Помощь в написании студенческих работ
Антистрессовый сервис

Статистический анализ и прогнозирование развития фондового рынка России

Диссертация: Статистический анализ и прогнозирование развития фондового рынка России
ДиссертацияПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

В современной России в связи с ее включением в систему мирового финансового рынка, присвоением стране международного кредитного рейтинга, размещением транша еврооблигаций, котировкой американских депозитарных расписок на российские акции на зарубежных биржах появилась острая необходимость цивилизованного подхода к изучению различных сегментов фондового рынка. Необходимо заметить, что в связи… Читать ещё >

Статистический анализ и прогнозирование развития фондового рынка России (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Содержание

  • ГЛАВА 1. СТАТИСТИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
    • 1. 1. Основные категории фондового рынка
    • 1. 2. Информационное обеспечение процесса статистического изучения рынка ценных бумаг
    • 1. 3. Система основных статистических показателей фондового рынка
  • ГЛАВА 2. СТАТИСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ
    • 2. 1. Российская практика фондового рынка
    • 2. 2. Состояние российского фондового рынка в 2002 г
  • ГЛАВА 3. КРАТКОСРОЧНОЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДИНАМИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ РОССИИ
    • 3. 1. Специфика прогнозирования развития российского фондового рынка
    • 3. 2. Первичная обработка информации, используемой для прогнозирования
    • 3. 3. Использование методов множественной регрессии и компонентного анализа для прогнозирования

Одной из важнейших особенностей развития глобальной экономики в начале XXI века стало возрастание роли фондового рынка, который приобрел ведущее значение в системе финансовых рынков. В настоящее время в ценных бумагах воплощена большая часть финансовых активов развитых стран мира.

Показатели фондового рынка привлекают к себе постоянное внимание деловых кругов, а в моменты биржевых кризисов становятся объектом всеобщего интереса. Это обусловлено функциями фондового рынка в современной экономике. Рынки ценных бумаг являются одним из ключевых механизмов привлечения денежных ресурсов на цели инвестиций, модернизации экономики, стимулирования роста производства. Вместе с тем, мировые рынки ценных бумаг, как показывает опыт многих десятилетий, могут быть источниками масштабной финансовой нестабильности, макроэкономических рисков и социальных потрясений. Особенно проблемными являются формирующиеся фондовые рынки, к числу которых принадлежит российский, являвшийся в 90-е годы при незначительных масштабах одним из самых рискованных фондовых рынков мира.

В современной России в связи с ее включением в систему мирового финансового рынка, присвоением стране международного кредитного рейтинга, размещением транша еврооблигаций, котировкой американских депозитарных расписок на российские акции на зарубежных биржах появилась острая необходимость цивилизованного подхода к изучению различных сегментов фондового рынка. Необходимо заметить, что в связи с существующими тенденциями снижения отношения доходность/риск при операциях на российском рынке ценных бумаг, неразвитостью инфраструктуры и недостаточной ликвидностью этого рынка многим инвесторам придется ориентироваться на развитые мировые фондовые рынки. Чтобы успешно функционировать в данной ситуации, они должны использовать различные методы инвестиционного менеджмента, одной из основных задач которого является прогнозирование изменений курсов ценных бумаг и других рыночных активов, а также развития фондового рынка в целом.

Методы прогнозирования применяются в различных областях человеческой деятельности, когда по имеющейся информации требуется предсказать (оценить) некоторую стохастически связанную с исходными данными величину, которую при этом невозможно измерить непосредственно. Применительно к участникам фондового рынка, занимающимся инвестиционной деятельностью, задача прогнозирования может быть сформулирована следующим образом: как определить направление и время, необходимые для совершения фондовой операции, чтобы осуществить ее с максимальной эффективностью (прибыльностью). Ответ на этот вопрос зависит от многих факторов (как макро-, так и микроэкономического характера), наблюдающихся в текущий момент времени, а также от развития ситуации на фондовом рынке в будущем.

Актуальность темы

исследования обусловлена необходимостью совершенствования методологической основы статистики фондового рынка для получения более объективной и достоверной информации о динамике происходящих на нем процессов, создания взаимосогласованной системы статистических показателей, оценивающих состояние рынка ценных бумаг в целом, а также разработки новых методов прогнозирования, позволяющих более точно и надежно оценивать его будущее развитие.

Степень разработанности проблемы.

До 1990 г. отдельные аспекты проблем, связанных с фондовым рынком, затрагивались в работах экономистов-международников, занимавшихся изучением финансовых вопросов: Б. И. Алехина, А. В. Аникина, Э. Я. Брегеля, С. А. Былиняка, Т. Д. Валовой, B.C. Волынского,.

A.И. Динкевича, И. С. Королева, JI.H. Красавиной, Б. Е. Ланина, Г. Г. Манохина,.

B.М. Усоскина, М. А. Портного, Д. В. Смыслова, В. М. Соколинского, Г. П. Солюса, В. И. Суровцевой, В. В. Сущенко, Ю. С. Столярова, В. Н. Шенаева, Б. Г. Федорова, Л. И. Фрея, Е. С. Хесина, P.M. Энтова и других авторов. Тем не менее, можно констатировать, что фондовый рынок не был в центре внимания советских экономистов. За 1945;1990 гг. в СССР было опубликовано всего три специальные монографии по рынкам ценных бумаг /13/, /35/, /252/.

Коренная смена экономической системы и переход к рыночной модели экономики в России способствовали резкому росту интереса отечественных исследователей к проблематике фондового рынка. Этот интерес обусловлен, в первую очередь, появлением и бурным (до 1998 г.) развитием российского фондового рынка. В 90-е годы в России были изданы сотни книг и брошюр, посвященных ценным бумагам и фондовому рынку.

Вместе с тем, большая часть опубликованных работ либо посвящена какой-то одной проблеме (например, бухгалтерскому учету ценных бумаг, техническому анализу и т. п.) и носит сугубо прикладной характер, либо содержит описание конкретных финансовых инструментов (например, векселей, государственных ценных бумаг или производных ценных бумаг), либо является учебниками, рассчитанными на знакомство с базовыми понятиями рынка ценных бумаг, либо представляет собой переводы зарубежных, преимущественно американских, учебников по инвестициям и управлению портфелем ценных бумаг (многие из них носят фундаментальный характер и относятся к классике западной литературы, например, книги У. Шарпа, Дж. Ван Хорна, Р. Брейли и С. Майерса).

Различным аспектам фондового рынка посвящены книги и статьи Б. И. Алехина, А. И. Басова, И. Л. Бубнова, А. И. Буренина, В. А. Белова, Д. Ю. Будакова, О. В. Буклемишева,.

A.П. Бычкова, В. А. Галанова, З. К. Голды, А. Д. Голубовича, И. А. Гусевой, В. Е. Грабарника, Ю. А. Данилова, В. И. Дегтяревой, И. В. Добашиной, С. И. Драчева, Е. Евстигнеева, Б. А. Жалнинского, Е. Ф. Жукова, О. А. Кандинской, А. А. Килячкова, А. В. Коланькова,.

B.В. Коланькова, В. И. Колесникова, А. А. Козлова, О. И. Лаврушина, О. И. Мартыновой, Я. С. Мелкумова, В. Д. Миловидова, И. Н. Платоновой, А. Радыгина, А. В. Семенкова, Е. В. Семенковой, Ю. С. Сизова, А. Ю. Симановского, Е. Б. Соломатина, Е. С. Стояновой, В. И. Таранкова, В. А. Тарачева, B.C. Торкановского, Э. А. Уткина, Л. П. Хабаровой, Л. А. Чалдаевой, А. С. Чеснокова, Б. М. Ческидова, Е. В. Чирковой, А. А. Эрлих, А. А. Фельдмана, А. Б. Фельдмана и др.

