Актуальность темы
исследования и степень разработанности проблемы.
Мировая экономика вступала в новый этап своего развития, характеризующийся глобализационными процессами. В этих условиях назрела необходимость методологического переосмысления теоретических вопросов финансов и доходов, без чего невозможно построение адекватной концепции эффективной финансовой политики в современной России.
В условиях финансовой глобализации государственные (публичные) финансы можно признать ведущим сегментом финансирования, т.к. они во многом определяют и в дальнейшем будут определять правила игры, прямо или косвенно влиять на финансы экономических субъектов.
Государство в рыночной экономике в условиях глобализации рассматривается как один из хозяйствующих субъектов, производящих специфический товар — общественные блага и услуги, для чего помимо властных полномочий оно располагает собственностью, финансами, занимается предпринимательством. Как и у любого хозяйствующего субъекта (организации, домашнего хозяйства), у государства должны быть доходы в первую очередь для реализации своих функций, и в целом для своего существования. Несмотря на превалирование на макроуровне распределительной концепции (первичность расходов по сравнению с доходами), для финансирования необходимых расходов государству необходимы средства, которыми являются государственные доходы.
В настоящее время в теоретическом плане единого определения понятий «государственные доходы» и «доходы» в целом не существует, в связи с чем возникают двучтения, разногласия.
За последние пять лет экономика России выросла почти на 40%. Однако, заложенные в бюджетах, а также в среднесрочной Программе социально-экономического развития России на период до 2008 г. экономические, социальные и финансовые параметры не в состоянии обеспечить качественную перестройку экономики, придать ей такие темпы роста, чтобы к 2010 г., как минимум, удвоить ВВП, вывести реальный уровень жизни населения на европейские рубежи.
В последнее время специалисты, экономисты, ученые, представители власти все чаще обращаются к необходимости эффективного управления всеми сферами экономики, однако реальное практическое воплощение наблюдается только в бюджетной сфере, да и то в области расходов бюджетов. Вместе с тем, налаженная эффективная система управления только в каком-либо отдельно взятом звене не даст никакого результата в масштабах всей системы. Более того, как бы мы не налаживали систему расходных обязательств, для их реализации нужны средства, а эффективность бюджетирования расходов в первую очередь зависит от эффективности системы управления доходами. В настоящее время наблюдается бюджетный парадокс — сбор налогов находится на уровне «сколько отдадут» при жестком отношении к расходной части бюджета.
Необходимость выделения финансового менеджмента в области доходов в особую отрасль научных знаний очевидна. Более того, сама жизнь, рыночная неопределенность функционирования государственного финансового хозяйства заставляют подвести под процесс финансового (доходного) управления научную основу с учетом реалий современной рыночной экономики.
Современное понимание системы финансового менеджмента исключает из нее такое важное звено, как государственный финансовый менеджмент, не признает рыночного характера управления государством финансовыми отношениями на макроуровне. Заложить основы такого государственного финансового менеджмента — важнейшая задача современной российской финансовой науки.
Вопросы управления финансами явились предметом исследования многих российских и зарубежных ученых. Однако в основном ученые и практики обращаются чаще всего лишь к отдельным вопросам и элементам, причем рассматривая управление только как деятельность органов государственной власти.
В последнее время в рамках проводимой в России бюджетной реформы особый акцент переносится на повышение эффективности управления расходами бюджета, а проблема управления государственными доходами отходит на второй план.
В тоже время, нельзя не отметить значительный вклад в разработку проблем теории и организации управления государственными финансами такими экономистами, как А. Г. Грязнова, Е. В. Маркина, В. А. Кашин, В.К. Сен-чагов, Р. Г. Самоев, М. В. Романовский, И. Г. Русакова, Т. Ф. Юткина и др. Проблемы теории налогов, налоговой политики и налогового реформирования широко представлены в работах C.B. Барулина, Л. П. Павловой, В. Г. Панскова и др. Вопросы государственного налогового менеджмента нашли отражение в трудах C.B. Барулина, Е. А. Ермаковой, В. В. Степаненко, J1.B. Ду-канич, Т. Ф. Юткиной. Отдельные вопросы бюджетного менеджмента раскрываются в трудах Т. М. Ковалевой.
