Наличие заемных средств не меняет структуры собственного капитала с той точки зрения, что долговые обязательства не приводят к «разбавлению"доли владельцев (если только не имеет места случай рефинансирования задолженности и ее погашения акциями организации).Для оптимизации заемного капитала необходимо сформировать показатель целевой структуры всего капитала и прежде всего. собственного капитала, чтобы определить, нуждается ли организация в заемных ресурсах. Данный процесс оптимизации основан на трех критериях.
1. Критерий максимизации уровня рентабельности. Анализ заключается в многовариантных расчетах с использованием финансового левериджа.
2. Критерий минимизации стоимости капитала. Процесс оптимизации основан на предварительной оценке стоимости собственного и заемного капитала при разных условиях его привлечения и осуществлении многовариантных расчетов средневзвешенной стоимости капитала.
3. Критерий минимизации финансовых рисков. Этот метод оптимизации структуры капитала связан с процессом дифференцированного выбора источников финансирования различных составных частей активов организации, в зависимости от отношения собственников или менеджеров к финансовым рискам. Рассмотрим экономический эффект на примере критерия максимизации уровня капитала. Этот критерий являетсянаиболее значимым из перечисленных. Показателем деятельности организации, характеризующий эффективность использования капитала, инвестированного ее собственниками, а вместе с тем и их благосостояние, является рентабельность собственного капитала (ROE), так как одной из основных сущностных характеристик капитала как раз и является его способность приносить доход. Под оптимальной структурой капитала организации мы будем понимать такое соотношение собственного и заемного капитала, которое с учетом особенностей функционирования компании позволяет ей максимизировать рентабельность собственных средств, то есть получать максимальный размер чистой прибыли на авансированный в деятельность собственный капитал. Методика расчета строится на возможность максимизации рентабельности собственного капитала путем выявления взаимосвязи между чистой прибылью компании и величиной ее валовой прибыли, а также и существования эффекта финансового левериджа, наблюдаемого в результате привлечения заемного капитала в оборот организации. Согласно методике анализа доходности собственного капитала с использованием эффекта финансового левериджа рентабельность может быть представлена в следующем виде.
Здесь доходность собственного капитала выражается через влияние трех факторов: налоговый фактор (l — н), где н — ставка налога на прибыль, экономическая рентабельность (ROCE) как результат инвестиционных решений и эффект финансового рычага (ЭФР) как результат принятия финансовых решений. Данная методика отображает возможность влияния на доходность собственного капитала и на размер чистой прибыли через привлечение заемного капитала. Эффект финансового левериджа (рычага), возникающий за счет разницы между рентабельностью активов и стоимостью заемных средств, показывает уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств.
где.
ЭФР — эффект финансового рычага, %; - ставка налога на прибыль; -рентабельность капитала;- средний размер процентной ставки за кредит;
ЗК — средняя сумма заемного капитала;
СК — средняя сумма собственного капитала. Коэффициент финансового левериджа является тем рычагом, который вызывает положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет соответствующего его дифференциала. При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового левериджа будет вызывать еще больший прирост коэффициента рентабельности собственного капитала, а при отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента финансового левериджа будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала. Следовательно, финансовый рычаг становится главной причиной как повышения суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и появления финансового риска потери этой прибыли. Применение данной методики оценки эффективности использования собственного капитала способствует пониманию причин тех или иных изменений его рентабельности и принятию более взвешенных решений в процессе управления собственным капиталом организации. Просчитаем эффект от оптимизации, используя данный критерий при различных вариантах оптимизации капитала. Таблица Формирование эффекта финансового левериджа.
ПоказательФакт.
ПланПлан (2)План (3)12344.
Рентабельность собственного капитала (ROE)0,320,500,600,70Прибыль (убыток) до налогообложения34 262 340,00107069812,50 128 483 775,00149897737,50Ставка налога на прибыль35,0035,0035,0035,00Процентная ставка за кредит15,6215,6215,6215,62Заемный капитал358 424 644,00263758626,155 000 000,00130000000,00Собственный капитал119 473 607,00214139625,214 139 625,00214139625,00ЭФР (Л)3,192,752,092,15Справочно. На сегодня ЦБ решил сократить свою ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 8,5% из-за своей обеспокоенности относительно устойчивости восстановления экономики. Снижая процентные ставки, он стремится снизить стоимость заимствований, увеличить доступность кредитов и повысить внутренний спрос. Рассмотрим информацию о ставках, действующих на текущий момент в банковской системе. Таблица 17Средневзвешенные фактические ставки, в рублях, % годовых[39]Виды ставок.
Значение ставки, % годовых.
