Анализ финансового состояния организации (на примере ООО «ДжинсСити»)

Тема: «Анализ финансового состояния организации (на примере ООО „ДжинсСити“)»

Глава 1. Теоретические основы анализа финансового состояния организации

1.1 Финансовое состояние: понятие, цели и направления анализа

1.2 Методы финансового анализа

1.3 Финансовый анализ конечного результата деятельности

Глава 2. Анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности ООО «ДжинсСити»

2.1 Общая организационно-экономическая характеристика

2.2 Анализ финансового состояния

2.3 Анализ финансовой устойчивости

2.4 Анализ имущественного состояния

2.5 Оценка эффективности использования имущества

2.6 Диагностика деловой активности

2.7 Анализ финансовых результатов деятельности

2.8 Исследование влияния факторов на основные показатели деятельности

Глава 3. Совершенствование управления финансовым состоянием в ООО «ДжинсСити»

3.1 Основные результаты анализа финансового состояния ООО «ДжинсСити»

3.2 Разработка рекомендаций и мероприятий по совершенствованию финансового состояния ООО «ДжинсСити»

3.3 Оценка эффективности предложенных мероприятий по совершенствованию финансового состояния ООО «ДжинсСити»

Заключение

В условиях рыночной неопределенности и современной конкурентной среды функционирование организации претерпело качественные изменения. Соответствие деятельности организации сложившейся бизнес-среде делает необходимым поиск и разработку индивидуального пути развития каждым конкретным хозяйствующим субъектом.

В условиях нарастающей конкуренции, характерной для большинства рынков России, эффективность предпринимательской деятельности может быть обеспечена только за счет всесторонней оценки организации в контексте хозяйственной среды. Обеспечение устойчивого функционирования и развития предприятия во многом связано с состоянием и мониторингом финансового состояния.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта является комплексным первичным индикатором эффективности реализации предпринимательской деятельности, а также показателем оптимальности использования ресурсов.

Финансовое состояние каждой конкретной бизнес-единицы является отражением этапов ее жизнедеятельного функционирования и демонстрируют адаптационный фазис к изменчивым рыночным условиям, что, в свою очередь, является индикатором качества управления.

Значение анализа финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности состоит в формировании обоснованной оценки уровня интенсивности и эффективности использования ресурсов организации с экономической точки зрения, и в выявлении возможных резервов роста, в особенности внутренних. Бизнес-единицы, являясь субъектами рыночных отношений, заинтересованы в максимально возможном уровне прибыли от осуществляемой деятельности при наличии конкуренции. Это может быть достигнуто только на основе перманентного анализа финансового состояния организации, что обуславливает актуальность данной темы исследования.

На сегодняшний день не существует универсальной методики по анализу финансового состояния организации, что вызвано недостаточной разработанностью данного участка в системе анализа. По мнению автора, анализ финансового состояния конкретной организации должен сводиться к мониторингу делового климата в микроэкономическом аспекте, что подразумевает не только непосредственный расчет критериев финансового состояния, но и оценку условий, при которых оно формируется.

Цель дипломной работы состоит в выявлении условий формирования и результатов проявления финансового состояния предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо реализовать следующие задачи:

— изучить понятие, цели и основные направления анализа финансового состояния организации;

— рассмотреть основные методы финансового анализа;

— рассмотреть аспекты финансового анализа прибыли и рентабельности;

— проанализировать финансовое состояние и финансовые результаты деятельности конкретной организации;

— исследовать степень влияния различных факторов на основные критерии деятельности предприятия: рентабельность собственного капитала, рентабельность продаж, экономическую динамику формирования чистой прибыли;

— разработать комплекс рекомендаций и мероприятий по совершенствованию финансового состояния анализируемой организации;

— оценить эффективность предложенных мероприятий.

Предметом исследования является финансовое состояние организации.

В качестве объекта исследования выступает ООО «ДжинсСити».

Методическую и теоретическую основу анализа составляют научные труды зарубежных и отечественных исследователей в области финансового состояния, его критериев и методик анализа.

Проблемные зоны оценки финансового состояния рассматриваются в работах зарубежных экономистов, в частности таких как, К. Д. Кэмпбелл, Э. Дж. Долан, Д. А. Аакер и др. Рассмотрению конкретных аспектов данной темы, посвященны работы таких отечественных исследователей-экономистов, как A.Д. Шеремет, В. В. Ковалев, Г. В. Савицкая, Р. С. Сайфулин и др. Не смотря на интерес исследователей к данной тематике, проблема объективно полной оценки финансового состояния остается слабо разработанной, что обуславливается тем фактом, что конкретный автор предлагает свою индивидуальную методику расчета показателей, которые не в полной мере отражают совокупную эффективность деятельности отдельно взятого предприятия. Систематизация, обоснование теоретических проблем и разработка методических рекомендаций, связанных с определением финансового состояния, системы его показателей и методологии оценки, определяют научную новизну результатов проведенного анализа финансового состояния. В частности, предлагается обобщить в единый комплекс параметров финансового состояния показатели финансовой устойчивости и платежеспособности, финансовые результаты, оборачиваемость, рентабельность, индекс деловой активности и измерение факторных влияний на основные критерии функционирования организации.

