Анализ показателей финансового состояния предприятия ОАО «Севзапмебель»

ПЛАН

1. Описательная часть

1.1 Технико-экономическая характеристика предприятия

2. Расчетная часть

2.1 Вычисление будущей и настоящей стоимости единичных денежных сумм и денежных потоков

2.2 Оценка текущей стоимости облигаций

2.3 Расчет денежных потоков, прошедших через предприятие как результат его хозяйственной деятельности

2.4 Составление графика обслуживания долга для различных схем предоставления коммерческого кредита

3. Аналитическая часть

Заключение

Финансы предприятий занимают особое место в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда проявляются в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.

Финансовые отношения существуют объективно, но имеют конкретные формы проявлений, соответствующие характеру производственных отношений в обществе. В современных условиях формы финансовых отношений претерпевают серьезные изменения. Становление рынка предпринимательства в Украине предполагает не только разгосударствление экономики, но и финансовое оздоровление народного хозяйств, создание адекватной системы финансовых отношений.

Финансы предприятий, будучи частью общей системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.

Хозяйствующий субъект предприятие взаимодействует с другими предприятиями — поставщиками и покупателями, партнерами по совместной деятельности, участвуют в союзах и ассоциациях, в качестве учредителя вносят долю в формирование уставного капитала, вступают во взаимоотношения с банками, бюджетами и внебюджетными фондами.

Однако финансовые отношения возникают только тогда, когда на денежной основе происходит формирование собственных средств предприятия, его доходов, образующихся в результате этой деятельности, их использование на цели развития предприятия.

1. Описательная часть

денежный поток стоимость облигация кредит

1.1 Технико-экономическая характеристика предприятия

Объектом анализа в работе является ОАО " Мебельно-коммерческое объединение «Севзапмебель».

По состоянию на 01 января 2008 года соотношение стоимости чистых активов (123 444 тыс. грн.) и размера уставного капитала (7 068 тыс. грн.) составляет 17,5:1.

Количество акционеров — 425, в том числе юридических лиц — 3.

Реестр акционеров ведет ЗАО «Днепропетровская Центральная Регистрационная Компания» .

Местонахождение регистратора: г. Днепропетровск, Красногвардейская пл., д. 2.

Контактный телефон: 327−43−69.

Уставный капитал общества составляет 7 067 736 грн, он разделен на 87 256 обыкновенных акций номинальной стоимостью 81 грн.

Информация о крупных акционерах, владеющих более 5% голосующих акций общества:

— Саркисян Рафаэль Артемович, доля в уставном капитале эмитента 10,64%;

— Саркисян Анна Рафаэловна, доля в уставном капитале эмитента: 16,00%;

— Саркисян Людмила Александровна, доля в уставном капитале эмитента 16,46%;

— Саркисян Нина Рафаэловна, доля в уставном капитале эмитента: 8,63%;

— Саркисян Георгий Михайлович, доля в уставном капитале эмитента: 6,00%;

— Саркисян Артем Эдуардович, доля в уставном капитале эмитента: 5,00%;

— Тертерян Этери Рафаэловна, доля в уставном капитале эмитента: 14,97%;

— Хлопина Елена Николаевна, доля в уставном капитале эмитента: 5,00%

Коллегиальные органы управления: Совет директоров

Члены Совета директоров ОАО МКО «Севзапмебель»

Саркисян Рафаэль Артемович — Председатель Совета директоров Васильева Татьяна Владиленовна — Секретарь Совета директоров Основные виды производственной, коммерческой деятельности общества и объем реализации продукции, товаров, работ, услуг по видам деятельности:

— Производство и реализация мебели — 243 690 тысяч грн;

— Коммерческое использование недвижимости — 129 050 тысяч грн;

— Торговая деятельность — 278 566 тысяч грн.

— Географические сферы деятельности общества:

— Регионы Украины;

— Государства ближнего зарубежья: Россия, Грузия, Армения.

Основными внешними и внутренними факторами, повлиявшими на хозяйственные и финансовые результаты деятельности общества явились нестабильность курсов иностранных валют, цен на сырье и материалы, непредсказуемые изменения рынка сбыта (уровень цен, состояние спроса, влияние конкуренции со стороны зарубежных производителей).

Чистая (нераспределенная) прибыль (убыток) отчетного года — 3 924 тысяч грн.

