Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФГБОУ ВПО УРАЛЬСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ ОТДЕЛ ДИСТАНЦИОННОГО ОБУЧЕНИЯ КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА по дисциплине: Экономический анализ анализ финансово;

хозяйственной деятельности предприятия Исполнитель: Пушкарева Т.С.

Екатеринбург,

2011 г.

АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА, ЕГО ОСНОВНЫХ СТАТЕЙ И РАСЧЕТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ Цель анализа. Анализ баланса позволяет установить, какими ресурсами обладает предприятие и как они изменяются в течение исследуемого периода.

Методика анализа. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто, т. е без регулирующих статей.

Анализ по балансу (форма № 1) проводится с помощью одного из следующих способов:

· анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

· анализ с помощью построения уплотненного сравнительного баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

· анализ с помощью дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ — представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия. Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

· переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ организаций с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

· относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов при расчетах, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения.

Трендовый анализ — часть перспективного анализа, необходимая в управлении финансами на предприятии. Для выполнения данного вида анализа строится график возможного развития организации. Определяется среднегодовой темп прироста (тренд), и рассчитывается прогнозное значение показателя. Это самый простой способ финансового прогнозирования.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

ГОРИЗОНТАЛЬНЫИ АНАЛИЗ АГРЕГИРОВАННОГО БАЛАНСА Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Исчисляются: абсолютное отклонение (+;-); коэффициент роста; процент роста; процент прироста.

ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ АГРЕГИРОВАННОГО БАЛАНСА Вертикальный анализ агрегированного баланса заключается в исчислении структуры статей актива и пассива на начало и конец года. За 100 процентов принимается валюта баланса по итоговой строке.

Таблица 1.1.Горизонтальный анализ баланса

Из таблицы видно, что за текущий год имущество предприятия увеличилось на 20 966 тыс. руб. или на 21%, что свидетельствует о росте производственного потенциала предприятия. Часть финансовых ресурсов была направлена на рост внеоборотных активов на 13% или на 4867 тыс. руб. и прирост оборотных активов на 25% или на 16 099 тыс. руб. В оборотных активах наибольший прирост наблюдается по долгосрочной дебиторской задолженности на 82% или на 9980 тыс. руб., что говорит о низком уровне платежеспособности дебиторов. Денежные средства предприятия увеличились на 43% или на 1354 тыс. руб., в основном за счет уменьшения краткосрочных финансовых вложений на 53%. Часть финансовых ресурсов пошла на погашение кредиторской задолженности (-10%), а часть финансов ушла на резервы, о чем свидетельствует рост резервов на 30%.

Таблица 1.2. Вертикальный анализ баланса

Проанализировав данные таблицы 1.2 можно сделать вывод, что предприятие за отчетный год довольно хорошо работало. Об этом свидетельствует рост собственного капитала на 2,2%, при это снижение источников их формирования на 5,7%. Это произошло за счет снижения кредиторской задолженности на 5,7% и краткосрочной финансовой задолженности на 3,8%.

АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА Цель анализа. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Таблица 2.1.Анализ ликвидности баланса (тыс. руб.)

Рассмотрев исходные данные таблицы 2.1 делаем вывод, что баланс является неликвидным (нарушенная ликвидность), так как не выполняются соотношения как на начало, так и на конец года (на начало года: А1<�П1, А2>П2, А3>П3, А4<�П4; на конец года: А1<�П1, А2>П2, А3>П3, А4<�П4). Платежный дефицит имеется в 1 группе. На конец года наблюдается недостаток абсолютно ликвидных активов, что свидетельствует о том, что немедленно рассчитаться по долам с помощью денежных средств предприятие не сможет. На конец года наблюдается тенденция увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем, о чем свидетельствует излишек в 2 группе. В относительно отдаленном будущем также будут поступления средств, о чем говорит излишек в 3 группе. В целом, текущая ликвидность баланса к концу года повысилась (Тл1=-1246, Тл2=9011), которая свидетельствует о платежеспособности предприятия. Перспективная ликвидность так же идет на увеличение (Пл1=43 636, Пл2=51 767), исходя из этого можно сделать положительный прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Таблица 2.3.Анализ ликвидности предприятия

1. Общий показатель платежеспособности. Оптимальное? 1. Показывает способность компании осуществлять расчеты по всем видам обязательств — как по ближайшим, так и отдаленным.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности ~ 0,1−0,7 показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств.

3. Коэффициент «критической оценки». Норм. ограничение ~ 1,0. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

4. Коэффициент текущей ликвидности. Норм. ограничение > 2. Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала.

Уменьшение показателя в динамике — положительный факт.

Показывает, какая часть капитала обездвижена в производственных

запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

6. Доля оборотных средств в активах. Норм. ограничение > 0,5. Зависит

от отраслевой принадлежности организации.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Норм. ограничение > 0,1. Характеризует наличие собственных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

В соответствии с рассчитанными показателями делаем вывод. Так как общий показатель платежеспособности на начало года 1,25, на конец года — 1,65, можно сказать, что финансовое состояние организации стабильное.

