Анализ и оценка финансово-хозяйственного состояния организации для разработки эффективных управленческих решений

Введение

Денежным оборотом сопровождаются все отношения между юридическими лицами — участниками какойлибо производственной (либо непроизводственной) деятельности, а совокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) и включающих формирование (и использование) денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводимом процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками называют финансами. В современных экономических условиях деятельность каждого предприятия является уязвимой. Для того, чтобы обеспечивать выживаемость организации в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих конкурентов. Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы найти и предложить пути для его улучшения. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дать возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспрессанализа и углублённого анализа финансового состояния. Финансовый анализ даёт возможность оценить:

— имущественное состояние предприятия;

— степень предпринимательского риска;

— достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

— потребность в дополнительных источниках финансирования;

— способность к наращиванию капитала;

— рациональность привлечения заёмных средств;

— обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния должна составить бухгалтерская отчётность, которая является единой для организаций всех отраслей и форм собственности. Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации. Оценка финансово — хозяйственного состояния не равнозначна его анализу. Анализ является необходимой основой. А непосредственно оценка включает в себя рассмотрение каждого показателя, полученного в результате анализа с точки зрения соответствия его нормальному для предприятия уровню. Также при оценке рассматриваются факторы, повлиявшие на величину показателей и их возможных изменений, необходимая величина показателя на перспективу и способы достижения этой величины, взаимозависимость показателей финансового состояния. Это делается для правильной ориентации специалистов предприятия в методах улучшения его финансового состояния. Всё вышеизложенное определило актуальность выбранной мною темы дипломной работы.

Целью данной работы является анализ и оценка финансово — хозяйственного состояния организации для разработки эффективных управленческих решений. Задачами для достижения данной цели стали:

1.Рассмотрение сущности и значения анализа финансово — хозяйственного состояния предприятия.

2.Проведение расчёта показателей, характеризующих уровень финансово — хозяйственного состояния предприятия.

3.Оценка финансовохозяйственного положения предприятия.

4.Разработка мероприятий по улучшению финансово — хозяйственного состояния предприятия и расчёт экономического эффекта от их внедрения.

Объектом исследования является ООО «Аскона».

Предметом исследования является финансово — хозяйственная деятельность предприятия.

Методическое обеспечение представлено справочной и специальной литературой, нормативно — правовыми актами.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения.

1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Сущность и значение анализа финансового состояния предприятия

Финансовый анализ предприятия — это изучение ключевых параметров и коэффициентов, дающих объективную картину финансового состояния предприятия: прибыли и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, расчётах с дебиторами и кредиторами, ликвидности, устойчивости.

Правовая база рыночной экономики предусматривает обязательное формирование и представление экономической общественности публичной финансовой отчётности. Показатели этой отчетности используют при принятии всех решений, определяющих последующую деятельность предприятия. Любое решение основывается на результатах анализа бухгалтерской и финансовой отчётности, характеризующих работу организации за указанный календарный период. При этом оценивают абсолютные значения показателей отчётности, их структуру, качество управления финансами, деятельность на рынках денежных средств и капитала. Этот анализ проводят с позиций бизнес — партнёров, инвесторов, кредиторов, персонала организации. Методология экономического и финансового анализа развивалась в течение десятилетий и на сегодняшний момент наиболее полно отражена в Международных стандартах аудиторской деятельности, определяющих характер аналитических процедур и последовательность их этапов. Согласно стандарту различают:

— определение цели исследования и способа её достижения;

— оценку достоверности и полноты используемой информации;

— методы анализа и варианты их реализации;

— обобщение результатов и формулирование выводов.

Аналитическая работа ведётся по следующим направлениям:

— оценка структуры активов и их источников;

— определение ликвидности активов и платёжеспособности;

— характеристика финансовой устойчивости;

— исследование потоков денежных средств и деловой активности;

— анализ движения капитала;

— выявления факторов, влияющих на финансовый результат и величину прибыли;

— формализация политики выплаты дивидендов [37.C.96]. Основным, если не единственным источником информации об устойчивости финансового положения является бухгалтерская отчётность. В рыночной экономике отчётность организации базируется на обобщении данных бухгалтерского учёта и является информационным звеном, связывающим организацию с обществом и её партнёрами — пользователями информации о деятельности организации. Субъекты анализа могут быть заинтересованы в деятельности организации непосредственно (собственники средств организации, займодавцы, поставщики, клиенты, налоговые органы, персонал и руководство организации) и опосредованно (аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, профсоюзы).

Финансовый анализ — это анализ, который осуществляется по результатам финансово — хозяйственной деятельности предприятия: выполнению финансового плана, эффективности использования собственного и заёмного капитала, выявлению резервов увеличения суммы прибыли, росту рентабельности, улучшению финансового состояния и платёжеспособности предприятия. Есть ещё одно определение — это анализ абсолютных и относительных показателей бухгалтерской отчётности пользователями информации. Основное содержание финансового анализа составляют следующие элементы:

— анализ абсолютных показателей прибыли;

— анализ относительных показателей рентабельности;

— анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платёжеспособности организации;

— анализ эффективности использования авансированного капитала;

— экономическая диагностика финансового состояния организации и рейтинговая оценка эмитентов. Существует многообразная экономическая информация о деятельности организации и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчётности называют классическим способом анализа. Целью финансового анализа является оценка финансовых результатов и финансового состояния прошлой деятельности, отражённой в отчётности, и на момент анализа, а также оценка будущего потенциала организации, т. е. экономическая диагностика хозяйственной деятельности.

