Анализ финансового положения организации на примере ТОО «Промстрой-Энерго»

Введение

Рыночная экономика предполагает становление и развитие организаций различных организационно-правовых форм, основанных на разных видах частной собственности, появление новых собственников — как отдельных граждан, так и трудовых коллективов организаций. Появился такой вид экономической деятельности, как предпринимательство — это хозяйственная деятельность, т. е. деятельность, связанная с производством и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг или же продажей товаров, необходимых потребителю. Она имеет регулярный характер и отличается, во-первых, свободой в выборе направлений и методов деятельности, самостоятельностью в принятии решений (разумеется, в рамках законов и нравственных норм), во-вторых, ответственностью за принимаемые решения и их последствия. В-третьих, этот вид деятельности не исключает риска, убытков и банкротств. Наконец, предпринимательство четко ориентировано на получение прибыли, чем в условиях развитой конкуренции достигается и удовлетворение общественных потребностей. Это важнейшая предпосылка и причина заинтересованности в результатах финансово — хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа на деле зависит не только от предоставленной организациям самостоятельности и необходимости финансировать свои расходы без государственной поддержки, но и от той доли прибыли, которая остается в распоряжении организации после уплаты налогов. Кроме того, необходимо создать такую экономическую среду, в условиях которой выгодно производить товары, получать прибыль, снижать издержки.

Итак, деятельность любого организации ориентирована на получение определенных результатов. Однако одни организации уверенно достигают поставленных целей своей деятельности, а другие — работают менее успешно. Прежде всего, успех деятельности организации связывают с правильным выбором вида деятельности, наличием достаточных ресурсов и умением ориентироваться в бурном море рыночной экономики. Удачное плавание финансово-хозяйственной деятельности организации бесспорно зависит от правильной начальной ориентации и благоприятных исходных условий — обеспеченности материальными, финансовыми и трудовыми ресурсами. Однако значительную роль играет состояние объектов производства, затрат и финансовых результатов.

В условиях нарастающих темпов развития рыночных отношений, когда экономическое положение государства ставит перед субъектами все более и более сложные задачи для укрепления их позиций, во избежание ими банкротства, жизненно важно умело, рационально управлять финансами, представляющими необходимый ресурс для обеспечения текущей финансово-хозяйственной деятельности, оптимизировать структуру активов организации, реально оценивать финансовое положение организации.

Это, в свою очередь, требует владения основными понятиями рыночной экономики, как-то деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность организации, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа. Все это представляет собой важнейшие элементы анализа финансового положения организации.

Анализ платежеспособности организации, финансовой устойчивости организации позволяют судить о финансовом положении организации, об уровне экономической деятельности организации. Эти показатели позволяют определить конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценить, в какой степени гарантированы экономические интересы самой организации и ее партнеров в финансовом и производственном отношении, что, в соответствие с Посланием Президента Республики Казахстан Н. А. Назарбаева народу Казахстана, в конечном итоге является залогом достижения благосостояния народа.

Финансовое положение организации представляет собой способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

На финансовое положение организации влияют такие факторы, как результаты его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. При успешном выполнении производственного и финансового планов финансовое положение организации значительно стабилизируется, а недовыполнение плана по производству и реализации продукции, напротив, влечет за собой повышение себестоимости, уменьшение объемов выручки и дохода, иными словами — ухудшение финансового положения организации и его платежеспособности.

Финансовая устойчивость способствует выполнению производственных планов, обеспечению необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного их использования, что, собственно, и составляет ее главную цель.

Наилучшим способом объективной оценки финансового положения организации является его анализ.

Все вышеизложенное определяет актуальность темы данной дипломной работы, целью которой является проведение анализа финансового положения организации для определения предложений по его развитию.

Согласно поставленной цели были сформулированы и решены следующие задачи:

— определить понятие и роль анализа финансового положения организации;

— охарактеризовать классификацию методов и приемов анализа финансового положения;

— изучить систему показателей анализа финансового положения организации;

— произвести оценку показателей, характеризующих финансовое положение организации;

— сформулировать предложения по улучшению финансового положения организации.

Научная новизна данного исследования заключается в подходе к анализу финансового положения организации по данным финансовой отчетности, составляемой в соответствие с МСФО и НСФО.

