Анализ финансового состояния хозяйствующих субъектов топливно-энергетического комплекса

Актуальность темы

исследования. Выбор темы диссертационного исследования определился тем, что в современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основе доступной информации заинтересованные лица стремятся оценить положение организации на рынке, ее конкурентоспособность, финансовую устойчивость. Инвесторы, способные вложить средства в развитие предприятий, заинтересованы в получении надежной информации о финансовом благополучии организации, ибо только оно гарантирует получение реальной выгоды от инвестиций. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ.

Главной целью финансового анализа является получение наибольшего числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, что позволит объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность, перспективы развития, а затем по полученным результатам принять обоснованное решение.

В литературе нет обоснованного определения содержания, предмета и метода финансового анализа как раздела экономической науки, различно трактуются такие понятия, как финансовое положение, финансовая устойчивость, ликвидность, платежеспособность, недостаточно освещена применяемая в странах Запада прогрессивная методика анализа абсолютных и относительных показателей доходности, деловой и рыночной активности, вероятности банкротства хозяйствующих субъектов.

Финансовый анализ остается до сих пор невостребованным. Причина здесь заключается в отсутствии социального заказа, насущной потребности руководства в точном знании финансового положения хозяйствующих субъектов и перспектив его развития, о чем свидетельствует эффективные, но пока невостребованные аналитические методы, разработанные отечественными и зарубежными специалистами.

Агрегированная и структурированная информация о деятельности организации формируется по данным бухгалтерского учета.

Традиционные методы финансового анализа, по мнению автора, необходимо дополнить особыми аналитическими приемами и методиками, позволяющими быстро и точно провести диагностику финансового состояния хозяйствующего субъекта, выявить его сильные и слабые стороны, определить потенциальные возможности, прогнозировать экономическое развитие, что особенно важно для предприятий топливоэнергетического комплекса, поскольку энергетика является базовой отраслью, определяющей темпы и эффективность экономического развития как Республики Казахстан в целом, так и других стран СНГ. Степень разработанности проблемы. Теоретические основы финансового анализа и методология обработки аналитической информации о хозяйственных системах нашли свое отражение в работах исследователей Баканова МИ., Балабанова И. Т., Басовского JT.E., Бригхема Ю., Гапенски Л., Делана Э.Дж., Линдсея Д., Ковалева В. В., Крейниной Н. Н., Любушина Н. П., Мигуна О. Ф., Савицкой Г. В., Самборского В. И., Хелферта Э., Шеремета А. Д., Эмерсона Г. и др.

Проблема совершенствования финансового анализа остается недостаточно разработанной в методологическом и организационном: аспектах. Несмотря на достаточно широкий спектр теоретических и практических разработок в области финансового анализа, многие вопросы требуют дополнительной аргументации, разработки инструментария и апробации на специфических объектах. Кроме того, наличие большого числа оригинальных и интересных изданий по различным аспектам финансового анализа не снижает потребности на, специальную научную литературу, в который бы последовательно шаг за шагом воспроизводилась комплексная логически целостная процедура финансового анализа применительно к экономическим условиям Казахстана.

Актуальность и необходимость дальнейшей разработки проблемы обусловили выбор цели диссертационного исследования и его задач.

Цель и задачи исследования

Цель диссертационной работыисследовать финансовое состояние хозяйствующих субъектов топливно-энергетического комплекса (ТЭК), выявить основные проблемы финансовой деятельности. Исходя из поставленной цели, сформулированы задачи:

• исследование социально-экономической ситуации хозяйствующих субъектов;

• определение сущности, состава и целей анализа финансовой деятельности;

• анализ структуры статей бухгалтерского баланса;

• анализ ликвидности и платежеспособности;

• анализ финансовой устойчивости;

• анализ движения капитала, деловой активности и рентабельности;

• общая оценка финансового положения и его изменения за исследуемый период;

• изучение соответствия между активами и источниками их формирования, рациональности их размещения и эффективности использования;

• характеристика имущества предприятия:

• охарактеризовать источников средств хозяйствующих субъектов.