Выделяют 3 основных этапа финансового анализа:

1. Определение цели анализа и подхода к нему.

2. Оценка качества информации, представленной для анализа.

3. Определение методов анализа, проведение самого анализа и обобщение полученных результатов.

Здесь стоит отметить, что на первом этапе возможны следующие основные подходы: сравнение показателей организации со средними показателями народного хозяйства или отрасли (такие показатели называют «идеальными» или «нормативными»); сравнение показателей данного отчётного периода с данными предшествующих периодов, а так же с плановыми показателями для отчётного периода; сравнение показателей организации с показателями других фирм — конкурентов. А на втором этапе анализа оценка информации заключается не только в счётной проверке данных учёта, но и в определении влияния способов учёта на формирование показателей отчётности.

В ходе финансового анализа могут использоваться следующие основные методы:

— анализ абсолютных показателей (чтение баланса);

— горизонтальный (сравнение каждой позиции отчётности с предыдущим периодом);

— вертикальный (определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом);

— трендовый (сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов). С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, т. е. ведётся прогнозный анализ;

— анализ относительных показателей или финансовых коэффициентов (расчёт отношений между отдельными позициями отчёта или позициями разных форм отчётности, определение взаимосвязей показателей);

— пространственный анализ (сравнительный анализ сводных показателей отчётности по составляющим их элементам: дочерним фирмам, цехам);

— факторный анализ (анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приёмов исследования).

Объектами финансового анализа являются финансовые результаты и финансовое состояние предприятия. Общая характеристика финансового состояния должна углубляться проведением расчётов показателей финансовой устойчивости организации. Обобщающим показателем устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Источники целесообразно определять в следующей последовательности. Сначала по данным баланса исчисляют сумму собственных оборотных средств, которой располагает организация. Она равна итогу 3 раздела пассива баланса (стр.490) плюс долгосрочные кредиты и займы (стр.590) и минус итог раздела актива (стр.190). Затем рассчитывают общую величину основных источников формирования запасов и затрат.

Для этого к собственным оборотным средствам прибавляют остаток непогашенных краткосрочных кредитов и краткосрочных займов (стр. 610). Каждая из приведённых характеристик источников формирования запасов и затрат должна быть уменьшена на величину иммобилизации оборотных средств: расходов, не перекрытых средствами фондов и целевого финансирования, превышения расчётов с работниками по ссудам. Иммобилизация может также скрываться в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение величины возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учётных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм. Излишек собственных оборотных средств образуется при условии, когда их величина превышает сумму запасов и затрат. При обратном положении — у организации имеется недостаток собственных оборотных средств.

На основании рассчитанных показателей аналитики дают оценку финансовой устойчивости. Она оценивается следующим образом:

— абсолютно устойчивое финансовое состояние, если имеется излишек собственных оборотных средств и краткосрочные кредиты и займы;

— нормальная устойчивость при равенстве запасов и затрат собственным оборотным оборотным средствам плюс краткосрочные кредиты и займы;

— неустойчивое финансовое состояние, когда существует недостаток основных источников формирования запросов и затрат, но имеются резервы их пополнения (кредиты, дополнительные займы, собственные резервы);

— кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, когда денежных средств краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности с ближайшими сроками погашения недостаточно для покрытия даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Кризисное состояние выражается в наличии просроченной задолженности по ссудам, займам, платежам поставщикам, недоимок в бюджеты, неплатежам по оплате труда и др. Такое состояние обуславливается рядом причин: недостатком собственных оборотных средств, наличием сверхнормативных запасов, иммобилизацией оборотных средств в «долгострой», перерасходом средств специальных фондов и целевого назначения [36.C.111].

Информация, содержащаяся в балансе организации достаточно полно характеризует размещение и использование активов, а также структуру источников их формирования (собственного капитала и обязательств). Непосредственно из бухгалтерского баланса видны следующие финансовые характеристики организации:

— общая стоимость имущества (итог актива баланса минус сумма убытков);

— стоимость иммобилизированных активов (итог раздела I актива);

— стоимость оборотных средств (итог раздела II актива);

— стоимость материальных оборотных средств (строка 210 баланса);

— дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через один год после отчётной даты (строка 230 баланса);

— такая же задолженность, погашение по которой ожидается в течение 12 месяцев после отчётной даты (строка 240 баланса);

— сумма свободных денежных средств (строка 260 баланса);

— инвестиции в ценные бумаги (строка 250 баланса);

— величина собственного капитала (итог раздела III пассива баланса);

— долгосрочные кредиты и займы, как правило, предназначенные для формирования основных средств и других внеоборотных активов (итог раздела IV пассива баланса);

— объём заёмных средств (строка 610 баланса);

— обязательства по погашению кредиторской задолженности (строка 620 баланса);

— задолженность по начислению дивидендов (строка 630 баланса);

— резервы предстоящих расходов (строка 650 баланса);

— прочие краткосрочные обязательства (строка 660 баланса).

