно индексации всех фондов, а во внешнеэкономической сфере — систематическое понижение курсов национальных валют. Для этих стран характерна гиперинфляция, вызванная главным образом финансированием бюджетного дефицита и связанной с ним избыточной эмиссией денег, в результате чего происходит ежегодное обесценение денег в несколько тысяч процентов в год.

Ко второй группе относятся: Колумбия, Эквадор, Венесуэла, Бирма, Иран, Египет, Сирия, Чили. В них также наблюдается отсутствие экономического равновесия, в финансовой политике отчетливо прослеживается упор на дефицитное финансирование и кредитную экспансию. Инфляция в этих странах держится в «галопирующих пределах» (среднегодовой прирост цен — 20−40%); проводится индексация, которая нередко носит частичный характер. Отмечается высокий уровень безработицы.

Страны третьей группы — Индия, Индонезия, Пакистан, Нигерия, Филиппины, Таиланд — характеризуются ограниченным экономическим равновесием и значительными поступлениями иностранной валюты от экспорта. Инфляция держится в пределах 5−20%, применяется частичная индексация доходов. Велика безработица, в т. ч. и скрытая.

Страны четвертой группы — Сингапур, Малайзия, Южная Корея, ОАЭ, Катар, Саудовская Аравия, Бахрейн — имеют достаточную степень экономичного равновесия. Инфляция здесь держится в «ползучих формах» (1−5%), введен строгий контроль за ростом цен. Экономика функционирует в условиях развитого рынка. Важную роль в качестве антиинфляционного эффекта играют экспорт и приток иностранной валюты. Безработица сохраняется на умеренном уровне.

К пятой группе относятся бывшие социалистические страны, приравненные к развивающемуся миру. Ситуация в этих странах, включая и положение с инфляцией, органично связана с переходом от командно-административной системы к рыночной экономике. [3]

Среди факторов гиперинфляции в этих странах, как и в странах первой группы, выдвигаются, во-первых, проблема финансирования на базе хронического дефицита государственного бюджета, через который проявляется большинство денежных и неденежных факторов инфляции; во-вторых, структурные факторы (например, важной причиной гиперинфляции в Бразилии и Аргентине был чрезвычайный рост инвестиций в тяжелую промышленность, не приносящий быстрой отдачи); в-третьих, диспропорциональность между более ускоренным ростом цен на промышленную по сравнению с ценами на сельскохозяйственную продукцию. 3]

1. Причины, сущность и формы проявления инфляции

Инфляция — это процесс обесценивания денег в результате переполнения каналов товарного обращения денежной массой. Инфляция проявляется в повышении общего уровня цен в стране. Конечно, инфляция не означает подорожание одновременно всех баз исключения товаров. Некоторые из них могут даже подешеветь. И всё же в период инфляции постоянно повышается общий уровень цен. Это вызывает сокращение реальных доходов и рост стоимости жизни. Стоимость жизни — сумма денег, которую нужно заплатить за блага, необходимые для поддержания жизнедеятельности людей. [3]

Одним из условий устойчивого развития страны является экономическая стабильность — низкий уровень инфляции и бюджетного дефицита, стабильность цен на основные виды товаров и услуг. Как показывает практика, рыночный механизм сам по себе не в состоянии обеспечить стабильность цен на стратегические товары и услуги. В этой связи узловым пунктом экономической политики является сдерживание цен на эти товары и услуги, их стабилизацию. Сложность задачи состоит в том, что, начиная с 70-х годов прошлого столетия, после отказа от золотого стандарта, сложилась тенденция неуклонного повышения цен, как результат усиления взаимодействия внутреннего и международного механизма инфляции в условиях глобализации мировой экономики. [12]

К сожалению, современная экономическая теория не имеет универсальных рецептов искоренения инфляции, что в рамках рыночной экономики даже теоретически невозможно. Поэтому антиинфляционная политика направлена не столько на снижение или стабилизацию цен, а на сдерживание темпов инфляции или уменьшения возможного ущерба от роста цен. Для выработки действенных антиинфляционных мер важным является выяснение характера инфляции, какие формы инфляции становятся наиболее значимыми на каждом этапе развития страны. Без этого, все принимаемые меры будут неэффективными и, в ряде случаев, могут только усугубить экономическую ситуацию, т.к. будут приниматься неадекватные меры по сдерживанию инфляции. [2]

Это, к сожалению, как я постараюсь показать в дальнейшем, является характерным для макроэкономической политики в настоящее время. Созданная правительством и Национальным банком рабочая группа так и не смогла прийти к единому мнению об основных причинах и факторах, которые доминируют в инфляционных процессах в Казахстане. Здесь можно выделить две точки зрения на природу инфляции:

1. Инфляция имеет сугубо монетарные причины, и бороться с ней можно только путем сдерживания роста денежной массы, в частности путем стерилизации нефтяных доходов в Национальном фонде. В этой связи денежные ресурсы изымаются из экономики в условиях недоступности кредитов для хозяйствующих субъектов.

2. Главная причина инфляции — это рост издержек производства, прежде всего, рост тарифов и цен на товары и услуги естественных монополистов. В частности, с если повышаются тарифы на железнодорожные перевозки, то можно ожидать, что со следующего квартала начнется очередной виток роста цен на все виды товаров и услуг.

Кроме того, нужно иметь в виду, что в методическом отношении неверно отождествлять общий рост цен и инфляцию. Инфляция — это денежный феномен, который свидетельствует об обесценении денег, т. е. о снижении их покупательной способности. Это происходит в результате чрезмерной эмиссии денежной массы.

Рост цен может происходить независимо от прироста денежной массы по разным причинам. Например, из-за роста издержек производства на выпуск той или иной продукции. Причиной роста цен может стать несоответствие объемов предложения спросу на продукцию, повышенный спрос на новые товары и виды услуг, другие причины, которые мы в дальнейшем попытаемся раскрыть более подробно.

Еще одним методическим недостатком является использование неизменного набора благ и услуг при расчете уровня инфляции. Социальная значимость дифференцированного по группам товаров и услуг расчета индексов роста цен очевидна. Значительная часть населения Казахстана довольствуется узким кругом товаров и услуг, рост цен на которые существенно превышает уровень официальной инфляции. По принятой методике, рост цен на эти группы товаров и услуг при расчете инфляции занижается, что негативно сказывается на уровне жизни людей с фиксированными доходами — работников бюджетной сферы, пенсионеров, студентов, наемных работников в целом.

В этом отношении было бы целесообразно более детально разобраться с механизмом инфляции в современных условиях, т.к. в противном случае правительство и Национальный банк будут продолжать бороться с инфляцией преимущественно монетарными методами, препятствуя развитию несырьевого сектора экономики, лишая его кредитных ресурсов из-за несоответствия уровня развития денежного хозяйства потребностям реального сектора. [2]

Парадоксальным для Казахстана является то, что обладание богатыми запасами полезных ископаемых, которые пользуются стабильным спросом на мировом рынке, рекордный урожай зерновых при росте мировых цен на пшеницу, обернулось небывалым ростом цен на хлеб, бензин и другие, стратегически важные товары и услуги. В этой связи неудивительно, что мы оказалось не готовы к резкому всплеску цен на рынке продовольственных товаров осенью 2007 года, постарались списать рост цен на импорт инфляции из других стран. [14]

Сезонные повышения цен на горюче-смазочные материалы традиционно объясняются тем, что:

· На внутренние цены определяющее воздействие оказывает внешнеэкономическая конъюнктура. В этой связи продолжающийся рост мировых цен на нефть и продукты ее переработки не мог не вызвать рост внутренних цен, т.к. казахстанская экономика является открытой и успешно интегрировалась в мировое хозяйство.

· Ценовой сговор производителей нефтепродуктов и связанных с ними трейдеров.

· Меры по сдерживанию цен на бензин и дизельное топливо, вводимые на время сельскохозяйственных работ, являются убыточными для производителей нефтепродуктов и они должны компенсировать свои убытки за счет наращивания экспорта, что приводит к бензиновому дефициту на внутреннем рынке.

По мнению правительства, внутренние цены, естественно, подтягиваются к мировым, т.к. наши производители не хотят лишаться дополнительной прибыли, которую они могут получить при экспорте. Тем более, считается, что крестьяне наконец-то получили возможность заработать, чтобы самостоятельно инвестировать производство.

Меры по стабилизации цен которые были предприняты правительством, сводятся к заключению меморандумов о «замораживании цен», созданию областных стабилизационных фондов по важнейшим продовольственным товарам. Результативность этих мер очевидна: в нашей стране уже несколько лет заключаются такие соглашения с нефтеперерабатывающими предприятиями. Тем не менее, цены на бензин постоянно растут.

Тарифы на коммунальные услуги и электроэнергию регулируются государством. При этом за победу над монополистами выдается не сдерживание цен и тарифов на прежнем уровне, а то, что они требовали повысить на 50%, а мы разрешили поднять тарифы только на 20%. Тем временем цены и тарифы неуклонно растут, поэтому уровень жизни населения не столько повышается, сколько последовательно снижается.

Учитывая критическую ситуацию, которая складывается в республике, процесс ценообразования не регулируется. Между тем, государственное регулирование цен на важнейшие виды товаров и услуг в той или иной мере осуществляются во всех странах, в том числе и прямое регулирование цен в отдельных отраслях экономики. Главным образом регулируются цены в сельском хозяйстве, инфраструктурных отраслях — электроэнергетике, транспорте, связи, дорожном строительстве. В сельском хозяйстве поддерживаются гарантированные минимальные цены основных видов продукции, которая сочетается с государственными закупками излишков продукции, что приводит к поддержанию цен на приемлемом для сельскохозяйственных производителей уровне.

В целом, в зависимости от стран, государством регулируется от 10 до 20 и более процентов цен. Так, в Австрии регулируется 10% цен — лекарственные препараты, электроэнергия, газ, теплоснабжение. Министерство экономики имеет право устанавливать цены на любой товар сроком на 6 месяцев. Причем цены устанавливаются исходя из интересов развития национальной экономики в целом и потребителей, а не из фактической себестоимости конкретного предприятия.

В Германии до последнего времени регулировались до 30% цен. В Греции — 20% потребительских товаров. В США — правовой основой регулирования цен являются антитрестовские законы. Государственные цены сохраняются в отраслях с естественной монополией — энергетика и связь. Особо ощутимую поддержку государство оказывает сельскому хозяйству, поддерживая мелких фермеров, продукция которых, как правило, не рентабельно.

Во Франции 20% цен регулируется государством — газ, электроэнергетика, транспорт и сельское хозяйство. При этом государством регулируется 90% цен на сельскохозяйственную продукцию, т. е. динамика розничных цен на продукты питания находится под контролем правительства.

Практически во всех странах государством регулируется арендная плата за жилье, устанавливая верхний предел ставки аренды квартиры. В этом отношении отказ от методов прямого регулирования цен на стратегические товары и слуги казахстанским правительством, с нашей точки зрения, является ошибочным, а вмешательство в процесс ценообразования — не свидетельствует об откате от рыночной экономики.

Борьба с ростом цен на основные виды товаров и услуг в настоящий момент становится узловым пунктом социально-экономической политики. Этот вопрос становится особенно актуальным в связи с резким ростом цен на основные продукты питания, в первую очередь, на хлеб, а также заявленном предстоящем кратном росте тарифов на жилищно-коммунальные услуги, а также последовательном повышении тарифов на услуги железнодорожного транспорта до 2012 года на 50%.

С нашей точки зрения, регулирование цен в стране должно исходить из позиции создания условий для устойчивого развития национальной экономики и улучшения жизни населения страны. В этой связи приматом экономической политики должно быть достижение этой цели, а не извлечение прибыли отдельными хозяйствующими субъектами. Поэтому ошибочной является политика, которая предполагает безубыточность хозяйственной деятельности всех хозяйствующих субъектов. [22]

Современная экономика любого государства представляет собой два сектора — рыночное хозяйство, которое представлено частным сектором экономики, и государственно-административным хозяйством, которое представляет государственный сектор и может работать и не по рыночным законам.

В этой связи национальная экономика — это смешанная экономика. Если главной целью рыночного сектора является извлечение прибыли, то государственного «нерыночного» сектора — обеспечение условий для нормального функционирования всей национальной экономики и условий жизнедеятельности всего населения. В соответствии с этим государственный сектор экономики должен производить те товары и услуги, которые жизненно необходимы для страны при заведомом превышении «цены предложения» над «ценой спроса». Общий мультипликативный эффект должен перекрыть те убытки, которые получат хозяйствующие субъекты государственного сектора.

В качестве критерия деятельности можно использовать критерий снижения затрат на производство товаров и услуг. В этом случае конечной целью работы таких предприятий становится не получение прибыли, в том числе и за счет повышения цен, чтобы выйти на уровень безубыточности, а снижение затрат. К этому показателю можно было бы привязать и рост заработной платы, премии и другие виды материального поощрения работников.

В соответствии с таким подходом, в сферу государственно-административного хозяйства должны быть включены предприятия и организации жилищно-коммунального хозяйства, энергетики, железнодорожного транспорта, связи. В этих отраслях цены и тарифы на услуги должны устанавливаться государством, а их развитие — финансироваться из бюджета страны.

Возвращение объектов жилищно-коммунального хозяйства в собственность государства и местных органов решит и проблему инвестирования систем жизнеобеспечения населенных пунктов, снимет остроту постоянного роста цен и тарифов на коммунальные услуги, электроэнергию и тепло. С нашей точки зрения, основной целью должна быть не стабилизация роста тарифов, а стабилизация самих тарифов. А это возможно только при изменении самой экономической политики и уяснении роли государственного сектора в смешанной экономике, которую мы строим.

Неотложной мерой является установление предельных цен на стратегические товары и услуги в региональном разрезе. Не секрет, что цены на многие товары растут из-за множества посредников, которые «накручивают» свои цены. Так, розничные цены на сельскохозяйственные продукты и цены производителей отличаются почти в два раза. Например, при проведении сельскохозяйственных ярмарок в ряде городов — Уральске, Актюбинске и других, цены реализации оказывались на 50 и более процентов ниже, чем на продуктовых рынках этих городов в обычные дни. 22]

В этой связи на основе рационализации системы поставок и реализации путем устранения лишних звеньев можно рассчитать предельную розничную цену с учетом средней нормы прибыли. Если число посредников будет больше, то, соответственно, будут снижаться прибыли посредников. Поэтому, со временем, снабженческая сеть сама оптимизируется. Важную роль в создании такой сети должны сыграть Социально-предпринимательские корпорации путем организации сети торгово-закупочных и сервисных кооперативов и продуктовых рынков. К сожалению, до сих пор правительство не определилось с местом и ролью СПК в экономической системе страны, нет законодательного обеспечения рамочных условий функционирования созданных квази бизнес-структур. Складывается впечатление, что создание СПК связано не столько с решением уже наболевших проблем регионального развития, сколько с завершением приватизации оставшейся государственной собственности, в том числе земельных участков и месторождений полезных ископаемых. [4]

Элиминирование влияния мировых цен. Колебания цен на продовольственные и сырьевые товары оказывает сильное влияние на маленькие экономики. Рост мировых цен на них приводит, как правило, к быстрому росту общего уровня цен, независимо от того, является эта страна экспортером или импортером. Снижение мировых цен слабо сказывается на общем уровне цен, рост которых просто несколько замедляется, но снижения цен не происходит, т.к. доминирующей тенденцией является общее повышение цен.

В этой связи важно предотвратить рост цен на экспортные товары внутри страны-экспортера, чтобы предотвратить повышение внутренних цен. Не секрет, что структура и уровень внутренних цен не может и не должна соответствовать структуре и уровню мировых цен. В этой связи, наряду с гибкими экспортными и импортными пошлинами целесообразно введение налога на сверхприбыль, полученную за счет роста экспортных цен, по аналогии с налогом на сверхприбыль при экспорте нефти. Этот налог может сдержать рост внутренних цен на зерно.

Введение

 же лицензирования экспорта зерна и дополнительных требований к экспортерам не даст реальных результатов, т.к. создает почву для коррупции. Не секрет, что лицензии на экспорт смогут получить только крупные зерновые компании. Они же смогут без особого ущерба для себя придержать запасы зерна, дожидаясь очередного роста цен. Мелкие крестьянские хозяйства, как обычно, окажутся в проигрыше, т.к. будут вынуждены заложить новый урожай для проведения посевных и уборочных работ. [2]

Наконец, для обеспечения отечественных НПЗ сырой нефтью возможно получение роялти не в стоимостной форме, а в натуральной, в виде нефти с последующей ее переработкой. По такой схеме при нынешних объемах добычи можно получить свыше 3 миллионов т нефти, чтобы снизить зависимость от поставки нефти от частных компаний.

На наш взгляд эти меры могут стабилизировать цены в республике в интересах общества в целом, а не предпринимать «пожарные» меры по факту их повышения.

Здесь нужно отметить, что государственное регулирование не является антирыночной мерой. На самом деле цены на стратегические товары государство просто обязано регулировать, чтобы не допустить кризис. Поэтому регулирование цен в интересах всего общества является прямой обязанностью правительства страны.

