Диагностика финансового состояния АО «Концерн Росэнергоатом» по результатам анализа годовой финансовой отчетности

Прибыль от продаж в отчетном периоде больше аналогичного показателя в предыдущем периоде на 49 419 686 тыс. руб. Это изменение произошло в результате воздействия следующих факторов.

1. Изменения объема продаж.

1.

1. Рассчитаем индекс объема продаж:

= 1,0099.

1.

2. Рассчитаем влияние увеличения объема продаж на прибыль:

ΔП (q) = П0 x (Jq — 1) =.

= 27 337 265 x (1,0099 — 1) = + 245 865,90 тыс. руб.

2. Изменения полной себестоимости продаж.

2.

1. Отчетный объем продаж, оцененный по полной себестоимости отчетного периода.

Σq1s1 = 283 628 891 тыс. руб.

2.

2. Отчетный объем продаж, оцененный по полной себестоимости предыдущего периода.

Σq1s0 = Jq x Σq0s0 = 1,0099×254 698 514 = 256 989 221,54 тыс. руб.

2.

3. Изменение полной себестоимости продаж в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Σq1s1

— Σq1s0 = 283 628 891 — 256 989 221,54 = + 26 639 669,46 тыс. руб.

2.

4. Влияние этого фактора на прибыль.

ΔП (s) = -(Σq1s1 — Σq1s0) = -26 639 669,46 тыс. руб.

3. Изменения цен реализуемой продукции.

3.

1. Отчетный объем продаж в ценах отчетного периода.

Σq1p1 = 360 385 842 тыс. руб.

3.

2. Отчетный объем продаж в ценах предыдущего периода.

Σq1p0 = 284 572 352 тыс. руб.

3.

3. Влияние изменения цен на выручку и прибыль от продаж.

ΔП (p) = Σq1p1 — Σq1p0 = 360 385 842 — 284 572 352 = + 75 813 490 тыс. руб.

Проверка: ΔП (q) + ΔП (s) + ΔП (p) = П1 — П0.

(+245 865,90) +  (-26 639 669,46) + (+75 813 490) =49 419 686 +49 419 686 тыс. руб. = +49 419 686 тыс. руб.

При углублении анализа можно детализировать влияние каждого из рассматриваемых факторов. Воздействие первого фактора (изменения объема продаж) может быть детализировано по конкретным позициям номенклатуры продукции, а второго (изменения полной себестоимости продаж)

— по трем ее составным частям: влияние изменения операционной себестоимости, влияние изменения управленческих расходов, влияние изменения коммерческих расходов. Воздействие третьего фактора (изменения цен) можно детализировать по конкретным наименованиям реализованной продукции.

2.

4. Анализ взаимосвязи нераспределенной чистой прибыли с движением денежных средств.

Рентабельная деятельность коммерческой организации не всегда гарантирует ее текущую платежеспособность. Во-первых, в системе бухгалтерского учета прибыль определяется по методу начисления, а движение денежных средств отражает их реальные притоки (поступления) и оттоки (расходы) денежных средств; во-вторых, платежеспособность коммерческой организации обеспечивается рациональным расходованием денежных средств относительно времени и направлений их использования.

Как известно, в мировой и отечественной практике различают два основных метода анализа движения денежных средств: прямой и косвенный.

Прямой метод анализа применяется к информации, содержащейся в «Отчете о движении денежных средств». В этом документе движение денежных средств представлено в разрезе трех видов деятельности коммерческих организаций: текущей, инвестиционной и финансовой.

Однако финансистов, как правило, занимает вопрос о том, по каким причинам прибыльная организация в определенный момент времени оказалось неплатежеспособной? Дать ответ на этот вопрос позволяет косвенный метод анализа, который раскрывает взаимосвязь движения денежных средств с динамикой нераспределенной чистой прибыли и позволяет разработать управленческие решения, направленные на обеспечение платежеспособности организации.

При анализе движения денежных средств косвенным методом используется следующее балансовое равенство:

(ВА — А) + З + ДЗ + КФВ + ДС + ПОА = СК + ЗС + КЗ + ПП, где ВА — внеоборотные активы по первоначальной (восстановительной) стоимости;

А — накопленная амортизация внеоборотных активов;

З — запасы с учетом остатка НДС по приобретенным ценностям;

ДЗ — дебиторская задолженность;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов);

ДС — денежные средства;

ПОА — прочие оборотные активы;

СК — собственный капитал;

ЗС — заемные средства (кредиты и займы);

КЗ — кредиторская задолженность;

ПП — прочие пассивы.

Преобразуем это равенство таким образом, чтобы увязать остаток денежных средств с разделами и статьями бухгалтерского баланса:

ДС = (СК + ЗС + КЗ + ПП) — [(ВА — А) + З + ДЗ + КФВ + ПОА].