Готовность и мобильность компании по оплате краткосрочных обязательств на конец периода (0,36) достаточно высока. Риск невыполнения обязательств перед поставщиками отсутствует. Коэффициент «критической оценки» (1,43) показывает, что организация в периоде, равном продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства. Коэффициент текущей ликвидности (3,93) позволяет установить, что прогнозные платежные возможности имеются. Уменьшение коэффициента маневренности функционирующего капитала в динамике — положительный факт. Наличие собственных средств предприятия растет (с 0,65 до 0,75). Все это говорит о том, что при более детальном анализе платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов делаем вывод — предприятие является платежеспособным.

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ХАРАКТЕРА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ Цель анализа. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

С помощью расчетных показателей мы можем определить четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: ±ФС > 0; ±ФТ >0; ±Ф° > 0;

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: ±ФС < 0; ±ФТ > 0; ±Ф° > 0;

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов;

±ФС < 0; ±ФТ < 0; ±Ф° > 0;

4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долгои краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Рассчитаем тип финансовой устойчивости на начало года и на конец года.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разности между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме кодов 210 и 220 актива баланса:

ЗиЗ = код 210 +код 220

ЗиЗн.г.=43 302+334=43 636

Зизк.г.=51 211+556=51 676

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Собственный капитал — Внеоборотные активы

СОС = код 490 — код 190

СОСн.г.=78 807−36 417=42390

СОСк.г.=102 062;41284=60 778

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, или функционирующий капитал (КФ):

КФ = Собственный капитал + Долгосрочные пассивы — Внеоборотные активы КФ = (код 490 + код 590) — стр. 190

КФн.г.=(78 807+0)-36 417=42390

КФк.г.=(102 062+0)-41 284=60778

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и займы — внеоборотные активы);

ВИ = (код 490 + код 590 + код 610) — код 190

ВИн.г.=(78 807+0+0)-36 417=42390

Вик.г.=(102 062+0+0)-41 284=60778

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±ФС = СОС-33

или

±ФС = код 490 — код 190 — (код 210 + код 220)

±ФСн.г.=42 390−43 636=(-1246)

±ФСк.г.=60 778−51 767=9011

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

+ ФТ = КФ — ЗиЗ или

±ФТ = код 490 + код 590 — код 190 — (код 210 + код 220)

±ФТн.г.=42 390−43 636=(-1246)

±ФТк.г.=60 778−51 767=9011

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±Ф° =ВИ — 3и3

или

±Ф° = код 490 + код 590 + код 610 — код 190 — (код 210 + код220)

±Ф°н.г.=42 390−43 636=(-1246)

±Ф°к.г.=60 778−51 767=9011

Из наших расчетов видно, что на начало года

±ФСн.г.=(-1246), ±ФТн.г.=(-1246), ±Ф°н.г. =(-1246), т. е. ±ФСн.г.<0, ±ФТн.г.<0, ±Ф°н.г.<0.

На конец года ±ФСк.г.=9011, ±ФТк.г.=9011, ±Ф°к.г.=9011, т. е. ±ФСк.г.>0, ±ФТк.г.>0, ±Ф°к.г.>0.

На начало года мы определили 4 группу финансовой устойчивости, а вот на конец года ситуация резко изменилась, и мы присвоили 1 группу финансовой устойчивости.

Таблица 3.1.Анализ финансовой устойчивости предприятия

Проанализировав все данные, делаем вывод. На начало года финансовое состояние предприятия — кризисное и соответствует зоне катастрофического риска (±ФС<0, ±ФТ<0, ±Ф°<0). Но за счет увеличения собственного капитала и снижения привлеченного капитала предприятие на конец года укрепляет свою финансовую устойчивость (±ФС>0, ±ФТ>0, ±Ф°>0). На конец периода предприятие уже имеет абсолютную независимость финансового состояния. Показатели финансовой устойчивости соответствуют нормативным значениям.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ Цель анализа. Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления получения доходов в результате деятельности организации.

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ).

Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ).

Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ).

Исследование влияния структурных сдвигов на прибыль (факторный анализ).На величину прибыли организации оказывают влияние разные факторы. Одни из них оказывают прямое влияние, и их воздействие можно довольно точно определить с помощью методов факторного анализа. А другие — оказывают косвенное влияние, через какие-либо показатели.

Абсолютное отклонение:

±?Пр = Пр1-Пр0

где ± ?Пр — изменение прибыли;

Пр1 — прибыль отчетного периода;

Про — прибыль базисного периода.

Пр0=18 994 тыс. руб.

Пр1=23 255 тыс. руб.

±?Пр = 23 255−18 994 = 4261 тыс. руб.

Темп роста:

± ?Пр% = Пр1 / Пр0×100%

где ± ?Пр% — темп роста (процент изменение прибыли).