Теоретическое обоснование рыночно ориентированных подходов к управлению государственными доходами в системе общеэкономического и финансового управления на государственном (макроэкономическом) уровне остается слабо разработанным. Чаще всего бытует мнение о том, что государство — плохой менеджер, а к сфере управления налоговыми доходами вряд ли уместно примерять менеджерские подходы и приемы. В диссертации делается попытка доказать обратное. Требуют нового научного осмысления вопросы формирования и использования неналоговых доходов и финансовых резервов государства и управления ими в условиях постоянного их наращивания в России.
Все вышеизложенное подтверждает актуальность темы настоящей работы и недостаточную степень разработанности проблемы, что определило цель и задачи исследования.
Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертации является разработка системы финансового менеджмента государственных доходов в современной России, включающей в себя методологические основы и подходы к ее построению, стратегию и механизмы менеджерского управления налоговыми, неналоговыми доходами и финансовыми резервами.
Реализация поставленной цели потребовала решения следующих задач:
— раскрыть сущность и дать классификацию государственных доходов;
— определить содержание и организационные основы управления государственными доходами как элемента государственного финансового менеджмента;
— раскрыть особенности управления бюджетными доходами в системе бюджетного менеджмента;
— охарактеризовать содержание и элементы государственного налогового менеджмента;
— разработать стратегию управления доходным налоговым потенциалом, ориентированным на результат;
— выявить проблемы и разработать направления совершенствования системы управления неналоговыми доходами государства;
— разработать основы и подходы к управлению финансовыми резервами государства.
Предметом исследования являются денежные отношения, возникающие в процессе формирования финансовых ресурсов государства и их управление ими в условиях рыночной экономики.
Объектом исследования явилась действующая система и практика управления государственными доходами в современной России.
Теоретическая и методологическая основа исследования. В основе диссертационного исследования лежат труды ведущих отечественных и зарубежных экономистов в области теории и практики финансов, финансового менеджмента и управления государством налогами и неналоговыми доходами, а также законодательные акты Российской Федерации, постановления Правительства РФ и другие нормативные акты, касающиеся исследуемых проблем.
Методологической основой исследования послужили диалектический подход познания, предполагающий изучение экономических процессов в их постоянном развитии, взаимосвязи и взаимообусловленности, а также такие общенаучные методы, как анализ и синтез, сравнения и группировки, графических изображений, системный подход и др.
Информационной базой исследования послужили данные Федеральной службы по статистике, Министерства экономического развития и торговли РФ, Министерства финансов РФ, Счетной палаты РФ, а также результаты специальных экономических исследований, публикации в журналах научно-практического характера, средствах массовой информации и в сети Internet, собственные расчеты автора.
Научная новизна исследования. Научная новизна диссертационного исследования в целом состоит в разработке системы финансового менеджмента государственных доходов, включающей в себя теоретические основы и методологические подходы к ее построению, стратегию и механизмы менеджерского управления налогами, неналоговыми доходами и финансовыми резервами в современной России.
Наиболее важные научные результаты диссертационного исследования заключаются в следующем:
— дано четкое разграничение понятий «государственные доходы», «доходы государственного бюджета», «государственная казна" — обоснована необходимость выделения и законодательного закрепления классификации государственных доходов на обычные и чрезвычайные—.
— определены теоретические основы и методологические подходы к организации государственного налогового менеджмента как системы управления налоговыми потоками в рамках установленных процедур и элементов налогового процесса рыночно ориентированными формами и методами с целью финансового обеспечения производства и предоставления требуемого объема и качества общественных благ (выгод, услуг).
