В свою очередь внедрение нового инструмента денежно-кредитной политики в комплексе с другими должно обеспечить стабильность национальной денежной единицы, снизить инфляцию.
Собственные депозитные сертификаты для физических лиц ЦБ планирует выпускать в документ ней форме. Стоимость инструментов может изменяться в зависимости от курса банковского металла. Сертификаты планируется выпускать в рублях.
По этому депозитным сертификатом владелец будет получать процентный доход, будет привлекать население к вложению свободных средств. Также удобным для граждан является то, что будет существовать возможность использовать сертификат, как инструмент залога. размещаться они будут на разный период. Их продажа и получение процентов планируют проводить через территориальные управления ЦБ .
Внедрение такого инструмента в комплексе с другими мерами ЦБ позволит сохранять равновесие денежно-кредитного рынка и обеспечит стабильность денежной единицы.
Также одной из возможных перспектив денежно-кредитной политики является режим таргетирования валютного курса.
Внедрение этого режима предусматривает, что Центральный банк установит номинальный обменный курсе будет пытаться обеспечить его стабильность по отношению к другой валюте. Эта стабильность обеспечиваться через прямые валютные интервенции и изменения процентной ставки.
При фиксированном обменном курсе реальный курс будет стабильным, но лишь в краткосрочном периоде. Есть, валютный курс будет промежуточной целью денежно-кредитной политики, для достижения конечных.
Однако опыт других стран показал, что режимы обменных курсов на рынке иностранной валюты отличается от официально провозглашенных. Выделяют следующие режимы таргетирования обменного курса:
1 Режим валютного курса без суверенного платежного средства.
Единственным средством платежа является валюта другой страны или страна входит в валютного объединения, в котором используют такое же средство платежа как и в объединения. При данном режиме стране полностью отказывается от регулирования внутренней денежно-кредитной политикой.
2 Режим валютного комитета. Режим базируется на обязательстве обменивать по фиксированному курсу национальной валюты на иностранную. Есть национальная денежная единица выпускается только против иностранной и подкрепляется валютными резервами.
Внедрение данного режима целесообразно в том случае если существует недостаток доверия к мо ратной власти или когда вводится новая валюта.
Режим валютного комитета избирается для предупреждения нестабильности валюти. При данном режиме Центральный банк не имеет возможности рефинансировать коммерческие банки и покрывать дефицит бюджета. Главной чертой этого режима является гарантия конвертируемости валюты.
Следствием валютного комитета является то, что после его внедрения инфляция приближается к уровню инфляции в стране, с валютой которой осуществляется обмен.
3 Режим фиксированной привязки. Страна привязывает национальную валюту против иностранной в пределах + 1% или меньше. Происходит по общемудоговоренности, как механизм регулирования валютного курса. власть может поддерживать фиксированный курс через использование валютного контроля или применяя прямые интервенции.
Привязка может происходить как к единой валюте так и в корзину валют. Также выделяют режим фиксированной привязки с коридором. Его суть заключается в том, что установлен обменный курс поддерживают в определенных пределах, более 1% от установленного курса.
4 Режим ползучей привязки. Страна привязывает свою валюту к другой, но курс может быть скорректирован по предварительно установленным правилам.
Выделяют также режим ползучей привязки с коридором. При его внедрении курс национальной валюты поддерживается в пределах колебаний от официального курса на 1%.
Данный режим таргетирования внедрен во многих странах мира: Болгария, Латвия, Польша и т. д. Но режим имеет определенные недостатки. Прежде всего это то, что Центральный банк теряет контроль над своей монетарной политикой, существует риск атак против национальной валюты.
Режим монетарного таргетирования — это комплекс мероприятий денежно кредитной политики, направленных на поддержание стабильного спроса на деньги со стороны общества, с целью обеспечения заранее определенного уровня денежной массы в обращении.
Основой данного режима же количественная теория денег, по которой внедрение этого режима прогнозирует наличие прямой зависимости между значением инфляции и предложением денег.
По опыту других стран можно отметить, о низкой эффективности конечной цели — ценовая стабильность. Эти задачи являются трудными для Центрального банка, поэтому часто они не выполняются. Эффективность режима низкая именно в странах с переходной экономикой .
Режим монетарного таргетирования основан на принципе, что в долгосрочной перспективе цены вырастут за счет увеличения увеличения объема денег.
Итак, денежно-кредитная политика будет продолжать играть существенную роль в содействии экономическому росту. Но существуют и определенные перспективы денежно-кредитной политики и ее инструментов. например, переход к монетарного режима, базирующегося на ценовой стабильности. Но для этого необходимо создать определенные предпосылки и надлежащие правовые условия.