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что анализ, произведенный на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности, дает возможность отследить тенденции развития организации, дать комплексную оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового положения организации.

Методологической основой дипломной работы являются законодательные и нормативные акты, научные труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов, периодические издания, финансовая отчетность ТОО «Промстрой-Энерго».

Дипломная работа была выполнена на основании практического материала деятельности ТОО «Промстрой-Энерго», деятельность которого заключается в оказании услуг производственно-торгового характера.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, 24 формул, 8 таблиц, 12 рисунков на 73 страницах.

1. Сущность и роль анализа финансового положения организации

1.1 Теоретические аспекты анализа финансового положения организации В основе деятельности любой организации лежат финансы. Финансы организации — это экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и в присущих ей функциях. Они функционируют в сфере материального производства, где создается совокупный общественный продукт и национальный доход.

Согласно НСФО № 1, финансовый актив — это любой актив, являющийся:

— денежными средствами;

— долевым инструментом другого субъекта;

— обусловленным договором правом:

1) получить денежные средства или иной финансовый актив от другого субъекта;

2) обменяться финансовыми активами или финансовыми обязательствами с другим субъектом на условиях потенциально выгодных для субъекта;

— договором, расчет по которому будет или может быть осуществлен собственными долевыми инструментами субъекта, и являющимся:

— непроизводным инструментом, по которому субъект получит или будет обязан получить переменное количество собственных долевых инструментов субъекта;

— производным инструментом, расчет по которому будет или может быть произведен иным способом, чем обмен фиксированной суммы денежных средств или другого финансового актива на фиксированное количество собственных долевых инструментов субъекта.

Для этих целей собственные долевые инструменты субъекта не включают инструменты, являющиеся договорами на получение или поставку собственных долевых инструментов субъектом в будущем.

В ходе финансирования хозяйственной деятельности организаций возникают определенные финансовые отношения, связанные с организацией производства, реализацией продукции, формированием финансовых ресурсов, распределением и использованием доходов.

Финансы организаций представляют собой экономические отношения, возникающие в процессе формирования производственных фондов, производства и реализации продукции, образования собственных финансовых ресурсов, а также, привлечения внешних источников финансирования, их распределения и использования.

По своему содержанию всю совокупность финансовых отношений организаций можно систематизировать по следующим направлениям:

— связанные с формированием уставного капитала;

— связанные с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости;

— между коммерческими организациями и организациими, связанные с эмиссией и размещением ценных бумаг;

— между хозяйствующим субъектом и его подразделениями, а также с вышестоящей организацией;

— между коммерческими организациями и отдельными работниками (например, выплата дивидендов);

— между хозяйствующими субъектами и финансовой системой государства при уплате налогов и других платежей в бюджет;

— между хозяйствующими субъектами и банковской системой в процессе хранения денег в банках, получения и погашения ссуд.

На финансы организации возложены следующие три основные функции:

1) формирование, поддержание оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала организации;

2) обеспечение текущей финансово-хозяйственной деятельности;

3) обеспечение участия организации в осуществлении социальной политики.

Понятие «финансовая система» является развитием более общего понятия — «финансы». Каждое звено финансов определённым образом связано с процессом воспроизводства, имеет свои присущие ему функции. Каждое звено финансовой системы представляет собой определенную сферу финансовых отношений, а финансовая система в целом — совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств. Другими словами, финансовая система — система форм и методов образования, распределения и использования фондов денежных средств государства и организаций.

Финансовый анализ есть существенный элемент финансового менеджмента и аудита.

Практически все пользователи финансовых отчетов организаций используют результаты финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Первые три блока финансовых отношений относятся к централизованным финансам и используются для регулирования экономики и социальных отношений на макроуровне. Финансовые отношения организаций в свою очередь относятся к децентрализованным финансам и используются для регулирования и стимулирования экономики и социальных отношений на микроуровне.

Финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, так сказать улучшения финансового положения организации.

Финансовое положение — это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое положение организации, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Посредством оценки финансового положения можно определить, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые звенья в финансовом состоянии организации.

