Эффективность использования оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика» Юбилейная
Каждое предприятие, осуществляющее хозяйственную деятельность, должно иметь оборотные средства в достаточном объеме (оборотный капитал), которые обеспечивают бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Состояние и эффективность их использования — одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия… Читать ещё >
Эффективность использования оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика» Юбилейная (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Каждое предприятие, осуществляющее хозяйственную деятельность, должно иметь оборотные средства в достаточном объеме (оборотный капитал), которые обеспечивают бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Состояние и эффективность их использования — одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в реальные деньги. Соответственно, чем быстрее происходит оборот средств, тем эффективнее работает предприятия, тем быстрее возвращаются вложенные в производство деньги, тем большую прибыль оно получает, тем большие конкурентные преимущества имеет.
Оборотные средства хозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляют собой органически единый комплекс.
Основная цель оценки оборотных средств — своевременное выявление и устранение недостатков управления оборонными средствами и нахождение резервов повышения эффективности и интенсивности его использования.
Актуальность темы
исследования объясняется тем, что интересы предприятия требуют полной ответственности за результаты своей производственно-финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятии заинтересованы в рациональной организации оборотных средств — организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.
Объектом исследования в курсовой работе являются оборотные активы ОАО «Птицефабрика «Юбилейная».
Цель работы — исследовать теоретические аспекты анализа и диагностики эффективности использования оборотного капитала предприятия.
В соответствии с поставленной целью были решены следующие задачи:
— изучены теоретические аспекты анализа и диагностики эффективности использования оборотного капитала;
— выявлены современные проблемы анализа и диагностики эффективности использования оборотного капитала;
— изучены основы методики анализа и диагностики эффективности использования оборотного капитала;
— проведены анализ и диагностика эффективности использования оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»;
— проведён анализ структуры и оборачиваемости оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»;
1. Теоретические аспекты и значение оборотного капитала
1.1 Понятие, состав и источники формирования оборотного капитала
В условиях рыночных отношений оборотный капитал приобретает особо важное значение. Ведь он представляет собой экономическую категорию, в которой переплетается множество теоретических и практических аспектов. Среди них весьма важным является вопрос о сущности, функциях и источниках формирования оборотного капитала.
Оборотный капитал — часть капитала организации, которая задействована в ее повседневной коммерческой деятельности. Он состоит из текущих активов (главным образом это товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность и наличные деньги) за вычетом из них текущих обязательств (в основном кредиторской задолженности). При нормальном производственно-торговом цикле — поставка поставщиком товара, продажа товарного запаса без предоплаты, оплата товара наличными, использование поступившей наличности на оплату поставщиков — оборотный капитал представляет собой показатель чистых активов в обороте, иногда называемых оборотными активами.
Овеществленные средства производства называют капиталом предприятия. Капитал, как средство производства делится на средства и предметы труда, которые участвуют в создании продукции и услуг, но различаются по их функциям в процессе производства. Средства труда составляют вещественное содержание основных производственных фондов, т. е. основного капитала, предметы тру-да — оборотных производственных фондов, т. е. оборотного капитала. Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.
Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.
Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего: производство продукции — ее реализацию — получение выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.
Таким образом, оборотный капитал, предназначенный для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.
1.2 Состав оборотного капитала
Состав и структура оборотных средств зависят от формы собственности, специфики организации производственного процесса, отношений с поставщиками и покупателями, структуры затрат на производство, финансового состояния и других факторов. Состав и размещение оборотных средств представлены на рис. 1.
По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотный капитал предприятия подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления оборотный капитал можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности.
Рис. 1 — Состав и размещение оборотных средств Производственные запасы — это предметы труда, необходимые для начала производственного процесса, состоящие из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, запасных частей и комплектующих изделий;
Незавершённое производство — (предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия) и полуфабрикаты собственного изготовления;
Расходы будущих периодов — это невещественные элементы оборотных производственных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции.
Готовая продукция — это изделия, прошедшие все стадии технологической обработки на предприятии, соответствующие действующим стандартам, техническим условиям или требованиям заказчика, предусмотренным в договоре.