По кредитам нефинансовым организациям12,47По депозитам физических лиц6,21По депозитам физических лиц без учета депозитов до востребования6,94Межбанковская ставкадо 10,03 (в зависимости от периода) Ставка депозита8,21Депозитная ставка, кроме вкладов до востребования8,4Ставка кредита15,62На основе фактических данных мы можем рассчитать ЭФЛ. Проанализируем взаимосвязь заемного и собственного капитала для достижения наиболее высокой возможной рентабельности. При увеличении собственного капитала, снижается необходимость в заемных ресурсах. Вместе с тем, организации достаточно трудно сформировать устойчивый собственный капитал, это требует времени на накопление прибыли. Однако, при высоких ставках на заемные ресурсы, возможность его получения значительно снижается, так как рентабельность капитала значительно падает, а при условии замедления оборачиваемости оборотных активов данное положение фактически ставит организация под угрозу банкротства. Таким образом, исследуемой организации для повышения рентабельности капитала, необходимо сокращать краткосрочные займы к минимому и большую долю долгосрочных займов, при фактическом положении организации коэффициент финансового левериджа равен3, что является наиболее высоким из рассмотренных вариантов, и что ведет к снижению платежеспособности и, как следствия, финансовой устойчивости. Например, при увеличении собственного капитала на 100 000 тыс. руб. и одновременного снижения заемного капитала на те же 100 000 тыс. руб. рентабельность капитала повысится на.
18%, леверидж будет равен 2,75. В то же время банки смогут кредитовать организация на более выгодных условиях, так как повысится его уровень платежеспособности и ликвидности.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Обеспечение результативнойдеятельности предприятий требует экономически разумного управления их работой, каккое во многом определяется навыком ее оценивать, проводить анализ. По средствам методики маржинальнойоценки изучаются динамика развития, глубоко и структурноанализируеются факторы динамикиитоговработы, аргументируются планы и управленческие решения, реализуется контоль за их исполнением, выявляются средстваростарезультативности производственного цикла, оцениваются итогиработы предприятия, вырабатывается рыночная стратегия его развития. Квалифицированный специалист экономического профиля должен хорошо владеть существующими методами экономических оценок. Мастерством системной и комплексной микроэкономическойоценки. Благодаря обладанию техникой и технологией маржинальнойоценкионсможет легко адаптироваться к изменениям экономической ситуации и искать правильные решения и ответы. Экономический анализ хозяйственной деятельности производится в тесной взаимосвязи со смежными областями деятельности: техническим анализом, бухгалтерским учетом, статистикой, математикой, планированием, маркетингом и управлением и др. На современном этапе развития России происходят существенные изменения в механизме функционирования предприятий.
В соответствии с законодательством все хозяйствующие субъекты независимы в экономическом и финансовом отношении. Для любой деловой деятельности требуется оптимальное сочетание всех ресурсов — рабочей силы, материальных и финансовых. В этом контексте финансовая автономия предприятий получает новые области развития. Один из них — предоставление финансовых ресурсов, чья роль качественно меняется, как единственный тип корпоративного ресурса, который преобразуется напрямую и с минимальным временем ожидания в любом другом типе ресурсов. Финансовые компании как часть финансовой системы занимают значительное место в структуре финансовых отношений общества. Они действуют в области общественного производства, которые составляют валовой внутренний продукт, материальные и нематериальные выгоды, национальный доход. По этой причине состояние финансовых компаний обеспечивает удовлетворение социальных потребностей, улучшает финансовое положение страны.
Кроме того, когда финансы предприятий относятся к устным или финансовым отношениям, возникающим в процессе работы фиксированного и оборотного капитала фондов, их распределению и использованию. Независимо от различных толкований термина «корпоративные финансы», их суть выражается в следующих функциях: формирование финансовых ресурсов в процессе ведения бизнеса; распределение и использование финансовых ресурсов для обеспечения эффективной экономической деятельности для выполнения своих обязательств перед финансовой и банковской системой, а также для социально-экономического развития компании; контролировать формирование и использование финансовых ресурсов в процессе воспроизводства. Красной линией в контексте исполнения этих задач и предполагается анализ финансового состояния — финансовый анализ.
экономический анализ хозяйственной деятельности производится в тесной взаимосвязи со смежными областями деятельности: техническим анализом, бухгалтерским учетом, статистикой, математикой, планированием, маркетингом и управлением и др. На современном этапе развития России происходят существенные изменения в механизме функционирования предприятий. В соответствии с законодательством все хозяйствующие субъекты независимы в экономическом и финансовом отношении. Для любой деловой деятельности требуется оптимальное сочетание всех ресурсов — рабочей силы, материальных и финансовых. В этом контексте финансовая автономия предприятий получает новые области развития.