Заключение
.
Исследовав понятие денежно-кредитной политики и ее современные инструменты, можно сделать вывод, что денежно-кредитная политика направлена на регулирование стабильности экономики государства, содействию развития денежно-кредитного рынка и экономическому росту, а также увеличению занятости и сдерживанию инфляции.
Для эффективной реализации денежно-кредитной политики, необходимо четко определить ее цели и выделить инструменты для достижения этих целей.
Инструменты денежно-кредитной политики — это такие регулятивные меры (приемы, методы), которые находятся в полном распоряжении Центрального банка, непосредственно им контролируются и использование которых влияет на целевые ориентиры денежно-кредитной политики.
Инструменты денежно-кредитной политики можно классифицировать по различным признакам, главными из них являются:
1) характер воздействия на денежный рынок;
2) направленность регулятивного воздействия;
3) характер влияния на ликвидность банков;
4) периодичность использования.
От эффективного их применения и будет зависеть финансовая устойчивости банковской системы.
Также можно отметить, что ЦБ использует все инструменты денежно-кредитной политики. На современном этапе ЦБ ведет эффективную политику, которая характеризуется возвращением доверия к банкам, умеренным ростом депозитов, объема кредитования, растет ликвидность банков и т. д.
В посткризисном периоде есть определенные проблемы и недостатки применения современных инструментов денежно кредитной политики. одной из них является инфляция, которая влияет на важнейшие, на наш взгляд, инструменты.
ЦБ вынужден менять значение инструментов для поддержания стабильности в государстве. Также была рассмотрена проблема преодоления кризисных последствий.
ЦБ применял для этого разные способы финансовой политики, но ведущими были меры денежно-кредитной политики. Итак, современные инструменты денежно-кредитной политики ЦБ продолжаться применяться в России и способствовать стабилизации экономики. Но в будущем существуют определенные перспективы внедрения как инструментов денежно-кредитной политики так и самой политики.
Например, переход к монетарного режима, базирующегося на ценовой стабильности. Но для этого необходимо создать определенную законодательную базу и определенные условия на денежно-кредитном рынке.
Денежно-кредитная политика формируется и реализуется для достижения определенных целей, которые строятся согласно с возможностями их влияния на экономические и монетарные процессы во времени. Распространенной является иерархия целей денежно-кредитной политики с разделением на стратегические, промежуточные и тактические. Стратегические цели денежно-кредитной политики являются составляющими государственной экономической политики и определяются законодательными органами. В современных рыночных экономиках основными стратегическими целями являются: экономический рост, высокая занятость, стабильность цен, процентных ставок, финансовых рынков, обменных курсов.
Промежуточные цели находятся в компетенции центральных банков. Их определение и достижение подчинено достижению стратегических целей. Выбор промежуточных целей обусловлен возможностями центральных банков по контролю и регулированию монетарных переменных, которые влияют на формирование рыночной конъюнктуры. Промежуточные цели определяются в основном на год, что позволяет влиять на макроэкономическую динамику и просматривать выбранные цели для коррекции рыночной конъюнктуры. Теоретически центральные банки могут использовать в качестве промежуточных целей любую переменную, однако на практике используются те переменные, которые наиболее прогнозируемо влияют на достижение стратегических целей.
Тактические цели денежно-кредитной политики используются для осуществления ежедневных мер регулирования по уже сформированных промежуточных и стратегических целях. Тактические цели достигаются в краткосрочном периоде через регулирование параметров денежного рынка.
Для рыночных экономик в роли тактических целей используют денежную массу и процентные ставки. В трансформационных экономиках как тактические цели используют также валютные курсы.
Основа рыночного регулирования экономики в значительной степени определяется денежно-кредитной политикой. Она определяет основные направления и возможности регулирования экономики монетарными методами. Вопросы соотношения государственной экономической политики и денежно-кредитной политики рассматривается как соотношение стратегического и теоретического регулирования экономики.
Цели денежно-кредитной политики связаны с теми задачами, которые должны быть достигнуты на определенном этапе ее реализации. В основе формирования целей положены принципы их иерархий, когда достижение целей низшего уровня подчиняется целям высшего уровня. Такими целями высшего уровня является обеспечение стабильности цен, полной занятости и роста реального объема производства.
Blanchard O. Macroeconomics, Third Edition, University Prentice Hall.
Aбeль Э., Бeрнaнкe Б. Мaкрoэкoнoмикa. 5-e изд. — СПб.: Питeр, 2008.