Действительно, государство — это институт для реализации своих интересов всеми классами и социальными группами. Замена государственного регулирования цен механизмом конкуренции возможно только в условиях совершенной рыночной экономики, которой нет ни в одной стране. В этой связи Аристотель проводил четкую грань между «хрематистикой» как деятельностью, направленной на извлечение прибыли, и «экономикой» как деятельностью, направленной на удовлетворение естественных потребностей, на приобретение благ для дома и государства. Поэтому государство имеет право и должно обязывать всех хозяйствующих субъектов соблюдать правила и нормы этической экономики, а не создавать условия для извлечения максимальной прибыли в ущерб остальным группам населения. [3]

Поэтому качественно ситуация может измениться только при смене модели экономической политики. Новая модель должна быть направлена на развитие производства, а не уделять все внимание сфере обращения. Поэтому объективной необходимостью становится смена приоритетов экономической политики, направленной коренную модернизацию казахстанской экономики, т. е. на политику экономического роста. [3]

1.1 Причины и виды инфляции

Инфляция — это обесценение денег, снижение их покупательной способности, дисбаланс спроса и предложения. В буквальном переводе термин «инфляция» (от лат. inflatio) означает «вздутие», т. е. переполнение каналов обращения избыточными бумажными деньгами, не обеспеченными соответствующим ростом товарной массы. Обычно инфляция имеет в своей основе не одну, а несколько взаимосвязанных причин, и проявляется она не только в повышении цен — наряду с открытой, ценовой имеет место скрытая, или подавленная, инфляция, проявляющаяся, прежде всего в дефиците, ухудшении качества товаров. [17]

Напомним, что не всякое повышение цен служит показателем инфляции. Цены могут повышаться в силу улучшения качества продукции, ухудшения условий добычи топливно-сырьевых ресурсов, изменения общественных потребностей. Но это будет, как правило, не инфляционный, а в определенной мере логичный, оправданный рост цен на отдельные товары.

Объяснения причин инфляции различны. Одни экономисты, Дж.М. Кейнс и его последователи, объясняли его чрезмерным спросом при полной занятости, т. е. со стороны спроса. Другие — неоклассики — искали причину в росте производственных расходов или издержек производства, т. е. со стороны предложения. Думается, что данные оценки односторонни и истину следует искать в синтезе двух противоположностей, т. е. объяснять инфляцию, как со стороны спроса, так и со стороны предложения.

Причины инфляции:

Первая причина состоит в том, что современное денежное обращение осуществляется «бумажными» знаками. В эпоху «золотых денег» их избыток преодолевался «уходом» золота из сферы обращения в сферу накопления. А вот бумажные деньги, которые являются только средством обращения, копить, подобно золоту, бессмысленно. Но, в отличие от золотых денег, бумажным просто некуда уйти: сфера обращения — их единственная обитель.

Более того, возникает «замкнутый инфляционный бег»: рост цен требует для обращения еще большего количества денежных знаков, а новая их пропорция ведет к новому росту цен, вновь требуя роста денежной массы, и т. д.

Таким образом, первая причина инфляции — в «бумажной» природе современного денежного обращения, поскольку снят ограничитель эмиссии бумажных денег в виде определённого законом размера их золотого обеспечения.

Вторая причина — это постоянный рост расходов цивилизованного государства на финансирование общенациональных, экономических и социальных программ (оборонная система, помощь безработным, поддержка малообеспеченных, затраты на науку, образование, экологию и т. д.).

Обе названные выше причины инфляции объединяются под названием «инфляция спроса», так как это — потребность в дополнительных деньгах со стороны спроса, покупателей.

Третья причина инфляции — спрос на деньги со стороны производителей (поэтому она получила название «инфляция издержек»). Дело в том, что в структуре расходов постиндустриального производства основное место занимает «зарплата», и чем цивилизованнее общество, тем выше её размер. Рост цен на товары начинает раскручивать спираль «цены — зарплата»: чем выше цены, тем выше должна быть зарплата, а чем выше зарплата, тем выше издержки производства (и цены производственных товаров). В этом смысле и говорят об «инфляции издержек».

Также выделяют внешние и внутренние причины инфляции.

К внешним причинам относятся:

1. Интернационализация хозяйственных связей: наличие инфляции в других странах влияет на динамику внутренних товарных цен через цены импортируемых товаров. Центральный банк страны для создания собственных валютных резервов скупает иностранную валюту у коммерческих банков, выпуская для этих целей дополнительную национальную валюту, что увеличивает количество денег в обращении.

2. Мировые экономические кризисы. Так, мировой структурный кризис 70-х гг. XX столетия вызвал рост цен на природные ресурсы в 7 раз, в том числе на сырую нефть — в 20 раз. В результате цены на готовую продукцию резко подскочили в Японии, США, Западной Европе. Этот фактор имеет большое значение, например для Белоруссии, экономика которой на 90% и более зависит от импорта топливно-энергетических ресурсов. Рост цен на них является одной из главных причин раскручивания инфляционной спирали.

Внутренние причины обусловлены состоянием экономики данной страны. Среди них можно выделить:

· Первое. Дефицит госбюджета. Если он покрывается займами Центрального банка страны, количество денег в обращении резко возрастает, но оно не подкреплено выпуском товаров, что ведет к инфляции.

· Второе. Расходы на военные цели. Они, во-первых, увеличивают расходную часть бюджета, являясь постоянной причиной бюджетного дефицита, что, как было отмечено, ведет к инфляции. Во-вторых, люди, занятые в военном секторе экономики, не создают потребительский продукт, а выступают на потребительском рынке только в роли покупателей, увеличивая платежеспособный спрос. Следовательно, военные ассигнования являются мощным фактором инфляции, так как вызывают огромный рост денежной массы без соответствующего товарного покрытия.

· Третье. Расход на социальные цели не адекватные эффективности национальной экономики. В случаях экономических кризисов, спада производства уровень жизни населения снижается. Правительство стремится поддержать население путем дополнительных ассигнований на социальные цели (индексация зарплаты, выплата различных пособий, в том числе по безработице, различных доплат и т. п.), что ведет к увеличению количества наличных денег в обращении и усиливает инфляцию.

· Четвертое. Инфляционные ожидания, являющиеся одним из основных факторов инфляции. Когда начинается инфляция, население планирует свое поведение в ожидании дальнейшего роста цен. Оно начинает приобретать товары сверх своих текущих потребностей. Происходит «бегство от денег». Спрос начинает стимулировать предложение, что подстегивает рост цен. Кроме того, ожидания предполагаемого уровня инфляции включаются в долгосрочные контракты (как правило, не менее года), заработную плату и другие платежи. Высокая зарплата, обусловленная предшествующими ожиданиями, стимулирует дальнейший рост цен. Она блокирует усилия правительства по снижению темпов инфляции.

· Пятое. Чрезмерные инвестиции в отдельные отрасли экономики, например, в сельское хозяйство, не дающие должного экономического эффекта.

· Шестое. Структурные нарушения в экономике — диспропорции между накоплением и потреблением, спросом и предложением, доходами и расходами государства и др. факторы. [17]

Существует и несколько иной взгляд на природу инфляции, что вполне естественно, ибо инфляция представляет собой чрезвычайно сложный, противоречивый, недостаточно изученный процесс. Как считают некоторые экономисты, под инфляцией следует понимать повышение общего уровня цен в экономике. Полемизируя с этой точкой зрения, П. Хейне писал, что не следует забывать: изменяются цены не только товаров, но и измерителей их ценности, т. е. денег. Инфляция — это не увеличение размера предметов, а уменьшение длины линейки, которой мы пользуемся. Он обращает внимание на то, что в условиях натурального обмена (при отсутствии денег) мы никоим образом не столкнулись бы с инфляцией, одновременное повышение всех цен было бы логически невозможно.

В мировой экономической теории и практике известны два вида инфляции спроса и инфляция предложения.

Инфляция спроса возникает в результате увеличения совокупного спроса в условиях полной загрузки производственных мощностей, а значит, и невозможности отреагировать увеличением выпуска продукции. Причинами увеличения спроса могут быть; увеличение государственных заказов и рост заработной платы, а также рост покупательной способности населения. В обращении появляется масса денег, не обеспеченная товарами.

Инфляция предложения (издержек) возникает вследствие роста цен из-за увеличения издержек производства. Причинами роста издержек могут быть — увеличение цен на сырье, действия профсоюзов по повышению заработной платы, монополистическое или олигополистическое ценообразование на ресурсы и др.

Сочетание инфляции спроса и инфляции издержек образует инфляционную спираль «цены — заработная плата». В условиях инфляции спроса экономические агенты постепенно корректируют свое поведение: ставки номинальной заработной платы повышаются в новых трудовых соглашениях в соответствии с возросшими инфляционными ожиданиями. Повышение ставок номинальной заработной платы вызывает рост средних издержек производства, что является основой для развертывания инфляции издержек.

Существует несколько форм инфляции. Прежде всего, те, которые выделяют с позиции темпа роста цен (первый критерий), т. е. количественно:

1. Ползучая (умеренная) инфляция, для которой характерны относительно невысокие темпы роста цен, примерно до 10% или несколько больше процентов в год. Такого рода инфляция присуща большинству стран с развитой рыночной экономикой, и она не представляется чем-то необычным.

2. Галопирующая инфляция (рост цен на 20—2000% в год). Такие высокие темпы в 80-х гг. наблюдались, к примеру, во многих странах Латинской Америки, некоторых странах Южной Азии.

3. Гиперинфляция — цены растут астрономически, расхождение цен и заработной платы становится катастрофическим, разрушается благосостояние даже наиболее обеспеченных слоев общества, бесприбыльными и убыточными становятся крупнейшие предприятия.

Теперь рассмотрим виды инфляции с точки зрения второго критерия — соотносительности роста цен по различным товарным группам, т. е. по степени сбалансированности их роста:

а) сбалансированная инфляция;

б) несбалансированная инфляция.

При сбалансированной инфляции цены различных товаров неизменны относительно друг друга, а при несбалансированной — цены различных товаров постоянно изменяются по отношению к друг другу, причем в различных пропорциях.

Сбалансированная инфляция не страшна для бизнеса. Приходится лишь периодически повышать цены товаров: сырье подорожало в 10 раз, и вы соответственно увеличиваете цену своей конечной продукции. Риск потери доходности присущ только тем предпринимателям, которые стоят последними в цепочке повышения цен. Это, как правило, производители сложной продукции, основанной на интенсивных внешних кооперационных связях. Цена на их продукцию отражает всю сумму повышения цен внешней кооперации, и именно они рискуют задержать сбыт сверх дорогой продукции конечному потребителю. Заниматься этим бизнесом опасно, акции соответствующих фирм лучше не приобретать.

В Казахстане и СНГ преобладает несбалансированная инфляция. Рост цен на сырье опережает рост цен на конечную продукцию, стоимость комплектующего компонента превышает цену всего сложного прибора и т. п.

С точки зрения третьего критерия (ожидаемость или предсказуемость инфляции) выделяют:

а) ожидаемую;

б) неожидаемую.

Ожидаемая инфляция может предсказываться и прогнозироваться заранее, с достаточной степенью надежности; неожидаемая — возникает стихийно, спорадически, прогноз невозможен.

Фактор ожидаемости, предсказуемости по-новому освещает нам вопрос влияния инфляции на стратегию бизнеса, а именно: если все фирмы и все население знает наверняка, что в следующем году цены возрастут, скажем, в 100 раз, то в условиях идеального свободного рынка имеется целый год на заблаговременную адаптацию к спрогнозированному скачку цен. Все предприятия и население также повысят в 100 раз цену на свой товар (станки, оборудование, услуги, рабочая сила и т. д.). Никто, таким образом, не пострадает существенно даже от гиперинфляции, а в случае непредсказуемости, неожидаемости роста цен даже на 10% (умеренная инфляция, по нашему определению) может произойти существенное снижение доходности соответствующих предприятий.

Комбинация сбалансированной и ожидаемой инфляции не наносит экономического вреда, а несбалансированной и неожидаемой — особо опасна, чревата большими издержками адаптационного плана.

Экономические последствия инфляции. Вначале кратко перечислим основные последствия инфляции:

— перераспределение доходов и богатства;

— отставание цен государственных предприятий от рыночных;

— скрытая государственная конфискация денежных средств через налоги;

— ускоренная материализация денежных средств;

— нестабильность экономической информации;

— падение реального процента;

— обратная пропорциональность темпа инфляции и уровня безработицы.

Рассмотрим каждое из последствий более подробно. Первое из них — перераспределение доходов и богатства. Предположим, что некий господин, А взял ссуду у господина Б на 5 месяцев и за эти пять месяцев инфляция обесценила тенге в 2 раза. Это означает, что через положенный срок, А вернет Б формально, по номиналу всю сумму кредита, а реально — только 50%. Обиднее всего то, что полностью избавиться от подобного негативного эффекта нельзя в силу непредсказуемости и несбалансированности инфляции. При инфляции, следовательно, невыгодно давать в долг надолго не только по фиксированной ставке, но зачастую даже по нарастающей. Если же давать в долг под слишком высокий процент нарастания, то подобные ссуды вряд ли кто возьмет по той же причине — непредсказуемость инфляции. Например, в США бум индивидуального жилищного строительства 70-х гг. (период сильной непредсказуемой инфляции) финансировался за счет кредиторов.

Понятно, что чем неожиданнее, быстрее и несбалансированнее по отношению друг к другу растут цены, тем лучше для одних и хуже для других. К примеру, если коллективный договор уже заключен на 5 лет вперед и, причем, без должного учета возможности резкого роста цен (а такое случается), то рабочие могут проиграть, если цены вдруг резко, неожиданно и несбалансированно возрастут. Пострадает и предприниматель, если, в свою очередь, цены именно на его товар вырастут меньше по сравнению с ценами других, т. е. несбалансированно. Другой же предприниматель выиграет при условии, что его цены выросли относительно быстрее и т. д.

Второе последствие инфляции — отставание цен государственных предприятий от рыночных цен. В государственном (регулируемом) секторе рыночной экономики цены издержек производства и товаров пересматриваются реже и дольше, чем в частном секторе. В условиях инфляции каждое повышение своих цен госпредприятия вынуждены обосновывать, получать на это разрешение всех вышестоящих организаций. Это долго и неэффективно. В условиях ежемесячного резкого, неожиданного и скачкообразного роста инфляции подобный механизм даже технически трудно — осуществим. В итоге нарастает дисбаланс частного и общественного секторов, государство утрачивает свой экономический потенциал воздействия на рынок. Данный эффект особенно опасен.

Третье последствие несбалансированной, пусть даже и ожидаемой инфляции сказывается через налоговую систему. В такой ситуации прогрессивное налогообложение по мере роста инфляции автоматически все чаще зачисляет различные социальные группы и виды бизнеса во все более состоятельные или доходные, не разбирая: возрос ли доход реально или только номинально. Это позволяет правительству собирать возрастающую сумму налогов даже без принятия новых налоговых законов и ставок. Отношение бизнеса и населения к правительству, естественно, ухудшается. Об опасности подобной скрытой государственной конфискации денежных средств писал еще Дж. Койне в 30-х годах XX века. [3]

Естественно, что промышленно развитые страны Запада проводят индексацию налоговых законов с учетом темпа инфляции (в США, например, с 1985 г.). Подобная индексация, к сожалению, малоэффективна, ибо в силу несбалансированного роста цен происходит перераспределение богатства, усиливается отрыв номинального значения дохода от реального, причем у различных групп бизнеса и населения по-разному, в разное время и с различной скоростью. Единая индексация не может уловить подобных нюансов, она оценивает все доходы преимущественно формально, по номиналу. Для США, к примеру, полученный банкирами (1984 г.) 10-процентный доход на авансированный капитал (процентная ставка) не есть реальный доход, а лишь плата за инфляцию. Темп роста цен в 1984 г. был как раз около 10%. Налоговая система этого не может гибко учесть.

Еще одно последствие несбалансированной инфляции — население и корпорации стремятся материализовать свои быстро обесценивающиеся денежные запасы. Фирмы разрабатывают планы по активизации использования денежных ресурсов. Отрицательное здесь заключается в том, что стимулируется слабо продуманный, поспешный и чрезмерный темп накопления материальных запасов впрок. Пример тому — паническая материализация денежных средств на всей территории СНГ. Дефицит нарастает параллельно с «затовариванием» складских помещений предприятий и организаций, захламлением квартир населения.

Очередное последствие инфляции — нестабильность и недостаточность экономической информации, мешающие составлению бизнес — планов. Цены есть главный индикатор рыночной экономики. Ценовая информация — главная для бизнеса. В ходе же инфляции цены постоянно меняются, продавцы и покупатели товаров все чаще ошибаются в выборе оптимальной цены. Падает уверенность в будущих доходах, население утрачивает экономические стимулы, снижается активность бизнеса.

