Факторинговые и форфейтинговые операции коммерческого банка

факторинг правовой экономический банк.

Особую актуальность в условиях перехода к рынку приобретают вопросы перспектив развития банковских услуг в нашей стране, ее практическая реализация.

Известно, что ведущие коммерческие банки стремятся выполнять широкий круг операций и услуг для своих клиентов с тем, чтобы расширить свою доходную базу, повысить рентабельность и конкурентоспособность. При этом важно иметь в виду, что развитие банковской деятельности предполагает предоставление банковских услуг с минимальными издержками для клиентов и самого банка, использование приемлемых цен на услуги, необходимые клиентам.

Процессы, происходящие в мировой экономике в настоящее время, — усиление инфляционных тенденций, возрастание общей экономической нестабильности, проблемы неплатежей, в том числе при расчетах коммерческими векселями, приводят к увеличению экономических рисков при осуществлении расчетов между субъектами хозяйствования, что вызывает необходимость использования для предприятий, банков и для экономики в общем форфейтинговых и факторинговых операций.

Форфейтинг и факторинг представляют собой формы по кредитованию внешнеторговых операций, известные теоретически в РФ давно, однако, они продолжительное время являлись доступными лишь определенному количеству «пользователей». Вследствие этого формирование этих разновидностей услуг способствует росту актуальности сущности данных внешнеторговых разновидностей кредитования. Помимо этого, форфейтирование и операции факторинга в Российской Федерации обладают рядом специфик, что обусловливается как особенностями российского законодательства, а также рыночными различными факторами.

1. Экономическая сущность и виды факторинга.

Факторинг является одной из древнейших разновидностей финансирования торговли. Некоторые его разновидности использовались торговцами с давних времен — в период празднования царя Хаммурапи (две тысячи до нашей эры). Тем не менее, активное формирование факторинга стало происходить в 19 веке в Англии и связывалось с формированием текстильной промышленности. В тот период времени сбытовые рынки были удаленными от мест, где производят продукцию, связующую роль между конечными покупателями и производственными организациями играли факторы.

Термин «фактор» в переводе с латинского языка означает того, кто делает (facio). Главное различие факторинга того времени и нынешнего содержится в прекращении несения функции дистрибьютора различных товаров фактором. Большое число факторинговых организаций появилось в конце 19 века в Соединенных Штатах Америки. Они были «агентами делькредере» английских и немецких поставщиков текстиля и одежды. Немалые дистанции между различными населенными пунктами в США, а также отличия законодательств различных штатов привели к предоставлению этими же компаниями услуг местным производителям, гарантированию ими оплаты всех различных товаров. Компенсацией риска неплатежа служило комиссионное вознаграждение (дополнительное). С увеличением числа факторинговых компаний к ранее перечисленным услугам прибавилась функция по финансированию поставщика продукции. В Европе факторинг приобрел второе дыхание в пятидесятых годах двадцатого века. В данный период времени организации стали еще активнее использовать рассрочку платежа при различных поставках товаров собственным контрагентам. Данная практика обусловлена 2 главными причинами — ростом роли покупателей на многочисленных рынках товаров и недостатком свободных денежных средств у покупателей. [13, c. 25].

На сегодняшний день на рынке функционируют около 1000 компаний, которые расположены на всех континентах, а также во всех странах.

Европа — самый крупный рынок, на нее приходится 71% от факторингового оборота, потом США (14%), Азия (14%). Редкостные темпы роста в 1998;2003гг. показали страны, расположенные в Восточной Европе (434%), что в особенности образцово при очень маленьких объемах факторингового рынка в данных странах в самом начале анализируемого периода.

В Российской Федерации в настоящий момент времени рынок факторинга развит слабо. В странах Западной Европы обороты по факторингу показывают более 5% ВВП (в Италии, Англии — 10%), в Восточной Европе — 1,5−2% от ВВП, в РФ — менее 0,1%. В некоторой степени это связано с тем, что только 5 лет из 20 истории присутствия факторинга в РФ считаются годами по реальному развитию рынка [13, c. 26].