Изменение остатка денежных средств за отчетный период может быть выражено следующей формулой:

ΔДС = (ΔСК + ΔЗС + ΔКЗ + ΔПП) — [(ΔВА — ΔА) + ΔЗ + ΔДЗ + ΔКФВ + +ΔПОА].

Изменение величины собственного капитала можно представить в виде суммы изменения нераспределенной чистой прибыли (ΔНЧП) и изменения собственного капитала за счет прочих источников (ΔСКпроч):

ΔСК = ΔНЧП + ΔСКпроч Окончательная формула взаимосвязи динамики остатка денежных средств и изменения нераспределенной чистой прибыли:

ΔДС = (ΔНЧП + ΔСКпроч + ΔЗС + ΔКЗ + ΔПП + ΔА) — (ΔВА + ΔЗ +.

+ ΔДЗ + ΔКФВ + ΔПОА).

Таблица 19.

Пример анализа динамики статей бухгалтерского баланса, обусловивших изменение остатка денежных средств за 2015 г.

тыс.

руб.

№ п/п Наименование разделов и статей баланса Коды строк На 31.

12.2016.

На 31.

12.2017.

Изменение (+,-) 1 2 3 4 5 6 1. Внеоборотные активы по остаточной стоимости, в том числе: 1100 1 473 637 265 1 556 578 259 82 940 994 1.

1. внеоборотные активы по первоначальной (восстановительной) стоимости — 1 763 955 065 1 900 761 336 136 806 271 1.

2. накопленная амортизация — 290 317 800 344 183 077 53 865 277 2. Запасы с НДС 1210 + +1220 45 669 615 47 524 557 1 854 942 3. Дебиторская задолженность 1230 40 693 020 40 351 608 -341 412 4. Краткосрочные финансовые вложения 1240 33 889 870 68 355 000 34 465 130 5. Денежные средства 1250 19 750 160 28 473 049 8 722 889 6. Прочие оборотные активы 1260 454 182 374 727 -79 455 7. Итог актива баланса 1600 1 614 094 112 1 741 657 200 127 563 088 8. Собственный капитал — всего, в том числе: 1300 1 388 029 511 1 508 466 386 120 436 875 8.

1. нераспределенная чистая прибыль 1370 350 524 071 469 959 983 119 435 912 8.

2. прочие статьи собственного капитала 1300- 1370 1 037 505 440 1 038 506 403 1 000 963 9. Заемные средства 1410+ +1510 95 130 655 74 046 450 -21 084 205 10. Кредиторская задолженность 1520 50 038 466 56 642 576 6 604 110 11. Прочие пассивы 1420+ +1430++1450+ +1530+ +1540+ +1550 80 895 480 102 501 788 21 606 308 Итог пассива баланса 1700 1 614 094 112 1 741 657 200 127 563 088.

Изменение остатка денежных средств на 31.

12.2017 г. по сравнению с аналогичной датой 2016 г.: ΔДС = +8 722 889 тыс.

руб. (см. п. 5 таблицы).

Покажем взаимосвязь этого изменения с динамикой других статей баланса и, в том числе, с динамикой нераспределенной чистой прибыли:

+ 8 722 889 тыс.

руб. = (+119 435 912 + 1 000 963 — 21 084 205 + 6 604 110 + 21 606 308 + 53 865 277) — (136 806 271 + 1 854 942 -341 412 + 34 465 130 — 79 455).

Информация, представленная в таблице 19, позволяет увидеть основные факторы притока денежных средств на конец 2017 г.:

увеличение суммы нераспределенной чистой прибыли за 2017 г. составило 119 435 912 тыс.

руб.;

увеличилась сумма накопленной амортизации в размере 53 865 277тыс.

руб.;

увеличился остаток кредиторской задолженности на 6 604 110 тыс.

руб.:

возросла сумма прочих пассивов на 21 606 308 тыс.

руб.;

уменьшилась сумма по статьям «заемных средств» на 21 084 205тыс.

руб.;

увеличилась сумма прочих статье собственного капитала на 1 000 963 тыс. руб.

Итак, совокупное влияние факторов увеличения остатка денежных средств на конец 2017 г. составило 181 428 365 тыс.

руб.

Информация, представленная в таблице, позволяет ответить и на этот вопрос:

рост инвестиций во внеоборотные активы составил 136 806 271 тыс.

руб.;

увеличился остаток краткосрочных финансовых вложений на 34 465 130 тыс.

руб.;

снизился остаток дебиторской задолженности на 341 412тыс.

руб.;

увеличился остатки запасов с учетом НДС на 1 854 942 тыс.

руб.;

снизилась сумма прочих оборотных активов на 79 455 тыс. руб.

Совокупное влияние факторов снижения остатка денежных средств на конец 2017 г. составило 172 705 476 тыс.

руб.

Изменение остатка денежных средств на конец года по сравнению с началом года: 181 428 365 — 172 705 476 = + 8 722 889 тыс.

руб.