Яркую аналогию проводит П. Самуэльсон: предположим, что ваш телефонный номер каждый год растет (назовем это «инфляция телефонного номера»). Представьте, какие неудобства причинил бы вам подобный рост номеров важнейших для вас телефонных абонентов, — усиленный скачкообразным и непредсказуемым изменением номера телефона самой справочной службы. Итак, непредсказуемыми скачками меняются нужные вам телефоны, да к тому же еще меняется по неизвестным законам телефон справочной службы АТС. Таким же образом, в силу отсутствия качественной информации о ценах, усиливается дезориентация субъектов рыночного хозяйства, снижается эффективность размещения экономических ресурсов. У предприятий возрастают издержки, связанные с потребностью адаптироваться к постоянным изменениям, заранее готовиться к множеству сценариев экономики завтрашнего дня. [17]

Последствия инфляции

В какой-то мере, говоря о показателях и типах инфляции, мы уже затронули вопрос о ее последствиях, влиянии на экономику. В западных странах инфляция стала практически неотъемлемым атрибутом рыночной системы хозяйствования. Это позволяет вести речь не просто о следствии, а о некоторых специфических функциях инфляции. [7]

Ряд экономистов придерживаются той точки зрения, что незначительная по размерам инфляция (скажем, ежегодное повышение цен составляет 3—4%), сопровождаемая соответствующим ростом денежной массы, способна стимулировать производство. В соответствии с уравнением обмена MV = PQ некоторый рост M создает своеобразный стимул для увеличения объема выпускаемой продукции, иными словами, для увеличения Q.

При этом расширение производства будет тем значительнее, чем больше имеется неиспользуемых факторов производства. Рост массы обращающихся денег ускоряет платежный оборот, способствует активизации инвестиционной деятельности. В свою очередь, рост производства приведет к восстановлению равновесия между товарной и денежной массами при более высоком уровне цен.

Процесс этот противоречив. С одной стороны, увеличиваются денежные прибыли, расширяются капиталовложения, а с другой стороны, рост цен ведет к обесцениванию неиспользуемого капитала. Выигрывают не все, а прежде всего наиболее сильные фирмы, имеющие современное оборудование, наиболее совершенную организацию производства. В лучшем положении оказываются социальные группы, живущие на нефиксированные доходы, если их номинальные доходы будут расти темпом, обгоняющим рост цен.

В условиях «инфляционных ожиданий» предприниматели стремятся обезопасить себя от риска, в частности от предполагаемого роста цен на сырье, топливо, комплектующие. Чтобы избежать потерь, вызываемых обесцениванием денег, производители, поставщики, посредники повышают цены, подстегивая тем самым инфляцию. [7]

От инфляции могут выиграть люди, взявшие деньги в кредит, если не оговорено, что процент за кредит должен учитывать инфляционный рост цен. Взяв в качестве ссуды, к примеру, 1 млн руб., дебитор должен вернуть через оговоренный срок взятую сумму (с процентами). Но если за это время покупательная способность рубля упадет вдвое, то сумма, которая будет возвращена банку, по своей реальной покупательной способности окажется наполовину меньше по сравнению с взятой в кредит (без учета процентов).

Весьма опасна двузначная и тем более трехзначная инфляция. В условиях двузначной инфляции большинство экономических агентов испытывают трудности с планированием доходов и расходов, в результате чего экономическая деятельность тяготеет к наиболее доходным и быстроокупаемым видам деятельности и экономический спад становится весьма вероятным. Длительная и неуправляемая инфляция ведет вообще к постепенному сворачиванию хозяйственной деятельности в большинстве секторов экономики, в результате чего проигрывают почти все экономические агенты.

Следующее последствие инфляции — реальная денежная процентная ставка уменьшается на величину ежегодного процента роста инфляции. Так, если в 1990 г. темп инфляции в США был 4%, то обладатели денег в этом же году получили реальный доход на валюту на эти же 4% ниже. [7]

1.2 Инфляция с точки зрения теорий Монетаризма и Кейнсианства

Инфляция превратилась в фактор, постоянно лихорадящий экономику всех стран. Этим объясняется возрастающее внимание, уделяемое инфляции экономистами.

До 30-х гг. нашего века инфляция однозначно считалась негативным явлением. Однако в 30-х гг. рыночная экономика испытывала сильнейшее потрясение в виде Великой депрессии.

Стало очевидным, что классический подход, признававший только саморегулирование рыночной экономики, уже устарел. Требовалось как раз — таки регулирование рыночной экономики посредством государственного вмешательства. При этом оно должно быть косвенным.

Такой инструмент косвенного вмешательства государства в рыночную экономику и разработан в теории выдающегося английского экономиста Дж. М. Кейнса (именно поэтому 30-е гг. стали периодом триумфального шествия Кейнсианства по всему западному миру). [4]

Кейнс и стал основоположником «реабилитирующей» инфляцию концепции. Её начали рассматривать как такое негативное явление, которое, при умелой направленной финансовой политике, способно всё-таки дать позитивный импульс всей экономике. Этим Кейнс совершил своеобразный переворот в воззрениях экономистов, создав концепцию, согласно которой активная финансовая политика государства, стимулирующая спрос в период депрессии, способна обеспечить рост производства и снизить массовую безработицу. [5]

Смысл рассуждений Кейнса состоял в следующем. Дополнительная денежная эмиссия означает рост платёжеспособного спроса населения. В свою очередь такой рост должен явиться стимулом для увеличения предложения товаров. Произойдёт это потому, что в погоне за деньгами покупателей производители расширяют объём производства и тем обеспечат товарное покрытие возросшего (в результате дополнительной денежной эмиссии) платёжеспособного спроса.

Приведённое теоретическое рассуждение трансформировалось в экономическую политику, получившую название «контролируемая инфляция».

Однако реальность оказалась сильнее теории: превышение платёжеспособного спроса над товарным предложением привело к обыкновенному росту цен. Производитель предпочёл направиться по более лёгкому пути: вместо увеличения предложения он стал «выбирать» инфляционный избыток денежных знаков у покупателя простым повышением цены. Неудача попытки контролировать инфляцию была предопределена ещё и тем, что многие секторы рыночной экономики были фактически монополизированы, а кейнсианский подход предполагал свободный конкурентный рынок. [5]

Всем, кто занимается экономикой и жаждет её улучшить, следует запомнить навсегда — у производителя есть только 2 способа повышения своего дохода:

— за счёт роста цены (при неизменных издержках производства),

— за счёт сокращения издержек производства (при неизменной цене).

Из этих двух способов самый простой и лёгкий — повышение продажной цены товара и попытка навязать её покупателю. И до тех пор, пока доступен первый способ, нет такой силы, которая заставила бы производителя заняться сокращением издержек производства и увеличением его объёма. Лишь тогда, когда производитель убедиться, что дальнейший рост цены невозможен, он займётся производством и его издержками (да и то, если не является монополистом).

В рыночной экономике единственной силой, способной убедить производителя заняться производством, а не спекуляцией, является свободная конкуренция между производителями.

Итак, теоретическая попытка частичной реабилитации инфляции потерпела поражение от смышленых в практическом отношении производителей — любителей монополизма и неэластичного спроса.

И тогда инфляция вновь была признана злом, с которым следует решительно бороться. С 60-х гг. пришла эпоха монетаризма — концепции, которая считает, что стабильность рыночной экономики решающим образом зависит от регулирования денежной массы, находящейся в обращении. Суть монетаристского подхода выражена в его знаменитом положении: «Деньги имеют значение!» [3]

Практика монетаризма состоит в проведении мер, прямо противоположных кейнсианским «рецептам»: ограничение государственных расходов и роста денежной массы. Если кейнсианский подход означал стимулирование спроса (в надежде тем самым вызвать «цепную реакцию» в виде роста предложения), то монетаризм, напротив, стимулирует предложение, следствием которого должен стать рост спроса. От «спроса» — к «предложению»: таков смысл перехода от кейнсианской трактовки инфляции к монетаристской.

Монетаристы предлагают следующие антиинфляционные меры:

— прямое стимулирование предпринимательства (снижение налогов на инвестируемую прибыль),

— стимулирование прироста инвестируемых сбережений (размещения населением своих сбережений в банки или ценные бумаги).

Монетаристская политика — жёсткая политика, она требует твёрдости и равнодушна к демагогии и истерии. В отличие от кейнсианства монетаризм на практике доказал свою эффективность. [4]

1.2.1 Монетаризм. Стабильность и свободная конкуренция

Монетаристский подход состоит в том, что рынки в достаточной мере конкурентны и что система рыночной конкуренции обеспечивает высокую степень макроэкономической стабильности. Таким образом, рыночная система, если она не подвергается государственному вмешательству в функционирование экономики, обеспечивает значительную макроэкономическую стабильность. Монетаристы являются ярыми сторонниками свободного рынка. Государственное управление считается неэффективным, вредным для индивидуальной инициативы и содержащим нередко политические ошибки, которые дестабилизируют экономику.

Основополагающим уравнением монетаризма является уравнение обмена:

MV = PQ,

где М — предложение денег,

V — Скорость обращения денег в кругообороте доходов;

P — Уровень цен или, точнее, средняя цена, по которой продается каждая единица физического объема производства;

Q — Физический объем производимых товаров и услуг. [6]

Монетаристы видят в денежном предложении единственный фактор, определяющий уровень производства, занятости и цен. Теоретические рассуждения монетаристов проистекают из того, что расширение денежного предложения повышает спрос на все виды активов, а также на текущий объем производства. Следовательно, в условиях полной занятости цены на все факторы возрастут. Кроме того, монетаристы считают скорость обращения денег стабильной — в том смысле, что ее колебания невелики и она не изменяется в ответ на изменение самого по себе денежного предложения. Значит, изменения денежного предложения оказывает предсказуемое воздействие на уровень номинального ЧНП = PQ.

Монетаристы полагают, что, хотя изменение М может вызвать краткосрочные изменения в реальном объеме производства и занятости, поскольку рынок приспосабливается к этому изменению, в длительной перспективе изменение М воздействует на уровень цен. Монетаризм исходит из того, что передаточный механизм проще и гораздо яснее, чем предполагает кейнсианская модель. С точки зрения монетаристов, изменение совокупного спроса влияет на номинальный ЧНП в длительной перспективе преимущественно через изменение уровня цен.

Монетаристы значительно умаляют фискальную политику как средство перераспределения ресурсов и стабилизации. Они полагают, что абсолютная беспомощность и безрезультатность фискальной политики обусловлена эффектом вытеснения. Предположим государство создает бюджетный дефицит, продавая облигации, то есть занимая деньги у населения. Но занимая деньги, государство вступает в конкурентную борьбу с частным бизнесом за фонды. Государственные займы расширяют спрос на деньги, поднимаются процентную ставку и вытесняют значительное количество частных капиталовложений, которые в противном случае были бы прибыльными. Конечный результат воздействия бюджетного дефицита на совокупные расходы непредсказуем или несуществен. [7]

Большинство монетаристов не советуют использовать политику дешевых и дорогих денег для смягчения подъемов и спадов экономического цикла. С точки зрения монетаристов, экономическая нестабильность порождается скорее неправильным кредитно-денежным регулированием, чем внутренней неустойчивостью экономики. Поэтому монетаристы предлагают монетарное правило, согласно которому денежное предложение увеличивается в соответствии с долгосрочным ростом реального ЧНП.

С точки зрения монетаристов, совокупный спрос смещается вправо или влево главным образом в результате соответственного расширения или сокращения денежного предложения. Монетаристы считают кривую совокупного предложения крутой, или, если взять крайний случай, вертикальной. Почти вертикальная линия отражает классическую основу монетаризма.

С точки зрения монетаристов, изменение совокупного спроса влияет преимущественно на уровень цен и оказывает слабое воздействие на реальный ВНП. Данный вывод следует из предположения, что если Центральный банк придерживается монетарного правила, то объем производства в экономике все время находится на уровне почти полной занятости. Если те, кто делают политику, попытаются использовать стабилизационные меры, их усилия окажутся напрасными. [6]

1.2.2 Кейнсианство. Нестабильность и государственное вмешательство

До Кейнса экономисты исходили из того, что теория производства и занятости может быть построена на основе натурального обмена. Деньги же никакой самостоятельной роли в экономике не играют. Дж. Кейнс существенно изменил течение экономической мысли Запада. Он сделал вывод, что рыночная экономика внутренне не устойчива. [4]

Утверждают, что для Дж. Кейнса деньги ничто (а для сторонников монетаризма — деньги всё). Между тем, его главный труд называется «Общая теория занятости, процента и денег». Оценка Кейнсом неустойчивости рыночной экономики не могла появиться без признания роли денег.

Кейнсианцы основываются на том, что капитализм, и в особенности система свободного рынка, страдает врожденными пороками, среди которых наиболее важным является кейнсианское утверждение, что капитализм лишен механизма, обеспечивающего экономическую стабильность. Государство, с точки зрения кейнсиацев, может и должно играть определенную активную роль в стабилизации экономики; дискретная фискальная политика и кредитно-денежная политика необходимы для смягчения резких экономических подъемов и спадов, которые в противном случае будут сопровождать развитие капитализма. Посредством этих действий, несоответствие между планируемыми инвестициями и сбережениями действительно существует, и вызывают колебания деловой активности, выражающиеся в периодической инфляции и (или) безработице, могут быть сведены к минимуму. Многие рынки не являются конкурентными, что так же ведет к негибкости в плане понижения цен и ставок заработной платы. [8]

Идеи, выдвинутые Кейнсом

В чем суть концепции, предложенной Кейнсом?

Во-первых, ее именуют теорией эффективного спроса. Идея Кейнса состоит в том, чтобы через активизацию и стимулирование совокупного спроса (общей покупательной способности) воздействовать на расширение производства и предложение товаров и услуг.

Во-вторых, это теория, придающая решающее значение инвестициям. Чем выше их прибыльность, ожидаемый от них доход и чем значительнее размеры инвестиций, тем больше масштабы и выше темпы производства.

В-третьих, это теория, согласно которой государство может воздействовать на инвестиции, регулируя уровень процента (ссудного, банковского) либо осуществляя инвестиции в общественные работы и другие сферы. Теория Кейнса предусматривает активное вмешательство государства в экономическую жизнь. Кейнс не верил в саморегулирующийся рыночный механизм и считал, что для обеспечения нормального роста и достижения экономического равновесия необходимо вмешательство извне. Сама рыночная экономика «вылечить» себя не может.

Следовательно, главное внимание следует уделять не снижению процентной ставки (косвенная форма регулирования), а бюджетной политике, в том числе увеличению тех расходов самого государства, которые стимулируют инвестиции фирм. [8]

2. Антиинфляционная политика государства

Антиинфляционная политика. Это комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. В ответ на взаимодействие факторов инфляции спроса и инфляции издержек оформились две основные линии антиинфляционной политики — дефляционная политика (или регулирование спроса) и политика доходов. [4]

Варианты антиинфляционной политики выбирались в зависимости от приоритетов. Если ставилась цель сдерживания экономического роста, то проводилась дефляционная политика, если целью было стимулирование экономического роста, то предпочтение отдавалось политике доходов. В случае, когда ставилась цель обуздать инфляцию любой ценой, то параллельно использовались оба метода антиинфляционной политики.

Дефляционная политика — это методы ограничения денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового пресса, ограничения денежной массы и т. п. Особенность действия дефляционной политики заключается в том, что она, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризисные явления. Поэтому большинство правительств при ее проведении в 60−70-х гг. проявляло сдержанность или даже отказывалось от нее.

Негативные социальные и экономические последствия инфляции вынуждают правительства разных стран проводить определенную экономическую политику. При этом в первую очередь экономисты пытаются найти ответ на такой важный вопрос — ликвидировать инфляцию путем радикальных мер или адаптироваться к ней. Эта дилемма в разных странах решается с учетом целого комплекса специфических обстоятельств. В США и Англии, например, на государственном уровне ставится задача борьбы с инфляцией. Некоторые другие страны разрабатывают комплекс адаптационных мероприятий (индексация и т. п.). [9]

В мировой теории и практике накоплен богатый опыт форм и методов антиинфляционной политики. Однако перед тем как перейти к их характеристики, необходимо сформулировать цель последней. Полная победа над инфляцией в современных условиях невозможна, т.к. невозможно устранить все факторы, ее вызывающие и разрушить её механизмы (бюджетный дефицит, диспропорции в народном хозяйстве, монополистические структуры в экономике, инфляционные ожидания населения и предпринимателей, неуправляемые перемещения краткосрочных спекулятивных капиталов между странами и т. д.).

Поэтому цель антиинфляционной политики заключается в том, чтобы сделать инфляцию управляемой, а её уровень — достаточно умеренным. Для этого используется широкий набор денежно-кредитных, бюджетных, налоговых методов, мероприятия в области политики доходов, а также различные программы стабилизации, включая проведение радикальных денежных реформ.

К настоящему времени сформировались два основных варианта антиинфляционной политики: ортодоксальный и гетеродоксальный. [10]

Ортодоксальный вариант предполагает максимальное использование рыночных регуляторов и включает: либерализацию условий деятельности на внутреннем и мировом рынке; введение свободных цен при ограничении роста зарплаты и поддержания плавающего и по возможности стабильного курса национальной валюты; постепенное сокращение сферы деятельности государства в экономике, ограничение её пределов решением проблем сбалансированности бюджета и поддержания темпов прироста денежной массы в обращении в соответствии с реальными возможностями увеличения производства.

