Дебиторская задолженность

Содержание Введение

1. Дебиторская задолженность: понятие, характеристики, причины возникновения

2. Показатели и методика анализа дебиторской задолженности

3. Приемы и способы управления дебиторской задолженностью Заключение Список использованных источников

Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

Это обуславливает актуальность поиска эффективных форм и методов пополнения оборотных средств для снижения потерь, связанных с неплатежами предприятий, и показывает, что проблема улучшения эффективности управления системой расчетов является одной из первоочередных.

Анализ дебиторской задолженности включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового положения организации. Потребность в этом возникает у руководителей соответствующих служб; аудиторов, проверяющих правильность отражения долгов дебиторов; финансовых аналитиков кредитных организаций и инвестиционных институтов.

Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера и обеспечении своевременной ее инкассации.

Вышесказанное определяет актуальность выбранной темы.

Цель работы — выработать направления совершенствования процесса управления дебиторской задолженностью конкретного предприятия.

Задачи работы:

— рассмотреть теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью организации;

— охарактеризовать методику проведения оценки дебиторской задолженности;

1. Дебиторская задолженность: понятие, характеристики, причины возникновения

Дебиторская задолженность в соответствии как с международными, так и с российскими стандартами бухгалтерского учета определяется как суммы, причитающиеся компании от покупателей (дебиторов). Дебиторская задолженность возникает в случае, если услуга (или товар) проданы, а денежные средства не получены. Как правило, покупателем не предоставляется какого-либо письменного подтверждения задолженности за исключением подписи о приемке товара на товаросопроводительном документе [1. c. 99].

Экономическая сущность дебиторской задолженности представляет собой средства, временно отвлеченные из оборота организации. Можно сказать, это деньги, которые у организации имеются, но не в прямом смысле в виде денег, а в виде обязательств, имущественных требований к юридическим или физическим лицам, которые являются должниками данной организации.

Дебиторскую задолженность можно трактовать следующим образом:

1. как часть продукции, проданной покупателям, но еще не оплаченной (то есть дебиторская задолженность образуется в результате несовпадения момента отгрузки и оплаты продукции, оказания услуги, выполнения работы);

2. в качестве одного из элементов оборотных активов, которые финансируются за счет собственных или заемных средств;

3. в качестве средства погашения кредиторской задолженности.

Таким образом, дебиторская задолженность — часть оборотного капитала организации, и кроме этого, один из главных элементов, определяющих финансовое положение того или иного предприятия. Рост дебиторской задолженности ухудшает финансовое положение предприятия вследствие того, что денежные средства перестают участвовать в хозяйственном обороте, соответственно, не приносят никакого дохода, что часто ставит предприятие в затруднительное положение при расчетах с другими предприятиями. А это, в свою очередь, влечет за собой разного рода непредвиденные расходы (неустойки за нарушение договорных обязательств, пени, штрафы) [2, c. 330].

Предприятия заинтересованы продавать свою продукцию покупателям и заказчикам, способным своевременно оплачивать счета.

Все счета к получению классифицируются по группам: срок оплаты не наступил, просрочка от 1 до 30 дней, от 31 до 90, от 91 до 180, от 181 до 360 дней, более 1 года.

В состав дебиторской задолженности включают две группы статей второго раздела актива баланса:

— дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

— дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

В каждой из этих групп выделяются виды дебиторов: покупатели и заказчики, векселя к получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, задолженность участников по взносам в уставной капитал, авансы выданные, прочие дебиторы (задолженность за налоговыми органами, работников по ссудам и займам, подотчетных лиц, поставщиков по недостачам, обнаруженным при приемке, штрафы, пени, неустойки) [3, c. 35]. В большинстве случаев задолженность покупателей и заказчиков является наибольшей и достигает 90% и более всей дебиторской задолженности.

