Формирование системы разработки и реализации инвестиционных проектов обновления парка воздушных судов в гражданской авиации

Актуальность темы

исследования. Конкурентная борьба на мировом рынке требует незамедлительного обновления и модернизации основных фондов предприятий. Наиболее остро эта проблема стоит в сфере гражданской авиации (ГА), где степень износа основных фондов составляет более 60%, а воздушных судов (ВС) — около 75%. Инвестиционные ресурсы и мощности авиастроительных заводов не позволяют в ближайшие годы существенно снизить степень износа ВС. Рост объемов работ авиапредприятий на 5−6% в год в период 2002;2008 гг. при одновременном увеличении потребности населения в авиационных перевозках требует планомерного обновления парка ВС. Однако длительные сроки окупаемости ВС при больших объемах финансирования накладывают определенные ограничения на инвестиционную привлекательность гражданской авиации. Обновление парка ВС является капиталоемким проектом, а производственная деятельность авиакомпаний является низкорентабельной. Для большинства авиаперевозчиков характерен острый недостаток свободных финансовых средств. Все это привело к стагнации процесса обновления парка ВС. И если в последние 2−3 года наметилась тенденция замены стареющего парка ВС советского и российского производства у авиакомпаний, выполняющих международные, дальнемагистральные и магистральные полеты, на более экономичные воздушные суда с хорошими летно-техническими характеристиками, то для региональной авиации, которая практически разрушена, этот процесс ещё не начинался. Обновление парка ВС региональной авиации возможно только при экономической заинтересованности компаний, для чего необходимы научно обоснованные методики и модели обновления парка ВС, а также правильный выбор эффективной системы разработки и реализации инвестиционных проектов.

В то же время целостного исследования, решающего проблему стагнации процедуры обновления парка ВС, особенно для региональных перевозок, проведено не было. В связи с этим необходимо разрешить существенное противоречие между необходимостью научного обоснования обновления парка ВС и отсутствием надлежащего методологического и методического обеспечения осуществления указанного вида управленческой деятельности. Поэтому в данной диссертационной работе предложен систематизированный подход к разработке и реализации инвестиционных проектов, направленных на обновление парка ВС. Это позволит решить проблему обновления основных фондов в короткие сроки, а также повысить экономическую эффективность деятельности авиакомпаний и обеспечить необходимый уровень безопасности полетов.

Степень разработанности проблемы. Исследованию теоретических и практических аспектов формирования системы разработки и реализации инвестиционных проектов посвящены труды многих ученых-экономистов как отечественных, так и зарубежных. Из зарубежных авторов наибольшую известность получили работы таких ученых, как Г. Александер, Дж. Бейли, 3. Боди, Р. Брейли, А. Кейн, П. Массе, Дж. Ван Харон, У. Шарп. Свои разработки указанные ученые проводили на примере развитой рыночной экономики. Для России, которая долгое время находилась в условиях нестабильной рыночной экономики, требовались другие подходы. Большой вклад в научное обоснование экономической эффективности инвестиционных проектов внесли работы российских ученых П. Л. Виленского, C.B. Валдайцева, В. В. Ковалева, В. В. Косова, В. Н. Лившица, М. А. Лиманского, И. В. Липсица, Е. Р. Орловой, С. Л. Смоляка, С. А. Ситаряна, А. П. Хрычева, А. Г. Шахназарова, В. А. Швандера. В гражданской авиации над указанной проблемой работали такие ученые, как Б. В. Артамонов, Е. Ю. Барзилович, E.H. Богачев, H.H. Громов, Ю. Ф. Кулаев, Е. Ю. Захарова, Е. В. Костромина, В. В. Мова, В. А. Персианов, C.B. Петрунин, О. В. Репина, М. П. Улицкий, A.A. Фридлянд, H.H. Чубаров и др. В то же время целостного исследования, решающего проблему разработки и реализации инвестиционных проектов обновления парка ВС, особенно для региональных перевозок, проведено не было. Таким образом, существует объективная потребность в разработке системного подхода к обновлению парка ВС с использованием различных форм инвестирования и формировании моделей и средств их реализации.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационной работы является формирование эффективной системы разработки и реализации инвестиционных проектов обновления парка воздушных судов гражданской авиации в условиях конкурентной рыночной среды.