Оценка финансового положения может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового положения. Финансовый анализ дает возможность оценить:

— имущественное состояние организации;

— степень предпринимательского риска;

— достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

— потребность в дополнительных источниках финансирования;

— способность к наращиванию капитала;

— рациональность привлечения заемных средств;

— обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Основу информационного обеспечения оценки финансового положения составляет бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Финансовый анализ деятельности организации включает:

— анализ финансового положения;

— анализ финансовой устойчивости;

— анализ финансовых коэффициентов:

— анализ ликвидности баланса;

— анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Собственники организаций анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности организации. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. Об интересе к финансовому анализу говорит тот факт, что в последние годы появилось много публикаций, посвященных финансовому анализу, активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления организациями, банками, страховыми организациями и т. д.

Введение

нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в соответствие с требованиями международных стандартов и национальных стандартов № 1 и № 2 вызывает необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости организации, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности. С 2006 г. все организации Казахстана должны составлять финансовую отчетность по международным стандартам финансовой отчетности, а с 1 января 2008 г., — в соответствие с изменениями согласно Приказа МФ РК «Об утверждении национального стандарта финансовой отчетности № 2».

Так, к примеру, финансовое положение по НСФО трактуется как взаимосвязь активов, обязательств и капитала субъекта, представленных в балансе.

А финансовые отчеты — структурированное представление финансового положения, финансовых результатов деятельности и движения денежных средств субъекта.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности организаций являются бухгалтерская отчетность, Отчетность организации в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим организация с обществом и деловыми партнерамипользователями информации о деятельности организации.

Финансовая отчетность представляет собой наиболее полную, достаточно объективную и достоверную информационную базу, основываясь на которой можно сформировать мнение об имущественном и финансовом положении организации.

В соответствие с Приказом Министра Финансов Республики Казахстан Б. Жамишева от 2010 года в перечень годовой финансовой отчетности входит:

— бухгалтерский баланс;

— отчет о прибылях и убытках;

— отчет о движении денежных средств (прямой метод или косвенный метод);

— отчет об изменениях в капитале;

— пояснительная записка (раскрытия осуществляются в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности).

Субъектами анализа выступают как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности организации пользователи информации.

К первой группе пользователей относятся собственники средств организации, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал организации и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией организации; кредиторам и поставщикам — целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам — выгодность помещения в организация своих капиталов и т. д. Следует отметить, что только руководство (администрация) организации может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей финансовой отчетности — это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности организации, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

Несмотря на различие интересов разных пользователей финансовой отчетности организации, основным условием существования организации является достаточность капитала для его деятельности. Поэтому основным требованием (при прочих равных условиях) является то, чтобы собственники капитала и другие инвесторы были удовлетворены информацией, которую они получают от организации. Это положение считается общей чертой в информационных запросах всех пользователей.

Основными требованиями, которые предъявляются к отчетности, являются объективное и точное отражение действительных результатов деятельности организации, строгая увязка всех показателей, согласованность бухгалтерской и оперативно-статистической отчетности, соблюдение методологических и других положений.

Чтобы отчетная информация была содержательной и вызывала доверие, она должна соответствовать МСФО. За предоставление искаженной отчетности и оценки статей баланса руководители и главные бухгалтеры, виновные в этом, несут ответственность в соответствие с действующим законодательством Республики Казахстан.

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность.

Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

Основной целью финансового анализа является получение характеристик финансового положения организации, результатов его финансово-хозяйственной деятельности с учетом текущего финансового положения организации для определения перспектив его развития.

1.2 Методы проведения анализа финансового положения организации Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей организации. Финансовое положение организации характеризуется размещением и использованием средств организации. Эти сведения представляются в балансе организации. Основными факторами, определяющими финансовое состояния организации, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Методика финансового анализа включает в себя три взаимосвязанных блока:

анализ финансового положения;

анализ финансовых результатов деятельности организации;

анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Основным источником информации для проведения оценки финансового положения служит бухгалтерский баланс организации. В бухгалтерском балансе должны быть раскрыты итоговые суммы краткосрочных, долгосрочных активов, краткосрочных и долгосрочных обязательств и собственного капитала.

Его значение настолько велико, что оценку финансового положения нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о доходах и расходах.