По характеру образования дебиторская задолженность делится на нормальную и неоправданную. К нормальной задолженности предприятия относится та, которая обусловлена ходом выполнения производственной программы предприятия, а также действующими формами расчетов (задолженность по предъявленным претензиям, задолженность за подотчетными лицами, за товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил). Срок погашения по данной задолженности либо еще не наступил, либо составляет менее месяца. К допустимой дебиторской задолженности относятся, например, авансы на закупку сельскохозяйственной продукции (для пищевой промышленности); авансы на командировочные расходы, если срок сдачи авансового отчета не истек; задолженность по квартплате за текущий месяц; претензии к поставщикам, субподрядчикам за недопоставки материалов, невыполненные по договору работы, в пределах срока их рассмотрения.

Неоправданной дебиторской задолженностью считается та, которая возникла в результате нарушения расчетной и финансовой дисциплины, имеющихся недостатков в ведении учета, ослабления контроля за отпуском материальных ценностей, возникновения недостач и хищений (товары отгруженные, но неоплаченные в срок, задолженность по недостачам и хищениям и др.) [4, c. 58].

С точки зрения реальности возможного погашения дебиторская задолженность подразделяется на реальную, спорную и безнадежную.

Реальная дебиторская задолженность — представляет собой сумму задолженности, по которой есть перспективы своевременного погашения и завершения расчетов.

Спорная дебиторская задолженность — это сумма задолженности, по которой предъявлены иски и претензии и идет разбирательство в суде или арбитражном суде. [5, c. 41]

Безнадежная дебиторская задолженность — это сумма задолженности, по которой нет перспектив получения средств, и ее предстоит списать в убыток по истечении сроков исковой давности [6, c. 113].

Основой возникновения дебиторской задолженности являются расчетные операции предприятия. В результате расчетных операций предприятие одновременно выступает финансовым донором и реципиентом; в первом случае оно кредитует одних контрагентов (покупателей своей продукции), во втором — получает средства во временное пользование от других контрагентов (поставщиков сырья, материалов, услуг). Исходя из здравого смысла понятно, что получение средств во временное пользование, особенно если это делается бесплатно, более предпочтительно по сравнению с отвлечением собственных средств, т. е. кредиторская задолженность лучше, чем дебиторская. Тем не менее, избежать появления дебиторской задолженности по текущим операциям практически невозможно; для этого нужно продавать всю свою продукцию на условиях предоплаты или оплаты за наличный расчет, а это возможно лишь в исключительно редких случаях (например, когда продукция пользуется повышенным спросом); кроме того, и безмерное наращивание кредиторской задолженности весьма проблематично ввиду естественных ограничений на объемы потребляемого сырья, наличия штрафных санкций за не исполнение обязательств и т. п. Поэтому на любом предприятии существует определенная система регулирования отношений с контрагентами по товарным операциям [7, c. 360].

Дебиторская задолженность является фактором, который определяет следующее:

· размер и структуру оборотных активов предприятия;

· размер и структуру выручки от продаж;

· длительность финансового цикла предприятия;

· оборачиваемость оборотных активов и активов в целом;

· ликвидность и платежеспособность предприятия;

· источники денежных средств предприятия.

Таким образом, было определено, что дебиторская задолженность предприятия формируется под влиянием многих факторов. Кроме этого просроченная дебиторская задолженность может повлечь негативные последствия и привести к убыткам. Важным элементом ее исследования является всесторонний анализ, методика его проведения, а также показатели, применяющиеся при этом, будут рассмотрены в следующем пункте работы.

2. Показатели и методика анализа дебиторской задолженности

дебиторский задолженность ликвидность платежеспособность Главной целью анализа дебиторской задолженности является разработка мероприятий по совершенствованию настоящей или формированию новой политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорение расчетов и снижение риска неплатежей. В разработке политики управления дебиторской задолженностью акцент делается на расширение объема продаж продукции, оптимизацию общего размера задолженности и обеспечение своевременной ее инкассации. Эффективность управления обязательствами организации во многом зависит от знаний методики анализа и умений их использования. [8, c. 423]

Задачи анализа состоят в выявлении размеров, оценке динамики неоправданной задолженности и причин ее возникновения или роста. Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами базируется на данных формы № 1 и № 5 бухгалтерской (финансовой) отчетности. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обоснования информации о расчетах с дебиторами.