Товары отгруженные — отгруженная продукция (товары), выручка от продажи которой определённое время не может быть признана в бухгалтерском учёте (например, при экспорте продукции).
Дебиторская задолженность — сумма долгов, причитающихся предприятию, от юридических или физических лиц в итоге хозяйственных взаимоотношений с ними.
Денежные средства предприятия — аккумулированные в наличной и безналичной формах деньги предприятия. Иногда к денежным средствам относят высоколиквидные ценные бумаги.
Источники формирования оборотного капитала в значительной степени определяют эффективность его использования. Установление оптимального соотношения между собственными и привлечёнными источниками — важная задача управления.
Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:
— собственные источники;
— заемные источники;
— дополнительно привлеченные источники.
Вопрос об источниках формирования оборотного капитала очень важен. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных.
Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотном капитале покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. В процессе хозяйственной деятельности предприятий образуются еще некоторые другие постоянные источники. Это преходящая задолженность по заработной плате отчисления на социальное страхование (вследствие разрыва в сроках начисления и выплаты), предстоящие платежи поставщикам материальных ресурсов, отчисления из прибыли и т. п. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.
Однако в силу ряда причин у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов.
Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота. Предусмотрено выделение целевого государственного кредита на пополнение оборотных средств предприятий и организаций.
В обороте предприятия, кроме банковских кредитов и кредиторской задолженности, могут находиться прочие привлечённые средства. Это остатки фондов, резервов и целевых средств самого предприятия, временно не используемых по прямому назначению. Целевые фонды и резервы предприятия образуются за счёт себестоимости, прибыли и других целевых поступлений. К этой группе средств относятся амортизационный фонд, ремонтный фонд, резерв предстоящих платежей, финансовый резерв, премиальный и благотворительный фонды и др.
Таким образом, правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.
1.3 Источники формирования оборотного капитала
Источники, из которых формируются оборотные средства, отражаются в пассиве бухгалтерского баланса. Традиционные источники формирования оборотного капитала организации можно разделить на следующие группы:
* собственные источники — собственный капитал;
* средства, приравненные к собственным, — устойчивые пассивы;
* заемные источники — краткосрочные кредиты банков;
* товарный кредит;
* привлеченные средства — кредиторская задолженность предприятия.
Собственные источники наиболее важны, так как от их удельного веса в общем финансировании оборотных активов зависит финансовая устойчивость организации. Собственный оборотный капитал обеспечивает имущественную и оперативную самостоятельность и формируется из средств уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, а также целевых поступлений и финансирования, а также нераспределенной прибыли.
Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания организации. Она обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В этих целях в зависимости от организационно-правовых форм формируется уставный (складочный, паевой) капитал, что относится к корпоративным коммерческим организациям — хозяйственным обществам, хозяйственным товариществам и производственным кооперативам, или уставный фонд — на унитарных и федеральных казенных предприятиях.
Часть средств, инвестированных учредителями, направляется на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции, выполнения работ, оказания услуг. Вплоть до поступления выручки от реализации продукции (работ, услуг) оборотные средства служат источником финансирования текущих производственных затрат.
В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых организацией на возобновление производственного цикла, может осуществляться за счет полученной выручки от продажи продукции и собственных средств, полученных организацией в процессе ее деятельности, главным образом за счет части нераспределенной прибыли, которая направляется на пополнение оборотных средств и финансирование их прироста. Это зависит как от накопленной нераспределенной прибыли прошлых лет, финансовых результатов текущего года, намечаемых направлений использования прибыли (инвестирования в капитальные вложения, выплаты доходов собственникам, расходования на потребление работникам, на социальные нужды и т. п.), так и от изменения норматива оборотных средств, от возможностей привлечения иных источников.
В условиях полной хозяйственной самостоятельности, когда организации наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными средствами, в их обороте могут находиться прочие собственные средства в виде временно не используемых фондов денежных средств.
Средства этих фондов, имеющих целевое назначение, в современных условиях вовлекаются в текущий оборот по приобретению производственных запасов, покрытию затрат, связанных с сезонным характером производства, особенностями отгрузки готовой продукции, спецификой осуществления расчетов и т. п.
