Актуальность исследования. В условиях современного экономического кризиса особую актуальность приобретает проблема выживания экономических систем. Особенно остро с точки зрения возможных последствий для отечественной экономики обозначилась проблема выживания экономических систем производственного типа.
Следует признать, что проблемы отечественных экономических систем производственного типа возникли не в период мирового экономического кризиса 2008;2009 годов, а фактически продолжаются с начала 1990;х годов. При этом в процессе приватизации предприятий промышленности основное внимание уделялось организационным преобразованиям. Одновременно в ходе этих организационных преобразований произошло существенное моральное старение основных фондов, и потеря значительной части высококвалифицированного промышленного кадрового потенциала. Российская Федерация по сравнению с советским периодом развития серьезно ухудшила свои позиции на международной промышленной арене. Таким образом, в этой связи для России фактически следует говорить не о постиндустриальном развитии, а о необходимости возрождения промышленной индустрии. В качестве положительного примера индустриального развития можно привести опыт Китая, позволивший этому государству благодаря высокой индустриальной промышленной активности войти в число наиболее мощных в экономическом отношении стран мира, а по темпам экономического развития стать абсолютным мировым лидером.
В сложившихся неблагоприятных для России условиях развития производства, определяемых также ужесточением рыночной конкуренции, обострились проблемы не только технологического, кадрового и инфраструктурного обновления производства, но и методологические проблемы анализа, моделирования и прогнозирования деятельности промышленных экономических систем. Одной из важнейших задач в ряду методологических проблем является анализ и моделирование инвестиционной деятельности.
Несмотря на наличие многочисленных методов анализа, оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности вэкономических системах в настоящее время возникла объективная необходимость в их совершенствовании, обусловленная следующими причинами.
Во-первых, сырьевая направленность отечественной экономики последних десятилетий привела к необходимости смещения центра тяжести экономики в сторону высокотехнологичного производства;
Во-вторых, в условиях кризиса усилилась необходимость в диагностическом прогнозировании состояния экономических систем производственного типа в связи с утратой ими конкурентоспособности не только на внешнем, но и на внутреннем рынке в результате вытеснения импортными производителями. При этом ситуация для отечественного производства может еще больше усложниться в связи с вступлением России в ВТО.
В-третьих, возникла необходимость в комплексном подходе к анализу, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа, поскольку количество и степень влияния факторов на инвестиционную деятельность этих систем существенно возросла.
Таким образом, возрастающий уровень несоответствия между требованиями мировой конъюнктуры к промышленному производству, с одной стороны, и фактическим уровнем отечественной промышленности, отягощенным влиянием мирового экономического кризиса предопределил актуальность темы научного исследования, направленного на формирование комплексного подхода к анализу, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа.
Степень разработанности проблемы. Вопросам эффективности управления инвестиционной деятельностью экономических систем посвящено множество работ отечественных и зарубежных ученых, среди которых: Абрамов С., Баландин В., Бланк И., Блинов А., Величко Е., Ендовиц-кий Д., Жиц Г., Крылов Э., Марковиц Г., Миллер М., Модильяни Ф., Пав-люченко В., Савчук В., Самуэлсон П., Солоу Р., Тобин Д., Шарп У., Шапи-' ро В. и др.
Однако многие из работ перечисленных авторов связаны преимущественно с областью управления портфелем ценных бумаг, то есть посвящены инвестированию посредством инструментов и механизмов фондового рынка.
• Вопросам моделирования инвестиционной деятельности экономических систем посвящены работы Д. Риккардо, А. Смита, Дж. Милля, Ф. Найта, Дж. М. Кейнса, А. Маршалла, И. Шумпетера, Ю. Бригхема, Л. Га-пенски, С. Хыоса, Г. Клейнера, А. Альгина, В. Абчук, П. Половинкина, Л. Шаршукову., И. Балабанова, В. Гранатурова, М. Лапуста, В. Чернова, М. Рогова, О. Кандинской, Э. Альтмана, М. Меркфаофера, М. Кассела, К. Д. Кэмпбелла, Т. Коха, С. Грядова, В. Белолипецкого, Ю. Сотникова, Е. Чеберко и др.