Анализ состояния дебиторской задолженности предполагает:

— определение доли дебиторской задолженности в оборотных активах;

— общую оценку динамики и объема дебиторской задолженности в целом и в разрезе отдельных статей;

— определение удельного веса дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение года;

— оценка динамики дебиторской задолженности и проведение последующего анализа качественного состояния с целью оценки динамики возникновения неоправданной (сомнительной) задолженности.

Увеличение дебиторской задолженности, в том числе по статьям, может быть обусловлено:

— неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;

— наступлением неплатежеспособности и даже банкротством некоторых потребителей;

— ускоренными темпами наращивания объема продаж;

— трудностями в реализации продукции.

Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами.

При анализе дебиторской задолженности рассчитываются следующие показатели:

1. Чистая реализационная стоимость дебиторской задолженности:

ДЗ_ч=ДЗ_тек-Р_сд, (1)

где ДЗ_ч — чистая реализационная стоимость, тыс. руб.;

ДЗ_тек — текущая стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб.;

Р_сд — резерв по сомнительным долгам, тыс. руб.

Согласно НК ст. 266 в резерв по сомнительным долгам включается дебиторская задолженность со сроками возникновения:

— свыше 90 дней — в полном сумме;

— от 45 до 90 дней — в сумме 50% выявленной задолженности (дебиторская задолженность со сроками до 45 дней в сумму резерва не включается). [2]

2. Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги:

К_ооа=ДЗ/ОА, (2)

где ОА — сумма оборотных активов, тыс. руб.;

ДЗ — сумма дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, тыс. руб.

Значение коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность рассчитывается на определенную дату или как среднее значение за определенный период. Для этого в первом случае значения оборотных активов и дебиторской задолженности берутся на конкретную дату, а во втором — берутся средние значения за конкретный период.

3. Длительность оборота дебиторской задолженности:

ДО=*360/ВР, (3)

где ДО — длительность одного оборота, дней;

— среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс. руб.;

ВР — выручка от продажи товаров, работ, услуг, продукции, тыс. руб.

4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

К_об=360/ДО = ВР/, (4)

где К_об — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты.

5. Коэффициент инкассации дебиторской задолженности (К_и):

К_и=ДЗ_ч/ДЗ, (5)

6. Инвестиции в дебиторской задолженности — показывают средства, замороженные у покупателей и в первую очередь необходимые компании для приобретения продукции у поставщиков:

И_дз=(ДЗ*С/с) /ВР, (6)

где С/с — себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.;

По сути, отношение себестоимости к выручке — это уровень себестоимости в выручке, следовательно, приведенный показатель означает скорректированную сумму дебиторской задолженности, возможную к вложению в товары (будущие приобретения).

7. Доля различных видов дебиторской задолженности в общем объеме дебиторской задолженности;

8. Доля просроченной дебиторской задолженности в выручке от продажи;

9. Ранжирование дебиторской задолженности по срокам возникновения;

10. Расчет темпов роста, прироста и других показателей, применяемых при сравнении, анализе дебиторской задолженности за определенный период.

Важным этапом анализа дебиторской задолженности является выявление источников ее финансирования с помощью построения матричного баланса.

Важным направлением анализа дебиторской задолженности является определение ее рентабельности, при котором исследуются факторы, влияющие на рентабельность дебиторской задолженности. В процессе анализа используются коэффициент эффективности использования дебиторской задолженности, а также Модель Дюпона (Du pont), которая применительно к этому виду активов имеет вид:

Р_дз=Р_пр*К_об, (7)

где Р_дз — рентабельность дебиторской задолженности, %;

Р_пр — рентабельность продаж, %.

Грамотное управление дебиторской задолженностью обеспечивает повышение платежеспособности, которую можно оценить через показатели ликвидности:

К_тл=ОА/КО, (8)

где К_тл — коэффициент текущей ликвидности, ед.;

ОА — оборотные активы, тыс. руб.;

КО — краткосрочные обязательства, тыс. руб.