В существующей в России литературе по фондовым рынкам последние рассматриваются, в первую очередь, с точки зрения инструментов, их видов и особенностей выпуска. При этом остается обойденным вопрос об их абсолютных и относительных масштабах, а также о количественной соразмерности с другими финансовыми рынками.

Зарубежные работы в большинстве случаев не содержат комплексного исследования проблем развития фондовых рынков, останавливаясь на отдельных аспектах, группах проблем или особенностях отдельных рынков. Наиболее глубокие исследования в рассматриваемой области были сосредоточены в 90-е годы в группе Всемирного банка (World Bank), Международного валютного фонда (IMF), Банка международных расчетов (BIS), в таких профессиональных ассоциациях, как Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO), Всемирная федерация бирж (WFE), во вновь созданных после кризиса конца 90-х годов международных структурах, решающих задачу создания новой мировой финансовой архитектуры. Известны публикации Р. Вишны, С. Дианкова, Ш. Каломириса, Ш. Киндельбергера, А. Левита, Р. Ла Порта, Р. Левин, Ф. Мишкина, Р. фон Розена, Дж. Сороса, Б. Тэйлора, П. Фишера, А. Шляйфера.

Вместе с тем, можно отметить, что ряд проблем статистической оценки структуры фондовых рынков и происходящих на них процессов в теоретическом и методологическом плане раскрыты недостаточно. Также можно говорить о неполной проработке вопросов математического моделирования и статистического прогнозирования на фондовом рынке.

Цель и задачи исследования

.

Целью диссертационной работы является систематизация показателей и выявление их роли и аналитических возможностей при проведении статистического анализа тенденций развития фондового рынка России, а также последующее статистическое исследование структуры и процесса развития российского рынка ценных бумаг.

В соответствии с указанной целью в работе были поставлены и решены следующие задачи: определить основные источники информации о структуре и развитии отечественного фондового рынкаразработать классификационные признаки для статистических показателей фондового рынка, а также сформировать систему названных статистических показателейпроанализировать количественные характеристики мировых рынков акций, долговых ценных бумаг и производных финансовых инструментов, определить объемы, динамику мировых фондовых рынков и факторы, влияющие на их развитиедать характеристику российского рынка ценных бумаг в сравнении с другими развитыми и формирующимися рынками, осуществить анализ итогов его развитиясистематизировать процессы, происходящие на рынке ценных бумаг России, на базе статистического анализа данных 2002 г.- провести сравнительный анализ статистических прогнозных моделей динамики индекса российского рынка ценных бумаг.

Объект и предмет исследования.

Объектом исследования в данной работе является российский рынок ценных бумаг, рассматриваемый в сопоставлении с зарубежными развитыми и формирующимися фондовыми рынками.

Предметом исследования выступает количественная характеристика функционирования фондового рынка России, отдельных сегментов этого рынка, а также тенденций его развития.

Методология и методика исследования.

Методологическую и теоретическую основу диссертации составляют фундаментальные положения экономической теории, в первую очередь — теории функционирования финансовых рынков. Исследование основывалось на методологии системного анализа, дающей возможности раскрыть структуру и причинно-следственные связи внутри сложных социально-экономических систем, сформировать их модели и осуществить прогноз их развития. Широко использовались сравнительный анализ, метод аналогий, статистическая обработка массивов эмпирических данных для выявления причинно-следственных связей и тенденций в развитии фондовых рынков, экстраполяция тенденций, экспертный анализ. Решение конкретных проблем проводилось методами статистического анализа с использованием современных математических моделей.

Информационная база исследования.

В работе использована и систематизирована статистика ОЭСР, Международной федерации фондовых бирж, Банка международных расчетов, Международной финансовой корпорации, Международного валютного фонда, издания центральных банков и национальных статистических органов, отчеты ведущих зарубежных и российских биржевых и внебиржевых торговых систем, базы данных национальных органов регулирования рынка ценных бумаг, монографические исследования, различные справочные издания, материалы зарубежной и российской периодической печати, посвященные развитию фондового рынка. Значительная часть исходных документов получена из сети Интернет.

Для исследования внутренних аспектов организации российского рынка ценных бумаг использованы базы данных Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ), Российской торговой системы (РТС), Национальной ассоциации участников фондового рынка, Банка России, ФКЦБ России, Регионального отделения ФКЦБ по Центральному федеральному округу, Минфина РФ, Госкомстата РФ и др.

При практическом выполнении необходимых процедур подготовка исходных данных и их преобразования осуществлялись с помощью табличного процессора MS Excel (Microsoft, Corp.) и системы управления базами данных MS SQL Server (Microsoft, Corp.), a все выполняемые статистические расчеты проводились в среде пакета программ STATISTICA (StatSoft, Inc.).

Научная новизна работы.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в проведении статистической оценки и анализа процессов, происходящих на российском фондовом рынке, а также в прогнозировании его развития.

В частности, был осуществлен расчет статистических параметров российского рынка ценных бумаг, проведена их аналитическая интерпретация в сопоставлении с большой группой развитых и формирующихся рынков, и на этой основе дана системная характеристика основных проблем и диспропорций отечественного рынка.

На основе данных статистики за 2002 г. проведен анализ состояния рынка ценных бумаг России, позволивший выявить общие тенденции развития отечественного фондового рынка в указанный период.

Разработана методика построения краткосрочного прогноза индекса российского фондового рынка на основе методов множественной регрессии с использованием лаговых переменных и компонентного анализа. Данная методика была апробирована на данных об уровнях временных рядов значений различных финансовых показателей за 2000 — 2003 гт.

Практическая значимость работы.

Практическая значимость работы заключается в том, что разработанные в диссертации теоретические положения и полученные результаты анализа и прогнозирования показателей статистики фондового рынка в России могут быть использованы органами исполнительной власти, регулирующими рынок ценных бумаг (ФКЦБ России, Банком России, Минфином РФ и др.), саморегулируемыми организациями (Национальной фондовой ассоциацией и др.), торговыми системами (ММВБ и РТС) и другими инфраструктурными институтами рынка, коммерческими банками и брокерско-дилерскими компаниями в их деятельности по расширению инвестиционного потенциала российского фондового рынка и снижению его рисков. Разработанная система статистических показателей, а также проведенный анализ фактических данных могут быть использованы в практической деятельности статистических органов, а также в учебном процессе по дисциплинам «Экономическая статистика», «Экономическая теория», «Финансовые рынки».

Апробация и внедрение результатов исследования.

Основные теоретические и методологические положения диссертации нашли отражение в статьях, опубликованных в сборниках научных трудов, обсуждались на межвузовских конференциях, использованы при рассмотрении отдельных тем по названным выше учебным дисциплинам.

По теме диссертации опубликовано 5 работ.

Объем и структура диссертации.

Работа состоит из введения, трех основных глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Содержание работы изложено на 192 страницах. Цифровой и графический материал представлен в 29 таблицах и 39 рисунках. Работа насчитывает 5 приложений.

Заключение

.