± ?Пр% = 23 255/18994×100% = 122,4%

Уровень каждого показателя к выручке от реализации (в %):

Пр0

%Во = х100%

Во0

где % Во —структура выручки базисного года;

%Во = 18 994/200928×100% = 9,5%

Пр1

%В1 = х100%

В1

где % B1i —структура выручки отчетного года;

%В1 = 23 255/231067×100% = 10%

Изменение структуры:

±? %B = %B1 — %B0

где ±? % В — отклонение структуры выручки

(уровень отчетного периода — уровень базисного периода).

±? %B= 10%-9,5% = 0,5%

На величину прибыли организации оказывают влияние разные факторы. Одни из них оказывают прямое влияние, и их воздействие можно довольно точно определить с помощью методов факторного анализа. А другие — оказывают косвенное влияние, через какие-либо показатели.

На сумму чистой прибыли влияют все показатели-факторы, определяющие ее.

Таблица 4.1.Анализ финансовых результатов

По исходным данным делаем вывод. В связи с увеличением себестоимости продукции валовая рентабельность снизилась на 2,6%, с увеличением коммерческих расходов рентабельность от продаж уменьшилась на 2%. За счет уменьшения процентов к получению предприятие погасило задолженность по процентам к уплате. За счет того, что чистая прибыль увеличилась на 22,4%, рентабельность деятельности предприятия увеличилась на 0,5%. Все это говорит о том, что за данный год предприятие отлично работало и получило прибыль от своей деятельности.

МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВОЗМОЖНОГО БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ Цель анализа. Установить на основе различных методик прогнозируемую вероятность неплатежеспособности предприятия или возможного банкротства.

Методика анализа. Имеется три основных подхода к прогнозированию финансового состояния с позиции возможного банкротства предприятия:

расчет индекса кредитоспособности;

использование системы формализованных и неформализованных критериев;

прогнозирование показателей платежеспособности.

Расчет индекса платежеспособности производится по методу Эдварда Альтмана, известного западного экономиста, предложенного им в 1968 году. Индекс Альтмана представляет собой функцию от нескольких показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

Однако расчет индекса Альтмана применим, прежде всего, для крупных акционерных компаний, поэтому отечественными нормативно-распорядительными документами предлагается другой подход к прогнозированию возможного банкротства.

Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 года № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующихся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами, а также способности восстановить (утратить) платежеспособность.

Несостоятельность (банкротство) предприятия считается имеющей место после признания факта несостоятельности арбитражным судом или после официального объявления о ней самим должником при его добровольной ликвидации.

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются:

коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

3) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Рассчитаем индекс платежеспособности Э. Альтмана:

К1=29 196:122798= 0,24

К2=231 067:122798= 1,88

К3=102 062:20736= 4,9

К4=64 045:122798= 0,52

К5=60 778:122798= 0,5

Z=3,3*0,24+1,0*1,88+0,6*4,9+1,4*0,52+1,2*0,5=6,94

Z = 6,94

Делаем вывод. Так как индекс платежеспособности Э. Альтмана Z = 6,94, то вероятность банкротства очень низкая.

Рассчитаем индекс платежеспособности Э. Альтмана по модифицированной формуле, которую он разработал для компаний, акции которых не котируются на бирже:

Z=0,717*0,24+0,847*1,88+3,1*4,9+0,42*0,52+0,995*0,5= 17,67

Z=17,67

Данный расчет еще раз доказывает, что предприятие успешно работает, вероятность банкротства очень низкая.

Отечественный расчет возможного банкротства:

Ктл = 81 514:20736 = 3,93

К0сос = 42 390:81514 = 0,52

КВ (у) = 3,93:1,25 = 3,144

Отечественный расчет возможного банкротства доказал выше приведенные расчеты. Так как мы получили сочетание Ктл>2, К0сос>0,1, структура баланса является удовлетворительной, предприятие признано платежеспособным.

На основе всех рассчитанных данных можно вывести комплексный показатель инвестиционной привлекательности и отнести предприятие к первой группе. Первая группа — На конец анализируемого периода предприятие имеет высокую рентабельность и оно финансово устойчиво. Платежеспособность предприятия не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития.

1. Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. — М.: Проспект, 2001

2. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2003.

3. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — М.: Форум: ИНФРА-М, 2006.

4. http:// www.gov.ru — официальный сайт федеральных органов исполнительной власти РФ.

5. http:// www. minfin.ru — официальный сайт Министерства финансов РФ.

6. Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. М: Инфра-М, 2007.

7. Зимин Н. Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебник для ВУЗов. КОЛОСС, 2007.

Приложение 1

Вид деятельности по Уставу: оптовая торговля.

Организационно-правовая форма: общество с ограниченной ответственностью.

Баланс (форма № 1 по ОКУД), тыс. руб.

бухгалтерский баланс финансовый Расшифровка отдельных прибылей и убытков

щ