Анализ финансовой устойчивости и диагностика риска банкротства на примере ОСССПК

3,545 2,932 2,663 -0,612 -0,269 Коэффициенты, характеризующие платежеспособность, ниже рекомендуемых значений, однако имеют тенденцию к росту.

Рис. 3.

2. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность Показатели характеризующие финансовую устойчивость по критерию обеспеченности запасов источниками финансирования приведены в табл. 3.

3.

Таблица 3.3.

Анализ финансовой устойчивости Показатели 31.

12.14 31.

12.15 31.

12.16 Изменение 15−14 16−15 1. Источники собственных средств 9 505 7 552 7 449 -1 953 -103 2. Внеоборотные активы 4 344 4 818 4 193 474 -625 3. Наличие собственных оборотных средств 5 161 2 734 3 256 -2 427 522 4.

Долгосрочные кредиты и заемные средства 0 0 0 0 0 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников 5 161 2 734 3 256 -2 427 522 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства 1 105 2 475 1 775 1 370 -700 7. Общая величина основных источников средств для формирования запасов 6 266 5 209 5 031 -1 057 -178 8. Общая величина запасов 8 066 3 834 5 415 -4 232 1 581 9. Излишек, недостаток собственных оборотных средств -2 905 -1 100 -2 159 1 805 -1 059 10. Излишек, недостаток, собственных оборотных и долгосрочных заемных средств -2 905 -1 100 -2 159 1 805 -1 059 11. Излишек, недостаток общей величины основных источников средств -1 800 1 375 -384 3 175 -1 759 12.

Финансовая устойчивость Кризи-сное Неустой-чивое Кризи-сное Организация в конце анализируемого периода находится в кризисном финансовом состоянии.

Рис. 3.

3. Анализ финансовой устойчивости Рассчитаем показатели финансовой устойчивости и независимости (табл. 3.4).

Таблица 3.4.

Анализ показателей финансовой устойчивости и независимости Показатели 31.

12.14 31.

12.15 31.

12.16 Изменение 14−15 15−16 Имущество предприятия 13 240 11 460 11 928 -1 780 468 Внеоборотные активы 4 344 4 818 4 193 474 -625 Оборотные активы 8 896 6 642 7 735 -2 254 1 093 Собственный капитал 9 505 7 552 7 449 -1 953 -103 Заемные средства — всего 3 735 3 908 4 479 173 571 Долгосрочные обязательства 0 0 0 0 0 Краткосрочные обязательства 3 735 3 908 4 479 173 571 Коэффициент капитализации 0,393 0,517 0,601 0,125 0,084 Собственный капитал в обороте 5 161 2 734 3 256 -2 427 522 Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования 0,640 0,713 0,601 0,073 -0,112 Коэффициент автономии 0,718 0,659 0,624 -0,059 -0,034 Коэффициент финансирования 2,545 1,932 1,663 -0,612 -0,269 Коэффициент финансовой устойчивости 0,718 0,659 0,624 -0,059 -0,034 Коэффициент маневренности 0,543 0,362 0,437 -0,181 0,075 Коэффициент иммобилизации 0,488 0,725 0,542 0,237 -0,183 Показатели финансовой устойчивости и независимости удовлетворяют рекомендуемым значениям. Величина собственного капитала в обороте положительная.

Диагностика риска банкротства В таблице 3.5 приведена оценка риска финансовой несостоятельности предприятия по модели комплексной балльной оценки финансового состояния предприятия, приведенной в монографии Донцовой Л. В., Никифоровой Н.А.

Предприятие относится к 2-му классу — предприятия нормального финансового состояния. Сумма баллов — 67−94, предприятие находится в зоне допустимого риска.

Таблица 3.5.

Классификация уровня финансового состояния.

Прогнозирование финансового состояния организации с точки зрения потери финансовой устойчивости приведено в табл. 3.6- 3.

11.

Таблица 3.6.

Расчет показателей угрозы банкротства предприятия на основе пятифакторной модели Э. Альтмана Наименование показателя Значения по годам Отклонения, +/- 2015 2016 2016 к 2015.

