Механизмы стимулирования и активизации инвестиционной деятельности

Однако следует отметить, что данный способ привлечения капитала подходит только крупным компаниям с дорогостоящими проектами, так как размещение акций на бирже — дорогой и сложный способ привлечения капитала. В 2017 году устойчивый рост цены на нефть, оптимистичные прогнозы развития экономики, курс Центрального банка России на смягчение денежно-кредитной политики позитивно сказались и на рынке еврооблигаций. За 9 месяцев 2017 года российские компании разместили еврооблигаций на сумму 25 млрд долларов, что на 10 млрд долларов больше, чем за весь 2016 год. Более трети эмиссий выполнили компании металлургической, горнодобывающей и нефтегазовой отраслей, акт Газпром выпустил облигаций на 850 млн евро, «Норильский никель» — на 1 млрд долларов. При этом следует отметить, что из-за санкций многие компании переориентировались с западных финансовых рынков, на финансовые рынки востока, так компания «Русал» в 2017 году впервые провел размещение облигаций на китайской бирже на сумму 1 млрд юаней («панда-бонды»). Однако спецификой китайского рынка является то, что китайские рынки открыты только для краткосрочных выпусков облигаций, что чаще всего не устраивает компании. Альтернативой рынка еврооблигация является рынок синдицированных кредитов. До 2014 года и введения санкций величина выданных синдицированных кредитов была примерно равно объему рынка евробондов, однако после 2014 года кредиты в валюте сильно снизились. Однако сейчас на рынке синдицированных кредитов во-первых растет конкуренция среди российских банков за клиентов с хорошей кредитной историей, но также появляются китайские банки.

Первую сделку с китайским рынок заключил с компанией Башнефть на сумму 500 миллионов долларов в январе 2016 года. С точки зрения заемщиков, синдицированный кредит — это наиболее гибкий инструмент привлечения капитала на международных рынках, так как позволяет компания с хорошей кредитной историей получать необходимые средства на самых выгодных условиях. Кроме того, получение такого кредита позволяет наладить отношений как с российскими, так и зарубежными банками. именно потому такой источник капитала как синдицированный кредит востребован российскими компании на любой стадии жизненного цикла компании. Таким образом, для того, чтобы стимулировать инновационную в России необходимо в первую очередь провести фундаментальное изменение существующей в России государственной политики в области инвестиций.

Его главная задача — создать условия правового, организационного и экономического характера для развития предпринимательства в России. Как уже было отмечено в данной работе, существует две основные группы механизмов, которые может использовать государство для того, чтобы стимулировать инвестиции. Основными прямыми методами, которые должны быть использованы являются бюджетное, в том числе венчурное финансирование, субсидирование, реализация федеральных и региональных программ по поддержке приоритетных отраслей, предоставление грантов, государственного имущества в аренду на льготных условиях. Должны активно развиваться и участвовать в экономике создаваемые государством институты развития, среди который основными в России являются:

Инвестиционный фонд России.

Государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности"ОАО «Российская венчурная компания"ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию"Корпорация «Российская корпорация нанотехнологий"Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере.

И другие. Главная функция перечисленных институтов состоит в том, чтобы стимулировать частные инвестиции в приоритетных отраслях экономики, созданиеинфраструктуры для компаний, осуществляющих инвестиции, обеспечение доступа к информационным, консультационным ресурсам. Косвенные методы, которые необходимо применять в российских реалиях, это создание благоприятных экономических условиях для привлечения инвестиций. Основными методами являются налоговое регулирование и предоставление государственных гарантий. Основное назначение налоговых льгот — это снижение налогового бремени по отдельным видам деятельности, которые будут побуждать компании освобождающиеся средства направлять в приоритетные отрасли. В качестве примера проведения грамотной налоговой политики можно воспользоваться положительным опытом западных стран, которые благодаря этому методу добиваются значительных результатов в вопросах привлечения инвестиций. Основным органом, который представляет государственные гарантии в России является Внешэкономбанк. Исходя из практики, государственные гарантии в России в основном предоставляются системообразующим предприятиями, а именно, компаниям из нефтегазового сектора и предприятиями ВПК. Частным компаниям, которые осуществляют инновационную деятельность предоставляют гарантии ряд компаний, перечисленных выше в качестве институтов развития.