Под факторингом понимают комплекс финансовых услуг, которые оказываются клиенту, а тот в обмен уступает дебиторскую задолженность. Данный комплекс услуг содержит в себе страхование кредитных рисков, финансирование поставок товаров, учет состояния дебиторской задолженности, а также работу с дебиторами по своевременной оплате. Покупателю факторинг дает возможность отсрочки платежей, поставщику — возможность получения основной части оплаты за товар сразу же после поставки данного товара. [7, c. 208].

По своему существу, факторинг — альтернативная форма кредитования на пополнение оборотных средств, однако в отличие от многих видов кредитования факторинговые операции не нуждаются в залоге и не требуют оформления немалого комплекта различных документов.

Коммерческий банк, оказывая факторинговые услуги, сам осуществляет управление дебиторской задолженностью, освобождает при этом клиента от кропотливой работы, связанной с анализом. В процессе проведения факторинговых операций коммерческий банк работает только лишь с клиентами (поставщиками), а взаимодействие с покупателями (дебиторами) заключается только в уведомлении их об изменившихся реквизитах для оплаты счетов, которые выставлены им. Требование, которое уступается, имеет характер отношений кредитных, потому что оно всегда обусловлено отсрочкой (рассрочкой) платежа, которая предоставлена должнику клиентом. [7, c. 209].

Факторинг, в отличие от других форм кредитования обладает своими особенностями, преимуществами и отличиями, потому что они обладают различной природой и сориентированы на то, чтобы удовлетворять различные потребности поставщиков. Одно из наиболее важных отличий факторинга от овердрафта и кредита заключается в том, что факторинг направлен на успехи продаж в будущем, кредит с овердрафтом — на успехи предприятия в прошлом (на активы, заработанные вчера). Даже рост продаж в несколько раз не является ограничивающим фактором для финансирования в факторинговых рамках.

Под факторингом подразумевается осуществление финансирования на действительный срок кредита товарного, возврат товарного кредита проводится покупателями. Поставщик также обладает возможностью следить непосредственно за финансированием, состоянием задолженности простроченной, платежами покупателей при помощи отчетов, которые предоставляет ему банк. Размеры кредиторской задолженности клиентов не увеличиваются в процессе получения финансирования в пределах факторинга от коммерческого банка. Оставаясь «чистым» от долгов, Организации, остаются «чистыми» от долгов, при этом могут при необходимости претендовать на финансирование дополнительное. Примером может служить финансирование дополнительное в форме овердрафта или кредитной линии. Товары, оборудование, запасы сырья, а также иные активы для обеспечения данных кредитов сохраняют за собой залоговую функцию. [12, c. 23].

2. Особенности и виды форфейтинга.

Возникновение форфейтинга началось после II мировой войны. Некоторое количество коммерческих банков Цюриха, которые имели очень богатый опыт по финансированию международной торговли, начали применять данный способ для того, чтобы финансировать закупки зерна странами Западной Европы в Соединенные Штаты Америки. В те времена поставка продукции, а также конкуренция между многими поставщиками столь выросли, что покупатели были вынуждены требовать увеличить сроки предоставляемых кредитов до 180 дней, вместо 90 привычных. Кроме этого, изменилась структура мировой торговли в сторону товаров дорогостоящих с сравнительно немалым сроком производства. Следовательно, произошло повышение роли кредита в международном экономическом обмене, его развитии. Поставщикам стало необходимо искать новые способы финансирования собственных сделок. [14, c. 12].

В процессе падения барьеров в международной торговле и во многих африканских, азиатских, и даже латиноамериканских странах люди стали еще более подвижными, активными на рынках мировых, западноевропейские бизнесменам стало еще труднее предоставлять кредитные средства за счет своих источников, вследствие чего поставщикам пришлось применять новейшие способы финансирования собственных сделок. Главные европейские институты финансов взяли на себя многие обязательства по уплате за поставки, которые уже произведены, и обеспечили нужное финансирование экспортерам с Запада.

Сначала форфейтирование проводилось банками, но с увеличением количества операций «а-форфе» начали формироваться специализированные институты.