Доля чистого оборотного капитала в активах (К1) 0,24 0,27 0,03 Отношение накопленной прибыли к активам (К2) 0,66 0,62 -0,03 Рентабельность активов (К3) -0,17 -0,01 0,16 Отношение стоимости собственного капитала к заемному капиталу (К4) 1,93 1,66 -0,27 Оборачиваемость активов (К5) 3,52 4,38 0,85 Z 4,516 5,751 1,24 Вероятность банкротства очень мала очень мала Вероятность банкротства предприятия на основе пятифакторной модели Э. Альтмана очень мала.

Таблица 3.7.

Расчет показателей угрозы банкротства предприятия на основе модели Таффлера Наименование показателя Значения по годам Отклонение, +/- 2015 2016 2016 к 2015.

Активы 11 460 11 928 468 Текущие обязательства 3 908 4 479 571 Текущие активы 6 642 7 735 1 093 Совокупные обязательства 3 908 4 479 571 Выручка 40 366 52 208 11 842 Прибыль до налого-обложения -1 953 -103 1 850 Рентабельность текущих обязательств (К1) -0,500 -0,023 0,477 Уровень покрытия текущими активами обязательств предприятия (К2) 1,700 1,727 0,027 Отношение текущих обязательств к активам предприятия (К3) 0,341 0,376 0,034 Оборачиваемость активов (К4) 3,522 4,377 0,855 Z 0,581 0,980 0,399 Вероятность банкротства мала мала Вероятность банкротства предприятия на основе модели Таффлера мала.

Таблица 3.8.

Расчет вероятности угрозы банкротства предприятия на основе методики У. Бивера Наименование показателя Значения по годам Отклонения, +/- 2015 2016 2016 к 2015.

Коэффициент Бивера -0,21 0,23 0,442 Рентабельность активов, % -17,04 -0,86 16,178 Финансовый леверидж, % 34 38 3 Коэффициент покрытия оборотных активов собственными средствами, % 1,14 0,96 -0,174 Коэффициент текущей ликвидности 1,70 1,50 -0,200 Группа 2015 2016.

Отклонения, +/- Коэффициент Бивера 3 2 -1 Рентабельность активов, % 3 3 0 Финансовый леверидж, % 1 2 1 Коэффициент покрытия оборотных активов собственными средствами, % 1 1 0 Коэффициент текущей ликвидности 2 2 0 Среднее 2,0 2,0 0,0 Группа 2 2 0,0 Вероятность банкротства средняя средняя Вероятность угрозы банкротства предприятия на основе методики У. Бивера средняя.

Таблица 3.9.

Расчет вероятности угрозы банкротства предприятия на основе модели платежеспособности Спрингейта Наименование показателя Значения по годам Отклонения, +/- 2015 2016 2016 к 2015.

Доля оборотного капитала в валюте баланса (К1) 0,580 0,648 0,069 Экономическая рентабельность (К2) -0,170 -0,009 0,162 Рентабельность привлеченного краткосрочного капитала (К3) -0,500 -0,023 0,477 Оборачиваемость активов (К4) 3,522 4,377 0,855 Z 1,153 2,377 1,224 Вероятность банкротства мала мала Вероятность угрозы банкротства предприятия на основе модели платежеспособности Спрингейта мала.

Таблица 3.10.

Расчет вероятности угрозы банкротства предприятия на основе модели Фулмера Наименование показателя Значения по годам Отклонения, +/- 2015 2016 2016 к 2015.

Экономическая рентабельность (А) 0,659 0,624 -0,034 Оборачиваемость активов (В) 3,522 4,377 0,855 Рентабельность соб-ственного капитала © -0,259 -0,014 0,245 Рентабельность привле-ченного капитала (D) -0,500 -0,023 0,477 Доля долгосрочных обязательств в пассивах (Е) 0,000 0,000 0,000 Доля краткосрочных обязательств в пассивах (F) 0,341 0,376 0,034 log материальные активы (G) 3,584 3,734 0,150 Общая ликвидность баланса (H) 1,700 1,727 0,027 log (прибыль до налого-обложения/проценты к уплате) (I) 0,000 0,000 0,000 Z 2,359 3,169 0,810 Вероятность банкротства мала мала

Вероятность угрозы банкротства предприятия на основе модели Фулмера мала.

Расчет вероятности угрозы банкротства предприятия на основе четырехфакторной R-модели Иркутской государственной экономической академии приведен в табл. 3.

