Трансформация отношений корпоративной собственности в современных условиях

Актуальность темы

исследования. Современная рыночная экономика базируется на смешанных формах собственности, важнейшую роль среди которых играет собственность корпоративная (акционерная). Крупные хозяйственные системы, основой функционирования которых является корпоративная собственность, во многом определяют как национальные, так и глобальные процессы воспроизводства.

В этой связи все более актуальной задачей становится необходимость системного исследования сущностных характеристик, места и роли в экономике, тенденций трансформации и перспектив развития отношений корпоративной собственности. Такое исследование позволит глубже познать суть социально-экономических преобразований, осуществляющихся в ¦ современной России, научно обосновать рекомендации по разработке концепции стратегического развития отношений корпоративной собственности.

Исследование показывает, что на первых этапах реформирования российской экономики проблемы формирования корпоративной собственности, а тем более последующей трансформации ее отношений, недооценивались. Следствием этого стали многочисленные ошибки и просчёты в процессе приватизации, недостаточная разработанность механизмов регулирования отношений корпоративной собственности, ослабление потенциала крупных корпоративных образований в реальном секторе экономики.

Проявившиеся негативные тенденции трансформации отношений корпоративной собственности оказывают сдерживающее влияние на социально-экономическое развитие страны. В связи с этим необходимо провести исследование отношений корпоративной собственности, рассмотреть наметившиеся тенденции их трансформации с целью разработки реальных мер по нейтрализации негативных тенденций в этой области.

Таким образом, исследование отношений корпоративной собственности должно адекватно отразить серьезные сдвиги, происходящие во всех сферах экономики. Результатом должны стать научно обоснованные модели трансформации отношений корпоративной собственности.

Все вышеуказанное и определило актуальность темы исследования.

Состояние изученности проблемы. В мировой экономической науке существует ряд сложившихся авторитетных школ, проводящих исследования отношений корпоративной собственности. Наиболее значимый вклад в создание и развитие данного научного направления внесли выдающиеся зарубежные ученые Р. Барр, Д. Белл, Дж. Быокенен, Т. Веблен, X. Виссема, Дж. Стиглиц, Дж. Гэлбрейт, Р. Коуз, К. Макконнелл, А. Маршалл, Л. Мизес, Д. Норт, Р. Пиндайк, М. Портер, Т. Стоупьер, Р. X. Франк, Ф. фон Хайек, Й. Шумпетер, К. Эрроу и другие, которыми дана характеристика развития корпораций в современных условиях, разработаны модели конкурентно-рыночного реформирования данных структур, реализуемые в хозяйственной практике развитых стран. Они заложили основы методологии исследования корпоративных интересов, что позволило рассмотреть особенности становления корпораций, тенденции их развития, затронув временной и пространственный аспект реализации корпоративной собственности.

Начиная со второй половины 90-х годов XX века, в России был осуществлен ряд фундаментальных теоретических и методологических исследований, касающихся проблем институциональных и структурных преобразований российской экономики, в целом, и отношений собственности, в частности. Данные исследования известны по работам Л. Абалкина,.

A. Бузгалина, Д. Львова, Д. Миропольского, Б. Коваленко, С. Ковалева, О. Молчановой, Г. Попова, А. Радыгина, С. Шаталина, Е. Ясина и других.

Работы ряда отечественных ученых, среди которых отметим М. Афанасьева, С. Батчикова, Ю. Винслава, В. Дементьева, Т. Долгопятову,.

B. Иноземцева, И. Кабашеву, Н. Колесова, В. Мальгина, Б. Мильнера,.

C. Мокичева, Р. Нуреева, Н. Петракова, М. Посталюка, Л. Русакову, В. Семенова, В. Тамбовцева, раскрывают отдельные направления развития корпораций в России, тенденции изменения корпоративной собственности, возможности функциональной перестройки стратегического и финансового менеджмента акционерных обществ.

Высоко оценивая вклад этих ученых и полученные ими результаты, следует отметить, что проблемы становления и совершенствования отношений корпоративной собственности, реализации экономических интересов корпораций в условиях экономической трансформации требуют дальнейшего исследования. Учитывая ключевую роль корпораций в промышленном подъеме, в развитии научно-технического, интеллектуального и оборонного потенциала страны, необходимо активизировать изучение тенденций их развития, положительных и негативных факторов, воздействующих на реализацию отношений корпоративной собственности.