Один из них — предоставление финансовых ресурсов, чья роль качественно меняется, как единственный тип корпоративного ресурса, который преобразуется напрямую и с минимальным временем ожидания в любом другом типе ресурсов. Финансовые компании как часть финансовой системы занимают значительное место в структуре финансовых отношений общества. Они действуют в области общественного производства, которые составляют валовой внутренний продукт, материальные и нематериальные выгоды, национальный доход. По этой причине состояние финансовых компаний обеспечивает удовлетворение социальных потребностей, улучшает финансовое положение страны. Кроме того, когда финансы предприятий относятся к устным или финансовым отношениям, возникающим в процессе работы фиксированного и оборотного капитала фондов, их распределению и использованию. Независимо от различных толкований термина «корпоративные финансы», их суть выражается в следующих функциях: формирование финансовых ресурсов в процессе ведения бизнеса; распределение и использование финансовых ресурсов для обеспечения эффективной экономической деятельности для выполнения своих обязательств перед финансовой и банковской системой, а также для социально-экономического развития компании; контролировать формирование и использование финансовых ресурсов в процессе воспроизводства.
Красной линией в контексте исполнения этих задач и предполагается анализ финансового состояния — финансовый анализ. Финансовый анализ как основополагающий компонент комплексного экономического анализа направлен на планированиеразвития производственной деятельности, самого предприятия, поиска и определения источников и потенциала привлечения капиталовложений в те или иные активы, сохранения ликвидности организации или вероятности его банкротства. Сама бухгалтерская (финансовая) отчетность может быть источником оценки работы руководителей (по коэффициентам, которые характеризуют финансовоесостояние, сторонние пользователи могут оценитьдеятельность менеджеров). Кроме того, самостоятельно предприятие должно быть заинтересовано в надежных личных контрагентах и должно обращаться к оценкеее отчетности и отчетности будущих вероятных контрагентов. Комплексный анализ финансового состояния компании выступает в качестве инструмента оценки финансового состояния и решений по выбору стратегии развития. Он обеспечивает, с одной стороны, информацию о текущей финансовой ситуации и определяет неблагоприятные тенденции финансового состояния компании, с другой — позволяет оценить потенциал роста резервов компании для обеспечения ее устойчивого развития. Финансовое состояние может быть стабильным, нестабильным и кризисным. Способность организации своевременно осуществлять платежи для финансирования своей деятельности на расширенной основе свидетельствует о ее хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние организации зависит от результатов ее промышленной, коммерческой и финансовой деятельности.
Если производственные и финансовые планы будут успешно выполнены, это положительно скажется на финансовом положении организации. И наоборот, в результате недостаточное производство и продажи — это увеличение стоимости продукции. Сильное финансовое положение компании является результатом умелого управления и учитывает совокупность производственных и экономических факторов, определяющих эффективность деятельности компании. Эти внутренние факторы, визуальные результаты, влияние которых — это состояние активов и оборота, состав и стоимость фондов. На финансовое благополучие также влияют жесткая и внешняя среда или внешние факторы, в том числе — государственная политика в отношении налогов и расходов, рыночная (в том числе финансовая), безработица и инфляция, средняя производительность, средний доход и т. д. С этой точки зрения, устойчивость — процесс борьбы с негативными внешними обстоятельствами фирмы.
В рыночной экономике важна стабильность, основанная на контроле обратной связи, активная реакция руководства на изменение внешних и внутренних факторов. В результате проводимого исследования при финансовом анализе АО «Вымпел Коммуникации» были получены следующие выводы по оценке финансового состояния организации. В ходе анализа были получены следующие отрицательные показатели финансового положения и результатов деятельности ПАО «Вымпел-Коммуникации»:высокая зависимость организации от заемного капитала;
коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности ниже нормального значение;
низкая рентабельность активов (за 2016 год);значительная отрицательная динамика рентабельности продаж;
коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы;
неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;
значительная отрицательная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации. С критической стороны финансовое положение организации характеризуют следующие показатели:
значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами является крайне негативным;
коэффициент текущей (общей) ликвидности существенно ниже нормы;
отрицательное изменение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;
активы организации не покрывают соответствующие им по сроку погашения обязательства. На основе двух оценок (финансового положения и финансовых результатов) рассчитана итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ПАО «Вымпел-Коммуникации». Финансовому состоянию присвоена оценка -удовлетворительная.Основная проблема — активы не покрывают имеющиеся обязательства. Исследуемой организации для повышения рентабельности капитала, необходимо сокращать краткосрочные займы к минимуму и большую долю долгосрочных займов, при фактическом положении организации коэффициент финансового левериджа равен 3, что является наиболее высоким из рассмотренных вариантов, и что ведет к снижению платежеспособности и, как следствия, финансовой устойчивости. Например, при увеличении собственного капитала на 100 000 тыс. руб. и одновременного снижения заемного капитала на те же 100 000 тыс.