Гетеродоксальный вариант предусматривает более активное государственное вмешательство в ход экономических процессов, в том числе: временное замораживание роста цен и заработной платы («политику доходов»); меры по стимулированию предпринимательства и сбережений населения, прежде всего посредством снижения налогового бремени; развитие рыночной инфраструктуры и поддержку жизненно важных отраслей производств; регулирование внешней торговли и валютных операций.

Многолетний опыт борьбы с инфляцией в развитых и развивающихся странах, а так же тех, где экономика имеет переходный характер, показывает: во-первых, необходимость осуществления смешанных антиинфляционных программ, включающих меры как монетаристского, так и не монетаристского плана; во-вторых, целесообразность сочетания долговременной (стратегия) и краткосрочной (тактика) политики.

Современная рыночная экономика инфляционна по своему характеру, поскольку в ней невозможно устранить все факторы инфляции (бюджетный дефицит, монополии, диспропорции в народном хозяйстве, инфляционные ожидания населения и предпринимателей, переброс инфляции по внешнеэкономическим каналам и др.).

В связи с этим очевидно, что задача полностью ликвидировать инфляцию нереальна. Видимо, поэтому многие государства ставят перед собой цель сделать ее умеренной, контролируемой, не допустить разрушительных ее масштабов.

Управление инфляцией предполагает использование комплекса мер, помогающих в определенной мере сочетать рост цен (незначительный) со стабилизацией доходов. Инструменты управления процессами, применяемые в странах Запада, различаются в зависимости от характера и уровня инфляции, особенностей хозяйственной обстановки, специфики хозяйственного механизма.

В целом в развитых странах темп инфляционного роста (после периода военной специализации) удается удерживать в довольно узких пределах.

Для антиинфляционного регулирования используются два типа экономической политики. Первый — политика, направленная на сокращение бюджетного дефицита, ограничение кредитной эмиссии, сдерживание денежной эмиссии. В соответствии с монетаристскими рецептами применяется таргетирование — регулирование темпа прироста денежной массы в определенных пределах (в соответствии с темпом роста ВВП). Второй — политика регулирования цен и доходов, имеющая целью увязать рост заработков с ростом цен. Одним из средств служит индексация доходов, определяемая уровнем прожиточного минимума или стандартной потребительской корзиной и согласуется с динамикой цен. Для сдерживания нежелательных явлений могут устанавливаться пределы повышения или замораживания заработной платы, ограничиваться выдача кредитов. Одним словом, население нужно изолировать от денег. [11]

Как свидетельствует опыт, остановить инфляцию весьма сложно с помощью одних лишь организационных мер. Для этого необходима структурная реформа, направленная на преодоление возникших в экономике диспропорций.

Конкретные методы сдерживания инфляции, дозировка и последовательность применения привлекаемых способов и методов зависят от постановки правильного диагноза, т. е. причин появления инфляции и определения, связанных с ними факторов, подстегивающих инфляционные процессы. В частности, сейчас в Казахстане, по данным Нацбанка, инфляция не зависит от монетарных факторов.

И действительно, инфляция может носить монетарный характер или преимущественно структурный, ее источниками могут быть чрезмерный спрос или опережающий рост заработков и цен на материалы и комплектующие.

Инфляция может стимулироваться неоправданно низким курсом национальной валюты (бегство от дешевых денег) или неоправданным снятием ограничений на регулируемые цены так называемых ценообразующих товаров (топливо, сельскохозяйственное сырье). Стимулирует инфляцию и дефицит госбюджета, и монополизм поставщиков и производителей. Практически же действует не одна, а комплекс причин и взаимосвязанных факторов. Поэтому и методы борьбы с инфляционным процессом обычно носят комплексный характер, постоянно уточняются и корректируются.

Вполне очевидно, что управление инфляцией в условиях реформирования централизованной экономики предполагает использование как опробованных, так и нестандартных мер, учитывающих природу инфляции, ее причины, методы проявления. По сути дела, в наших условиях можно говорить об особой форме инфляции, порождаемой конкретными условиями, противоречиями переходного периода. [10]

2.1 Проблемы антиинфляционной политики РК

В период независимости экономическая политика Республики Казахстан формировалась на основе идей монетаризма, в основе которой лежит принцип крашения совокупного спроса в условиях высокой инфляции путем сокращения входов на зарплату, пособия, социальные программы и др. Второе направление монетарной политики — это снижение налогового бремени на производителя и структурная перестройка экономики. [9]

Итак, первостепенное значение для монетаристов приобретает поддержание обильного количества денег в обращении. Политика, направленная на стимулирование темпа роста денежной массы путем сознательного и ненаправленного управления обществом над денежным обращением. С этой точки зрения монетаристская идея управления денежной массой позитивно реализована.

В настоящее время существуют и другие теоретические направления, поучительным принципом между которыми служит то или иное определение инфляции и соответственно выбор адекватной инфляционной политики.

Сторонники теории «экономика предложения» в качестве антиинфляционных мер делают упор на стимулирование производства и предложение товаров. [10]

Кроме того, в развивающихся странах широкое распространение получили теории к называемой структурной инфляции, характерной для РК.

Поэтому в настоящее время проблемы антиинфляционной политики в Республике Казахстан широко обсуждаются практиками и теоретиками, в дискуссиях которых выделяются две основные позиции: одна реализована национальным банком РК отдающая приоритет монетаристским мерам в борьбе с инфляцией спрос, также другая (Есентугелов А., Иришев Б. и др.) — считающая необходимым условием действенности антиинфляционной политики — сочетание мер борьбы и против инфляции спроса, инфляции издержек. Как известно, «инфляция издержек за счет повышения цен вызывает нехватку оборотных средств и создает угрозу остановки предприятий». Существует закономерность: при сжатии денежной массы происходит не снижение уровня цен, а все большее падение производства. Но придерживаясь принципов монетаризма, национальный банк Республики Казахстан успешно сдерживает монетарный фактор.

Сторонники противоположной позиции указывают на то, что антиинфляционная программа предполагает увеличение нагрузки на структуру экономики, что сказывается на падении производства. Модельные использования российских ученых (Явлинский Г., Смыслов Д.) однозначно показывают, что снижение инфляции на 1% обходится в 2% спада производства, а ведь падение производства деформирует промышленность, вызывает возрастание безработицы, снижение параметров уровня жизни населения. Косвенно это подтверждается и в РК. К 2002 г. республика достигла только 60% уровня 1991 г. Экономике присущ был именно монетаристский подход регулирования денежного обращения: во-первых, инфляция в нашей республике изначально представляла собой типичный, хотя в некотором смысле усложненный случай так называемой инфляции спроса.

Вовторых, как известно проблема финансовой стабилизации имеет два важных аспекта: макроэкономический и структурный. Необходимым фактором достижения устойчивой стабильности цен являлся последовательный курс на ограничительную денежную политику. Создав основные макроэкономические предпосылки, на передний план в настоящее время выдвигается план структурный перестройки. Ведь в условиях высокой инфляции осуществлять капиталовложения практически было невозможно: инфляция порождает неуверенность в основных ценах, в том числе в реальных процентах ставках и обменном курсе, подавляя, таким образом, стимулы для долгосрочного кредитования инвестиций и роста. [11]

Достижение финансовой стабилизации в РК являлось предпосылкой оживления деловой активности в реальном секторе экономики, без чего невозможно обеспечить ее стабилизацию и достижение фазы экономического роста.

Центральный банк РК контролирует предложение денег, варьируя резервами коммерческих банков, выступающих источником предложения кредитов, при этом реализуя государственную монетарную политику тремя способами: проводя операции с ценными бумагами на открытом рынке, изменяя минимальную норму обязательных резервов, определяя величину учетной ставки. Соответственно в РК первый показатель в настоящее время составляет 7%, второй — 7,5%.

Устанавливая нормы обязательных резервов, Национальный банк РК воздействует тем самым на способность банковской системы расширить кредитную эмиссию. Высокие нормы были связаны с необходимостью противодействовать увеличению денежной массы коммерческими банками в условиях осуществления антиинфляционных мер. Но в то же время ужесточение резервных требований приводит к росту неработающих активов и к снижению прибыльности коммерческих банков.

Особое внимание следует уделить показателю выполнения резервных требований, которые являются важным фактором создания денег банками резервирования до 10%-12% влечет увеличение денежного мультипликатора в среднем до 2, что обеспечивает расширение банковских кредитов, создает новый объем предложения денег и приводит к снижению процентной ставки. В то же время, безусловно, это требует от Национального банка более внимательного контроля за денежной массой. [10]

Очень важна стабильность национальных денег, которая характеризуется стабильностью их стоимости. Как известно, процентные ставки характеризуют внутреннюю стоимость национальной валюты, обменный курс — внешнюю. Обменный курс позволяет определить, на сколько процентов обесценивается тенге по отношению к доллару США (или любой другой валюте) за любой промежуток времени. Банковские процентные ставки позволяют рассчитать, на какую стоимость на момент возврата кредита должны ориентироваться банки. Динамика процентной ставки позволяет говорить о тенденции к финансовой стабилизации, а динамика обменного курса — о повышении доверия к национальным деньгам. Таким образом, стабилизация курса национальной валюты ведет к снижению инфляции и создает условия для преодоления спада производства и подъема отечественной индустрии.

Об успехе или неудаче денежно-кредитного регулирования можно судить по двум группам показателей. Первая группа показателей характеризует степень успеха самого процесса перехода к рыночной экономике: она включает в частности, успешную борьбу с высокой инфляцией путем снижения ее до ползучих масштабов и формирование достаточно стабильного курса обмена национальной валюты на твердую валюту, прежде всего доллар. Вторая группа показателей характеризует степень успешности развития вновь сформировавшейся рыночной экономики, переход от кризиса к оживлению и экономическому росту, сохранение относительно умеренной инфляции, укрепление внешнеэкономических позиций.

Таким образом, в Республике Казахстан решена главная задача: резко сокращен уровень инфляции, снижены ставки рефинансирования и резервная ставка, что обеспечило экономический рост республики за 1999;2002 гг.

Несмотря на достигнутые успехи в развитии как финансового сектора экономики, так и экономики в целом, необходимо рассмотреть некоторые макроэкономические проблемы, которые ограничивают экономический прогресс в республике. [18]

1. Важнейшая проблема — это поступление средств в государственный бюджет от приватизации госсобственности. Здесь возникает вопрос — насколько целесообразна ее приватизация. Так, доход в госбюджет от приватизации госсобственности составил 70% от плана, в то же время поступление от аренды госсобственности составил 140% от плана, отчисления от чистого дохода — 115%. дивиденды от государственного пакета акции — 117%.

То есть отдача от остающейся у государства собственности выше, чем от ее продажи. Возникает вопрос: насколько целесообразна дальнейшая приватизация госсобственности, особенно в структурообразующих отраслях.

Несмотря на рост налоговых поступлений важным является проблема поступления налогов от иностранных и национальных компаний. Известно, что налоговая нагрузка иностранных компаний составляет 10−12%, отечественных -30%. В перспективе эти ставки должны выравниваться для обеспечения равных условий функционирования, чтобы создать равные конкурентные возможности для национальных и иностранных компаний.

Источники для финансирования реальной экономики имеются: это и ресурсы банков, и ресурсы пенсионных фондов. Но, к сожалению, эти ресурсы направляются в рынок ценных бумаг, т. е. живые деньги переходят в непроизводительный рынок биржевых спекуляций. Так, Министерство финансов РК увеличило объем эмиссии ценных бумаг на 53%, и он составил 108 млрд. тенге, Нацбанк соответственно выпустил на 208 млрд. тенге, в то же время инвестиции в обрабатывающую промышленность снизились и составили 8%, хотя в 2001 г. этот показатель равнялся 10%.

Внешний долг РК по мнению экономистов также требует реструктуризации, т.к. 40% его — это долг на добычу нефти и газа; 10,4% - на строительство (в основном г. Астаны) и 19% - на госуправление.

Таким образом, государственное регулирование РК несмотря на позитивные тенденции в развитии экономики страны, требует дальнейшего совершенствования макроэкономической политики с целью обеспечения долговременного устойчивого роста, экономического развития путем производства и экспорта продукции с собственными добавленными стоимостями, а также создания конкурентно-способной диверсифицированной промышленности. [19]

2.2 Фискальная политика, ориентированная на предложение

Фискальная политика — это манипулированием государственным бюджетом (правительственными расходами и налогообложением) для достижения выдвинутых целей увеличения производства и занятости или снижения инфляции. [35]

Рассмотрим дискреционную сдерживающую фискальную политику, под которой понимается сознательное манипулирование налогами и правительственными расходами с целью контроля над инфляцией. Она включает в себя: (1) уменьшение правительственных расходов, или (2) увеличение налогов, или (3) сочетание (1) и (2). Во всех этих случаях наблюдается сокращение равновесного чистого национального продукта.

Либеральные экономисты, которые считают, что государственный сектор должен быть расширен, для того чтобы компенсировать разнообразные погрешности рыночной системы, могут рекомендовать ограничение совокупных расходов в период роста инфляции за счет увеличения налогов. Консервативные экономисты, считающие, что государственный сектор излишне раздут и неэффективен, могут выступать за сокращение совокупных расходов в период роста инфляции за счет сокращения государственных расходов. Активная фискальная политика, направленная на стабилизацию экономики, может опираться как на расширяющийся, так и на сокращающийся государственный сектор.

В некоторой степени необходимые изменения в относительные уровни государственных расходов и налогов вводятся автоматически. Эта так называемая автоматическая, или встроенная стабильность не включена в рассмотрение дискреционной фискальной политики.

Если налоговые поступления колеблются в том же направлении, что и ЧНП, то бюджетные излишки, которые имеют тенденцию автоматически появляться во время экономических подъемов, будут содействовать преодолению возможной инфляции.

Экономисты признали также, что фискальная политика, особенно изменение налогов, может изменить совокупное предложение и, следовательно, повлиять на те изменения, которые фискальная политика может вызвать в соотношении уровень цен — реальное производство.

Некоторые экономисты убеждены, что сокращение налогов приведет к сдвигу кривой совокупного предложения значительно вправо. Более низкие налоги увеличат размеры доходов после уплаты налогов и, таким образом увеличат сбережения домашних хозяйств. Сокращение налогов на предпринимателей увеличит прибыльность инвестиций. Более того, сниженные подоходные индивидуальные налоги увеличивают также величину зарплаты после уплаты налогов, то есть той цены, которая выплачивается за работу, и следовательно, усиливают стимул к труду. [33]

Сторонники теории, ориентированной на предложение, заявляют, что рано или поздно большая часть налогов (уровень налогов в данном случае высокий) трансформируется в издержки предпринимателей и перекладывается на потребителей в форме более высоких цен. Налоги вызывают эффект ускорения инфляции издержек.

Сторонники теории экономики предложения считают, что существование большого разнообразия государственных трансфертных программ подрывает стимулы к труду. Они предлагают снизить предельные ставки налогов на сбережения, также они призывают ввести более низкие налоги на доходы от инвестиций, для того чтобы быть уверенными в наличии достаточных инвестиционных возможностей для возрастающих сбережений в экономике.

Большинство экономистов с большой осторожностью относятся к описанной выше трактовке сокращения налогов с позиций экономики предложения. Во-первых, они чувствуют, что ожидаемое позитивное воздействие сокращения налогов на стимулы к труду. Сбережению и инвестициям, а также стимулы к риску могут быть на самом деле не столь сильны, как надеются сторонники экономики предложения. Во-вторых, любые сдвиги кривой совокупного предложения вправо по своему характеру имеют долгосрочный характер, тогда как воздействие на спрос станет ощущаться в экономике намного быстрее.

Огромные средства, взимаемые в виде налогов и перераспределяемые через госбюджет, составляют главную экономическую силу современного государства. Отсюда столь пристальное внимание к налогам и бюджету и большое воздействие фискальной политики на всю жизнь современного общества. [18]

Фискальная политика может быть направлена на стимулирование хозяйственной жизни, например, в период спада, и тогда ее называют фискальной экспансией. Главными ее рычагами являются увеличение государственных расходов или/и снижение налогов.

Направленная на ограничение экономического бума, точнее, на борьбу с вызванной этим бумом инфляцией, фискальная политика называется фискальной рестрикцией. Она предполагает снижение государственных расходов или/и увеличение налогов. Это позволяет снизить вызванную бумом инфляцию за счет падения темпов экономического роста и увеличения безработицы. [35]

Автоматическая фискальная политика Тот тип фискальной политики — изменение заказов, касающихся государственных закупок и заказов, структуры налогообложения и трансфертных платежей с целью повышения или понижения совокупного спроса, называется дискреционной налогово-бюджетной политикой.