11.

Таблица 3.11.

Расчет вероятности угрозы банкротства предприятия на основе четырехфакторной R-модели Иркутской государственной экономической академии Наименование показателя Значения по годам Отклонения, +/- 2015 2016 2016 к 2015.

Коэффициент эффективности использования активов предприятия (К1) 0,239 0,273 0,034 Коэффициент рентабельности (К2) -0,259 -0,014 0,245 Коэффициент оборачиваемости активов (К3) 3,269 4,465 1,196 Норма прибыли (К4) -0,043 -0,002 0,041 R 1,890 2,514 0,623 Вероятность банкротства очень мала очень мала

Вероятность угрозы банкротства предприятия на основе четырехфакторной R-модели Иркутской государственной экономической академии очень мала.

Таблица 3.12.

Расчет вероятности угрозы банкротства предприятия на основе пятифакторной модели Сайфулина-Кадыкова Наименование показателя Значения по годам Отклонения, +/- 2015 2016 2016 к 2015.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К0) 0,41 0,42 0,009 Коэффициент текущей ликвидности (К1) 1,70 1,73 0,027 Интенсивность оборота авансируемого капитала (К2) 3,52 4,38 0,855 Коэффициент менеджмента (К3) -0,14 -0,08 0,061 Рентабельность собственного капитала (К4) -0,26 -0,01 0,245 R 0,955 1,317 0,362 Вероятность банкротства большая мала

Вероятность угрозы банкротства предприятия на основе пятифакторной модели Сайфулина-Кадыкова в 2016 г мала.

Сведем результаты проведенной оценки вероятности (угрозы) наступления банкротства предприятия в сводную аналитическую таблицу 3.

13.

Таблица 3.13.

Сравнительная оценка результатов диагностики угрозы вероятности наступления банкротства предприятия Наименование методики, ее автор Значение результативного показателя Оценка степени вероятности наступления банкротства 2015 2016.

Обеспеченность запасов источниками финансирования Неустойчивое Кризисное средняя очень большая Методика Донцовой 77,6 74,6 малая малая Пятифакторная модель Э. Альтмана 4,516 5,751 очень мала очень мала Модель Таффлера 0,581 0,980 мала мала Методика У. Бивера 2 2 средняя средняя Модель платежеспо-собности Спрингейта 1,153 2,377 мала мала Модель Фулмера 2,359 3,169 мала мала Четырехфакторная модель ИГЭИ 1,890 2,514 очень мала очень мала Пятифакторная модель Сайфулина-Кадыкова 0,955 1,317 большая мала По всем рассмотренным моделям вероятность наступления банкротства в за анализируемый период мала. Предприятие не нуждается в мероприятиях по финансовому оздоровлению.

Заключение

Целью анализа прогнозирования банкротства является раннее обнаружение возможности потери предприятием финансовой состоятельности. Задачами анализа прогнозирования банкротства является предупреждение банкротства, своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и нахождение резервов повышения финансовой устойчивости.

Систематическая оценка вероятности банкротства помогает своевременно устранять факторы, создающие предпосылки для наступления финансовой несостоятельности предприятия. Основой для анализа служат данные баланса и отчета о прибылях и убытках.

Основной вид деятельности ОСССПК «Беркут» — закуп скота у населения, забой скота, переработка мяса и реализация мясопродуктов учреждениям социальной сферы. География деятельности кооператива достаточно широка: «Беркут» закупает скот с частных подворий не только Викуловского района, а и Сорокинского, Абатского, Ишимского, Аромашевского и даже Тобольского и Тюменского районов. «Беркут» забирает скот своей машиной. Сбыт — школы, детские садики, лечебные учреждения юга Тюменской области.

В компания ОСССПК «Беркут» принята Упрощенная форма ведения бухучета.

Наблюдается рост объема реализации продукции — на 29,3% в 2016 г.

За 2016 год в активах предприятия произошли следующие изменения:

общая сумма активов организации повысилась на 468 тыс. руб., или на 4,1%;

снижение внеоборотных активов составило 625 тыс. руб. или 13,0% с снижением их доли в структуре на 6,9%;

рост оборотных активов составил 1093 тыс. руб., или 16,5% с ростом их доли в структуре на 6,9%.