руб. рентабельность капитала повысится на 18%, леверидж будет равен 2,75. В то же время банки смогут кредитовать организация на более выгодных условиях, так как повысится его уровень платежеспособности и ликвидности. Все определенные в выпускном квалификационном исследовании задачи и поставленная цель в итоге решены и достигнуты.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Актуальные проблемы бухгалтерского учета, анализа и аудита: материалы VIII международной молодежной научно-практической конференции, 28−29 апреля 2016 года: в 2 т. / отв. ред. Е.
А. Бессонова. — Курск: Университетская книга, 2016.
Бендерская, О. Б. Методы аналитических исследований: [учебник для студентов всех форм обучения направления бакалавриата 38.
03.01 «Экономика» профиля подготовки «Бухгалтерский учет, анализ и аудит"] / О. Б. Бендерская, И. А. Слабинская; М-во образования и науки Рос.
Федерации, Белгор. гос. технол. ун-т им. В. Г. Шухова. — Белгород: БГТУ, 2016. ;
262 с. Богачев, И. И. Эффективность деятельности предприятий в условиях кластеризации в регионах РФ / И. И.
Богачев, Т. Ф. Крейденко, И. А. Родионова; под ред. И. А. Родионовой.
— Москва: Университетская книга, 2017. — 211с. Владыкин, А. А. Система «бережливого производства» как механизм повышения конкурентоспособности предприятия / А. А. Владыкин, Г. А. Гершанок; под ред.
[и с предисл.] А. И. Татаркина; М-во образования и науки Рос. Федерации, Перм.
нац. исслед. политехн. ун-т. — Пермь: Издательство Пермского национального исследовательского политехнического университета, 2016. — 179 с. Волкова, М. В. Комплексная система оценки эффективности работы и реконструкции первичного звена предприятия / М. В. Волкова.
— Москва: Издательство МГТУ, 2016. — 98 с. Воронов, А. А.
Конспект лекций по учебному модулю «Теория анализа и статистика»: учебное пособие / А. А. Воронов; С.-Петерб. гос. технол. ин-т (техн. ун-т), каф. финансов и статистики. — Санкт-Петербург: Изд-во СПбГЭУ, 2016. — 199 с. Габдуллина, Г.
К., Хазиахметова, Г. А. Метод экономического анализа как способ познания экономического субъекта // Проблемы современной экономики. 2014. № 2 (46) С.135−138.Газетдинов, М. Х. Повышение эффективности разработки производственной программы предприятия в условиях рыночной неопределенности / М.
Х. Газетдинов, В. М. Акмайкин.
— Казань: Бриг, 2016. — 139 с. Дмитренко, Е.
А. Экономический анализ: учеб. пособие: [по направлению подготовки 38.
03.01 «Экономика» (профиль «Финансы и кредит»)] / Е. А. Дмитренко, Ю. С.
Юсова, В. В. Пецевич; Омский гос. аграр. ун-т им. П.
А. Столыпина, Ин-т экономики и финансов. — Омск: Изд-во Омского ГАУ, 2016. — 183 с. Инжиниринговый учет и управление экономическими процессами предприятия: сборник статей магистров по научно-практической конференции (20 сентября 2016 г., Ростов-на-Дону) / [редкол.: В. И.
Ткач (отв. ред.) и др.]. — Ростов-на-Дону: ДГТУ, 2016. — 138 с. Иншаков, О. В. Экономическая генетика как методологическая и теоретическая основа наноэкономического анализа // Вестник Вол.
ГУ. Серия 3: Экономика. Экология. 2008.
№ 1 С.5−13.Коваленко, Л. В., Филонов, Н. Г. Позиционирование логистического анализа в управленческом анализе // Вестник ТГПУ. 2011. № 12 С.166−172.Комплексный экономический анализ деятельности предприятия в конкурентной среде: учебное пособие для бакалавров направления подготовки 38.
03.02 «Менеджмент», профиль подготовки «Производственный менеджмент» / Л. М. Путятина, Т. Н. Барсова, Н. В.
Тарасова, Л. А. Углова. ;
Москва: Перо, 2016. — 114 с. Леута, И. А. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Электронный ресурс]: учебное пособие / И. А. Леута. ;
Красноярск: [б. и.], 2016. — 1 эл. опт. диск (CD-ROM). Методология экономического анализа деятельности коммерческих организаций: учебное пособие для студентов, обучающихся по направлению подготовки «Экономика» (уровень магистратура) / [Ложкина С. Л.
и др.]. — Брянск: Новый проект, 2016. — 95 с. Позубенкова, Э. И. Экономический анализ в системе управления организацией // Инновационная наука. 2016. № 5−1 С.226−228.Проблемы и перспективы развития теории и практики экономического анализа: сборник статей международной научно-практической конференции студентов, аспирантов и преподавателей / [сост.: Васильева Н.