С целью дальнейшего анализа финансового состояния организации, статьи актива баланса группируют по признакам ликвидности, а пассива — по срочности обязательств. Такой баланс называют агрегированным. С помощью него удобно определять абсолютное приращение показателей и их темпы роста. Он также полезен при проведении вертикального анализа, выявляющего соотношение отдельных разделов [37.С.98].

1.2 Основные направления по улучшению финансового состояния предприятия

В результате мирового экономического кризиса в России многие отечественные предприятия оказались на грани банкротства. Банкротство (несостоятельность) — это неспособность должника платить по своим обязательствам ввиду отсутствия у него денежных средств. Работа любого хозяйствующего субъекта в рыночных условиях постоянно сопряжена с риском потерь, т. е. наступлением банкротства предприятия. В условиях неустойчивого состояния предприятие может реагировать одним из следующих способов.

Первый способ — защитная реакция; это резкое сокращение расходов, закрытие подразделений, сокращение и продажа оборудования, увольнение персонала, сокращение части рыночного сегмента, снижение цен и сбыта продукции.

Вторым способом является наступательная тактика. Сюда относят модернизацию оборудования, внедрение новых технологий, эффективный маркетинг, поиск новых рынков сбыта, разработку и внедрение прогрессивной стратегической концепции планирования и управления [16.C.43].

Если причина неудач фирмы, к примеру, «плохое» руководство, то его меняют на более грамотное и компетентное, которое, в свою очередь, предлагает новую концепцию развития фирмы. Также причиной потерь фирмы могут быть высокие издержки производства. В таком случае сокращаются все непроизводственные и малопродуктивные затраты — устраняются излишние и устаревшие производственные мощности, улучшаются технологические процессы, сокращаются управленческие расходы, продаются и ликвидируются убыточные производства либо производство переключается на высокорентабельную продукцию и т. п.

Управление денежными потоками

Денежные потоки — это деньги, поступающие в компанию от продаж и из других источников, а также деньги, затрачиваемые компанией на закупки, оплату труда и т. д.; иными словами, это любое движение денежных средств между участниками денежного обращения.

Существование фирмы на рынке нереально без управления денежными потоками. Поэтому важно в совершенстве овладеть приёмами управления денежным оборотом и финансовыми ресурсами фирмы.

Для эффективного управления финансовыми потоками необходимо определить оптимальный размер оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы её развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к «омертвлению» капитала и снижает эффективность его использования.

Одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является управление соотношением балансового значения денежной наличности в величине оборотного капитала. Определяют коэффициент (процент) наличных средств от оборотного капитала делением сумм наличных денежных средств на сумму оборотных средств.

Рассматривая соотношение наличности денег в оборотном капитале, нужно знать, что изменение пропорции не обязательно характеризует изменение наличности, так как могут изменяться товарно — материальные запасы, которые являются частью оборотного капитала.

Возможен другой подход к определению количества наличности, необходимой для предприятия. Это оценка баланса наличности в сравнении с объёмом реализации. Высокое значение показателя говорит об эффективном использовании наличности и позволяет увеличивать объём продаж без изменения оборотного капитала, сокращая издержки обращения, увеличивая прибыль.

Существует несколько вариантов ускорения получения наличности: ускорение процесса выставления счетов покупателям и заказчикам, личная деятельность менеджера по получению платежей, концентрация банковских операций (средства накапливают в местных банках и переводят на специальный счёт, где они аккумулируются), получение наличности со счетов, на которых они лежат без использования. Также, если предприятие испытывает недостаток наличности, можно отсрочить платежи поставщикам, используя чеки или векселя [24.C.56].

С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товароматериальные ценности, поэтому к ним применимы общие требования:

— целесообразно иметь определённую величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности;

— необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчётов;

— необходимы определённые денежные средства для покрытия непредвиденных расходов [26.C.79].

Сущность и виды лизинговых операций

Для своего развития предприятие должно вкладывать средства в развитие технической базы. Эффективность этих вложений определяется альтернативными вариантами инвестирования. В настоящее время выделяют следующие источники инвестирования в оборудование:

1) реинвестирование в оборудование положительных финансовых потоков от собственной деятельности (часть чистой прибыли плюс амортизационные отчисления);

2) привлечение ресурсов долговым или долевым способом для приобретения необходимых производственных фондов, в том числе иностранных инвестиций, государственных вложений и государственного кредитования;

3) использование аренды для осуществления производства на новом и более совершенном оборудовании;

4) применение специфических инвестиционных процедур, например, лизинговых операций, инвестиционного налогового кредита, промышленной ипотеки и др. Лизинг представляет собой вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Лизингодателем может выступать как юридическое (лизинговая компания), так и физическое лицо, роль которого в лизинговой сделке сводится к приобретению в собственность имущества и предоставлению его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях во временное владение и использование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

Лизингополучателем может быть физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях во временное владение и пользование. В отличие от арендатора, состоящего в отношениях традиционного договора аренды, лизингополучатель имеет возможность выбора поставщика и вида необходимого ему оборудования [8.С.25].

Сам лизинговый процесс (от идеи до практической реализации проекта: эксплуатации оборудования, производства продукции, окончания сделки) можно представить в виде цикла, состоящего из трёх основных стадий: подготовительной (прединвестиционной), организационной (инвестиционной) и эксплуатационной.