Все это нарушает принцип целевого использования перечисленных фондов денежных средств. Однако в условиях нестабильной экономической ситуации такой путь позволяет расширить финансовые вложения в оборотный капитал и одновременно решить задачи по стабилизации величины собственного капитала, вложенного в текущий оборот. Этот путь в известной мере уменьшает зависимость организаций от заемных средств и в конечном итоге ведет к повышению их платежеспособности и ликвидности.
Кроме собственных источников пополнения оборотных средств каждый хозяйствующий субъект располагает средствами, приравненными к собственным. Это так называемые устойчивые пассивы, которые не принадлежат организации, но, в силу установленного порядка расчетов, постоянно находятся в её обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальный постоянный размер устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении организации и используется в качестве дополнительного источника финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств. К устойчивым пассивам относятся:
* минимальная переходящая задолженность по оплате труда, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы;
* задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа;
* минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;
* минимальная задолженность покупателей по залогам за тару;
* задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.
Кроме собственных и приравненных к ним финансовых ресурсов в обороте организации находятся заемные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков и займы.
Заемные источники для пополнения оборотных средств традиционно включают краткосрочные ссуды коммерческих банков, которые выдаются на основе кредитных договоров. Они используются для создания сезонных запасов сырья и материалов, временного недостатка собственных оборотных средств и т. п.
Коммерческие кредиты — это кредиты других организаций, которые предоставляются в виде займов, авансов и векселей для осуществления расчетных операций.
Несмотря на повышение роли заемных средств в формировании оборотного капитала, далеко не все организации имеют возможность привлекать заемные средства для его пополнения, что связано с дороговизной кредитных ресурсов.
Следует отметить, что использование векселя в качестве платежного средства еще не получило должного распространения.
Между тем привлечение заемных средств экономически оправданно, так как покрывает временную дополнительную потребность организации в оборотных средствах.
К привлеченным организацией в хозяйственный оборот средствам относится кредиторская задолженность — по существу, бесплатный денежный ресурс, возникающий вследствие существующего порядка оплаты готовой продукции и услуг. В отличие от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность — не планируемый источник формирования оборотных средств. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчётно-платежной дисциплины и вследствие несоблюдения организацией сроков оплаты продукции и расчетных документов.
1.4 Нормирование оборотных средств
Текущая потребность организации в оборотных средствах определяется с помощью их нормирования — важнейшего элемента управления формированием и использованием оборотных активов.
Нормирование представляет собой процесс установления оптимального размера оборотных средств, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности организации. Нормирование оборотных средств — предмет внутреннего финансового планирования. Посредством нормирования финансовые службы определяют потребность в собственных оборотных средствах в минимальном, но достаточном объеме, при котором обеспечивается выполнение запланированных заданий и непрерывность воспроизводственного процесса.
Существуют несколько методов расчета нормативов оборотных средств: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный.
Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он основан на определении научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т. е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается как в целом, так и по каждому элементу нормируемых оборотных средств.
Аналитический (экономический) метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их средне фактических остатков. Данный метод предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств, и используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы предприятия и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, занимают большой удельный вес.
Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств. При применении данного метода все запасы и затраты предприятия подразделяют на:
— зависящие от изменения объема производства — сырье, материалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукцию на складе;
— не зависящие от роста объема производства — запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов.
По зависящим от объема производства элементам оборотных средств потребность планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости оборотных средств.
По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их средне фактических остатков.
Основным методом определения плановой потребности в оборотных средствах является метод прямого счета. Процесс нормирования включает:
1) разработку норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;
2) определение частых нормативов по каждому элементу оборотных средств;
3) расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным средствам.
Нормы оборотных средств — это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимым предприятию для обеспечения нормальной, ритмичной работы. Нормы — это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе
(товарной продукции, объему основных фондов) и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом материальных ресурсов. Как правило, они устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут действовать и в течение более длительного периода.
Нормы устанавливаются раздельно по следующим элементам нормируемых оборотных средств:
— производственным запасам;
— незавершенному производству и полуфабрикатам собственного изготовления;
— расходам будущих периодов;
— запасам готовой продукции на складе предприятия.
