Экономический анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на примере ЗАО «Аленушка»

Курсовая работа Экономический анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на примере ЗАО «Аленушка»

1. Понятие финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

1.1 Показатели финансовой устойчивости предприятий

2. Анализ финансовой хозяйственной деятельности ЗАО «Аленушка»

2.1 Характеристика предприятия ЗАО «Аленушка»

2.2 Анализ соотношения собственного и заемного капитала предприятия

3. Оценка финансового состояния на основе ликвидности баланса Заключение Список использованной литературы Приложение, А Приложение Б Приложение В финансовая устойчивость ликвидность платежеспособность баланс

Актуальность темы. В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

В условиях рынка в осуществлении производственной, хозяйственной, коммерческой и других видов деятельности всегда имеется элемент риска. Он выражается в производстве изделия, которое может получить недостаточный спрос, в потере прибыли, банкротстве и т. д. Следовательно, стремление уменьшить степень риска требует проведения тщательных экономических расчетов результатов работы на всех участках производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия, их анализа и оценки. Их осуществление предполагает наличие соответствующих критериев оценки, экономических показателей и соответствующих методов расчета, учета и обобщения.

Многообразие свойств и признаков различных видов производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия обусловливает и многообразие показателей. При этом проблема их использования состоит в том, что ни один из них не выполняет условие универсального показателя, по которому однозначно можно было бы судить об успехах или неудаче в бизнесе. Поэтому на практике всегда используют систему показателей, которые связаны между собой и оценивают или показывают различные стороны деятельности предприятия.

Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности организации на длительные перспективы. Так, многие руководители предприятий, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал — заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, когда сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неудобное» для нее время.

Сказанное позволяет сделать вывод, что финансовая устойчивость играет чрезвычайно важную роль в обеспечении устойчивого развития, как отдельных предприятий, так и общества в целом.

Цель данной курсовой работы: исследовать финансовое состояние предприятия, выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению компании.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

1. Изучить основные понятия и методы оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия;

2. Рассчитать основные показатели финансового состояния предприятия;

3. Проанализировать финансовое состояние предприятия ЗАО «Аленушка»

Объектом исследования является Закрытое акционерное общество «Аленушка»

1. Понятие финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

В условиях рыночной экономики важное значение имеет анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т. е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Очевидно, что понятия ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших составляющих анализа финансового состояния и инвестиционной привлекательности организаций. Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; производство и реализация рентабельной продукции, пользующейся спросом у покупателей; степень зависимости предприятия от заемных источников средств; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность проводимых предприятием хозяйственных и финансовых операций.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, умелого маневрирования свободными денежными средствами предприятия. Поэтому она — результат процесса всей хозяйственной деятельности и главный компонент общей устойчивости предприятия.

Сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия).

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени суметь рассчитаться по внешним обязательствам (т.е. быть платежеспособным) или по краткосрочным обязательствам (т.е. быть ликвидным).

Платежеспособность организации — внешний признак ее финансовой устойчивости. Она определяется возможностью организации наличными денежными ресурсами погашать свои платежные обязательства. Различают долгосрочную и текущую платежеспособность.

Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, привлекая оборотные активы. Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. Кроме того, для успешного управления финансовой деятельностью наличные (денежные) средства для предприятия более важны, чем прибыль, поскольку их отсутствие на счетах в банке в определенный момент может привести к кризисному финансовому состоянию.

Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности нужно сравнивать показатели балансового отчета предприятия по различным группам активов и обязательств. На основе этого сравнения определяют абсолютные и относительные аналитические показатели.

В мировой практике для определения платежеспособности предприятия используется абсолютный показатель превышения всех активов над внешними обязательствами (долгосрочными и краткосрочными долгами). Если предприятие не в состоянии выполнить внешние обязательства за счет всех активов, оно может быть признано неплатежеспособным [7, С. 135, 147−148].

1.1 Показатели финансовой устойчивости предприятий

Система федерального государственного статистического наблюдения за финансами предприятий базируется на единых методологических принципах сбора и обработки данных, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятий.