Предметом исследования является финансово-хозяйственная деятельность хозяйствующих субъектов ТЭК Атырауской области Республики Казахстан.

Теоретическая и методологическая основы исследования.

Теоретическую базу исследования составили классические и современные труды отечественных и зарубежных ученых, создавших концептуальную основу финансового анализа и разработавших его основные элементы, а также международные и национальные стандарты финансовой отчетности, документы нормативного регулирования бухгалтерского учета.

Методологическая основа работы — методы системного подхода, аналогии, дедукции, элементы экономико-статистического метода. В основе исследования лежит дедуктивный метод как основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов. В ходе такого анализа воспроизводится логическая последовательность хозяйственных факторов и событий, их направленность и сила влияния на результаты деятельности. Автором использованы шесть основных методов анализа: горизонтальный (временной) анализвертикальный (структурный) анализсравнительный (пространственный) анализфакторный анализтрендовый анализанализ относительных показателей (коэффициентов).

Эмпирической базой исследования послужили нормативно-правовые документы и акты законодательных органов Республики Казахстан, материалы государственной статистики, экономических исследований по проблемам финансового состояния казахстанских предприятий, опубликованные в экономической литературематериалы периодической печати, включая зарубежные издания.

Объем и структура диссертации. В соответствии с логикой исследования диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 148 источника, содержит 2 рисунка, 4 таблицы, 51 приложение. Общий объем работы составляет 146 страниц.

Выводы.

Для логического завершения работы сделаем выводы по проблемам темы, затронутым в третьей главе.

Анализ финансового состояния деятельности хозяйствующего субъекта дает возможность оценить:

— имущественное состояние хозяйствующего субъекта;

— степень предпринимательского риска, в частности, возможность погашения обязательств перед третьими лицами;

— достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

— потребность в дополнительных источниках финансированияспособность к наращению капиталарациональность привлечения заемных средствобоснованность политики распределения и использования прибыли ит. д.

Главная цель производственной деятельности хозяйствующего субъекта в современных условиях — получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управления.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и хозяйствующим субъектом полностью зависит результат его деятельности в целом. Если дела в хозяйствующем субъекте идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной. Налицо тенденция к повышению финансовой устойчивости фирмы.

Исследования, проведенные в рамках темы диссертации, позволили сделать следующие выводы:

1. Произведена группировка активов по степени их ликвидности и пассивов. Рассчитаны значения активов и пассивов по вышеуказанным группам на каждую отчетную дату, выполнен анализ результатов сравнения этих значений. Выявлена недостаточная ликвидность баланса предприятий, особенно в части наиболее срочных обязательств, наблюдается не полное соответствие между активами и источниками их формирования, нерациональность их размещения, неэффективность их использования;

2. По результатам расчета текущей ликвидности сделан вывод о неплатежеспособности СБП «Казахойл — Бурение», НГДУ «Макатнефть» в краткосрочном периоде, рассчитаны финансовые коэффициенты ликвидности, которые оказались намного ниже нормируемых значений.

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала хозяйствующих субъектов свидетельствует о нерациональности их структуры, коэффициент оборачиваемости активов о медленной оборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия. Расчет и значение оборачиваемости чистых активов показал, что объем продаж не достаточно высок при данном количестве чистых активов, они используются неэффективно, хотя рост показателя оборачиваемости активов говорит о повышении эффективностиих использования.

4. Снижается коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, это оптимальное управление текущими активами. Незначительный коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности — результат положительный, учитывая, что значение этого коэффициента имеет тенденцию уменьшения.

5.Введены «индикаторы», т. е система показателей, характеризующих финансово-экономическое состояние хозяйствующего субъекта на определенный момент времени и за определенный срок. «Индикаторы» отражают уровень использования основных средств, финансовое состояние. Также позволяют оперативно выявить неблагоприятные отклонения от установленных целей.