Работы перечисленных отечественных авторов практически не рассматривают экономические системы с позиций комплексного подхода к анализу, моделированию и прогнозированию их инвестиционной деятельности.
Отраслевые аспекты инвестиционной деятельности рассмотрены в работах В. Ковелло, П. Роуза, Дж. Синки, П. Надлера, Дж. Пикфорда, П. Бернстайна, М. Баттеруорта, Н. Тэрнбулла, Э. Кэрри, Р. Стульца, Л. Вали-нуровой, А. Егорова, А. Тебекина и др.
Однако обобщение результатов работ предшествующих исследователей в области инвестиционной деятельности экономических систем продемонстрировало следующее.
Во-первых, выполненные исследования инвестиционной деятельности экономических систем через индикаторы фондового рынка не учитывают отраслевые аспекты инвестиционной деятельности. То есть, они> рассматривают свой предмет слишком широко (с позиций теории макроэкономического развития, теории социально-экономической и рыночной динамики и т. д.).
Во-вторых, работы, отражающие исследование инвестиционной деятельности на отраслевом уровне, как правило, не носят комплексного характера с позиций одновременного решения задач анализа, оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности экономических систем. То есть, они рассматривают свой предмет достаточно узко с позиций отраслевых особенностей использования отдельных инструментов анализа, моделирования и т. д.
В-третьих, общность методологических проблем развития в России высокотехнологичных производств, требует формирования единого методологического подхода к анализу, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа.
Актуальность указанной проблемы, ее недостаточная изученность предопределили выбор темы, объект и предмет исследования, обусловили постановку цели и задач диссертационной работы.
Целью диссертационного исследования является научное обоснование комплексного подхода к анализу, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности экономических систем производственного типа, в условиях существенного отставания отечественной промышленности от мирового уровня индустриального развития, с одной стороны, и глобального экономического кризиса, с другой стороны, и разработка на этой основе методических рекомендаций по дальнейшему развитию отечественных производственных систем за счет повышения эффективности управления их инвестиционной деятельностью.
Достижение поставленной цели осуществлялось путем решения логически взаимосвязанных задач, последовательно раскрывающих тему исследования:
— выявление основных проблем методологии анализа, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа на современном этапе и поиск возможных путей их решения;
— анализ внешних и внутренних факторов, определяющих содержание и основные направления развития инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа;
— формирование критериев выбора перспективных подходов к анализу, оценке, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа;
— построение комплексной модели «анализ — оценка — моделирование — прогнозирование» как инструмента управления инвестиционной деятельностью в экономических системах производственного типа;
— разработка методических рекомендаций по использованию комплексного подхода к анализу, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельное ги в экономических системах производственного типа.
Объектом исследования являются экономические системы производственного типа как субъекты инвестиционного рынка, взаимодействующие с множеством экономических систем, объединенных потоками инвестиций.
Предметом исследования являются организационно-экономические отношения, возникающие при использовании комплексного подхода к управлению инвестиционной деятельностью экономических систем производственного типа, направленного на повышение эффективности их хозяйственной деятельности.
Гипотеза исследования. В современных исследованиях вопросы анализа, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности экономических систем производственного типа принято рассматривать с позиций влияния совокупности внешних факторов, носящих как систематический стационарный, так и флуктуационный случайный характер. Однако, для повышения валидности аналитических и модельных прогнозных оценок экономических систем производственного типа, необходимо учесть цикличный характер развития экономики, задействовав циклы различной длительности и амплитуды. Определив варианты влияния инвестиций на хозяйственную дея1ельиость экономических систем производственного типа, можно сформировать методологический подход к их инвестиционной деятельности, позволяющий реализовать рациональные методические инструменты управления применительно к различным комбинациям циклов экономической активности.