Практическая значимость исследования обусловлена тем, что практические результаты в виде обобщенного комплекса показателей могут иметь практическое применение в процессе функционирования хозяйствующих субъектов, осуществляющих предпринимательскую деятельность и заинтересованных в повышении ее финансового состояния.

Информационной базой для анализа служат: «Бухгалтерский баланс» и «Отчет о прибылях и убытках», хронологические рамки исследования — 2010;2012гг. В дипломной работе использованы приемы и средства статистического, финансово-экономического и логического анализа, то есть, исследование строится на принципах системного анализа.

Глава 1. Теоретические основы анализа финансового состояния организации

1.1 Финансовое состояние: понятие, цели и направления анализа Финансовое состояние хозяйствующего субъекта является комплексным первичным индикатором эффективности реализации предпринимательской деятельности, а также показателем оптимальности использования ресурсов.

Отражая способность организации финансировать свою деятельность, финансовое состояние определяется конечными результатами ее функционирования в разрезе видов деятельности: финансовой, производственной и коммерческой. Иными словами, финансовое состояние является интегрированным показателем взаимодействия производственно-хозяйственных факторов в рамках отдельно взятого предприятия [10, C.77].

Финансовое состояние каждой конкретной бизнес-единицы является отражением этапов ее жизнедеятельного функционирования и демонстрируют адаптационный фазис к изменчивым рыночным условиям, что, в свою очередь, является индикатором качества управления.

Относительно критерия «способность своевременного финансирования деятельности» финансовое состояние предприятия можно дифференцировать на устойчивое, неустойчивое и кризисное. При этом финансовое состояние предприятия считается устойчивым, если хозяйствующий субъект своевременно и в полной форме осуществляет финансирование деятельности все необходимые платежно-расчетные операции, что является показателем его платежеспособности и недопущения банкротства [2,C.109].

В контексте данного исследования рассматривается внутренний финансовый анализ, проводимый на основе бухгалтерской отчетности и внутренних документов, в том числе, на основе планов, отчетов и нормативной документации. Информационную базу анализа финансового состояния организации формирует бухгалтерская отчетность, включающая Бухгалтерский баланс, Отчет о прибылях и убытках (финансовых результатах), Отчет о движении денежных средств, Отчет о движении капитала, Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках [11, C.93].

Значение анализа финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности и его основная цель состоит в формировании обоснованной оценки уровня интенсивности и эффективности использования ресурсов организации с экономической точки зрения, и в выявлении возможных резервов роста, в особенности внутренних.

Указанная цель анализа финансового состояния предполагает решение следующих задач:

— текущая оценка и прогнозирование изменения финансового состояния предприятия;

— определение основных направлений тенденций и выявление динамики изменения финансового состояния предприятия;

— выделение ключевых индикаторов, определяющих финансовое состояние в зависимости от уровня управления предприятием;

— выявление внешних и внутренних угроз, способных повысить риски различного рода, оказывающих негативное воздействие на финансовое состояние предприятия [1, C.114].

Основными направлениями анализа финансового состояния предприятия, формирующими его обоснованную оценку, являются:

— анализ структуры активов и пассивов или источников формирования капитала и способов его размещения;

— анализ платежеспособности предприятия;

— анализ финансовой независимости предприятия;

— анализ ликвидности предприятия;

— анализ рентабельности предприятия;

— анализ деловой активности предприятия;

— анализ финансовых результатов деятельности [13, C.52].

Изменение финансового состояния организации необходимо рассматривать как изменения в размещении средств и источниках их формирования.

Деятельность предприятия должна быть обеспечена финансовыми ресурсами или капиталом. Каптал представляет собой средства, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования для финансирования деятельности в целях получения прибыли. Капитал является финансовой базой имущества организации.

Применительно к хозяйствующему субъекту, имущество рассматривается как совокупность активов, которые находятся в его распоряжении и принадлежат на праве собственности. Иными словами, каждое предприятия может быть рассмотрено как самостоятельно функционирующий имущественный комплекс, характеризующийся экономическим потенциалом имеющихся в его распоряжении ресурсов.

Имущество представляет собой совокупность денежных, материальных и нематериальных средств, которые находятся в пользовании, распоряжении или владении конкретного предприятия.

Источники формирования имущества представлены собственным и заемным капиталом. Собственный капитал включает акционерный (уставный) капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонды накопления, целевое финансирование, фонд социальной сферы, нераспределенную прибыль, арендные обязательства. Заемный капитал включает краткосрочные и долгосрочные обязательства предприятия.