К. и др.]. — Краснодар; Майкоп: Магарин О. Г., 2016. — 314 с. Проблемы развития предприятий: теория и практика: материалы 14-й международной научно-практической конференции 12−13 ноября 2015 года: [в 3 ч.
/ редкол.: С. И. Ашмарина (отв. ред.) и др.]. — Самара: СГЭУ.
— Ч. 1: Воспроизводство ресурсов инновационного развития в условиях неравновесной экономики. Резервы повышения эффективности использования инновационно-инвестиционного потенциала предприятий промышленности. Стратегия инновационного развития промышленного производства. Развитие теории и практики менеджмента предприятий в условиях перехода к инновационной экономике. — 2015.
— 306 с. Проблемы эффективной организации высокотехнологичного производства: межвузовский сборник научных трудов / Воронеж. гос. техн. ун-т; [редкол.: О. Г.
Туровец (отв. ред.) и др.]. — Воронеж: ВГТУ, 2016. — 174 с. Свиридова, Н. В., Туктарова Ф. К. Сравнительный экономический анализ развития промышленных предприятий // Известия ВУЗов.
Поволжский регион. Общественные науки. 2011. № 4 С.137−146.Слободняк, И. А. Экономический анализ в управлении затратами: учебное пособие / И.
А. Слободняк, Э. В. Грозина, А. А. Фадеева. — Иркутск: Издательство Байкальского гос.
ун-та, 2016. — 136 с. Современные концепции учета, анализа и аудита в развитии предпринимательства: международный экономический форум «Бакановские чтения» (г. Орел, 26 ноября 2016 г.): сборник научных трудов / под общ.
ред. Н. А. Лытневой. — Орел: Издательство Орел.
ГИЭТ, 2016. — 248 с. Соловьева, Д. В. Теоретические основы маркетингового анализа / Д. В. Соловьева; М-во образования и науки Рос. Федерации, С.-Петерб. гос. инженер.
экон. ун-т. — Санкт-Петербург: СПбГИЭУ, 2012. — 255 с. Социально-экономические и правовые проблемы повышения эффективности российской экономики: межвузовский сборник научных статей / Моск. гос. ун-т им. М.
В. Ломоносова, Рос. акад. нар. хоз-ва и гос. службы при Президенте РФ; под ред. А.
П. Сысоева [и др.]; науч.
ред. совет: В. М. Кульков [и др.]. — Москва: Университетская книга, 2014. ;
550 с. Сурков, И. М. Финансовый анализ в коммерческих организациях: учебное пособие / И. М. Сурков, В. А.
Лубков, Д. Н. Литвинов. — Воронеж: Научная книга, 2017.
— 186 с. Туровец, О. Г. Организационные резервы повышения эффективности производства наукоемкой продукции / О. Г. Туровец, О. В.
Рыбкина; [Междунар. акад. науки и практики орг. пр-ва, Воронеж. гос. техн. ун-т]. — Воронеж: ВГТУ, 2016. — 253 с. Усанов, Г. И.
Экономико-технологические основы развития общества: учебное пособие / Г. И. Усанов, И. Г.
Усанов, А. С. Бянкин; Комсом.
на-Амуре гос. техн. ун-т. — Комсомольск-на-Амуре: КНАГТУ, 2016. — 150 с. Учебно-методическое пособие по курсу «Экономический анализ»: для направления подготовки 38.
03.01 «Экономика», профиль «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / В. Б. Дзобелова, А. К. Беркаева, А.
В. Олисаева, М. Ю. Магометова. ;
Стерлитамак: АМИ, 2016. — 91 с. Учетно-аналитическое обеспечение экономической безопасности в условиях инновационного развития бизнеса / [Гогина Г. Н., Волковинская А. В., Каменнова Ю. О. и др.; под ред. Г.
Н. Гогиной]. — Москва: НБ-Медиа, 2016. ;
321 с. Учитель, Ю. Г. SWOT-анализ и синтез-основа формирования стратегии организации / Ю.
Г. Учитель, М. Ю. Учитель ;Всерос. заоч. финансово-экон. ин-т,.
Фил. в г. Барнауле, Агропром. группа &# 171;Алт.
закрома&# 187;. — 2-е изд., существенно перераб. и доп. — Москва: URSS, 2009. — 326, [1] с. Финансово-экономический анализ [Электронный ресурс]: учебное электронное издание комплексного распространения. — Тамбов: [б. и.], 2016.
— 1 эл. опт. диск (DVD-ROM). Фираго, В. И.
Экономический анализ в схемах, таблицах, графиках: [учебно-методическое пособие] / В. И. Фираго; М-во образования и науки РФ, Яросл. гос. техн. ун-т. ;
Ярославль: Издательский дом ЯГТУ, 2016. — 139 с. Шевцова, Н. В. Диагностика кризисных ситуаций и предупреждение несостоятельности организации / Н. В.