Методологическую основу исследования составили принципы, теоретические положения и выводы, содержащиеся в фундаментальных и прикладных исследованиях отечественных и зарубежных авторов по проблемам: развития систем управления инвестиционной деятельностью экономических системпоиска методических инструментов анализа, оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельностью экономических систем, а также законодательные акты и нормативные документы РФ и международной практики в области инвестиционной деятельности в сфере промышленного производства, включая рекомендации организации по промышленному развитию при ООН — UNIDO.
При исследовании отдельных аспектов работы применялись принципы комплексного, системного подхода, структурно-функционального анализа и экономико-математического моделирования, включая: модели управления инвестиционной проектной деятельностью в нестабильных условиях, методы прикладной статистики и эконометрики, и др.
Информационную базу исследований составили данные государственной статистики, экономические и социологические исследования, информационно-аналитические материалы различных организаций и частных компаний-, государственных учреждений, а также материалы периодической печати по данной проблематике.
Научная-, новизна диссертационного исследования заключается в разработке комплексного подхода к анализу, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности экономических систем производственного типа, базирующегося на совместном учете влияния циклов • структурных изменений Н. Кондратьева, бизнес-циклов К. Жугляра и отраслевых технологических циклов Дж. Китчина, и позволяющего на основе управления направленностью и уровнем инвестиций повысить эффективность хозяйственной деятельности экономических систем производственного типа.
Наиболее существенные результаты, полученные лично автором, обладающие научной новизной и выносимые на защиту, состоят в следующем:
1) разработан алгоритм поиска рациональных путей решения проблем анализа, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа;
2) на основе анализа состава и силы воздействия циклов структурных изменений, бизнес-циклов и отраслевых технологических циклов как факторов внешней среды, определены типовые варианты перспективного развития инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа и базовые подходы к адаптации этих систем к совокупному влиянию воздействий циклов экономической активности;
3) сформированы критерии выбора перспективных подходов к анализу, оценке, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа;
4) определены критерии выбора перспективных подходов к анализу, оценке, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа;
5) разработана комплексная модель «анализ — оценка — моделирование — прогнозирование» как инструмента управления инвестиционной деятельностью в экономических системах производственного типа с учетом совокупности циклов воздействия внешней среды;
6) сформированы методические рекомендации по использованию комплексного подхода к анализу, моделированию и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа.
Теоретическая значимость работы заключается в^том, что основные положения и выводы, содержащиеся в диссертации, вносят определенный вклад в теорию управления инвестиционной деятельностью экономических систем производственного типа, а также могут быть использованы при совершенствовании методов анализа, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности этих систем. Предложенный комплексный подход может быть использован при определении стратегических возможностей и перспектив инвестиционной деятельности экономических систем различных сфер экономики с учетом совместного влияния циклов экономического развития внешней среды, в том числе в условиях кризисов, обеспечивая стабильность хозяйственной деятельности.
Основные результаты работы могут быть использованы при совершенствовании методической базы дальнейших исследований в области управления инвестиционной деятельностью экономических систем. Теоретические результаты работы также предлагаются к использованию в учебном процессе при изучении дисциплин «Инвестиционный менеджмент» и «Инвестиционный анализ» экономических специальностей ВУЗов.
Практическая значимость. работы состоит в возможности использования ее положений и выводов при формировании стратегии и! тактики инвестиционной деятельности экономических систем производственного типа, при решении практических задач управления инвестиционными программами этих систем с учетом совокупного влияния воздействий циклов структурных изменений, бизнес-циклов и отраслевых технологических циклов как факторов активности внешней среды.
Достоверность и обоснованность основных результатов и выводов исследования обусловлена методологическими и теоретическими предпосылками исследования, опорой на достижения экономической теориииспользованием комплекса падежных методов и методик, адекватных предмету и задачам исследованиякорректным применением методов сбора, анализа, моделирования, прогнозирования и оценки эффективности инвестиционной деятельности экономических систем производственного типа.
Реализация, апробация и внедрение результатов исследования. Основные теоретические и методологические положения диссертационной работы отражены в 4 опубликованных научных трудах автора общим объемом 2,0 п.л.