Кроме того, при необходимости можно детализировать суммы по отдельным статьям бухгалтерского баланса на основе «Пояснений к годовому бухгалтерскому отчету». Такая детализация позволит конкретизировать причины изменения статей баланса, их влияние на динамику денежных средств, обосновать необходимые управленческие решения.

Варианты управленческих решений в сфере движения денежных средств можно разделить на две группы:

управление инвестициями, т. е. анализ и оценка инвестиционных проектов;

управление движением денежных средств, связанных с текущей деятельностью.

1. Каждый инвестиционный проект должен содержать два блока документов:

во-первых, проектно-сметную документацию, включающую обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений;

во-вторых, бизнес-план как описание управленческих решений по осуществлению инвестиций.

Управленческие решения, касающиеся движения денежных средств по инвестиционной деятельности, включают оценку соответствия фактических притоков и оттоков денежных средств проектно-сметной документации, а также показателям бизнес-плана.

2. Управление движением денежных средств, связанных с текущей деятельностью, можно конкретизировать следующим образом:

2.

1. управление притоками денежных средств (увеличение сумм и ускорение поступления);

2.

2. управление оттоками денежных средств (снижение сумм и отсрочка расходов).

Управленческие решения, ориентированные на увеличение выручки от продаж (управление притоками денежных средств):

оптимизация объемов выпуска и продаж на основе изучения конъюнктуры рынка;

снижение себестоимости продаж, сокращение управленческих и коммерческих расходов;

рациональная ценовая политика в области реализации товаров, продукции, работ, услуг;

осуществление эффективных финансовых операций и операций с имуществом организации;

сокращение прочих расходов.

Управленческие решения, ориентированные на формирование и предварительный контроль затрат и себестоимости продаж (управление оттоками денежных средств):

определение требований к качеству и ценам приобретаемых материалов, сырья, покупных полуфабрикатов, топлива и др.;

поиск поставщиков материальнотехнических ресурсов, обеспечивающих соблюдение этих требований с целью снижения материалоемкости продукции, работ, услуг;

оптимизация размеров партий поставляемых материальнотехнических ресурсов для сокращения расходов на их приобретение и хранение;

расчет величины запасов сырья, материалов, покупных полуфабрикатов и др. на уровне, достаточном для обеспечения бесперебойной работы организации, чтобы избежать излишних запасов, отвлекающих финансовые ресурсы;

разработка экономичных схем движения материальнотехнических ресурсов для снижения транспортнозаготовительных расходов;

дополнительная технологическая и конструкторская проработка изделий с целью снижения их материалоемкости и трудоемкости;

планирование оптимальной численности персонала организации, исходя из трудоемкости производственной программы;

проверка рациональности размещения персонала организации по рабочим местам;

определение оптимального размера фонда оплаты труда персонала организации в целом, а также в разрезе структурных подразделений и групп персонала;

оптимизация структуры управления организацией с целью снижения уровня управленческих расходов;

определение возможных путей снижения расходов на продажу.

Управленческие решения по результатам последующего анализа фактических затрат на производство и себестоимости продаж:

определить возможности осуществления дополнительных затрат, направленных на повышение качества продукции, на улучшение ее внешнего вида, упаковки при условии экономии «традиционных» затрат. Это повышает конкурентоспособность продукции и ускоряет процесс ее реализации;

на основе снижения себестоимости изделий снизить цены реализации по сравнению с ценами конкурентов и таким образом создать конкурентные преимущества организации;

установить скидки с цен для отдельных категорий потребителей; скидки с отпускных цен при реализации крупных партий товаров либо при реализации вместе с сопутствующими товарами, что усиливает конкурентные преимущества организации.

В тех случаях, когда анализ показал, что серьезной угрозой для организации является вытеснение ее продукции с рынка более дешевой конкурентной продукцией, то можно использовать следующие управленческие решения:

1) рассмотреть возможность снижения цены на продукцию в результате экономии затрат на ее производство, а при необходимости — за счет снижения рентабельности;

2) во всех маркетинговых мероприятиях акцентировать внимание потенциальных потребителей на высоких функционально-эксплуатационных характеристиках продукции вашей организации, что позволит удержать или завоевать рыночный сегмент, для которого потребительские свойства продукции являются первостепенными;

3) изучить целесообразность расширения номенклатуры (ассортимента) продукции, работ, услуг, учитывая, что такое решение может привести к дополнительным затратам;

4) попытаться позиционировать свою продукцию в определенных рыночных сегментах, в первую очередь в тех, где востребованы ее высокие эксплуатационные характеристики, а также изучить возможности ее внедрения на новые рынки.

Для выработки обоснованных управленческих решений важно проводить аналогичный анализ применительно к организациям-конкурентам, поскольку, с одной стороны, преимущества вашей организации могут оказаться слабостями конкурентов, с другой стороны, то, что является преимуществами конкурентов, может представлять опасность для вашей организации.