В результате проведенного диссертационного исследования решены поставленные задачи и сформулированы следующие выводы:

1. При статистическом изучении структуры и развития фондового рынка можно опираться на следующие основные источники информации: а) проспекты эмиссии, отчетность эмитентов о выпуске ценных бумаг, а также их финансовую отчетность (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках) — б) статистические наблюдения и отчетность фондовых бирж (о курсах ценных бумаг, объемах оборота, количестве сделок и т. д.). Как было отмечено выше, современные фондовые биржи организуют торговлю ценными бумагами преимущественно с использованием компьютерных систем торговли. Соответственно, в этом случае при регистрации каждой сделки формируется первичная статистическая информация, которая затем группируется, сводится и распространяется биржами и информационными агентствамив) статистические наблюдения и отчетность организованных систем внебиржевого оборота. Крупные системы внебиржевой торговли также опираются исключительно на автоматизированную технологию торгов, регистрации и распространения информации (Российская торговая система и т. п.) — г) отчетность финансовых органов и центральных банков о состоянии государственного долга, статистические публикаций комиссий по ценным бумагам или иных государственных органов, регулирующих рынок ценных бумагд) статистические публикации ассоциаций профессиональных участников рынка ценных бумаг и институциональных инвесторов (например, Международной федерации фондовых бирж) — е) публикации рейтинговых агентствж) статистические публикации международных организаций и финансовых институтов (Международной финансовой корпорации, Банка международных расчетов, МВФ, ОЭСР и др.).

В приведенном перечне можно выделить два основных класса источников, представляющих информацию, соответственно, на макрои микроуровне. В совокупности они составляют систему раскрытия информации, без эффективного функционирования которой невозможно проведение качественной аналитической работы.

2. Комплексное статистическое изучение фондового рынка предполагает исследование характеристик ценных бумаг (их курсов, объемов, торгов, качества), а также деятельности участников рынка (эмитентов, инвесторов и т. д.), причем отдельно как по видам рынков ценных бумаг (биржевой и внебиржевой, первичный и вторичный), так и по видам самих ценных бумаг (акции, облигации и т. д.). Кроме того, для целей практического использования необходимо иметь возможность рассмотрения фондового рынка «по вертикали» (во всей его целостности в конкретный момент времени) и «по горизонтали» (в динамике).

В этой связи в статистике фондового рынка разработана система взаимосвязанных и взаимосогласованных статистических показателей, включающая следующие разделы: статистика объемов и структуры операций с ценными бумагамистатистика курсов ценных бумаг (ценовые показатели) — статистика качества ценных бумаг и фондового рынка в целомстатистика фондовых индексовстатистика производных финансовых инструментовстатистика деятельности участников фондового рынка.

Особым разделом статистического изучения фондового рынка является оценка ценных бумаг и определение их доходности.

3. В условиях высокоразвитой рыночной экономики в ценных бумагах воплощена основная часть всех финансовых активов общества. В 2002 г. совокупный объем рынка акций и долговых ценных бумаг, исчисленный по величине капитализации и задолженности, составил астрономическую цифру в 72 трлн. долл., что более, чем в два раза превышает суммарный объем мирового ВВП и примерно в три раза — показатель денежной массы М2 (то есть наличные деньги и средства на счетах в банках). В США доля осязаемых активов в структуре активов населения и бесприбыльных организаций на протяжении нескольких десятилетий держится на уровне примерно одна треть, оставшиеся две трети приходятся на финансовые активы, из которых только 10−15% - депозиты в банках, а остальное — ценные бумаги в той или иной форме. В других государствах с развитыми рынками пропорции могут быть иными, однако все равно доля ценных бумаг очень высока. Иная картина сложилась на многих формирующихся рынках, к которым относятся развивающиеся страны и страны с переходной экономикой, где большая часть финансовых активов приходится на банковские депозиты или накопления наличной иностранной валюты.

4. Экспертная оценка для России показывает, что выпуск акций играл (с 1992 г. по конец 1998 г.) практически нулевую роль в инвестиционном процессе, поскольку эмиссий, сопровождающихся привлечением капитала предприятиями, в России практически не было.

Большая часть эмиссий после ваучерной приватизации 1992;1994 гг. была связана с переоценкой основных фондов предприятий. Эмиссия облигаций на внутреннем рынке осуществлялась до августа 1998 г. фактически (в экономически значимых объемах) только государственными органами всех уровней власти (федерального, субфедерального, муниципального), частные эмитенты успешно размещали свои облигации лишь на международном рынке, объем привлеченного таким образом капитала был очень мал. Что касается эмиссий облигаций правительством Российской Федерации, то их большая часть направлялась на покрытие текущего бюджетного дефицита и напрямую не была связана с инвестициями (хотя с инвестициями отчасти связаны еврооблигационные займы, размещенные субъектами России). Таким образом, рынок ценных бумаг в России в целом пока играл роль только в покрытии бюджетного дефицита и перераспределении собственности в процессе приватизации, а не в финансировании хозяйства.

5. Воссозданный в начале 90-х годов после многолетнего перерыва российский рынок ценных бумаг не выполнил в прошлое десятилетие свою основную функциюперераспределение денежных ресурсов в реальный сектор на покрытие потребностей в инвестициях, формирование рыночной оценки бизнеса. Вместо этого сформировался очень небольшой, спекулятивный, с высокой долей иностранных краткосрочных инвесторов рынок, который был сверхконцентрирован в Москве и охватывал обращение ограниченной группы ценных бумаг. В 90-е годы свободное движение капиталов (либерализация иностранных инвестиций на рынке государственных ценных бумаг и преобладание оффшорных расчетов на рынке акций) при искусственно завышенной доходности финансовых активов и закрепленном валютном курсе рубля создавали широкие возможности для спекулятивных разогревов рынка и последующих крупных его падений. Олигополистическая структура рынка, его информационная асимметрия, сверхконцентрация на нескольких ценных бумагах определяли неизбежность манипулирования ценами. Рынок корпоративных ценных бумаг был полностью отделен от внутренних инвесторов, его движение полностью определялось внешними рынками и спросом спекулятивных иностранных инвесторов.

2001;2002 гг. были удачными и для российской экономики, и для рынка ценных бумаг (позитивная динамика при падении капитализации и объемов сделок на основных фондовых рынках мира). Однако эти годы хотя и улучшили, но не изменили кардинально ситуацию, в которой российский рынок ценных бумаг не соответствует размерам экономики, является относительно меньшим по размерам, чем рынки-конкуренты.

6. Из общих тенденций развития российского рынка ценных бумаг в 2002 г. можно отметить возросшую значимость корпоративного сегмента фондового рынка по сравнению с государственным. Сохранилась также общая тенденция к снижению доходности инструментов государственного (федерального и регионального) и корпоративного сегментов рынка облигаций при дальнейшем сокращении ценовых спрэдов между этими группами инструментов.

7. Наряду с проведенным статистическим анализом фондового рынка России, актуальной задачей при исследовании динамики происходящих на российском рынке ценных бумаг процессов является прогнозирование возможных будущих значений различных статистических показателей, и в частности, фондовых индексов.

При этом процесс построения прогнозных моделей для фондового рынка сложен и неоднозначен. Это связано с тем, что противоречивые силы, действующие на фондовом рынке, с трудом поддаются формализации. Построение моделей для современного российского рынка осложняется еще и спецификой периода переходной экономики, который переживает Россия. Это является объективной причиной, не позволяющей достичь удовлетворительной точности любых прогнозов. Если, например, на западных рынках аналитик, специализирующийся на корпоративных акциях, может использовать данные по тысячам эмитентов за десятки лет, то на российском рынке речь может идти лишь о десятках эмитентов и времени, ненамного превышающем 3−4 года. Кризис августа 1998 г. привел к такому падению ликвидности российского фондового рынка, что использование для прогнозов данных за период следующего после кризиса года представляется невозможным.