Достижение поставленной цели потребовало последовательного решения следующих задач: исследовать принципы инвестиционного проектирования в гражданской авиации, изучить отечественный и зарубежный опыт формирования и реализации капиталоемких проектов обновления парка воздушных судов, методы учета и оценки рисков при выборе инвестиционных проектов в авиации, а также методы оценки экономической эффективности проектовпровести анализ современного состояния авиаперевозок в России и Южном федеральном округе (ЮФО), исследовать динамику, факторы и тенденции развития авиаперевозок с целью выявления инвестиционного потенциалаисследовать способы финансирования, законодательную и нормативную базу с целью выбора наилучшей формы инвестирования и уточнить факторы повышения эффективности процедуры обновления парка ВСобосновать систему показателей оценки интегрированной экономической эффективности инвестиционных проектов по обновлению парка ВС и сформировать модели организационно-экономического взаимодействия субъектов, задействованных в процедуре обновления парка ВС;

— разработать стратегию обновления парка ВС с учетом инвестиционного потенциала авиакомпании и обосновать логическую структуру проектов приобретения ВС;

— предложить научно обоснованные рекомендации по повышению эффективности инвестиционной деятельности (на примере проектов организации региональных перевозок в ЮФО).

Объектом исследования являются предприятия гражданской авиации, деятельность которых зависит от оперативной замены устаревшего парка ВС.

Предметом исследования выступают организационно-экономические отношения в процессе формирования системы разработки и реализации инвестиционных проектов обновления парка ВС в гражданской авиации.

Теоретико-методологической основой исследования послужили идеи и концепции отечественных и зарубежных ученых, а также результаты фундаментальных и прикладных исследований в области проектно-инвестиционной деятельности и в сфере лизинговых услуг. Информационной базой работы являются положения законодательства РФ, Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ, статистические данные Министерства транспорта, Федерального агентства воздушного транспорта (ФАВТ), научно-исследовательских институтов, экспертные оценки.

Методы исследования. В диссертации использованы методы системного, экономико-статистического, факторного, экспертного анализа, моделирования с применением стандартных программ.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования. Низкая инвестиционная привлекательность большинства российских авиакомпаний объясняется тем, что применяемые теоретико-методические подходы к разработке инвестиционных проектов по обновлению парка ВС ориентируют авиапредприятия на обоснование объемов инвестиционных ресурсов, оставляя за рамками внимания вопросы комплексного анализа состояния авиаперевозок, формирования научно обоснованной системы разработки и реализации инвестиционных проектов обновления парка ВС, предусматривающей решение логически взаимосвязанного комплекса задач, обеспечивающего наиболее эффективное использование привлекаемых инвестиционных ресурсов.

Положения диссертации, выносимые на защиту.

1. В российской транспортной системе усиливается конкуренция между отдельными видами транспорта. Авиационные гражданские перевозки в последние годы утрачивают конкурентные преимущества. С учетом пространственного и геополитического положения России такая ситуация является недопустимой. Необходим комплекс срочных кардинальных мер финансово-инвестиционного и организационного характера, чтобы ликвидировать негативные тенденции. Эти меры в первую очередь должны быть направлены на научное обоснование затрат функционирования ВС с учетом прогнозирования потребности в гражданских авиаперевозках, при оптимальном использовании форм и методов инвестирования в условиях увеличивающегося дефицита собственных средств авиакомпаний, необходимости развития инфраструктуры авиапредприятий.

2. Для повышения конкурентоспособности необходимо количественное и качественное соответствие состава и структуры парка ВС, с учетом региональных особенностей и финансовых возможностей авиапредприятий, параметрам спроса на авиаперевозки. При этом параметры качества обслуживания пассажиров не должны ухудшаться. Для этого необходимы развитие методов анализа современного экономического состояния авиаперевозок в России и разработка основных сценариев их развития с учетом внешних и внутренних факторов, а также развитие научно обоснованных методов инвестиционного проектирования в гражданской авиации.