2.

5. Анализ динамики показателей рентабельности организации.

Абсолютные показатели прибыли не обеспечивают объективного представления об эффективности деятельности организации, так как одни и те же суммы прибыли могут быть получены в различных экономических условиях за счет различных объемов потребленных ресурсов. По этой причине оценка эффективности деятельности организации проводится по результатам анализа показателей рентабельности.

Рентабельность отражает уровень прибыльности или доходности. Показатели рентабельности R — это относительные показатели (коэффициенты), в которых сумма прибыли сопоставляется с каким-либо другим показателем, отражающим условия хозяйствования, например с суммой выручки от продаж, суммой собственного капитала и др.

По данным официальной бухгалтерской отчетности коммерческих организаций можно рассчитать многочисленные показатели рентабельности, так как в числителе и знаменателе дроби могут быть использованы различные показатели:

• в числителе R — прибыль до налогообложения, чистая прибыль, прибыль от продаж;

• знаменателе R — выручка от продаж, полная себестоимость продаж, средняя стоимость активов (имущества) организации, средняя сумма собственного капитала организации, сумма уставного капитала, средняя стоимость основных фондов, средняя стоимость оборотных активов, средняя стоимость производственных фондов и др.

В системе показателей рентабельности можно выделить две основные группы — ресурсные (если в знаменателе — показатели баланса) и затратные (если в знаменателе — показатели отчета о финансовых результатах), дифференцированные на подгруппы:

1) показатели рентабельности активов, отражающие эффективность использования имущества коммерческой организации;

2) показатели рентабельности капитала, отражающие эффективность использования капитала;

3) показатели рентабельности продаж, отражающие эффективность производства и продаж продукции, товаров, работ, услуг;

4) показатели рентабельности затрат, отражающие эффективность затрат.

В составе каждой группы можно выделить конкретные показатели.

1. Рентабельность активов.

1.

1. Рентабельность всех активов организации (экономическая рентабельность).

1.

2. Рентабельность оборотных активов.

1.

3. Рентабельность внеоборотных активов.

1.

4. Рентабельность основных фондов.

1.

5. Рентабельность производственных фондов (основных фондов и материальных оборотных активов) и др.

2. Рентабельность капитала.

2.

1. Рентабельность всего примененного капитала, равная рен-табельности всех активов, так как итоги актива и пассива баланса равны.

2.

2. Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность); и др.

3. Рентабельность продаж.

3.

1. Рентабельность всего объема продаж.

3.

2. Рентабельность отчетных сегментов деятельности организации.

3.

3. Рентабельность отдельных видов продукции и др.

4. Рентабельность затрат.

4.

1. Рентабельность всех затрат, т. е. итога затрат по экономическим элементам.

4.

2. Рентабельность отдельных элементов затрат, т. е. материальных затрат, затрат на оплату труда с отчислениями в государственные внебюджетные фонды.

4.

3. Рентабельность затрат по обычным видам деятельности, т. е. в знаменателе — полная себестоимость продаж.

4.

4. Доходность расходов, т. е. величина доходов на один рубль расходов.

Примеры расчетов показателей рентабельности по данным бухгалтерской отчетности приведены в таблице 20.

Таблица 20.

Анализ уровня и динамики рентабельности организации по данным бухгалтерской отчетности.

№ п/п Показатели За предыдущий период За отчетный период Измене-ние (+,-) Темпы роста, п/п 1 2 3 4 5 6 1 Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 20 192 494 65 527 755 45 335 261 325% 2 Чистая прибыль, тыс. руб. 10 605 307 45 980 615 35 375 308 434% 3 Выручка от продаж, тыс. руб. 282 035 779 360 385 842 78 350 063 128% 4 Полная себестоимость продаж, тыс.

руб. 254 698 514 283 628 891 28 930 377 111% 5 Рентабельность затрат по обычным видам деятельности 5.1 По прибыли до налогообло-жения, % (п. 1: п. 4×100) 7,93% 23,10% 15,18% х 5.2 По чистой прибыли, % (п. 2: п. 4×100) 4,16% 16,21% 12,05% х 6 Рентабельность продаж коммерческой организации 6.1 По прибыли до налогообло-жения, % (п. 1: п.

3 x 100) 7,16% 18,18% 11,02% х 6.2 По чистой прибыли, % (п. 2: п. 3×100) 3,76% 12,76% 9,00% х 7 Рентабельность активов коммерческой организации 7.1 Средняя стоимость активов, тыс. руб. 1 542 382 106 1 677 875 656 135 493 550 109% 7.2 Средняя стоимость активов (имущества), тыс. руб. 1 542 382 106 1 677 875 656 135 493 550 109% 7.3 По прибыли до налогообло-жения, % (п. 1: п.