Предложенный комплексный подход к анализу, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности в экономических системах производственного тина обсужден и одобрен на научно-практических конференциях и семинарах, в том числе на Всероссийской научно-практической конференции «Современная Россия: экономика и государство».
Результаты, полученные автором, нашли применение в учебном процессе ГОУ ДПО «Государственной академии профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы» (ГОУ ДПО ГАСИС) при чтении лекций, проведении практических занятий по дисциплине «Инвестиционный анализ». Методические рекомендации по использованию комплексного подхода к анализу, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа внедрены в практику деятельности ряда промышленных предприятий РФ.
Структура и содержание работы. Цель исследования предопределила логику и структуру работы, состоящую из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения.
Выводы по главе 3.
1. Проведенные исследования показывают, что перспективный подход к анализу, оценке, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа должен* базироваться! на комплексном подходе, реализуемом в четыре этапа. На первом этапе проводится анализ влияния внешних факторов, включая характеристики больших, средних и малых циклов экономической активности, с преобладанием детерминированного подхода. На втором этапе проводится моделирование влияния на экономические системы производственного типа ожидаемых сочетаний циклов экономической* активности как совокупного' влияния внешних факторов с преобладанием стохастического подхода. На третьем этапе на основе проводится прогнозирование ожидаемых результатов инвестиционной деятельности с использованием элементов детерминированного, стохастического и экспертного подходов. На четвертом этапе проводится оценка перспектив подходов' к анализу, оценке, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа с использованием разработанного критерия. Предложен алгоритм выбора перспективных подходов к анализу, оценке, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа.
2. На основе результатов-полученных исследований была. построена комплексная модель «анализ — оценка — моделирование — прогнозирование» как инструмента управления инвестиционной деятельностью в экономических системах производственного типа.
Отличительной особенностью предложенной комплексной модели «анализ — оценка — моделирование — прогнозирование» как инструмента управления инвестиционной деятельностью в экономических системах производственного типа является учет не конъюнктурного влияния рынка, а совместного влияния циклов структурных изменений Н. Кондратьева, бизнес-циклов К. Жугляра и отраслевых технологических циклов Дж. Кит-чина с учетом весомости их влияния на ту или иную отрасль производства.
3. Методические рекомендации по использованию комплексного подхода к анализу, моделированию и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа, включают вопросы: ,.
— составления плана исследования инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа, например, с использованием матрицы планирования полного факторного эксперимента;
— формирования моделей факторного анализа хозяйственной деятельности в экономических системах производственного типа;
— формирования моделей импульсов инвестиций в экономических системах производственного типа;
— описания больших, средних и малых циклов экономической активности с использованием, например, рядов Фурье;
— формирования и анализа уравнений регрессии, описывающих результаты хозяйственной деятельности экономических систем, включая проверку гипотез адекватности уравнения регрессии, например, по-критериям Стьюдента, Кохрэна и Фишера;
— интерпретацию результатов моделирования инвестиционной деятельности с учетом предложенного критерия выбора перспективных подходов к анализу, оценке, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа.
Заключение
.
1. Изучение методологических основ анализа и оценки инвестиционнойдеятельности в экономических системах показало следующее.
Во-первых, материалистическая— диалектика: выделяет следующие, характерныечерты, методологиианализаинвестиционной деятельностиэкономических систем: требование постоянных/сравненийв. пространстве и во временив инвестиционном анализе определяетсяположением: — материалистической диалектики о необходимости рассмотрения всех явлений и процессовв постоянномдвижении, изменении: и развитииизучение положительных и отрицательных, сторон каждого экономическогоявления? и процесса: определяется? необходимостью рассмотрения каждого из них в единстве и борьбе! противоположностейизучение инвестиционной деятельности субъектов-анализа:должно производиться?" сучетом: всех взаимосвязейустановление причинно-следственных связей в инвестиционном анализе должно сопровождаться определением их количественных характеристик, обеспечивая измерение влияния^ факторов на результаты деятельности-. изучение и измерение причинных связей инвестиционном: анализе1 может осуществлятьсяметодом — индукции и дедукциииспользование системногоподхода к изучению, объектов: анализа, предусматривающего максимальную детализацию* изучаемых явлений и: процессов* на элементы, их систематизацию, и синтез (обобщение) — разработка и использование системы показателей, необходимой для комплексного, системного исследования причинно-следственных связей экономических явлений и процессов в инвестиционной деятельности предприятий.