К_бл=(ДС+КФВ+ДЗ)/КО, (9)

где К_бл — коэффициент быстрой ликвидности, ед.;

ДС — денежные средства, тыс. руб.;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.

Для анализа эффективности управления дебиторской задолженностью будет целесообразно определить стоимость дебиторской задолженности с помощь формулы стоимости капитала.

C=(SE*E+SD*D*(1-T))/(SD+SE), (10)

где C — стоимость капитала, ед.;

SE — собственный капитал, тыс. руб.;

SD — заемный капитал, тыс. руб.;

E — ожидаемая доходность собственного капитала, ед.;

D — ставка ссудного процента, выражена коэффициентом, ед.;

T — ставка налога на прибыль, выраженная коэффициентом, ед.

С_дз=С*, (11)

где С_дз — стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб.

Стоимость капитала и дебиторской задолженности рассматривается в данном случае как плата за содержание. Это значит, что рассчитав стоимость дебиторской задолженности, мы определим, в какую сумму нам будет обходиться финансирование дебиторской задолженности в конкретных условиях (налог на прибыль, ставка рефинансирования, ожидаемая доходность, средняя ставка на рынке кредитных услуг). [9, c. 104]

Контроль за дебиторской задолженностью предполагает ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва.

Основные положения комплексного подхода к анализу обязательств организации следующие:

1) предварительный анализ и планирование предельного объема дебиторской задолженности с учетом возможностей организации и объема инвестиций в данную задолженность;

2) определение степени кредитоспособности и платежеспособности клиента до заключения договора и отслеживание изменений в процессе сотрудничества;

3) отслеживание изменения уровня задолженности и принятие соответствующих решений по предотвращению негативных последствий в режиме реального времени;

4) анализ возможностей дебиторской задолженности по срокам и размерам;

5) анализ сильных и слабых сторон деятельности организации (внутренней бизнес-среды);

6) анализ частных и комплексных финансовых показателей.

Аналитические процедуры, имеющие отношение к управлению дебиторской задолженностью, входят в систему внутрифирменного финансового анализа и управленческого контроля. Эффективная система управления включает:

— качественный отбор покупателей;

— определение оптимальных условий кредитования;

— контроль за выполнением условий договоров и четкую процедуру предъявления претензий;

— регулярный мониторинг дебиторов по видам продукции, объему задолженности, срокам погашения и пр.;

— соблюдение процедуры оплаты счетов и получения платежей;

— ориентацию на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

— контроль соотношения уровня дебиторской и кредиторской задолженности; значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

— использование договоров факторинга.

3. Приемы и способы управления дебиторской задолженностью

Практически у каждого предприятия, работающего с отсрочкой платежа за поставляемую и реализуемую продукцию (товары) имеются проблемы формирования и управления дебиторской задолженностью:

1. Отсутствие достоверной информации о сроках погашения обязательств дебиторами;

2. Работа с просроченной дебиторской задолженностью не регламентирована либо регламент не соблюдается;

3. Нет данных о росте затрат, связанных с увеличением размера дебиторской задолженности и времени ее оборачиваемости;

4. Не проводится оценка кредитоспособности покупателей и эффективности коммерческого кредитования;

5. Функция сбора средств и анализа дебиторской задолженности распределены между подразделениями.

На сегодняшний день разработаны общие экономические, правовые, организационные меры по управлению задолженностью на этапе сопровождения заключенных договоров, а также меры по обеспечению безопасности на данном этапе.