Рассмотрим расчет норм на примере производственных запасов и готовой продукции.
Норма в днях по производственным запасам (сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам) устанавливается по каждому виду или группе материалов и включает время, необходимое для:
— выгрузки, приемки, складирования и лабораторного анализа (подготовительный запас);
— нахождения сырья и материалов на складе в виде текущего и страхового (гарантийного) запаса;
— подготовки к производству, связанной с выдержкой сырья, сушкой, разогревом, отстоем и прочими подобными операциями (технологический запас);
— нахождения материалов в пути и времени документооборота (транспортный запас).
Основным является текущий складской запас, т. е. время нахождения производственных запасов на складе предприятия между двумя очередными поставками. Объём текущего складского запаса прямо связан с частотой и равномерностью поставок (циклом снабжения) и периодичностью запуска сырья и материалов в производство. Объём этого запаса в промышленности устанавливается в размере 50% среднего цикла снабжения, в среднем около 10 дней.
К следующему по значимости относится страховой запас, необходимый в тех случаях, когда происходят сбои в условиях и сроках поставки, поступают некомплектные партии, нарушается качество поставляемых материалов. Объём страхового запаса устанавливается в среднем около 5 дней. В среднем таким же по длительности является транспортный запас, который образуется в случае расхождения в сроках движения документооборота и оплаты по ним и времени нахождения материалов в пути.
Общая норма запаса на сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты складывается из перечисленных видов запасов.
Нормы запаса по готовой продукции рассчитываются раздельно по готовой продукции на складе и отгруженной продукции, по которой расчетные документы не сданы в банк. Нормы запаса определяются по каждой номенклатурной группе изделий с учетом времени:
— подбора отдельных видов и марок изделий;
— упаковки и маркировки;
— хранения на складе до отгрузки;
— комплектования изделий до транспортной партии;
— погрузки, транспортировки и доставки со склада до станции отправления;
— времени подготовки расчетных документов и сдачи их в банк.
После установления норм запасов следует определить частный норматив затрат по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норматив оборотных средств показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия.
В основном частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных средств рассчитывается по формуле:
= Норма запаса (Nз) в днях Однодневный расход или выпуск по данному элементу оборотных средств, где Однодневный расход =Затраты или выпуск IV квартала/Число дней в квартале (90 дней) Норматив производственных запасов :
= ,
где — норма производственных запасов (в днях запаса);
— однодневный расход производственных запасов, рассчитываемый по формуле:
= Материальные затраты IV квартала/90 дней.
Норматив незавершенного производства :
=
где - норма оборотных средств по незавершенному производству;
— однодневные затраты на производство валовой продукции.
Норма оборотных средств по незавершенному производству устанавливается исходя из продолжительности производственного цикла и степени готовности изделий, которая выражается через коэффициент нарастания затрат. Этот коэффициент характеризует степень готовности продукции и обусловлен тем, что затраты на производство осуществляются не одновременно, а в течение всего производственного цикла, и последующие затраты наслаиваются на первоначальные. Коэффициент нарастания затрат всегда больше 0 и меньше 1.
Однодневные затраты на производство валовой продукции рассчитывают по формуле:
= Себестоимость валовой продукции IV квартала/90 дней.
Норматив оборотных средств на готовую продукцию:
= ,
где - норма оборотных средств по готовой продукции;
— однодневный выпуск товарной продукции IV квартала:
= Производственная себестоимость товарной продукции IV квартала/90 дней.
Расчет норматива по расходам будущих периодов (складывается из расходов будущих периодов на начало года и расходов в плановом году (за минусом расходов будущих периодов, списываемых на затраты в плановом периоде (:
= + ;
Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств (путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции:
= + + +
Далее необходимо сравнить полученный результат с совокупным нормативом прошлого периода, с тем, чтобы определить, как изменяется потребность предприятия в собственных оборотных средствах в плановом периоде.
Разница между нормативами составляет сумму прироста или уменьшения норматива оборотных средств, что находит отражение в финансовом плане предприятия.