Одним из самых распространенных на практике статистических методов исследования развития процессов различного рода является метод, основанный на использовании корреляционного и регрессионного анализа, который предназначен для изучения возможных зависимостей, существующих между рядом характеристик процесса. При статистической зависимости признаки не связаны функционально, но как случайные величины заданы совместным распределением вероятностей.

В заключительном разделе работы отражены результаты практического применения метода регрессионного анализа в задаче изучения динамики развития российского рынка ценных бумаг, решаемой путем краткосрочного прогнозирования значений фондового индекса.

С использованием предварительно преобразованных к стационарному виду временных рядов значений отобранных статистических показателей были построены три регрессионные модели (методом пошагового регрессионного анализа с последовательным включением наиболее значимых объясняющих переменных, методом компонентного анализа и методом анализа распределенных лагов), каждая из которых изучалась на предмет адекватности с помощью Fи-критериев, статистики Дарбина-Уотсона, а также теста.

Голдфелда-Квандта. Затем в построенных моделях было проведено ретроспективное прогнозирование с одновременным исследованием выборочной дисперсии ошибок прогноза в соответствии с процедурой скользящего экзамена.

Выполненные исследования убеждают в следующем: несмотря на то, что статистические методы прогнозирования на основе многофакторных регрессионных моделей являются одними из наиболее простых методов, выдаваемые ими результаты оказываются вполне адекватными в практических задачах.

