Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Третье Нижнекамское монтажное управление»

1. Теоретические и методологические основы оценки финансового состояния предприятия

1.1. Сущность, цели, задачи и методы анализа финансового состояния предприятия

1.2. Информационная база и проблемы оценки финансового состояния предприятия

1.3. Методика оценки финансового состояния предприятия

2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Третье Нижнекамское монтажное управление»

2.1. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса на примере ОАО «Третье Нижнекамское монтажное управление»

2.2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости на примере ОАО «Третье Нижнекамское монтажное управление»

2.3. Анализ деловой активности и рентабельности на примере ОАО «Третье Нижнекамское монтажное управление»

3.Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

3.1. Механизм антикризисного управления в Российской экономике и в зарубежных странах

3.2. Зарубежный опыт оценки финансового состояния предприятия

3.3. Пути улучшения финансового состояния ОАО «Третье Нижнекамское монтажное управление»

Заключение

Список использованных источников

и литературы

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационноправовых форм в такие жесткие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддерживанию и укреплению финансового состояния, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

В настоящее время повысилась самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Достижение финансовой устойчивости возможно на основе повышения эффективности производства. Повышение эффективности производства достигается на основе эффективного использования всех видов ресурсов и снижение затрат.

Важная роль в реализации этой задачи на уровне хозяйствующего субъекта отводится экономическому анализу. Экономический анализ позволяет разработать тип стратегии хозяйствующего субъекта в отношении долгосрочных активов, стратегию и тактику развития хозяйствующего субъекта, выявить резервы повышения эффективности производства, оценить результаты деятельности. Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно — хозяйственных факторов. Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Анализ финансового состояния предприятия характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия. Анализ финансового состояния позволяет получить оценку надежности предприятия с точки зрения его платежеспособности, определить тип и величину его финансовой устойчивости. При более глубоком исследовании финансовой устойчивости предприятия, рассчитываются показатели ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, на основе которых устанавливается его способность своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам. Уровень ликвидности баланса определяется по степени обеспеченности обязательств предприятия собственными и общими активами, срок превращения, которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Информационной базой финансового анализа является бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период. В конечном результате анализ финансового состояния предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии — сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т. п.

Таким образом, анализ финансового состояния предприятия является важным инструментом выявления его места в рыночной среде, что обусловило выбор данной темы работы. Исходя из выше изложенного, тема является актуальной.

Целью исследования является разработка практических рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.

Исходя из цели исследования в работе поставлены следующие задачи:

— изучить сущность и содержание анализа финансового состояния предприятия;

— рассмотреть информационную основу для проведения оценки финансового состояния;

— изучить методику анализа финансового состояния предприятия;

— провести анализ финансового состояния;

— изучить зарубежный опыт по данной теме;

— разработать рекомендации по усовершенствованию финансового состояния предприятия.

Объектом исследования выступило ОАО «Третье Нижнекамское монтажное управление».

Предметом исследования выступают проблемные аспекты анализа финансового состояния предприятия.

Теоретической основой исследования явились труды зарубежных и отечественных экономистов по вопросам финансового состояния, нормативнозаконодательные акты, а также периодическая литература.

В качестве методологической основы исследования были использованы такие методы, как анализ и синтез, сравнение изучаемых показателей, метод финансовых коэффициентов и др.

Практическая значимость дипломной работы заключается в выработке практических рекомендаций по совершенствованию финансового состояния анализируемого предприятия.

Структурно дипломная работа состоит из введения, трех глав и выводов и предложений. В первой главе рассматриваются теоретические и методологические основы оценки анализа финансового состояния, а именно сущность, цели, задачи, методы анализа, информационная база, проблемы оценки финансового состояния и методика оценки финансового состояния предприятия.

Во второй главе показан горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса, анализ платежеспособности, финансовой устойчивости, анализ деловой активности и рентабельности по данным отчетности ОАО «Третье Нижнекамское монтажное управление» за 2007 — 2009 гг.

В третьей главе обобщается зарубежный опыт оценки финансового состояния и предложены пути улучшения финансового состояния ОАО «Третье Нижнекамское монтажное управление».

1. Теоретические и методологические основы оценки финансового состояния предприятия

1.1 Сущность, цели, задачи и методы анализа финансового состояния предприятия

Финансовое состояние — это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированны экономические интересы самого предприятия и его партнеров.

Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать методику анализа финансового состояния, такие понятия как деловая активность, платежеспособность, рентабельность, финансовая устойчивость и другие.

Анализ финансового состояния состоит в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия и постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятий: от выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов — улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов. При анализе необходимо выявить причины неустойчивого состояния предприятия и наметить пути его улучшения.

Таким образом, целями анализа финансового состояния являются:

— своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности;

— нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности;

— выработка наиболее достоверных предположений и прогнозов будущих финансовых условий функционирования субъекта хозяйствования.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, достаточной ликвидностью оборотных активов, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависит от результатов его производственной, коммерческой, финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции выручки и суммы прибыли и как следует улучшение финансового состояния и платежеспособности. Устойчивое финансовое состояние является итогом грамотного, умелого управления всем комплексов факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому основными задачами анализа финансового состояния являются:

— Изучение взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности оценивать выполнение плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния;

— Построение модели оценки и диагностики финансового состояния, проведение факторного анализа, определение влияния различных факторов на изменение финансового состояния предприятия;

— Прогнозирование возможных финансовых результатов, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей оценки и диагностики финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

— Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния.

Анализом финансового состояния предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ подразделяется на: внутренний, который проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Цель такого анализа заключается в установлении планомерного поступления денежных средств и размещении собственных и заемных средств таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимальной прибыли и исключение банкротства. Для проведения анализа используется не только информация финансовой отчетности, но и данные управленческого учета. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основании публикуемой отчетности. Цель такого анализа заключается в установлении возможности выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимальную прибыль и исключить риск потери.

Анализ финансового состояния предприятия включает следующие основные методы:

Горизонтальный (временной) анализ — это сравнение каждой позиции отчетности с аналогичной ей позицией, а предыдущем периоде или за более длительный промежуток времени. В зависимости от вкладываемого смысла горизонтальным анализом также называют сравнение статей актива и пассива баланса и сравнительный анализ статей форм отчетности одного предприятия с другими предприятиями данной отрасли.

Вертикальный анализ — предполагает собой изучение структуры итоговых финансовых показателей, изучение итога финансовых показателей, их изменение и оценка этих изменений. Этот анализ позволяет провести сравнение с учетом специфики отрасли анализируемого предприятия и сгладить влияние инфляции. На практике оба этих метода используются вместе.

Трендовый анализ — это сравнение каждой позиции отчетности с аналогичной ей позицией ряда предыдущих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) при этом методе рассчитываем различные финансовые коэффициенты. На основе данных отчетности производится факторный анализ этих коэффициентов и определяется взаимосвязь и взаимозависимость различных показателей. использование коэффициентов позволяет наиболее точно определить слабые и сильные стороны предприятия, выявить основную динамику показателей и степень влияния факторов на изменение результативного показателя. Однако качественное значение коэффициента зависит от надежности и сопоставимости показателей отчетности. На значение коэффициентов оказывает влияние применимые методы учета.

Сравнительный анализ — это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ — это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических методов исследования. Он может быть прямым (собственно анализ) и обратным (синтез).

В процессе анализа реализуется переход от общего ознакомления с финансовым состоянием к выявлению и измерению противоречивого влияния отдельных факторов на его характеристики и к обобщению материалов анализа в виде конечных выводов и рекомендаций. При этом необходимо использовать в анализе всю имеющуюся информацию о результатах деятельности хозяйствующего субъекта.

Рассмотрев теоретические аспекты финансового состояния, перейдем к информационной базе и проблемам оценки финансового состояния.

1.2 Информационная база и проблемы оценки финансового состояния предприятия

Качество результата анализа финансового состояния предприятия зависит от информационной базы. Информационной базой анализа финансового состояния предприятия является финансовая отчетность. Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении предприятия и о результатах его хозяйственной деятельности и формируется на основе данных финансового учета по установленным формам. Информация об имущественном положении предприятия отражается в бухгалтерском балансе и приложениях к нему. Для оценки текущей платежеспособности привлекается информация бухгалтерского баланса, а также информация отчета о движении денежных средств. Структура капитала предприятия характеризуется с помощью информации, содержащейся в бухгалтерском балансе и отчете об изменениях капитала. Вне зависимости от того, какую финансовую характеристику деятельности предприятие предполагается оценить, необходимым элементом информационной базы анализа являются сведения, содержащиеся в пояснениях к отчетности. Они позволяют раскрыть, уточнить дополнить данные основных отчетных форм.