Однако на практике уровень государственных заказов, так же как и уровень чистых налогов, может измениться даже при отсутствии каких-либо изменений в законах, их регулирующих. Это происходит потому, что многие законы, касающиеся структуры налогообложения и затратных механизмов, составлены таким образом, что параметры фискальной политики автоматически изменяются при перемене экономических условий. Такие изменения государственных закупок и заказов и чистых налогов, которые называются автоматической налогово-бюджетной политикой, наиболее тесно связаны с изменениями реального объема производства товаров и услуг, уровня цен и процентных ставок. [16]

Изменения реального объема производства. Уровень реального объема производства — один из базовых экономических параметров — в данном случае приобретает особую важность, ибо воздействует как на доходную (от поступления налогов), так и на расходную части бюджета. Увеличение реального объема производства повышает реальные доходы от всех главных источников налоговых поступлений, включая подоходные налоги, отчисления на социальное страхование, налоги на прибыли корпораций, с продаж и с оборота. В то же время увеличение реального объема производства сокращает реальные расходы правительства на трансфертные платежи. В основном это происходит за счет того, что увеличение реального объема производства естественно снижает безработицу. Учитывая оба эти обстоятельства, можно считать, что увеличение реального национального продукта сокращает дефицит государственного бюджета как в реальном, так и в номинальном его измерении.

Изменения уровня цен. Повышение уровня цен также воздействует на обе части государственного бюджета — доходную и расходную. При неизменном уровне реального объема производства повышение цен увеличивает номинальные государственные доходы от налогов. Там, где налоговые ставки не индексируются, т. е. не изменяются автоматически при изменении темпов инфляции, инфляция также может вызвать увеличение доходов от налогов. (Классический пример — федеральный подоходный налог). Однако подоходные налоги в экономической практике США ныне индексируются и не ложатся дополнительным бременем на плечи налогоплательщиков. В то же время повышение уровня цен увеличивает номинальные расходы. Это происходит отчасти потому, что большинство трансфертных программ не индексированы в зависимости от роста стоимости жизни, отчасти — так как инфляция поднимает цены на товары и услуги, приобретаемые правительственными органами в рамках госзаказа. Заметим, что некоторые виды государственных закупок «проходят» по статьям бюджета в номинальной величине. Такое положение вещей приводит к тому, что номинальное увеличение расходов будет меньше необходимого при росте уровня цен, так что реальные расходы снизятся.

Если все статьи бюджета индексируются, то повышение уровня цен никак не влияет на реальный дефицит государственного бюджета. На практике бюджет индексирован далеко не полностью, вследствие чего номинальные размеры налогов, как в абсолютном, так и в процентном отношении растут быстрее, чем номинальные величины государственных закупок и затрат. Таким образом, повышение уровня цен при прочих равных условиях сокращает номинальный объем дефицита государственного бюджета, а в реальных переменных это сокращение еще более значительно.

Изменение процентных ставок. Рост номинальных процентных ставок увеличивает реальные расходы на погашение государственного долга. Это увеличение лишь частично компенсируется увеличением номинальных доходов государственных органов от повышения норм процента и банковских учетных ставок. Так что в целом повышение номинальных процентных ставок увеличивает как реальный, так и номинальный бюджетный дефицит. [16]

Автоматическая стабилизация. Существует ситуация, когда в экономической системе наблюдается оживление, реальный объем производства увеличивается, уровень цен растет, а безработица сокращается. Каждое из этих явлений приводит к пополнению государственного бюджета в реальном исчислении, то есть к увеличению прямых поступлений, сокращению выплат и трансфертов, либо к обоим этим процессам одновременно. Какие бы вопросы формирования государственного бюджета мы ни рассматривали, заложенные в налогово-бюджетной политике механизмы всегда направлены на сдерживание совокупного спроса во время оживления и подъема экономики. Наоборот, при наступлении экономического спада темпы роста реального объема производства замедляются, и возрастает безработица. При этом темпы инфляции снижаются, даже если сокращение деловой активности недостаточно масштабно, чтобы вызвать значительное снижение уровня цен. Посему во время рецессии и экономического спада реальный дефицит государственного бюджета возрастает.

Поскольку встроенные в налогово-бюджетную систему механизмы обязаны компенсировать изменения в общем объеме и структуре плановых затрат и инвестиций, такие бюджетные составляющие, как подоходные налоги и выплата пособий по безработице называются автоматическими стабилизаторами. Эти механизмы служат для смягчения реакции экономической системы на изменения объемов потребления плановых инвестиций частного сектора и сальдо экспортно-импортных операций. [16]

макроэкономический денежный бюджетный антиинфляционный

2.3 Бюджетная политика

Фискальная политика — это манипулирование государственным бюджетом (правительственными расходами и налогообложением) для достижения выдвинутых целей увеличения производства и занятости или снижения инфляции. [1]

Рассмотрим дискреционную сдерживающую фискальную политику, под которой понимается сознательное манипулирование налогами и правительственными расходами с целью контроля над инфляцией. Она включает в себя: (1) уменьшение правительственных расходов, или (2) увеличение налогов, или (3) сочетание (1) и (2). Во всех этих случаях наблюдается сокращение равновесного чистого национального продукта.

Либеральные экономисты, которые считают, что государственный сектор должен быть расширен, для того чтобы компенсировать разнообразные погрешности рыночной системы, могут рекомендовать ограничение совокупных расходов в период роста инфляции за счет увеличения налогов. Консервативные экономисты, считающие, что государственный сектор излишне раздут и неэффективен, могут выступать за сокращение совокупных расходов в период роста инфляции за счет сокращения государственных расходов. Активная фискальная политика, направленная на стабилизацию экономики, может опираться как на расширяющийся, так и на сокращающийся государственный сектор. [35]

В некоторой степени необходимые изменения в относительные уровни государственных расходов и налогов вводятся автоматически. Эта так называемая автоматическая, или встроенная стабильность не включена в рассмотрение дискреционной фискальной политики.

Если налоговые поступления колеблются в том же направлении, что и ЧНП, то бюджетные излишки, которые имеют тенденцию автоматически появляться во время экономических подъемов, будут содействовать преодолению возможной инфляции.

Автоматическая фискальная политика Этот тип фискальной политики — изменение заказов, касающихся государственных закупок и заказов, структуры налогообложения и трансфертных платежей с целью повышения или понижения совокупного спроса, называется дискреционной налогово-бюджетной политикой.

Однако на практике уровень государственных заказов, так же как и уровень чистых налогов, может измениться даже при отсутствии каких-либо изменений в законах, их регулирующих. Это происходит потому, что многие законы, касающиеся структуры налогообложения и затратных механизмов, составлены таким образом, что параметры фискальной политики автоматически изменяются при перемене экономических условий. Такие изменения государственных закупок и заказов и чистых налогов, которые называются автоматической налогово-бюджетной политикой, наиболее тесно связаны с изменениями реального объема производства товаров и услуг, уровня цен и процентных ставок.

Изменения реального объема производства. Уровень реального объема производства — один из базовых экономических параметров — в данном случае приобретает особую важность, ибо воздействует как на доходную (от поступления налогов), так и на расходную части бюджета. Увеличение реального объема производства повышает реальные доходы от всех главных источников налоговых поступлений, включая подоходные налоги, отчисления на социальное страхование, налоги на прибыли корпораций, с продаж и с оборота. В то же время увеличение реального объема производства сокращает реальные расходы правительства на трансфертные платежи. В основном это происходит за счет того, что увеличение реального объема производства естественно снижает безработицу. Учитывая оба эти обстоятельства, можно считать, что увеличение реального национального продукта сокращает дефицит государственного бюджета как в реальном, так и в номинальном его измерении.

Изменения уровня цен. Повышение уровня цен также воздействует на обе части государственного бюджета — доходную и расходную. При неизменном уровне реального объема производства повышение цен увеличивает номинальные государственные доходы от налогов. Там, где налоговые ставки не индексируются, т. е. не изменяются автоматически при изменении темпов инфляции, инфляция также может вызвать увеличение доходов от налогов. В то же время повышение уровня цен увеличивает номинальные расходы. Это происходит отчасти потому, что большинство трансфертных программ не индексированы в зависимости от роста стоимости жизни, отчасти — так как инфляция поднимает цены на товары и услуги, приобретаемые правительственными органами в рамках госзаказа. Заметим, что некоторые виды государственных закупок «проходят» по статьям бюджета в номинальной величине. Такое положение вещей приводит к тому, что номинальное увеличение расходов будет меньше необходимого при росте уровня цен, так что реальные расходы снизятся. [33]

Если все статьи бюджета индексируются, то повышение уровня цен никак не влияет на реальный дефицит государственного бюджета. На практике бюджет индексирован далеко не полностью, вследствие чего номинальные размеры налогов как в абсолютном, так и в процентном отношении растут быстрее, чем номинальные величины государственных закупок и затрат. Таким образом, повышение уровня цен при прочих равных условиях сокращает номинальный объем дефицита государственного бюджета, а в реальных переменных это сокращение еще более значительно.

Изменение процентных ставок. Рост номинальных процентных ставок увеличивает реальные расходы на погашение государственного долга. Это увеличение лишь частично компенсируется увеличением номинальных доходов государственных органов от повышения норм процента и банковских учетных ставок. Так что в целом повышение номинальных процентных ставок увеличивает как реальный, так и номинальный бюджетный дефицит.

Автоматическая стабилизация. Существует ситуация, когда в экономической системе наблюдается оживление, реальный объем производства увеличивается, уровень цен растет, а безработица сокращается. Каждое из этих явлений приводит к пополнению государственного бюджета в реальном исчислении, то есть к увеличению прямых поступлений, сокращению выплат и трансфертов, либо к обоим этим процессам одновременно. Какие бы вопросы формирования государственного бюджета мы ни рассматривали, заложенные в налогово-бюджетной политике механизмы всегда направлены на сдерживание совокупного спроса во время оживления и подъема экономики. Наоборот, при наступлении экономического спада темпы роста реального объема производства замедляются, и возрастает безработица. При этом темпы инфляции снижаются, даже если сокращение деловой активности недостаточно масштабно, чтобы вызвать значительное снижение уровня цен. Посему во время рецессии и экономического спада реальный дефицит государственного бюджета возрастает.

Поскольку встроенные в налогово-бюджетную систему механизмы обязаны компенсировать изменения в общем объеме и структуре плановых затрат и инвестиций, такие бюджетные составляющие, как подоходные налоги и выплата пособий по безработице называются автоматическими стабилизаторами. Эти механизмы служат для смягчения реакции экономической системы на изменения объемов потребления плановых инвестиций частного сектора и сальдо экспортно-импортных операций.

Проблемы фискальной политики:

Временной лаг распознавания. Проходит некоторый промежуток времени между началом инфляции и тем моментом, когда происходит сознание этого факта.

Административная задержка. Колеса правительства часто крутятся довольно медленно.

Функциональное запаздывание. Имеет место временной лаг между тем моментом, когда принимается решение о фискальных мерах, и временем, когда эти меры начнут оказывать воздействие на уровень цен.

Политические проблемы. Фискальная политика формируется на политической арене, и это в значительной степени осложняет ее использование для целей стабилизации экономики.

Эффект вытеснения некоторых инвестиционных капиталов на денежном рынке.

Шоки совокупного спроса, имеющие корни за рубежом.

Эффект чистого экспорта. Сокращая внутреннюю ставку процента, сдерживающая фискальная политика имеет тенденцию увеличивать чистый экспорт. Результатом этого является снизившийся внешний спрос на национальную валюту, обесценение этой валюты и, следовательно, увеличение чистого экспорта (совокупный спрос увеличивается, отчасти противодействуя сдерживающей фискальной политике). [33]

2.4 Кредитно-денежная политика

Совокупность государственных мероприятий в области денежного обращения и кредита получила название денежно-кредитной политики. Ее главная цель — регулирование экономической активности в стране и борьба с инфляцией.

Денежно-кредитная политика направлена либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии (кредитная экспансия), либо на их сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция). В условиях падения производства и увеличения безработицы центральные банки пытаются оживить конъюнктуру путем расширения кредита и снижения нормы процента. Напротив, экономический подъем часто сопровождается «биржевой горячкой», спекуляцией, ростом цен, нарастанием диспропорций в экономике. В таких условиях центральные банки стремятся предотвратить «перегрев» конъюнктуры с помощью ограничения кредита, повышения процента, сдерживания эмиссии платежных средств и т. д. [19]

Современные тенденции в денежно-кредитной политике

Основными приемами денежно-кредитного регулирования в соответствии с неокейнсианскими рекомендациями являются изменение официальной учетной ставки центрального банка; ужесточение или ослабление прямого ограничения объема банковских ссуд в зависимости от размеров совокупного спроса и занятости, уровня валютного курса, масштабов инфляции; использование операций с государственными облигациями преимущественно для стабилизации их курсов и понижения цены государственного кредита.

Принципиальное отличие техники денежно-кредитного контроля на основе монетаристского подхода состоит во введении количественных ориентиров регулирования, изменение которых обусловливает изменение направления денежно-кредитной политики. Выбор того или иного показателя в качестве ориентира денежно-кредитной политики во многом определяет и главные объекты, и саму технику денежно-кредитного контроля. Такими показателями могут быть как совокупная денежная масса, так и ее отдельные агрегаты.

Особо следует подчеркнуть, что государственные органы стран с рыночной экономикой в последнее время все чаще используют «политику развития конкуренции» в банковской сфере, т. е. стимулируют конкуренцию, расчищают для нее место, включая и меры, направленные против антиконкурентного сотрудничества. В рамках этой политики находятся и предпринимаемые в последние годы во многих странах действия по либерализации внутренних и международных финансовых рынков, отмене контроля над процентными ставками и ряда ограничений для банков на проведение сделок на рынках ценных бумаг и на другие виды финансовой деятельности. При этом широкий доступ иностранных банков на местные рынки часто рассматривается как необходимый фактор повышения эффективности последних. [25]

Основные направления денежно-кредитной политики на 2011 год

На сайте Национального Банка Республики Казахстан опубликована информация следующего содержания: Начало цитаты Введение Мировой экономический кризис оказал значительное влияние на проведение денежно-кредитной политики центральными банками большинства стран и внес определенные изменения в использование инструментов денежно-кредитной политики. Со второй половины 2009 года мировая экономика находится на одной из первых стадий процесса восстановления после глобального финансового кризиса. Согласно прогнозу МВФ, рост мировой экономики в 2010;2011 годах оценивается в пределах 4,5%. Тем не менее, масштаб восстановления отличается от страны к стране. В большинстве развитых стран экономическая активность остается умеренной, в то время как в крупных развивающихся странах зафиксирован значительный рост ВВП. Рост ВВП в странах с развитой экономикой в 2010;2011 годах ожидается на уровне 2,5%, в развивающихся странах — около 6,5%. Принимая во внимание умеренную экономическую активность, высокую неопределенность относительно устойчивости восстановления экономического роста и ограниченное инфляционное давление в основных развитых странах, центральные банки данных стран продолжают проводить экспансионистскую денежно-кредитную политику. В частности, процентная ставка Федеральной резервной системы США находится на рекордно низком уровне с декабря 2008 года.

Процентные ставки Европейского Центрального Банка также остаются неизменными на протяжении последних 1,5 лет. С другой стороны, центральные банки основных развивающихся стран, где восстановление экономического роста сопровождается повышением инфляции, приступили к некоторому ужесточению денежно-кредитной политики.

Так, центральные банки таких стран, как Китай, Южная Корея, Малайзия, Индия, принимали решения по повышению собственных процентных ставок. В среднесрочном периоде деятельность государственных органов будет сосредоточена на усилиях, прилагаемых к реорганизации систем регулирования финансовой деятельности, восстановлению сбалансированного роста глобальной экономики и обеспечению более устойчивого экономического подъема. В целом, 2010 год можно назвать периодом плавного и поступательного возобновления хозяйственных отношений между субъектами рынка и вступления в фазу экономического роста.

1. Макроэкономическое развитие и денежно-кредитная политика Республики Казахстан в 2010 году

1.1 Макроэкономическое развитие в 2010 году В 2010 году экономика Республики Казахстан показала достаточно высокие темпы развития. Так, рост ВВП за 9 месяцев 2010 года составил 7,5%. По оценкам, реальный рост ВВП по итогам 2010 года составит около 7%. За 9 месяцев 2010 года счет текущих операций платежного баланса сложился с профицитом в 4,7 млрд долл. США (или 5% к ВВП). Продолжается приток прямых иностранных инвестиций в Казахстан, объем которых по итогам 9 месяцев 2010 года составил 8,2 млрд долл. США. По итогам ноября 2010 года годовая инфляция сложилась на уровне 7,7% (в декабре 2009 года — 6,2%). Основные факторы роста инфляции в 2010 году были связаны с несбалансированностью спроса и предложения в экономике, что, главным образом, вызвано:

— расширением совокупного спроса ввиду повышения заработных плат, социальных пособий и пенсий из бюджета на 25% в 2010 году;

— сохранением нестабильной ситуации на мировых товарных рынках, в частности, из-за неблагоприятных погодных условий, что привело к сокращению предложения пшеницы, зерновых культур и др. на мировом рынке и росту цен на данные товары.

Платежные системы Республики Казахстан обеспечивают своевременное проведение платежей и переводов денег на территории страны и характеризуются высоким уровнем безопасности и эффективности. За 11 месяцев 2010 года через платежные системы Республики Казахстан было проведено 27,0 млн. транзакций на сумму 169,4 трлн. тенге, что выше уровня аналогичного периода предшествующего года на 15,8% и 18,7%, соответственно.