Показать весь текст

Список литературы

  1. М.М. Основы банкового права. Учение о ценных бумагах. М.: Издательство БЕК, 1994. — 349 с.
  2. М.М. Учение о ценных бумагах. М.: Финстатинформ, 1993.
  3. С.А., Енюков И. С., Мешалкин Л. Д. Прикладная статистика. Исследование зависимостей. М.: Финансы и статистика, 1985.
  4. С.А., Мхитарян B.C. Практикум по прикладной статистике и эконометрике. — М.:МЭСИ, 2000.- 160 с.
  5. С.А., Мхитарян B.C. Прикладная статистика и основы эконометрики. М.: ЮНИТИ, 1998, — 1022 с.
  6. М. Ю. Рынок ценных бумаг и организация работ на нем. — М.: Перспектива, 1991.-134 с.
  7. М.Ю. Рынок ценных бумаг. — М.: Финансы и статистика, 1992.
  8. М.Ю., Миркин Я. М. Технология операций с ценными бумагами. М.: Перспектива. 1992. — 208 с.
  9. .И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. М.: Финансы и статистика, 1991.- 159с.
  10. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда/ Под ред. Коттл С, Мюррей Р. Ф., Блок Ф. Е. М.: Олимп-Бизнес, 2000. — 694 с.
  11. И.Андерсон Т. Статистический анализ временных рядов: Пер. с англ. под ред. Ю. К. Беляева. М.: Мир, 1976. — 755 с.
  12. А.В. История финансовых потрясений. От Джона Ло до Сергея Кириенко. -М.: Олимп-Бизнес, 2000.
  13. А.В. Кредитная система современного капитализма. М.: Наука, 1964.
  14. В.Н., Юзбашев М. М. Анализ временных рядов и прогнозирование. М.: Финансы и статистика, 2001. — 228 с.
  15. Л.О. Коллокационные модели прогнозирования в финансовой сфере. М.: Экзамен, 2001.-288 с.
  16. Банковская система России. Настольная книга банкира. В 3 кн. / Авт. кол.: Л. И. Абалкин, Г. А. Аболихина, М. Г. Адибеков, Л. Д. Андросова и др.- Ред. кол.: А. Г. Грязнова и др. М.: ДеКа, 1995. — 768 с.
  17. B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.:Экзамен, 2000. -383 с.
  18. У.Э., Гаши-Батлер М.Е. Корпорации и ценные бумаги по праву России и США. М.: Зерцало, 1997.
  19. В.А. Рынок ценных бумаг: вопросы правовой регламентации. М.: Гуманитарное знание, 1993.
  20. М.М. Вексель как важнейшее платежное средство. — М.: МП «Трансферт», 1992.
  21. Дж., Пирсол А. Измерение и анализ случайных процессов: Пер. с англ. Г. В. Матушевского, В. Е. Привальского. М.: Мир, 1974. — 464 с.
  22. В., Хавранек П. М. Руководство по оценке инвестиций. — М.: Инфра-М, Интерэксперт, 1995. 527 с.
  23. Н.И., Ковалев А. П. Акционерное общество: Капитал, правовая база, управление: Практическое пособие для экономистов и менеджеров. М.: Финстатинформ, 1995. — 159 с.
  24. Бизнес на рынке ценных бумаг. Российский вариант. Отв. ред. Коланьков В. В., Коланьков А. В., Грабарник В. Е., Кардовский К. Е. М.: Граникор, 1992.
  25. Биржевая деятельность. Под ред. Грязновой А. Г. и др. М.: Финансы и статистика, 1996.
  26. И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП «ИТЕМ», 1995. — 448 с.
  27. А. А. История кредитных учреждений и современное состояние кредитной системы в СССР. М.: Госфиниздат, 1929. — 233 с.
  28. Ю., Швандар В. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. М.: Юнити, 1999.-254 с.
  29. JI.H., Смирнов Н. В. Таблицы математической статистики. М.: Наука, 1965.
  30. В.П., Ивченко Г. И. Прогнозирование в системе STATISTICA в среде Windows. -М.: Финансы и статистика, 2000.
  31. А.А. Курс теории вероятностей. М.: Наука, 1972.
  32. В. Рынки ценных бумаг США. М.: Московская центральная фондовая биржа, 1992.
  33. П.Ю. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Московский государственный открытый университет, Институт экономики и права, 1994.
  34. Браун С, Рицмен М. Количественные методы финансового анализа. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996.-336 с.
  35. Э.Я. Денежное обращение и кредит капиталистических стран. — М.: Финансы, 1973.
  36. Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997.- 1087 с.
  37. О.В. Рынок еврооблигаций. М.: Дело, 1999.
  38. А.И. Рынки производных финансовых инструментов. М.: Инфра-М, 1996. -368 с.
  39. А.И. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. М.: Тривола, 1994.
  40. А. Глобализация экономики и мировой фондовый рынок // Вопросы экономики. М., 1997, № 12.
  41. Д.Э., Ван Ден Берг В.М., Вуд Д. Нейронные сети и финансовые рынки: принятие решений в торговых операциях. М.: ТВП, 1997.
  42. С. Перспективы деятельности рейтинговых агентств в России // Бюллетень финансовой информации. 1998. -№ 8. — С. 52−53.
  43. Т.Д. Европейская валютная система. М.: Финансы и статистика, 1986.
  44. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. /Гл. ред. серии Я. В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1996. — 800 с.
  45. Г. А., Каменева Н. Г. Товарные биржи. М.: Высшая школа, 1991. — 111 с.
  46. Р. Арбитраж: Возможности и техника операций на финансовых и товарных рынках: Пер. с англ. М.: Церих-ПЭЛ, 1995. — 206 с.
  47. Вексель и вексельное обращение в России: Практическая энциклопедия / А. В. Волохов, Б. А. Жалнинский, В. В. Ильин и др.- Сост.: А. Г. Морозов, Д. А. Равкин. 4-е изд., перераб. и доп. — М. Банковский Деловой Центр, 1998. — 320 с.
  48. Д.Н. Конкуренция и монополия на фондовом рынке. М.: Экзамен, 2001.-255 с.
  49. И.М., Грачева М. В. Проектный анализ: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. — 423 с.
  50. A.M., Семенков А. В. Три эпохи биржи в России. М.: Финансы и статистика, 1993. — 93 с.
  51. B.C. Кредит в условиях современного капитализма. М.: Финансы и статистика, 1991.
  52. А.И. Инвестиционная оценка акций: российские нефтяные компании.- СПб: Интерлайн, 2000.
  53. Р. Руководство по использованию финансовой информации Financial Times. М.: Финансы и статистика, 1999. — 400 с.
  54. И. Анализ и обработка данных: специальный справочник. — СПб: Питер, 2001.
  55. И.В., Комов А. В., Сизов Ю. С., Чижов С. Д. Фондовые рынки США и России: становление и регулирование. -М.: Экономика, 1998.
  56. В.М., Игнатьев С. М., Моргунов В. И. Микроэкономика, т.1. — Санкт-Петербург: Экономическая школа, 1996. 349 с.
  57. Д., Аношин И. Старые индексы на новом рынке // Рынок ценных бумаг. М., 2000,-N2.-С. 5−8.
  58. Ч.Р. История Уолл-Стрит. М.: Издательство «Квартет-Пресс», 2001. — 480 с.
  59. И.Ф. Русские коммерческие банки. М.: Госфиниздат, 1948. — 454 с.
  60. Л.Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования: Пер. с англ. /Академия народного хозяйства при Правительстве РФ. М.: Дело, 1997. — 992 с.
  61. В.В. Прогнозирование. 3-е изд. — М.: Вузовская книга, 2000. — 208 с.
  62. Ю.П. Фондовый рынок дореволюционной России. Очерки истории. -М.:ФИД «Деловой экспресс», 2001. 280 с.
  63. А., Звягин А. Кредитный рейтинг: реальность и перспективы // Рынок ценных бумаг. 1998.-№ 13.-С. 50−58.
  64. А. Д., Миримская О. М. Биржевая торговля и инвестирование в США М.: МЕН АТЕП-ИНФОРМ, 1991.
  65. В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие. М.: Издательство «Дело и Сервис», 1999. — 112 с.
  66. М.В. Анализ проектных рисков: Учеб. пособие для вузов. М.: ЗАО Финстатинформ, 1999. — 216 с.
  67. А.Г., Федотова М. А. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика, 1999. -510 с.
  68. Ф.А. Инвестиции в ценные бумаги: Руководство по работе с долговыми обязательствами для бухгалтеров и руководителей предприятий. М.: ИНФРА-М, 1996.- 160 с.
  69. Ф.А., Макеев А. В. Вексель: Практическое пособие по применению (рекомендации предприятиям) / Сост. Д. А. Равкин. М.: Банковский Деловой Центр, 1996.- 132 с.
  70. Ю.А. Создание и развитие инвестиционного банка в России. М.: Дело, 1998.-352 с.