В отличие от бухгалтерской отчетности организаций статистическую отчетность по финансовым показателям заполняют только крупные и средние организации, которые представляют заполненные формы статистического наблюдения в территориальные органы государственной статистики по месту, установленному органами государственной статистики. Территориальные органы государственной статистики, осуществив контроль информации, представленной отчитывающимися организациями, осуществляют ее обработку в целях получения сводных итогов по территории. На федеральный уровень перелаются сводные итоги по каждому субъекту РФ. Обобщение итогов в целом по России осуществляется на федеральном уровне. При этом в соответствии с методологией получение сводных данных осуществляется в разрезе субъектов РФ, отраслей экономики, видов экономической деятельности, организационно-правовых форм собственности.

Переход экономики страны к рыночным отношениям предполагает детальное и учение финансовой отчетности со стороны многих ее пользователей. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организаций необходим внутренним пользователям (для контроля и принятия управленческих решений внутри отлеплю взятой организации, отрасли, региона) и внешним пользователям, к которым относятся вкладчики капитала, поставщики, банки, а также налоговые органы, — в целях определения прибыльности и платежеспособности организации.

Для оценки финансово-хозяйственной деятельности разработана система показателей, обобщающая отечественный и мировой опыт финансового анализа.

Информационной базой для расчета системы показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности организаций, являются данные статистической и бухгалтерской отчетности.

Информационной основой ежемесячного и ежеквартального анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций может служить оперативная статистическая отчетность: форма федерального государственного статистического наблюдения № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации».

Для анализа информации по итогам за год, кроме статистической отчетности, могут использоваться данные бухгалтерской отчетности.

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности — способности предприятия рассчитываться по своим внешним обязательствам. Для этого используются три коэффициента: покрытия, абсолютной и быстрой ликвидности.

Коэффициент покрытия определяется возможностью погашения краткосрочных обязательств за счет текущих активов:

(1)

где, А _т.ак — текущие активы (запасы, денежные средства, дебиторская задолженность и другие активы); КЗ — краткосрочная задолженность (внешние обязательства).

Нормативные значения коэффициента лежат в пределах от 1 до 3. Коэффициент меньше единицы свидетельствует о высоком финансовом риске, неспособности хозяйствующего субъекта рассчитаться с кредиторами. Коэффициент, равный единице, означает угрозу финансовой стабильности хозяйствующего субъекта. Значительное превышение коэффициента установленного уровня указывает на неэффективность использования ресурсов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (А_аб.л,) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно:

(2)

где А_н.л — наиболее ликвидные активы (денежные наличные средства, в пути, на складе и краткосрочные финансовые вложения, например, в быстрореализуемые ценные бумаги).

Теоретически безопасными для хозяйствующего субъекта являются значения коэффициента в пределах 0,2—0,3.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности позволяет определить, какая часть текущих обязательств субъекта может быть погашена не только имеющимися денежными средствами, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги:

(3)

где А_бл, — быстроликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность).

Для оценки изменения финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта применяются следующие коэффициенты: автономии, финансовой устойчивости, финансирования, инвестирования, обеспеченности собственными средствами, соотношения заемных и собственных средств, маневренности и др. Коэффициент автономии (независимости) показывает степень независимости финансового состояния предприятия от заемных источников и рассчитывается по формуле:

(4)

где С_с — собственные средства (капитал);

S_С — сумма всех источников финансовых ресурсов.

Оптимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5, т. е. К_авт > 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия. Если К_авт >0,5, то хозяйствующий субъект, реализовав половину имущества, сформированного из собственных средств, сможет погасить свои долговые обязательства.

Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности):

(5)

где Д_{3 с} — долгосрочные заемные средства.

Значение этого коэффициента показывает долю тех источников финансирования, которые хозяйствующий субъект может использовать в своей деятельности длительное время.

Если субъект в анализируемом периоде не имел долгосрочных кредитов, то значения коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с приведенным выше коэффициентом автономии.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности хозяйствующего субъекта финансируется из собственных средств:

(6)

где С₃ — средства заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы).

Чем выше значение этого коэффициента, тем надежнее для банков и кредиторов финансирование.

Если значение коэффициента финансирования будет меньше единицы (большая часть имущества субъекта сформирована из заемных средств), то это может свидетельствовать о неплатежеспособности и затруднении возможности получения кредита.

Особое внимание при оценке структуры источников имущества предприятия должно быть уделено способу их размещения в активе. Считается оптимальным, если за счет собственных источников (собственного капитала) сформированы основные средства и часть оборотных (необходимо иметь в виду, что в странах с рыночной экономикой к собственным источникам приравниваются и долгосрочные пассивы). С этой целью рассчитывается показатель инвестирования Показатель инвестирования — отношение собственного капитала к основному.