2. Анализ эффективности использования оборотного капитала на примере организации ОАО «Юбилейная»
2.1 Краткая экономическая характеристика предприятия
История ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» берет свое начало в 1972 году. Стремление к оптимизации экономической деятельности предприятия и повышению качества выпускаемой продукции требует постоянных структурных, технологических, организационных преобразований, которые успешно проводятся по настоящее время.
Высокая эффективность предприятия, которое помимо основной деятельности активно развивает животноводство и растениеводство, обеспечивается:
— совершенствование технологических процессов;
— постоянным поиском внутренних резервов;
— внедрением достижений мирового птицеводства;
— высоким профессионализмом специалистов.
Помимо этого, высокие показатели достигаются за счет использования современного голландского сортировочного и фасовочного оборудования, введенного в эксплуатацию в 2004 году. Постоянное стремление к обеспечению высоких результатов в хозяйственной деятельности способствовало тому, что ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» неоднократно входила в число 300 предприятий России по высокой эффективности производства.
Структура оборотного капитала ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» представлена на рис. 2.1 и 2.2.
Как видно из рис. 2.1 и 2.2, наибольший удельный вес в структуре оборотного капитала занимают дебиторская задолженность ипроизводственные запасы. В 2012 году на долю дебиторской задолженности со сроком платежа до 12 месяцев приходилось 52,6% всех оборотных средств, в 2013 году — 41,9%.На долю запасов — соответственно 45,9 и 58,0%.
Рис. 2.1 — Структура оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» в 2012 г.
Рис. 2.2 — Структура оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» в 2013 г.
Таким образом, можно сказать, что за два года удельный вес оборотных средств ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» существенно изменился в сторону увеличения доли запасов с общей сумме оборотных средств на 12,1 процентного пункта.
2.2 Анализ эффективности использования оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»
Важнейшими показателями эффективности использования оборотных средств являются:
скорость их оборота (коэффициент оборачиваемости);
длительность одного оборота, в днях.
В сельском хозяйстве процесс производства весьма длительный. В растениеводстве оборотный капитал оборачивается примерно за год. В хозяйствах, специализирующихся на выращивании крупного рогатого скота, в зависимости от интенсивности производства продолжительность оборота оборотного капитала колеблется от одного до двух лет. В хозяйствах свиноводческого направления капитал может обернуться за полгода, в птицеводстве — за два-три месяца и т. д. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала рассчитывается по формуле:
(2.1)
Коб = 450 985/304448=1,49;
Коб = 524 936/478643= 1,11;
Продолжительность оборота капитала:
(2.2)
где Д — количество календарных дней в анализируемом периоде.
Коб =(304 448/450985)360 = 243;
Коб =(478 643/524936)360 = 328.
Рассчитаем данные показатели по ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» на основании бухгалтерских балансов и отчётов о прибылях и убытках за 2012;2013 гг. и полученные данные представим в виде таблицы 1.
Таблица 1 — Анализ продолжительности оборота капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»
Показатель | Абсолютное изменение, 2013 от 2012 | |||
1. Чистая выручка от реализации продукции, тыс. руб. | ||||
2. Среднегодовая стоимость оборотного капитала, тыс. руб. | ||||
3. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала | 1,49 | 1,1 | — 0,39 | |
4. Продолжительность оборота оборотного капитала, дни | ||||
По данным таблицы 1 продолжительность оборота оборотного капитала в 2013 г. составила 328 дней, что на 85 дней больше, чем в 2012 г. Коэффициент оборачиваемости соответственно снизился на 0,39. В целом видна тенденция к росту продолжительности оборота оборотного капитала за два года, что является неблагоприятным признаком.
В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала, в том числе на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов текущих активов нужно умножить на количество дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота по реализации.
Продолжительность нахождения капитала в отдельных видах активов можно определить и другим способом: умножив общую продолжительность оборота оборотного капитала на удельный вес отдельных видов активов. Например, в 2013 г. удельный вес всех производственных запасов в общей сумме текущих активов составил 46,2% (308 311/667283Ч100), а общая продолжительность оборота оборотного капитала — 328 дней. Следовательно, капитал находился в производственных запасах в среднем 151 день (328 дн. Ч46,2% /100).