Традиционно, оптимальное соотношения собственного и заемного капитала предприятие представляет собой соотношение вида 50%:50%.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия. Прибыль от реализации показывает результат основной деятельности предприятия, которая включает деятельность по производству и реализации продукции. Такая прибыль соответственно равна выручке от реализации (без учета акцизов, НДС и косвенных налогов и сборов) уменьшенная на величину затрат, связанных с производством и реализацией продукции, и непосредственно входящие в себестоимость этой продукции.

Значительный удельный вес в составе внутренних источников имеют амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.

Уставный капитал — средства, образованные взносами учредителей организации и формирующиеся в процессе первоначального инвестирования. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал — средства, являющиеся результатом переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения.

Резервный капитал — средства, образованные остатками резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с учредительными документами и законодательством РФ.

Прибыль к распределению или чистая прибыль (убыток) за отчетный период представляет собой часть прибыли, остающуюся у предприятия после уплаты всех обязательств и налогов. Обычно эта прибыль распыляется на нужды предприятия относительно развития производства или социальных нужд [26,C.72].

Заемный капитал представлен кредитами банков и финансовых компаний, займами, кредиторской задолженностью, лизингом, коммерческими бумагами и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Для создания условий производства и обеспечения процесса функционирования, предприятие должно обладать или располагать определенными видами ресурсов, то есть имуществом. Организация получает имущество в пользование или собственность посредством размещения капитала. Структура имущества организации представлена двумя основными элементами — оборотными и внеоборотнымим активами, первые из которых являются потребляемыми, а вторые — не потребляются, а создают условия для обеспечения процесса функционирования предприятия.

Оборотные активы представляют собой такой вид имущества, которое в процессе его непосредственного использования теряет физическую сущность, переходя при этом в новый продукт [7, C.87].

Внеоборотные активы — это имущество, которое утрачивает свои потребительские свойства на протяжении сравнительно длительного периода, путем многократного использования, не меняя при этом относительно долго своего первоначального вида.

Используя имущество, предприятие производит продукцию, оказывает услуги, выполняет работы, получая при этом прибыль. Продукция предприятия представляет собой новый или частично новый результат производственно-хозяйственной деятельности.

Объекты, входящие в состав имущества предприятия классифицируют по различным признакам: функциональной роли, источникам образования, назначению и т. д.

В составе внеоборотных активов можно выделить следующие категории имущества предприятия:

— Основные средства — внеоборотные активы вещественной формы, эксплуатирующиеся более одного года и переносящие свою стоимость по частям на стоимость работ, услуг, продукции (здания, оборудование, машины и др.);

— Нематериальные активы — объекты внеоборотных активов, не обладающие материальной структурой, часто бывают обособлены от предприятия и применяются в течении периода, который превышает хозяйственный цикл производства (авторские права, лицензии, патенты, деловая репутация и др.);

— Долгосрочные финансовые вложения — внеоборотные активы, представленные корпоративными правами на долю имущества в других организациях [8, C.142].

Как правило, наибольшая часть оборотных средств чаще всего приходится на статью «Запасы», представляющие собой активы материально-вещественной природы и непосредственно включаемые в производственно-технологический процесс. В рамках бухгалтерской отчетности в составе запасов выделяют готовую продукцию, незавершенное производство, сырье и материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, а также товары отгруженные.

Дебиторская задолженность образуется вследствие наличия финансовых обязательств других субъектов (физическое лицо, организация) по отношению к рассматриваемой организации, что проявляется в требовании на получение денежных средств за оказание услуг или поставку товара.

В рамках бухгалтерского баланса принято выделять две статьи дебиторской задолженности по критерию ожидаемых сроков платежей: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Дебиторская задолженность может быть нормальной, то есть возникающей при применении соответствующих форм расчетов за товары, работы, услуги с другими субъектами, и просроченной, являющейся следствием неэффективного функционирования предприятия (хищения, растраты).

Универсальные платежные средства, используемые для привлечения различного рода ресурсов, образуют специфический вид активов предприятия — денежные средства. Статья «Денежные средства» отражает сумму денег, хранящихся в кассе организации на дату составления баланса (в пределах лимита кассовой наличности) и остаток на расчетном счете в банке в национальной/иностранной валюте, который иначе называется депозит до востребования.

Для предприятий, деятельность которых имеет непосредственно производственный характер, характерна следующая конфигурация производственно-коммерческих процессов, образующих единый цикл: заготовление материально-производственных запасов > производство > хранение готовой продукции > реализация (продажа) [5, C.83].

Необходимо отметить, что формирование состава имущества зависит от специфики и масштабов деятельности предприятия.

Общую эффективность использования имеющихся в распоряжении организации ресурсов можно оценить относительно трех категорий параметров, определяемых:

— объемом и качеством произведенной и реализованной продукции, где критерий «качество», определяет соответствующие объемы продукции, которые выражены в отпускных ценах;

— величиной потребления, представленной затратами производственных ресурсов, величина которых определяет себестоимость продукции;

— величиной примененных ресурсов, представленных авансированными ресурсами, то есть основным и оборотными средствами, обеспечивающими реализацию хозяйственной деятельности [5, C.116].