На первой стадии стороны (лизингодатель и лизингополучатель) осуществляют подготовительную работу: обсуждают условия и особенности сделки, оформляют заявки, готовят заключения о платёжеспособности клиентов, определяют экономическую эффективность проекта и др. На второй стадии лизинговой сделки происходит юридическое оформление — заключаются договора, и объект лизинга передаётся пользователю.

Третья стадия — это период эксплуатации объекта лизинга, выплаты лизинговых платежей и закрытия сделки (выкуп или возврат имущества лизингополучателем) [28.C.99].

Управление дебиторской задолженностью

Все фирмы стараются производить продажу товара с немедленной оплатой, но под влиянием конкуренции часто приходится соглашаться на отсрочку платежей. Возникает следующая ситуация: продукция отправлена покупателю — - > запасы сократились — - > дебиторская задолженность увеличилась. Дебиторская задолженность сократится позже, когда будет произведена оплата товара и фирма получит денежные.

Говоря о поддержании дебиторской, стоит отметить такое эффективное средство, как предоставление кредита. Наиболее эффективной считается такая кредитная политика, которая максимизирует чистые денежные поступления за некоторый период, компенсируя риск, принимаемый на себя фирмой. Оптимальная кредитная политика, а, следовательно, оптимальный уровень дебиторской задолженности прямо зависит от специфики деятельности каждой конкретной фирмы. Например, организации, у которых имеется недогрузка производственных мощностей и низкий уровень переменных затрат, могут придерживаться более либеральной политики и согласится на больший уровень задолженности, чем фирмы, работающие на полную мощность и имеющие небольшую удельную прибыль. Вместе с тем, оптимальная кредитная политика может различаться у компаний одной отрасли, а также у отдельной компании в различные период времени [23.С.95].

Инвесторам, то есть акционерам и банковским менеджерам, принимающим решение о предоставлении кредита организации, следует обращать внимание на политику управления дебиторской задолженностью, поскольку предоставляемая финансовая отчётность нередко может ввести их в заблуждение, что в последствии приведёт к потере вложенных средств.

При реализации товара в кредит возникает следующая ситуация: запасы уменьшаются на величину затрат на реализованную продукцию — - > дебиторская задолженность увеличивается на сумму подлежащей получению выручки от реализации — - > разница между выручкой и затратами отражается на счёте «нераспределённая прибыль».

Если оплата товара производится немедленно, прибыль получается реальная, если же товар продан в кредит, то прибыль лишь числится на балансе, фактически же её не существует до того момента, пока оплата не будет произведена, поэтому большое значение для организаций в настоящее время имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев, таких как:

1) соблюдение платёжной дисциплины в прошлом;

2) прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого объёма товаров;

3) уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия продавца (затоваренность, потребность в денежной наличности) и т. п.

Наиболее распространёнными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности является, например, направление писем (если задержка оплаты составила 10 дней), затем могут следовать телефонные звонки с просьбой оплатить долг (если счёт не оплачен в течение 30 дней), наконец, спустя 90 дней, фирма может обратиться в специализированное агентство по работе с дебиторами, а затем в суд [19.C.76].

2. Анализ финансового состояния предприятия ООО «Аскона»

2.1 Общая характеристика ООО «Аскона» и анализ его финансового состояния

Компания «Аскона» с 1990 года присутствует на рынке матрасов и товаров для сна. В числе заказчиков этой компании такие производители спален, как «Шатура», «Миассмебель», «Сходня», «Мебель Черноземья», «Лотус», «ОрелМебель», «Севзапмебель», «Заречье», «Красный Октябрь», «Ангстрем», «Кристина», «ИвановоМебель», «Ярославский мебельный комбинат», «Сторосс», «Кавказ», «Мценскмебель», и др. Компанией накоплен огромный опыт разработки матрасов по специальным требованиям, необходимых геометрических размеров, функциональных свойств, строго заданного качества. С 1 января 2003 г. и по сегодняшний день «Аскона» является крупнейшим производителем и поставщиком товаров для сна для львиной доли мебельных магазинов России, а также магазинов Казахстана, Белоруссии, Украины, стран Европейского союза и США.

Основными видами деятельности ООО «Аскона» являются:

— изготовление матрасов и товаров для сна (подушки, наматрасники и др.);

— моделирование и конструирование матрасов;

— переработка сырья от основной деятельности;

— торговозакупочная деятельность;

— транспортные услуги;

— ремонт и техническое обслуживание швейного оборудования.

Число работников предприятия в настоящее время составляет 1592 человека со средней заработной платой 16 624 рублей в месяц. Производство работает в двусменном режиме.

ООО «Аскона» оснащено оборудованием полуавтоматического действия. Около 80% составляют машины импортного производства. Производственное здание компании занимает площадь более 28 000 м² и оснащено первой в России конвейерной линией по производству матрасов мощностью 850 000 единиц в год. Производство состоит из нескольких технологических линий:

— производство матрасов в скрученном и сжатом виде;

— автоматическая упаковка;

— производство широкого ассортимента сопутствующих товаров (подушки, одеяла, постельное белье и др.);

— производство интерьерных кроватей, в том числе и для гостиниц (в соответствии с более жесткими требованиями противопожарных нормативов).