Хозяйствующие субъекты Индикаторы Оценка состояни й по индикато рам.

Коэффициент ликвидности Коэффициент соотноше ния заемных и собственн ых средств Состояние ОФ (остаточн ая стоимость), из менение >,< Нематери альные активы, изменени е >,< Рентабель ность основной деятельное ти, темп роста, %.

1 ННК «Казахойл» 0,18 0,68 На 2,3> 2,4> 2,5% Нормальн ое.

2 СБП «Казахойл-Бурение» 0,98 7,9 На 1,1> 1,0> 0,02% Удовлетв орительн ое.

3 НГДУ «Макатнефть» 0,9 0,72 На 0,3> Отсутствует 0,4% Удовлетв. орительн ое.

12. В связи с возрастанием значения и усилением роли финансового анализа в управлении финансовыми ресурсами хозяйствующих субъектов, актуальным становится исследование их теоретических и методологических проблем.

13. В аналитической литературе нет обоснованного определения содержания, предмета и метода финансового анализа как раздела экономической науки, различно трактуются такие понятия, как финансовое положение, финансовая устойчивость, ликвидность, платежеспособность, недостаточно освещена применяемая в странах Запада прогрессивная методика анализа абсолютных и относительных показателей доходности, деловой и рыночной активности, вероятности банкротства хозяйствующих субъектов.

14. Финансовый анализ остается до сих пор невостребованным. Причина здесь заключается в отсутствии социального заказа, насущной потребности руководства в точном знании финансового положения хозяйствующих субъектов и перспектив его развития, о чем свидетельствуют эффективные, но пока невостребованные аналитические методы, разработанные отечественными и зарубежными специалистами.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, автор предлагает рекомендации по улучшению и оздоровлению финансового состояния хозяйствующего субъекта предприятия:

— необходимо увеличивать долю собственного оборотного капитала в стоимости имущества и добиваться, чтобы темпы роста собственного оборотного капитала были выше темпов роста заемного капитала;

— принять меры по снижению кредиторской задолженности;

— следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем имуществе предприятий;

— необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств предприятия, особенно обратить внимание на приращение наиболее ликвидных активов;

— принять меры по приращению собственных источников средств и сокращению заемных пассивов для восстановления финансовой самостоятельности организации;

— обратить внимание на организацию производственного цикла, на рентабельность продукции, ее конкурентоспособность;

— при управлении текущими активами основное внимание должно быть направлено на увеличение показателей оборачиваемости;

— при управлении собственными оборотными средствами необходимо учитывать ограничение по ликвидности;

— управлять оборачиваемостью, так как даже незначительное изменение одного из показателей оборачиваемости может существенно улучшить рентабельность чистых активов;

— изменить отношение к управлению производством;

— освоить новые методы и технику управления;

— усовершенствовать структуру управления;

— самосовершенствоваться и обучать персонал;

— совершенствовать кадровую политику;

— продумать и тщательно планировать политику ценообразования;

— изыскать резервы по снижению затрат на производство;

— активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Чем прибыльнее предприятие и стабильнее его доход, тем большим становится его вклад в социальную сферу, экономический потенциал государства, тем лучше живут люди, работающие на таком хозяйствующем субъекте.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Достоверность и правильность анализа финансовых результатов хозяйствующих субъектов в значительной мере определяется и зависит от используемой информационной базы. В свою очередь, формирование информационной базы в хозяйствующих субъектах представляет собой процесс целенаправленного подбора соответствующих информационных показателей, ориентированных как на принятие стратегических решений, так и на эффективное текущее управление финансовой деятельностью. Общая оценка финансового состояния хозяйствующих субъектов основывается на целостной системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесие между активами и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность хозяйствующих субъектов, его инвестиционную привлекательность и т. д. С этой целью изучается динамика каждого показателя, проводятся сопоставления со значениями прошлых лет.