Таким образом, финансовое состояние коммерческой организации является параметром, характеризующим динамичность развития, результаты достижения поставленных целей, эффективность использования имеющегося экономического потенциала, возможности расширения рынков сбыта.

1.2 Методы финансового анализа Мониторинг финансового состояния в аспекте реализации стратегических задач предприятия и относительно текущего состояния производственно-хозяйственной деятельности производится с использованием различных индикаторов (рис.1).

Рис. 1. Блок-схема анализа финансового состояния предприятия В связи с этим выделяют несколько видов анализа финансового состояния, интегрирующихся в единый комплекс показателей:

— Горизонтальный анализ, направленный на исследование абсолютных показателей и темпов роста/снижения каждой статьи баланса, путем построения аналитической таблицы.

— Вертикальный анализ, направленный на исследование структуры средств организации посредством расчета относительных показателей и выявления их динамики, в целях обоснования причин изменения долей текущих и постоянных активов, собственного и заемного капитала относительно валюты баланса.

— Трендовый анализ, реализующийся посредством сравнения позиции бухгалтерской отчетности с рядом позиций предшествующих периодов, на основе которого определяется тренд, то есть основная тенденция динамики параметров, из которой исключены случайные влияния и индивидуальные особенности отдельных временных интервалов.

— Анализ относительных показателей, представленный расчетом уровней использования авансированных и потребляемых ресурсов.

— Сравнительный анализ, осуществляемый на основе сравнения индивидуальных показателей функционирования конкретного хозяйствующего субъекта с собственными внутрихозяйственными показателями за предыдущие периоды или со средними межхозяйственными показателями.

— Факторный анализ, представленный определением количественного влияния отдельных факторов на результативный показатель [16, C.7].

Анализ деловой активности организации сводится к оценке количественных показателей в виде изучения соотношения темпов роста и динамики результативных показателей в абсолютном выражении (средняя величина активов, выручка, прибыль), или исследовании динамики относительных показателей, которые характеризуют уровни использования авансированных и потребляемых ресурсов.

Оценку количественных показателей можно проводить в виде изучения соотношения темпов роста и динамики результативных показателей в абсолютном выражении (средняя величина активов, выручка, прибыль), или исследовании динамики относительных показателей, которые характеризуют уровни использования авансированных и потребляемых ресурсов.

Абсолютные показатели деловой активности необходимо изучать в сравнительной динамике в соответствии с оптимальным соотношением или как его называют «золотым правилом экономики организации»:

Трчп > ТрВ > ТрА > 100%, (1.1)

где Трчп — темп роста чистой прибыли;

ТрВ — темп роста выручки от продаж;

ТрА — темп роста средней величины активов.

Выполнение соотношения вида Трчп > ТрВ, то есть темп роста чистой прибыли превышает темп роста выручки, свидетельствует о росте рентабельности деятельности (Рд):

Рд = (1.2)

Выполнение соотношения вида ТрВ > ТрА, то есть темп роста выручки опережает темп роста активов, показывает, что оборачиваемость активов ускоряется (Оа):

Оа = (1.3)

Если темпы роста чистой прибыли выше в сравнении с темпом роста активов (ТРЧП > ТРА), то наблюдается увеличение чистой рентабельности активов (ЧРа):

ЧРа = (1.4)

Динамичное рост средней величины активов (выполнение последнего неравенства), свидетельствует о расширении имущественного потенциала. Необходимо отметить, что рассматриваемое соотношение должно быть обеспечено в долгосрочной перспективе, а в краткосрочной — возможно и допустимо некоторое отклонение, вызванное, например, оптимизацией запасов и внеоборотных активов или же сокращением дебиторской задолженности [19, C.92].

Характеристику уровня эффективности использования имеющихся ресурсов организации, обеспечивают коэффициенты оборачиваемости, которые рассчитываются в разрезе конкретных видов активов и в виде общей величины. Подчеркнем, что при расчете относительных показателей деловой активности используются не моментные величины капитала и активов, а средние.

Коэффициенты оборачиваемости (табл. 1.1) диагностируют проблемные зоны финансового состояния организации, так как превращение капитала в денежную форму или его обороты определяют финансовые возможности предприятия и напрямую влияют на платежеспособность.

Результатом ускорения оборачиваемости является экономический эффект, выражающейся в относительном высвобождении средств из оборота, и соответственно увеличении прибыли. Экономический эффект может проявляться либо в сумме высвобожденных из оборота средств (-Э), что является результатом ускорения оборачиваемости, или дополнительным вовлечением средств в оборот (+Э), что является результатом замедления оборачиваемости.