В соответствии с уставом в обществе создается резервный фонд в сумме 80 100 грн.

Чистые активы общества на конец финансового года составили 123 444 тыс. грн. За отчетный период они возросли на 3 924тыс. грн.

Чистые активы на 116 377 тыс. грн превышают его уставный капитал.

Чистые активы на 116 296 тыс. грн превышают сумму его уставного капитала и резервного фонда.

Среднесписочная численность работников (чел.) — 365.

Средняя заработная плата работников — 14 768 грн За последние два года у компании наблюдается устойчивая тенденция роста уровня производства и продаж продукции. Достижение таких экономических показателей — это результат тесной связи производства и службы маркетинга, которая занимается изучением потребительского спроса и конкурентной среды на внутреннем рынке и регионов.

Производственные площади предприятия составляют-46 тыс. кв. м.

На долю предприятия приходится около 50% всего объема производства мебели врегионе.

2. Расчетная часть

2.1 Вычисление будущей и настоящей стоимости единичных денежных сумм и денежных потоков

Задача 1.1

Предположим, что инвестор ставит своей задачей получить через некоторое время определенную денежную сумму при данном уровне процента. Сумма денег, которую инвестор должен вложить в настоящее время, чтобы решить эту задачу, является настоящей стоимостью будущей денежной суммы. Традиционно настоящая стоимость денег обозначается PV, будущая стоимость FV. Величина процента обозначается через i.

Будущая стоимость денег через n периодов времени вычисляется по формуле:

n

FV= PV*(1+i) (1)

В практике выплаты процентов нередко оговариваются величина годового процента частота выплаты. В этом случае расчет ведется по формуле (1) по подынтервалам и по ставку, равной пропорциональной дозе исходной головной ставке по формуле:

nm

FV= PV*(1+i/m) (2)

Условия задачи:

Определить будущее значение суммы денег 10.000.000 грн. через 5 лет при доходности вложения 8%.Задачу решить в двух вариантах: а) годовом, б) полугодовом начислении процентов.

Решение:

Исходные данные:

G=10.000.000 грн.

n= 5 лет.

i=8%

а) подставим их в формулу (1);

n 5

FV=G*(1+i) =10.000.000(1+0,08) = 10.000.000*1.4693 = 14.693.000грн.

б) подставим их в формулу (2):

2n 10

FV=G*(1+i/2) = 10.000.000*(1+0.04) = 10.000.000*1.4802 = 14.802.000.грн.

На основании полученных результатов делаем вывод, что, чем чаще начисляются проценты, тем больше накопленная сумма.

Задача1.2

Определить современное значение суммы денег 10.000.000грн, которая появится через 5 лет при доходности вложения 8%. Задачу решить в двух вариантах: а) годовом, б) полугодовом начислении процентов.

Решение:

Исходные данные:

G=10.000.000 грн.

n= 5 лет

i=8%

а)подставим их в формулу (3)

n 5

PV=FV/(1+i)=10.000.000/(1+0.08)=10.000.000/1.4693=6.805.962,02грн.

б) по формуле (4):

2n 10

PV= FV/(1+i/2)= 10.000.000/(1+0.04) = 10.000.000/1,4802=6.755.843,8грн.

Задача 1.3

Аннуитетом называется серия одинаковых платежей, произведенная в фиксированные интервалы времени за определенное количество периодов.

n n-k

FV=CF? (1+і) (5)

K=0

Где CF-платеж в серии выплат.

Смысл множителя? (1+і) заключается в следующем: он K=0

показывает, чему будет равна суммарная величина аннуитета в одну денежную единицу к концу срока его действия. Предполагается, что производится начисление денежных сумм, а их изъятие может быть сделано по окончанию срока действия аннуитета.

Условие задачи:

Задан аннуитет, состоящий из 10.000.000 грн. продолжительностью 5 лет. Определить будущее значение этого аннуитета при годовой ставке доходности 8%.

Решение :

Определяем будущее значение аннуитета по формуле (5):

N n-k

5 4 3

FV=CF? (1+і) = 10.000.000.*((1+0.08) + (1+0.08) + (1+0.08) +

K=0 2

(1+0.08) + (1+0.08)+1)=10.000.000*7,3359 = 73.359.000 грн.

Задача 1.4

Настоящая стоимость аннуитета определяется, как сумма настоящих стоимостей всех выплат или поступлений денег.