Шевцова, Т. Н. Прижигалинская, Д. С. Терновский ;Белгор. ун-т кооп., экономики и права. — Белгород: Издательство Белгородского университета кооперации, экономики и права, 2016. ;
270 с. Шмидт, Ю. И. Теория экономического анализа: учебное пособие / Ю. И.
Шмидт; М-во сел. хоз-ва Рос. Федерации, Твер. гос. с.-х. акад. — Тверь: Тверская ГСХА, 2016. ;
134, [1] с. Экономика передовых производственных технологий / Е. А. Конников, А. А.
Алексеев, П. С. Метелев [и др.]. — Казань: Бук, 2016. — 119 с. Экономический анализ (продвинутый уровень): методические указания к выполнению курсовой работы для студентов направления 38.
04.01 «Экономика» / Новосиб. гос. техн. ун-т; [составитель Н. Н. Овчинникова]. ;
Новосибирск: НГТУ, 2016. — 24, [1] с. Экономический анализ производственных систем: методические рекомендации по выполнению курсовых работ / Перм. гос. с.-х. акад. им.
Д. Н. Прянишникова, фак. экономики, финансов и коммерции; сост.: Э.
Г. Сысуева, И. А. Осетрова. — Пермь: Прокростъ, 2016. — 58 с. Magretta, J.
U nderstandingMichaelPorter: theessentialguidFetocompetitionandstrategy / J. M agretta. — B oston: Harvardbusinessreviewpress, 2012.
— X, 236 p. Устав и сайт АО «Вымпел-Коммуникации"Официальный сайт Росстата [Электронный ресурс].
http://moscow.gks.ru -точка доступа. Дата доступа: 16.
09.2017.
Приложение.
Таблица 1ААналитический баланс.
ПоказателиЗначение31.
12.201 331.
12.201 431.
12.201 531.
12.201 612 3456I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫзначение, тыс. руб.
435 713 789 297 735 557 181 764 390 243 662изменение, тыс. руб. x-137 978 789+259 446 764−166 938 102изменение, %x-31,7%+87,1%-30%удельный вес, %84,6%60,4%87,1%81,7%Нематериальные активызначение, тыс. руб.
272 337 407 588 446 691 461 837изменение, тыс. руб. x+135 251+39 103+15 146изменение, %x+49,7%+9,6%+3,4%удельный вес, %0,1%0,1%0,1%0,1%Основные средствазначение, тыс. руб.
143 189 378 158 226 74 174 926 786 173 611 759изменение, тыс. руб. x+15 036 696+16 700 712−1 315 027изменение, %x+10,5%+10,6%-0,8%удельный вес, %27,8%32,1%27,3%36,3%Доходные вложения в материальные ценностизначение, тыс. руб.
348 242 186 69 371 426 595изменение, тыс. руб. x-161 549−115 267−70 831изменение, %x-46,4%-61,7%-99,2%удельный вес, %0,1%<0,1%<0,1%<0,1%Финансовые вложениязначение, тыс. руб.
275 472 720 120 308 234 356 691 601 187 866 227изменение, тыс. руб. x-155 164 486+236 383 367−168 825 374изменение, %x-56,3%+196,5%-47,3%удельный вес, %53,5%24,4%55,8%39,3%Отложенные налоговые активызначение, тыс. руб.
2 125 0192 243 2473 074 4683 535 510изменение, тыс. руб. x+118 228+831 221+461 042изменение, %x+5,6%+37,1%+15%удельный вес, %0,4%0,5%0,5%0,7%Прочие внеоборотные активызначение, тыс. руб.
14 306 9 316 363 16 421 970 79 224 767 734изменение, тыс. руб. x+2 057 071+5 607 628+2 796 942изменение, %x+14,4%+34,3%+12,7%удельный вес, %2,8%3,3%3,4%5,2%II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫзначение, тыс. руб.
79 165 156 195 105 77 582 487 79 187 654 589изменение, тыс. руб. x+115 940 619−112 617 984+5 166 798изменение, %x+146,5%-57,7%+6,3%удельный вес, %15,4%39,6%12,9%18,3%Запасызначение, тыс. руб.
6 495 3197 680 6014 644 2306 547 402изменение, тыс. руб. x+1 185 282−3 036 371+1 903 172изменение, %x+18,2%-39,5%+41%удельный вес, %1,3%1,6%0,7%1,4%Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностямзначение, тыс. руб.
196 928 281 762 368 26 343 008изменение, тыс. руб. x+84 834+86 264−25 018изменение, %x+43,1%+30,6%-6,8%удельный вес, %<0,1%0,1%0,1%0,1%Дебиторская задолженностьзначение, тыс. руб.