Форфейтинг в РФ появился с начала шестидесятых годов двадцатого столетия. В этот период времени экономики государств Центральной и восточной Европы испытывали большую потребность в товарах Запада, а также технологиях, но при этом у них не было необходимого количества валюты твердой для поддержания такого импорта. Производители, которые расположены на Западе, в том числе Западной Германии, очень ожидали чтобы их рынки расширились на так именуемый блок коммунистический. Они готовы были обеспечивать финансирование на временной промежуток до 5 лет под импорт производственных средств в данные страны. Необходимо отметить, что в период существования СССР контракты внешнеторговые реализовывались при помощи форфейтинговой схемы нередко [14, c. 13].

В современное время рынка форфейтинга как такового в РФ не существует, так как у коммерческих банков пока нет желания, а также опыта, чтобы работать по форфейтинговым схемам, в особенности в случаях рисков среднесрочных. Также коммерческие банки не имеют права выступать как форфейторы, так как есть законодательные ограничения. Однако, коммерческие банки очень серьезно относятся этому виду деятельности, и кое-какие из них проводят огромную работу в этом направлении. Главные игроки — LondonForfaitingCompany, которая имеет представительство в г. Москве, банк германский WestLB, у него в РФ есть банк дочерний — «ВестЛБ Восток», а также Промсвязьбанк, выступавший в МФА Международной Форфейтинговой Ассоциации, основанной в 1999 г и к текущему отрезку времени соединяет более чем 140 членов, большее количество из них — крупнейшие мировые банки. Основной задачей МФА является оказание помощи в процессе по унификации правил международных осуществления операций форфейтинга и формирование информационной благоприятной среды для различных участников сделок (внешнеторговых).

Форфейтинг (в переводе с франц. a forfai — общей суммой, целиком) означает покупку у экспортера форфейтером требований (денежных) к импортеру (дисконтирование), обычно, гарантированных коммерческим банком импортера и следующих из поставки различных товаров либо реализации услуг без какого-либо права требования обратного (регресса) к экспортеру. Таким образом, форфейтер (тот, кто покупает долг) берет на себя обязательства об отказе (форфейтинге) от обращения регрессивного требования к кредитору при неосуществимости приобретения удовлетворения у должника. Приобретение обязательства оборотного (покупка) совершается, со скидкой. [10, c. 74].

Долговое обязательство, которое выкупается, как правило, оформляется в типах обязательств, регулируемых нормативными международными документами и несущих в себе безусловное, полное, всецело переводимое обязательство, безотзывное с подтверждением коммерческого банка либо структуры государственной в стране, где находится местоположение импортера.

Безрегрессное и безусловное обязательство подразумевает следующее:

— обязательство перестает быть связанным с качеством товара, который поставляется или фактом поставки;

— безрегрессность подразумевает неисполнимость для форфейтера требование о погашении задолженности покупателя обратить к экспортеру.

В данном случае на форфейтера передаются все риски по сделке — валютные, страновые, процентные, риски по банкротству авалиста/гаранта. Стоимость финансирования, а также риски в этой операции отвечают рейтингу кредитному, оценке степени странового риска, риска кредитного для импортера либо его гаранта на рынке международном. Дисконтированная ставка показывает стоимость (цену) заимствования для покупателя, а также страны покупателя на финансовом международном рынке. [10, c. 75].

Форфейтингом интересуются многие, но он ориентирован в большей части на импортера. Заинтересованность экспортера заключается в том, чтобы продать (или сбыть) свой товар, услугу или работу, а заинтересованность импортера заключается в приобретении товара, услуги или работы в рассрочку. Также в нынешней конкурентной обстановке импортер, находящийся в стране «развивающегося» рынка выберет того поставщика, которые предлагает более удобную и простую для импортера схему по финансированию.

Коммерческий банк импортера выступает гарантом платежа (или эмитентом аккредитива), а также получает вознаграждение соответствующее за это, в этом и заключается его интерес. Коммерческий банк экспортера, как правило, проводит финансирование предэкспортное в привязке к сделке форфейтинговой. [10, c. 75].