Данные источники информации удобны, во-первых, тем, что можно, не подготавливая данные для анализа, уже на основании баланса организации сделать сравнительный экспресс анализ показателей отчетности организации за предыдущие периоды. Во-вторых, разработка специальных автоматизированных бухгалтерских программ для оценки финансового положения организации позволяет сразу после составления форм отчетности, не выходя из программы, произвести на основании готовых форм бухгалтерской отчетности с помощью встроенного блока финансового анализа простейший экспресс анализ организации.

Основной целью финансового анализа является получение ключевых (наиболее информативных) параметров, которые описывают объективную и точную картину финансового положения организации, его доходов и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом учитывается как текущее финансовое положение организации, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т. е. ожидаемые параметры финансового положения.

Цели финансового анализа зависят также от целей субъектов финансового анализа, т. е. конкретных пользователей финансовой информации. Они достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.

Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность организации — это лишь «сырая информация», подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Для принятия решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству организации необходима постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации.

Цель финансовых отчетов — предоставление информации о финансовом положении, результатах деятельности и движении денежных средств субъекта, которая полезна для широкого круга пользователей при принятии экономических решений, которые не имеют возможности потребовать представления отчетности, составленной с учетом их информационных требований.

Требуется также аналитическое прочтение исходных данных в соответствие с целями анализа и управления.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов — это дедуктивный метод, т. е. от общего к частному, Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов.

Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сведения и группировки, прием цепных подстановок. Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сведения и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем, комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приемов ценных подстановок состоит в том, что, посредством последовательной замены каждого отчетного показателя базисным определяется степень его влияния на совокупный финансовый показатель, при этом все остальные показатели рассматриваются при как неизменные.

Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить такие основные методы, как горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ есть сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ — это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Трендовый анализ позволяет провести сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) заключается в расчете отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определении взаимосвязей показателей.

Сравнительный (пространственный) анализ — это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям организации, филиалов, подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., так и межхозяйственный анализ показателей данного организации в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

Факторный анализ — это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

Причем, факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда анализ дробят на составные части, так и обратным, когда составляют баланс отклонений и на стадии обобщения суммируют все выявленные отклонения фактического показателя от базисного за счет отдельных факторов, т. е. синтез соединения отдельных элементов в общий результативный показатель.

В круг аналитических разработок вошли также многие математические методы: корреляционный анализ, регрессионный анализ.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако, наряду с формализованными методами, существуют и неформализованные методы.

Это — методы экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приемы, ранее не используемые в нем.

1.3 Система показателей анализа финансового положения организации Анализ финансового положения подразумевает характеристику многих параметров. К ним относятся показатели платежеспособности, ликвидности, деловой активности, доходности, финансовой устойчивости.

В условиях рыночной экономики большое внимание уделяется платежеспособности. Платежеспособность организации — это готовность его своевременно осуществлять платежи по всем своим обязательствам. Но для этого предприятию необходимо иметь платежные средства, к которым в первую очередь относятся деньги, находящиеся на его счетах в банке.

Анализ платежеспособности организации осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Организация считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами организации на эту дату.

Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных средств к сумме срочных платежей на определенную дату или на предстоящий период и рассчитывается по формуле [14, с. 128]:

(1)

где Кпл — коэффициент платежеспособности.

Если коэффициент платежеспособности равен или больше 1, то это означает, что организация платежеспособно. Если коэффициент меньше 1, то в процессе анализа следует установить причины недостатка платежных средств.

К платежным средствам относятся денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, часть дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность в ее поступлении. Текущие обязательства включают краткосрочные кредиты банка, краткосрочные займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы. Превышение платежных средств над текущими обязательствами свидетельствует о платежеспособности организации. О неплатежеспособности может сигнализировать отсутствие денег на расчетном и других счетах в банке, наличие просроченных кредитов банку, займов, задолженности финансовым органам, нарушение сроков выплаты средств по оплате труда и другое.

Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий срок (неделя, полмесяца).

Текущая платежеспособность внутри отчетного периода может быть определена с помощью платежного календаря, на основании которого определяется коэффициент текущей оперативной платежеспособности, разрабатываются мероприятия, обеспечивающие своевременные расчеты с кредиторами, банком, финансовыми и другими органами.