Во-вторых, в соответствии с методологией характерными особенностями оценки инвестиционной деятельности экономических систем являются: использование системы показателей, всесторонне характеризующих хозяйственную деятельностьизучение причин изменения этих показателейвыявление и измерение взаимосвязи между показателями в целях повышения эффективности инвестиционной деятельности.
Таким образом, методы инвестиционного анализа и оценки представляют собой системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности экономических систем путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности инвестиционной деятельности экономических систем.
2. Исследования современного состояния и тенденции развития (Методологии моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах показали, что в современных условиях используются следующие основные подходы.
Во-первых, осуществляется позиционирование инвестиционной деятельности в системе государственного регулирования экономики. Во-вторых, современные теоретические разработки, используемые в прогнозировании и планировании, базируются на следующих основополагающих подходах: историческом, заключающемся в рассмотрении каждого явления и процесса во взаимосвязи его исторических формкомплексном, предполагающем рассмотрение объекта исследования в его связи и зависимости с другими процессами и явлениямисистемном, предусматривающем исследование в целом экономической системы как элемента, а также выделенных структурных элементов этой системы. В-третьих, развивается система показателей, используемых в прогнозировании и планировании, базирующаяся на формировании их новых видов на базе утверждаемых, расчетных, индикативных и синтетических показателей. В-четвертых, методы прогнозирования и планирования развиваются по пути гармонизации: интуитивных методов прогнозирования, формализованных методов прогнозирования, методов экономического анализа и синтеза, методов обоснования плановых решений (включая программно-целевой метод планирования, нормативный метод, балансовый метод и др.). В-пятых, развивается информационная база прогнозирования с точки зрения ее соответствие целям и задачам прогнозирования и планирования, полноты, достоверности и своевременности предоставления. В-шестых, анализ, моделирование и прогнозирование инвестиционной деятельности экономических систем все теснее увязывается с прогнозированием и планированием объемов, структуры и эффективности общественного производства. В-седьмых, развитие прогнозирования цен, инфляции, реальных доходов населения, потребительского рынка и структуры i товарооборота включая использование экспертных, индексных методов и методов корреляционно-регрессионного анализа. В-восьмых, прогнозирование и планирование финансов, использования трудовых ресурсов (включая прогнозирование и регулирование оплаты труда). В-девятых, с учетом перечисленных составляющих формируется научно-техническая и инновационная политика предприятия, определяются приоритетные направления развития инновационной деятельности, на основе прогнозов развития науки и техники проводится комплексная оценка внедрения мероприятий научно-технического прогресса. В-десятых, производится прогнозирование и планирование объема и структуры производства на основе цели и задачи промышленной политики, оценки необходимых производственных мощностей и ресурсов.
В результате использования перечисленных составляющих производится* моделирование и прогнозирование инвестиционной деятельности в экономических системах, включая учет детерминированных и стохастических факторов внешней среды на микрои макроэкономическом уровне.
3. Проведенные исследования позволили выявить и основные проблемы методологии анализа, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа на современном этапе. Среди указанных проблем можно выделить следующие.
Во-первых, экономический кризис в России начала 1990;х привел к тому, что пострадали, в первую очередь, высокотехнологичные отрасли промышленности. В процессе последующей приватизации и передела промышленной собственности собственники, заботясь о ликвидности активов, нередко сворачивали производство. В результате представительство конкурентоспособной отечественной промышленной продукции на международном рынке существенно сократилось. Возросла сырьевая направленность отечественной экономики и зависимость России от экспорта минеральных энергоресурсов. Таким образом, в настоящее время возникла объективная необходимость смещения центра тяжести отечественной экономики в сторону высокотехнологичного производства как условия независимости государства.