1. В совокупность экономических мероприятий — анализа и учета дебиторской задолженности, входит:

— своевременное отражение долгов в системе — бухгалтерский учет, фиксация первичными документами и пр.;

— проверка платежной дисциплины, т. е. проверка исполнения сроков исполнения обязательств (например, целесообразно ежедневно производить оперативный анализ оплаты по выставленным счетам, докладывать руководству о клиентах, допустивших просрочку);

— проверка поступающего исполнения на предмет соответствия договору, т. е. верность сумм, идентификация товаров, определение целесообразности возврата исполнения ввиду несоответствия качеству, размеру и пр.;

— проверка исполнения договора самим кредитором;

— определение причин возникновения просроченной задолженности;

— обеспечение проверок расчетов, подписание актов сверки задолженности, что необходимо для повышения эффективности дальнейшего взыскания задолженности;

— плановая оценка дебиторской задолженности (допустим, если система профилактики задолженности ранее не велась):

— проверка реальности числящихся на балансе предприятий сумм дебиторской задолженности;

— классификация дебиторской задолженности или классификация должников по видам дебиторской задолженности по срокам исполнения обязательства, по размерам задолженности;

— выявление основных должников, невыплата долга по которым скажется на финансовом состоянии организации;

— принятие мер в отношении проблемных должников — прекращение отгрузки, скидок, взимание штрафа;

— определение закономерностей и тенденций погашения задолженности в целях дальнейшего планирования дебиторской задолженности;

— создание резервов (фондов) на возможные потери по сомнительным долгам — в противном случае невозврат долга может повлечь невозможность исполнения собственных обязательств организации;

— расчет ключевых показателей эффективности работы с долгами, в частности, коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности;

— обеспечение проверки заложенного имущества на предмет наличия, условий содержания, проверки повреждений;

— плановая проверка финансового состояния должника — зачастую проверка необходима не только на этапе заключения договора, но и в период взаимодействия с клиентом;

— определение целесообразности изменения условий работы с должником.

2. Правовые меры, позволяющие обеспечить обязанность исполнения договора, предполагают:

— проверка и обеспечение наличия документов, подтверждающих исполнение обязательств и проведение операций (счета, акты приемки-сдачи работ, накладные);

— обеспечение надлежащего оформления изменений условий договоров: например, при изменении срока возврата кредита следует внести изменения в обеспечительные сделки.

3. Организационно-управленческие меры, обеспечивающие построение системы сопровождения исполнения договоров, включают:

— обеспечение циркуляции полной и необходимой информации по исполнению договора клиентом — от «входа» в организацию и до «выхода» вовне;

— обеспечение создания системы «сигнальных огней», позволяющей качественно контролировать исполнение условий договора должником.

4. Меры по обеспечению общей безопасности позволяют выявить угрозы для безопасности организации:

— контроль перемещения материальных ценностей при исполнении должником своих обязательств;

— выявление фактов преступных действий в отношении организации;

— оперативное реагирование и устранение угроз деятельности организации;

— проведение работы с недобросовестными должниками.

Особое значение имеет управление дебиторской задолженностью, поскольку ее наличие ведет к прямому отвлечению денежных средств из оборота. Бухгалтерам, финансовым или руководящим работникам предприятия необходимо научиться управлять долгами дебиторов, чтобы не утратить заработанных средств, полученной прибыли и уменьшить риск финансовых потерь.

Существует ряд приемов и способов предотвращения неоправданного роста дебиторской задолженности, обеспечения возврата долгов и снижения потерь при их не возврате. Для этого необходимо:

— избегать дебиторов с высоким риском неоплаты, например, покупателей, представляющих организации, отрасли или страны, испытывающие серьезные финансовые трудности;

— периодически пересматривать предельную сумму отпуска товаров (услуг) в долг исходя из финансового положения покупателей и своего собственного;

— при продаже большого количества товаров немедленно выставлять счета покупателям, с тем, чтобы они получили их не позднее чем за день до наступления срока платежа;

— определять срок просроченных платежей на счетах дебиторов, сравнивая этот срок со средним по отрасли, с данными у конкурентов и с показателями прошлых лет;

— при предоставлении займа или кредита требовать залог на сумму не ниже величины дебиторской задолженности по предстоящему платежу, пользоваться услугами учреждений и организаций, взыскивающих долги при наличии поручительства;

— гасить задолженность путем зачета, т. е. предоставления встречного однородного требования, замены первоначального обязательства другим или предоставления иного исполнения долговых обязательств;