(7)

где К_с — собственный капитал (совокупность активов владельца, полностью находящихся в его собственности — разница между стоимостью произведенных, непроизведенных и финансовых активов и всех обязательств в данный момент времени);

К_осн — основной капитал (основные фонды, стоимость выполненных строительных работ, если для сооруженных объектов найден покупатель и заранее заключен контракт на продажу, а также земля и инвестиции).

Нормальное ограничение К_ин > 1 показывает, что собственные средства покрывают весь основной капитал и небольшую часть оборотных средств.

Способность предприятия выполнять свои обязательства анализируется и через структуру собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение величины оборотных средств к величине запасов и затрат:

(8)

где С_о6с — собственные оборотные средства;

3 — запасы (производственные запасы, незавершенное производство, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы).

Нормальное ограничение К_o6 > 1 (значение этого норматива установлено постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 438).

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

(9)

где К — общий капитал и резервы предприятия.

Нормальное ограничение К_зс < 1 показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных средств.

Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

(10)

Нормальное ограничение — K_м > 0,5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможность для маневренности в динамике; означает, что финансовое состояние хозяйствующего субъекта стабильно.

Комплексный анализ системы показателей финансовой статистики предприятий позволяет хозяйствующим субъектам всесторонне характеризовать состояние и потребность в денежных средствах, а также прогнозировать финансовую стратегию в условиях рыночной экономики.

2. Анализ финансовой хозяйственной деятельности ЗАО «Аленушка»

2.1 Характеристика предприятия ЗАО «Аленушка»

ЗАО «Алёнушка», именуемое в дальнейшем как «Общество», создано в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах», Гражданским кодексом РФ и иным действующим законодательством.

Общество является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании Устава и действующего законодательства Российской Федерации.

Полное фирменное наименования Общества на русском языке: Закрытое акционерное общество «Алёнушка», сокращённое фирменное наименования на русском языке ЗАО «Алёнушка».

Общество вправе в установленном порядке открывать расчётный, валютный и другие банковские счета на территории Российской Федерации и за её приделами.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное наименование на русском языке. Общество в праве иметь также полное и (или) сокращенное наименование на языках народов Российской Федерации и (или) иностранных языках) и указание на месте его нахождения. Общество имеет документы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему и другие средства визуальной индетификации.

Место нахождения Общества: г. Орёл улица Ленина д.16/20.

Почтовый адрес Общества: 302 028 г. Орёл улица Полесская д. 10.

Целями деятельности Общества являются расширение рынка товаров и услуг, также извлечение прибыли.

Предметом деятельности Общества является:

— Оптово-розничная торговля;

— Оптово-розничная торговля алкогольной и спиртосодержащей продукции;

— Производство и реализация продовольственных товаров;

— Организация общественного питания;

— Обучение персонала;

— Организация массовых мероприятий, работы и услуги в индустрии отдыха и развлечений;

— Благотворительная деятельность;

Иные виды деятельности, не запрещённые законом.

Все вышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством РФ. Общество может заниматься только при получении специального разрешения (лицензии).

Деятельность общества не ограничивается вышеназванными видами. Общество может иметь гражданские права и нести гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности. Не запрещенных действующим законодательством и настоящим Уставом. Общество осуществляет любые виды внешнеэкономической деятельности. Не противоречащие действующему законодательству. Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Оно не отвечает по обязательствам своих акционеров.

2.2 Анализ соотношения собственного и заемного капитала предприятия

Для проведения статистико-экономического анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в своей работе я буду использовать данные ЗАОО «Аленушка».

Для оценки финансовой устойчивости, а также платежеспособности и эффективности производства необходим анализ финансового состояния организации.

Рассмотрим основные показатели, которые характеризуют статику и динамику финансового состояния организации. Для этого будет использовать бухгалтерский баланс и его приложения.

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1 Общая стоимость имущества организации, равная сумме первого и второго разделов баланса:

2007 год: 932+633=1565 тыс. руб.

2008 год: 1289+1482=2771 тыс. руб.

2009 год: 1271+2420=3691 тыс. руб.

2 Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса:

2007 год: 932 тыс. руб.

2008 год: 1289 тыс. руб.

2009 год: 1271 тыс. руб.

3 Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса:

2007 год: 633 тыс. руб.