Для оценки перспективной (долгосрочной) платежеспособности (более одного года) организации используют как динамичные, так и статичные показатели ликвидности. Одним из динамичных показателей является отношение дохода от реализации продукции (работ, услуг) к средним текущим обязательствам.

Также важное значение имеет доход и способность зарабатывать, так как именно эти факторы являются определяющими для финансового здоровья организации. Под способностью зарабатывать понимается способность организации постоянно получать доход от основной деятельности в будущем. Для оценки этой способности анализируются коэффициенты достаточности денежных средств и их капитализации.

Коэффициент достаточности денежных средств отражает способность организации их зарабатывать для покрытия капитальных расходов, прироста оборотных средств и выплаты дивидендов. Он рассчитывается по следующей формуле:

(2)

где Кд — коэффициент достаточности.

Коэффициент достаточности денежных средств, равный единице, показывает, что организация способно функционировать, не прибегая к внешнему финансированию. Если этот коэффициент ниже единицы, то организация не способно за счет результатов своей деятельности поддерживать выплату дивидендов и нынешний уровень производства.

Коэффициент капитализации денежных средств используется при определении уровня инвестиции в активы организации и рассчитывается по формуле:

(3)

где Ккс — коэффициент капитализации.

Уровень капитализации денежных средств в 8−10% считается достаточным.

Для определения перспективной платежеспособности организации широко используются статичные показатели ликвидности, характеризующие готовность и скорость, с которой активы организации могут быть превращены в денежные средства. Также наиболее часто применяют следующие показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточного покрытия, коэффициент общего покрытия.

Также на платежеспособность организации влияют и такие факторы как: политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое положение организаций-дебиторов и другие.

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. И от того, насколько быстро будет происходить это превращение, зависят платежеспособность и кредитоспособность организации. Иными словами, ликвидность организации заключается в возможности его быстро мобилизовать имеющиеся средства для оплаты в соответствующие сроки своих обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Группировка статей актива и пассива, как правило, осуществляется в строго определенном порядке — от наиболее ликвидных к наименее ликвидным (актив), то есть в порядке убывания ликвидности, и от более срочных обязательств к менее срочным платежам (пассив), то есть в порядке возрастания сроков, хотя возможен и обратный порядок.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации подразделяются на следующие группы:

— А1 — наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств организации и ценные бумаги;

— А2 — быстро реализуемые активы — к ним следует отнести краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие активы;

— А3 — медленно реализуемые активы — к ним относятся статья I раздела актива баланса «Запасы» и статья «Долгосрочные финансовые инвестиции» (уменьшенные на величину вложения в уставный капитал других организаций) II раздела актива баланса. При этом исключается статья «Расходы будущих периодов»;

— А4 — трудно реализуемые активы — это статьи II раздела актива баланса за исключением статьи этого раздела, включенной в предыдущую группу. Так как из итога II раздела вычитается только часть величины по статье «Долгосрочные финансовые инвестиции», то в составе трудно реализуемых активов учитываются в уставный капитал других организаций.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты:

— П1 — наиболее срочные обязательства — к ним относятся кредиторская задолженность, ссуды, не погашенные в срок, прочие краткосрочные обязательства, ссуды для работников в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудами. Это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения;

— П2 — краткосрочные обязательства — краткосрочные кредиты и займы, а также ссуды для работников;

— П3 — долгосрочные обязательства — долгосрочные кредиты и займы;

— П4 — постоянные обязательства — статьи V раздела пассива «Капитал». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму величины по статье «Расходы будущих периодов» актива баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения в системе неравенств 4:

То есть, баланс считается ликвидным, если каждая группа из трех первых неравенств актива покрывает сопоставляемую с ней группу обязательств организации или равна ей; в противном случае баланс неликвиден [18, с. 62].

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак,

А1 П1

А2 П2

А3 П3 (4).

А4 П4

противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Более точно оценить ликвидность баланса можно на основе использования данных учета, то есть в рамках проведения внутреннего анализа финансового положения. В этом случае необходимо акцентировать внимание на дебиторскую задолженность (ее размерах, сроках платежей, источниках счетов дебиторов), так как она ближе всего стоит к денежной наличности и служит одним из основных источников погашения задолженности по краткосрочным ссудам.