— определены и рассчитаны резервы роста налоговых доходов в России без увеличения налогового бремени (задолженность по налогам и сборам, налоговые поступления теневого сектора экономики, доходы, не поступившие в связи с уклонением от уплаты);
— предложен комплекс мер дальнейшего налогового реформирования, сгруппированный по направлениям: налоги с юридических лиц (налог на прибыль, ЕСН, НДС, акцизы, налог на имущество организаций), налоги с физических лиц, ресурсные налоги, специальные налоговые режимы;
— на основе анализа неналоговых поступлений, как одного из важнейших источников чрезвычайных доходов государства, определены направления и механизмы повышения эффективности использования данного вида государственных доходов: инвентаризация имущества, среднесрочное планирование приватизации государственного и муниципального имущества, и в целом неналоговых доходовзадействование более эффективных форм управления имуществом (аренда, трастовое доверительное управление, вклады уставные капиталы акционерных обществ, выпуск акций под конкретный проект, лизинг);
— проведена группировка государственных финансовых резервов в зависимости от характера участия в бюджетной системе и управления ими (резервные фонды, Стабилизационный фонд РФ, Инвестиционный фонд РФ, валютные резервы) — предложены механизмы формирования и использования Стабилизационного фонда и Инвестиционного фонда формирования и Фонда будущих поколений РФ.
Теоретическая и практическая значимость исследования. Теоретическая значимость диссертационного исследования состоит в разработке теоретических и методологических основ управления государственными доходами рыночно ориентированными способами и методами. Комплексно раскрыто содержание государственного финансового менеджмента в отношении доходов государства. Основные методологические выводы диссертации доведены до конкретных методических положений и практических предложений. Теоретические результаты исследования составили методологическую базу прикладных разработок.
Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что полученные результаты прикладного характера вооружат органы государственной власти как субъектов управления необходимым инструментарием для менеджерского управления доходным потенциалом, для стратегии и тактики государственной финансовой политики в области доходов, ориентированной на результат. В частности, это касается резервов увеличения налоговых источников формирования бюджета и направлений дальнейшего реформирования налоговой системы, а также форм и методов формирования и управления чрезвычайными государственными доходами, стимулирования увеличения неналоговых доходов и формирования финансовых резервов государства.
Апробация результатов исследования. Основные выводы и рекомендации диссертационного исследования докладывались и обсуждались на внутри вузовских научно-практических конференциях по итогам НОТ СГСЭУ за 2005 и 2006 годы (Саратов, 2006 г., 2007 г.).
Теоретические, методологические и практические результаты диссертации используются в учебном процессе на кафедре финансов Саратовского государственного социально-экономического университета, при изучении и преподавании дисциплин «Финансы», «Налоговый менеджмент», «Бюджетная система РФ», «Прогнозирование и планирование в налогообложении», «Финансовый менеджмент», что подтверждено справкой о внедрении в учебный процесс.
Отдельные практические результаты диссертационного исследования в области построения эффективной системы управления государственными доходами были использованы в своей деятельности Министерством финансов Саратовской области, что также подтверждено справкой о внедрении.
Основные выводы и предложения нашли отражение в 5 публикациях общим объемом 7,95 п.л., в том числе 2 статьи в издательствах, рекомендованных ВАК, в объеме 1,3 п.л.
Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Заключение
.
Первая группа проблем диссертационной работы посвящена исследованию содержания государственных доходов и системы управления ими в рыночной экономике, а также характеристикой составляющих этой системы.
В широком смысле понятие «доход», обозначает любой приток денежных средств или получение материальных ценностей, обладающих денежной стоимостью. Доход — это результат определенной деятельности. Для осуществления своих функций государству требуются денежные средства, поэтому в его собственность и распоряжение направляется часть национального дохода страны в виде различных денежных платежей и поступлений, которые в совокупности составляют государственные доходы.
В работе сделан вывод о том, что нельзя смешивать понятия «государственные доходы» и «доходы государственного бюджета», поскольку это приводит к недоучету ряда источников. Государственные доходы являются более широким понятием. Необходимо различать понятия «государственные доходы» и «государственная казна». Последнее понятие более широкое и включает в себя государственные доходы и все иное государственное имущество.