Механизм по проведению операций форфейтинга показан в Приложении 2.

Форфейтинг занимателен предприятиям российским, занимающимся импортом и получающим кредиты торговые от продавца. Экспортер, который продает коммерческому банку импортера обязательства покупателя, получает денежные средства сразу за свою продукцию и направляет на развитие своего бизнеса. А импортер, в свою очередь, в дальнейшем производит расчет с форфейтером. Используется форфейтинг для того, чтобы финансировать внешнеторговые (трансграничные) операции.

Одни их самых привлекательных для финансирования торговой сферы — фармацевтика и медицина, деревообработка, строительство, полиграфия, горнодобывающая отрасль, и сельскохозяйственное производство, услуги. Таким образом, привлекательными являются отрасли, требующие перевооружения или обновления средств основных. Самая большая вероятность для финансирования у проектов, имеющих предпосылки (объективные) для реализации на практике.

Срок финансирования, обычно, обусловливается сроком окупаемости различных импортируемых работ/оборудования/услуг. Минимальный срок, интересующий форфейтора равен от шести месяцев, максимальный — до одиннадцати лет. Обычно, суммы контрактов форфейтинга не падают ниже 1000 тыс. долларов.

К численности инструментов для форфейтирования относят переводные и простые векселя, разнообразные типы платежных гарантий, документарные аккредитивы, различные виды платежных гарантий. Но далеко не все эти инструменты в одинаковой степени используемы в РФ сегодня.

В РФ сделки проводятся с аккредитивами и с векселями. Аккредитив — денежный или расчетный документ, который представляет собой поручение одного коммерческого банка другому осуществить за счет специально забронированных денежных средств оплату транспотно-товарных документов за товар отгруженный или произвести оплату определенной суммы денежных средств предъявителю аккредитива.

Аккредитив документарный — безотзывной и отзывной. Аккредитив безотзывный — его твердое обязательство банка эмитента осуществить платежи при предоставлении коммерческому банку документов коммерческих документов, которые предусматривает аккредитив и соблюдении всех необходимых условий. В Приложении 3 показана характеристика сравнительная форфейтинговых и факторинговых операций.

3. Правовая основа форфейтинговых и факторинговых операций.

Нормы данных актов осуществляют регулирование факторинговых операций.

Проводит регулирование соглашений о факторинге, уступку дебиторской задолженности, обязанностей и прав сторон конвенция УНИДРУА. В ней даны единообразные правила, которые необходимы для снабжения правовой основы, которая способствует дальнейшему развитию факторинга международного, а также соблюдению баланса всех интересов всех участников факторинговой сделки.

Согласно Гражданскому кодексу РФ, фактические денежные требования (долги) могут продаваться кредитором конкретному лицу, которое обладает свободными средствами денежными (агенту финансовому). Агент финансовый обязан осуществить выплату кредитору (клиенту) причитающегося долга ему третьего лица, но за вычетом комиссии и интересов собственных. При наступлении срока платежа по определенным суммам, агент финансовый взыскивает с должника их. У факторинговой компании комиссия состоит из комиссии за сервис, комиссии за риск кредитный, процента за деньги, комиссии за осуществление регистрации поставки.

Предметом договора факторинга является требование денежное, уступаемое для приобретения финансирования (Гражданский кодекс РФ, ст.826). Требование может и существующим (задолженность перед клиентом) и будущим требованием. С точки зрения экономики предпочтительнее требование существующее.

По факторинговому договору клиента основной обязанностью является уступка требования денежного, из-за нее осуществляется смена фигур в обязательстве и агент финансовый занимает место кредитора. По факторинговому договору основная обязанность агента финансового (фактора) заключается в уплате требования, уступленного ему. Эта оплата производится в порядке безналичном, также может производиться наличными средствами, единовременно или частями. Также есть возможность предоставления кредита клиенту, который обеспечен уступкой (будущей) права требования.