Всё имущество, находящееся в распоряжении предприятия, делится на внеоборотные и оборотные активы. Для изучения размещения средств в имуществе предприятия, динамики стоимости имущества и его структуры на основе данных актива баланса составляется таблица, приведённая в Приложении № 7, позволяющая провести горизонтальный и вертикальный анализ (Таблица 1).

Итак, мы видим, что имущество предприятия в период с 2008 по 2010 гг. увеличилось на 49 718 тыс. руб. под влиянием суммарного увеличения стоимости внеоборотных активов на 23 728 тыс. руб. и увеличения оборотных активов на 25 990 тыс. руб.

Увеличение стоимости внеоборотных активов в отчётном периоде вызвано увеличением стоимости основных средств на 18 762 тыс. руб., незавершённого строительства на 5060 тыс. руб., снижением величины отложенных налоговых активов на 4 тыс. руб. Значительное увеличение величины незавершённого строительства свидетельствует об иммобилизации средств, а это отрицательная тенденция в деятельности предприятия. Увеличение стоимости оборотных активов предприятия (+25 990 тыс. руб.) произошло за счёт увеличения краткосрочной дебиторской задолженности на 6616 тыс. руб., появлением краткосрочных финансовых вложений в сумме 20 586 тыс. руб., налога на добавленную стоимость на 2620 тыс. руб., запасов на 272 тыс. руб., что в сумме перекрыло уменьшение денежных средств на 4104 тыс. руб.

Увеличение величины запасов в исследуемом периоде времени вызвано увеличением затрат в незавершённом производстве на 1246 тыс. руб., увеличением запасов готовой продукции и товаров для перепродажи на 984 тыс. руб. Затраты на сырьё, материалы и другие аналогичные ценности сократились (- 1902 тыс. руб.), расходы будущих периодов также снизились (- 56 тыс. руб.).

Для того, чтобы определить, является ли увеличение величины запасов обоснованном на данном предприятии, рассчитаем величину, характеризующую структуру запасов

К_З=(С+НП) / (ТО+ГП),

Где,

Кз — величина запасов;

С — сырьё и материалы;

НП — затраты в незавершённом производстве;

ТО — товары отгруженные;

ГП — готовая продукция.

КЗ₀₇=(11 190 т.р.+666т.р.) / (0 т.р.+11 160 т.р.) = 1,06

КЗ₀₈=(8466 т.р.+1314 т.р.) / (0 т.р.+13 340 т.р.) = 0,73

КЗ₀₉=(9288 т.р.+1912 т.р.) / (0 т.р.+12 144 т.р.) = 0,92

Как видно из расчётов, в начале анализируемого периода величина запасов была достаточной для организации производственного процесса, так как коэффициент, характеризующий структуру запасов был больше единицы. В конце 2010 г. Наблюдается излишнее снижение запасов, что свидетельствует о возможной нехватке средств для осуществления деятельности.

Проанализировав изменение дебиторской задолженности, следует отметить, что за анализируемый период произошло увеличение величины краткосрочной дебиторской задолженности на 6616 тыс. руб.

Для определения среднего периода времени, в течение которого погашается дебиторская задолженность и выплачивается кредиторская, необходимо рассчитать следующие коэффициенты:

Погашается дебиторская:

К_инкасс=(ДЗ*Д) / Q_р,

Где,

ДЗ — дебиторская задолженность;

Д — длительность анализируемого периода для дебиторской задолженности;

Qр — выручка от реализации.

К_{инкасс08}=(1805 т.р.*360 дн.) / 254 654 т.р. = 2,62 дн.

К_{инкасс09}=(3116 т.р.*360 дн.) / 337 956 т.р. = 3,32 дн.

К_{инкасс10}=(8466 т.р.*360 дн.) / 361 554 т.р. = 8,43 дн.

Выплачивается кредиторская:

К_кр=(КрЗ*Кр) / Q_р,

Где,

КрЗ — кредиторская задолженность;

Кр — длительность анализируемого периода для кредиторской задолженности;

Qр — выручка от реализации.

К_кр08=(15 580 т.р.*360 дн.) / 254 654 т.р. = 22,03 дн.

К_кр09=(23 300 т.р.*360 дн.) / 337 956 т.р. = 24,82 дн.

К_кр10=(35 180 т.р.*360 дн.) / 361 554 т.р. = 35,03 дн.

Полученные данные группируем в Таблице 2.

Таблица 2. Расчёт срока инкассирования дебиторской задолженности

Расчёты показывают, что за отчётный период произошло увеличение коэффициента инкассирования дебиторской задолженности на 5,81 дней, кредиторской — на 13 дней. Следовательно, срок погашения дебиторской задолженности за анализируемый период увеличивается, что можно определить как негативную тенденцию в деятельности предприятия. Срок погашения кредиторской задолженности также увеличился, что можно определить как положительную тенденцию в деятельности предприятия, так как организация старается отсрочить выплаты, сберегая оборотный капитал.

При анализе структуры имущества предприятия можно выделить следующие особенности:

1. Основную долю в имуществе предприятия как в начале, так и в конце периода занимают внеоборотные активы (58,38% и 54,32%), к 2010 г. их удельный вес уменьшился на 4,06%. Соответственно, доля оборотных активов увеличилась с 41,62% до 45,68%. Увеличение удельного веса оборотных активов в имуществе предприятия определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств предприятия. С другой стороны это может свидетельствовать об иммобилизации средств (рост краткосрочных финансовых вложений на 15,76%, рост незавершённого строительства на 3,61% в общей структуре имущества). В этом случае средства приостанавливают свой оборот и становятся иммобилизированными, а это является отрицательной тенденцией.