Рассчитаем оборачиваемость оборотного капитала по видам активов и ее динамику на основании приложений и представим в виде таблицы 2.
Таблица 2 — Анализ продолжительности оборота оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»
Показатель | Абсолютное изменение 2013 к 2012 | |||
1.Общая сумма оборотного капитала (тыс.руб) | ||||
в т.ч. в: производственных запасах | ||||
незавершенном производстве | ||||
готовой продукции | ||||
дебиторской задолженности | — 31 726 | |||
денежной наличности | — 471 | |||
выручка от реализации продукции | ||||
2. Общая продолжительность оборота оборотного капитала (дни) | ||||
В т.ч. в: производственных запасах | +120 | |||
незавершенном производстве | ; | |||
готовой продукции | +2 | |||
дебиторской задолженности | +21 | |||
денежной наличности | — 2 | |||
Данные таблицы 2 показывают, на каких стадиях кругооборота произошло ускорение оборачиваемости капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная», а на каких замедление. Значительно возросла продолжительность нахождения капитала в производственных запасах (на 120 дней), что свидетельствует об увеличении длительности производственного цикла. По всем активам видно снижение скорости оборачиваемости с одновременным увеличением продолжительности производственного цикла, что говорит о дестабилизации их структуры и ухудшении работы всего предприятия. Только по денежной наличности произошло снижение продолжительности оборота, но это связано со значительным снижением ее стоимости, а не с существенным ростом прибыли.
Всего за два года выручка увеличилась на 48 410 тыс. руб., а общая сумма оборотного капитала — на 174 195 тыс. руб. Таким образом, налицо опережающие темпы роста величины активов над величиной прибыли, что говорит о снижении эффективности работы предприятия, поскольку отдача от активов снижается.
Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и отдельных видов (Поб) может измениться за счет суммы выручки (В) и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияния данных факторов воспользуемся данными за два анализируемых периода и рассчитаем методом цепной подстановки:
Побо = ОстоЧt / Во = 304 448Ч360 / 476 526= 230 (2.3)
Побусл = Ост1Чt / Во = 478 643Ч360 / 476 526 = 382 (2.4)
Поб1=Ост1Ч t / В1= 478 643Ч360 / 524 936 = 328(2.5)
В связи с влиянием всех факторов продолжительность производственного цикла уменьшилась на 98 дней (328 — 230). Отсюда изменение продолжительности оборота оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» за счет:
Суммы оборота оборотного капитала:
ДПоб = 328 — 382 = -54 дня (2.6)
Средних остатков оборотного капитала:
ДПобост = 382 — 230 = 152 дня (2.7)
В том числе за счет изменения средних остатков:
Производственных запасов: 11 684Ч360/476 526 = 8дней;
Незавершенного производства: 80 398Ч360/476 526 = 60 дней;
Готовой продукции: 2775Ч360/476 526 = 2 дня;
Дебиторской задолженности: — 31 726Ч360/476 526 = - 23 дня;
Денежной наличности: — 471Ч360/476 526= - 1 день.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли. Соответственно, если оборачиваемость замедляется, то возникает необходимость привлечения в оборот дополнительных средств.
Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:
±Э = Сумма оборота фактическая / Дни в периоде Ч ДПоб =524 936/ 360 Ч (328 — 230) = 142 899,3 тыс. руб. (2.8)
В ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» в связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала на 98 дней произошло дополнительное привлечение в оборот капитала на сумму 142 899,3 тыс. руб. Если бы в отчетном году капитал оборачивался не за 328 дней, а за 230, то для обеспечения фактической выручки в размере 524 936 тыс. руб. потребовалось бы иметь в обороте не 478 643 тыс. руб. оборотного капитала, а 335 743,7 тыс. руб., то есть на 142 899,3 тыс. руб. меньше.
Чтобы установить влияние коэффициента оборачиваемости на изменение суммы выручки, можно использовать следующую факторную модель:
B = KL*? (2.9)
где КL — сумма оборотного капитала,
?Коб — коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, Отсюда:
ВКоб = Об.ср.1 * ?Коб = 478 643 * (-0,39) = -186 670,8 тыс. руб.