Во-вторых, в условиях ужесточения рыночной конкуренции, отягощенных мировым экономическим кризисом, усилилась необходимость диагностическом прогнозировании состояния экономических систем производственного типа. Отечественная промышленная продукция утрачивает конкурентоспособность не только на внешнем, но и на внутреннем рынке в результате вытеснения импортными производителями. Этот процесс может продолжитьсяv при вступлении России в ВТО, о чем свидетельствует, например, опыт Китая.
В-третьих, распространенный вариант исследования инвестиционной деятельности экономических систем через индикаторы фондового рынка не в полной мере учитывает отраслевые особенности инвестиционной деятельности, с одной стороны, а, с другой стороны, работы, посвященные исследованию инвестиционной деятельности на отраслевом уровне, как правило, не учитывают влияния межотраслевых процессов экономического развития.
В-четвертых, в большинстве схем исследования влияния факторов внешней среды на инвестиционную деятельность экономических систем производственного типа присутствует лишь анализ составами уровней этих воздействий. При-, этомкак правило, отсутствует учет динамики, совместного-влияниявнешнихвоздействий на деятельность, анализируемых экономических систем. Кроме того, указанные исследования, как правило, не носят: комплексного характерах позиций одновременного решения задач анализа-, оценкимоделирования, и прогнозирования инвестиционной деятельности экономических систем.
Таким образом, возрастающий* уровень разрыва между требованиями мировой конъюнктуры к промышленному производству, с: одной, стороны, ифактическим^ уровнем отечественной промышленности, отягощенным: влиянием мирового экономического кризиса, с, другойстороны^, предопределили необходимость формирования единого методического подхода, к анализу, моделированиюj и прогнозированию инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа.
Алгоритмпоиска рациональных путей решенияосновных проблемметодологии анализа, моделирования и прогнозирования инвестиционной? деятельности в, экономических системах производственного >типа предполагает, что определение рационального пути, решения основных: проблем? обеспечивается циклическойпроцедурой^построения комплексной модели', «анализ- - оценка — моделирование — прогнозирование» как-инструмента управления инвестиционной деятельностью’экономических, систем производственного типа. Приемлемость создаваемой модели накаждом из циклов оценивается по формируемому в процессе исследований критерию эффективности.
4. Проанализировав существующие циклы экономического развития различной амплитуды и длительности, включая: коммерческие циклы Дж. Китчина (2 — 4 года) — инвестиционные циклы К. Жугляра (7 — 12 лет) — строительные циклы G. Кузнеца (16 — 25 лет) — циклы технического прогресса Н. Кондратьева (40−60 лет) — циклы смены энергии и материалов.
Форрестера (200-лет) — циклы смены цивилизаций Тоффлера (1000 — 2000 лет), автор пришел к выводу о томчто решающее влияние на инвестиционную деятельность экономических систем производственного типа оказывают следующие виды циклы экономической активности: малые Дж. Китчина, средние К. Жугляра и большие Н. Кондратьева.
Для' анализа* воздействия внешних факторов, определяющих перспективы^ развития инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа, была сформирована 3-х уровневая схема бинарных комбинаций циклов экономической активности, отражающие подъемы и спады.
Таким образом, для формирования методического подхода к анализу, моделированию и прогнозированию-инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа крайне важно оценить: в какой ситуации находится та или иная экономическая система с точки зрения ее позиционирования в структуре движения больших, средних и малых циклов экономической активности.
5. В результате анализа анализ внутренних факторов, определяющих содержание и основные направления развития инвестиционной деятельности экономических систем производственного типа, показано, что наибольшее распространение получил ожидаемый результат взаимодействия эффектов мультипликатораи акселератора, используемый в моделях сбалансированного роста, вытекающих" из теории циклических колебаний Р.Харрода.