7.1×100) 1,31% 3,91% 2,60% х 7.4 По чистой прибыли, % (п. 2: п. 7.1×100) 0,69% 2,74% 2,05% х 8 Рентабельность собственного капитала 8.1 Средняя сумма собственного капитала, тыс. руб. 1 342 424 691 1 448 247 949 105 823 258 108% 8.2 По прибыли до налогообло-жения, % (п. 1: п. 8.1×100) 1,50% 4,52% 3,02% х 8.3 По чистой прибыли, % (п. 2: п. 8.1×100) 0,79% 3,17% 2,38% х 9 Рентабельность основных фондов 9.1 Средняя стоимость основных фондов, тыс. руб. 1 308 665 169 1 379 380 250 70 715 081 105% 9.2 По прибыли до налогообло-жения, % (п. 1: п.

9.1×100) 1,54% 4,75% 3,21% х 9.3 По чистой прибыли, % (п. 2: п. 9.1×100) 0,81% 3,33% 2,52% х Дадим пояснения к табл.

20.

Пункт 7.

1. Стоимость активов организации на конкретную балансовую дату можно принять равной итогу актива баланса. Средняя стоимость активов за период по правилам статистики должна определяться по формуле средней хронологической. При отсутствии информации ее можно рассчитать менее точно по формуле простой средней арифметической из двух балансовых остатков. В таблице таким образом рассчитана стоимость имущества.

Например, среднегодовая стоимость активов равна:

Пункт 8.

1. Сумму собственного капитала организации на конкретную балансовую дату можно определить тремя способами:

1) сумма собственного капитала принимается равной итогу разд. III бухгалтерского баланса;

2) сумма собственного капитала  итог разд. III + стр. 1530 «Доходы будущих периодов» бухгалтерского баланса;

3) сумма собственного капитала рассчитывается в виде суммы чистых активов.

Результаты расчетов вторым и третьим способами должны совпадать.

В приведенном примере сумма собственного капитала рассчитана по первому варианту. На начало отчетного периода она составляла 1 388 029 511 тыс. руб., на конец периода

— 1 508 466 386 тыс. руб.

Среднегодовая стоимость собственного капитала равна:

Пункт 9.

1. Стоимость основных фондов на конкретную балансовую дату показана по стр. 1150 «Основные средства» бухгалтерского баланса. На начало отчетного периода она составляла 1 349 049 778 тыс. руб., на конец периода — 1 409 710 722 тыс. руб.

Среднегодовая стоимость основных фондов равна:

Показатели рентабельности всего объема продаж можно рассчитать по данным формы «Отчет о финансовых результатах» (см. табл. 20.1).

Таблица 20.1.

Подготовка исходной информации для анализа показателей рентабельности продаж и рентабельности затрат.

№ п/п Показатели Базисный период Отчетный период Индексы динамики 1 2 3 4 5 1 Выручка от продаж 282 035 779 360 385 842 1,278 2 Прибыль от продаж 27 337 265 76 756 951 2,808 3 Среднегодовая стоимость активов 1 542 382 106 1 677 875 656 1,088 4 Полная себестоимость продаж 254 698 514 283 628 891 1,114 5 Коэффициент затратоотдачи (стр. 1: стр. 4) 1,107 1,271×6 Коэффициент ресурсоотдачи (стр. 1: стр. 3) 0,183 0,215 х По результатам анализа рентабельности продаж могут быть приняты следующие управленческие решения:

1) увеличение объемов продаж, для чего следует провести маркетинговые исследования в целях поиска новых сегментов рынка, достижения конкурентных преимуществ на рынках и др.;

2) изменение структуры продаж в сторону увеличения удельного веса высокорентабельных видов продукции, работ, услуг (при благоприятной конъюнктуре рынка);

3) снижение себестоимости продаж, управленческих и коммерческих расходов;

4) допустимое регулирование повышения цен и тарифов на реализуемые товары, продукцию, работы, услуги для компенсации инфляционных потерь.

2.

6. Факторный анализ рентабельности активов организации.

В настоящее время в теории и практике предложены многочисленные методики факторного анализа показателей рентабельности. Рассмотрим одну из них на примере показателя рентабельности активов организации.

Коэффициент (процент) рентабельности активов отражает эффективность использования всего имущества коммерческой организации. В литературе этот показатель называют экономической рентабельностью.

Традиционная формула определения процента рентабельности активов следующая:

где П

— сумма прибыли за период;

А

— средняя стоимость активов за период.

Для факторного анализа введем в формулу рентабельности активов показатель выручки от продаж (В).

Тогда.

где первый фактор:

— коэффициент отдачи активов;

второй фактор:

— процент рентабельности продаж.

В результате получен коэффициент рентабельности активов в виде двухфакторной мультипликативной модели. Для анализа влияния факторов можно применить метод цепных подстановок.

Алгоритм методики анализа.

Базовый вариант:

Отчетный вариант:

При проведении анализа прежде всего определим изменение результативного показателя, т. е. уровня рентабельности активов в отчетном периоде по сравнению с базовым.