ВОб.ср. = ?Об.ср. * Коб0 = 174 195 * 1,49 = 259 550,6 тыс. руб.
Таким образом, за счет увеличения стоимости оборотных средств величина выручки выросла на 259 550,6 тыс. руб. Снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств привело к уменьшению выручки на 186 670,8 тыс. руб.
Важным моментом в анализе оборотного капитала является анализ ликвидности предприятия. Анализ ликвидности осуществляется с помощью расчетов трех основных коэффициентов ликвидности. В первую очередь, это показатели ликвидности — срочной и абсолютной. Расчет данных показателей производится по следующим формулам.
Коэффициент срочной ликвидности:
Кс.л = (2.11)
Кс.л. = 220 836/256629=0,9
Кс.л = 188 640/275381=0,7
Коэффициент показывает, в какой степени краткосрочные обязательства могут быть погашены за счёт готовых средств и быстро ликвидных активов.
Коэффициент абсолютной ликвидности:
Ка.л = (2.12)
Ка.л = 831/256 629=0,003
Ка.л = 360/275 381=0,001
Коэффициент показывает какая часть всех краткосрочных обязательств может быть погашена абсолютно ликвидными активами.
Нормативы данных коэффициентов достаточно условны. Для коэффициента срочной ликвидности — более 1, абсолютной — более 0,2. Однако, в каждом конкретном случае стоит помнить и об особенностях производственного цикла каждого предприятия и о том, что оно может не обладать достаточным запасов денежных средств, но все же быть финансового устойчивым и платежеспособным.
Кроме того, рассчитывается и коэффициент текущей ликвидности как частное от деления текущих активов на величину краткосрочных обязательств.
Кт.л. текущие активы/краткосрочные обязательства (2.13)
Кт.л. = 525 284/256629 =2,1
Кт.л.= 667 283/275381=2,5
Коэффициент характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения краткосрочных обязательств, то есть он показывает, в какой степени краткосрочные обязательства покрываются её активами способными превратиться в денежную форму в сроки, совпадающие со сроками погашения обязательств.
Рассчитаем значения коэффициентов ликвидности ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» и занесем их в таблицу 3.
оборотный капитал птицефабрика ликвидность Таблица 3 — Показатели ликвидности ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»
Показатели | Норматив | |||
Коэффициент текущей ликвидности | 2,1 | 2,5 | 2,0 | |
Коэффициент быстрой ликвидности | 0,9 | 0,7 | ? 1,0 | |
Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,003 | 0,001 | ? 0,2 | |
Значения таблицы 3 позволяют сделать вывод о том, что положение ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» с точки зрения ликвидности можно рассматривать как благоприятное.
Значение коэффициента текущей ликвидности значительно превышает соотношение один к одному, это говорит о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
Заключение
В заключении проведенного исследования можно сделать вывод, что оборотный капитал — это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Источники формирования оборотного капитала включают в себя:
— собственные источники;
— заемные источники;
— дополнительно привлеченные источники.
Среди наиболее важных экономических проблем российского аграрного сектора в условиях продолжающегося кризиса неплатежей остается проблема управления оборотным капиталом предприятий; недостаток оборотного капитала влечет за собой нарушение производственно-коммерческого цикла, потерю ликвидности и низкий уровень прибыли, а излишек — неоправданно завышенные размеры финансирования; неэффективность существующих подходов к управлению оборотным капиталом с/х предприятий с точки зрения повышения эффективности их деятельности.
Методика анализа формирования, использования и диагностики эффективности использования оборотных средств включает:
— установление потребности предприятия в оборотных средствах;
— определение состава, динамики и структуры оборотных активов;
— расчет влияния состояния и скорости оборота оборотных активов на уровень ликвидности и рентабельности;
— оценка уровня ликвидности и рентабельности.