Согласно ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», утвержденному приказом Минфина России от 6 июля 1999 года № 43н, в составе бухгалтерского отчета выделяют основные отчетные формы — бухгалтерский баланс (форма № 1) и отчет о прибылях и убытках (форма № 2), а также формы выступающие в качестве приложений к ним: отчет об изменениях капитала (форма № 3), отчет о движении денежных средств (форма № 4), и приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Бухгалтерская отчетность должна отвечать следующим требованиям:

— достоверность — отражение реальных процессов и фактов хозяйственной деятельности;

— полнота — отражение информации о финансовом положении организации, финансовых результатов ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении;

— нейтральность — означает что при представлении финансовой отчетности не отдается предпочтение интересам какой — либо группы пользователей;

— последовательность — она достигается постоянством содержания и форм балансовой отчетности от одного года до другого года;

— сопоставимость, т. е. данные отчетного периода должны быть сопоставимы с показателями за предыдущий период;

— полезность, т. е. включение в отчетность только существенных данных;

— публичность, т. е. ее публикация в периодической печати, передача территориальным органам государственной статистики.

Хотя каждый из названных элементов бухгалтерского отчета имеет самостоятельную смысловую и информационную нагрузку, все они преследуют единую цель — обеспечить отражение данных финансовой отчетности таким образом, чтобы предоставить внешнему пользователю надежную и достоверную финансовую информацию, пригодную для корректного анализа.

Бухгалтерский баланс, в котором отражается финансовое состояние предприятия на определенную дату, содержит информацию об имуществе, обязательствах и капитале предприятия. Анализ бухгалтерского баланса связан с рассмотрением каждой статьи актива с позиции ее ликвидности; статьи пассивов оцениваются с точки зрения срочности требований к погашению обязательств и возможных источников их погашения. Информация о собственном капитале рассматривается с позиции способности предприятия сохранить свою финансовую устойчивость. Информация отчета о прибылях и убытках в процессе финансового анализа позволяет составить представление о способности предприятия распоряжаться своими ресурсами и обеспечить прибыльное функционирование в долгосрочном плане.

Общие подходы к формированию показателей бухгалтерской отчетности позволяют применять типовые алгоритмы расчетов финансовых показателей, а также приводить сравнение с аналогичными показателями других предприятий.

Вместе с тем ключевая для финансового состояния информация финансовой отчетности может быть использована только при условии полного понимания тех принципов и правил, на основе которых она была сформирована, а также условностей и допущений, которыми сопровождаются измерение ресурсов, источников их образования, доходов и расходов предприятия.

При условии соблюдения всех требований, предъявляемых к бухгалтерской отчетности, она имеет достаточно широкие аналитические возможности. По данным бухгалтерского баланса можно осуществить следующие аналитические процедуры:

— проанализировать состав, структуру и динамику активов (имущества) и источников их формирования (собственных и заемных);

— путем сопоставления отдельных статей актива и пассива баланса оценить платежеспособность предприятия;

— на основе изучения соотношения величины собственного и заемного капитала оценить финансовую устойчивость предприятия;

— по данным отчета о прибылях и убытках можно оценить рентабельность капитала, эффективность использования собственных и заемных средств, оборачиваемость активов и изменение этих показателей.

Бухгалтерский баланс представляет собой таблицу в которой по состоянию на определенную дату характеризуется имущественное и финансовое положение фирмы. Баланс всегда составляется в стоимостном выражении, состоит из частей актива и пассива. Обе части баланса всегда сбалансированы. Итоговая сумма строк по активу равна итоговой сумме строк по пассиву. Эта сумма называется валютой баланса. По каждой строке баланса заполняются две графы, в первую заносятся данные на начало отчетного года, во вторую данные на конец года. Актив баланса содержит сведения о составе и размещении имущества предприятия. Пассив баланса представляет собой информацию об источниках формирования имущества. Статьи актива баланса сгруппированы по степени ликвидности, то есть скорости превращения их в денежную наличность. В пассиве баланса находят свое отражение источники средств предприятия.

