Влияние «Брексита» на финансовые рынки ЕС

Юридическая тягомотина и не менее семи лет Туска — сигнал евробюрократов потенциальным странам-диверсантам: так просто мы никого не отпустим. Вот почему в отношении Великобритании Брюссель и ведёт себя словно обиженный склочный супруг, намеренно создающий проблемы своей бывшей пассии. Да, Европарламент принял резолюцию, призывающую незамедлительно активировать Статью 50 Лиссабонского договора для оформления Brexit. Такая игра Брюсселя не могла остаться незамеченной. Швейцария отзывает заявку на вступление в ныне не существующее Европейское экономическое сообщество, поданную ещё в 1992 году.

Сама по себе эта заявка утратила силу после референдума 2000 года, когда швейцарцы проголосовали против присоединения страны к еврозоне. Теперь законодатели просто формализовали это решение. Жест сугубо символический, но показательный. Проблемы и искусственно создаваемые препоны для выхода Соединённого Королевства из ЕС — вода на мельницу евроскептиков. Про намерения провести референдум о выходе из Европейского союза уже говорят в Голландии, Финляндии, Словакии, Венгрии, Греции. Лидер «Национального фронта» Франции Марин Ле Пен обещает Brexit. Чешский президент Милош.

Земан тоже просит Brexit. Третируя Великобританию, Брюссель стреляет себе же в ногу, подпитывает эти настроения. Ведь лучше пойти против бюрократического шантажа сейчас и понести определённые экономические потери, чем покидать тонущийеврокорабль в последних рядах, когда спасательных шлюпок уже не останется. Некогда завышенные ожидания от европейского проекта обернулись разочарованием. &#.

171;Германизация" Евросоюза начинает раздражать другие страны. Экономический кризис, кризис ценностей, терроризм — фундаментальные проблемы, для решения которых косметического ремонта недостаточно. Их преодолению мешает ещё один кризис — кризис солидарности стран ЕС, всю глубину которого продемонстрировала ситуация с беженцами. Но кое в чём европейцы сегодня всё ещё солидарны. Пример тому — консолидированная позиция по России (хотя и тут звучат отдельные голоса противников санкций). Вот только сдерживание Москвы едва ли может служить прочным и долгосрочным основанием для сплочения Европы. Внутренних проблем ЕС это не решает, а настойчивое желание Брюсселя не отпускать Соединённое Королевство, между тем, усиливает накопившиеся противоречия. Как отмечалось выше, в условиях, когда процесс «брексита» весьма далек от завершения, экономическая и политическая неопределенности усилилась, а вероятность более негативных, чем в базисном сценарии результатов повысилась.

Прогнозы роста для большинства стран в этой группе, а также нескольких небольших стран с развитой экономикой и стран с формирующимся рынком, остаются неизменными по сравнению с апрелем и будут обновлены в октябре 2016 года. Другие риски стали более выраженными. Шок от «брексита» происходит в ситуации, когда остаются нерешенными долговременные проблемы в европейской банковской системе, особенно в банках Италии и Португалии, как указано в «Докладе по вопросам глобальной финансовой стабильности». Затяжной период потрясений на финансовых рынках и усиливающееся неприятие риска в мировом масштабе могут тяжелые макроэкономические последствия, в том числе из-за усугубления кризисной ситуации банков, особенно в уязвимых экономиках. Сохраняющаяся опора на кредит как движущую силу роста увеличивает риск возможной дестабилизирующей корректировки в Китае. Центральные банки были подготовлены к возможным последствиям референдума и быстро отреагировали на его результаты. В частности, основные центральные банки были готовы предоставлять ликвидность в национальной валюте, а также уменьшать нехватку ликвидности в иностранной валюте благодаря своповым линиям.