В рамках достижения установленных ориентиров денежно-кредитная политика Республики Казахстан носила сбалансированный характер. Это сопровождалось поддержанием денежного предложения на низком уровне. Темпы роста денежной массы по итогам 10 месяцев 2010 года составили 15,7%, денежная база в январе-ноябре 2010 года сжалась на 3,2%. В 2010 году отмечался рост депозитной базы в банковской системе.

Так, объем депозитов резидентов за 11 месяцев 2010 года повысился на 13,3% до 7451,3 млрд. тенге, при этом депозиты юридических лиц выросли на 13,4%, физических лиц — на 13,2%. За 11 месяцев 2010 года депозиты в иностранной валюте понизились на 8,1% до 2640,6 млрд. тенге, в национальной валюте — увеличились на 30,0% до 4810,7 млрд. тенге.

В целях повышения устойчивости внутренних источников при формировании базы фондирования банков, обеспечения стабильности финансовой системы и защиты интересов депозиторов в сентябре 2010 года Национальным Банком Республики Казахстан была увеличена капитализация АО «Казахстанский фонд гарантирования депозитов» на 11 млрд. тенге. Уставный капитал АО «Казахстанский фонд гарантирования депозитов» теперь составляет 121 млрд. тенге.

Данная мера будет способствовать дальнейшему стабильному росту депозитов в банках, как населения, так и юридических лиц. Общий объем кредитования банками экономики за 11 месяцев 2010 года снизился на 2%, составив 7494,6 млрд. тенге. При этом кредитование в национальной валюте увеличилось на 7,9% до 4255,6 млрд. тенге, а в иностранной валюте — снизилось на 12,5% до 3238,9 млрд. тенге.

Таким образом, стабилизация ситуации на финансовом рынке Республики Казахстан не сопровождалась активизацией кредитной активности банковского сектора, и объем задолженности экономики по кредитам несколько снизился.

Это связано с высоким уровнем некачественных кредитов в портфеле банков, сохраняющимися рисками на внутреннем и внешнем рынках капитала, неясными перспективами платежеспособности по кредитам со стороны реального сектора и населения. В 2011 году не ожидается быстрого роста кредитной активности ввиду частичного списания «плохих» кредитов.

1.2 Денежно-кредитная политика Республики Казахстан в 2010 году В 2010 году основной целью Национального Банка Республики Казахстан было обеспечение стабильности цен в стране и удержание годовой инфляции в пределах 6−8%. Меры денежно-кредитной политики Республики Казахстан позволили сохранить стабильность на потребительском рынке страны. По оценке Национального Банка Республики Казахстан, годовая инфляция по итогам 2010 года сложится ближе к верхней границе целевого коридора, установленного в пределах 6−8%.

еры Национального Банка Республики Казахстан, а также благоприятная ценовая конъюнктура на основные позиции казахстанского экспорта способствовали сохранению стабильной ситуации на внутреннем валютном рынке. В этих условиях с 5 февраля 2010 года Национальный Банк Республики Казахстан расширил коридор колебаний курса тенге: 150 тенге/доллар (+)10% или 15 тенге, (-)15% или 22,5 тенге. Данный коридор установлен до 20 марта 2011 года. В течение 2010 года обменный курс тенге по отношению к доллару США оставался в заданном коридоре при минимальном участии Национального Банка Республики Казахстан на внутреннем валютном рынке. При этом отмечалась тенденция укрепления национальной валюты. В 2010 году коридор процентных ставок Национального Банка Республики Казахстан оставался неизменным. В течение всего года официальная ставка рефинансирования, являющаяся верхней границей данного коридора, сохранялась на уровне 7,0%. Ставка по привлекаемым от банков депозитам, выступающая в качестве нижней границы коридора краткосрочных ставок на денежном рынке, составляла 0,5% по 7-дневным депозитам и 1,0% - по 1-месячным депозитам. Учитывая преобладающее участие Национального Банка Республики Казахстан на межбанковском рынке, рыночные ставки на данном сегменте рынка оставались в пределах коридора ставок Национального Банка Республики Казахстан ближе к его нижней границе, что, в большей степени, связано с низкой активностью и избыточной ликвидностью участников рынка.

Регулирование краткосрочной ликвидности на денежном рынке производилось Национальным Банком Республики Казахстан путем эмиссии краткосрочных нот и привлечения от банков депозитов. Несмотря на снижение процентных ставок до минимального уровня, спрос на данные инструменты со стороны банков оставался высоким в течение всего года. Как следствие, банками был накоплен значительный объем резервов в Национальном Банке Республики Казахстан. По запросу отдельных банков, находящихся в процессе реструктуризации их внешней задолженности, Национальный Банк Республики Казахстан предоставлял займы рефинансирования для поддержания их текущей ликвидности. Сроки данных операций не превышали 1 месяц.

Механизм минимальных резервных требований, а также их нормативы в 2010 году не изменились. Нормативы минимальных резервных требований к банкам составляли 1,5% по внутренним обязательствам и 2,5% по иным обязательствам, для банков, находящихся в процессе реструктуризации долга, — 0% по всем обязательствам данных банков. Благодаря антикризисным мерам Правительства Республики Казахстан и Национального Банка Республики Казахстан, а также благоприятной ситуации на мировых сырьевых рынках в 2010 году продолжилось восстановление экономического роста в стране. При этом в среднесрочной перспективе темпы роста ВВП будут умеренными. Вместе с тем, ожидается снижение неопределенности в отношении развития мировой экономики.

2. Сценарные варианты развития экономики Республики Казахстан на 2011;2013 годы В целях разработки последовательной и сбалансированной политики Национальный Банк Республики Казахстан принял решение разработать Основные направления денежно-кредитной политики Республики Казахстан на один год с учетом среднесрочных прогнозов на 3 последующих года. Указанные сценарии являются синхронизированными и согласованными с оценками Правительства Республики Казахстан при формировании Прогноза социально-экономического развития Республики Казахстан на 2011;2015 годы. Учитывая степень воздействия на экономику Республики Казахстан, ключевым критерием разделения на сценарные варианты при разработке денежно-кредитной политики на 2011;2013 годы был определен среднегодовой уровень мировых цен на нефть. Были рассмотрены три сценария развития макроэкономической ситуации, которые предполагают уровень цен на нефть в 35, 65 и 80 долларов США за баррель. Прогнозы основных показателей денежно-кредитной политики Республики Казахстан основаны на прогнозах платежного баланса, которые являются достаточно консервативными (таблица 1).

Таблица 1

Прогноз реального ВВП и показателей платежного баланса в 2011;2013 годах по 3 сценариям

При всех трех сценариях было принято во внимание планируемое в 2011 году повышение пенсий, пособий, заработных плат и других социальных выплат из бюджета. Данное повышение потребует соответствующих мер со стороны Правительства Республики Казахстан и Национального Банка Республики Казахстан в части поддержания совокупного предложения на уровне, соответствующем совокупному спросу в экономике.

Из-за неясных перспектив в отношении списания банками «плохих» кредитов представить прогноз или оценку о динамике и объемах кредитов экономике не представляется возможным. Ожидается, что в 2011 году объемы погашения кредитов и списания «плохих» кредитов будут компенсировать объемы выдачи новых кредитов. В этой связи, в 2011 году ожидается стабильный уровень задолженности экономики по кредитам, а в 2012;2013 годах было сделано допущение об их росте на 10% в год. В 2011 году ожидается сохранение инфляционного фона на текущем уровне.

Это связано с тем, что основными рисками роста инфляции в 2011 году будут оставаться факторы, действующие в 2010 году. При этом в 2011 году влияние монетарных факторов на формирование инфляционных процессов в Республике Казахстан, как и в 2010 году, будет минимальным. При реализации всех сценариев развития экономики Республики Казахстан в 2011;2013 году основной целью Национального Банка Республики Казахстан является обеспечение стабильности цен, что предполагает удержание инфляции в коридоре 6,0−8,0%. При реализации первого сценария ожидается незначительное сокращение экономики Казахстана в 2011 году с последующим восстановлением реального роста экономики до 2% в 2013 году.

В рамках данного сценария ожидается снижение деловой активности, сокращение совокупного спроса, ухудшение показателей платежного баланса и снижение денежного предложения. Снижение спроса экономики на деньги будет сопровождаться сокращением денежного предложения в 2011 году. В 2012;2013 годах денежное предложение несколько увеличится, однако темпы его роста будут ограниченными. Разнонаправленная динамика денежного предложения будет способствовать незначительному снижению уровня монетизации (приложение 1). По оценке Национального Банка Республики Казахстан, вероятность реализации данного сценария достаточно низкая. В случае реализации второго сценария цены на нефть будут выше по сравнению с первым сценарием, но ниже фактического уровня, сложившегося в 2010 году. В результате, темпы роста экономики Казахстана в 2011;2013 годах замедлятся по сравнению с 2010 годом. Счет операций с капиталом и финансами в 2011;2013 годах сохранится положительным. Однако к концу прогнозного периода чистый приток может сократиться, главным образом, за счет снижения потребности в валовом поступлении прямых иностранных инвестиций в крупные нефтегазовые проекты, если не начнется реализация новых этапов работ в этих проектах.

На этом фоне ожидается, что текущий счет и общий платежный баланс в 2011;2013 годах будут положительными. Темпы расширения денежного предложения будут соответствовать темпам роста номинального ВВП в 2011;2013 годах. При этом более благоприятная макроэкономическая ситуация, сопровождающаяся положительной динамикой экономического роста, будет способствовать росту уровня монетизации (приложение 1). В соответствии с третьим сценарием темпы экономического роста в Казахстане в 2011;2013 годах ожидаются на более высоком уровне по сравнению с предыдущими сценариями.

По сравнению с предыдущим сценарием, при более высоком уровне экспортных доходов и фиксированных объемах трансферта в республиканский бюджет ускорятся темпы роста иностранных активов Национального фонда Республики Казахстан. Это будет способствовать увеличению оттока по счету операций с капиталом и финансами по сравнению с предыдущим сценарием. В рамках 3 сценария ожидается более высокий совокупный спрос, в том числе на импортные товары, по сравнению с предыдущим сценарием. В итоге профицит общего платежного баланса будет более умеренным. Спрос на деньги также окажется более высоким по сравнению с предыдущими сценариями. При этом в 2011 году ожидается значительный рост номинального ВВП, темпы которого в 2012;2013 годах стабилизируются. В результате, динамика денежного предложения будет соответствовать динамике номинального ВВП, что обеспечит рост монетизации в прогнозируемом периоде (приложение 1). Национальный Банк Республики Казахстан считает наиболее вероятным реализацию третьего сценария развития экономики Республики Казахстан, исходя из этого, были разработаны меры денежно-кредитной политики на 2011 год. Меры на последующие годы будут уточняться по результатам 2011 года.

3. Денежно-кредитная политика Республики Казахстан на 2011 год В 2011 году Национальный Банк Республики Казахстан определяет приоритетным направлением своей деятельности осуществление денежно-кредитной политики, ориентированной на обеспечение стабильности цен и поддержание низкого уровня годовой инфляции, адекватного складывающимся макроэкономическим предпосылкам. Несмотря на то, что основной целью денежно-кредитной политики Национальный Банк Республики Казахстан определил стабильность цен, переход к принципам инфляционного таргетирования переносится на более длительные перспективы по мере повышения эффективности процентных ставок, как инструментов денежно-кредитной политики Национального Банка Республики Казахстан. Будет продолжена работа по совершенствованию и повышению эффективности инструментов денежно-кредитной политики и дальнейшему усилению влияния принимаемых мер на состояние денежного рынка.

По окончании действия установленного коридора колебаний обменного курса тенге Национальный Банк Республики Казахстан перейдет к режиму управляемого плавающего валютного курса. Это обусловлено стабильностью национальной валюты, чему способствует благоприятная ценовая конъюнктура на основные позиции казахстанского экспорта на мировых рынках и состояние платежного баланса. Фундаментальные предпосылки для девальвации тенге в среднесрочном периоде отсутствуют. Кроме того, при реализации 2 и 3 сценариев развития экономики ввиду положительного сальдо платежного баланса высока вероятность укрепления национальной валюты. При этом переход к режиму управляемого плавающего валютного курса не снимает обязательств Национального Банка Республики Казахстан по обеспечению стабильности национальной валюты.

Меры Национального Банка Республики Казахстан будут направлены на недопущение значительных колебаний реального курса национальной валюты, которые могут оказать негативное влияние на конкурентоспособность отечественного производства в условиях постоянно меняющейся мировой конъюнктуры. Национальный Банк Республики Казахстан будет стремиться к дальнейшему снижению своего участия на валютном рынке в целях повышения гибкости курса тенге. Процентная политика Национального Банка Республики Казахстан будет направлена на удержание рыночных ставок на денежном рынке краткосрочных инструментов в пределах коридора ставок Национального Банка Республики Казахстан. При этом дальнейшая реализация процентной политики будет направлена на сужение коридора ставок.

Основные усилия Национального Банка Республики Казахстан будут сосредоточены на более гибком регулировании нижней границы коридора ставок (ставки по депозитам банков, размещаемым в Национальном Банке Республики Казахстан), по которой осуществляется изъятие ликвидности банков. Кроме того, изменение нижней границы коридора ставок будет определяться динамикой прогнозируемой инфляции на среднесрочный период. Официальная ставка рефинансирования, являющаяся верхней границей коридора, будет определяться исходя из текущей ситуации на денежном рынке и уровня инфляции.

В 2011 году Национальным Банком Республики Казахстан будет рассмотрен вопрос о дифференциации ставок по операциям Национального Банка Республики Казахстан в зависимости от сроков и условий. Основными инструментами регулирования ставок вознаграждения на финансовом рынке, а также стерилизации избыточной ликвидности банков останутся краткосрочные ноты и депозиты банков второго уровня в Национальном Банке Республики Казахстан. Эмиссия краткосрочных нот будет также направлена на поддержание вторичного рынка государственных ценных бумаг, формирование кривой доходности по финансовым инструментам сроком до 1 года. В 2011 году ситуация с ликвидностью на денежном рынке кардинально не изменится. В связи с этим, сроки обращения краткосрочных нот предполагается сохранить на существующем уровне — 3 и 6 месяцев. При необходимости Национальный Банк Республики Казахстан будет предоставлять займы рефинансирования для поддержания краткосрочной ликвидности банков. Сроки данных операций останутся короткими.

При этом Национальный Банк Республики Казахстан не ожидает роста спроса на данные ресурсы. Также будет рассмотрена возможность предоставления ликвидности посредством проведения операций с международными финансовыми организациями. В целях повышения эффективности инструментов по регулированию ликвидности банков будет рассмотрена возможность возобновления проведения операций прямого и обратного РЕПО с банками в секторе автоматического РЕПО на Казахстанской фондовой бирже.

В 2011 году Национальный Банк Республики Казахстан начнет работу по совершенствованию механизма минимальных резервных требований, повышению эффективности его применения, главным образом, в части изменения состава резервных активов. Будет рассмотрен вопрос исключения из базы резервных активов банка активов в иностранной валюте. В среднесрочной перспективе (в 2012;2013 годах) планируется также рассмотреть вопрос исключения из состава резервных активов наличных денег в кассах банков. Для недопущения значительного ухудшения ситуации с ликвидностью банков Национальный Банк Республики Казахстан может рассмотреть вопрос снижения нормативов минимальных резервных требований. Достижение цели по инфляции в пределах 6−8% по всем сценарным вариантам будет обеспечиваться соответствующими мерами денежно-кредитной политики. Увеличение избыточного денежного предложения, которое может повлечь усиление инфляционного давления, будет сопровождаться ростом стерилизационных операций Национального Банка Республики Казахстан.

Денежно-кредитная политика Республики Казахстан будет адекватна складывающимся макроэкономическим условиям. Денежное предложение в экономике будет сохраняться на уровне, соответствующем росту экономики. Денежно-кредитная политика Республики Казахстан будет создавать условия для решения проблемы восстановления кредитной активности путем гибкого регулирования ликвидности в банковском секторе. Вместе с тем, эффективность данных мер будет зависеть от структурных преобразований в банковском секторе. Денежно-кредитная политика Республики Казахстан, в том числе валютная политика, будет учитывать, как возможные экономические выгоды, так негативные последствия и риски для экономики Республики Казахстан, вытекающие из реализации договоренностей, достигнутых в рамках соглашений Единого экономического пространства.

Денежно-кредитная политика Республики Казахстан будет способствовать выполнению прогнозов социально-экономического развития Республики Казахстан. В случае реализации более благоприятных сценариев развития экономики (2 и 3 сценарии) в 2011 году, денежно-кредитная политика в последующие годы будет осуществляться в рамках основных направлений, определенных настоящим документом. Основные параметры денежно-кредитной политики и платежного баланса, в том числе меры денежно-кредитной политики, на последующие годы будут уточнены по результатам 2011 года. При построении прогноза по платежному балансу на 2011;2013 годы были также учтены предположения и ожидания министерств и ведомств Республики Казахстан относительно поступлений иностранных инвестиций в крупные проекты, имевшихся на конец сентября 2010 года. [19]

2.5 Гипотеза естественного уровня

Гипотеза естественного уровня — утверждение о том, что вне зависимости от темпов инфляции безработица в конечном итоге возвращается к нормальному, или естественному, уровню.