Цель и задачи диссертационного исследования. Цель диссертационного исследования заключается в выявлении тенденций и закономерностей развития отношений корпоративной собственности и определении особенностей их трансформации в современных условиях.

Реализация поставленной цели предполагает решение следующих задач исследования:

— раскрыть сущностную характеристику корпоративной собственности, ее функции и роль в экономике;

— показать влияние институциональных преобразований на становление и развитие корпоративной собственности;

— выявить противоречия отношений корпоративной собственности, заложенные в их трансформационной природе и дать их классификацию;

— определить факторы и условия, порождающие возникновение корпоративных конфликтов и разработать меры по их нейтрализации;

— показать роль корпоративной собственности в усилении социальной направленности экономики;

— обосновать меры государственного воздействия на отношения корпоративной собственности в современных условиях.

Объект исследования. Объектом исследования является отношения корпоративной собственности и направления ее развития на современном этапе.

Предметом исследования выступают тенденции и закономерности трансформации отношений корпоративной собственности в современных условиях.

Область исследования. Диссертационное исследование проведено в соответствии с п. 1. Общая экономическая теория: п. 1.1. Политическая экономия (структура и закономерности развития экономических отношенийэкономические интересы), п. 1.4. Институциональная и эволюционная экономическая теория (теория прав собственности) специальности 08.00.01 -Экономическая теория Паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Теоретической основой диссертационного исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых, исследовавших проблемы трансформации отношений корпоративной собственности. В диссертации использованы положения Гражданского кодекса Российской Федерации, законы Российской Федерации, указы Президента РФ, постановления Правительства РФ, а также материалы научно-практических конференций, посвященных вопросам преобразования отношений корпоративной собственности в реформационный период российской экономики.

В процессе исследования использованы диалектический, абстрактно-логический методы, исторический и функциональный подходы, а также экономико-статистические методы анализа данных, экспертные оценки в области организационно-структурной динамики социальных отношений в сегменте корпоративных образований экономики и др.

В качестве эмпирической базы использованы данные Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации и ее территориального органа по Республике Татарстан, нормативные документы и законодательные акты Российской Федерации и Республики Татарстан, реферативные обзоры, публикации в периодической печати и сети Интернет, а также материалы научных и практических конференций.

Научная новизна диссертационного исследования. В рамках исследования выявлены тенденции и закономерности развития отношений корпоративной собственности и определены особенности их трансформации в российской экономике. Результаты исследования, обладающие научной новизной и выносимые на защиту, состоят в следующем:

— уточнены сущностные характеристики понятия «корпоративная собственность» и обобщены дискурсы отношений корпоративной собственности в концептуальном поле зарубежной и российской экономической науки, что позволило определить инновационные ракурсы данного исследования и провести детализацию понятия на микроэкономическом уровне;

— выявлены противоречия трансформации отношений корпоративной собственности и проведена их классификация (общие, специфическиесущностные), что дает возможность более точно учитывать угрозы и вызовы, возникающие во внешней и внутренней среде корпораций и, тем самым, выявить тенденции развития отношений корпоративной собственности в условиях высокой волатильности рынков;

— определены особенности воспроизводства корпоративной собственности в контексте усиления социальной направленности российской экономической системы: 1) преимущественно юридический, а не экономический механизм формирования корпоративной собственности в России- 2) иррациональный тип корпоративной культуры, заключающийся в угрожающем развитии спекулятивного капитала, учредительских махинаций, массовом обмане мелких вкладчиков, что особенно проявилось в условиях начавшегося мирового финансового кризиса;

— обоснована необходимость создания эффективно функционирующей институциональной среды, адаптирующей отношения корпоративной собственности к трансформирующимся условиям рынка и предполагающей последовательное решение трех взаимосвязанных задач: .1) разработку мер преодоления системы институциональных ловушек, препятствующих легализации бизнеса- 2) преодоление институциональной дихотомии, ведущей к формированию неэффективных финансовой системы и форм организации корпоративного бизнеса- 3) институционализацию механизмов выявления и интеграции предпочтений, ориентированных на разделяемые обществом цели;

— предложены меры государственного воздействия на отношения корпоративной собственности в российской экономике, включающие: 1) обеспечение незыблемости прав собственности добросовестных приобретателей на приватизированные активы- 2) обеспечение транспарентности информации о работе предприятия- 3) соблюдение международных правил и стандартов финансовой отчетности и контроля- 4) широкое применение аудита на основе стандартов аудиторской деятельности- 5) контроль за ростом венчурных капиталов и предприятий, позволяющие улучшить качество риск-менеджмента.