В форме № 2 бухгалтерской отчетности «Отчет о прибылях и убытках» содержатся данные о доходах, расходах и финансовых результатов в денежном выражении нарастающим итогом с начало года до отчетной даты. Он позволяет дать оценку деятельности предприятия за отчетный период. В отличие от баланса, где приводятся данные в статике, отчет о прибылях и убытках дает динамику хозяйственного процесса, в отчете деятельности предприятия показывается с двух сторон. С одной стороны приводятся данные о доходах, с другой о расходах понесенных для получения этих доходов. Разница между доходами и расходами образует финансовый результат. Если доходы превышают расходы, то результатом является прибыль, в противном случае получается убыток. Доходы и расходы в отчете показываются полностью за определенный период.

Отдельная проблема, касающаяся возможности использования данных бухгалтерской отчетности в качестве информационной базы финансового анализа, возникает в связи с происходящими в последние годы процессами реформирования бухгалтерского учета в России и сближения с международными стандартами.

Проведение анализа финансового состояния сопряжено с рядом проблем. Большинство экономистов не только выбирают различные показатели для оценки финансового состояния, но и неоднозначно их интерпретируют, отмечают недостаточное соответствие содержания информационной базы как целям и задачам финансового анализа, так и требованиям международных стандартов.

Одной из сложных проблем оптимизации ее содержания является приведение с международными и отечественными стандартами бухгалтерского учета, отчетности, законодательной базы. Министерство финансов РФ почти ежегодно вносит изменения в различные формы отчетности, что в конечном счете, позволяет существенно улучшить качественное содержание аналитических показателей. Последние изменения в балансе и в его приложениях были направлены на раскрытие отдельных показателей в соответствии с новыми ПБУ и законодательной базой, а также на приближение к международным стандартам.

Однако частые изменения в бухгалтерской отчетности приводят к неоднородности содержания многих данных, а значит, и к несопоставимости ряда показателей в динамике. Это позволяет несостоятельным организациям вуалировать неоплаченную задолженность и скрывать свое реальное финансовое состояние.

Главный недостаток действующей формы бухгалтерского баланса для оценки финансовой устойчивости состоит в том, что в балансе не выдержана группировка статей актива и пассива по реальному участию финансовых ресурсов. Это не позволяет получить более точные и достоверные расчеты, а значит, и объективно оценить финансовое состояние предприятия. Между тем, многие авторы не корректируют вообще статьи баланса для целей анализа, что снижает качество его выводов.

В первом разделе актива баланса отражаются остатки внеоборотных активов, по существу, иммобилизованных из оборота на длительный срок. Во втором разделе актива баланса отражаются остатки оборотных активов, которые в течении отчетного периода должны быть в обороте предприятия. Однако ряд статей данному критерию не соответствует, правомерно исключается большинством экономистов из состава оборотных активов и переводится при анализе во внеоборотные.

Следующей из проблем информационной базы финансового анализа является то, что большая ее часть недоступна внешним пользователям. Это не дает возможности дать объективную оценку финансового состояния партнеров по бизнесу.

Также система показателей, в принципе, может отразить реальное финансовое положение организации, но для комплексного изучения позитивных и негативных факторов их недостаточно. Поэтому каждый аналитик может их дополнять и уточнять алгоритмы расчетов, что повысит объективность оценки и результативность управленческих решений. Использование многих показателей при финансовом анализе позволяет получить оценку платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности предприятия. Вместе с тем ни общие правила, ни эмпирические подходы не дают методики вычисления конкретного финансового критерия — когда наступит не платежеспособность и когда следует начинать финансовое оздоровление хозяйствующего субъекта, чтобы предупредить его банкротство.

Таким образом, рассмотрев информационную базу и проблемы финансового состояния предприятия, перейдем к методике оценки финансового состояния.

1.3 Методика оценки финансового состояния предприятия

Методика оценки финансового состояния предприятия включает следующие этапы:

— экономическое чтение финансовой отчетности, т. е. изучение абсолютных показателей представленных в отчетности;

— анализ изменения имущественного положения предприятия;

— анализ платежеспособности;

— анализ финансовой устойчивости;

— анализ деловой активности;

— анализ рентабельности.