Кроме того, с учетом современных российских реалий, при наличии дополнительных источников доходов в состав государственных доходов необходимо включать и государственные финансовые резервы, не учитываемые в составе доходов в рамках бюджетной системы РФ (средства валютного резерва, Стабилизационного фонда РФ и Инвестиционного фонда РФ). Резервы — это отложенный доход, а потому они должны учитываться в составе потенциальных и реальных государственных доходов для их включения в экономику России.
В диссертации обосновывается необходимость не только научного, но и законодательного деления государственных доходов на обыкновенные и чрезвычайные и учета этой классификации при разработке государственных финансовых планов и реализации финансовой политики. Чрезвычайные доходы должны включать в себя: средства от приватизации, продажи и аренды государственного имуществадоходы от государственных предприятий и объектов, приносящих прибыльдоходы в виде дивидендов, долей, полученные от долевого участия в других предприятияхсредства целевых бюджетных фондовдоходы и поступления от выпуска государственных займов под строительство прибыльных предприятий, проекты развития железнодорожного и авиационного транспорта, автодорожного хозяйства и жилищного строительствасредства финансовых резервов и др. соответственно, к обыкновенным (обычным) государственным доходам следует отнести все налоговые поступления в бюджетную систему, кроме той их части, которая классифицируется как чрезвычайные доходы.
С учетом придерживаемой нами концепции государства как макроэкономического субъекта, осуществляющего свою деятельность по тем же законам и в тех же условиях, что и хозяйствующие субъекты (предприятия, организации), можно говорить о финансовом менеджменте применительно к процессу управления государственным финансовым хозяйством рыночными методами.
Финансовый менеджмент в секторе государственного управления — новое явление в российской практике. Государственный финансовый менеджмент, т. е. система управления финансовыми потоками путем использования научно обоснованных рыночно ориентированных форм и методов и принятия эффективных решений в области управления государственными доходами и расходами на макроуровне (уровне государственных (публичных) финансов).
Стратегической целью управления государственными финансами в современной России должно стать обеспечение экономичности и результативности государственных финансов, использование государственных ресурсов с максимальной полнотой и эффективностью. Объектом управления (управляемая система) выступает система государственных финансов или совокупность финансовых (денежных) отношений, охватывающих общегосударственный уровень, т. е. финансовые потоки (входящие и исходящие). Без управления исходящими потоками нельзя достигнуть цели и обеспечить эффективность финансового менеджмента. Субъектами государственного финансового менеджмента выступает государство в лице законодательных и исполнительных органов власти, специально созданных для координации действий функциональных институтов государственного финансового менеджмента (центрального и региональных менеджерских управлений, специализированных научно-исследовательских и информационных организаций и т. Д.).
Учитывая специфику объекта управления на уровне государства — входящие и исходящие потоки — и процессы реформирования, происходящие сегодня в России, выделены два взаимосвязанных звена управления государственными (публичными) финансами: финансовый менеджмент в области доходов и финансовый менеджмент в области расходов. Государственный финансовый менеджмент в области доходов подразделяется на бюджетный менеджмент с выделением в самостоятельные группы государственного налогового менеджмента и управления неналоговыми доходами бюджета, а также управление государственными финансовыми резервами.
Управление бюджетными доходами имеет особенное значение в силу своей важности, именно здесь сосредотачиваются наибольшие финансовые потоки государства. С работе сформулировано понятие бюджетный менеджмент, как это система управления бюджетными потоками путем использования научно обоснованных рыночных форм и методов и принятия решений в области управления бюджетными доходами и расходами на макроуровне (уровне государственных (публичных) финансов). Таким образом, бюджетный менеджмент направлен на управление бюджетными ресурсами и отношениями, которые возникают в процессе движения бюджетных потоков (входящих и исходящих).