Общая формула для оценки текущей стоимости аннуитета выводится из формулы (5):

N k

FV=CF? 1/(1+i) (6)

K=1

Смысл дисконтируемого множителя заключается в следующем:

Он показывает, чему равна с позиции текущего момента величина аннуитета с регулярными денежными поступлениями в размере одной денежной единицы, продолжающего n лет с заданной процентной ставкой i.

Условие задачи :

Задан аннуитет, состоящий 10.000.000 грн., продолжительностью 5 лет. Определить современное значение этого аннуитета при годовой ставке доходности 8%.:

Решение :

Подставим исходные данные в формулу (6) и определим таким образом современное значение аннуитета при годовой ставке 8%:

FV=CF? 1/(1+i) =10.000.000*(1 /0.08+1 /0.08+1 /0.08+1 /0.08+1 /0.08)=

= 10.000.000*3.9926=39.926.000грн.

Таким образом, с позиции момента «цена» данного аннуитета составляет 39.926.000грн.

Задача 1.5

Условие:

Какой из приведенных ниже вариантов вложения суммы денег 45.000.000 грн. более выгоден:

1.)Вложение в производство, которое обещает обеспечить отдачу в виде аннуитета, состоящего из 10.000.000 грн. Продолжительностью 5 лет?

2.)Депозитный вклад этой же суммы в банк на 5 лет?

Ставка процента по депозиту и ставка доходности инвестирования денежного потока в условиях первого варианта одинакова и составляет 8%.

S= 45.000.000 грн.;

G=10.000.000 грн.;

N=5лет;

i=8%.

Решение:

1) Исходные данные подставляем в формулу (5)

FV=G? (1+і) = 10.000.000? (1+0.08) = 10.000.000*5,8666 = 58.666.000грн.

2) Находим будущую стоимость денег по формуле (1)

n 5

FV= PV*(1+i) = 45.000.000*(1+0.08) = 45.000.000*1.4693= 66.119.763,456 грн.

Согласно полученным результатам, делаем вывод, что вкладывание суммы 45.000.000грн. в банковский депозит на 5 лет под 8% годовых более выгодно, чем инвестирование этой же суммы в производство, которое генерирует аннуитет 10.000.000 грн. И приводит к концу 5-го года к 58.666.000 грн. (58.666.000<66.119.763,456). Это можно объяснить тем, что сумма, положенная на депозит, сразу начинает «работать», в отличие от вложенных в производство, где первый доход в 10.000.000 грн. Появляется и начинает приносить денежный доход лишь по истечению года.

2.2 Оценка текущей стоимости облигаций

Ожидаемый денежный поток по облигациям состоит из выплат по процентам облигаций плюс выплата основной суммы займа. Стоимость облигации определяется как настоящая стоимость ожидаемого денежного потока.

Введем следующие обозначения.

Vв-оценка облигации.

q-купонная ставка

Int—купонный доход

M-номинальная стоимость облигации

INT=M*q (7)

n 1 n

Vв=? INT/(1+Kd)+M/(1+Kd) (8)

I=1

Задача 2.1

15 лет назад предприятие выпустило 8% облигацию номинальной стоимость 10.000.000грн. сроком на 20 лет. В настоящее время процентная ставка на рынке ссудного капитала увеличилась и составляет 10%.Определить стоимость облигаций в текущем году. Задачу решить в двух вариантах:

А) годовой и б) полугодовой выплате процентов по облигациям.

G=10.000.000

N=15

Kd=10%

М=20

I=8%

F=6%

А) Для начала найдем по формуле (7) купонный доход:

INT= G* I=10.000.000*8%=800.000грн.

До момента погашения облигации остается 20−15=5 лет.

Используя формулу (8)

А)Определяем стоимость облигации в текущем году.

n 1 n 5 1 5

Vв=? INT/(1+Kd)+M/(1+Kd) =? 800.000 /(1+0.1) +10.000.000/ (1+0.1) =800.000/1.

I=1 I=1

800.000/1.1+10.000.000/6.8256=727 272,72+1.465.072,67 =2.192.345,39грн.

Б) При полугодовой выплате процентов стоимость облигации будет следующая:

10 1 10

Vв=? (800.000/2)/ (1+0.05)+10.000.000 /(1+0.05) =400.000/ 1.05+10.000.000/13.2069=

I=1

=380 952,38+757 179,96=1.138.132,34грн.