Агент финансовый и клиент — непосредственные участники факторингового договора, но, тем не менее, операции факторинга не осуществимы без участия должника — третьего лица. Финансовый агент и клиент являются непосредственными участниками договора факторинга, но факторинговые операции были бы невозможны без участия третьего лица (должника). Таким образом, операции факторинга являются трехсторонними.

В конвенции УНИДРУА «О международном факторинге» (UNIDROIT Conventionon International Factoring) под контрактом факторинговым понимают контракт, который заключен между двумя сторонами — агентом финансовым и поставщиком. В соответствии с этим договором должны выполняться следующие условия:

1. Поставщик может или должен уступать агенту финансовому требования денежные, которые вытекают из контрактов по купле-продаже товаров. Данные контракты заключаются между должниками (покупателями) и поставщиком.

2. Агент финансовый исполняет минимум 2 из функций:

— процесс финансирования поставщика (сюда включается платеж предварительный и заем);

— реализация ведения учета (книг бухгалтерских) по суммам, которые причитаются;

— процедуры по предъявлению требований денежных к оплате;

— выполнение процедур по защите от утере платежеспособности должниками.

3. Должники должны знать о уступке требований, которая состоялась.

Конвенция о факторинге международном была подписана четырнадцатью государствами, ратифицирование было произведено Нигерией, Италией, Францией. Конвенция в силу вступила в 1995 г. Положения, которые закреплены в данной конвенции, применяются в законодательствах множеств стран.

К общей сумме инструментов форфейтирования принято относить переводные и простые векселя, разнообразные типы гарантий платежных, аккредитивы документарные. Самым эффективным и удобным инструментом для форфейтирования за границей является вексель: для коммерческого банка импортера не существует нужды производить выпуск собственных обязательств, он даже вправе проверять исполнение контракта до того, как будет проставлен аваль; импортер в данном случае сохранит право применять и еще более несложные формы для расчетов.

Сложность таможенного и валютного регулирования трансграничного оборота ценных внешних бумаг в РФ ст. 143 части 1 Гражданского кодекса РФ вексель относят в России к ценным бумагам, что в строгом соответствии с ТК РФ и законом о валютном регулировании, контроле валютном сильно осложняет применение векселя в расчетах внешнеторговых. Практика зарубежная, обычно, убирает вексель из совокупного количества ценных бумаг из-за признания базового предназначения векселя как средство кредитования при реализации торговых и внешнеторговых операций.

Для заключения сделки форфейтинговой, а также реализации операций с ценными бумагами как места используются торговая система, фондовая биржа, другая площадка торговая, внебиржевой рынок.

Тем не менее, ключевой правовой базой является ФЗ от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». В данном Законе детально описываются алгоритмы и правила по осуществлению операций с ценными бумагами на российском рынке.

4. Преимущества и недостатки факторинговых и форфейтинговых операций.

Рассмотрим недостатки и преимущества операций факторинга.

Факторинг очень выгоден для покупателей и поставщиков, факторов:

— возможность получения товарного кредита;

— избежание риска приобретения товара некачественного;

— увеличение объема закупок;

— улучшение конкурентоспособности, ускорение оборачиваемости средств.

Возможности фактора:

1. ссудные проценты.

2. вознаграждение комиссионное;

3. возможность привлечения для обслуживания производителей и дистрибьюторов, таким образом привлекается новый капитал.

Подводя итог, можно обозначить основные положительные качества факторинга:

— увеличение рентабельности, прибыли, ликвидности;

— обращение дебиторской задолженности в деньги наличные;

— получение скидки при незамедлительной оплате счетов поставщиков;

— свобода и независимость от соблюдений сроков платежей со стороны дебиторов;

— возможность расширить объемы оборота;

— возможность повысить доходность;

— экономия собственного капитала;

— улучшение финансового планирования;

— уменьшение рисков неплатежей.

Факторинг является рискованным, но высоко прибыльным видом кредитования, эффективным орудием финансового маркетинга, одной из форм интегрирования банковских операций, которые наиболее приспособлены к современным процессам развития мировой экономики.