Aндрюшин С. Дeнeжнo-крeдитнaя пoлитикa и глoбaльный финaнсoвый кризис: вoпрoсы мeтoдoлoгии и урoки для Рoссии // Вoпрoсы экoнoмики. — 2008. — № 11.
Антонов Н. Г. Денежное обращение, кредит и банки: Учебник для вузов. — М.: ЮНИТИ. — 2003. — 342с.
Афанасьев М., Кривоногов И. Бюджетная реформа в России: первые итоги и возможные перспективы // Вопросы экономики. — 2005. — № 11. — С.57−70.
Банковское дело. Под ред.В. И. Колесникова, Л. П. Кроливецкой. М., «Финансы и статистика», 2011 г. — 265с.
Банковское дело/ Под. ред. О. И. Лаврушина — М.: Финансы и статистика, 2003. — 576с. Булатов А. С. Экономика — М.: Юристъ, 2002. — 896с.
Большой экономический словарь / под ред. Азрилияна А. Н. — 3-е изд. Стереотип. — М.: Институт новой экономики, 2001;864с.
Бочаров В. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. — СПб: Питер, 2010. — 240с.
Бурлачков В. Денежное предложение: теория и организация // Вопросы экономики. — 2005. — № 3. — С. 48−61.
Васильев Ю. В. Бюджет 2006 — бюджет развития // Финансы. — 2005. — № 10. — С.30−32.
Гайдар Е. Экономический рост и некоторые особенности современной экономической ситуации в России // Вопросы экономики. — 2003. — № 5. — с.4−18.
Гражданский кодекс Российской Федерациичасть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ (с изменениями от 03.
06.2006г) Долан Э. Дж., Д. Е. Линдсей. Макроэкономика. С-Пб, «Литера плюс», 2011 г. — 457с.
Дробозина Л.А., Окунева Л. П., Андросова Л. Д. И др. Финансы. Денежное обращение. Кредит. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003. — с.
479.
Ермилов В. Г. Проблемы доходной базы бюджетов субъектов Федерации // Финансы. — 2005. — № 8. — С.23−27.
Ершов М. Банковская система и развитие российской экономики // МЭиМО. — 2005. — № 3. — С.28−35.
Жуков А. Д. Об основных принципах финансово — экономической политики Правительства РФ на 2005 г. // Финансы. — 2004. — № 11. — С.3−7.
Захаров В.С. О рисках банковской системы // Деньги кредит. — 2004. — № 3. — С.6−10.
Иванов Ю. О показателях экономического благосостояния // Вопросы экономики. — 2004. — № 2. — С. 93 — 95.
Кoнцeпция дoлгoсрoчнoгo сoциaльнo-экoнoмичeскoгo рaзвития РФ нa пeриoд дo 2020 гoдa [утвeрждeнa Рaспoряжeниeм Прaвитeльствa РФ oт 17.
11.2008 № 1662-р].
Кимельман С., Андрюшин С. Стабилизационный фонд и экономический рост // Вопросы экономики. — 2005. — № 11. — С.70−84.
Ковалева А. М. Финансы и кредит: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 512с.
Крупнов Ю.С. О сущности, функциях и некоторых тенденциях развития центральных банков // Финансы и кредит. — 2004. — № 15. — С.2−19.
Лaврушин O. И., Крaсaвинa Л. Н., Aбрaмoвa М. A. O нaпрaвлeниях мoдeрнизaции гoсудaрствeннoй дeнeжнo-крeдитнoй пoлитики//Бaнкoвскoe дeлo. 2009. № 12.
Лaврушин O. И., Крaсaвинa Л. Н., Aбрaмoвa М. A. O нaпрaвлeниях мoдeрнизaции гoсудaрствeннoй дeнeжнo-крeдитнoй пoлитики//Бaнкoвскoe дeлo. 2009. № 12.
Лавров А. М. Бюджетная реформа 2001 — 2008 г. г.: от управления затратами к управлению результатами // Финансы. — 2005. — № 9. — С.3 — 13.
Моисеев С. Р. Анализ эффективности валютных интервенций Банка России // Банковское дело. № 11, 2005 г.
Мурычев Н. Российский банковский сектор: консолидации и корпоративное управление // Вопросы экономики. — 2005. — № 5. — С. 65−76.
Наличный и безналичный оборот в российской экономике: Учебное пособие для ВУЗов. — М.: КНОРУС, 2004. — 186с.
Налоговый Кодекс Российской Федерации (Собрание законодательства РФ с изменениями от 26.