Одним из важных критериев оценки финансового состояния предприятия является ее платежеспособность. Платежеспособностью предприятия называется возможность и способность его своевременно и полностью погашать свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а так же перед государством. Платежеспособность характеризует финансовое состояние предприятия с точки зрения краткосрочной перспективы. При хорошем финансовом состоянии предприятие платежеспособно, при плохом периодически или постепенно не платежеспособно. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов. Платежеспособность предприятия связана с ликвидностью баланса, ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства, таким образом, ликвидность это необходимое и обязательное условие платежеспособности. Понятие платежеспособности ликвидности не тождественно. Термин «платежеспособность» несколько шире чем «ликвидность», т.к. включает в себя не только возможность превращения активов в быстро реализуемые активы, но и способность своевременно и полно выполнять свои обязательства, следует, ликвидность баланса является основой платежеспособности.

Для оценки платежеспособности предприятия и ликвидности баланса используют следующие методы:

— анализ ликвидности баланса по абсолютным показателям;

— расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности.

При анализе ликвидности баланса а, следовательно, и платежеспособности используют групповой метод, т. е. сравнивают активы сгруппированные по степени ликвидности с обязательствами по пассиву расположенными по срокам их погашения. Этот метод является более подробным, с его помощью не только определяют ликвидность, но и находят, в какой группе произошел сбой.

А₁ — наиболее ликвидные активы — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А₂ — быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность платежи по которым ожидаются в течении 12 месяцев и прочие оборотные активы;

А₃ — средне реализуемые активы — НДС по приобретенным ценностям, запасы и дебиторская задолженность платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев;

А₄ — трудно реализуемые активы — внеоборотные активы;

П₁ — наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность;

П₂ — краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы;

П₃ — долгосрочные пассивы — долгосрочные обязательства;

П₄ — постоянные пассивы — собственный капитал организации и доходы будущих периодов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства А₁? П₁ А₂? П₂ А₃? П₃ А₄? П₄ (1)

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, т. е. текущие активы должны превышать внешние обязательства. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала).

СОК = СК (III) — ВОА (I) (2)

Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком у другой группы активов. Однако на практике наименее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства, поэтому если любое из неравенств имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сравнение А₁ с П₁ позволяет установить текущею ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А₃ с П₃ выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами. Этот метод используется для качественной оценки финансового положения предприятия. Цель такого расчета оценить соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего покрытия. Различают следующие показатели ликвидности:

— Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время (на дату составления баланса).

К_АЛ = (ДС + КФВ) / КО (3)

где ДС — денежные средства;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

КО — краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое значение составляет 0,15−0,3, т. е. краткосрочные обязательства на 15−30% должны покрываться первоклассными активами. Более низкое значение указывает на снижение платежеспособности.

— Коэффициент срочной ликвидности показывает прогнозирующую платежеспособность предприятия не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, т. е. при условии своевременных расчетов с дебиторами.

К_СЛ = (ДС + КФВ + КДЗ) / КО (4)

где КДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность.

Нормативное значение 0,7−0,8, низкое значение коэффициента указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить превращение дебиторской задолженности в денежные средства.

— Коэффициент ликвидности при мобилизации средств.

К_ЛМС = (З + НДС — РБП) / КО (5)

где З — запасы;

РБП — расходы будущих периодов.

Этот показатель характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов. Нормативное значение 0,5−0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

— Коэффициент текущей ликвидности.

К_ТЛ = (ОА — РБП) / КО (6)

где ОА — оборотные активы.

Коэффициент показывает в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажу в случае нужды прочих материальных активов. Рекомендуемое значение 2−3. значение показателя должно быть ниже единицы, т. е. оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит финансовая устойчивость. Она обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность предприятия и результатами его функционирования. Анализ финансовой устойчивости позволяет установить на сколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами. Финансовая устойчивость хозяйственного субъекта — это такое состояние денежных ресурсов которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за отчет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

Для оценки финансовой устойчивости используются вспомогательные и абсолютные показатели:

— Наличие собственного оборотного капитала

СОК = собственный капитал — внеоборотные активы (7)

— Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов

СДИ = СОК + долгосрочные кредиты и займы (8)

— Общая величина основных источников формирования запасов ОИ = СДИ + краткосрочные кредиты и займы (9)

На основе выше указанных трех вспомогательных показателей рассчитываются три абсолютных показателя:

— Излишек (+) недостаток (-) собственного оборотного капитала ДСОК = СОК — запасы (З) (10)

— Излишек (+) недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов ДСДИ = СДИ — З (11)

— Излишек (+) недостаток (-) общей величины источников покрытия запасов.