Далее перейдем к рассмотрению преимуществ и недостатков форфейтинговых операций. В РФ вторичного рынка форфейтинга пока не существует. Банки не готовы принимать среднесрочные риски развивающихся стран, а по рискам развитых стран не могут выдержать конкуренцию по ставкам. Учитывая благоприятные инвестиционные возможности внутри страны, сложившиеся на текущий момент, это понятно. Были попытки продавать векселя российских импортеров с хорошим кредитным рейтингом российским банкам, но пока дело ограничилось единичными сделками.

Из вышесказанного следует вывод, что форфейтинг является достаточно гибким инструментом международных финансов. Однако для него характерно несколько ограничений[17, c. 91]:

— экспортер должен быть согласен продлить срок кредита на период от 6 месяцев до 10 лет и дольше;

— экспортер должен быть согласен принимать погашение долга сериями;

если импортер не является государственным агентом или международной компанией, возврат долга должен быть безусловно и безотзывно гарантирован банком или государственным институтом, приемлемым для форфейтера.

В целом же данный инструмент обладает как преимуществами, так и недостатками для всех, кто им пользуется.

Преимущества для экспортера:

1. Предоставление форфейтинговых услуг на основе фиксированной ставки.

2. Финансирование за счет форфейтера без права регресса на экспортера.

3. Возможность получения наличных денег сразу после поставки продукции или предоставления услуг, что благотворно отражается на общей ликвидности, снижает объем банковских займов, дает возможность реинвестирования средств.

4. Отсутствие затрат времени и денег на управление долгом или на организацию его погашения.

5. Отсутствие рисков (все валютные риски, риски изменения процентных ставок, а также риск банкротства гаранта несет форфейтер).

6. Простота документации и возможность быстрого оформления вексельных долговых инструментов.

7. Конфиденциальный характер данных операций.

8. Возможность быстро удостовериться в том, что форфейтер готов финансировать сделку, оперативно согласовать условия сделки.

9. Возможность заранее получить от форфейтера опцион на финансирование сделки по фиксированной ставке, что позволяет экспортеру заранее подсчитать свои расходы и включить их в контрактную цену, рассчитать другие итоговые цифры.

Недостатки для экспортера:

1. Необходимость подготовить документы таким образом, чтобы на самого экспортера не было регресса в случае банкротства гаранта, а также необходимость знать законодательство страны импортера, определяющее форму векселей, гарантий и аваля.

2. Возможность возникновения затруднений в случае, если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера.

3. Более высокая, чем при обычном коммерческом кредитовании, маржа форфейтера.

Преимущества для импортера:

1) Простота и быстрота оформления документации.

2) Возможность получения продленного кредита по фиксированной процентной ставке.

3) Возможность воспользоваться кредитной линией в банке.

Недостатки для импортера:

1) Уменьшение возможности получить банковский кредит при пользовании банковской гарантией.

2) Необходимость платить комиссию за гарантию.

3) Более высокая маржа форфейтера.

4) Возможность возникновения трудностей с оплатой векселя как абстрактного обязательства в случае поставки некондиционных товаров или невыполнения экспортером каких-либо иных условий контракта.

Преимущества для форфейтера: простота и быстрота оформления документации; возможность легко реализовать купленные активы на вторичном рынке; более высокая маржа, чем при операциях кредитования.

Недостатки для форфейтера: отсутствие права регресса в случае неуплаты долга; необходимость знания вексельного законодательства страны импортера; ответственность за проверку кредитоспособности гаранта; необходимость нести все процентные риски до истечения срока векселей; невозможность совершить платеж раньше срока [17, c. 93].

Недостатки, указанные в пунктах 2 и 3, характерны не только для форфейтера. Здесь они выделены по той причине, что для форфейтера не составляются дополнительные долговые соглашения, на которые он мог бы сослаться. Следует также помнить, что форфейтер несет политические и другие риски (риски трансферта, риски колебания валют). Они не отмечены как недостатки для форфейтера, поскольку присущи любой форме международного кредита.

Преимущества для гаранта: простота оформления сделки; получение комиссии за свои услуги.