Затем рассчитаем влияние на это изменение двух основных факторов:

1) изменения коэффициента отдачи активов:

2) изменения процента рентабельности продаж:

Проверка правильности расчетов: алгебраическая сумма влияния факторов должна равняться изменению результативного показателя, т. е.

Исходные данные для факторного анализа рентабельности активов представлены в таблице 21.

Таблица 21.

Факторный анализ динамики рентабельности активов организации.

№ п/п Показатели Условные обозначения За прошлый период За отчетный период 1 Прибыль до налогообложения, тыс. руб. П 20 192 494 65 527 755 2 Средняя стоимость внеоборотных активов, тыс. руб. ВА 1 410 963 710 1 515 107 762 3 Средняя стоимость оборотных активов, тыс.

руб. ОА 131 418 397 162 767 894 4 Средняя стоимость активов, тыс. руб. (п. 2 + п. 3) А 1 542 382 106 1 677 875 656 5 Рентабельность активов, % (п. 1: п. 4×100) Ra 1,31% 3,91% 6 Выручка, тыс. руб. В 282 035 779 360 385 842 7 Коэффициент отдачи активов (п. 6: п.

4) В/А 0,18 0,21 8 Рентабельность продаж, % (п. 1: п. 6×100).

7,16% 18,18%.

Для факторного анализа представим показатель рентабельности активов организации в виде произведения двух факторов-сомножителей:

Базовый вариант: 0,18×7,16  1,29%.

Отчетный вариант: 0,21×18,18  3,82%.

В рассматриваемом примере рентабельность активов в отчетном периоде увеличилась по сравнению с предыдущим на 2,53%.

Расчеты влияния на рентабельность активов следующих факторов:

1) изменения коэффициента отдачи активов.

(0,21 — 0,18) x 7,16  + 0,2148%;

2) изменения процента рентабельности продаж.

(18,18 — 7,16) x 0,21  +2,3142%.

Суммарное изменение: 0,2148 + 2,3142  + 2,53%.

Данная методика предполагает возможности углубления анализа. Каждый из двух основных факторов может быть разложен на факторы второго порядка. Так, коэффициент отдачи активов можно представить сначала в виде двух факторов: коэффициента отдачи внеоборотных активов и коэффициента отдачи (оборачиваемости) оборотных активов. Затем каждый фактор второго порядка раскладывается на несколько факторов третьего порядка в соответствии с составом внеоборотных и оборотных активов.

Влияние второго основного фактора

— процента рентабельности продаж

— можно разложить на факторы второго порядка в соответствии с составом прибыли до налогообложения.

2.

7. Факторный анализ рентабельности собственного капитала организации.

Анализ факторов изменения рентабельности собственного капитала организации можно провести по методике, аналогичной методике факторного анализа рентабельности активов.

Алгоритм методики анализа где RCК

— рентабельность собственного капитала, %;

ЧП

— сумма чистой прибыли за период, тыс. руб.;

СК — средняя по балансу сумма собственного капитала за период, тыс. руб.

Для факторного анализа введем в формулу показатель выручки от продаж (В):

где первый фактор:

— коэффициент отдачи собственного капитала; второй фактор: — процент рентабельности продаж.

В результате преобразований получилась двухфакторная мультипликативная модель, что позволяет применить для анализа метод цепных подстановок.

Базовый вариант:

Отчетный вариант:

ΔRСК =RСК1 — RСК0,.

в том числе влияние на рентабельность собственного капитала следующих факторов:

1) изменения коэффициента отдачи собственного капитала:

2) изменения процента рентабельности продаж:

Факторный анализ рентабельности собственного капитала представлен в таблице 22.

Таблица 22.

Факторный анализ динамики рентабельности собственного капитала.

№ п/п Показатели Условные обозначения За прошлый период За отчетный период 1 Чистая прибыль, тыс. руб. ЧП 10 605 307 45 980 615 2 Средняя сумма собственного капитала, тыс. руб. СК 1 342 424 691 1 448 247 949 3 Рентабельность собственного капитала, % (п. 1: п.

2 x 100) RСК 0,79% 3,17% 4 Выручка, тыс. руб. В 282 035 779 360 385 842 5 Коэффициент отдачи собственного капитала (п. 4: п. 2) В/СК 0,21 0,25 6 Рентабельность продаж, % (п. 1: п. 4×100).

3,76% 12,76%.

Базовый вариант: 0,21×3,76%  0,7896%.

Отчетный вариант: 0,25×12,76%  3,19%.

ΔRСК  3,19 — 0,7896  +2,4004%,.

в том числе влияние на рентабельность собственного капитала следующих факторов:

1) изменения коэффициента отдачи собственного капитала:

ΔRСК (В/СК)  (0,25 — 0,21) x 3,76%  +0,1504%;

2) изменения процента рентабельности продаж:

ΔRСК (ЧП/Вx100)  (12,76% - 3,76%) x 0,25  +2,25%.