3. В условиях ограниченности возможностей финансирования развития системы гражданских авиаперевозок значительное внимание необходимо уделять научно обоснованным методам оценки форм финансирования обновления парка ВС, выбору эффективных инвестиционных инструментов, учитывающих специфические факторы формирования эффекта в авиации.

4. Одной из причин кризисных явлений в системе гражданской авиации является несогласованность участников проектно-инвестиционного процесса. Поэтому необходим анализ мотивов поведения всех участников и разработка эффективной модели их организационно-экономического взаимодействия, в основу которой должны быть положены согласованные процессы капитализации средств и прозрачность всех финансово-экономических расчетов и операций.

5. Необходима разработка стратегии развития гражданской авиации с учетом прогнозов потребности в перевозках и логически взаимосвязанные на всех уровнях управления и принятия решений процедуры инвестиционного проектирования и финансирования обновления парка ВС. При этом стратегия должна быть направлена на повышение качества обслуживания, ценности и конкурентоспособности авиакомпаний.

Научная новизна результатов диссертационного исследования заключается в научном обосновании теоретико-методических положений формирования эффективной системы разработки и реализации инвестиционных проектов обновления парка ВС авиапредприятий на основе совершенствования методов и форм управления инвестиционными процессами.

Конкретные элементы приращения научного знания для теории и практики заключаются в следующем:

— уточнена методика оценки конкурентоспособности конкретных ВС, которая дает возможность производить количественную и качественную оценку конкурентных преимуществ по сравнению с ВС аналогами с учетом не только летно-технических характеристик перспективных ВС и прогнозируемой доли рынка авиаперевозок для конкретных ВС, но и затрат, которые будут производиться в течение расчетного периода функционирования ВС;

— разработана методика выбора состава и структуры парка ВС, позволяющая привести количество и типы воздушных судов к пропорциям, способствующим удовлетворению спроса на авиаперевозки, и высокому уровню эффективности их выполнения, в основу которой положены прогнозы денежных потоков и эксплуатационных расходов по каждому типу ВС;

— определены методические основы оценки таких форм финансирования инвестиционных проектов в обновление парка ВС, как покупка за счет собственных средств, кредиты банков, лизинг, позволяющие выделить параметры сравнения, которые влияют на экономическую эффективность проектов приобретения воздушных судов, и определить наиболее приемлемую для конкретной авиакомпании форму;

— предложена модель организационно-экономического взаимодействия участников лизинговых операций, обеспечивающая большую капитализацию средств и прозрачность расчетов, что эффективно в условиях хронического дефицита собственных источников финансирования;

— разработана общая стратегия и научно обоснованы логически взаимосвязанные процедуры инвестиционного проектирования обновления парка ВС в авиакомпаниях, реализация которых должна быть направлена на повышение ценности авиакомпаний и их конкурентоспособности.

Теоретическая и практическая значимость исследования определяется использованием полученных в ней научных и практических результатов, позволяющих авиапредприятиям прогнозировать эффективность инвестиционных проектов приобретения ВС, управлять процессом обновления парка ВС, осуществлять инвестиционное проектирование путем проведения аналитических расчетов различных вариантов и схем приобретения и использования ВС, выбирать экономически выгодную стратегию обновления парка ВС, оценивать основные параметры, обеспечивающие повышение экономической эффективности лизинга ВС. Реализация полученных в работе результатов позволит обеспечить эффективное и устойчивое развитие авиакомпаний.

Апробация результатов работы. Полученные в диссертации результаты использованы при разработке под руководством автора двух инвестиционных проектов. Первый проект выполнен по заказу немецкой фирмы «Sen Group». Он предполагал создание в Краснодарском крае авиационного центра, предусматривающего замену самолетов Як-42 на зарубежные самолеты семейства 320 фирмы «Airbus», для осуществления среднемагистральных авиаперевозок. Второй проект основан на разработке детального бизнес-плана оперативного лизинга двух ВС типа SAAB-2000 для организации региональных перевозок в ЮФО. Он реализован ЗАО Авиационная компания «Полет». Результаты исследований используются также в учебном процессе Национального авиационного университета (г. Киев) в рамках дисциплины «Менеджмент и организация перевозок». Внедрение подтверждается соответствующими актами.