Теоретическая и практическая значимость исследования обусловлена необходимостью обобщения и критического анализа имеющегося опыта в области организации и регулирования отношений корпоративной собственности. Теоретические выводы и практические рекомендации могут быть использованы при дальнейшей разработке теоретико-методологической базы развития корпоративной собственности, а также при практической нейтрализации негативных тенденций в использовании механизмов собственности, корпоративных конфликтов, усилении контроля за процессами поглощений и слияний компаний, повышения эффективности использования отношений собственности при решении стратегических проблем экономического подъема корпораций и экономики страны в целом.

Предложения и рекомендации работы могут быть использованы государственными органами при совершенствовании нормативно-правового обеспечения корпоративной собственности. Основные теоретические положения и выводы могут найти применение при чтении учебных курсов «Экономическая теория», «Микроэкономика», а также разработке спецкурсов по экономическим дисциплинам.

Апробация результатов работы. Основные положения диссертационного исследования докладывались и обсуждались автором на научно-практических семинарах и конференциях, в том числе на межвузовской молодежной конференции «Студенчество. Интеллект. Будущее» (г. Набережные Челны, Камский государственный политехнический институт, 2005 г.), научно-практической конференции преподавателей и аспирантов «Инновационное предпринимательство в России: проблемы, поиски, решения» (г. Казань, Институт экономики, управления и права, 2005 г.), международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы современной экономики России» (г. Казань, Казанский государственный технический университет им. А. Н. Туполева, 2006 г.), Всероссийской научно-практической конференции студентов и аспирантов «Государство, общество и политика: экономические, правовые и социально-психологические аспекты» (г. Казань, Институт экономики, управления и права, 2008 г.), Республиканской научно-практической конференции «Наука, технологии и коммуникации в современном обществе» (г. Набережные Челны, Казанский государственный университет им. В.И.Ульянова-Ленина, 2009 г.), Международной научной Интернет-конференции «Проблемы совершенствования механизма управления экономическими системами в современном мире» (г. Казань, Московская академия предпринимательства при Правительстве Москвы, 2009 г.), опубликованы в Вестнике института экономики, управления и права «Менеджмент. Экономика. Финансы» (г. Казань, Институт экономики, управления и права, 2006 г.), Вестнике Российской академии естественных наук (г. Санкт-Петербург, 2006 г.) научно-практическом журнале «Российское предпринимательство» (2007 г.).

По теме диссертации опубликовано 9 работ общим объемом 2,76 п.л., в том числе две публикации — в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях, определенных Высшей аттестационной комиссией.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, двух глав, содержащих шесть параграфов, заключения, списка литературы, состоящего из 153 источников. Общий объём диссертации изложен на 173 страницах.

Заключение

.

Всестороннее развитие отношений корпоративной собственности в условиях трансформационной экономики — одно из важнейших направлений научных исследований. Становится все более очевидно, что общество нуждается не только в изменении организационно-правовой формы предприятий, но и в освоении эффективных механизмов реализации экономического потенциала корпораций.

На основе проведенного диссертационного исследования трансформации отношений корпоративной собственности получены следующие результаты:

1. Корпорацией является хозяйственное предприятие, функционирующее в рамках корпоративной (акционерной) собственности. Корпорация является наиболее эффективным способом привлечения денежного капитала домохозяйств и фирм через размещение ценных бумаг — акций и облигаций. Функционирование рынка ценных бумаг позволяет корпорации объединять в общий фонд финансовые ресурсы огромного числа отдельных лиц. По сути дела вместе с возникновением корпораций зарождается и рынок ценных бумаг, эффективность деятельности которого во многом определяется эффективностью самого корпоративного сектора.