Проверка: (+0,1504%)+(+2,25%)  3,19% - 0,7896%, или.

+2,4004%  +2,4004%.

Анализ показал, что каждый из двух основных факторов повлиял положительно на динамику процента рентабельности собственного капитала.

Методика предполагает возможности углубления анализа. Влияние первого основного фактора, т. е. коэффициента отдачи собственного капитала, можно детализировать по составным частям собственного капитала (уставный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль и т. д.). Влияние второго основного фактора, т. е. процента рентабельности продаж, можно детализировать по факторам изменения чистой прибыли.

1. Гражданский кодекс РФ. Ч.1, 2. 2. Налоговый кодекс РФ. Ч.

II, гл.&# 160;24, 25. 3. О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 6 декабря 2011 г. № 402-ФЗ. 4. Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ. 5.

Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации: утв. приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23 января 2001 г. № 16. 6. О формах бухгалтерской отчетности организаций: утв.

приказом Минфина России от 2 июля 2010 г. № 66н. 7. Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ: утв. совместным приказом от&#.

160;29 января 2003 г. Минфина России и Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку № 10н/03−6/пз. 8. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99): утв. приказом Минфина России от 6 июля 1999 г. № 43н.

9. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99): утв. приказом Минфина России от 6 мая1999 г. № 32н.

10. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99): утв. приказом Минфина России от 6 мая 1999 г. № 33н. 11. Абдукаримов И. Т., Беспалов М. В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб.

пособие. — М.: ИНФРА-М, 2013. 12. Анализ хозяйственной деятельности: учеб.

пособие / под ред. В. И. Бариленко. — М.: ЭКСМО, 2011. 13. Жиляков Д. И., Зарецкая В. Г. Финансово-экономический анализ (предприятие, банк, страховая кампания): учеб.

пособие. — М.: КНОРУС, 2013. 14. Ионова Ю. Г. и др. Экономический анализ: учебник. -.

М.: МФПА, 2012. 17. Комплексный экономический анализ коммерческих организаций: учебник / под ред. Н. В. Войтоловского, А.

П. Калининой. — СПб.: изд-во СПбГУЭФ, 2014. 19. Комплексный экономический анализ предприятия (серия «Краткий курс») / под ред.

Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой. — СПб.: Питер, 2013. 20. Киреева Н. В. Экономический и финансовый анализ: учеб.

пособие. — М.: ИНФРА-М, 2013. 21. Кирьянова З. В., Седова Е. И. Анализ финансовой отчетности. Учебник для бакалавров. -.

2-е изд. — М.: Юрайт, 2012. 22. Ковалев В. В., Ковалев Вит. В. Анализ баланса, или как понимать баланс.

— М.: Проспект, 2013. 23. Петров А. М., Басалаева Е. В., Мельникова Л. А. Учет и анализ: учебник.

— М.: КУРС, 2013. 24. Скамай Л. Г., Трубочкина М. И. Экономический анализ деятельности предприятий: учебник. -.

М.: ИНФРА-М, 2013. 25. Толпегина О. А., Толпегина Н. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник для бакалавров. — М.: ЮРАЙТ, 2013. 26.

Шеремет, А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / А. Д. Шеремет. — М.: ИНФРА-М, 2011. 27. Экономический анализ: учебник / под ред. Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой, И. И. Мазуровой.

— 4-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮРАЙТ, 2014.

Приложение 1.

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС на 31 декабря 2017 г.

Организация: АО «Концерн Росэнергоатом».

Вид экономической деятельности: производство электроэнергии атомными электростанциями, в том числе деятельность по обеспечению работоспособности электростанций Единица измерения: тыс. руб.

Пояс;

нения НАИМЕНОВАНИЕ.

ПОКАЗАТЕЛЯ Код строки На 31.

декабря 2017 г. На 31 декабря 2016 г. На 31 декабря 2015 г. АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы.

1110 1 790 831 1 131 343 1 081 940 Результаты исследований и разработок 1120 9 656 686 11 274 312 6 227 962 Нематериальные поисковые активы 1130.

Материальные поисковые активы 1140.

Основные средства 1150 1 409 710 722 1 349 049 778 1 268 280 560 Доходные вложения в материальные ценности 1160 27 227 47 756 42 533 Финансовые вложения 1170 53 934 873 42 184 374 36 776 120 Отложенные налоговые активы 1180.

Прочие внеоборотные активы 1190 81 457 920 69 949 702 35 881 039 ИТОГО по разделу I 1100 1 556 578 259 1 473 637 265 1 348 290 154 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы.