В ходе проведённого исследования выяснилось, что положение ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» с точки зрения ликвидности можно рассматривать как благоприятное. Значение коэффициента текущей ликвидности значительно превышает соотношение один к одному, это говорит о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
В течение анализируемого периода в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» наибольший удельный вес в структуре оборотного капитала занимали производственные запасы, причем прослеживалась тенденция к их росту. Это отрицательно повлияло на конечные результаты деятельности, потому что увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, возникают проблемы с ликвидностью. В результате увеличения запасов существенно снизилась оборачиваемость оборотного капитала.
Уменьшилась доля денежной наличности и дебиторской задолженности в структуре оборотных средств.
Продолжительность оборота оборотного капитала увеличилась 98 дней. Основными причинами этого стали:
Ухудшение организации материально-технического обеспечения;
Увеличение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.
Опережающий рост оборотных активов над ростом выручки.
В целях повышения анализа эффективности функционирования оборотного капитала предприятия предложены следующие резервы:
Улучшать использование новой техники и ускорять контроль и транспортировку продукции в период ее обработки;
Обеспечивать ритмичную работу всех участков производства и отделений предприятия, своевременную доставку материалов на предприятие и рабочие места;
Ускорять отгрузку готовой продукции, своевременно и быстро производить расчеты с потребителями;
Кроме того, на данном предприятии необходимо разработать мероприятия, направленные на укрепление расчётно-платёжной дисциплины.
Внедрение предложенных резервов позволит эффективно использовать оборотный капитал.
1. ПБУ 10/99 «Расходы организации» (утверждено приказом Минфина России от 06.05.1999 № 33н, с изменениями от 30.12.1999 № 107н, от 30.03.2001 № 27н, от 18.09.2006№ 116н, от 27.11.2006 № 156н, от 25.10.2012 № 132н, от 08.11.2012 № 144н, от 27.04.2012 № 55н).
2. Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н (ред. от 05.10.2011) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» // «Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти», № 35, 30.08.2010.
3. Болотин А. А. Экономический анализ: теория и практика. — 2011. — № 48. — С. 45−50.
4. В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. Финансы предприятий. Учебник. — М.: изд-во ЭРА, 2011. — 418с.
5. Гаврилова А. Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: КНОРУС, 2011. — 608 с.
6. Ковалева А. М. Финансы и статистика. Т. 1. — К.: Ника — Центр, Эльга, 2013. — 592с.
7. Колчина Н. В. Финансы организаций (предприятий): Учебник/Под ред. Н. В. Колчиной. — 4-е изд., перераб. и доп. — М., 2009. — 383 с.
8. Кривда С. Экономическая прибыль предприятия // Предпринимательство. — 2010. — № 5. — С. 94 — 99.
9. Лихачева О. Н. Бухгалтерский учет и финансы. Ключевые понятия. — М.: ЭРА, 2011. — 216с.
10. Мазурина, Т. Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие / Т. Ю. Мазурина. — М.: ИЦ РИОР, ИНФРА-М, 2012. — 160 c.
11. Мазурина, Т. Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Т. Ю. Мазурина. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. — 462 c.
12. Мицель А. А. Оценка влияния показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия на выручку от реализации продукции // Экономический анализ: теория и практика. — 2011. — № 27. — С. 57 — 64.
13. Попова Р. Г., Самонова И. Н., Добросердова И. И. Финансы предприятий. — СПб.: Питер, 2010. — 208 с.
14. Савчук В. П. Управление финансами предприятия. — М.: Бином, 2010. — 480 с.
15. Слепов, В. А. Финансы организации (предприятий): Учебник / В. А. Слепов, Т. В. Шубина. — М.: Магистр, ИНФРА-М, 2011. — 352 c.
16. Тютюкина, Е. Б. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Е. Б. Тютюкина. — М.: Дашков и К, 2012. — 544 c.
17. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/Под ред. Е. С. Стояновой. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во «Перспектива», 2011. — 656с
18. Фридман А. М. Финансы организации (предприятия). Учебник. — М.: Дашков и Ко, 2013. — 488 с.
19. Шуляк П. Н. Финансы предприятий. — М.: Дашков и Ко, 2012. — 620 с.
20. Экономика и финансы предприятия / Под ред. Т. С. Новашиной. — М.: Маркет ДС, 2010. — 344 с.