2. В начале рассматриваемого периода наибольший удельный вес в структуре необоротных активов занимали основные средства (57,67%). Удельный вес незавершённого строительства составлял 0,66%. В конце года в структуре необоротных активов произошли следующие изменения. Наибольший удельный вес в конце года попрежнему принадлежит основным средствам (50,01%), причём доля основных средств в структуре необоротных активов в течение анализируемого периода уменьшилась на 7,66%. Снижение удельного веса основных средств в имуществе предприятия ведёт к снижению амортизации основных фондов, а, следовательно, снижается и доля постоянных издержек в общих затратах организации. Следует отметить, и увеличение в течение анализируемого периода доли незавершённого строительства на 3,61%, что является отрицательной тенденцией в деятельности рассматриваемой организации.

3. В структуре оборотных средств в начале анализируемого периода преобладали: запасы (32,36%); краткосрочная дебиторская задолженность (2,29%); денежные средства (6,17%). Удельный вес налога на добавленную стоимость составил 0,8%.

4. Структура запасов на начало года выглядела следующим образом:

— сырьё, материалы и другие материальные ценности (13,82%);

— затраты в незавершённом производстве (0,82%);

— расходы будущих периодов (3,92%);

— готовая продукция и товары для перепродажи (13,8%).

В конце анализируемого периода в структуре оборотных средств произошёл ряд изменений. Наибольший удельный вес имеют запасы (20,25%), причём по сравнению с 2007 г. их удельный вес сократился на 12,11%. Удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности и денежных средств составил 6,48% и 0,69% соответственно. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений составил 15,76%.

Произошли изменения и в структуре запасов: сократился удельный вес сырья, материалов и других материальных ценностей на 6,71%, увеличились затраты в незавершённом производстве на 0,64%.

В анализируемом периоде темп роста имущества превышает темп роста объёма реализованной продукции, — это свидетельствует о снижении эффективности использования активов предприятия.

Таким образом, по большинству статей актива баланса нашей организации произошло увеличение стоимости в денежном выражении. Изменилась и структура баланса за анализируемый период: произошло сокращение удельного веса необоротных активов на 4,06% и соответствующее увеличение доли оборотных активов.

2.2 Анализ показателей финансового состояния предприятия

Как уже говорилось, финансовый анализ — это анализ, который осуществляется по результатам финансово — хозяйственной деятельности предприятия; это анализ абсолютных и относительных показателей бухгалтерской отчётности пользователями информации. Итак, проведём финансовый анализ результатов деятельности ООО «Аскона».

Анализ ликвидности

Ликвидность предприятия — это способность быстро погашать свою задолженность в срок и в полном объёме. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков [36.С.118]. Анализ ликвидности проводится в 2 этапа:

1)Анализ ликвидности баланса;

2)Расчёт и анализ коэффициентов ликвидности.

Анализ ликвидности баланса. Этот этап заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами, сгруппированными по срокам их погашения.

Для анализа ликвидности баланса составляется Таблица 10.

Таблица 10. Анализ ликвидности баланса

Расчёт и анализ коэффициентов ликвидности. Вторым этапом оценки ликвидности предприятия является расчёт и анализ коэффициентов ликвидности: коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента критической ликвидности и коэффициента текущей ликвидности. Для анализа указанных коэффициентов составим Таблицу 11.

Таблица 11. Анализ показателей ликвидности

Расчёт для заполнения таблицы:

Строка 2:

На 2008 г.: 0 тыс. руб. + 4998 тыс. руб. = 4998 тыс. руб.

На 2009 г.: 6472 тыс. руб. + 908 тыс. руб. = 7380 тыс. руб.

На 2010 г.: 20 586 тыс. руб. + 894 тыс. руб. = 21 480 тыс. руб.

Строка 5:

На 2008 г.: 26 190 тыс. руб. — 3174 тыс. руб. = 23 016 тыс. руб.

На 2009 г.: 25 164 тыс. руб. — 2044 тыс. руб. = 23 120 тыс. руб.

На 2010 г.: 26 462 тыс. руб. — 3118 тыс. руб. = 23 344 тыс. руб.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

Кал=(ДСр +КФВ) / КДО,

Где,

Кал — коэффициент абсолютной ликвидности;

ДСр — денежные средства (Таблица 11, стр.2);

КФВ — краткосрочные финансовые вложения (Таблица 11, стр.2);

КДО — краткосрочные долговые обязательства (Таблица 3, стр. 3.2).

Кал₀₈=4998 тыс. руб. / 15 880 тыс. руб. = 0,31

Кал₀₉=7380 тыс. руб. / 24 156 тыс. руб. = 0,31

Кал₁₀=21 480 тыс. руб. / 50 736 тыс. руб. = 0,42

2. Коэффициент критической ликвидности

Ккл=(ДСр+КФВ+ДЗ+ПОбА) / КДО,

Где,

Ккл — коэффициент критической ликвидности;

ДСр — денежные средства (Таблица 11, стр.2);

КФВ — краткосрочные финансовые вложения (Таблица 11, стр.2);

ДЗ — дебиторская задолженность (Таблица 11, стр.4);

ПОбА — прочие оборотные активы (Таблица 1, стр. 2.7);

КДО — краткосрочные долговые обязательства (Таблица 3, стр. 3.2).

