23 вопроса по фин менеджменту, ТУСУР. 
Концепция денежного потока и временной стоимости денег. 
Концепция агентских отношений. 
Понятие процента в финансовом

1. Концепция денежного потока и временной стоимости денег.

Концепция денежного потока означает, что с любой финансовой операцией может быть связан некоторый денежный поток (cash flow), т. е. множество распределенных по времени выплат (оттоков) и поступлений (притоков) денежных средств. В качестве элементов денежного потока могут быть денежные поступления, доход, расход, прибыль, платеж и т. д. Чаще всего рассматриваются ожидаемые денежные потоки, для которых разработаны и формализованы методы, позволяющие принимать обоснованные управленческие решения.

Большинство финансовых операций предполагает наличие некоторого источника финансирования. Суть концепции стоимости капитала заключается в том, что практически не существует бесплатных источников финансирования, а использование различных источников финансирования влечет за собой и неодинаковые расходы (например, разные процентные ставки за банковский кредит). Стоимость капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимый для покрытия затрат по поддержанию этого источника и позволяющий не оказаться в убытке.

Смысл концепции временной стоимости денег заключается в том, что денежная единица, имеющаяся в настоящий момент, и денежная единица, ожидаемая к получению через некоторое время, неравноценны, что обусловлено инфляцией, риском недополучения ожидаемой суммы и уровнем оборачиваемости. Вследствие инфляции деньги обесцениваются, и всегда существует ненулевая вероятность по каким-либо причинам не получить ожидаемую сумму. Имеющиеся в настоящий момент денежные средства можно пустить в оборот и получить дополнительный доход. Процесс приведения стоимости будущих затрат и доходов к настоящему моменту времени называется дисконтированием.

При анализе инвестиционных проектов необходимо сопоставлять два потока — сегодняшние затраты и будущие доходы. Полезность доходов, получаемых в будущем, меньше чем сегодняшняя: имеющиеся денежные средства можно поместить в банк и получать проценты. При разработке проекта следует сравнить капиталовложения, которые необходимо сделать сейчас, с дополнительной выгодой, которую принесет осуществление проекта. Для этого необходимо рассчитать текущую (приведенную) стоимость будущих доходов. Современная стоимость получаемой в будущем суммы определяется с помощью дисконтирующего множителя, зависящего от нормы банковского процента и срока (периода) дисконтирования. Дисконтированная (приведенная) стоимость будущих поступлений рассчитывается по формуле, где — стоимость будущих денег; — количество периодов; — ставка дисконтирования.

Величина называется коэффициентом дисконтирования или дисконтирующим множителем, который обозначается как FM2(r, n). Его значение занесено в финансовые таблицы.