Таблица 1.1 Показатели оборачиваемости Примечание

В таблице 1.1 «Показатели оборачиваемости» в графе 4 представлены формулы для расчетов соответствующих коэффициентов с учетом информационной базы, которую составляет бухгалтерская документация:

А — бухгалтерский баланс;

В — отчет о прибылях и убытках.

Количественное значение полученного в результате ускорения/снижения оборачиваемости эффекта, можно определить как произведение однодневного реализационного оборота на изменение продолжительности оборота:

(1.5)

(1.6)

где Поб — продолжительность одного оборота;

Д — число календарных дней в анализируемом периоде.

Показатели рентабельности (табл. 1.2) представляют собой относительные характеристики финансовых результатов и эффективности функционирования организации предприятия. Показатели рентабельности дают представления о доходности предприятия в разрезе всех процессов, имеющих производственно-коммерческий характер. Данные показатели можно сгруппировать в соответствии с интересом всех участников хозяйствования [21, C.179].

Таблица 1.2 Показатели рентабельности Примечание В таблицах 1.2 «Показатели рентабельности» в графе 4 представлены формулы для расчетов соответствующих коэффициентов с учетом информационной базы, которую составляет бухгалтерская документация:

А — бухгалтерский баланс;

В — отчет о прибылях и убытках

Подчеркнем, что при расчете относительных показателей деловой активности используются не моментные величины капитала и активов, а средние. Обычно для непосредственного расчета имеются данные на начало и конец периода, поэтому справедливо использовать формулу средней арифметической:

(1.7)

Но при наличии внутригодовых данных средняя величина капитала или активов определяется как среднехронологическая:

(1.8)

На основе показателей рентабельности и оборачиваемости рассчитывается интегрированный показатель — индекс деловой активности.

Индекс деловой активности определяет эффективность и результативность основной предпринимательской деятельности в области управления и использования оборотного капитала в анализируемом периоде. Индекс деловой активности рассчитывается по следующей формуле:

Iда = Кфк? Rод (1.9)

где Iда — индекс деловой активности; Кфк — коэффициент оборачиваемости функционирующего капитала; Rод — рентабельность основной деятельности.

Динамика этого коэффициента дает ориентир относительно общей тенденции (роста/снижения) деловой активности предприятия [22,C.49].

Анализ финансовой независимости и устойчивости сводится к определению типа финансовой устойчивости на основе трехкомпонентного показателя, коэффициентов финансовой устойчивости и прогнозированию банкротства. Наиболее распространенным методом прогнозирования банкротства является пятифакторная модель Альтмана (таблица 1.3), которая представляет собой алгоритм интегральной оценки угрозы банкротства предприятия, основанный на комплексном учете важнейших показателей, диагностирующих проблемы финансового состояния.

Таблица 1.3 Интегральный анализ по модели Альтмана Примечание

В таблице 1.3. «Интегральный анализ по модели Альтмана» в графе 3 представлены формулы для расчетов соответствующих коэффициентов с учетом информационной базы, которую составляет бухгалтерская документация:

А — бухгалтерский баланс;

В — отчет о прибылях и убытках.

Вероятность банкротства предприятия по данной модели оценивается следующим образом: до 1,8 — вероятность очень высокая; 1,81 — 2,70 — вероятность высокая; 2,71 — 2,99 — возможная вероятность банкротства; 3,00 и выше — вероятность очень низкая [23, C.4].

Также рассчитываются показатели финансовой независимости и устойчивости (табл. 1.4), которые дают наиболее полную информацию относительно обеспеченности и соотношения собственных и заемных средств.

Таблица 1.4 Показатели финансовой независимости и устойчивости В таблице 1.4 «Показатели ликвидности или текущей платежеспособности» в графе 4 представлены формулы для расчетов соответствующих коэффициентов с учетом информационной базы, которую составляет бухгалтерская документация: А — бухгалтерский баланс

Анализ показателей ликвидности и платежеспособности формирует экономическое обоснование возможности покрытия активами имеющихся у предприятия обязательств и выявляет их недостатки/излишки. Анализ ликвидности предполагает группировку активов организации по принципу убывающей ликвидности, как степени легкости перехода актива в денежную форму, а группировку пассивов по принципу убывающей срочности погашения обязательств [29, C.247]. При этом также необходимо оценивать исполнение абсолютных нормативов (А1?П1; А2>П2; А3>П3, А4<�П4). Коэффициенты ликвидности баланса организации отражают ее текущую платежеспособность (табл.1.5).

Таблица 1.5

Коэффициенты ликвидности или текущей платежеспособности В таблице 1.4 «Показатели ликвидности или текущей платежеспособности» в графе 4 представлены формулы для расчетов соответствующих коэффициентов с учетом информационной базы, которую составляет бухгалтерская документация: А — бухгалтерский баланс

Соотношение оборотных средств и источников их формирования диагностирует текущую и перспективную платежеспособность предприятия и определяет его финансовое состояние.