2008 год: 1482 тыс. руб.

2009 год: 2420 тыс. руб.

4 Стоимость материальных оборотных средств (стр. 210):

2007 год: 270 тыс. руб.

2008 год: 581 тыс. руб.

2009 год: 1305 тыс. руб.

5 Величина собственного капитала организации, равная итогу раздела III баланса:

2007 год: 1092 тыс. руб.

2008 год: 2354 тыс. руб.

2009 год: 3356 тыс. руб.

6 Величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса:

2007 год: 220+253=473 тыс. руб.

2008 год: 417 тыс. руб.

2009 год: 335 тыс. руб.

7 Величина собственных средств в обороте, равная разности итогов разделов III и I баланса:

2007 год: 1092−932= 160 тыс. руб.

2008 год: 2354−1289= 1065 тыс. руб.

2009 год: 3356−1271= 2085 тыс. руб.

8 Рабочий капитал, равный разности между оборотными активами и текущими обязательствами:

2006 год: 633−253= 380 тыс. руб.

2007 год: 1482−417= 1065 тыс. руб.

2008 год: 2420−335= 2085 тыс. руб.

Показатели, характеризующие изменение финансового состояния предприятия занесены в таблицу 2.1.

Таблица 1 — Анализ показателей характеризующих изменение финансового состояния

Рисунок 1 Динамика структуры имущества ЗАО «Аленушка»

Рисунок 2 Динамика структуры источников имущества ЗАО «Аленушка»

Общая стоимость имущества в 2008 г. возросла на 1206 тыс. руб. или на 77%. В 2009 г. на 920 тыс. руб. или на 33,2%.

Объем внеоборотных активов в 2008 г. увеличился на 357 тыс. руб. на 29,6%, в 2009 г. уменьшились на 18 тыс. руб.

Прирост оборотных активов в 2008 г. на 849 тыс. руб. или на 70%, а в 2009 г. 938 тыс. руб. на 101,9%.

В 2009 году в оборотные средства было вложено в 3 раза больше средств чем в основной капитал.

Значительно увеличились материальные оборотные средства. В 2008 г. на 25,7% в 2009 г. 78,7%.

Денежные средства увеличились в 2008 г. на 278 тыс. или на 23%, в 2009 г. на 250 тыс. руб. или на 27%.

Структура предприятия составляет в 2008 г.: внеоборотные средства — 46%, оборотные средства — 54%; в 2009 г.: внеоборотные средства — 35%, оборотные средства 65%.

Происходит увеличение собственных средств в обороте в 2008 г. на 905 тыс. руб. или на 75%, в 2009 г. 1020 тыс. руб. или на 110%.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой автономии.

Рисунок 3 Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО «Аленушка» за 3 года

Как показывает таблица 1 и диаграмма 3 коэффициент финансовой автономии (или независимости) — определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине, отражает степень независимости организации от заемных источников.

Поскольку минимальное значение данного коэффициента принимается на уровне 0,6−0,7, то можно сделать вывод о стабильном финансовом положении ООО «Аленушка». Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, реализовав часть имущества, сформированного за счет собственных средств. Доля собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия в 2009 г. составила 0,91, в 2008 г. 0,85, в 2007 г. 0,70. Произошло увеличение доли к 2007 г. в 1,3 раза.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами высокий. В 2007 г. 1,41 часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. В 2009 г. 1,60 часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

Происходит увеличение коэффициента финансирования с 1,71 до 11,02%, т. е на 9,31% пункта (6,4 раза). Сформировалось из собственных средств.

Коэффициент инвестирования характеризует достаточность собственных средств (внеоборотных активов). Предприятие покрывает весь основной капитал.

Происходит увеличение собственного оборотного капитала. В 2007 году составил 380 тыс. руб. в 2008 году 1065 тыс. руб., а в 2009 г. 2085 тыс. руб. Увеличение на 1705 тыс. руб. в 4.1 раз.

Если сравнить данные коэффициента инвестирования и коэффициента соотношения заемных и собственных средств то мы увидим малый процент финансирования за счет заемных средств. Происходит уменьшение коэффициента с 0,43 до 0,10. (с 43 коп. заемных средств на 1 руб. собственных средств до 10 коп. заемных средств на 1 руб. собственных средств).