36 493 9 834 124 49 447 269 73 652 356 518изменение, тыс. руб. x-2 368 604+13 145 242+5 086 782изменение, %x-6,5%+38,5%+10,8%удельный вес, %7,1%6,9%7,4%11%Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов).
значение, тыс. руб.
18 467 166 139 503 10 310 217 8 816 433 476изменение, тыс. руб. x+121 035 937−129 286 015+6 216 388изменение, %xв +7,6 раза-92,7%+60,8%удельный вес, %3,6%28,3%1,6%3,4%Денежные средства и денежные эквивалентызначение, тыс. руб.
15 335 18 111 711 32 818 295 89 010 023 981изменение, тыс. руб. x-3 623 853+6 584 562−8 271 909изменение, %x-23,6%+56,2%-45,2%удельный вес, %3%2,4%2,9%2,1%Прочие оборотные активызначение, тыс. руб.
2 177 4641 804 4871 692 8211 950 204изменение, тыс. руб. x-372 977−111 666+257 383изменение, %x-17,1%-6,2%+15,2%удельный вес, %0,4%0,4%0,3%0,4%III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫзначение, тыс. руб.
133 753 78 772 078 75 786 854 734 119 473 607изменение, тыс. руб. x-61 675 030+14 775 977+32 618 873изменение, %x-46,1%+20,5%+37,6%удельный вес, %26%14,6%13,6%25%Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей).
значение, тыс. руб.
289 289 289 289изменение, тыс. руб. x000изменение, %x---удельный вес, %<0,1%<0,1%<0,1%<0,1%Переоценка внеоборотных активовзначение, тыс. руб.
727 816 579 112 575 904 560 683изменение, тыс. руб. x-148 704−3 208−15 221изменение, %x-20,4%-0,6%-2,6%удельный вес, %0,1%0,1%0,1%0,1%Добавочный капитал (без переоценки).
значение, тыс. руб.
18 428 86 418 428 86 418 428 86 418 428 864изменение, тыс. руб. x000изменение, %x---удельный вес, %3,6%3,7%2,9%3,9%Резервный капиталзначение, тыс. руб.
43 434 343изменение, тыс. руб. x000изменение, %x---удельный вес, %<0,1%<0,1%<0,1%<0,1%Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).
значение, тыс. руб.
114 596 77 553 070 44 967 849 634 100 483 728изменение, тыс. руб. x-61 526 326+14 779 185+32 634 094изменение, %x-53,7%+27,8%+48,1%удельный вес, %22,3%10,8%10,6%21%IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАзначение, тыс. руб.
288 304 744 328 133 43 395 902 942 232 234 503изменение, тыс. руб. x+39 828 299+67 769 899−163 668 439изменение, %x+13,8%+20,7%-41,3%удельный вес, %56%66,6%61,9%48,6%Заемные средствазначение, тыс. руб.
277 273 539 312 565 167 376 917 845 212 994 400изменение, тыс. руб. x+35 291 628+64 352 678−163 923 445изменение, %x+12,7%+20,6%-43,5%удельный вес, %53,9%63,4%58,9%44,6%Отложенные налоговые обязательствазначение, тыс. руб.
11 031 20 511 847 49 413 925 52 115 438 863изменение, тыс. руб. x+816 289+2 078 027+1 513 342изменение, %x+7,4%+17,5%+10,9%удельный вес, %2,1%2,4%2,2%3,2%Оценочные обязательствазначение, тыс. руб.- 3 720 3824 605 2342 658 233изменение, тыс. руб.
x+3 720 382+884 852−1 947 001изменение, %x-+23,8%-42,3%удельный вес, %-0,8%0,7%0,6%Прочие долгосрочные обязательствазначение, тыс. руб.-- 454 3421 143 007изменение, тыс. руб.
x0+454 342+688 665изменение, %x--+151,6%удельный вес, %--0,1%0,2%V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА значение, тыс. руб.
92 820 41 492 628 975 156 911 879 126 190 141изменение, тыс. руб. x-191 439+64 282 904−30 721 738изменение, %x-0,2%+69,4%-19,6%удельный вес, %18%18,8%24,5%26,4%Заемные средствазначение, тыс. руб.
52 180 48 733 225 551 110 451 8 877 180 040изменение, тыс. руб. x-18 954 936+77 225 537−33 271 048изменение, %x-36,3%в +3,3 раза-30,1%удельный вес, %10,1%6,7%17,3%16,1%Кредиторская задолженностьзначение, тыс. руб.
39 500 20 643 633 59 743 250 47 744 823 195изменение, тыс. руб. x+4 133 391−383 120+1 572 718изменение, %x+10,5%-0,9%+3,6%удельный вес, %7,7%8,9%6,8%9,4%Доходы будущих периодовзначение, тыс. руб.