Основные положения диссертационной работы докладывались на международной научной конференции «Фундаментальные проблемы системной безопасности» (2007 г.), международной конференции по вычислительным наукам и безопасности (2008 г.), 4-й международной конференции «Авиация и космонавтика — 2005», шестом форуме российского вертолетного общества (2004 г.), а также на научно-технических советах ГосНИИ ГА, ОАО НПК «ПАНХ» и межкафедральных семинарах Национального авиационного университета (г. Киев).

Публикации. По материалам диссертационной работы опубликовано 14 печатных работ общим объемом 4,2 п.л. (авторских 3,6 п.л.). Две работы опубликованы в изданиях, рекомендованных ВАК России, и четыре работы в изданиях, рекомендованных ВАК Украины для публикации материалов диссертационных работ.

Структура и объем работы обусловлены логикой исследования и последовательно раскрывают обозначенные цели и задачи исследования. Диссертация состоит из введения, четырех глав, включающих 13 параграфов, заключения, библиографического списка из 127 наименований. Работа изложена на 229 страницах, содержит 23 таблицы и 32 рисунка и включает приложения на 68 страницах.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Проведенные в диссертационной работе исследования позволили сформировать следующие основные выводы, определяющие научную новизну и практическую значимость результатов.

1. Разработаны и апробированы методические основы комплексного анализа состояния авиаперевозок российских авиакомпаний и оценки возможности удовлетворения прогнозируемого спроса эксплуатируемым парком ВС.

2. В результате исследованиятеоретических основ и методологии уточнено понятие «ценности» авиакомпании и доказано, что целью инвестирования является увеличение ценности авиакомпании. Сформулирован принцип, положенный в основу оценки эффективности инвестиционных проектов: инвестиции должны оцениваться с точки зрения их влияния на ценность авиакомпании.

3. На базе системно-интегрированного анализа специфических источников формирования эффекта разработаны методические основы оценки инвестиционных инструментов обновления парка ВС в авиакомпаниях, в ходе которых: выделены параметры сравнения, влияющие на экономическую эффективность проекта приобретения ВС;

— смоделированы денежные потоки;

— доказано, что наиболее выгодным инвестиционным инструментом является лизинг.

4. В результате исследования совокупности факторов, влияющих на выбор состава и структуры парка ВС, разработаны методика оценки конкурентоспособности ВС и модель структурной оптимизации парка ВС, позволяющая привести количество и типы воздушных судов к таким пропорциям, которые способствовали бы наиболее полному удовлетворению спроса на авиаперевозки и высокому уровню эффективности их выполнения.

5. Разработаны и апробированы методы и модели оценки экономической эффективности инвестиционных проектов по обновлению парка ВС в авиапредприятиях, учитывающие специфику маршрутной сети и уровень конкуренции с другими видами транспорта.

6. Разработана модель организационно-экономического взаимодействия участников инвестиционного процесса обновления парка ВС авиакомпании. Обоснованы факторы, определяющие преимущества лизинга для всех субъектов, задействованных в обновлении парка ВС.

7. Сформулирована общая стратегия и научно обоснованы этапы формирования проекта обновления парка ВС, предусматривающие: выявление спроса на авиаперевозки с учетом конкуренции с другими видами транспорта и сегментация рынкаоценку конкурентоспособности ВСформирование состава и структуры паркаобоснование критериев и системы показателей оценки экономической эффективности проектаоценку инструментов финансированияпоиск компромисса авиакомпании и заимодателяприобретение ВС.

8. Проведены аналитические расчеты по формированию бизнес-планов двух инвестиционных проектов, предполагающих замену эксплуатируемых ОАО «Авиационные линии Кубани» самолетов Як-42 на зарубежные самолеты семейства «320» фирмы «Airbus» и развитие на территории ЮФО региональных перевозок на самолетах SAAB-2000.

9. Результаты диссертационного исследования позволяют построить систему повышения эффективности авиаперевозок, усовершенствовать известные методы и модели принятия управленческих решений в соответствии с текущими и перспективными задачами экономической политики авиапредприятия.