— продавать долги дебиторов банку, осуществляющему факторинговые операции, или другим организациям на основе договора цессии, если потери от невозвращенного долга существенно меньше, чем средства, которые необходимо потратить на его взыскание. [11, c. 70]

Предварительная оплата стоимости сделки — наиболее выгодный для поставщика способ расчетов, так как не только гарантирует полную оплату, но и позволяет использовать в обороте денежные средства покупателя до того времени, пока товар станет его собственностью. Для покупателя-плательщика, наоборот, этот метод расчета невыгоден, поскольку приводит к существенному отвлечению денежных средств из собственного оборота. Компромисс интересов чаще всего достигается путем предоставления ценовых скидок за предварительную оплату.

Управлять дебиторской задолженностью можно, стимулируя покупателей к досрочной оплате счетов. Обычно это делают путем предоставления скидок с цены продажи или стоимости поставки, если платеж осуществлен ранее договорного срока. Преимущество поставщика состоит в том, что, получив выручку раньше обусловленного срока и используя ее в денежном обороте, он возмещает предоставленную скидку.

Регулирование дебиторской задолженности может осуществляться посредством товарообменных операций (бартерных сделок) и зачета взаимных требований.

Бартерная сделка представляет собой не денежный, но оцененный и сбалансированный товарообмен, оформляемый единым договором. При этом оценка товаров и услуг производится по договорным ценам. Компенсация дебиторской задолженности и взаимных претензий осуществляется в основном дополнительными поставками или их уменьшением. Другие условия бартерных сделок аналогичны условиям договоров купли-продажи. Как форма расчетов бартерные сделки используются при отсутствии или ограниченности денежных средств, в том числе конвертируемой валюты, или при неустойчивости ее курса.

Дебиторская задолженность при бартерных сделках возникает при несбалансированности взаимных поставок в течение отчетного периода. Поскольку во взаиморасчетах участвуют как минимум две организации, каждая из сторон обязуется передать другой стороне один товар или услуги в равной по стоимости сумме. На практике, однако, встречаются случаи, когда часть их стоимости погашается посредством бартерной сделки, а остальная часть — денежными средствами. [12, c. 478]

Регулирование дебиторской задолженности зачетом взаимных требований во многом схоже с товарообменными операциями. Сходство состоит в полном или частичном отсутствии денежных расчетов между организациями. Вместе с тем прекращение долгового обязательства зачетом встречного однородного требования не изменяет его денежного характера и не затрагивает оснований возникновения. Зачет встречных требований может осуществляться при наличии обязательств по расчетам у двух и более сторон, когда они в результате исполнения разных по содержанию договоров по отношению друг к другу одновременно являются и дебиторами, и кредиторами.

При проведении зачета взаимных требований необходимо:

— оформить акт сверки взаиморасчетов на основании данных бухгалтерского учета у контрагентов;

— подтвердить первичными расчетными документами сумму задолженности с выделением НДС;

— сверить величину задолженности на основании договора и первичных документов, свидетельствующих о возникновении задолженности;

— оформить акт о взаимозачете, который должен стать финансовым документом, свидетельствующим о прекращении обязательств.

Одним из способов возврата дебиторской задолженности является ее продажа банку или другому кредитному учреждению — договор факторинга. Обычно такую задолженность продают при острой потребности в денежных средствах, а покупают предприятия, которые являются должниками дебитора. Приобретая дебиторскую задолженность с дисконтной скидкой, они предъявляют ее к погашению должником по полной стоимости.

Основой сделки по продаже долгов дебиторов является договор переуступки права требования. В соответствии с этим договором право требовать возврата долга и другие права и обязанности первоначального кредитора переходят к другой организации за соответствующую плату. По договору цессии новый кредитор может потребовать от должника уплаты не только основного долга, но и штрафов, пеней и неустоек. К договору прилагаются документы, подтверждающие сумму задолженности. Это может быть подлинник или копия первоначального договора, акт сверки взаимной задолженности кредитора и должника.