ДОИ = ОИ — З (12)

На базе абсолютных показателей финансовой устойчивости можно определить тип финансовой устойчивости. Рассмотренные показатели обеспеченности запаса соответственными источниками финансирования складываются в трех факторную модель.

М (ДСОК, ДСДИ, ДОИ) (13)

Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

— Абсолютная финансовая устойчивость

М₁ (1;1;1) ДСОК? 0; ДСДИ > 0; ДОИ >0

— Нормальная финансовая устойчивость

М₂ (0;1;1) ДСОК < 0; ДСДИ > 0; ДОИ >0

— неустойчивое финансовое состояние М₃ (0;0;1) ДСОК < 0; ДСДИ < 0; ДОИ >0

— Кризисное М₄ (0;0;0) ДСОК < 0; ДСДИ < 0; ДОИ < 0

Наряду с абсолютными показателями финансовой устойчивости рассчитываются относительные показатели. Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучение динамики их изменения за определенный период.

— Коэффициент финансовой независимости. Он характеризует долю собственных средств в валюте баланса.

К_ФН = СК / ВБ (14)

где СК — собственный капитал;

ЗК — заемный капитал;

ВБ — валюта баланса.

Рекомендуемое значение показателя не меньше 0,5. Превышение значений указывает на укрепление финансовой независимости предприятия. От внешних источников.

— Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю заемных средств в валюте баланса.

К_ФН = ЗК / ВБ (15)

Рекомендуемое значение не более 0,5. превышение верхней границы свидетельствует о повышении зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

— Коэффициент самофинансирования. Он характеризует соотношение между собственными и заемными средствами.

К_СФ = СК / ЗК (16)

Рекомендуемое значение не меньше 1. Если величина показателя меньше 1, следует, большая часть имущества сформирована за счет заемных средств.

— Коэффициент задолженности характеризует соотношение заемного и собственного капитала. Он показывает сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных средств. Значение коэффициента не должно быть больше 1. Рост коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утрате финансовой устойчивости.

К_З = ЗК / СК (17)

Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом.

К_ОСОК = СОК / ОА (18)

где СОК — собственный оборотный капитал;

ОА — оборотные активы.

Характеризует долю собственного оборотного капитала в общей стоимости оборотных активов предприятия. Рекомендуемое значение не менее0,1. -Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает степень мобилизации использования собственных средств предприятия. Рекомендуемое значение 0,2−0,5.

К_МСОК = СОК / СК (19)

— Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов предприятия.

К_СМИА = ОА / ВА (20)

где ВА — внеоборотные активы.

Рекомендуемое значение индивидуально для каждого предприятия.

— Коэффициент имущества производственного назначения характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия.

К_ИПН = (ВА + З) / ВБ (21)

Рекомендуемое значение меньше или равно 0,5. При снижении показателя ниже данного значения необходимо привлекать заемные средства для пополнения предприятия.

Деловая активность измеряется с помощью системы количественных и качественных критерий. Качественный критерий — это широта рынков сбыта, деловая репутация предприятия его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции. Количественный критерий деловой активности характеризуется абсолютными и относительными. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продаж готовой продукции, работ, услуг, прибыль, величину авансированного капитала.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов.

— Коэффициент оборачиваемости активов характеризует количество оборотов, совершенных им за анализируемый период.

К_ОА = ВР / А (22)

где ВР — выручка от реализации продукции;

А — средняя стоимость активов.

— Продолжительность одного оборота активов в днях характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала активов в днях.

П_ООА= Д / К_ОА (23)

где Д — количество дней в анализируемый период;

К_ОА — коэффициент оборачиваемости активов.

— Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота мобильных активов предприятия за анализируемый период.