  71. Де Ковни Ш, Такки К. Стратегии хеджирования. Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1996.
  72. В.И., Кандинская О. А. Биржевое дело. М.: Юнити, 1997.
  73. Деньги. Кредит. Банки / Под ред. О. И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2001.- 460 с.
  74. Дериг Х.-У. Универсальный банк — банк будущего. М.: Международные отношения.- 1999.-383 с.
  75. Г. Фондовая биржа и биржевые операции: Пер. с фр. 2-е изд. — М.: Церих-ПЭЛ, 1995.-114 с.
  76. А.И. Финансовая и денежно-кредитная система Японии. М.: Финансы, 1977.
  77. К. Введение в эконометрику. М.: Инфра-М, 1997.
  78. С.И. Фондовые рынки: основные понятия, механизмы, терминология. — М.: Анкил, 1991.
  79. JI. А. Общая теория финансов. М.: ЮНИТИ, 1995. — 275 с.
  80. Т.А. Статистические методы прогнозирования. М.: ЮНИТИ, 2003. — 206 с.
  81. Т.А., Павлов Д. Э., Осипова Н. П. Факторный анализ с использованием ППП STATISTIC А. М.: МЭСИ, 2000. — 64 с.
  82. Т.А., Павлов Д. Э., Ткачев О. В. Корреляционно-регрессионный анализ в системе STATISTICA. М.: МЭСИ, 1999. — 72 с.
  83. В.П. История финансов СССР (1917−1950). М.: Наука, 1978. — 492 с.
  84. И.И., Юзбашев М. М. Общая теория статистики, 4 изд. М.: Финансы и статистика, 2002.
  85. М.Р., Петрова Е. В., Румянцев В. Н. Общая теория статистики. М.: Инфра-М, 1998.
  86. Е.Ф. Инвестиционные институты. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.
  87. Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: Учебное пособие / Всесоюзный заочный финансово-экономический институт. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1995. -224 с.
  88. Л.И. Биржа в России, или падение Святой Руси: В документах и публикациях конца XIX начала XX века. — М.: Институт экономики РАН, 1993.
  89. А.В. О концепции единого валютного пространства СНГ. М.: Юстицинформ, 2002. — 143 с.
  90. К.В. Фьючерсы и опционы: механизм сделок. Ред.Л.Антипова. М.: Златоцвет, 1993.
  91. А. Рынок рейтинговых услуг уже состоялся // Бюллетень финансовой информации. 1998. — № 8. — С. 44.
  92. Игошин Н. В Инвестиции. Организация управления и финансирование. М.: Финансы, 2000. — 413 с.
  93. Н.Г. Организация биржевой торговли: Учебник. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1998.-304 с.
  94. Е.И., Тарачев В. А. Ценные бумаги субъектов Российской Федерации и муниципальных образований. — М.: Рейтинг, 1997.
  95. В.Ю. Бегство капитала из России. М.: АНКИЛ, 2002. — 199 с.
  96. М. Временные ряды: Пер. с англ. Ю. П Лукашина. М.: Финансы и статистика, 1981. — 199 с.
  97. В.Г. Биржевой рынок. Страницы истории и становления в современных условиях. М.: РЭА, 1996.
  98. Г. С., Аболенцев Ю. И. Многомерные группировки. М.: Статистика, 1978. — 160 с.
  99. А.А., Чаадаева Л. А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. М.: Издательство БЕК, 1997.
  100. А.А., Чаадаева Л. А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М.: Юристь, 2000.
  101. М.А. Международная финансовая статистика. СПб.: СПбУЭФ, 1996.
  102. В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1996. — 429 с.
  103. Е.Г. Англо-русский словарь банковской терминологии. Под редакцией чл.корр. РИА Тимофеева Н. И. Международная инженерная энциклопедия. Серия «Экономика и финансы», центр «Наука и техника». Москва, 1994. — 462 с.
  104. А., Салун В. Сколько стоит «закрытая» компания? // Рынок ценных бумаг. М., 1999. — N16. — С. 50−55.
  105. . Управление финансовой деятельностью предприятия: Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие / Пер. с фр. под ред. Я. В. Соколова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. — 576 с.
  106. Р.У. Финансовые деривативы. Пер. с англ. — М.: ИИД Филинъ, 1997.
  107. Р., Мейерс Т. Энциклопедия технических индикаторов рынка. Пер. с англ. М.: Альпина, 1998.
  108. В.И., Торкановский B.C. и др. Ценные бумаги. М.: Финансы и статистика, 1998.
  109. Количественные методы финансового анализа. Под ред. Энтова P.M. — М.:ИНФРА-М, 1996. 336 с.
  110. В.Ф., Гаврилов Р. В. Толковый биржевой словарь. М.: Экспедитор, Руссо, 1996.-432 с.
  111. В.В., Гареев А. Ф., Васютин С. В., Райх В. В. Базы данных. Интеллектуальная обработка информации. М.: Нолидж, 2000.
  112. И.В. Дефолты на рынке муниципальных облигаций США: Экономические аспекты. М.: Наука, 2001. — 376 с.
  113. Коттл С, Мюррей Р. Ф., Блок Ф. Е. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда. М.: Олимп-Бизнес, 2000. — 694 с.
  114. Коупленд Том, Коллер Тим, Муррин Джек. Стоимость компаний: Оценка и управление: Пер. с англ. /Науч. ред. Н. Н. Барышникова. М.: Олимп-Бизнес, 1999. -576 с.
  115. Г. Математические методы статистики. — 2-е изд. М.: Мир, 1975.
  116. Г., Лидбеттер М. Стационарные случайные процессы: Пер. с англ. под ред Ю. К. Беляева. М.: Мир, 1969. — 400 с.
  117. М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: ДИС, 1997.-224 с.
  118. В.Л. Правовое регулирование рынка ценных бумаг Российской Федерации. -М.: Пресс-сервис, 1998. 288 с.
  119. О.И., Мамонова И. Д., Валенцева Н. И. и др. Банковское дело. М.: Финансы и статистика, 1998.
  120. О.И., Ямпольский М. М., Савинский Ю. П. и др. Деньги, кредит, банки. М.: Финансы и статистика, 1999.
  121. Э. Воспоминания биржевого спекулянта. М.: Олимп-Бизнес, 1999 -470 с.
  122. Ли Ченг Ф., Финнерти Дж.И. Финансы корпораций: Теория, методы и практика: Учебник для вузов: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000. — 686 с.
  123. М.И., Ляпунцов Ю. П. Методы социально-экономического прогнозирования. -М.: ТЕИС, 1999. 160 с.
  124. Н.П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н. П. Любушина.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1997. 471 с.
  125. Я.Р., Катышев П. К., Пересецкий А. А. Эконометрика. Начальный курс.- 4-е изд. М.: Дело, 2000. — 400 с.
  126. Ч. Наиболее распространенные заблуждения и безумства толпы. М.: Альпина, 1998.-333 с.
  127. A.M., Быстряков А. Я. Экономическая оценка инвестиций. М.: Экмос, 2001.-240 с.
  128. Э.А., Герасименко Г. П. Финансовый анализ. М.: Приор, 1997. -160 с.
  129. Маршалл Джон Ф., Бансал Випул К. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям: Пер. с англ. / Науч. ред. Г. А. Агасандян.- М.: ИНФРА-М: 1998. 784 с.
  130. Г. Г. Мировые финансовые центры. — М., 1979.
  131. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Под. ред. Красавиной Л. Н. М.: Финансы и статистика, 1995.
  132. В.Э. Курс технического анализа. М.: Серебряные нити, 1997.
  133. С. Абсолютно точных рейтингов не существует // Бюллетень финансовой информации. -1998.-№ 8.-С. 48.
  134. А.Е. Кредит и денежный оборот. М.: Финансы и статистика, 1983. -79 с.
  135. И.С. Финансовый анализ ценных бумаг: Курс лекций. М.: Финансы и статистика, 1998. — 354 с.
  136. В. Финансовый рынок и экономика России: размер не имеет значения? // Рынок ценных бумаг. М., 1999, № 4.
  137. В.Д. Паевые инвестиционные фонды. М.:Инфра-М, 1996. — 415 с.
  138. О.Ю. Отраслевая привлекательность российских компаний // Дайджест Финансы. М., 2001. — № 8. — С. 24−31.
  139. О.Ю. Управление рыночной стоимостью акций // Дайджест Финансы. -М., 2001. -№ 10.-С. 26−34.
  140. О.Ю. Факторы, влияющие на рыночную стоимость акций российских предприятий // Московский оценщик. — М., 2001. № 4. — С. 2−23.
  141. Я.М. 30 тезисов. Ключевые идеи развития фондового рынка // Рынок ценных бумаг. М., 2000. — № 11. — С. 30−34.
  142. Я.М. Банковские операции: Учеб. пособие. Часть III. Инвестиционные операции банков. Эмиссионно-учредительская деятельность банков. — М.: ИНФРА-М, 1996.-144 с.
  143. Я.М. Долговое измерение экономики // Рынок ценных бумаг. 2001. -№ 5.-С. 42−46.