Приведенные в диссертационной работе таблицы и приложения показывают данные расчета и анализа структуры актива, пассива баланса, ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и эффективности деятельности хозяйствующих субъектов топливно-энергетического комплекса (ТЭК) в динамике. На основе этих данных можно сделать вывод, что в целом за рассматриваемый период (с 1997, 2000, 2002 гг.) значительно повысились темпы роста объема производства, но наибольшего результата хозяйствующие субъекты достигли в начале анализируемого периода. Судя по коэффициентам оборачиваемости капитала, предприятия ТЭК незначительно повысили свою деловую активность, что позволило, несмотря на некоторое снижение рентабельности продаж, увеличить доходность совокупного, производственного и собственного капитала. Отмечая положительные стороны работы хозяйствующих субъектов, в то же время следует отметить и некоторые негативные тенденции, наметившиеся в структуре капитала. Это касается, прежде всего, увеличения доли собственного капитала и, соответственно, степени неэффективного использования собственных средств.

В структуре активов хозяйствующих субъектов незначительно увеличилась доля оборотных средств, что само по себе неплохо, так как в результате этого, хотя и немного, ускоряется оборачиваемость совокупного капитала. Однако в основном этот прирост вызван увеличением производственных запасов, ростом дебиторской задолженности.

Характеризуя состояние и качество активов, на наш взгляд, необходимо отметить, что наибольший удельный вес в активе баланса хозяйствующих субъектов занимают внеоборотные активы. Этот факт свидетельствует о выделении огромных средств на производственное обеспечение, так как 92% внеоборотных активов приходится на основные средства. Рассматривая показатели, характеризующие качество прибыли, следует отметить, что темпы ее роста и доля прибыли от основной деятельности средние. Несколько увеличился уровень рентабельности продукции продаж.

За анализируемый период суммы собственных оборотных капиталов имеют неодинаковое значение, которое свидетельствует о нехватке средств для покрытия затрат и формирования запасов. Такое положение наблюдается за весь анализируемый период. Доля заемного капитала за отчетный период снизилась. Уменьшился и процент обеспеченности материальных оборотных активов собственным капиталом, характеризующий усиление финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов. По этой причине к концу отчетного периода снизился уровень коэффициентов ликвидности. Коэффициент утраты платежеспособности меньше единицы, а это значит, что в течение следующих периодов уровень коэффициента текущей ликвидности снизится.

Рассматривая показатели рисков, можно отметить некоторый их рост. В частности, увеличилось остаточная стоимость основных средств. Она намного превышает нормативные значения. В связи с неполным использованием производственной мощности увеличилась доля постоянных затрат в общей сумме издержек, что привело к уменьшению зоны безубыточности субъектов.

Следует отметить о коэффициентах финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования являются отрицательными. Данные показатели характеризуют степень финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов ТЭК.

Все сказанное выше позволяет сделать вывод, что финансовое состояние анализируемых хозяйствующих субъектов ТЭК является удовлетворительным, хотя у НГДУ «Макатнефть» наблюдается нарушение платежеспособности, поэтому необходимо привлечение дополнительных источников финансирования для улучшения ситуации. В настоящий период используются такие источники покрытия затрат, как краткосрочные кредиты и займы. Негативным моментом является неудовлетворительное использование хозяйствующим субъектом внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются, т. е. администрация предприятия не желает или не может использовать заемные средства для производственной деятельности. Вместе с тем, как показывают результаты проведенного анализа, хозяйствующие субъекты располагают еще достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния. Для этого следует: более полно использовать производственную мощность субъектов, сократив простои скважин, оборудования, рабочей силы, материальных и финансовых ресурсовболее оперативно реагировать на конъюнктуру рынка, изменяя в соответствии с его требованиями ассортимент продукции и ценовую политикуускорить оборачиваемость капитала за счет сокращения сверхнормативных запасов и периода инкассации дебиторской задолженности. Все это позволит увеличить прибыль, пополнить собственный оборотный капитал и достичь более оптимальной финансовой структуры баланса.