Следует различать понятия «корпорация» и «корпорирование». Корпорирование — это самостоятельное понятие, отражающее процесс создания корпорации путем объединения собственности нескольких предприятий для достижения совместных деловых интересов.

Экономическая сущность корпоративной собственности состоит в мобилизации крупных денежных ресурсов, объединении многих индивидуальных капиталов для осуществления определенного вида хозяйственной деятельности с целью получения ее субъектами соответствующих доходов. Корпоративная собственность есть особая подсистема экономических и правовых отношений участников корпоративного бизнеса, складывающихся по поводу совместно-долевого присвоения, условий и результатов деятельности акционерного общества.

Корпоративная собственность характеризуется тремя существенными моментами. Во-первых, действительный, реально функционирующий капитал непосредственно является объектом собственности всех акционеров данного предприятия как юридического лица. Во-вторых, непосредственным объектом собственности физических лиц остается лишь фиктивный капитал, т. е. определенная сумма акций, владельцы которых могут распоряжаться ими по своему личному усмотрению. В-третьих, функции по управлению корпорацией выполняются преимущественно наемными управляющими (менеджерами), а не непосредственно собственниками. Корпоративная собственность выполняет три функции: она служит средством аккумуляции и перелива капитала из одной отрасли экономики в другуюявляется средством приобщения акционеров к расширению собственности и контролю за деятельностью аппарата, управляющего производствомслужит средством создания хозяйственной мотивации, когда акционер и работник совмещаются в одном лице.

2. В исследовании выделены следующие основные направления институциональных преобразований, способствующие формированию и дальнейшему развитию отношений корпоративной собственности: осуществление реальной приватизацииформирование рыночной инфраструктурыстановление рынка ценных бумаг и его регулированиесоздание условий для инвестиционной активностиактивизация антимонопольной политики, ограничение монопольного влияния посредством развития конкурентной среды.

3. Формирование эффективной институциональной среды и ее воздействие на развитие корпоративной собственности становится первоочередной задачей сегодняшнего дня, подразумевающей последовательное решение трех взаимосвязанных проблем: во-первых, разработка концепции преодоления системы институциональных ловушек, препятствующих легализации бизнесаво-вторых, преодоление институциональной дихотомии, приведшим к неэффективным формам организаций акционерных предприятий и финансовой системыв-третьих, институционализация насилия в руках государственной власти и формировании механизмов выявления и интеграции общественных предпочтений, ориентация на цели, разделяемые обществом при качественной способности государственного управления их достигать.

4. Анализ противоречий отношений корпоративной собственности показывает, что рынок ценных бумаг выступает в качестве механизма их разрешения. Соблюдение прав собственности корпораций и разрешение возникающих конфликтов является актуальной проблемой, решение которой должно оказать положительное влияние на экономику России в целом. К современным способам разрешения корпоративных конфликтов можно отнести: встречную скупку акций, дополнительный выпуск ценных бумаг, снижение привлекательности активов поглощаемого общества, привлечение дружественного инвестора, инициацию принятия решения о введении в отношении акционерного общества специального права на участие государства в управлении обществом (золотая акция), конвертацию привилегированных акций в обыкновенные и проч.

5. В современных условиях возрастает роль и значение корпораций в усилении социальной направленности экономики. Во-первых, только в рамках организации личность работника может стать сособственником социального капитала предприятия, да и доступ к социальным ценностям всего общества значительно упрощается именно через организацию.

Во-вторых, в современной смешанной экономике преимущественно индустриального типа как таковая организация позволяет собственнику человеческого капитала и рабочей силы реализовать свои способности к труду и творческой деятельности с наибольшей результативностью.

В-третьих, стратегический менеджмент современного предприятия всегда содержит в себе «набор» мероприятий и соответствующих инструментов развития специфического человеческого капитала представителей конкретной организации. Инвестиции фирмы в развитие определенных способностей своих менеджеров и рядовых сотрудников есть не что иное, как скрытая форма доходности последних, важнейший и перспективный фактор общего роста их уровня жизни и повышения социального статуса.