  144. Я.М. Защита внутреннего рынка акций // Рынок ценных бумаг. М., 2000.-№ 18.-С. 31−33.
  145. Я.М. Как структура собственности определяет фондовый рынок? // Рынок ценных бумаг. 2000. — № 1. — С. 13−15.
  146. Я.М. Огосударствление и закрытость против рынка ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. М., 2000. — № 5. — С. 27−29.
  147. Я.М. Розничный спрос на ценные бумаги // Рынок ценных бумаг. — 2000.-№ 19.-С. 29−31.
  148. Я.М. Сверхконцентрация рыночного риска // Рынок ценных бумаг. -М., 2001.-№ 2.-С. 36−39.
  149. Я.М. Стратегия восстановления и развития фондового рынка // Журнал для акционеров. М., 2000. — № 8. — С. 14−20.
  150. Я.М. Традиционные ценности населения и фондовый рынок // Рынок ценных бумаг. М., 2000. — № 7. — С. 33−36.
  151. Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок: Профессиональный курс в Финансовой Академии при Правительстве РФ. -М.: Перспектива, 1995. 536 с.
  152. В., Попова А. Рынок ипотечных облигаций // Рынок ценных бумаг. -М., 1998. № 4.
  153. Д.М. Мировой финансовый рынок: тенденции и инструменты. М.: Экзамен, 2000. — 768 с.
  154. Д.В. Ценные бумаги бестелесные вещи. — М.: Статут, 1998.
  155. В.Т. Фондовый рынок: инструменты и механизмы. М.: Международные отношения, 1991.
  156. Мэнкью Н.Грегори. Принципы экономике. СПб.: Питер Ком, 1999. — 784 с.
  157. Дж. Технический анализ фьючерсных рынков: Теория и практика: Пер. с англ. / Науч. ред. И.Самотаев. М.: Сокол, 1996. — 589 с.
  158. Нечеткие множества в моделях управления и искусственного интеллекта. / По ред. Поспелова Д. А. М.: Наука, 1986.
  159. ., Андерсон X., Колдуэлл Д. Приннципы бухгалтерского учета. 2-е изд. — М.: Финансы и статистика, 2000.
  160. Нью-Йоркская фондовая биржа: Устав Нью-Йоркской фондовой биржи. Пер. с англ. -М.: Интеркомплекс, 1992.
  161. Об утверждении Методических рекомендаций по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию- Методические рекомендации.: Приказ Министерства финансов РФ от 21 марта 2000 г. // Финансовая газета. М., 2000. — N 17. — С.1, 4−5-
  162. Об утверждении положения о ежеквартальном отчете эмитента эмиссионных ценных бумаг: Постановление федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 11 августа 1998 г. N 31 // Вестник ФКЦБ России. -М., 1998. 18 августа. N 6.
  163. Общая теория денег и кредита / Под ред. Е. Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ, 2001. -423 с.
  164. Р., Эноксон JI. Прикладной анализ временных рядов: Пер. с англ. под ред. И. Г. Журбенко. М.: Мир, 1982. — 428 с.
  165. Отчет о мировом развитии в 1997 году. Государство в меняющемся мире. — М.: Прайм-Тасс, 1997. 301 с.
  166. Оценка бизнеса / Под ред. Грязновой А. Г., Федотовой М. А. — М.: Финансы и статистика, 1998. 512 с.
  167. С.В. Фондовая биржа и ее роль в экономике современного капитализма. М.: Финансы и статистика, 1989. — 127 с.
  168. В.М., Шапиро В. Д. Управление инвестициями. В 2-х томах. М.: Инфра-М, 1997. — 928 с.
  169. А.А., Первозванская Т. Н. Финансовый рынок: расчет и риск. -М.:Инфра-М, 1994.
  170. Н.Н., Погостинский Ю. А. Системный анализ финансовой отчетности. Спб.: Изд-во Михайлова В. А., 1999. — 96 с.
  171. A.M., Пассейк Ж. Г., Эллис К. Х., Дейли Ж. П. Банковское право США.- М.: Прогресс, 1992. 767 с.
  172. В.П., Московкина JI.A. Структура и функции центральных банков. Зарубежный опыт: Учебное пособие. М.: Инфра-М, 1996.
  173. Ш. П. Оценка бизнеса. Анализ и оценка закрытых компаний: Перевод института Экономического развития Всемирного банка / Под ред. Лаврентьев В. Н. -М.: Олимп-бизнес, 2000. 280 с.
  174. С.В. Кредитно-денежная политика в США. М.: Наука, 1988.
  175. Н.В., Радионова С. П. Основы финансового анализа. Математические методы. Системный подход. Санкт-Петербург: АЛЬФА, 1999. — 592 с.
  176. А. Д., Энтов P.M. Институциональные проблемы развития корпоративного сектора: собственность, контроль, рынок ценных бумаг. — М.: Институт экономики переходного периода, 1999. 286 с.
  177. . А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. -М.: Инфра-М, 1997. 496 с.
  178. Региональный рынок ценных бумаг: особенности, проблемы и перспективы: Учебно-практическое пособие / Под ред.Т. Б. Бердниковой. М.: Финстатинформ, 1996.- 175 с.
  179. Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Коммерческие банки. М.: Прогресс, 1983. -501 с.
  180. Э. Банки, биржи, валюты современного капитализма. — М.: Финансы и статистика, 1986. 340 с.
  181. Ю.А. Введение в теорию случайных процессов. М.: Наука, 1982. -128 с.
  182. Дж.М. Инвестиции: Терминологический словарь. М.: Инфра-М, 1997.-400 с.
  183. Россия 2015: Оптимистический сценарий /Авт. кол.: Л. И. Абалкин, Э. Б. Алаев, А. И. Амосов и др.- Ред. кол.: Л. И. Абалкин, А. В. Захаров и др. — М.: Институт экономики РАН, Московская межбанковская валютная биржа, 1999. — 414 с.
  184. Россия в цифрах: краткий статистический сборник. М.: Госкомстат, 2000. -396 с.
  185. .Б. Мировые фондовые рынки. / Мировая экономика и международные отношения, 2001, № 8, стр.35−46.
  186. .Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования. М.: Инфра-М, 1996. — 304 с.
  187. Н.Б., Семенкова Е. В. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. М.: Финансы и статистика, 2000.-456 с.
  188. Рынок еврооблигаций: структура и механизм функционирования // Банковские услуги. -М., 1997, №№ 5−6.
  189. Рэй К. И. Рынок облигаций. Торговля и управление рисками: Пер. с англ. М.: Дело, 1999.-600 с.
  190. . Д. Рыночная экономика и Россия. М.: Экономика, 1994. — 115 с.
  191. А. Глобализация и фондовые индексы // Рынок ценных бумаг. — М., 2000.-N2.-С. 3−4.
  192. A.M. Ведущие коммерческие банки в мировой экономике. — М.: Финансы и статистика, 1992.
  193. Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика. М.: Инфра-М.: Перспектива, 1997. — 328 с.
  194. JI. Мировой опыт регулирования рынка ценных бумаг // Финансы. -М., 1996, № 6.
  195. А.Ю. Финансово-банковский сектор российской экономики: вопросы формирования и функционирования. М.: Соминтек, 1995.
  196. С. Бюджетный кризис в России: 1985−1995 гг. М.: 1995. — 316 с.
  197. Системные проблемы России. Путь в XXI век. Стратегические проблемы и перспективы российской экономики / Отделение экономики Российской академии наук. М.: Экономика, 1999. — 793 с.
  198. Д.В. Кризис современной валютной системы капитализма и буржуазная политическая экономия. М., 1979.
  199. Е. Приоритетные технологии на фондовом рынке // Банковские технологии. М., 1999, № 10.
  200. Д. Алхимия финансов. М.: Инфра-М, 1996. — 415 с.
  201. Сорос Джордж. Кризис мирового капитализма. М.: Инфра-М, 1999. — 260 с.
  202. Статистика финансов. Под. ред. Салина В. Н. М.: Финансы и статистика, 2000.
  203. И.И., Лосевская О. А. Соотношение инвестиционного и спекулятивного процессов на финансовом рынке и его отрыв от реального производства // Финансы. М., 1999. — N9. — С. 51−54.
  204. С. Фундаментальный анализ на российском рынке. Обобщение опыта // Рынок ценных бумаг. М., 1999. — N 17. — С. 17−22- N 18. — С.38−44.
  205. В.И. Ценные бумаги Государства Российского. Москва — Тольятти: Издательское предприятие «Интер — Волга», Автовазбанк, 1992. — 648 с.
  206. Теория статистики. Под ред. Г. Л. Леонтьевой. — М.: Инфра-М, 2002.
  207. И.А. Денежные кризисы. М.: Издательство Академии Наук СССР, 1963.
  208. Р., Брэдли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок. 6-е изд.: Пер. с англ. — М.: Инфра-М, 1997. — 648 с.
  209. В. Выпуск ADR/GDR российскими предприятиями // Финансист. М., 1997, № 10.