1210 47 516 973 45 628 162 49 987 437 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

1220 7 584 41 452 1 201 480 Дебиторская задолженность 1230 40 351 608 40 693 020 32 704 345 Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 1240 68 355 000 33 889 870 20 293 355 Денежные средства и денежные эквиваленты 1250 28 473 049 19 750 160 17 980 760 Прочие оборотные активы 1260 374 727 454 182 212 569 ИТОГО по разделу II 1200 185 078 941 140 456 847 122 379 946 БАЛАНС.

1600 1 741 657 200 1 614 094 112 1 470 670 100 Пояс;

нения НАИМЕНОВАНИЕ.

ПОКАЗАТЕЛЯ Код строки ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей).

1310 793 122 540 793 122 540 671 516 563 Собственные акции, выкупленные у акционеров 1320.

Переоценка внеоборотных активов 1340 22 719 019 98 075 834 Добавочный капитал (без переоценки) 1350 6 959 Резервный капитал 1360 222 664 844 244 382 900 251 825 792 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

1370 469 959 983 350 524 071 275 394 723 Итого по разделу III 1300 1 508 466 386 1 388 029 511 1 296 819 871 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства.

1410 50 044 411 68 434 347 33 865 335 Отложенные налоговые обязательства 1420 20 500 830 15 129 057 6 186 146 Оценочные обязательства 1430 3 607 983 3 816 039 3 030 328 Прочие обязательства 1450 69 153 006 53 707 945 10 437 822 ИТОГО по разделу IV 1400 143 306 230 141 087 388 53 519 613 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства.

1510 24 002 039 26 696 308 54 066 556 Кредиторская задолженность 1520 56 642 576 50 038 466 57 411 598 Доходы будущих периодов 1530 102 963 83 911 308 092 Оценочные обязательства 1540 9 015 050 7 978 096 8 394 872 Целевое финансирование 1550 121 956 180 432 149 480 ИТОГО по разделу V 1500 89 884 584 84 977 213 120 330 598 БАЛАНС 1700 1 741 657 200 1 614 094 112 1 470 670 100 Приложение 2.

Отчет о ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ за 2017 г.

Организация: АО «Концерн Росэнергоатом».

Вид экономической деятельности: производство электроэнергии атомными электростанциями, в том числе деятельность по обеспечению работоспособности электростанций Единица измерения: тыс. руб.

Пояснения Наименование показателя Код строки За.

2017 г. За.

2016 г. Выручка от продаж 2110 360 385 842 282 035 779 Себестоимость продаж 2120 (207 655 847) (176 452 597) Валовая прибыль (убыток) 2100 152 729 995 105 583 182 Коммерческие расходы 2210 (17 955) (21 775) Управленческие расходы 2220 (75 955 089) (78 224 142) Прибыль (убыток) от продаж 2200 76 756 951 27 337 265 Доходы от участия в других организациях 2310 3 038 971 3 242 011 Проценты к получению 2320 6 702 125 3 890 334 Проценты к уплате 2330 (4 079 728) (1 618 891) Прочие доходы 2340 5 689 424 5 131 289 Прочие расходы 2350 (22 579 988) (17 789 514) Прибыль (убыток) до налогообложения 2300 65 527 755 20 192 494 Текущий налог на прибыль 2410 (15 401 282) (1 032 659) в т. ч. постоянные налоговые обязательства (активы).

2421 (7 667 534) (5 931 131) Изменение отложенных налоговых обязательств.

2430 (5 520 970) (9 001 926) Изменение отложенных налоговых активов.

2450 149 168 64 955 Штрафы, подлежащие к уплате в бюджет 2460 43 353 51 349 Перераспределение налога на прибыль внутри консолидированной группы налогоплательщиков 2465 1 182 591 331 094 Чистая прибыль (убыток) 2400 45 980 615 10 605 307 СПРАВОЧНО Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода.

Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода.

2520 73 985 562 65 213 161 Совокупный финансовый результат периода 2500 119 966 177 75 818 468 Базовая прибыль (убыток) на акцию 2900 0,5 797 0,1 579.

Разводненная прибыль (убыток) на акцию 2910 — ;

*Таблица уточнена в соответствии с формами отчетности, утвержденными приказом МФ РФ от 02.

07.2010 г. № 66н.

* Этот документ утратил юридическую силу как подзаконный акт Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» в 2003 г., однако его использование не запрещено для формирования доказательной базы аналитика в целях решения внутренних управленческих задач.

* стр. 1230 с учетом пояснений к бухгалтерскому балансу, т. е. КДЗ за минусом резерва по сомнительным долгам. В нашем примере имеет место только краткосрочная дебиторская задолженность, поэтому принимаем в расчет всю сумму по строке 1230 бухгалтерского баланса.

Документ фактически утратил силу в связи с изданием Постановления Правительства РФ от 15.

04.2003 N 218 и Указа Президента РФ от 02.

02.2005 N 116, признавших Постановление Правительства РФ от 20.

05.1994 N 498 и Указ Президента РФ от 02.

06.1994 N 1114 утратившими силу.