Договор факторинга отличается от договора цессии тем, что заключается он исключительно с банком или кредитным учреждением и предполагает кроме передачи долга и операцию кредитования под уступку денежного требования. В этом договоре должен быть определен размер вознаграждения, уплачиваемого банку за оказанную операцию, и порядок оплаты дебиторской задолженности. Величина вознаграждения устанавливается обычно в процентах к сумме денежного требования.

Преимущества факторинга для кредиторов заключаются в том, что погашение дебиторской задолженности производится своевременно, сокращаются потери из-за задержки платежей, предотвращается возникновение сомнительных долгов, повышается ликвидность организации; недостаток в том, что оплата услуг посредника производится в счет получаемой задолженности, в результате чего сумма долга оказывается ниже первоначальной.

Анализ расчетов по договору факторинга позволяет определить целесообразность данной операции.

Разновидностью покупки долга является форфейтинг. Эта форма расчетов применяется главным образом во внешней торговле при продаже крупных объектов недвижимости (комплектов крупнотоннажного оборудования, крупных партий дорогостоящих товаров и т. п.). Покупка долга при форфейтинге оформляется оборотным документом, как правило, векселем кредитора без права регресса, т. е. на безоборотной основе. Основное отличие такой формы расчетов заключается в том, что кредитование поставщика осуществляется на средние и длительные сроки, в то время как факторинг предусматривает краткосрочное финансирование.

При форфейтинге преимущества для продавца состоят в том, что он получает платеж в начале сделки, устраняется риск неплатежей, для покупателя — в том, что он приобретает дорогостоящие товары в кредит с наименьшими совокупными издержками. Расходы покупателя состоят в погашении последовательно предъявляемых ему форфейтером платежных требований (векселей). Недостатки форфейтинга — в том, что каждая участвующая в сделке сторона (продавец, покупатель, банк-форфейтер, банк-гарант) имеет свой интерес и требует учесть его при разработке условий договора, в результате чего сумма платежей возрастает. Покупатель долга принимает на себя обязательство об отказе (форфейтинге) от своего права на обращение регрессивного требования к кредитору при невозможности исполнения обязательств покупателем. При этом покупка оборотного долгового обязательства происходит со скидкой (дисконтом).

Анализ расчетов при форфейтинге позволяет определить возможность кредитования поставщика на средние и длительные сроки.

Одним из способов реструктуризации дебиторской задолженности является обмен долга на акции. Кредитор может обменять требования по возврату долга как на акции, выкупленные у акционеров, так и на акции, дополнительно выпущенные в связи с увеличением уставного капитала. В том и другом случае организация-кредитор в обмен на погашение дебиторской задолженности усиливает свою долю участия в управлении предприятием-должником, приобретает определенные права на его собственность и результаты деятельности.

При реструктуризации дебиторской задолженности путем предоставления кредитору права участия в акционерном капитале предприятия-должника долговое обязательство преобразуется в обязательство организации-дебитора провести дополнительную эмиссию своих акций и передать их во владение кредитору. Последний приобретает право продажи этих акций инвесторам или стать совладельцем предприятия-дебитора, осуществить необходимые преобразования, повышающие эффективность его деятельности.

Анализ обмена долга на акции позволяет установить эффективность вложения средств в акции предприятия.

Дебиторская задолженность может быть взыскана через суд на основе предъявленной претензии к должнику. В тех случаях, когда суд отказал в удовлетворении иска, на основании его решения долг можно признать безнадежным и списать на финансовые результаты деятельности организации или за счет резерва по сомнительным долгам.

На убытки предприятия-кредитора может быть списана дебиторская задолженность по истечении срока исковой давности (три года), которая погашается отдельно по каждому дебитору на основании проведенной сверки расчетов, письменного обоснования необходимости списания и приказа руководителя организации.

Умелое управление дебиторской задолженностью предприятия оказывает большое влияние на его положительное финансовое состояние, а значит и на финансовую устойчивость организации.