79 848 100 8141 206 4 264 626изменение, тыс. руб. x+20 966+1 105 228−1 141 416изменение, %x+26,3%в +12 раз-94,6%удельный вес, %<0,1%<0,1%0,2%<0,1%Оценочные обязательствазначение, тыс. руб.
1 059 873 575 6722 004 2724 122 280изменение, тыс. руб. x-484 201+1 428 600+2 118 008изменение, %x-45,7%в +3,5 раза+105,7%удельный вес, %0,2%0,1%0,3%0,9%Прочие краткосрочные обязательствазначение, тыс. руб.-15 093 341--изменение, тыс. руб. x+15 093 341−15 093 3410изменение, %x--100%-удельный вес, %-3,1%--Актив/Пассивзначение, тыс. руб.
514 878 945 492 840 775 639 669 555 477 898 251изменение, тыс. руб. x-22 038 170+146 828 780−161 771 304изменение, %x-4,3%+29,8%-25,3%* Удельный вес приведен в % к показателю «Актив/Пассив» баланса. Таблица 2ААналитический отчет о финансовых результатах (прибылях и убытках) Показатели.
Значение2014 г. 2015 г.2016 г. 12 345.
Выручказначение, тыс. руб.
289 433 422 284 173 895 276 832 987изменение, тыс. руб. x-5 259 527−7 340 908изменение, %x-1,8%-2,6%Себестоимость продажзначение, тыс. руб.
130 923 196 131 233 494 142 363 430изменение, тыс. руб. x+310 298+11 129 936изменение, %x+0,2%+8,5%Валовая прибыль (убыток).
значение, тыс. руб.
158 510 226 152 940 401 134 469 557изменение, тыс. руб. x-5 569 825−18 470 844изменение, %x-3,5%-12,1%Управленческие расходызначение, тыс. руб.
82 661 60 389 741 72 585 734 987изменение, тыс. руб. x+7 080 122−4 006 738изменение, %x+8,6%-4,5%Прибыль (убыток) от продажзначение, тыс. руб.
75 848 62 363 198 67 648 734 570изменение, тыс. руб. x-12 649 947−14 464 106изменение, %x-16,7%-22,9%Доходы от участия в других организацияхзначение, тыс. руб.
2 9682 44 220 999 568изменение, тыс. руб. x-526+20 997 126изменение, %x-17,7%в +8 599,3 раза.
Проценты к получениюзначение, тыс. руб.
12 734 7 313 582 4265 914 551изменение, тыс. руб. x+848 353−7 667 875изменение, %x+6,7%-56,5%Проценты к уплатезначение, тыс. руб.
26 094 54 728 675 35 925 644 446изменение, тыс. руб. x+2 580 812−3 030 913изменение, %x+9,9%-10,6%Прочие доходызначение, тыс. руб.
20 304 92 623 800 864 122 514 011изменение, тыс. руб. x+3 495 938+98 713 147изменение, %x+17,2%в +5,1 раза.
Прочие расходызначение, тыс. руб.
21 552 62 951 063 258 138 255 914изменение, тыс. руб. x+29 510 629+87 192 656изменение, %x+136,9%+170,8%Прибыль (убыток) до налогообложениязначение, тыс. руб.
61 243 41 420 845 79 134 262 340изменение, тыс. руб. x-40 397 623+13 416 549изменение, %x-66%+64,4%Текущий налог на прибыльзначение, тыс. руб.
11 125 9864 472 3861 671 020изменение, тыс. руб. x-6 653 600−2 801 366изменение, %x-59,8%-62,6%Постоянные налоговые обязательства (активы).
значение, тыс. руб.
332 0662 373 49 298 189изменение, тыс. руб. x+2 041 426−2 275 303изменение, %xв +7,1 раза-95,9%Изменение отложенных налоговых обязательствзначение, тыс. руб.- 586 100−2 114 521−1 516 161изменение, тыс. руб.
x-1 528 421+598 360изменение, %x↓↑Изменение отложенных налоговых активовзначение, тыс. руб.- 99 496 134 595 461 042изменение, тыс. руб. x+234 091+326 447изменение, %x↑в +3,4 раза.
Прочеезначение, тыс. руб.
199 499 382 5001 082 679изменение, тыс. руб. x+183 001+700 179изменение, %x+91,7%+183,1%Чистая прибыль (убыток).
значение, тыс. руб.
49 631 33 114 775 97 932 618 880изменение, тыс. руб. x-34 855 352+17 842 901изменение, %x-70,2%+120,8%Совокупный финансовый результат периодазначение, тыс. руб.
49 631 33 114 775 97 932 618 880изменение, тыс. руб. x-34 855 352+17 842 901изменение, %x-70,2%+120,8%.