На конец 2016 года в структуре оборотных активов произошли следующие изменения:

материальные оборотные активы выросли на 1581 тыс. руб. или на 41,2% с ростом их доли в структуре на 11,9%;

дебиторская задолженность снизилась на 774 тыс. руб. или на 32,4%. со снижением ее доли в структуре на 7,3%;

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения выросли на 286 тыс. руб. или на 68,3% с ростом их доли в структуре на 2,3%.

Наибольший удельный вес в структуре активов составляют оборотные активы — 58,0% против 42,0% внеоборотных активов на начало 2016 года и 64,8% против 35,2% внеоборотных активов на конец года.

За 2016 год общая сумма активов организации повысилась на 468 тыс. руб., или на 4,1%, запасы выросли на 1581 тыс. руб. или на 41,2%, дебиторская задолженность снизилась на 774 тыс. руб. Более 45% активов составляют запасы.

За 2016 год общий рост стоимости источников активов составил 468 тыс. руб. или 4,1%. Он было вызван:

снижением величины собственного капитала на 103 тыс. руб. или на 3,4% со снижением его доли в структуре источников финансирования на 3,4%;

ростом заемных средств на 571 тыс. руб. или на 14,6% с ростом их доли в структуре источников финансирования на 3,4%.

За 2016 год в структуре заемного капитала произошли следующие изменения:

общая величина заемного капитала повысилась со 3908 тыс. руб. до 4479 тыс. руб., т. е. на 571 тыс. руб. или на 14,6%.

выросла кредиторская задолженность на 1271 тыс. руб. или на 88,7% с ростом ее доли в структуре источников финансирования на 10,2%.

снизились краткосрочные займы на 700 тыс. руб. или на 28,3% со снижением их доли в структуре источников финансирования на 6,7%.

Капитал и резервы в структуре источников активов составляют 62,4%. Предприятие не использует долгосрочных кредитов В 2016 г. наблюдается превышение кредиторской задолженности над дебиторской Прибыль предприятия за анализируемый период отрицательна. Все показатели оборачиваемости за 2016 повысились вследствие роста выручки при снижении статей активов баланса. Все показатели рентабельности в 2015;2016 гг. отрицательны, так как прибыль отрицательна.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность, ниже рекомендуемых значений, однако имеют тенденцию к росту. Показатели финансовой устойчивости и независимости удовлетворяют рекомендуемым значениям. Величина собственного капитала в обороте положительная.

Комплексное балльное оценивание финансового состояния свидетельствует: предприятие относится к 2-му классу — предприятия нормального финансового состояния. Сумма баллов — 67−94, предприятие находится в зоне допустимого риска.

Проанализирована вероятность банкротства по ряду отечественных и зарубежных методик. По всем рассмотренным моделям вероятность наступления банкротства за анализируемый период мала. Предприятие не нуждается в мероприятиях по финансовому оздоровлению.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) с изменениями от 01.

01.2015.

Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

Абрютина М. С. Финансовый анализ. — М.: Дело и Сервис, 2015, — 192 с.

Барнгольц С. Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. М.: Финансы и статистика, 2014. 412 с.

Гиляровская Л.Т., Вехорева А. А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. — СПб.: Питер, 2014. — 288 с.

Грачев А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. — М.: «ДиС», 2014. — 314 с.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ бухгалтерской отчетности. — М.: ДиС, 2014. — 432 с.

Ефимова О. В., Мельник М. В., Бердников В. В. Анализ финансовой отчетности. — М.: Омега-Л, 2016, — 400 с.

Жарковская Е. П. Бродский Б.Е. Антикризисное управление. — М.: Омега-Л, 2014. — 456 с.

Зуб А. Т. Панина Е., Антикризисное управление организацией. — М.: ИНФРА-М, 2016. — 512 с.

Ионова, А. Ф. Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. — М.: Проспект, 2015, — 624 с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистка, 2014. 356 с.

Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э. Финансовый анализ. — М.: Кно.

Рус, 2015, — 272 с.

Мельник М. В., Е. Б. Герасимова Е. Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Форум, 2013, — 192 с.

Селезнева Н.Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. — 586 с.

Савицкая Г. В. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Издательство Гревцова, 2016 г.-200 с.

