Контрольная по экономической оценке инвестиций, вариант 7, СибГУТИ. 
Предприятие рассматривает инвестиционный проект — приобретение новой технологической л

Задача № 1 «Оценка чистой текущей стоимости»

Предприятие рассматривает инвестиционный проект — приобретение новой технологической линии.

Стоимость линий — 18 тыс. усл. ден. ед.

Срок эксплуатации 5 лет; износ на оборудование начисляется исходя из норм 20% в год. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах: 20 200, 21 000, 22 300, 22 000 и 19 000 усл. ден. ед.

Текущие расходы (без амортизационных отчислений) в первый год эксплуатации составляют 5100 усл. ден. ед. Ежегодно текущие затраты увеличиваются на 4%. Ставка налога на прибыль составляет 20%. Ставка дисконтирования 15%. Ставка налога на добавленную стоимость 18%.

Рассчитать чистую текущую стоимость проекта и сделать выводы о целесообразности инвестирования денежных средств в проект.

Решение:

В ходе расчета показателя чистой текущей стоимости определим разность между величиной инвестиционных затрат и общей суммой дисконтированных чистых денежных потоков за все периоды в течение планируемого срока реализации проекта.

В формализованном виде показатель ЧТС может быть представлен следующим выражением:

где ЧТС — сумма чистой текущей стоимости по инвестиционному проекту;

ЧПдt — сумма чистого денежного потока по отдельным интервалам общего периода эксплуатации инвестиционного проекта;

ИЗЕ — сумма единовременных затрат на реализацию инвестиционного проекта;

ЕН — норма дисконта;

Т — число интервалов в общем расчетном периоде;

t — год, затраты и результаты которого приводятся к расчетному году.

Расчет представим в таблице:

В усл. ден. ед.

Показатель 1 2 3 4 5 Всего Выручка от реализации продукции 20 200 21 000 22 300 22 000 19 000 104 500

НДС 3 081 3 203 3 402 3 356 2 898 15 941

Текущие расходы 5 100 5 304 5 516 5 737 5 966 27 623

Амортизация 3 800 3 800 3 800 3 800 3 800 19 000

Операционные прибыль (убыток) 8 219 8 693 9 582 9 107 6 335 41 936

Налог на прибыль 1 644 1 739 1 916 1 821 1 267 8 387

Чистая прибыль 6 575 6 954 7 666 7 286 5 068 33 549

ЧПд 10 375 10 754 11 466 11 086 8 868 52 549

Коэффициент дисконтирования 1,15 1,3225 1,52 088 1,74 901 2,1 136

Сумма единовременных затрат на реализацию инвестиционного проекта 18 000 18 000

ЧТС -8 978 8 132 7 539 6 338 4 409 17 440

Таким образом, чистая текущая стоимость проекта по итогам 5 лет составила 17 440 усл. ден. ед., что означает что реализация проекта целесообразна.