К_ООА= ВР / ОА (24)

где ОА — средняя стоимость оборотных активов.

— Продолжительность одного оборота оборотных активов выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т. е. длительность производственного цикла предприятия.

П_ОА= Д / К_ООА (25)

— Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственность капитала рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала.

К_ОСК = ВР / СК (26)

где СК — средняя стоимость собственного капитала.

— Продолжительность одного оборота собственного капитала характеризует продолжительность одного оборота собственного капитала. Снижение показателей динамики отражает благоприятную для предприятия тенденцию.

П_ООСК = Д / К_ОСК (27)

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от ее способности поддерживать достаточный уровень прибыли. Рентабельность — один из важнейших показателей характеризующих эффективность работы предприятия. Рентабельность более полно, чем прибыль характеризует окончательные результаты хозяйствования, т.к. величина показывает соотношение эффекта с использованными ресурсами. Рентабельность является относительным показателем деятельности предприятия и выражается в %.

Показатели рентабельности:

— Рентабельность продаж — характеризует сколько бухгалтерской прибыли на один рубль объема продаж.

Р_П = (БП / ВР) *100% (28)

где БП — бухгалтерская прибыль;

ВР — выручка от реализации продукции.

— Рентабельность совокупных активов — отражает величину прибыли приходящейся на каждый рубль совокупных активов предприятия.

Р_СА = (БП / А) *100% (29)

где, А — средняя стоимость совокупных активов.

— Рентабельность внеоборотных активов — характеризует бухгалтерскую прибыли приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов предприятия.

Р_ВОА = (БП / ВА) *100% (30)

где ВА — средняя стоимость внеоборотных активов.

— Рентабельность оборотных активов — показывает величину бухгалтерской прибыли приходящейся на один рубль оборотных активов предприятия.

Р_ОА = (БП / ОА) *100% (31)

где ОА — средняя стоимость оборотных активов.

— Рентабельность собственного оборотного капитала — характеризует величину бухгалтерской прибыли приходящейся на рубль собственного оборотного капитала.

Р_СОК = (БП / СОК) *100% (32)

где СОК — средняя стоимость собственного оборотного капитала.

— Рентабельность собственного капитала — показывает величину чистой прибыли приходящейся на рубль собственного капитала.

Р_СК = (ЧП / СК) *100% (33)

где ЧП — чистая прибыль;

СК — средняя стоимость собственного капитала.

Таким образом, финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются:

— обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность;

— эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение;

— оценка платежеспособности предприятия;

— анализ финансовой устойчивости;

— оценка деловой активности;

— оценка рентабельности.

Анализ финансового состояния состоит в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия и постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Рассмотрев теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия, перейдем к практическому анализу на основе данных ОАО «НМУ-3».

2 Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Третье Нижнекамское монтажное управление»

2.1 Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса на примере ОАО «Третье Нижнекамское монтажное управление»

Акционерное общество «Третье Нижнекамское монтажное управление» (в дальнейшем именуемое — общество) является открытым акционерным обществом, созданным в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Законом Республики Татарстан «О приватизации государственного имущества в Республике Татарстан». Полное фирменное наименование общества — Открытое акционерное общество «Третье Нижнекамское монтажное управление». Сокращенное фирменное наименование общества — ОАО «НМУ-3». Место нахождения общества — Республика Татарстан, г. Нижнекамск.

Целью общества является выполнение работ, производство продукции, оказание услуг для удовлетворения общественных потребностей и получение прибыли. Основными видами деятельности акционерного общества являются:

— деятельность по строительству зданий и сооружений;

— выполнение строительно — монтажных работ: монтаж, ремонт оборудования;

— ремонт металлоконструкций, грузоподъемных машин с применением сварки;

— монтаж и ремонт металлоконструкций резервуаров;

— производство строительных конструкций, изделий и материалов;

— эксплуатация автотранспорта и грузоподъемных механизмов;

— закупка и реализация горюче смазочных материалов, продукции нефтехимического производства;

— реализация продукции собственного производства предприятиям, учреждениям, зарубежным фирмам, кооперативам и гражданам;

— добыча и переработка полезных ископаемых.