1.3 Финансовый анализ конечного результата деятельности Итог или конечный эффект финансово-хозяйственного функционирования организации, определенный в виде финансовых показателей образует финансовый результат деятельности. Финансовый результат характеризует стоимость собственного капитала, состояние кредиторской и уровень дебиторской задолженностей, доход и другие индикаторы, что находит свое отражение в соответствующем размере прибыли (или убытка).

Прибыль выступает базовым параметром деловой активности и оценкой полезности конечного результата деятельности. При этом каждый вид прибыли характеризует тот сектор хозяйствования, которым она была произведена, а чистая или целевая прибыль показывает отдачу использованных организацией, в течение анализируемого периода, ресурсов за минусом необходимых расходов.

Валовая прибыль — критерий, показывающий эффективность производства, в виде суммы прибыли (убытка) предприятия в следствие реализации товаров, имущества, работ, услуг. Валовая прибыль также включает доходы от внереализационных операций, уменьшенные на величину расходов по ним [15, C.3].

Прибыль от реализации показывает результат основной деятельности предприятия, которая включает деятельность по производству и реализации продукции. Такая прибыль соответственно равна выручке от реализации (без учета акцизов, НДС и косвенных налогов и сборов) уменьшенная на величину затрат, связанных с производством и реализацией продукции, и непосредственно входящие в себестоимость этой продукции. Увеличение данного вида прибыли предприятия в условиях стабильности оптовых цен, является следствием снижения суммарных индивидуальных издержек, связанных с производством продукции и реализацией продукции.

Бухгалтерская прибыль является индикатором эффективности хозяйственной деятельности в целом на уровне конкретного предприятия. Этот вид прибыли также называют прибылью до налогообложения. Прибыль до налогообложения определяется на основе бухгалтерского учета всех финансово-хозяйственных операций, осуществляемых на предприятии, и посредством оценки соответствующих статей баланса.

Прибыль к распределению или чистая прибыль (убыток) за отчетный период представляет собой часть прибыли, остающуюся у предприятия после уплаты всех обязательств и налогов. Обычно эта прибыль распыляется на нужды предприятия относительно развития производства или социальных нужд [11, C.91].

В целях анализа финансового состояния проводят анализ структуры и динамики статей Отчета о прибылях и убытках, на основании которых оцениваются изменения сумм доходов и расходов в абсолютных и относительных величинах, исследуются уровни показателей в процентах к сумме выручки от реализации.

Факторное влияние показателей на чистую прибыль, как конечный положительный эффект деятельности, можно представить в виде аддитивной модели:

ЧП = ВР — С — УР — КР + ФД — ФР — Н (1.10)

где ФД — финансовые доходы;

ФР — финансовые расходы;

Н — налоговое бремя;

При проведении факторного анализа необходимо учитывать влияние инфляции, а именно величину индекса инфляции. Цены на продукцию в 2012 года возросли по сравнению с 2011 годом в среднем на 9%. Тогда индекс цены Iц = (100+9)/100 = 1,09, где Iц — индекс цены Общее изменение выручки от реализации находим по формуле:

?ВР = ВР1 — ВР0 (1.11)

Аналогично определяется количественное влияние изменения себестоимости продукции (услуг/работ). Остальные показатели рассчитываются методом абсолютных разниц с учетом принадлежности статей баланса к группе доходов/расходов. На основании полученных результатов, определяется совокупное влияние факторов на сумму чистой прибыли путем сложения соответствующих величин [17, C.192].

Интегрированным показателем финансового состояния организации является доходность функционирования собственного капитала, характеризующая его эффективную отдачу в процессе использования. Учитывая тенденцию именно этого показателя, руководство предприятия должно вносить коррективы и модифицировать политику управления финансовым состоянием.

Факторы, определяющие рентабельность собственного капитала за соответствующий период, можно выявить на основе зависимостей, определяемых формулой Дюпон. К таким факторам можно отнести объем реализации, состояние капитала в целом и собственного капитала в частности, реинвестирование капитала в собственное развитие (производство) и величина чистой прибыли, которую имеет предприятие от всех осуществляемых им видов деятельности Рентабельность собственного капитала (Rск) рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли за год к среднегодовой сумме собственного капитала. Для проведения анализа представим Rск в виде трехфакторной модели Дюпон:

Rск= Rреал? Коб?Мск= (1.12)

где Rреал — рентабельность реализации Коб — коэффициент оборачиваемости совокупных активов Мск — мультипликатор собственного капитала [17, C.189]

Совокупное влияние факторов рассчитывается по формуле:

? Rск= ±? Rреал±? Коб±? Мск (1.13)

Как было отмечено, показатели рентабельности дают представления о доходности предприятия в разрезе всех процессов, имеющих производственно-коммерческий характер.

Рентабельность продаж (Rп) — это соотношение прибыли от продаж к объему реализованной продукции:

Rп= (1.14)

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые влияют на прибыль от продаж.