Такой анализ позволяет дать комплексную оценку ликвидности баланса. Общий показатель ликвидности вычисляется по следующей формуле [19, с. 64]:

(5)

где Ко.л. — коэффициент общей ликвидности;

а1, а2, а3 — весовые коэффициенты;

А1, А2, А3 — итоги соответствующих групп по активу баланса;

П1, П2, П3 — итоги соответствующих групп по пассиву баланса.

Наряду с этим показателем, для оценки платежеспособности организации применяется целая система показателей ликвидности, различающихся набором ликвидных средств. Организация, предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые активы, так и трудно реализуемые для покрытия краткосрочных обязательств. Важнейшими из названной системы являются три показателя: коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстро реализующихся ценных бумаг к общей сумме обязательств, и имеет следующий вид:

(6)

где Ка.л. — коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или в ближайшее время. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации организации и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Нормальное ограничение данного показателя 0,2.

При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность организации будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что организация становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству [20, с. 100].

Для вычисления промежуточного коэффициента покрытия в состав денежных средств в числитель предыдущего показателя добавляется дебиторская задолженность и прочие активы:

(7)

где Кп.л. — коэффициент промежуточной ликвидности.

Данный показатель отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, то есть характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормальное значение данного показателя 0,8 — 1,0

Общий коэффициент покрытия (общий коэффициент ликвидности, текущий коэффициент ликвидности) представляет собой отношение всех текущих (мобильных) активов (за вычетом расходов будущих периодов) к величине краткосрочных обязательств. Формула для расчета следующая:

(8)

где Кт.л. — коэффициент текущей ликвидности.

Он показывает, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства, а также характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Общий коэффициент покрытия дает возможность установить, покрывают ли ликвидные средства сумму краткосрочных обязательств, и тем самым подтверждает не только степень устойчивости структуры баланса, но и способность организации быстро рассчитываться по своим краткосрочным долгам. Нормальным значением для данного показателя 1,5−2. Данное ограничение говорит о том, что оптимальная потребность организации в ликвидных средствах должна находится на уровне, когда они в полтора — два раза превышают краткосрочную задолженность.

Финансовая деятельность — это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы организации иначе, чем через финансовые показатели.

Согласно НСФО № 2 финансовая деятельность — это деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе внесенного капитала и заемных средств субъекта.

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители организаций все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов — финансовым показателям или коэффициентам.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчетности, акционерами и кредиторами [21, с. 84]. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) организации или его кредиторы.

Финансовое положение организации и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает организация, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

Для анализа динамики, состава и структуры активов баланса организации определяются размеры абсолютного и относительного прироста или снижения объемов имущества организации [22, с. 395]. Этот анализ позволяет судить о рациональном размещении имущества организации как в целом, так и отдельных его видов, то есть дается оценка в целом имущества организации, и отдельно рассматриваются долгосрочные и текущие активы.

Для изучения изменений в составе и наличии средств организации по сравнению с предыдущим периодом на основании данных бухгалтерского баланса отчетного года применяется горизонтальный анализ.

Структурные изменения имущества организации характеризуются посредством вертикального анализа, — определяется удельный вес каждой статьи актива баланса в общей сумме имущества.

Трендовый анализ (изучение в динамике) применяется для изучения изменений состава и размещения средств организации.

C целью оценки имущественного положения организации определяется сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организаций — это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе организации.

Важное место отводится доле активной части основных средств. Важным показателем, характеризующим техническое состояние основных средств, является коэффициент износа — отношение суммы износа основных средств к их первоначальной стоимости на определенный момент.

Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности, определяемый отношением остаточной стоимости основных средств к их первоначальной стоимости:

(9)

где Кгодн. — коэффициент годности основных средств.

О благоприятной тенденции в повышении производственного потенциала организации свидетельствует коэффициент обновления основных средств — отношение стоимости введенных в действие новых основных средств к их первоначальной стоимости на конец года, т. е. коэффициент обновления — показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

Движение основных средств характеризуется также выбытием основных средств, поэтому необходимо рассматривать и коэффициент выбытия — отношение стоимости выбывших основных средств к первоначальной стоимости всех основных средств на начало года. Коэффициент выбытия — показывает, какая часть основных средств выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Доля текущих активов в валюте баланса — коэффициент мобильности активов организации, определяют отношением текущих активов к стоимости всего имущества организации.