В-четвертых, акционерная корпорация, в отличие от неакционерного предприятия, позволяет своим инсайдерам участвовать не только в организации и управлении процессом индивидуального воспроизводства, но и в распределении прибыли фирмы. Это обстоятельство позитивно сказывается на динамике доходного статуса инсайдеров, что укрепляет их общее социальное положение.

В-пятых, специфическим фактором социального благополучия и защищенности выступает корпоративная культура, формируемая в рамках акционерного предприятия. Корпоративная культура как система нравственных и других специфических для данной организации ценностей выступает основой ее социального и специфического капитала, базисом профессионально-трудовой культуры предприятия, отрасли, а при определенных условиях — одной из основ общей культуры нации в целом. Создание высокоэффективной корпоративной собственности не может осуществляться без учета корпоративной культуры и социальных факторов развития корпорации, а также вне общей модели социального устройства гражданского общества в целом.

5. Корпоративная деятельность в российской экономике еще не выработала стабильных институтов своего самоуправления, не установила целевых ориентиров честного предпринимательства, что и обусловливает потребность в высоком уровне государственного вмешательства в процессы развития корпоративного бизнеса. Экономическая нестабильность и политическое реформирование не дают возможности институтам государственного управления предложить достаточно эффективный механизм регулирования этих взаимосвязей, адекватно отвечающий реальным потребностям их формирования и развития. Методы воздействия государства на развитие крупных корпораций и государства в современной российской экономике приобретают свою специфику. Российское правительство должно поддерживать развитие тех корпораций, сферы экономической деятельности которых являются для государства стратегическими.

6. Особенности становления корпоративного сектора в современной России обусловлены тем, что основу этого процесса составляет разгосударствление экономики, а не инициативное объединение разрозненных капиталов с целью реализации преимуществ крупного производства. Массовая приватизация государственных и муниципальных предприятий, сопровождавшаяся раздроблением сложившихся производственно-хозяйственных комплексов, сформировала особый тип корпоративного поведения, нацеленный на извлечение текущих доходов в ущерб целям стратегического развития корпораций. Подобная практика корпоративного поведения не соответствует природе и особенностям корпоративной собственности, препятствует эффективной реализации ее возможностей. В последние годы в формировании корпоративной собственности наблюдаются следующие процессы: активизация действующих государственных холдингов и компаний, вставших на путь увеличения масштабов своего бизнеса путем слияний и поглощенийвовлечение в процесс имущественной экспансии новых игроковвыход государственных интересов за пределы топливно-энергетического комплексасмещение интересов с активов «недобросовестных» с точки зрения госструктур компаний на активы «нейтральных» или «лояльных» собственниковдоведение размера государственной доли в уставном капитале до величины, позволяющей оказывать решающее влияние на деятельность корпорацииобязательность согласования крупных сделок как с участием отечественных, так и зарубежных партнеров с государственными структурами.

7. Необходимо отметить группу факторов, сдерживающих нормальное развитие предприятий корпоративного типа: несоблюдение прав акционеров со стороны государства и высшего менеджментазатрудненность доступа к информации о финансовом состоянии корпорации, нарушение установленного порядка раскрытия информации предприятиями-эмитентаминевысокая активность на рынке ценных бумаг в связи с предпочтительностью для экономических партнеров неофициальных деловых контактовсвязывание" значительного массива акций, невысокая степень трансформации сбережений в инвестиционный капитал.

8. В целях совершенствования государственного воздействия на отношений корпоративной собственности, на наш взгляд, следует осуществить следующие мероприятия: обеспечить незыблемость прав собственности добросовестных приобретателей на приватизированные активыобеспечить публичность и транспарентность процедур приватизациисоздать эффективно действующую судебную систему как один из элементов институционального обеспечения гарантий соблюдения и защиты прав собственности в процессе приватизациипоощрять рост венчурных капиталов, предприятий, основанных на высокорискованном финансированииспособствовать развитию эффективного корпоративного управления, основанного на прозрачности информации о работе предприятия, соблюдении международных правил и стандартов финансовой отчетности и контроля, широком применении аудита на основе постоянно улучшающихся стандартов аудиторской деятельности, ограничении экономических рисков в работе предприятий в качестве одного из важнейших инструментов повышения конкурентоспособности предприятий.