Совокупное влияние факторов определяется по формуле:

? Rп= ±? Rв±? Rс±? Rур (1.15)

Сопоставление рассмотренных критериев финансового состояния наглядно демонстрирует зависимость конечных результатов функционирования предприятия от факторов организации производства и источников формирования ресурсов.

В контексте данного исследования будем использовать такое определение финансового состояния, при котором данная категория сливается с эффективностью функционирования. Следовательно, можно рассматривать финансовое состояние как результативность деятельности хозяйствующего субъекта в отношении величины потребления авансированных ресурсов.

По мнению автора, анализ финансового состояния конкретной организации должен сводиться к мониторингу делового климата в микроэкономическом аспекте, что подразумевает не только непосредственный расчет критериев финансового состояния, но и оценку условий, при которых оно формируется на уровне организации. Это обуславливает научную новизну работы.

Исследование финансового состояния будет строиться на следующем комплексе оценочных параметров: трехмерный показатель финансовой устойчивости, показатели финансовой независимости, коэффициенты финансовой устойчивости, структурный и динамический анализ баланса, показатели вероятности банкротства, коэффициенты рентабельности, коэффициенты оборачиваемости, индекс деловой активности, экономический эффект от использования активов организации, показатели динамики финансовых результатов. Также необходимо определить количественное влияние факторов на величину показателей, которые объединяют финансовое состояние с финансовой устойчивостью: рентабельность собственного капитала, рентабельность продаж, чистая прибыль. Финансовая устойчивость при этом выступает в качестве условий, в которых формируется финансовое состояние организации.

Практическая значимость исследования обусловлена тем, что практические результаты в виде обобщенного комплекса показателей могут иметь практическое применение в процессе функционирования хозяйствующих субъектов, осуществляющих предпринимательскую деятельность и заинтересованных в повышении ее финансового состояния.

Для обеспечения эффективного функционирования предприятия необходимо проводить мониторинг финансового состояния. Результаты мониторинга будут более информативными, если рассматривать финансовое состояние в разрезе финансово-коммерческой, производственной и технико-экономической активности.

Такой подход обусловлен возможностью интегрирования управленческого процесса, с учетом согласованности тактических и стратегических целей, следствием чего является положительная динамика развития предприятия в перспективе и повышение результативности его функционирования.

Финансовое состояние каждой конкретной бизнес-единицы является отражением этапов ее жизнедеятельного функционирования и демонстрируют адаптационный фазис к изменчивым рыночным условиям, что, в свою очередь, является индикатором качества управления. Иными словами, на основе результатов анализа финансового состояния принимаются управленческие решения и вносятся коррективы в финансовую тактику предприятия.

Глава 2. Анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности ООО «ДжинсСити»

2.1 Общая организационно-экономическая характеристика Общество с ограниченной ответственностью «ДжинсСити» было создано в 2007 году. «ДжинсСити» является коммерческой организацией, специализирующейся на производстве и реализации швейных изделий. Это направление деятельности является основным видом деятельности данного общества. Швейные изделия ООО «ДжинсСити» представлены женской, мужской и детской одеждой, а также аксессуарами. Общество производит и реализует швейные изделия таких брендов, как LOVE REPUBLIC, befree, SPRINGFIELD, ZARINA, women' secret и др.

Структура управление ООО «ДжинсСити» в соответствии с Уставом включает общее собрание участников, наблюдательный совет и единоличный исполнительный орган общества. ООО «ДжинсСити» реализует различные виды торговли, среди которых розничная, оптовая и комиссионная. Общество осуществляет розничную торговлю через магазины, являющимися обособленными подразделениями данного предприятия, не выделенные на отдельный баланс. Оптовая торговля ООО «ДжинсСити» ориентирована преимущественно на крупных региональных клиентов, число которых по состоянию 31 декабря 2012 года составило 110, что на 10 организаций больше, чем в 2011 году. ООО «ДжинсСити» арендует помещения магазинов, а основные средства обособленных подразделений представлены компьютерами, ККМ, торговым оборудованием. Общество осуществляет владение, пользование и распоряжение своим имуществом в соответствии с целями своей деятельности и назначением имущества. Данное имущество учитывается на балансе организации. Для оценки финансово-хозяйственной деятельности ООО «ДжинсСити» рассмотрим таблицу 2.1.

Таблица 2.1 Основные экономические показатели деятельности ООО «ДжинсСити» за 2010;2012 гг.

По данным таблицы 2.1, видно, что большинство основных экономических показателей деятельности ООО «ДжинсСити» в период 2010;2012гг. имеют отрицательную тенденцию.