Полученные результаты свидетельствуют о том, что с увеличением процентной ставкой на 2% по сравнению с предыдущим периодомстоимость облигации уменьшилась до 2.192.345,39 грн. и до 1.138.132,34 грн в случае б).И так если текущая ставка выше, чем купонная ставка, цена облигации становится ниже номинальной. В этом случае говорят, что облигация продается с дисконтом.

Задача 2.2

15 лет назад предприятие выпустило 8% облигацию номинальной стоимость 10.000.000грн. сроком на 20 лет. В настоящее время процентная ставка на рынке ссудного капитала уменьшилась и составляет 6%.Определить стоимость облигаций в текущем году. Задачу решить в двух вариантах:

А) годовой и б) полугодовой выплате процентов по облигациям . G=10.000.000

N=15

Kd=10%

М=20

I=8%

F=6%

Решение:

А)Определяем стоимость облигации в текущем году.

INT=800.000

5 1 5

Vв=? 800.00/(1+0.08) +10.000.000 (1+0.08) =

I=1

800.000 /1.08+10.000.000 / 7,3359 = 740 740,74+1.363.159,26грн.

Б) При полугодовой выплате процентов стоимость облигации будет следующая

10 1 10

Vв=? (800.000/2)/ (1+0.04)+10.000.000 /(1+0.04) =400.000/

I=1

1.04+10.000.000/12,4865 = 384 615,38+800 864,93=1 185 480,31грн.

В данном случае, когда текущая процентная ставка ниже, чем купонная ставка, цена облигации становится ниже номинальной. В этом случае говорят, что облигация продается с премией.

Вывод: облигация тем выгодней, чем ниже текущая ставка процентная по сравнению с номинальной ставкой процента.

2.3 Расчет денежных потоков, прошедших через предприятие как результат его хозяйственной деятельности

Анализ хозяйственной деятельности предприятия производится на основе:

— баланса;

— отчет о прибыли;

— отчет о движении денежных средств.

Баланс описывает финансовое состояние предприятия на данный момент времени. Отчет о прибыли характеризует деятельность компании за период времени. Основная позиция этой характеристикиобъем прибыли, которую компания получает за год.

Отчет о движении денежных средств характеризует денежные потоки, прошедшие через компанию за период времени.

В отчете о движение средств отдельно анализируются и оцениваются денежные потоки от :

— основной деятельности,

— инвестиционной деятельности,

— финансовой деятельности.

Суммарный денежный поток, прошедший через компанию вследствие ее основной деятельности может быть найден двумя методами:

1. Прямой метод, заключается в том, что каждая операция отражается в денежном базисе, и в итоге получается чистый денежный поток.

2. Косвенный метод, в качестве основы результата деятельности предприятия за год принимает величину чистой прибыли и за тем осуществляется ее пересчет в фактический денежный поток.

Задача 3.1

Условие:

Финансовое состояние предприятия на начало и конец года описывается следующими данными (в единицах местной валюты (грн.)).

Данные на начало года

Данные на конец года

Чистая прибыль предприятия в течение рассматриваемого гола составляет 800 грн., причем предприятие не покупало основные средства и не выплачивало девиденты.

Необходимо:

1.Определить величину чистого денежного потока, прошедшего через предприятие в течение рассматриваемого года.

2.Вычислить величины нераспределенной прибыли, денежных средств и суммарную валюту баланса.

Решение:

1) Определяем величину чистого денежного потока, прошедшего через предприятие в течение рассматриваемого года:

а) Составим отчет о движении денежных средств за счет основной деятельности предприятия. Поскольку предприятие не приобретало основные фонды, величина амортизационных издержек за год составило

22 000;21500=500 грн.:

Чистая прибыль +800

Годовая амортизация +500

Уменьшение дебиторской задолженности +50

Уменьшение товарно-материальных запасов +100

Уменьшение рыночных ценных бумаг +50

Итого 1500

б) помимо денежного потока от основной деятельности необходимо учесть отрицательный денежный поток вследствие уменьшения величины долгосрочного банковского кредита (часть кредита была погашена в течение года):

10.000−12.000=-2000 грн.