Уставный капитал общества составляет 4 948 000 (четыре миллиона девятьсот сорок восемь тысяч) рублей и состоит из 494 800 (четыреста девяносто восемь тысяч) обыкновенных акций номинальной стоимостью 10 (десять) рублей. Все акции общества являются именными. В обществе создается резервный фонд в размере 15% от суммы уставного капитала общества. Резервный фонд предназначен для покрытия убытков, а также для погашения облигаций и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для иных целей.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды (годы), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Проведем горизонтальный анализ баланса на основе данных ОАО «НМУ-3» за 2007 — 2009 гг. В таблице 1 осуществим горизонтальный анализ за 2007 и 2008 годы.

Из таблицы 1 видно, что валюта баланса за анализируемый период увеличилась на 33 419 тыс. руб. или 26,2% и составила на конец отчетного периода 160 719 тыс. рублей.

Увеличение валюты баланса произошло за счет увеличения величины оборотных активов на 28 923 тыс. руб. или 26,5%, что связано с повышением дебиторской задолженности на 61 707 тыс. рублей или 148,1%. Денежные средства уменьшились на 14 494 тыс. руб. или на 63,8%. Увеличение дебиторской за;

Таблица 1- Горизонтальный анализ баланса ОАО «НМУ-3» за 2007 — 2008 гг.

Источник: Данные бухгалтерского баланса ОАО «НМУ-3» за 2007, 2008 гг.

долженности может характеризоваться отрицательно, сокращение денежных средств характеризуется отрицательно. Запасы уменьшились на 18 263 тыс. руб. или 40,8%. Величина краткосрочных финансовых вложений остается неизменнойи составляет 0 тыс. рублей. Стоимость внеоборотных активов увеличилась с 18 171 тыс. руб. до 22 667 тыс. руб., т. е. на 4496 тыс. руб. или на 24,7%. Увеличение произошло в основном за счет основных средств на 4442 тыс. руб. или 24,5%.

Анализируя изменение статей пассива баланса за 2007 — 2008 гг., можно отметить, что произошло увеличение источников собственных средств на 22 005 тыс. руб. или на 19,5%. Величина долгосрочных обязательств увеличивается на 6 тыс. руб. или на 13%. Краткосрочные обязательства выросли на 11 408 тыс. руб. или на 78,4% и составили 160 719 тыс. рублей. Отрицательным моментом является повышение кредиторской задолженности на 11 408 тыс. руб. или на 78,4%. Сопоставление кредиторской и дебиторской задолженности показывает, что на протяжении анализируемого периода имело активное сальдо задолженности, то есть дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность.

Аналогичным образом в таблице 2 проведем горизонтальный анализ баланса ОАО «НМУ-3» за 2008 и 2009 гг.

Данные таблицы 2 свидетельствуют, что за анализируемый период валюта баланса возросла на 57 688 тыс. руб. или на 35,9% и составила 218 392 тыс. рублей. Увеличение валюты баланса произошло в основном за счет прироста оборотных активов на 32 061 тыс. руб. или на 23,2%. Увеличение суммы оборотных активов связано с увеличением запасов на 9900 тыс. руб. или на 37,4% и дебиторской задолженности на 27 655 тыс. руб. или на 26,7%. Денежные средства уменьшились на 5494 тыс. руб. или на 6,7%. Отрицательным моментом является увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 27 655 тыс. руб. или на 26,7%. Величина внеоборотных активов увеличилась с 22 652 тыс. руб. до 48 279 тыс. руб., т. е. на 25 627 тыс. руб. или 113,1%. Увеличение внеоборотных активов связано с увеличением стоимости основных средств предприятия с 22 578 тыс. руб. до 48 198 тыс. руб. или на 25 620 тыс. руб., т. е. 113,5%.

В пассиве баланса произошло увеличение источников собственных средств с 134 706 тыс. руб. до 156 790 тыс. руб. или на 22 084 тыс. руб., т. е. на 16,4%. Сумма долгосрочных обязательств уменьшилась и составила 31 тыс. рублей. Отрицательным моментом является увеличение краткосрочных обязательств на 35 616 тыс. руб. или на 137,2%, увеличение произошло в основном за счет увеличения кредиторской задолженности на 26 737 тыс. руб. или на

Таблица 2 — Горизонтальный анализ баланса ОАО «НМУ-3» за 2008 — 2009 гг.