Недостаток для гаранта — он один, но очень важный, и заключается в том, что гарант принимает на себя абсолютное обязательство оплаты гарантируемого им векселя.

Заключение.

Под нетрадиционными операциями коммерческого банка понимают операции, которые появились относительно недавно как ответ на новые потребности экономических агентов — клиентов банка.

К таким операциям относятся лизинговые, факторинговые, форфейтинговые, трастовые операции, сделки на срочных рынках, операции на основе банковских кредитных и платежных карт и др.

Развитие нетрадиционных операций способствует универсализации банковского дела, расширению услуг небанковского характера в структуре их операций.

Развитие банковских операций способствует диверсификации рисков, получению прибыли из новых источников, улучшает структуру баланса банка, его ликвидность, росту себестоимости операций, снижению прибыльности банка.

Если же сравнивать эти виды кредитования, то тут нужно заметить, что обслуживание факторинговое более эффективно для средних и малых предприятий, испытывающих финансовые затруднения из-за неуместного во времени погашения долгов со стороны дебиторов, а также узости доступных для них источников для кредитования. Форфейтинг более эффективен и полезен для крупных организаций, преследующих цель по аккумуляции средств денежных для того, чтобы реализовывать дорогостоящие и долгосрочные проекты.

Список используемой литературы.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: офиц. текст (части первая, вторая и третья) // Правовая информация — Гарант.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации: офиц. текст (части первая, вторая) // Правовая информация — Гарант.

3. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Заключена в Оттаве 28.05.1988): Федеральный Закон Российской Федерации от 8 февраля 1998 г., N 16-ФЗ // Собр. законодательства Российской Федерации. — 2008. № 32.

4. Федеральный закон Российской Федерации от 2 декабря 1990 г. № 395-I «О банках и банковской деятельности» (ред. от 06.12.2011) // Правовая информация — Консультант плюс.

5. Федеральный закон Российской Федерации от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке РФ (Банке России)» (ред. от 21 ноября 2011 г.) // Правовая информация — Консультант плюс.

6. Федеральный закон Российской Федерации от 8 августа 2001 г. № 128-ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности» (ред. 4 мая 2011 г.) // Правовая информация — Консультант плюс.

7. Банковское дело: учебник. / Под ред. Ю. А. Бабичевой. М.: Экономика, 2010. — 456 с.

8. Букато В. И., Львов Ю. И. Банки и банковские операции в России. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 147 с.

9. Головин Ю. В. Банки и банковские услуги в России: вопросы теории и практики: учебник. / Ю. В. Головин. — М.: Финансы и статистика, 2011. — 246 с.

10. Ростовский Ю. М. Внешнеэкономическая деятельность: учебник для студентов вузов, обучающ. по спец. 60 600 Мировая экономика/ Ю. М. Ростовский, В. Ю. Гречков. — 2-е изд., с изм. — М.: Экономистъ, 2012. — 588 с.

11. Хромов М. Ю. Дебиторка. Возврат, управление, факторинг. -СПб. Питер, 2012. —  252 с.

12. Адамова К. Р. Факторинговые операции коммерческих банков // Бизнес и банки, 2011. — № 15. — С. 22−24.

13. Дякин Д. Факторинг на службе бизнеса // Управление компанией, 2011. — № 6. — С. 24−27.

14. Курышев Д. В., Стешина М. О. Форфейтинг — новые рубежи в условиях кризиса. Опыт японского банка в России // Международные банковские операции, 2010. — № 3. — С.11−13.

15. Лаврик М. Ю. Риски факторинговых операций // Банковское дело, 2011. — № 7. — С. 45−47.

16. Лазарева Т. П. Нетрадиционные формы кредитования внешнеэкономической деятельности //Право и экономика, 2012. -№ 1. — С. 15.

17. Милых Ф. Г. Кредитование внешнеэкономической деятельности // Практика международного бизнеса. — 2011. — № 6. — С. 77−105.

18. Рейтинговое Агентство «Эксперт РА» [Электронный ресурс]. — Режим доступа: www.raexpert.ru.