К несомненным достоинствам моделей акселератора и мультипликатора следует отнести: простоту расчетов, минимально необходимую информационную базу и возможности унификации и обеспечения сопоставимости результатов в широком диапазоне инвестиционной деятельности. К существеннымнедостаткам теории акселератора-мультипликатора, принято относить то, что инвестиции, используемые в расчетах, имеют такой же приростный характер, как и результаты их применения. Поскольку анализ динамики инвестиционной деятельности в первую очередь связан динамикой капитала (производственных фондов), когда прирост капитала определяется величиной инвестиций за вычетом выбытия капитала, учет прироста стоимости нового капитала, к стоимости существующего исключает учет в акселераторе амортизационных отчислений как составляющей инвестиций. Это также принято рассматривать как недостаток модели акселератора-мультипликатора.
Совместное воздействие внешних и внутренних факторов, определяющее перспективны развития инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа, представлено в виде модели. Разработанная модель отражает возможности адаптации инвестиционной деятельности экономической системы производственного типа посредством регулирования: внешних инвестиционных потоков, внутренних инвестиционных потоков за счет прибыли, внутренних инвестиционных потоков за счет амортизационных средств, исходя из сочетания больших, средних и малых циклов экономической активности, оцениваемого через влияние акселератора-мультипликатора на изменение дохода экономической" системы.
6. При анализе возможных варианты оценок перспектив инвестиционной деятельности для экономических систем производственного типа были учтены следующие обстоятельства.
Во-первых, циклы экономической активности имеют различную степень влияния на экономические системы производственного типа, что учитывается весовыми коэффициентами, соответствующими циклам структурных изменений Н. Кондратьева, бизнес-циклам К. Жугляра и отраслевым технологическим циклам Дж. Китчина.
Во-вторых, динамика циклов экономической активности не ограничивается их бинарными комбинациями, поэтому сочетание циклов экономической активности, как неуправляемых факторов внешней среды: должно анализироваться на каждом этапе инвестиционной деятельности.
В-третьих, составляющие регулируемых инвестиционных потоковобладающие: различной — стоимостьюдолжны анализироваться с позиций конкретных стратегических итактических задачрешение которых запланировано на конкретные моменты времени. ,.
Таким образом, в основу критерия выборашерспективных подходов к анализу, оценке, моделированию ишрогнозированию инвестиционной деятельности': в экономических системах производственного типа положена максимизация информативностидостоверности ш своевременности анализа, оценкимоделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности, рассматриваемых систем. При этом в формируемомкритерии предусматривается' учет влиянияциклов экономической активности и составляющих регулируемых инвестиционных потоков;
7. Проведенные исследования показывают, что перспективный подход к анализу, оценке, моделированию > и прогнозированию инвестиционной: деятельности. в экономических системах производственного типа: должен базироваться на комплексном подходе, реализуемом в четыре: этапа. На первом, этапе проводится: анализ влияния внешних факторов, включая характеристики больших, средних и малых цикловз экономической активности, с преобладанием детерминированного подхода. Hat втором этапе проводится моделирование влияния-на-экономические системы производственного типа ожидаемых сочетаний циклов экономическойактивности как совокупного влияния внешних факторов с, преобладанием стохастического-подхода. На третьем этапе на основе проводится прогнозирование ожидаемых результатов инвестиционной деятельности с использованием элементов детерминированного,. стохастического и «экспертного подходов. На четвертом этапе проводится оценка перспектив подходов к анализу, оценке, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа с использованием разработанного критерия. Предложен алгоритм выбора перспективных подходов к анализу, оценке, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа.
8. На основе результатов полученных исследований была построена комплексная модель «анализ — оценка — моделирование — прогнозирование» как инструмента управления инвестиционной деятельностью в экономических системах производственного типа.
Отличительной особенностью предложенной комплексной модели «анализ — оценка — моделирование — прогнозирование» как инструмента управления инвестиционной деятельностью в экономических системах производственного типа является учет не конъюнктурного влияния рынка, а совместного влияния циклов структурных изменений Н. Кондратьева, бизнес-циклов К. Жугляра и отраслевых технологических циклов Дж. Кит-чина с учетом весомости их влияния на ту или иную отрасль производства.