Высокие значения коэффициента маневренности, как известно, положительно характеризуют финансовое состояние. Рассматривая рассчитанные коэффициенты маневренности, мы видим, что существует тенденция увеличения части собственных источников средств вложенных в наиболее мобильные активы (с 0,35 в 2007 г. до 0,62 в 2009 г.), что указывает на устойчивое финансовое состояние предприятия [1, С, 80−87].

3. Оценка финансового состояния на основе ликвидности баланса

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Ликвидность предприятия — это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной кредиторской задолженности, обычно считается наиболее ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из запасов.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А₁. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А_1,2007 = 278 тыс. руб.

А_1,2008 = 668 тыс. руб.

А_1,2009 = 918 тыс. руб.

А₂. Быстрореализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А_2,2007 = 85 тыс. руб.

А_2,2008 = 233 тыс. руб.

А_2,2009 = 197 тыс. руб.

A₃. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

A_3,2007 = 270 тыс. руб.

A_3,2008 = 581 тыс. руб.

A_3,2009 = 1305 тыс. руб.

А₄. Труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы:

А_4,2007 = 932 тыс. руб.

А_4,2008 = 1289 тыс. руб.

А_4,2009 = 1271 тыс. руб.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П₁. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность:

П_1,2007 = 253 тыс. руб.

П_1,2008 = 417 тыс. руб.

П_1,2009 = 335 тыс. руб.

П₂. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы, которые составляют ноль тысяч рублей.

П_З. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей:

П_3,2007= 220.

П_3,2008= 0.

П_3,2009= 0.

П₄. Постоянные, или устойчивые, пассивы — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»:

П_4,2007 = 1092 тыс. руб.

П_4,2008 = 2354 тыс. руб.

П_4,2009 = 3356 тыс. руб.

Данные по расчету ликвидности баланса представлены в таблице 2.2

Таблица 2 — Анализ ликвидности баланса за 2006;2008 годы

Рисунок 4 Динамика групп ликвидных средств организации в %

Рисунок 5 Динамика групп ликвидных средств организации Рисунок 6 Динамика групп обязательств организации

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А₁>П_1; А₂>П_2; А_З>П_З; А₄<�П₄

Проверим ликвидность баланса за 2007;2009 гг.

2007 год: 278>253; 85>0; 270>220; 932<1092;

2008 год: 668>417; 233>0; 581>0 _; 1289<2354;

2009 год: 918>335; 197>0; 1305>0 ^; 1271<3356;

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости — наличии у организации оборотных средств. Все неравенства выполняются, поэтому можно сделать вывод о том, что баланс рассматриваемого предприятия в течение 3-х лет является абсолютно ликвидным. Рассчитаем показатели ликвидности предприятия за рассматриваемый период 2007;2009 годы в таблице 2.3.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_абл) или коэффициент срочности платежей, представляет собой отношение наиболее ликвидных активов (А₁ — денежных средств и ценных бумаг), к краткосрочным обязательствам (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов). Нормативное значение больше или равно 0,2−0,5.

Таблица 3 — Анализ показателей ликвидности

Коэффициент уточненной ликвидности (К_ул) представляет собой отношение суммы наиболее ликвидных активов (А₁) и быстрореализуемых активов (А₂) к краткосрочным обязательствам. Нормативное значение больше или равно 1. Коэффициент покрытия (К_п) или общей ликвидности, представляет собой отношение текущих активов (сумма А₁, А₂, А₃) к срочным обязательствам (сума краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности). Нормативное значение больше 2.

Из таблицы 3 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2007 — 2009 годы соответствует нормативному значению, за 2008 год он возрос на 124%, а за 2009 год на 68% и составляет 2,7. Коэффициент уточненной ликвидности в 2008 году вырос в 1,5 раза, в 2009 году еще на 50% и составил 3,3, что соответствует нормативному значению. Коэффициент покрытия в 2007 году увеличился в 1,44 раза, а в 2009 году еще на 33% и равен 4,8, что так же соответствует нормативному значению. Показатели ликвидности свидетельствуют о том, что предприятие имеет достаточно мобильных активов (денежных средств) для покрытия задолженностей.

Заключение

В условиях рыночной экономики большое значение имеет анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Финансовой устойчивостью называют способность хозяйствующего субъекта своевременно, из собственных средств возмещать затраты, производить вложения в основной и оборотный капитал, нематериальные активы и расплачиваться по своим обязательствам, т. е. быть платежеспособным.