(10)

где Км/а — коэффициент мобильности активов.

Коэффициент мобильности активов характеризует долю средств, имеющуюся для погашения долгов. Чем выше значение коэффициента, тем больше у организации возможностей обеспечить бесперебойную работу и при необходимости рассчитаться с кредиторами. С финансовой точки зрения рост его является положительным сдвигом в структуре: имущество становится более мобильным, что может свидетельствовать об ускорении его оборачиваемости, о росте эффективности его использования.

Нельзя упускать из виду и коэффициент накопления амортизации, который исчисляется отношением суммы износа основных средств и нематериальных активов к их первоначальной стоимости.

После изучения изменений, которые произошли в долгосрочных активах организации, необходимо проанализировать состав и структуру текущих активов. Так как текущие активы (оборотные средства) занимают не малый удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает организация. От рационального их размещения и эффективности использования в большей мере зависит успешный результат работы организации. При этом следует иметь ввиду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные же структурные изменения говорят о нестабильной работе организации.

При анализе текущих активов, изучают изменения, произошедшие в каждой их статье. Анализируют изменение стоимости текущих активов как в тенге, так и в процентом отношении. Рассматривается удельный вес каждой статьи текущих активов в общей стоимости той или иной группы текущих активов.

Сначала изучаются изменения, произошедшие в составе товарно-материальных запасов, так как для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции запасы должны быть оптимальными.

Недостаток товарно-материальных запасов приводит к перебоям в процессе производства, к недогрузке производственных мощностей, к падению объемов производства продукции, ее реализации, к убыткам. Излишние запасы являются одной из сторон неустойчивого финансового положения, так как при этом необоснованно отвлекаются средства из хозяйственного оборота. Причинами непредусмотрительных колебаний фактических запасов является невыполнение поставщиками сырья своих обязательств, недостатки в организации производственного процесса, неритмичность выпуска продукции, изменения ассортимента и другие.

При изучении изменений произошедших в текущих активах большое внимание необходимо уделять дебиторской задолженности в связи с тем, что она оказывает большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, на финансовое положение организации. Увеличение дебиторской задолженности говорит о снижении средств участвующих в хозяйственном обороте, а ее снижение — большое привлечение средств в хозяйственный оборот [24, с. 98]. Увеличение дебиторской задолженности может быть вызвано: неосмотрительной кредиторской политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров, слишком высокими темпами наращивания продаж, трудностями в реализации продукции. Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием ухудшения взаимоотношений с клиентом, сокращением продаж в кредит, потерей потребительской продукции.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении организации, содержатся в активе баланса. Каждому виду размешенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах организации, какую часть составляет недвижимость организации, а какую — оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

В ходе анализа источников образования активов следует иметь ввиду, что поступление и создание имущества организации может осуществляться за счет собственного и привлеченного капитала, соотношение которых раскрывает сущность его финансового положения.

Анализ проводят способом горизонтального и вертикального анализа.

Особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников.

В процессе анализа источников формирования активов организации устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, дается им соответствующая оценка. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств — это запас финансовой устойчивости. Важно установить не только фактический размер собственного капитала, но и определить удельный вес его в общей сумме капитала, авансированного предприятию.

Коэффициент независимости определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталу по формуле:

(11)

где Ка — коэффициент автономии.

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в общем объеме источников формирования активов финансовой отчетности (оптимальное значение 0,5−0,6). Рост его свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Обратным показателем коэффициента независимости является коэффициент зависимости — характеризует долю заемных средств (привлеченного капитала или обязательств) во всем авансированном капитале (оптимальное значение 0,4−0,5) и рассчитывается следующим образом:

(12)

где Кз — коэффициент зависимости.

Чем выше его значение, тем больше зависимость организации от внешних источников финансирования.

Далее определяется коэффициент финансирования, представляющий собой отношение собственного капитала к привлеченному капиталу, показывает, какая часть активов финансируется за счет собственных средств (оптимальное значение 1−2):

платежеспособность ликвидность финансовый доходность