С целью повышения эффективности организации процесса управления бюджетными потоками выделены три направления деятельности финансовых органов: общее управление бюджетамимобилизация бюджетных доходовуправление расходами. В рамках первого направления (общее бюджетное управление) осуществляется общая оценка расходов и доходов бюджета, величины и состава доходов, необходимых для текущего содержания учреждений и мероприятий в социально-культурной сфере, а также осуществление расходов капитального характера, поиск источников покрытия дефицита бюджета, организация системы контроля состояния и эффективности использования финансовых ресурсов. Второе направление (мобилизация доходов бюджета) предполагает: более детальную оценку объема необходимых доходов бюджета, определение форм доходных источников (налоговые и неналоговые собственные доходы бюджета, финансовая помощь, заемные ресурсы), оценку стоимости заемных ресурсов бюджета, риска, генерируемого каждым источником бюджетных ресурсов (собственные доходы бюджета менее рискованные, чем привлеченные средства). Третье направление (управление расходами) предусматривает анализ и оценку эффективности использования расходов бюджета, оптимизацию расходов бюджета, обеспечение эффективности бюджетных вложений.
В ходе исследования выделена совокупность факторов, влияющих на бюджетное планирование и соответственно на весь бюджетный менеджмент: трудозатратыобъем информации и документации и их качествоквалификация органов управлениястабильность экономической политикистабильность межбюджетной политикифинансовая дисциплинавнешний контрольоткрытость бюджета.
При осуществлении бюджетного планирования предложено исходить из четырех принципиальных подходов: от достигнутого, с нулевого базиса, скользящего бюджета, по результатам (программно-целевой).
Весь процесс бюджетного менеджмента представлен в последовательности определенных этапов, сгруппированных в три блока: стратегический бюджетный менеджмент, оперативный бюджетный менеджмент и оценка эффективности бюджетного менеджмента.
В рамках диссертационного исследования определена система показателей оценки эффективности бюджетного менеджмента: коэффициент исполнения бюджета по доходамкоэффициент исполнения бюджета по расходамкоэффициент роста объема финансовых ресурсов в обеспечение социальной политикикоэффициент роста доли инвестиций в общем объеме расходов бюджетакоэффициент долговой зависимости бюджетакоэффициент наличия дополнительных средств бюджетакоэффициент наличия финансовых резервов.
Вторая группа проблем охватывает вопросы организации налогового менеджмента на макроуровне как составной части бюджетного менеджмента.
Налоговая система — наиболее активный рычаг государственного регулирования социально-экономического развития, инвестиционной стратегии, внешнеэкономической деятельности, структурных изменений в производстве, ускоренного развития приоритетных отраслей. В составе государственных доходов основную массу составляют налоговые источники (80−90%). Именно поэтому государственный налоговый менеджмент выступает, с одной стороны, составной частью бюджетного менеджмента, а с другой стороны, его можно выделить в самостоятельную группу управления государственными доходами. Более того, при таком значении налоговых доходов как во всем мире, так и в России, можно заключать, что именно государственный налоговый менеджмент является определяющим в государственном финансовом менеджмента в области доходов.
Государственный налоговый менеджмент, как система управления налогами рыночными методами и в рыночной экономике, не получил в России своего достаточного развития в традиционном понимании менеджмента вообще. Сейчас в России можно говорить лишь о функционировании отдельных элементов государственного налогового управления, но не системы государственного налогового менеджмента. Учитывая низкую собираемость налогов, несоответствие бремени налогов объему и качеству предоставляемых общественных благ, массовый характер уклонения от уплаты налогов и другие негативы, можно утверждать, что и государственная налоговая политика, и государственное управление налогами в целом продолжают оставаться неэффективными. Отсюда, необходимость создания целостной концепции и системы государственного налогового менеджмента, ориентированной на нивелирование, сглаживание и, в конечном счете, на обеспечение «мирного» сосуществования двух конфликтных сфер — бизнес и бюджет.
Государственный налоговый менеджмент представляет собой систему управления налоговыми потоками в рамках установленных процедур и элементов налогового процесса рыночно ориентированными формами и методами с целью финансового обеспечения производства и предоставления требуемого объема и качества общественных благ (выгод, услуг). Государственный налоговый менеджмент, как и в целом государственный финансовый менеджмент, имеет четыре функциональные составляющие (элементы) — организацию налогового процесса, государственное налоговое прогнозирование и планирование, государственное налоговое регулирование, государственный налоговый контроль. В качестве разновидности налогового планирования выделено налоговое бюджетирование, то есть увязка плановых налоговых доходов с плановыми налоговыми расходами на альтернативной основе.