Федорова Г. В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. Учебное пособие. — М.: ОмегаЛ, 2014. — 386 с.

Финансовый анализ предприятий. Российский и международный опыт. /Под. ред. Э. А. Котляра. — М.: Дагона, 2014. — 422 с.

Фомин Я. А. Диагностика кризисного состояния предприятия. М.: ЮНИТИ, 2014. — 326 с.

Шеремет А.Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. — М.: ИНФРА-М, 2014. — 662 с.

http://www.cfin.ru/ - Корпоративный менеджмент Приложение Приложение 1.

Приложение 2.

Приложение 3.

Группировка активов и пассивов баланса предприятия при анализе его ликвидности.

Приложение 4.

1. Источники формирования запасов.

2. Типы финансовой устойчивости.

3.Характеристика типов текущей финансовой устойчивости.

Приложение 5.

Финансовые коэффициенты платежеспособности.

Приложение 6.

Показатели финансовой устойчивости и независимости.

Приложение 7.

Границы классов предприятий согласно критериям оценки финансового состояния.

Приложение 8.

Характеристика классов финансового состояния.

Приложение 9.

Показатели ранжирования предприятий по финансово-экономическому состоянию.

Ранжирование предприятий по классам Показатель Распределение предприятий по классам, А В С D Сумма баллов 21−25 11−20 4−10 <4 Зона рисков последствий финансового состояния Безрисковая Допустимая Критическая Катастрофическая.

Приложение 10.

Модель комплексной балльной оценки финансового состояния.

Рекомендуемые значения коэффициентов.

Тип финансового состояния организации.

Приложение 11.

Система показателей У. Бивера.

Приложение 12.

Характеристика моделей диагностики вероятности банкротства Приложение 13.

Сравнительная характеристика моделей диагностики вероятности банкротства.

Приложение 14.

Анализ наличия, состава и структуры средств предприятия Средства предприятия Сумма тыс. руб. Уд. вес, % Изменение за период 31.

12.14 31.

12.15 31.

12.16 31.

12.14 31.

12.15 31.

12.16 В тыс.

руб. В процентах Структуры Внеоборотные активы 4344 4818 4193 32,8 42,0 35,2 474 -625 10,9 -13,0 9,2 -6,9 Оборотные активы 8896 6642 7735 67,2 58,0 64,8 -2254 1093 -25,3 16,5 -9,2 6,9 материальные оборотные активы и НДС 8066 3834 5415 60,9 33,5 45,4 -4232 1581 -52,5 41,2 -27,5 11,9 денежные средства и краткосрочные финан-совые вложения 178 419 705 1,3 3,7 5,9 241 286 135 68,3 2,3 2,3 дебиторская задолженность и прочие активы 652 2389 1615 4,9 20,8 13,5 1737 -774 266,4 -32,4 15,9 -7,3 ВСЕГО средств 13 240 11 460 11 928 100,0 100,0 100,0 -1780 468 -13,4 4,1 0,0 0,0 Приложение 15.

Оценка собственных и заемных средств предприятия Статьи внеоборотных активов Сумма тыс. руб. Уд. вес, % Изменение за период 31.

12.14 31.

12.15 31.

12.16 31.

12.14 31.

12.15 31.

12.16 В тыс.

руб. В процентах Структуры.

Капитал и резервы 9 505 7 552 7 449 71,8 65,9 62,4 -1 953 -103 -20,5 -1,4 -5,9 -3,4 Заемные средства 3 735 3 908 4 479 28,2 34,1 37,6 173 571 4,6 14,6 5,9 3,4 долгосрочные обязательства 0 0 0 0,0 0,0 0,0 0 0 0,0 0,0 0,0 0,0 краткосрочные обязательства 3 735 3 908 4 479 28,2 34,1 37,6 173 571 4,6 14,6 5,9 3,4 заемные средства 1 105 2 475 1 775 8,3 21,6 14,9 1 370 -700 124,0 -28,3 13,3 -6,7 кредиторская задолженность 2 630 1 433 2 704 19,9 12,5 22,7 -1 197 1 271 -45,5 88,7 -7,4 10,2 ВСЕГО источников 13 240 11 460 11 928 100,0 100,0 100,0 -1 780 468 -13,4 4,1 0,0 0,0.