Выручка от реализации товыаров в 2012 году по сравнению с 2010 годом увеличилась на 9,8% или на 22 853 тыс. руб, а в сравнении с 2011 годом снизилась на 6,9% % что в абсолютном выражении составило 19 038 тыс. руб. По итогам 2012 года выручка ООО «ДжинсСити» составила 255 260 тыс. руб. Такая динамика спровоцирована снижением объема продаж и увеличением расходов, не связанные с производственной или коммерческой деятельностью предприятия. Соответственно, подобная динамика наблюдается и с полной себестоимостью. Темп снижения с 2011 по 2012 год равен 7,1% и в отчетном периоде себестоимость составляет 232 256 тыс. руб., что на 4,4% или на 9 708 тыс. руб. больше чем в 2010 году.

Стоит также отметить, что темп снижения себестоимости в период 2011;2012гг. практически равен темпу снижения выручки. Поэтому в указанном периоде затраты на 1 рубль продукции не изменились и составляют 0,91 руб., а в сравнении с 2010 годом наблюдается снижение данного показателя деятельности на 5 копеек.

В 2012 году произошло снижение среднесписочной численности работников ППП на 217 человек или на 31,9%. Это вызвано политикой сокращения численности или штата работников организации, которая проводилась в 2012 году, в связи с выполнением работ меньшей численностью работников путем совмещения профессий (должностей) и расширения зоны обслуживания, с установлением в соответствии с действующим законодательством им доплат к ставкам и окладам за счет полученной экономии фонда заработной платы. За период с 2010 по 2012 год численность ППП сократилась на 33,3% или на 231 человека. Это вызвало рост средней заработной платы одного работающего на 39,5%, и в 2012 году средняя заработная плата составила 15, 61 тыс. руб. В сравнении с предыдущим — 2011 годом, данный показатель на 38%.

Среднегодовая стоимость ОПФ с 2010 по 2012 год снизилась на 10,9% и в отчетном периоде составляет 70 793 тыс. руб. Эффективность использования ОПФ, т. е. фондоотдача в период с 2010 по 2012 год возросла на 0,68 рубля. и составляет в 2012 году 3,6 рублей, то есть на 1 рубль, вложенный в основные средства, приходится 3 руб.60 коп. выручки. Но по сравнению с 2011 годом, фондоотдача снизилась на 4,3% или на 16 копеек. Одной из возможных причин снижения является удорожание воспроизводства основных фондов.

Резкое сокращение численности в 2012 году вызвало рост фондовооруженности одного работающего на 42,5% по сравнению с 2011 годом, а за весь исследуемый период фондовооруженность одного работающего возросла на 33,5% и составила в 2012 году 152,9 тыс. руб.

2.2 Анализ финансового состояния Определим тип финансового состояния ООО «ДжинсСити» по данным таблицы 2. 2 (данные представлены на конец каждого года).

Таблица 2.2 Определение типа финансового состояния ООО «ДжинсСити», тыс.руб.

В рассматриваемом период наблюдается недостаток собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов займов для финансирования оборотных средств, т. е. пополнение запасов идет только за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

В 2010 и 2011 гг. ООО «ДжинсСити» находилось в кризисном финансовом состоянии. Об этом свидетельствует дефицит общей величины средств на покрытие затрат в размере 12 862 тыс. руб. и 9 570 тыс. руб. соответственно. В 2012 году финансовое состояние улучшилось. В частности сумма собственных оборотных средств возросла по сравнению с 2011 годом в 3,4 раза и составила 8 644 тыс. руб.

Учитывая данную структуру баланса ООО «ДжинсСити» необходимо провести экспресс диагностику качества управления финансовыми ресурсами. Интегральный анализ угрозы банкротства по модели Альтмана представлен в таблице 2.3.

Наиболее высокая вероятность банкротства в 2011 году. В 2010 году вероятность очень низкая, несмотря на нехватку собственных оборотных средств и чистый убыток по итогам года в размере 7560 тыс. руб.

Таблица 2.3 Интегральный анализ по модели Альтмана

2012 год характеризуется низкой вероятностью банкротства, что говорит о надежности и устойчивости данного предприятия, несмотря на некоторые имеющиеся проблемы: снижение выручки от продаж на 7% и как следствие — снижение суммы чистой прибыли.

2.3 Анализ финансовой устойчивости Для определения условий формирования финансового состояния и устойчивости ООО «ДжисСити» необходимо оценить ликвидность баланса за 2010, 2011 и 2012 годы (таблица 2.4)

Таблица 2.4 Анализ ликвидности баланса за 2010;2012 гг., тыс.руб.

Исполнение абсолютных нормативов:

2010 год: А1<�П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4

2011 год: А1<�П1; А2>П2; А3>П3, А4<�П4

2012 год: А1<�П1; А2>П2; А3>П3; А4<�П4

Первое условие не выполняется в течении последних трех лет деятельности. Кроме того, платежный недостаток растет, что является отрицательным фактором. Процент покрытия в период с 2011 по 2012 гг. сократился на 20,3%, что в абсолютном выражении составляет 14 325 тыс. руб. Это говорит о том, что сумма наиболее срочных обязательств растет более быстрыми темпами по сравнению с суммой наиболее ликвидных активов, способных их погасить.