С целью выявления дополнительных потенциальных налоговых доходов в исследовании проанализированы используемые на практике два метода прогнозирования налоговых доходов: метод отношения налогов к ВВП и метод суммирования прогнозных сумм отдельных налогов.
Сегодня практически не учитываются реально потенциальные налоговые доходы, которые бюджет недополучает по различным причинам. В диссертации выделены потенциальные доходы, не участвующие в экономике страны (задолженность по налогам и сборам, налоговые поступления теневого сектора экономики, доходы, не поступившие в связи с уклонением от уплаты) и осуществлены расчеты дополнительных сумм в доход бюджета страны, которые позволили доказать, что по всем основным источникам налоговый бюджет недополучает около 1300 млрд руб., что составляет свыше 20% фактических налоговых поступлений.
Основная задача государственного налогового менеджмента — обеспечение таких налоговых поступлений в бюджет, которые позволяли бы государству в полной мере осуществлять свои функции. Сделанные в диссертации расчеты потенциальных налоговых доходов доказывают существующую возможность снижения налогового бремени на хозяйствующих субъектов без выпадения бюджетных доходов страны.
Перед российским правительством стоит важнейшая задача создания такого налогового режима, который, с одной стороны, обеспечит полный и своевременный сбор налогов, необходимых и достаточных для финансирования разумных государственных расходов, а с другой стороны, создаст благоприятные условия для стабилизации экономики, развития производства и роста благосостояния граждан. Основные предложения дальнейшего налогового реформирования сгруппированы по следующим направлениям: в отношении налогов с юридических лиц (налог на прибыль, ЕСН, НДС, акцизы, налог на имущество организаций), в отношении налогов с физических лиц, в отношении ресурсных налогов, в отношении налогообложения малого бизнеса.
Третья группа проблем диссертации предполагает разработку системы управления неналоговыми доходами и финансовыми резервами государства.
Для большей активизации всех имеющихся у государства ресурсов особое внимание должно быть уделено именно управлению собственными источниками доходов государства, коими являются неналоговые доходы бюджета. Определены характерные черты неналоговых форм мобилизации финансовых ресурсов: 1) порядок установления, исчисления и взимания регламентируется комплексом нормативных документов, 2) могут носить обязательный и необязательный характер, взиматься на добровольной и принудительной основе, 3) имеют большую целевую направленность использования поступлений, 4) жестко не планируются.
В составе статьи Бюджетного кодекса РФ, посвященной общей характеристики неналоговых бюджетов (ст. 41) предлагается добавить пункты: «доходы от внешнеэкономической деятельности, в том числе таможенные пошлины и сборы», «платежи при пользовании природными ресурсами» в виду своей особой значимости в российском бюджете.
В результате подробного анализа доходы от использования имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности, а также результатов функционирования государственных предприятий и проблем приватизации в России на конкретных примерах сделан вывод о реальности удвоения величины неналоговых доходов российского бюджета и доведения ее значения до 5% ВВП, что является общемировой тенденцией. Для этого в качестве потенциальных неналоговых доходов выделены следующие направления повышения эффективности использования данного вида государственных доходов: использование механизма возврата недополученных средств в государственную казну, инвентаризация имущества, опираясь на опыт зарубежных стран, которые прошли через подобные испытанияпереход на среднесрочное планирование приватизации государственного и муниципального имущества, и в целом неналоговых доходовзадействование более эффективных форм управления имуществом (аренда, трастовое доверительное управление, вклады уставные капиталы акционерных обществ, выпуск акций под конкретный проект, лизинг).