Суммируя все денежные потоки, прошедшие через предприятие, получаем результирующий денежный поток:

1500+(-2000)=-500 грн

2) Денежные средства на конец года равна нераспределенной прибыли на начало года плюс прибыль за отчетный год, так как дивиденды не выплачивается, т. е.

1750+800=2550грн.

б) Денежные средства на конец года равны, денежным средствам на начало года плюс сумма всех денежных потоков, прошедших через предприятие за год:

2500+(-500)=2000грн.

в) Подставляем полученные данные в баланс предприятия на конец года.

Данные на конец года

2.4 Составление графика обслуживания долга для различных схем предоставления коммерческого кредита

Задача 4.1

Банк предоставляет предприятию кредит в размере 10.000.000грн. под 8% годовых сроком на 7 лет на условиях погашения долга равными порциями в конце каждого года.

Составить график обслуживания долга для двух вариантов:

а) банк не предоставляет отсрочку выплаты основной части долга;

б) банк предоставляет отсрочку выплаты основной части долга на 3 года.

Решение:

а) График обслуживания долга без предоставляет отсрочки:

Так как кредит выдан на условиях погашения долга равными порциями в конце года, то сумма кредита делим на количество лет:

10.000.000/7=1 428 571,43грн. Это значение заносим в колонку «Выплата основной части долга». Затем вычисляем 8% на начальный баланс долга в первом году (10.000.000*8%=800 000грн.), заносим это значение в ячейку колонки «Процентный платеж» на первый год. Складываем значение этой ячейки (800 000) и значение ячейки колонку «Выплата основной части долга» в этом же году (1 428 571,43), получим значение 2 228 571,43грн. Которое заносим в графу колонки «Годовая выплата» в первом году. Затем из начального баланса, долга за первый год (10.000.000) вычитаем годовую выплату за первый год (1 428 571,43). Полученное значение записываем в ячейку колонки «Конечный баланс долга» на первый год. В ячейку колонки «Начальный баланс» на второй год записываем конечный баланс долга. Далее процедура вычисления аналогична первому году.

б) Банк предоставляет отсрочку выплаты основной части долга на 3 года (проценты за кредит необходимо выплачивать ежегодно). Это значит, что в колонке «Выплата основной части долга» будут стоять нули напротив первых трех лет. А в колонках напротив первых трех лет будут стоять одинаковые значения: 10.000.000*8%=800 000грн. Конечный и начальный баланс долга впервые три года также будут одинаковы (10.000.000). Далее сумма кредита 10.000.000грн. делим на четыре (оставшиеся количество лет) и записываем это значение в колонку «Выплата основной части долга» (10.000.000/4=2.500 000). Затем процедура расчета аналогична процедуре расчета в пункте а) данной задачи.

Задача 4.1

Банк предоставляет физическому лицу ипотечный кредит в размере 10.000.000грн. под 8% годовых сроком на 7 лет. Составит график обслуживания долга.

Возврат по условию кредита осуществляется равными частями, в которые входят выплата основной части долга и процентов .

Величина равного платежа РМТ определяется с использованием принципа «стоимости денег во времени»

N k 7 7

РМТ=? Р/1/(1+i)=? 10.000.000/1/(1+0.08)= 10.000.000/5.2063=1.920.750 грн.

3. Аналитическая часть

Финансовая отчетность предприятия — это наиболее объективный источник информации о предприятии и эффективности его деятельности, который доступен менеджерам, инвесторам и конкурентам. Инвесторы на основании финансовой отчетности делают вывод о целесообразности инвестиций в акции предприятия. Опубликованные финансовые отчеты помогают конкурентам оценить относительную устойчивость предприятия в отрасли.

Внутри предприятия документы финансовой отчетности используются для оценки сильных и слабых сторон финансовой деятельности предприятия, его готовности к использованию предоставляемых возможностей и способности противостоять грозящим рискам, проистекающим из внешней среды бизнеса, а также соответствия достигнутых предприятием результатов ожиданиям его инвесторов. Необходимо сопоставить результаты предприятия с результатами его ближайших конкурентов и со среднеотраслевыми стандартами.

Анализ данных прошлых периодов — это первый шаг в определении финансовой стратегии предприятия и установлении четких задач на будущее. Такой анализ создает некоторый контроль над деятельностью предприятия в будущем.