Гипотеза естественного уровня ставит под вопрос само существование нисходящей кривой Филлипса. Этот подход дает вывод, что экономика является устойчивой в долгосрочном плане при естественном уровне безработицы. [21]

В соответствии с гипотезой естественного уровня, неправильно ориентированная кейнсианская политика полной занятости, исходящая из тезиса о существовании кривой Филлипса, приведет к росту уровня инфляции. В соответствии с гипотезой естественного уровня, всякий данный уровень безработицы совместим с естественным уровнем безработицы в экономике.

Гипотеза естественного уровня имеет два варианта — это теория адаптивных и теория рациональных ожиданий.

Теория адаптивных ожиданий Наиболее упрощенный вариант теории адаптивных ожиданий сводится к тому, что люди представляют себе будущее подобно недавнему прошлому, отталкиваясь от которого они формируют свои планы, то есть фирмы ожидает в настоящем году тот же самый темп инфляции, что и в прошлом году. В более сложных экономических моделях нередко предполагается, что ожидания основаны на некоем средневзвешенном значении темпов инфляции за несколько предыдущих лет. Однако все эти предположения суть не что иное как вариации на одну и ту же тему: генералы всегда готовятся к прошедшей войне.

Теория адаптивных ожиданий в своей основе предполагает использование кривой совокупного предложения, имеющей положительный наклон на краткосрочных временных интервалах и перемещающейся вверх на долгосрочных интервалах. Таким образом, теория адаптивных ожиданий создает основу для вполне удовлетворительной интерпретации процесса инфляции. Однако по ряду причин эта теория не удовлетворяет многих экономистов. [21]

Теория рациональных ожиданий Концепция рациональных ожиданий является одним из самых молодых направлений современной экономической теории. Вследствие использования методологических принципов классической экономики теория рациональных ожиданий получила также название «новая классическая экономика».

Одна из центральных идей неоклассиков состоит в том, что экономические агенты, используя информацию, в состоянии самостоятельно прогнозировать экономические процессы и принимать оптимальные решения. На основе доступной информации экономические агенты принимают решения о текущем и перспективном потреблении, исходя из прогнозов относительно будущего уровня цен на предметы потребления. При этом потребители стремятся к максимизации полезности. [24]

Другим основным положением ТРО является идея о том, что рынки товаров и факторов производства высококонкурентны и поэтому ставки заработной платы и цены на товары и факторы производства гибко реагируют на изменения в сфере производства и обмена. Под влиянием новой рыночной ситуации потребители и предприниматели принимают адекватные экономические решения и в результате цены на товары и ресурсы изменяются. Подобная реакция потребителей, предпринимателей и собственников факторов производства сводит на нет результаты стабилизационной политики.

Не отрицая необходимости участия государства в экономических процессах, сторонники концепции рациональных ожиданий считают неэффективной любую экономическую политику как кейнсианскую, так и монетаристскую. Неэффективность кейнсианской политики и в меньшей степени монетаристской, заключается в ее нестабильности, непредсказуемости факторов, определяющих принятие решений экономическими агентами. [21]

3. Анализ факторов развития инфляции в Республике Казахстан

Развитию инфляции в Казахстане способствовало поспешное проведение таких финансовых и социальных мероприятий, как введение новых налогов, вызывающих инфляционный эффект — налога на добавленную стоимость с первоначальной ставкой в 28%, акцизов, экспортных и таможенных пошлин, отчислений средств, включаемых в себестоимость продукции, в Фонд преобразования экономики, Государственный фонд содействия занятости населения, резкое увеличение отчислений на социальное страхование. [20]

Особенностью инфляции в Казахстане является то, что она возникла из состояния «подавленной» инфляции, когда цены на товары и услуги были искусственно низки, но имелся их значительный дефицит. Состояние «подавленной» инфляции создает внешнюю видимость макроэкономического равновесия, поддерживаемого неприемлемыми для нормальной экономики методами — тотального дотирования убыточных производств, отраслей. Процесс сопровождался накоплением значительных денежных средств у предприятий, организаций, населения, на которые нельзя было приобрести продукцию производственно — технического и потребительского назначения. По своей сути это инфляция спроса, т. е. повышенный спрос хозяйственных агентов и населения не мог быть удовлетворен со стороны предложения.

Важной особенностью развития инфляции в республике высокая степень монополизма в экономике, что связано с наличием крупных предприятий, работавших на потребности экономики Советского Союза. Крупные сырье добывающие, металлургические, химические, машиностроительные предприятия не имеют аналогов в республике и не создают конкурентной среды, присущей рынку. [22]

Следующей особенностью является сырьевой характер народного хозяйства Казахстана, что обусловливает зависимость внутреннего рынка по потребительским товарам от внешних рынков. В данном случае инфляция генерируется за счет двух составляющих. Во-первых, удорожание импортируемой продукции за счет таможенных пошлин. Во-вторых, разницей в стоимости и соответственно в ценах на сырьевую продукцию, с одной стороны, и готовые потребительские или инвестиционные товары — с другой. Данный фактор проявляется через состояние платежного баланса государства — его отрицательное сальдо. Сбалансирование достигается за счет внешних займов, распродажи активов, снижения официальных валютных резервов государства. Однако названные меры нарушают макроэкономическую стабильность в экономике, требуют крупных внутренних вложений денежных средств на достижение хозяйственной стабильности и вызывают новую волну инфляции.

Анализ причин и особенностей инфляции в Казахстане позволяет выработать соответствующую дефляционную политику, а также механизм реализации, т. е. методы, способы, приемы противодействия инфляции, комплексно и целенаправленно действовать на очаги ее возникновения.

Необходимо отметить следующие условия преодоления инфляции:

1) чем выше уровень инфляции, тем труднее с ней бороться;

2) все пути снижения инфляции являются антисоциальными, т. е. болезненны для подавляющего большинства населения;

Комплекс мероприятий по преодолению инфляции включает воздействие на разные стороны производственно-экономической, социальной, правовой, институциональной сфер функционирования общества, хотя решающей из них является базовая, производственно-экономическая. [26]

3.1 Анализ факторов роста цен и тарифов в Республике Казахстан

К важнейшим инфляционным причинам роста цен можно отнести следующие:

Диспропорциональность — несбалансированность государственных расходов и доходов — т.н. дефицит государственного бюджета. Часто этот дефицит покрывается за счет использования «печатного станка» что приводит к увеличению денежной массы и как следствие — инфляции. [22]

Инфляционно опасные инвестиции — преимущественно милитаризация экономики. Военные ассигнования ведут к созданию дополнительного платежеспособного спроса, а как следствие — увеличению денежной массы. Чрезмерные военные ассигнования обычно являются главной причиной хронического дефицита государственного бюджета, а также увеличения государственного долга для покрытия, которого выпускаются дополнительные бумажные деньги.

Отсутствие чистого свободного рынка и совершенной конкуренции как его части. Современный рынок в значительной степени огополистичен. Поскольку огополист заинтересован в сокращении производства и предложения товаров создается дефицит, используемый им для поддержания или поднятия цены на товар. [26]

Импортируемая инфляция, роль которой возрастает с ростом открытости экономики и вовлечения ее в мирохозяйственные связи той или иной страны. Возможности для борьбы у государства довольно-таки ограничены. Метод ревальвации собственной валюты, иногда применяемый в таких случаях, делает импорт более выгодным, одновременно затрудняя экспорт.

Инфляционные ожидания — возникновения у инфляции самоподдерживающегося характера. Население и хозяйственные субъекты привыкают к постоянному повышению уровня цен. Население требует повышения заработной платы и запасается товарами, впрок ожидая их скорое подорожание. Производители же опасаются повышения цен со стороны своих поставщиков, одновременно закладывая в цену своих товаров прогнозируемый ими рост цен на комплектующие и раскачивают тем самым маховик инфляции. [29]

1. Об официальной ставке рефинансирования С учетом тенденций на финансовом рынке и роста годового уровня инфляции Правление Национального Банка Республики Казахстан постановило установить с 9 марта 2011 года официальную ставку рефинансирования Национального Банка Республики Казахстан на уровне 7,5% годовых.

2. Инфляция По официальным данным Агентства Республики Казахстан по статистике в феврале 2011 года инфляция сложилась на уровне 1,5% (в феврале 2010 года — 0,9%). Цены на продовольственные товары выросли на 2,0% (на 1,3%), на непродовольственные товары — на 0,2% (на 0,4%) и на платные услуги — на 2,2% (на 0,7%).

На рынке продовольственных товаров в прошедшем месяце в наибольшей степени подорожали сахар — на 6,3%, фрукты и овощи — на 4,8%, масла и жиры на 2,4%, мясо и мясопродукты — на 1,9%, хлебопродукты и крупяные изделия — на 1,8%, в том числе крупы — на 14,9% и мука пшеничная — на 3,4%. Рис стал дешевле на 1,2%.

В группе непродовольственных товаров цены на одежду и обувь выросли на 0,4%, на медикаменты — на 0,3%. Дизельное топливо и бензин стали дешевле в цене по 0,1%.

В структуре платных услуг оплата за услуги жилищно-коммунальной сферы подорожала на 1,7%, в том числе холодная вода — на 3,2%, канализация

— на 2,6%, центральное отопление — на 2,5%, сбор мусора — на 2,3%, электроэнергия — на 2,2%. Услуги связи стали дороже на 9,6%, в том числе услуги телефонной и факсимильной связи — на 11,7%.

За январь-февраль 2011 года инфляция составила 3,2% (в январе-феврале 2010 года -2,3%). [9]

Ускорение темпов инфляции за 2 месяца текущего года было обусловлено удорожанием продовольственных товаров, которые за этот период выросли в цене на 5,1% (в январе-феврале 2010 года — на 2,4%). Непродовольственные товары стали дороже на 0,7% (на 0,7%) и платные услуги — на 3,4% (на 3,5%).

В феврале 2011 года инфляция в годовом выражении составила 8,8% (в декабре 2010 года — 7,8%). Продовольственные товары стали дороже на 13,0% (10,1%), непродовольственные товары — на 5,5% (5,5%), платные услуги — на 6,7% (6,8%).

3. Международные резервы и денежные агрегаты В феврале 2011 года произошел рост чистых международных резервов Национального Банка на 7,5% до 32,9 млрд долл. США (с начала года — рост на 18,7%). Покупка валюты на внутреннем валютном рынке, поступление валюты на счета Правительства в Национальном Банке были частично нейтрализованы операциями по обслуживанию внешнего долга Правительства и пополнению активов Национального фонда. Кроме этого, произошло * снижение остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте в Национальном Банке. В результате чистые валютные активы (СКВ) в феврале 2011 года выросли на 7,7%, активы в золоте — на 5,7%.

За февраль 2011 года международные резервы страны в целом, включая активы Национального фонда в иностранной валюте (по предварительным данным 32,9 млрд долл. США), выросли на 6,0% и составили 66,4 млрд долл. США (с начала года — рост на 12,7%).

Денежная база в феврале 2011 года сжалась на 0,4% за счет снижения чистых внутренних активов Национального Банка и составила 2630,1 млрд. тенге (с начала года — расширение на 2,2%). Узкая денежная база, т. е. денежная база без учета срочных депозитов банков второго уровня в Национальном Банке, сжалась на 2,4% до 2143,0 млрд. тенге.

За январь 2010 года денежная масса выросла на 0,7% до 8608,6 млрд. тенге, что обусловлено ростом чистых внешних активов банковской системы. Чистые внешние активы банковской системы выросли за счет роста чистых внешних активов как Национального Банка, так и банков.

За январь 2010 года объем наличных денег в обращении снизился на 4,7% и составил 1094,8 млрд. тенге, депозиты в банковской системе выросли на 1,6% до 7513,8 млрд. тенге. В структуре денежной массы произошло увеличение доли депозитов с 86,6% в декабре 2010 года до 87,3% по итогам января 2011 года, обусловленное ростом депозитов на фоне снижения объема наличных денег в обращении.

Денежный мультипликатор снизился с 3,32 в декабре 2010 года до 3,26 в январе 2011 года вследствие более высоких темпов расширения денежной базы по сравнению с темпами роста денежной массы.

4. Валютный рынок В феврале 2011 года курс тенге к доллару США изменялся в диапазоне 146,0−146,96 тенге за 1 доллар США. За февраль 2011 года тенге укрепился на 0,6% и на конец месяца биржевой курс тенге составил 146,02 тенге за доллар США.

Объем биржевых операций на Казахстанской Фондовой Бирже с учетом сделок на дополнительных торгах увеличился по сравнению с январем 2011 года на 27,9% и составил 7,1 млрд долл. США.

На внебиржевом валютном рынке объем операций снизился на 12,7% и составил 2,7 млрд долл. США.

5. Рынок государственных ценных бумаг В феврале 2011 года состоялось 3 аукциона по размещению государственных ценных бумаг Министерства финансов. На них были размещены 12-месячные МЕККАМ (14,8 млрд. тенге), 4-летние МЕОКАМ (20,1 млрд. тенге), 10-летние МЕУЖКАМ (15 млрд. тенге).

Эффективная доходность по размещенным ценным бумагам составила: по 12-месячным МЕККАМ — 1,64%, 4-летним МЕОКАМ — 3,33%, по 10-летним МЕУЖКАМ — 0,01% над уровнем инфляции.

Объем ценных бумаг Министерства финансов в обращении на конец февраля 2011 года составил 1698 млрд. тенге, увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем на 1,4%.

Краткосрочные ноты Национального Банка Казахстана. Объем эмиссии нот Национального Банка за февраль 2011 года по сравнению с январем 2011 года увеличился на 38% и составил 377,6 млрд. тенге.

Доходность краткосрочных нот увеличилась с 1,14% в январе 2010 года до 1,29% в феврале 2011 года.

Объем нот в обращении на конец февраля 2011 года по сравнению с январем 2011 года вырос на 23,3% и составил 1253,5 млрд. тенге.

6. Межбанковский денежный рынок В феврале 2011 года общий объем размещенных межбанковских депозитов по сравнению с январем 2011 года сократился на 1,0%, составив в эквиваленте 2383,5 млрд. тенге.

Объем размещенных межбанковских тенговых депозитов увеличился на 19,0% и составил 1177,9 млрд. тенге (49,4% от общего объема размещенных депозитов). При этом средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным межбанковским тенговым депозитам выросла в феврале с 0,64% до 0,66%.

Объем привлеченных Национальным Банком депозитов от банков в феврале 2011 года по сравнению с январем 2011 года повысился на 12,2% до 1150,4 млрд. тенге.

В феврале 2011 года по сравнению с январем 2011 года объем размещенных долларовых депозитов снизился на 9,0% и составил 7,51 млрд долл. США (44,7% от общего объема размещенных депозитов). Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным долларовым депозитам снизилась с 0,23% в январе 2010 года до 0,2% в феврале 2011 года.

Объем размещенных депозитов в евро в феврале 2011 года уменьшился на 13,0%, составив 0,8 млрд евро (6,5% от общего объема размещенных депозитов). Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным евро депозитам снизилась с 0,60% до 0,58%.

Объемы размещения в рублевые депозиты остаются незначительными — 1,1% от общего объема размещенных депозитов.

Доля межбанковских депозитов в иностранной валюте снизилась за февраль 2011 года с 58,9% до 52,2% от общего объема размещенных депозитов. Доля депозитов в иностранной валюте, размещенных в банках-нерезидентах, уменьшилась с 59,0% до 51,8%.

7. Депозитный рынок.

Общий объем депозитов резидентов в депозитных организациях за январь 2011 года повысился на 1,6% до 7513,8 млрд. тенге. Депозиты юридических лиц выросли на 2,0% до 5304,9 млрд. тенге, вклады физических лиц — на 0,6% до 2208,9 млрд. тенге.

В январе 2011 года объем депозитов в иностранной валюте повысился на 1,5% до 2629,7 млрд. тенге, в национальной валюте увеличился на 1,6% до 4884,1 млрд. тенге. Удельный вес депозитов в тенге в январе 2011 года по сравнению с декабрем 2010 года не изменился и остался на уровне 65,0%.

Вклады населения в банках (с учетом нерезидентов) повысились за январь 2011 года на 0,6% до 2264,0 млрд. тенге. В структуре вкладов населения тенговые депозиты увеличились на 0,2% до 1252,2 млрд. тенге, депозиты в иностранной валюте выросли на 1,2% до 1011,8 млрд. тенге. В результате, удельный вес тенговых депозитов понизился с 55,5% до 55,3%.

В январе 2011 года средневзвешенная ставка вознаграждения по тенговым срочным депозитам небанковских юридических лиц составила 3,3% (в декабре 2010 года 3,4%), а по депозитам физических лиц -8,8% (8,8%).

8. Кредитный рынок Общий объем кредитования банками экономики за январь 2011 года понизился на 0,3%, составив 7572,9 млрд. тенге.