Их подготовленность способствовала уверенности в устойчивости рынка. В будущем директивным органам в Великобритании и Европейском союзе предстоит сыграть важнейшую роль в содействии уменьшению неопределенности. Первостепенное значение имеет плавный и предсказуемый переход к новому комплексу торговых и финансовых отношений после выхода из ЕС, который в максимальной мере сохраняет преимущества торговли между Соединенным Королевством и ЕС. Большинство стран с развитой экономикой по-прежнему имеют значительные резервные мощности в экономике и перспективы низкой инфляции с дополнительными рисками ухудшения ситуации в этой более неопределенной среде. Для преодоления этих проблем при базисном сценарии остается необходимым сочетание поддержки спроса в ближайший период и структурных реформ для активизации среднесрочного роста — эта необходимость становится еще острее во все более неустойчивой и неопределенной среде. Результативность мер поддержки будет повышена за счет использования взаимодополняющего эффекта широкого диапазона инструментов политики, при этом бремя стабилизации не должно полностью оставаться на плечах центральных банков. Больший упор на меры поддержки внутреннего спроса, особенно в странах-кредиторах, обладающих возможностями в экономической политике, помог бы уменьшить глобальные дисбалансы и одновременно способствовал бы повышению росту мировой экономики. Как отмечается в главе 3 апрельского выпуска ПРМЭ 2016 года, результативность структурных реформ можно повысить за счет тщательно спланированной последовательности реформ и соответствующей макроэкономической поддержки, в том числе со стороны налогово-бюджетной политике, способствующей росту. Остающиеся факторы уязвимости финансового сектора, особенно в банковской сфере Европы, унаследованные в результате мирового финансового кризиса и его последствий, должны быть быстро и решительно устранены, с тем чтобы обеспечить прочность финансовой системы на протяжении длительных периодов неопределенности и потрясений, которые, возможно, ожидают нас впереди.

Проблемы экономической политики стран с формирующимся рынком и развивающихся стран различаются в большей степени, но в большинстве случаев они также включают необходимость повышения роста в среднесрочной перспективе благодаря структурным реформам. Возможности поддержки спроса в ближайший период в разных странах являются различными, но могут быть ограниченными в периоды повышенной степени неприятия риска в мировом масштабе. Директивные органы должны укрепить системы защиты на случай длительных периодов глобальных финансовых потрясений и ужесточения внешних финансовых условий. К числу приоритетов относятся обуздание чрезмерного роста кредита там, где это необходимо, сохранение прочных балансов банков, ограничение несоответствия по срокам погашения и валютам, а также поддержание упорядоченной ситуации на рынках. Директивным органам необходимо быть готовыми действовать более решительно и согласованно, если влияние потрясений на финансовом рынке и возросшей неопределенности грозит значительным ухудшением перспектив мировой экономики. Перспективы развития экономики ЕС после проведения в Великобритании BrexitПо итогам голосования, сторонники выхода набрали 51,9% и выиграли референдум, тем самым предоставив властям страны право на выход из союза. Кэмерон покинул свой пост, оставив своим преемникам страну, которая в ближайшее время должна покинуть общеевропейское экономическое пространство.

Оспаривать результаты голосования британские политики не в праве, они вынуждены считаться с мнением всего народа. Парламент страны поручил новому премьер-министру Терезе Мэй начать процедуру выхода из ЕС. Королева подписала указание о начале «брексита», согласно соответствующей статье Лиссабонского соглашения. Именно в этом соглашении прописана статья о выходе страны из Евросоюза. В марте 2017 года соответствующие документы были направлены в Брюссель [5]. Власти ЕС отметили огромный рост спроса граждан Соединенного Королевства на получение вида на жительство в союзе сразу после появления результатов голосования. Причиной данного явления служит желание британцев посещать и работать в странах Европейского Союза.

Доля туризма в королевстве выросла на 18% в месяц после «брексита». Исследование туристических тенденций показало, что ослабление британской валюты привело к увеличению туризма внутри страны среди самих граждан Великобритании. Курт Янсон, глава TourismAliance, убеждён в кратковременности данного явления. Также было отмечено, что значительную часть въезжающих в страну составляют граждане Европейского Союза, что опять же наводит на мысли о необходимости свободного посещения стран Европы для членов ЕС и самих британцев. Британцы довольны быстро преодолели последствия выхода из ЕС, и уже в июле рыночная торговля Британии, вопреки различным прогнозам, показала существенный рост.

Падение британской валюты привлекло иностранных инвесторов и туристов со всего мира. Последствия выхода из ЕС грозят Британии долговременным экономическим ущербом, что может стать причиной миграции из Великобритании молодых специалистов в другие страны запада, настораживает тот факт, что с этим феноменом Британия столкнётся впервые, ведь прежде именно в эту страну ежегодно въезжало большое количество специалистов во всех современных сферах жизни общества. Великобритания, как и США, довольно умело поддерживала молодые таланты со всего мира, привлекая высококлассных специалистов во многих областях в свою страну. Теперь же многие бюрократические препятствия, вызванные последствиями «брексита», значительно ослабят этот процесс. Возможные варианты Brexit В настоящее время рассматриваются три возможных варианта Brexit с различными финансовоэкономическими последствиями для Британии и стран континентальной Европы. Первый вариант предполагает выход Британии из ЕС с последующим присоединением к Европейской ассоциации свободной торговли (ЕАСТ), членство в которой позволит британским компаниям сохранить свои так называемые европейские паспорта, обеспечивающие им недискриминационный допуск на единый европейский рынок. Второй возможный вариант Brexit и последующего оформления нового типа отношений между ЕС и Британией предусматривает заключение двустороннего соглашения о зоне свободной торговли (ЗСТ) по аналогии с продолжавшимися в течение семи лет переговорами о ЗСТ между ЕС и Канадой. К преимуществам данного типа договора для Британии относятся:

свободный доступ на единый европейский рынок по большинству товаров (но уже без европейского паспорта); возможность ограничивать иммиграцию путем применения внутренних законодательных процедур (например, в 2014 г. такие ограничения введены по результатам голосования в Швейцарии); отсутствие обязательных финансовых взносов в бюджет ЕС. Третий вариант предполагает возврат к традиционному порядку регулирования торговых отношений между Британией и ЕС в соответствии с правилами Всемирной торговой организации (ВТО) и Генерального соглашения по торговле услугами (ГАТС). Рассмотрим возможные варианты последствий рисков неопределенности Brexit для экономики Великобритании и тенденций европейской финансово-экономической интеграции. Влияние Brexit на падение валютного курса фунта стерлингов и финансовоэкономическую устойчивость:

За период после референдума с 23 июня по 10 октября 2016 г. фунт стерлингов к доллару США снизился на 18%, показав в 2016 г. самую слабую динамику среди 31 основной валюты, отслеживаемой Bloomberg. Эксперты связывают резкое падение фунта стерлингов с нервной реакцией валютного рынка на острые высказывания британского премьера Т. Мэй и ведущих европейских политиков по поводу Brexit. Таблица 1 Кумулятивный эффект девальвации фунта стерлингов на показатель ВВП (в %)"Мягкий" сценарий"Жесткий" сценарий2016 г. 2017 г.2016 г. 2017 г. Великобритания-0,3−0,9−0,6−2,6Зона евро-0,1−0,2−0,2 -0,5ЕС-270,0−0,2−0,2−0,5ЕС-28−0,1−0,3−0,3−0,9По оценкам Комиссии ЕС, продолжительное действие рисков неопределенности, связанных с девальвацией фунта стерлингов («жесткий» сценарий), окажет более деструктивное влияние на ВВП Британии (-2,6%), чем на остальные страны — члены Евросоюза (-0,5%).Косвенное воздействие на валютный рынок может оказать возможное сокращение объема взаимной торговли и инвестиций. Таблица 2 Значение отдельных сегментов финансового рынка Великобритании в операциях на европейском и глобальном рынках финансовых услуг.

Функция сегмента рынка.

Количественная оценка места сегмента финансового рынка Великобритании на европейском и глобальном финансовых рынках1. Банковская деятельностьтрансграничное кредитование;

банкинг;

банкинг;

процентнымидеривативами;

торгов акциями европейских банков;

торгов на мировом валютном рынке- 20% глобального финансового рынка; - 20% глобального инвестиционного дохода; - 7 трлн дол. США активов банков; - 50% глобального объема операций; - 70% объема торгов; - 40% глобального оборота торгов, в том числе: 51% в дол. США и 54% в евро.

2. Инфраструктура клиринга на рынке деривативовклиринг по операциям с забалансовымидеривативамиклиринг по 50% по операциям с процентными свопами на сумму 384 трлн дол. США ежегодно.

3. Страховая деятельностьоперации по перестрахованию — морское страхование- 24% глобального объема операций — 30% глобального объема операций4. Управление активамиинвестиционные фонды — хеджевые фонды- 6,8 трлн дол. США активов под управлением британских фондов; - 17% глобальных фондов; - 2,5 трлн дол. США активов иностранных инвесторов; - 13% активов глобальных хеджевых фондов.

Во-вторых, дополнительные издержки британских банков и финансовых компаний, связанные с Brexit, обусловлены будущими изменениями в своде правил и регламентов, регулирующих британский рынок финансовых услуг. В третьих, риски неопределенности Brexit, связанные с будущими переговорами, негативно отразятся на текущем потреблении, ослаблении инвестиционного спроса, притоке иностранного капитала и квалифицированных трудовых ресурсов. Макроэкономические деформации станут дополнительным фактором замедления экономического роста в стране. В сценариях МВФ, оценивающих влияние Brexit на мировую экономику, прогнозируется усиление финансовой напряженности в мире (см. табл.