Суть анализа финансовых коэффициентов Из всего вышесказанного следует, что необходим простой инструмент, позволяющий сосредоточить внимание на самых важных областях деятельности предприятия и сопоставить результаты деятельности различных предприятий. Одним из таких инструментов является анализ финансовых коэффициентов, который использует вычисление финансовых коэффициентов как отправную точку для интерпретации финансовой отчетности.

Коэффициент — это отношение одного показателя к другому. Анализ финансовых коэффициентов используется в целях контроля за хозяйственной деятельностью предприятия и для выявления сильных и слабых сторон предприятия относительно конкурентов, а также при планировании деятельности предприятия на будущее.

Расчет финансовых коэффициентов сосредоточен в основном на трех ключевых областях бизнеса:

— прибыльность (управление процессом покупки и продажи);

— использование ресурсов (управление активами);

— доходы инвесторов.

Форма № 1 «Бухгалтерский баланс»

Приложение

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) за 2007 год.

Определение состояния структуры баланса

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов). Эти сведения представлены в агрегированном балансе предприятия (таблица 1).

Таблица 1. Структура имущества предприятия и источников его образования

Валюта баланса предприятия за отчетный период увеличилась на 165% что вызвано главным образом ростом вложений во необоротные активы в связи с реализацией проектов по строительству коммерческой недвижимости. Структура оборотных активов так же улучшилась, что выразилось в сокращении объемов дебиторской задолженности и запасов товарно-материальных ценностей.

В пассивной части баланса в отчетном периоде значительно возросла доля долгосрочных привлеченных средств (рост на 21%), что вызвано необходимостью финансирования капитальных вложений, производимых предприятием.

Анализ ликвидности и финансовой устойчивости

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является его ликвидность и финансовая устойчивость. Основные показатели ликвидности и финансовой устойчивости ОАО МКО «Севзапмебель» представлены в таблице № 2.

Ликвидность — это показатель способности предприятия погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Предприятие считается ликвидным, если в его распоряжении имеется достаточно оборотных активов для покрытия всех краткосрочных долговых обязательств.

Таблица 2. Показатели ликвидности и финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства Значение коэффициента текущей ликвидности практически приблизилось к нормативному значению и говорит о том, что предприятие располагает потребным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных средств. Динамика показателей ликвидности за отчетный период — положительная. Коэффициент текущей ликвидности вычисляется по следующей формуле:

1.Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы /Краткосрочные обязательства.

2.Коэффициент срочной ликвидности = (Оборотные активы — Запасы) /Краткосрочные обязательства

3.Коэффициент финансовой независимости (автономии) =

Собственный капитал (капитал и резервы) / баланс

Норма? 0,5

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия. Превышение оборотных средств предприятия над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить краткосрочные обязательства, но и имеет ресурсы для расширения своей деятельности.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Как показывают данные таблицы, значение коэффициента капитализации имеет положительную тенденцию за отчетный период и свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации. На величину этого показателя влияют следующие факторы: оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, невысокий уровень постоянных затрат.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Значение данного коэффициента у предприятия за 2007 год снизилось, что вызвано низким уровнем рентабельности предприятия за отчетный период.

Значение коэффициента финансовой независимости в конце отчетного периода снизилось. Снижение данных показателей носит временный характер и вызвано значительным объемом финансирования, привлеченного для реализации проектов по строительству и реконструкции недвижимости.

Показатели деловой активности и рентабельности

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Коэффициенты деловой активности, характеризующие оборачиваемость средств предприятия, представлены в таблице 3.

Таблица 3. Показатели деловой активности

Коэффициент ресурсоотдачи (общей оборачиваемости) отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. За анализируемый период времени этот показатель увеличился. Следовательно, в организации быстрее совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Этот показатель деловой активности тесно связан с прибыльностью организации, а, следовательно, влияет на результативность финансово-хозяйственной деятельности.

Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. Оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов для производственных предприятий 4−8 раз в год. Сокращение периода оборота запасов, периодов оборота кредиторской задолженности привело к уменьшению длительности операционного цикла, в течение которого денежные средства связаны в материально-производственных запасах.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций (Таблица 4).

В отчетном периоде значения показателей или практически не изменились, или демонстрируют положительную динамику — это вызвано увеличением выручки от реализации более чем на 50%.

1) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации / среднюю стоимость дебиторской задолженности

2) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка от реализации / активы

3) Коэффициент Себестоимость реализованной продукции = Себестоимость реализованной продукции / выручка от реализации

4) Коэффициент чистой прибыли = Чистая прибыль / Выручка от реализации

5) Прибыль на средний собственный капитал = Чистая прибыль / средний собственный капитал

6) Фондоотдача = 360 / коэффициент оборачиваемости запасов Рентабельность предприятия — это отношение фактической прибыли к объему продаж. Используя счет прибылей и убытков, вычисляют два показателя рентабельности предприятия: чистую маржу и валовую маржу.

Таблица 4. Показатели рентабельности

За отчетный период все показатели рентабельности снизились, что вызвано значительными затратами по текущему ремонту зданий предприятия и благоустройству прилегающей территории.

1) Рентабельность основной деятельности = чистая прибыль / затраты на производство и реализацию (коммерческие расходы)

2) Рентабельность оборота продаж = прибыль от реализации / выручку от реализации

Пояснительная записка к годовому отчету за 2007 год

ОАО МКО «Севзапмебель» — одно из наиболее крупных и конкурентоспособных предприятий мебельной промышленности Украины. Является членом Ассоциации предприятий мебельной промышленности, Союза промышленников и предпринимателей.

Как акционерное общество предприятие было зарегистрировано в Регистрационной палате г. Днепропетровска 01 октября 1992 года. В действительности, предприятие имеет более чем полувековые традиции мебельного производства, используя в своей деятельности ресурсы и производственные базы нескольких хорошо известных петербуржцам мебельных предприятий.

Производственная программа объединения включает в себя огромный спектр ассортимента мебели: это стенки, спальные гарнитуры, мебель для офиса и учебных заведений. Кардинальные шаги по улучшению качества продукции, внедрению модульного способа производства и партнерство с ведущими производителями комплектующих позволяют предлагать нашим покупателям действительно надежные изделия. Мебель изготавливается из высококачественных, экологически чистых материалов. ОАО МКО «Севзапмебель» является обладателем приза международной ежегодной конвенции «Арка Европы» 1998 года, обладатель Гран-при на международной выставке «Мебель-2001».

Кроме того, в целях диверсификации бизнеса ОАО МКО «Севзапмебель» развивает направление по торговле материалами и комплектующими, а так же реализуется ряд проектов по строительству и эксплуатации коммерческой недвижимости. В 2007 году начата коммерческая эксплуатация складского комплекса площадью 11 194 кв.м., строительство которого велось с 2006 года.

Заключение

Проанализировав показатели финансового состояния предприятия можно сделать некоторые выводы о реальности и перспективах этого мебельного предприятия.

Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств. Отсутствие такого минимального запаса денежных средств свидетельствует о наличие финансовых затруднений у предприятия. За отчетный период сумма свободного остатка денежных средств увеличилась и достигла 43.496 тыс. грн. что свидетельствует об отсутствии таких затруднений.

Из поступившей за отчетный период суммы денежных средств наибольший удельный вес приходится на текущую деятельность 76,3% на финансовую — 23% и на инвестиционную — менее 1%. В оттоке денежных средств так де преобладает текущая деятельность — 61,6%, так же значительную долю занимает инвестиционная — 28,3%.

Как показывают данные таблицы, значения коэффициентов имеют положительную тенденцию за отчетный период и свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации.

На конец анализируемого периода финансовое состояние предприятия можно оценить как нормальное. Большинство финансовых показателей близко к оптимальным значениям. Предприятие является рентабельным. Динамика большинства показателей за отчетный период имеет положительную тенденцию. Денежный поток имеет положительное сальдо.

Проанализировав все рассчитанные коэффициенты для ОАО МКО «Севзапмебель», можно сделать вывод, что — финансово устойчивое и надежное предприятия с высокой платежеспособностью и хорошими перспективами развития

1. Управленческий учет. Под ред. А. Д. Шеремета, М.-2000г.

2. Ковалева А. М. «Финансы"2006 г.

3.Коробов М. Я. «Финансово-экономический анализ деятельности предприятия"2007 г.

4.Меркулов Я. С. «Теоретическое и практическое пособие по финансовым расчётам"2005 г.

5. Павлов Л. Н. «Финансы предприятий"2003г

6.Савчук В. П, Пузырькова-Уварова Л. ВМетодические указания к курсовой работе по курсу «Финансы». 2002 г.