10.2005г) Новиков А. Н. Перспективы развития операций Банка России на открытом рынке // Финансы. — 2003. — № 3. — С. 21−24.
Овчинников А. П. Денежный рынок: проблемы сегодня // Финансовая газета. — 2012. — № 11. — С.
4.
Пономарев Ю. В. Российские банки в международном сообществе // Деньги и кредит. № 8, 2010 г.
Ромашова И. Б. Управление денежным капиталом // Финансы и кредит. — 2004. — № 7. — С.13−16.
Сайт Центрального Банка Российской Федерации — [.
http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2012(2013;2014).pdf].
Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в 2005 г.// Деньги кредит. — 2005. — № 8. — С.7−14.
Тенденции экономического развития России в первом полугодии 2011 года // Деньги и кредит. № 7, 2011 г.
Фeдeрaльный зaкoн РФ «O Цeнтрaльнoм Бaнкe Рoссийскoй Фeдeрaции (Бaнкe Рoссии)» oт 10.
07.2002 № 86-ФЗ.
Финaнсoвaя систeмa Рoссийскoй Фeдeрaции. — [Элeктрoнный рeсурс]. Рeжим дoступa:
http://www.funansust.ru/financemainmenu/syshnost-fynkcii-finansov/82-fin-sistema-rf.html.
Финансы. Денежное обращение. Кредит. Под ред. Дробозиной. М., «Финансы», издательское объединение «Юнити», 2010 г. — 452с.
Антонов Н. Г. Денежное обращение, кредит и банки: Учебник для вузов. — М.: ЮНИТИ. — 2003. — 342с.
Гайдар Е. Экономический рост и некоторые особенности современной экономической ситуации в России // Вопросы экономики. — 2003. — № 5. — с.4−18.
Бочаров В. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. — СПб: Питер, 2010. — 240с.
Захаров В.С. О рисках банковской системы // Деньги кредит. — 2004. — № 3. — С.6−10.
Тенденции экономического развития России в первом полугодии 2011 года // Деньги и кредит. № 7, 2011 г.
Гайдар Е. Экономический рост и некоторые особенности современной экономической ситуации в России // Вопросы экономики. — 2003. — № 5. — с.4−18.
Бочаров В. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. — СПб: Питер, 2010. — 240с.
Иванов Ю. О показателях экономического благосостояния // Вопросы экономики. — 2004. — № 2. — С. 93 — 95.
Ромашова И. Б. Управление денежным капиталом // Финансы и кредит. — 2004. — № 7. — С.13−16.
Лaврушин O. И., Крaсaвинa Л. Н., Aбрaмoвa М. A. O нaпрaвлeниях мoдeрнизaции гoсудaрствeннoй дeнeжнo-крeдитнoй пoлитики//Бaнкoвскoe дeлo. 2009. № 12.
Финaнсoвaя систeмa Рoссийскoй Фeдeрaции. — [Элeктрoнный рeсурс]. Рeжим дoступa:
http://www.funansust.ru/financemainmenu/syshnost-fynkcii-finansov/82-fin-sistema-rf.html.
Фeдeрaльный зaкoн РФ «O Цeнтрaльнoм Бaнкe Рoссийскoй Фeдeрaции (Бaнкe Рoссии)» oт 10.
07.2002 № 86-ФЗ.
Blanchard O. Macroeconomics, Third Edition, University Prentice Hall.
Тенденции экономического развития России в первом полугодии 2011 года // Деньги и кредит. № 7, 2011 г.
Банковское дело. Под ред.В. И. Колесникова, Л. П. Кроливецкой. М., «Финансы и статистика», 2011 г. — 265с.
3. Aндрюшин С. Дeнeжнo-крeдитнaя пoлитикa и глoбaльный финaнсoвый кризис: вoпрoсы мeтoдoлoгии и урoки для Рoссии // Вoпрoсы экoнoмики. — 2008. — № 11.
21. Кoнцeпция дoлгoсрoчнoгo сoциaльнo-экoнoмичeскoгo рaзвития РФ нa пeриoд дo 2020 гoдa [утвeрждeнa Рaспoряжeниeм Прaвитeльствa РФ oт 17.
11.2008 № 1662-р].
26. Лaврушин O. И., Крaсaвинa Л. Н., Aбрaмoвa М. A. O нaпрaвлeниях мoдeрнизaции гoсудaрствeннoй дeнeжнo-крeдитнoй пoлитики//Бaнкoвскoe дeлo. 2009. № 12.
Овчинников А. П. Денежный рынок: проблемы сегодня // Финансовая газета. — 2012. — № 11. — С.4.