Объем кредитов в национальной валюте повысился на 0,1% до 4387,7 млрд. тенге, в иностранной валюте — понизился на 0,9% до 3185,2 млрд. тенге. Удельный вес тенговых кредитов в январе 2011 года по сравнению с декабрем 2010 года повысился с 57,7% до 57,9%.

Долгосрочное кредитование в январе 2011 года понизилось на 0,1% до 6344,2 млрд. тенге, краткосрочное — на 1,4% до 1228,7 млрд. тенге. В итоге удельный вес долгосрочных кредитов в январе 2011 года по сравнению с декабрем 2010 года повысился с 83,6% до 83,8%.

Кредиты юридическим лицам за январь 2011 года понизились на 0,4%, составив 5459,1 млрд. тенге, физическим лицам — на 0,1% до 2113,8 млрд. тенге. Удельный вес кредитов физическим лицам в январе 2011 года по сравнению с декабрем 2010 года не изменился, оставшись на уровне 27,9%.

Кредитование субъектов малого предпринимательства за январь 2011 года понизилось на 1,0% до 1375,4 млрд. тенге, что составляет 18,2% от общего объема кредитов экономике.

В отраслевой разбивке наиболее значительная сумма кредитов банков экономике приходится на такие отрасли, как торговля (доля в общем объеме -23,2%), строительство (18,1%), промышленность (9,9%) и сельское хозяйство (4,0%).

В январе 2011 года средневзвешенная ставка вознаграждения по кредитам, выданным в национальной валюте небанковским юридическим лицам, составила 12,8% (в декабре 2010 года — 12,9%), физическим лицам — 22,7% (20,3%).

9. Вступление тенге в период укрепления В настоящий момент наблюдается период укрепления сырьевых валют. Не является исключением и тенге. На протяжении последних месяцев стабильная тенденция роста курса тенге прослеживается четко. При этом все существующие предпосылки говорят в пользу того, что в течение определенного периода тенденция укрепления тенге может продолжаться.

Цикл укрепления тенге наблюдался и ранее, в 2003;2007 годах, когда с ростом мировых цен на нефть начал расти и курс тенге по отношению к доллару США. Для предупреждения значительного укрепления тенге Национальный Банк активно проводил валютные операции по покупке иностранной валюты.

В настоящее время наблюдается аналогичная ситуация. Для обеспечения стабильности обменного курса тенге, в частности, для предупреждения значительного укрепления, Национальный Банк проводит интервенции на внутреннем валютном рынке, т. е. осуществляет покупку иностранной валюты.

Вместе с тем, тенговая ликвидность, предоставленная в результате операций по покупке иностранной валюты, с июня 2010 года была на 90% изъята при помощи инструментов Национального Банка, а, именно, выпуска краткосрочных нот, привлечения депозитов от банков.

В целом, укрепление тенге не приводит к снижению конкурентоспособности казахстанских товаропроизводителей. Если на конец июня 2010 года индекс реального эффективного обменного курса был на 13,9% выше базового уровня (декабрь 2000 года) и на 13,3% выше уровня декабря 2009 года, то на конец 2010 года он стал на 8,3% и 7,8% выше, соответственно.

10. Инфляция в Республике Казахстан и в Российской Федерации По официальным данным Агентства Республики Казахстан по статистике, по итогам 2010 года годовая инфляция в Республике Казахстан сложилась на уровне 7,8% (за 2009 год — 6,2%). Данный уровень инфляции полностью соответствует целевому коридору в 6−8%, установленному Национальным Банком Республики Казахстан.

По данным Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, по итогам 2010 года инфляция в Российской Федерации сложилась на уровне 2009 года и составила 8,8%. При этом прогноз Центрального Банка Российской Федерации по инфляции на 2010 год был определен на уровне 9,0−10,0%.

Ускорение темпов инфляции за 2010 год в Республике Казахстан было обусловлено значительным удорожанием продовольственных товаров, которые за этот период выросли в цене на 10,1% (за 2009 год — на 3,0%). Непродовольственные товары стали дороже на 5,5% (на 8,6%), платные услуги — на 6,8% (на 8,4%). [9]

В Российской Федерации за 2010 год цены на продовольственные товары возросли на 12,9% (за 2009 — на 6,1%). Непродовольственные товары стали дороже на 5,0% (9,7%), тарифы на платные услуги населению-на 8,1% (11,6%).

В 2011 году Национальный Банк Республики Казахстан определил приоритетным направлением своей деятельности осуществление денежно-кредитной политики, ориентированной на обеспечение стабильности цен и поддержание уровня годовой инфляции в коридоре 6,0−8,0%. Центральный Банк Российской Федерации определил задачу снизить инфляцию в 2011 году до 6−7%.

По итогам двух месяцев 2011 года уровень инфляции и в Казахстане, и в России составил 3,2%. При этом надо отметить, что в январе уровень инфляции в России был выше, чем в Казахстане (2,4% против 1,7%). Основную роль в ускорении темпа инфляции в январе — феврале 2011 года в Казахстане сыграл рост цен на продовольственные товары (на 5,1%), в России — рост цен и тарифов на платные услуги (на 4,9%). Также рост цен на непродовольственные товары в Казахстане с начала года составил 0,7%, платные услуги подорожали на 3,4%. В России цены на продовольственные товары и непродовольственные товары с начала года выросли на 3,9% и 1,2%, соответственно Инфляция в годовом выражении в феврале 2011 года сложилась на уровне 8,8% в Казахстане и 9,5% в России. [9]

3.2 Внутренние факторы развития инфляционных процессов в экономике Республики Казахстан

АСТАНА, 22 февраля — ИА Новости — Казахстан. В январе 2011 года в Казахстане сложилась рекордно высокая инфляция — 1,7%, сообщил во вторник на заседании правительства в Астане глава Нацбанка Казахстана Григорий Марченко.

«В январе этого года инфляция сложилась на уровне 1,7%, столь высокая инфляция в аналогичном периоде не наблюдалась на протяжении последних десяти лет. При этом основной прирост показали цены на продовольственные товары — 3%», — сказал глав Нацбанка.

По оценке Марченко, «в настоящее время задача по обеспечению стабильности цен весьма актуальна, так как имеется ряд факторов, способствующих сохранению инфляционного фона в экономике Казахстана».

«Помимо краткосрочных факторов, способствующих усилению инфляционного давления в экономике, основополагающим фундаментальным фактором инфляции в 2011 году, так же как и в 2010 году, является определенная несбалансированность спроса и предложения в экономике. При этом влияние монетарных факторов, по-прежнему, останется минимальным».

В тоже время, по оценке Марченко, «макроэкономические параметры по итогам 2010 года сложились позитивными».

«В частности, годовая инфляция сложилась на уровне 7,8%, что полностью соответствует целевому коридору — 6−8%, который был установлен Нацбанком и правительством на 2010 год». [26]

В соответствии с Законом Республики Казахстан «О Национальном Банке Республики Казахстан». Правление Национального Банка Республики Казахстан постановило установить с 1 января 2011 года официальную ставку рефинансирования Национального Банка Республики Казахстан на уровне 7,0% годовых. В ноябре 2010 года годовая инфляция сложилась на уровне 7,8%. В 2010 году ускорение инфляционных процессов происходит на фоне расширения совокупного спроса в экономике, оживления деловой активности, увеличения инвестиционной активности предприятий реального сектора, стабильного роста денежных доходов населения и снижения безработицы.

Влияние данных факторов на формирование инфляционных процессов сохранится и в 2011 году. В 1 квартале 2011 года годовая инфляция ожидается в пределах 7,6−7,8%, среднегодовая инфляция — 7,3%.

Между тем, повышение официальной ставки рефинансирования в настоящее время не будет эффективным в вопросе снижения инфляционного фона в экономике, учитывая низкую составляющую монетарных факторов в формировании инфляции. Кроме того, для поддержания стабильности в финансовом секторе и стимулирования кредитной активности банковского сектора в настоящее время наиболее целесообразным является сохранение официальной ставки рефинансирования на прежнем уровне 7,0%. [31]

Заключение

Инфляция — это болезнь бумажноденежного обращения, когда деньги потеряли связь с золотом. В таких условиях объем бумажных денег, находящихся в обращении, приобретает исключительное значение: если он превышает потребности товарного обращения, то возникает инфляция как результат излишней денежной эмиссии.

Инфляция вызывает серьезные нарушения равновесия на денежном рынке. Она представляет собой одну из самых тяжелых болезней экономики. Ее симптомы зафиксированы как в рыночных, так и внерыночных хозяйствах, где механизм рынка разрушен административно-командной системой. [33]

Инфляция может вызываться разными факторами: выпуск излишнего количества денежных единиц, отставание производства товаров от роста платежеспособного спроса, поступление на рынок товаров, не пользующихся спросом.

Инфляция — переполнение финансовых каналов бумажными деньгами, что приводит к их обесцениванию.

С появлением бумажных денег инфляция несколько изменилась в своих проявлениях. Бумажные деньги обесцениваются по отношению к денежному товару — золоту, а также ко всей массе товаров и услуг и к иностранной валюте, сохранившей прежнюю реальную ценность.

Процесс инфляции такого же древнего происхождения, как и номинальные денежные знаки, с которыми инфляция неразрывно связана. Термин инфляция (от латинского inflatio — вздутие) впервые стал употребляться в Северной Америке в период гражданской войны 1861−1865 гг. и обозначал процесс разбухания бумажноденежного обращения. [35]

Сегодня инфляция приняла всеобщий и хронический характер во многих странах мира. Республика Казахстан не исключение.

Инфляция в Казахстане обладает характерными особенностями. Прежде всего, она развивается в обстановке резкого спада производства.

Другой особенностью инфляции в Казахстане является то, что она возникла из состояния «подавленной» инфляции, когда цены на товары и услуги были искусственно низки, но имелся их значительный дефицит. Важной особенностью развития инфляции в республике является высокая степень монополизма в экономике, что связано с наличием крупных предприятий, работавших на потребности экономики Советского Союза. Крупные сырьедобывающие, металлургические, химические, машиностроительные предприятия не имеют аналогов в республике и не создают конкурентной среды, присущей рынку.

Следующей особенностью является сырьевой характер народного хозяйства Казахстана, что обусловливает зависимость внутреннего рынка по потребительским товарам от внешних рынков.

Естественно, процесс инфляции не мог негативно не отразиться на деформированном состоянии рынка в Казахстане. Так разрешение коммерческой деятельности гражданам, организациям и предприятиям для достижения оперативности движения товаров, улучшения снабжения, удовлетворения спроса рыночными методами вызвало разгул спекуляции, привело к неуправляемым процессам перераспределения. Этот процесс приобрел стихийный, неуправляемый характер, чему способствует ослабление контроля со стороны государственных органов, игнорирование законодательства коммерческими структурами и т. д. 33]

Политические и психологические факторы инфляции связываются с поведением населения, хозяйствующих субъектов относительно обстановки, складывающейся в государстве. Политическая нестабильность, недоверие населения к правительству, политические кризисы, неуверенность в будущем нарушают естественное функционирование денежного обращения, приводит к «бегству» от денег, что усиливает спрос на не обесценивающиеся активы, иностранную валюту, золото. Как видим, процесс инфляции мешает развитию экономики, поэтому необходимо проводить меры по преодолению инфляции. Наиболее целесообразным является последовательное регулирование цен и заработной платы. Продукция предприятий-монополистов должна жестко ограничиваться по уровню цен, и любое их повышение является предметом тщательного анализа со стороны государственных органов ценообразования.

Регулирование заработной платы осуществляется от исходного (достигнутого) уровня в жесткой зависимости от реального увеличения производительности труда, поскольку приросты ставок номинальной заработной платы, равные темпам роста производительности труда, являются по своему характеру не инфляционными.

В целом процесс регулирования цен и заработной платы должен осуществляться путем тщательного обоснования и согласования шагов по изменениям в уровнях ставок заработной платы и цен на совместных обсуждениях профсоюзов, представителей администрации предприятий и правительства. Компромиссные соглашения по уровням оплаты труда и цен должны выдерживаться в течение определенного соглашением краткосрочного периода.

В этих условиях инфляция будет иметь управляемый характер и возможно постепенное снижение ее темпов. [35]

1. Новиков В. А. Практическая рыночная экономика. Толкование 4000 терминов: Словарь. — М.: Флинта: Московский психолого-социальный институт, 1999. — 376 с.

2. Экономическая теория: Учебник для студентов высших учебных заведений / Под редакцией В. Д. Камаева. — 6-е изд., переработанное и дополненное. — М.: Гуманит. изд. Центр ВЛАДОС, 2001. — 640 с.: ил

3. Иохин В. Я. И75 Экономическая теория: Учебник. — М.: Юристъ, 2000. — 861 с.

4. Бункина М. К., Семенов А. М. Макроэкономика: Учебник. — 4-е изд., переработанное и дополненное. — М.: Издательство «Депо и Сервис», 2003. — 544 с.

5. М. А. Сажина, Г. Г. Чибриков. Экономическая теория. Учебник для вузов. — 2-е издание, переработанное и дополненное. — М.: Норма, 2006 — 672 с.: ил

6. Современная экономика. Лекционный курс. Многоуров. — С 84 новое учебное пособие. — Ростов н/Д: изд-во «Феникс» 2000 — 544 с. О. Мамедов д.э.н. — научный редактор. Издание 3-е, дополненное.

7. З. К. Океанова Экономическая теория. Учебник — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2003. — 596с.

8. Экономическая теория. Учебник / под редакцией И. П. Николаевой. — М.: «Проспект», 1999. — 448с.

9. Финансовый журнал Банки Казахстана. № 3. 2011. Национальный банк Республики Казахстан. Пресс — релиз № 7, 9 марта 2011 года. 2−6 с.

10. Республиканская экономическая газета

11. Деловой Казахстан. № 18 (265), 13 мая 2011 г. 1 — 3 с.

12. Информация об определении антиинфляционной политики государства, методы и особенности антиинфляционной политики.

13. К93 Курганбаева Г. А. Экономика Казахстана в XXI веке: монография. — Алматы: Казахстанский институт стратегических исследований при Президенте РК, 2009. — 144 с.

14. А. Кононец: «Золотой» квартал. Экономические показатели Казахстана по итогам первого квартала.

15. Газета Страна и Мир № 19 (410) Экономика. Амбициозная задача. Издатель: ТОО «Издательский дом «НУР-МЕДИА»

16. О Стратегическом плане развития Республики Казахстан до 2020 года Указ Президента Республики Казахстан от 1 февраля 2010 года № 922.

17. Политика доходов и заработной платы: Учебник / Под ред. П50 П. В. Савченко и Ю. П. Кокина. — М.: Юристъ, 2000. — 456 с. ISBN 5−7975−0247-Х (в пер.)

18. Экономика. Издание 3-е, переработанное и дополненное. Учебник. под редакцией доктора экономических наук, профессора А. С. Булатова. ЮРИСТЪ. Москва 1999

19. Общая теория денег и кредита. Под редакцией проф. чл.-корр. РАЕН Е. Ф. Жукова Второе издание, переработанное и дополненное 1995, 1998. ЮНИТИ

20. Основные направления денежно-кредитной политики на 2011 год Национальный Банк. Форум

21. общенациональная ежедневная газета Казахстанская правда № 156−157 (26 577−26 578) 14.05.2011

22. Естественный эксперимент для проверки гипотезы естественного уровня.

23. Информационно-аналитический портал Республика. Финансы. Автор: К. Пукемов. 28.04.2011

24. Основы экономической теории. Кравцова Г. Ф., Цветков Н. И., Островская Т. И. 2001.

25. Ежедневная Республиканская общественно — политическая газета ЛИТЕР. Фрагмент статьи Алексея Храмкова, — «Будет ли инфляция? Задаются вопросом экономисты в связи с повышением социальных выплат в Казахстане».

26. Пресс-релиз «Об официальной ставке рефинансирования, май 2011»

27. РИА Новости. Астана, 22 февраля — ИА Новости-Казахстан. Экономика. 22/02/2011.

28. О национальном банке республики Казахстан. Закон Республики Казахстан от 30 марта 1995 года № 2155 (по состоянию на 28.02.07 г.)

29. О Кодексе чести государственных служащих Республики Казахстан. Указ Президента Республики Казахстан от 3 мая 2005 года № 567

30. Интернет газета Диапозон. Экономика. 15 февраля 2010 год.

31. «Чем определяется информация». Центр обработки информации, Алматы.

32. 26 апреля 2010 [Новости СНГ, Аналитика] «Казахстан как финансовый тигр своего региона»

33. Словарь Бизнес — терминов. dic.academic.ru

34. Беляков А. Еще раз о природе инфляции // Экономист. 1995. 12.

Введение

в рыночную экономику / Под ред. А. Я. Лившица, И. Н. Никулиной.- М., 1996 г.

35. Закон Республики Казахстан Конституция Республики Казахстан от 22 мая 2007 «о банках и банковской деятельности в Республике Казахстан» от 31 августа 1995 г.

36. Усов В. В. Деньги. Денежное обращение. Инфляция. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999, гл. 2, 3.

Приложение

К главе 2.4 Кредитно-денежная политика

Первый сценарий

Второй сценарий

Третий сценарий