В диссертации выделены основные группы финансовых резервов, функционирующих в России: резервные фонды (резервный фонд Президента РФ, резервные фонды органов исполнительной власти), валютные резервы, Стабилизационный фонд РФ, Инвестиционный фонд РФ.
Проанализировав особенности создания и управления валютными резервами России, рассчитана величина оптимального размера валютных резервов на основе различных критериев, что доказывает избыточность в России данного вида резервов в размере 100−150 млрд долл. При этом рост валютных резервов означает отвлечение части инвестиционного потенциала страны (валовых национальных сбережений) на финансирование «остального мира»: прирост резервов на 1 млрд долл. за год равнозначен снижению валовых накоплений на 1,1%. В этой связи в диссертации доказывается необходимость полезного использования избыточных валютных резервов, не вызывая при этом негативных макроэкономических последствий.
В работе обосновывается несколько направлений использования валютных резервов, в частности: 1) для досрочного погашения или выкупа российской внешней задолженности- 2) для создания эффективной системы рефинансирования кредитования банками российских экспортеров и системообразующих компаний с условием сокращения внешней задолженности эмитентов- 3) стимулирование импорта инвестиционного оборудования посредством государственного кредитования и/или страхования таких поставок, а также формирования централизованного фонда, обеспечивающего хеджирование валютных рисков по кредитам под покупку оборудования- 4) использование валютных средств ЦБ РФ для кредитования вложений российских компаний в зарубежные производственные активы.
На основе исследования специфики формирования и использования Стабилизационного фонда РФ предложено устанавливаемую цену отсечения ежегодно корректировать на показатель средней цены на нефть за предыдущее десятилетие. При этом доказана неэффективность установления так называемого минимума или неснижаемого остатка в абсолютной сумме. Взамен существующей законодательной норме предлагается неснижающуюся часть Стабилизационного фонда РФ зафиксировать на уровне 3% ВВП. Также в работе доказана неэффективность существующего механизма использования средств фонда и предлагается вкладывать средства в акции иностранных компаний.
С учетом исследования механизма формирования, использования и управления Стабилизационным и Инвестиционным фондами РФ в диссертационном исследовании сформулировано предложение формировать три резервных фонда: собственно Стабилизационного фонда, Инвестиционного фонда и Фонда будущих поколений. Причем Стабилизационный фонд должен формироваться за счет исключительно ценовой ренты и смысл его должен быть тот, который уже законодательно прописан. Два других фонда — Инвестиционный и будущих поколений — должны формироваться на основе горной ренты и в таком случае, могут и должны использоваться прибыльно. Суть, цель и задачи Инвестиционного фонда в целом на сегодняшний день удовлетворяют требованиям, остается только решить задачу самих инвестиционных проектов. Фонд будущих поколений является новым для России, механизм которого предстоит прописывать законодательно. Данный фонд можно отчасти сравнить с пенсионными фондами. Фонд будущих поколений — это средства для будущих поколений, это будущий ресурс развития российской экономике, когда она утратит такой ресурс, как полезные ископаемые. Основной механизм формирования на основе отсечения цены на нефть предлагается сохранить, но производить ежегодную корректировку с учетом изменения мировых цен. Стабилизационный фонд предлагается формировать в зависимости от ВВП на уровне 3% ежегодно. Сложившаяся разница между фактическим объемом финансовых резервов и объемом Стабилизационного фонда предлагается разделить между Инвестиционным фондом и Фондом будущих поколений в пропорции: не более 20% зачислять в Инвестиционный фонд на реализацию инвестиционных проектов и выдачу гарантий, и не менее 80% отчислять в Фонд будущих поколений. Причем эти два фонда будут работать и приносить дополнительные прибыли: Инвестиционный фонд будет приносить прямой и косвенный эффект экономике, и дополнительные потоки через бизнес будут направляться в российскую экономикуФонд будущих поколений можно инвестировать на длительный период и не только в государственные активы, но и в акции. Предлагаемый механизм позволит при практическом сохранении существующих объемов более рационально использовать имеющиеся резервы, выполнять инвестиционные функции и обеспечивать достаточные дополнительные средства.