  210. Т. Дж., Паррамоу К. Количественные методы в финансах. Пер. с англ. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. — 527 с.
  211. .Г. Современные валютно-кредитные рынки. М.: Финансы и статистика, 1989.
  212. И. Американские депозитарные расписки. Связь с инвесторами // Рынок ценных бумаг. М., 2000. — N 21. — С. 26−29.
  213. А.А. Вексельное обращение. Российская и международная практика. -М.:Инфра-М, 1995.
  214. А.А. Государственные ценные бумаги. М.: Инфра-М, 1995.
  215. А.А. Депозитные и сберегательные сертификаты. Чековое обращение. М.: Инфра-М, 1995.
  216. А.Б. Основы рынка производных ценных бумаг. М.: Инфра-М, 1996.
  217. JI.B. Как оценить стоимость акций нефтеперерабатывающих компаний // Нефть России. 1994. — № 2. — С. 17−23.
  218. JI.B. Оценка инвестиционной привлекательности акций. Выбор метода // Экономика и жизнь 1993. — № 23. — С. 15
  219. Финансово-Кредитный Словарь / Под ред. Гарбузов В. Ф. 2-е издание. — М., Финансы и статистика, 1994. — Т. 1−3.
  220. Финансы / Под ред. Родионова В. М. — М.: Финансы и статистика, 1992. — 325 с.
  221. П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика, 1999. — 510 с.
  222. Фондовая биржа: как котируются ценные бумаги. Сост. Сокальский Б. Под ред. Лебедева Ю. М. М.: Всероссийский биржевой банк, 1992.
  223. Фондовые рынки США и России: Становление и регулирование / Авт.кол.: Ю. С. Сизов (рук.), И. В. Галкин., А. В. Комов и др. М.: Экономика, 1998. — 224 с
  224. А.А. Экономика России в 1992—1995гг.: тенденции, анализ и прогноз. М.: Финанстатинформ, 1995. — 142 с.
  225. Э. Техника финансового анализа. Пер. с англ. М.: ЮНИТИ, 1996. -663 с.
  226. X. Суверенный рейтинг Российской Федерации // Рынок ценных бумаг. -1999.-№ 5.-С. 21−29.
  227. А.Н. Раскрытие существенной информации в бухгалтерской отчетности //Бухгалтерский учет.-М., 1999.-N 9.-С. 81−86- N 10. С. 68−72- N П.-С. 82−86- N 12. — С. 91−95- М., 2000. — N 1. — С. 67−71.
  228. Ценные бумаги: Учебник для студентов экономических специальностей вузов /В.И.Колесников, В. С. Торкановский, Л. С. Тарасевич и др.- Под ред. В. И. Колесникова, В. С. Торкановского. М.:Финансы и статистика, 1998. — 416 с.
  229. Ценообразование на финансовом рынке: Учеб. пос. / Авт. кол.: В. Е. Есипов, Г. А. Маховикова, Д. И. Трактовенко и др.- Под ред. А. Е. Есипова. Спб.: СПбГУЭФ, 1998.-240 с.
  230. Е., Чеканов Л. Тенденции развитая и перспективы рынка субфедеральных и муниципальных ценных бумаг в России // Рынок ценных бумаг. -2000. -№ 3.- С. 81−84.
  231. Г. П. Фондовая биржа: международный опыт. М.: Международные отношения, 1991.
  232. .М. Развитие банковских операций с ценными бумагами. — М.: Финансы и статистика, 1997.
  233. А.С. Инвестиционная стратегия и финансовые игры. М.: ПАИМС, 1994.-320 с.
  234. Е. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело, BusinessPe4b, 1992.
  235. Е.М., Васильева Н. Е. Финансово-экономические расчеты. М.: Финансы и статистика, 1990.
  236. А. Рынок ипотечных ценных бумаг. Опыт США и перспективы России // Рынок ценных бумаг. М., 1998, №№ 7−8.
  237. Ф.И. Государство и экономика: основы взаимодействия. М.: ОАО Издательство «Экономика», 2000. — 382 с.
  238. У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1997.- 1024 с.
  239. Ф. Биржевая деятельность Запада (фьючерсные и фондовые биржи, система работы и алгоритм анализа). М.: Аи Кью, 1992.
  240. А.С. Теория эффективных портфелей ценных бумаг. М.: ГУ ВШЭ, 1999.- 144 с.
  241. В.Н. Банки и кредит в системе финансового капитала ФРГ. — М.: Наука, 1967.
  242. В.Н. Международный рынок ссудных капиталов. — М.: Финансы и статистика, 1985.
  243. В. Привилегированные акции и некоторые особенности их оценки // Рынок ценных бумаг. М., 2000. — N 13. — С. 57−61.
  244. А.Д., Сайфулин Р.С, Негашев Е. В. Методика финансового анализа. -М.: Инфра-М, 2000. 208 с.
  245. В.В., Павлюченко В. М. Управление инвестициями. В 2-х томах. М.: МКС, 1998.-416 с.
  246. Ф.М., Росс Д. Структура отраслевых рынков. М.: ИНФРА-М, 1997. -698 с.
  247. Ю. Особенности оценки российских компаний // Рынок ценных бумаг. 1998.-№ 4.-С. 12
  248. О. Биржа и ее деятельность. СПб.: Братство, 1992.
  249. П. Инвестиционные фонды: Пер. с нем. М.: Финстатинформ: Интерэксперт, 1996. — 168 с.
  250. В.М. Преобразование государственной собственности. М.: Инфра-М, 1997.-245 с.
  251. Эволюционные вычисления и генетические алгоритмы. / Обозрение прикладной и промышленной математики, выпуск 5. М.: ТВП, 1996.
  252. Эконометрика. Учебник / Под ред. Елисеевой И. И. М.: Финансы и статистика, 2001. — 344 с.
  253. Экономика внешних связей России. / Под ред. Булатова А. С. — М.: БЕК, 1995. — 704 с.
  254. Экономика переходного периода: Учеб. пос. / Под ред. В. В. Радаева, А. В. Бузгалина. — М.: Издательство МГУ, 1995. 410 с.
  255. Экономическая статистика. / Под ред. Иванова Ю. Н. М.:Инфра-М, 1998.
  256. А. Как играть и выигрывать на бирже (психология, технический анализ, контроль над риском). Пер. с англ. М.: КРОН-ПРЕСС, 1996.
  257. Энг М.В., Лис Ф. А., Мауер Л.Дж. Мировые финансы. Пер. с англ. М.: ДеКА, 1998.
  258. Л., Бойд Б. Как покупать акции. Пер. с англ. М.: ПАИС, 1992.
  259. Е. Как выйти на рынок акций. Механизм, способы, опыт, проблемы, перспективы // Финансовая Россия. 2000. — № 42. — С. 10
  260. Bank for International Settlements Annual Report. Basle 1992−1999.
  261. Fama E.F., French K.R. Econometric models and econometric forecasts. 3rd ed. McGraw-Hill, 1991.
  262. FIBV Annual Report. Paris 1995−1998.
  263. French Daniel W. Security and Portfolio Analysis: Concepts and Management. -Prentice Hall, 1989. 576 pp.
  264. Goldberg D.E. Genetic algorithms in search, optimization and machine learning. Adison Wesley, MA, 1989.
  265. Gordon Robert J. Macroeconomics. Sixth Edition. HarperCollinsCollegePublisher, 1993.-580 pp.
  266. Grabbe J.O. International Financial Markets. Engelwood Cliffs, 1996.
  267. Graham В., Dodd D. Security Analysis. The Classic 1934 Edition. McGraw-Hill Companies, 1996. — 725 pp.
  268. International Capital Markets: Developments, Prospects, and Key Policy Issues. -Wash.: IMF, 1994−2001.
  269. Markets. The Federal Reserve Bank of New York April 1998. http: // www.ny.frb.org
  270. McConnel Campbell R., Brue Stanley L. Economics: Principles, Problems, and Policies. 11th Edition. New York: McGraw — Hill Publishing Company, 1990. — 866 p.
  271. Murphy A. Scientific Investment Analysis. — Greenwood Publishing Group, Inc., 2000. 504 pp.
  272. NASD Data Relating to The NASDAQ Stock Market Inc. and its Listed Companies. NASD Working Paper 97−01. Washington, July, 1997.
  273. Objectives and Principles of Securities Regulation. IOSCO, September 1998, February 2002. — 67 p.
  274. Ratner D.L. Securities Regulation in a Nut Shell. St. Paul, 1992.
  275. Sharpe W.F. Investments. NY., 1981.
  276. Standard & Poor’s Counterparty Ratings Guide, First Quarter 1998.
  277. Stocks, Bills, Bonds and Inflation. Total International Investment Returns 16 941 995. Global Financial Data, http: // www.globalfindata.com
  278. Taylor B. Could 1996 Be the Next 1929? Global Financial Data. -http://www.globalfindata.com
  279. The New York Stock Exchange Fact Book 1992−1998.
  280. United States Securities and Exchange Commission Annual Report 1992−1994.
  281. World Development Report 1998/1999. Washington, 1999.
  282. World Economic Outlook 1998. IMF, Washington, 1998.
Заполнить форму текущей работой

Сессия? Спокойно!