Платежеспособность в самом общем виде характеризуется степенью ликвидности оборотных активов организации и свидетельствует о ее финансовых возможностях полностью и в установленные сроки расплачиваться по своим обязательствам. Проведение анализа и оценки уровня платежеспособности любого хозяйствующего субъекта обусловлено рядом обстоятельств и необходимостью:

· регулярного прогнозирования финансового положения и устойчивости развития организации;

· своевременного погашения обязательств перед государством, внебюджетными фондами, поставщиками, работниками, акционерами;

· повышения доверия партнеров и инвесторов;

· полного возврата кредитов и оценки эффективности их использования.

Для оценки изменения устойчивости хозяйствующего субъекта применяются: коэффициент автономии; коэффициент соотношения собственных и заемных средств; коэффициент маневренности; коэффициент ликвидности и др.

Целью оценки финансовой деятельности заключается в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние предприятия в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.

Коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, — использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.

Оценка финансового положения предприятия необходима следующим лицам:

1) инвесторам, которым необходимо принять решение о формировании портфеля ценных бумаг;

2) кредиторам, которые должны быть уверены, что им заплатят;

3) аудиторам, которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов;

4) финансовым руководителям, которые хотят реально оценивать деятельность и финансовое состояние своей фирмы;

5) руководителям маркетинговых отделов, которые хотят создать стратегию продвижения товара на рынки.

Также ещё раз нужно отметить, что анализ финансового состояния предприятия служит не только средством привлечения деловых партнеров, но и базой принятия управленческого решения.

В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии — сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т. п.

Анализ финансово-хозяйственная деятельность на предприятии ЗАО «Аленушка» за 2007;2009 годах показал, что структура баланса хорошая: коэффициенты роста валюты баланса и коэффициенты роста выручки от реализации в течение 3-х лет высокие, баланс предприятия является абсолютно ликвидным, предприятие имеет достаточно мобильных активов (денежных средств) для покрытия задолженностей.

Просроченная дебиторская задолженность на предприятии отсутствует в течение 3-х лет. Число оборотов дебиторской задолженности увеличилось, период ее погашения сократился. В 2008 году наблюдается сокращение доли дебиторской задолженности почти в 2 раза. Все это положительно характеризует политику организации в области управления дебиторской задолженностью.

Проведенный финансовый анализ деятельности ЗАО «Аленушка» за три периода, показал, что на конец анализируемого периода предприятие финансово устойчиво, способно расплатиться по своим обязательствам.

1. Анализ финансовой отчетности: учебник / под ред. М. А. Вахрушиной, Н. С. Пласковой. — М.: Вузовский учебник, 2009. — 367 с.

2. Грищенко О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие. — Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. — 112с. — Режим доступа: http://www.aup.ru/books/m67/.

3. Гусаров, В. М. Статистика / В. М. Гусаров, Е. И. Кузнецова. — 2-е изд. перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ, 2008. — 479 с.

4. Колесникова, И. И. Социально-экономическая статистика: учеб. пособие / И. И. Колесникова. — М.: Новое знание, 2002. — 250 с.

5. Курс социально-экономической статистики: учебник / под ред. М. Г. Назарова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. — 771 с.

6. Курс социально-экономической статистики: учебник / под ред. М. Г. Назарова. — М.: Финстатинформ, 2002. — 976 с.

7. Маркарьян Э. А. Финансовый анализ: учеб. пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. — 7-е изд., перераб. и доп. — М.: КНОРУС, 2009. — 264 с.

8. Российская экономика в 2009;2010 г.: тенденции, анализ, прогноз / Н. Н. Райская и др. // Вопросы статистики. — 2010. — № 1. — С. 44−60.

9. Социально-экономическая статистика: учебник / под ред. Б. И. Башкатова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. — 703 с.

10. Статистика: учебник / под ред. И. И. Елисеевой. — М.: Юрайт, 2010. — 565 с.

11. Статистика финансов: учебник / под ред. М. Г. Назарова. — М.: Омега-Л, 2005. — 460 с.

12. Чернова, Т. В. Экономическая статистика: учеб. пособие. — Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1999

13. Шредер, Н. Г. Анализ финансовой отчетности. — М.: Альфа-Пресс, 2007. — 176 с.

Приложение А

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС на 1 января 2007 года

Пассив

Приложение Б

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС на 1 января 2008 года

Приложение В

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС на 1 января 2009 года