Немаловажно определять продолжительность операционного и финансового циклов и оценивать интенсивность денежного потока. Операционный цикл включает в себя период от момента поступления на склад предприятия приобретенных товарно-материальных ценностей до поступления денег от покупателей за реализованную им продукцию.

Принципиальный подход к управлению дебиторской задолженностью должен базироваться на предупреждении возникновения сомнительной задолженности [13, c. 205].

Заключение

Рациональная организация и контроль за состоянием дебиторской задолженности в современных условиях рыночной экономики играет важнейшую роль в эффективности хозяйственной деятельности организации. От состояния этих расчетов во многом зависит платежеспособность организации, ее финансовое положение и инвестиционная привлекательность.

В настоящее время в условиях снижения уровня расчетной дисциплины система «неплатежей» ведет к росту дебиторской задолженности, в том числе просроченной. Такое положение обусловливает необходимость контроля суммы дебиторской задолженности и ее движения (возникновения и погашения).

В ходе курсового исследования сделаны следующие основные выводы.

Под дебиторской задолженностью понимается право требования организации на поступление финансовых и нефинансовых активов, возникающее из обязательств юридических и физических лиц по договору в ходе хозяйственной деятельности, с целью обеспечения приемлемого уровня финансовой устойчивости.

Дебиторская задолженность, как экономическая категория, обладает рядом классификационных признаков: степень ликвидности, элементный состав, сроки образования и т. д.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления использованием оборотного капитала и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Цель анализа дебиторской задолженности — выявление путей оптимизации величины дебиторской задолженности, снижение риска неплатежей или недопустимого увеличения или непогашения задолженности и обязательств, направленное на улучшение платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Для ускорения перевода дебиторской задолженности в иные формы оборотных активов, предприятия, будь это денежные средства или высоколиквидные долгосрочные (краткосрочные) ценные бумаги применяется рефинансирование дебиторской задолженности, в частности — факторинг и форфейтинг.

Список использованных источников

1. Альбеков, А. У. Финансовый анализ предприятия: учебник/ А. У. Альбеков, О. А. Митько — Ростов-на-Дону: Феникс, 2009. — 416 с.

2. Бауэрокс, Д. А. Финансы: учебник/ Д. А. Бауэрокс, Д. С. Клосс. — М.:ИНФРА-М, 2010. — 640 с.

3. Гаврилов, А. М. Управление дебиторской задолженностью: учебник/ А. М. Гаврилов. — М.: ЮНИТИ, 2011. — 239 с.

4. Гаджинский, А. М. Практикум по финансовому анализу: учебник/ А. М. Гаджинский. — М.: Дашков и К, 2011. — 208 с.

5. Добрынская, В. В. Дебиторская задолженность. Пути управления: учебник/ В. В. Добрынская. — М.: Брандесс, 2011. — 143 с.

6. Дыбская, В.В., Финансовый анализ: учебник/ В. В. Дыбская. — М.: ГУ-ВШЭ, 2012. — 232 с.

7. Миротин, Л. Б. Системный анализ на предприятии/ Л. Б. Миротин, Н. Э. Ташбаев. — М.: Экзамен, 2010. — 480 с.

8. Пястолов, С. М. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник/ С. М. Пястолов. — М.: Академия-пресс, 2012. — 573 с.

9. Радионов, Р. А. Управление финансами: учебник/ Р. А. Радионов. — М.: Дело и сервис, 2012. — 209 с.

10. Рахилькин, А. В. Управление финансами фирмы: учеб. пособие/ А. В. Рахилькин. — Новосибирск: Новосибирское книжное издательство, 2012. — 116 с.

11. Рынок и финансы: учебник/ под ред. М. П. Гордона. — М.: Экономика, 2011. — 144 с.

12. Стоянова, Е. С. Финансовый менеджмент. Теория и практика: учебник / Е. С. Стоянова. — М.: изд-во Перспектива, 2009. — 656 с.

13. Управление финансовыми потоками: учебник/ под ред. Л. Б. Миротина. — М.: Юристъ, 2008. — 414 с.