Ккл₀₈= (4998 тыс. руб. + 15 880 тыс. руб. + 0 тыс. руб.) / 15 880 тыс. руб. = 0,43

Ккл₀₉= (7380 тыс. руб. + 3116 тыс. руб. + 0 тыс. руб.) / 15 880 тыс. руб. = 0,43

Ккл₁₀= (21 480 тыс. руб. + 8466 тыс. руб. + 0 тыс. руб.) / 50 736 тыс. руб. = 0,59

3. Коэффициент текущей ликвидности

Ктл=(ДСр+КФВ+ДЗ+ПОбА+ПЗ) / КДО,

Где,

Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

ДСр — денежные средства (Таблица 11, стр.2);

КФВ — краткосрочные финансовые вложения (Таблица 11, стр.2);

ДЗ — дебиторская задолженность (Таблица 11, стр.4);

ПОбА — прочие оборотные активы (Таблица 1, стр. 2.7);

ПЗ — производственные запасы (Таблица 11, стр.5);

КДО — краткосрочные долговые обязательства (Таблица 3, стр. 3.2).

Ктл₀₈= (4998 тыс. руб. + 15 880 тыс. руб. + 0 тыс. руб. + 23 016 тыс. руб.) / 15 880 тыс. руб. = 1,88

Ктл₀₉= (7380 тыс. руб. + 3116 тыс. руб. + 0 тыс. руб. + 23 120 тыс. руб.) / 15 880 тыс. руб. = 1,39

Ктл₁₀= (21 480 тыс. руб. + 8466 тыс. руб. + 0 тыс. руб. + 23 344 тыс. руб.) / 50 736 тыс. руб. = 1,05

Анализируя коэффициенты ликвидности, отметим:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности на начало периода превышает значение норматива и составляет 0,31. Это говорит о том, что наиболее ликвидные активы предприятия покрывают его краткосрочные долговые обязательства на 31%, что является положительной тенденцией. К концу 2010 г. ситуация улучшается и аналогичный показатель равен 0,42. То есть наиболее ликвидные активы предприятия покрывают его краткосрочные долговые обязательства в конце года на 42%.

2. Коэффициент критической ликвидности на начало года был ниже нормативного и составлял 0,43. Это говорит о том, что в начале периода наиболее ликвидные активы и его дебиторская задолженность покрывали лишь 43% краткосрочных долговых обязательств. В конце периода ситуация несколько изменилась: наиболее ликвидные активы и его дебиторская задолженность покрывали краткосрочные долговые обязательства на 59%. За анализируемый период этот показатель увеличился на 0,16.

3. Коэффициент текущей ликвидности принимает значения, равные 1,88 и 1,05 на начало и конец рассматриваемого периода соответственно. Значения коэффициентов ниже нормы, но находятся в пределах от единицы до двух, что обуславливается высокой оборачиваемостью активов предприятия. В конце анализируемого периода значение коэффициента сократилось на 0,83, что является отрицательной тенденцией.

Динамика показателей ликвидности предприятия за анализируемый период представлена в виде графика в Приложении 10. Так как коэффициент текущей ликвидности на начало анализируемого периода меньше нормативного значения, а коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами больше 0,1, то структуру баланса предприятия можно признать неудовлетворительной, а само предприятия неплатёжеспособным. В конце анализируемого периода произошли негативные изменения, что привело к утрате предприятием своей платёжеспособности.

Для того чтобы оценить способность предприятия восстановить свою платёжеспособность, рассчитаем коэффициент восстановления платёжеспособности:

Квосст. = (Ктл_{на кон. периода}+0,5(Ктл_{на кон. периода}+Ктл_{на нач. периода})) / 2

Квосст. = (1,05+0,5(1,05+1,88)) / 2=0,32

Так как коэффициент восстановления платёжеспособности предприятия меньше единицы, можно сделать вывод, что в ближайшие 6 месяцев у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платёжеспособность.

Анализ финансовой устойчивости

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который:

— за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в устойчивые активы;

— не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности;

— расплачивается в срок и в полном объёме по своим обязательствам.

Для анализа финансовой устойчивости рассчитываются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)

Ка=СК / ИП,

Где,

Ка — коэффициент автономии;

СК — собственный капитал (Таблица 3, стр.2);

ИП — источники средств предприятия или совокупные активы (Таблица 3, стр.1).

Ка₀₈=64 978 тыс. руб. / 80 940 тыс. руб. =0,80=80%

Ка₀₉=65 638 тыс. руб. / 89 836 тыс. руб. =0,73=73%

Ка₁₀=79 852 тыс. руб. / 130 685 тыс. руб. =0,61=61%

Расчёты показывают, что в 2008 г. 80% имущества предприятия финансировалось за счёт собственных источников. К концу 2010 г. ситуация ухудшилась: аналогичный показатель снизился на 19% и составил 61%. Так как коэффициент автономии по анализируемым периодам больше 0,5, то, данное предприятия обладает значительной финансовой независимостью от заёмных источников, является финансово устойчивым, хотя на анализируемый период финансовая независимость от внешних инвесторов снизилась на 19%.

2. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств

Кзс=(1/ Ка) — 1,

Где,

Кзс — коэффициент соотношения заёмных и собственных средств;

Ка — коэффициент автономии.

Кзс₀₈=(1/0,80) — 1=0,25 = 25%

Кзс₀₉=(1/0,73) — 1=0,37 = 37%

Кзс₁₀=(1/0,61) — 1=0,64 = 64%

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств на начало и конец анализируемого периода значительно ниже значения нормативного показателя. В 2008 г. на 1 рубль собственных средств предприятие привлекало 0,25 руб. заёмных средств. К 2010 г. зависимость от внешних инвесторов увеличилась, и на 1 руб. собственных средств уже привлекалось 0,64 руб. заёмных.

3. Коэффициент финансовой устойчивости

Кфу=(СК+ДК) / ИП,

Где,

СК — собственный капитал (Таблица 3, стр.2);

ДК — долгосрочный капитал (Таблица 3, стр. 3.1);

ИП — источники средств предприятия или совокупные активы (Таблица 3, стр.1).

Кфу₀₈=(64 978 тыс. руб. + 74 тыс. руб.) / 80 940 тыс. руб. = 0,80 = 80%

Кфу₀₉=(65 638 тыс. руб. + 42 тыс. руб.) / 89 836 тыс. руб. = 0,73 = 73%

Кфу₁₀=(79 852 тыс. руб. + 70 тыс. руб.) / 130 685 тыс. руб. = 0,61 = 61%

Значение коэффициента финансовой устойчивости на начало анализируемого периода выше нормативной величины, которая равна 0,7. К концу 2010 г. ситуация ухудшилась и удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время, снизился на 19%. Значение коэффициента 0,61 является меньше нормативного, а, следовательно, прослеживается негативная тенденция.

4. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами

Коб=Соб / ОА,

Где,

Коб — коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

Соб — собственные оборотные средства (Таблица 6, стр.1);

ОА — оборотные активы (Таблица 1, стр.2).

Коб₀₈=17 802 тыс. руб. / 33 690 тыс. руб. = 0,53 = 53%

Коб₀₉=11 866 тыс. руб. / 36 022 тыс. руб. = 0,33 = 33%

Коб₁₀=8944 тыс. руб. / 59 680 тыс. руб. = 0,15 = 15%

В течение отчётного периода коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами уменьшился на 0,38. Величина данного показателя на начало 2008 г. больше нормативного значения, а на конец 2010 г. она снизилась и стала меньше предельного значения. В начале периода на счёт собственных источников предприятие финансировало 53% оборотных активов, в конце 2010 г. аналогичный показатель составил 15%.

5. Коэффициент маневренности собственного капитала

Км=Соб / СК,

Где,

Км — коэффициент маневренности собственного капитала;

Соб — собственные оборотные средства (Таблица 6, стр.1);

СК — собственный капитал (Таблица 3, стр.2).

Км₀₈=17 802 тыс. руб. / 64 978 тыс. руб. = 0,27 = 27%

Км₀₉=11 866 тыс. руб. / 65 638 тыс. руб. = 0,18 = 18%

Км₁₀=8944 тыс. руб. / 79 852 тыс. руб. = 0,11 = 11%

Анализ показателя маневренности позволяет сделать вывод о том, что в 2008 г. около 27% собственного капитала было вложено в мобильные активы. К концу 2010 г. ситуация заметно ухудшилась. Коэффициент маневренности снизился на 16% и составил 11%. Снижение уровня данного коэффициента свидетельствует о вложении собственных средств в трудноликвидные активы и формирование части оборотных активов за счёт заёмного капитала.

6. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия

Кра=(ОС+СиМ+НП) / ?А,

Где,

Кра — коэффициент реальных активов;

ОС — основные средства (Таблица 1, стр. 1.2);

СиМ — сырьё и материалы (Таблица 1, стр. 2.1.1);

НП — незавершённое производство (Таблица 1, стр. 2.1.2);

?А — сумма активов (Таблица 1, стр.3)

Кра₀₈=(46 678 тыс. руб. +11 190 тыс. руб. +666 тыс. руб.) / 80 940 тыс. руб. = 0,72 = 72%

Кра₀₉=(52 364 тыс. руб. +8466 тыс. руб. +1314 тыс. руб.) / 89 836 тыс. руб. = 0,69 = 69%

Кра₁₀=(65 350 тыс. руб. +9288 тыс. руб. +1912 тыс. руб.) / 130 658 тыс. руб. = 0,59 = 59%

Нормативное значение данного коэффициента ?5. Как видно из расчётов, в начале и конце анализируемого периода предприятие в достаточной степени было обеспечено средствами производства для осуществления производственного процесса, так как доля средств производства в общей стоимости имущества предприятия составила 72% и 69%. К концу 2010 г. ситуация несколько ухудшилась: коэффициент реальных активов в имуществе предприятия снизился, а это, в свою очередь, свидетельствует об уменьшении средств производства на предприятии.

Расчёт и анализ коэффициентов финансовой устойчивости, приведённые в Приложении 8 (Таблица 8, Таблица 9), показали, что в отчётном периоде произошли отрицательные изменения по большинству показателей, многие из них перестали находиться в пределах нормативных значений.

7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (рассчитывается для определения типа финансовой устойчивости)