3). Таблица 3 Скорректированный прогноз МВФ роста ВВП под влиянием Brexit (в %) Июльский прогноз 2016 г. Отличие от апрельского прогноза 2016 г. 2016 г.2017 г. 2016 г.2017 г. Объем мирового производства3,13,4−0,1−0,1США2,22,5−0,20,0Зона евро1,61,40,1−0,2Германия1,61,20,1−0,4Франция1,51,20,4−0,1Великобритания1,71,3−0,2−0,9Выход Британии из ЕС ослабит отношения с финансовыми институтами Евросоюза, включая Европейский центральный банк, в нескольких аспектах. B rexit негативно повлияет также на реализацию проекта создания к 2019 г. союза рынков капитала (СРК) с участием всех государств — членов ЕС, направленного на повышение финансовой устойчивости в Евросоюзе, обеспечение более свободного доступа физических лиц и компаний к ресурсам фондирования и уменьшение их уязвимости к финансовым шокам в периоды сжатия банковского кредитования.

Заключение

.

В заключение представленной курсовой работы можно сделать вывод, что выход Великобритании и Европейского союза станет огромным ударом не только по внутренней экономике страны, но и по всей экономике ЕС. Между Великобританией и ЕС давно назревали многочисленные разногласия, которые касались в основном национализации евро во всех странах участниках ЕС. Великобритания была против делать единой валютой евро. Так же особые разногласия назревали в политической сфере деятельности стран. В частности в отношении последних политических событий в отношении России и санкций против нее. Так же Великобритания отказывалась унифицировать такие сферы деятельности как бюджетную политику, социальную политику, налоговую политику, и другие сферы, важные в становлении и развитии страны. Основными причинами, которые Правительство Великобритании называет основными для выхода из ЕС стали:

торможение экономического развития страныбольшие отчисления финансов в зону ЕСмассовые миграции населения арабских стран. На проведенном референдуме в 2016 году 52,9% населения Великобритании высказали положительное мнение по поводу выхода из ЕС. В марте 2017 года запущен процесс выхода. Он будет долгим и сложным. Основными проблемными вопросами, которые возникли на пути Великобритании в процессе выхода из ЕС стали проблемы в экономической сфере:

Фунт стерлингов в 2016 году рухнул на 10%, достигнув минимума за последние 30 лет. Фондовые биржи всего мира открываются падением индексов. Цена на нефть пошла вниз. В перспективе существования Великобритании без ЕС можно выделить свободу внешнеэкономической деятельности. Но при выходе из ЕС Великобритании необходимо будет перезаключить все внешнеторговые контракты с оставшимися в ЕС странами.

Список литературы

Экономика Великобритании,.

http://www.globfin.ru/info/uk.htmЭкономические показатели Великобритании,.

http://ru.tradingeconomics.com/united-kingdom/indicatorsЭкономика Великобритании,.

http://www.ereport.ru/stat.php?razdel=country&count=ukMarkLeonard, The British problem and what it means for Europe.

http://www.theguardian.com/commentisfree/2014/nov/03/angela-merkel-davidcameron-EuBT Group plcAnnualReport & Form 20-F 2016,.

http://www.btplc.com/Sharesandperformance/Annualreportandreview/index.htmЭкспорт, импорт Великобритании,.

http://atlas.media.mit.edu/ru/profile/country/gbr/#ЭкспортBrexit billtotriggerArticle 50 getsroyalassent from Queen,.

http://news.sky.com/story/queen-prepares-to-sign-brexit-bill-into-british-history-1 080 3211Article 50 TEU: Withdrawal of a MemberState from the EUAndrewDuffHowEuropesees Brexit, 24.

01.2017SophiaBeschEU defence, Brexit andTrump, 12.2016JosephOwenandRobynMunro, Whitehall’spreparation for the UK’sexit from the EUWhitehallMonitor 2017 The civilserviceasitfaces BrexitВыход Великобритании из ЕС: каковы последствия?,.

http://closeurope.com/vykhod-velikobritanii-iz-es/Великобритания вышла из ЕС: Шотландия и Северная Ирландия уплывают от Англии в Брюссель,.

http://www.nnov.kp.ru/daily/26 660.

4/3 680 435/Евросоюз без Нидерландов: перспектива становится все реалистичнее,.

https://365info.kz/2017/03/kogda-razvalitsya-evrosoyuz/Что будет, если Великобритания выйдет из Евросоюза,.

https://strana.ua/articles/analysis/18 122-chto-budet-esli-velikobritaniya-vyjdet-iz-es.htmlКАЛИШ Ян Викторович, АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ ИНТЕГРАЦИИ СТРАНЗАПАДНОЙ ЕВРОПЫ, 08.2016.