Так, ОАО «Роснано» представляет гарантии компаниям для размещения облигаций или для получения кредитных средств. Рисунок 5Объем бюджетный ассигнований, которые выделяются в целях предоставления государственных гарантий ОАО «РОСНАНО"Источник: Тараканов В. В. Механизм финансового стимулирования инвестиционной деятельности // Вести Волгогр. гос. унив-та. — 2016. — № 1 (34). — с.

98−105Таким образом, финансовое стимулирование инвестиционной деятельности осуществляется через механизм, представляющий собой систему финансовых отношений по поводу привлечения инвестиций, основными элементами которого являются субъекты инвестиционной деятельности, цели привлечения ими инвестиций, совокупность финансовых методов и инструментов достижения поставленных целей, источники привлечения инвестиций, информационное и нормативно-правовое обеспечение. Потребность в инвестиционных ресурсах в условиях модернизации российской экономики предопределяет соответствующую адаптацию механизма финансового стимулирования инвестиционной деятельности путем совершенствования его элементов. В механизме финансового стимулирования инвестиционной деятельности ведущую роль играет государство посредством форм прямого и косвенного участия в привлечении инвестиций, каждая из которых реализуется при помощи специфических финансовых методов и инструментов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, в результате проведенного анализа можно сделать вывод, что инвестиции — вложение капитала в различные отрасли экономики с целью получения прибыли. Основными признаками инвестиций являются риск и доходность, которые прямо пропорционально зависят друг от друга.

Существуют различные виды инвестиций, и их роль в развитии экономической системы страны неоспорима. Выполняя три основные функции — стимулирующую, распределительную, индикативную и регулирующую, инвестиционная деятельность является одним из тех инструментов, которые необходимы стране для того, чтобы быть конкурентоспособными на международном рынке. В 21 веке, в эпоху глобализации и отсутствия границ для перемещения капитала, в конкурентной борьбе выигрывает та страна, которая разрабатывает новые технологии и товары, тем самым привлекая новых инвесторов и их капитал. Существуют разные методы и источники привлечения капитала. Среди основные методов выделяют — выпуск акций, заемные средства (кредиты, займы) государственные субсидии, проектное финансирование. Каждый метод обладает своими достоинствами и недостатками и при выборе того или иного метода каждая компания определяет и сравнивает анализ стоимости капитала, привлеченного тем или иным методом. В рамках этой работы был проанализированы зарубежные методы стимулирования инвестиций. Характерной чертой для всех развитых стран является то, что такие страны как США, Австрия, Япония практически не используют методы прямого финансирования, однако предпринимают меры для стимулирования частных инвестиций путем налоговых льгот и предоставления гарантий.

Отличительной характеристикой привлечение капитала российскими компаниями является то, что, во-первых, несмотря на мнение западных экономистов, максимально стараются использовать собственные, внутренние источники капитала (амортизация, нераспределенная прибыль, кредиторская задолженность); во-вторых, российские банки крайне редко предлагают кредитование на долгие сроки, поэтому компании вынуждены часто отказываться от долгосрочных инвестиций, в-третьих, в России практически отсутствует такой источник как венчурный капитал. Более того, в связи с сложными политическими взаимоотношениями и введенными против России санкциями, для многие крупнейших российских компаний оказались закрытыми многие международные финансовые источники, при этом в связи с тем, что ведущие рейтинговые агентства сильно снижали суверенный рейтинг России даже компании, не попавшие под санкции не могут воспользоваться заемными средствами по причине их высокой стоимости. Таким образом, при анализе состояния инвестиций в России можно отметить, что он находится на низкой стадии. Существует большое количество проблем, как экономического, так и производственного характера, что мешает российский компаниям осуществлять инвестии в своих компаниях. Для того, чтобы решить эти проблемы нужно создаваться и совершенствовать законодательную базу, провозить фундаментальные структурные изменения в эконмической системе и системе взаимодействия бизнеса и государства, вводить налоговые льготы для тех отраслей, которые являются приоритетными для экономики. Так как только принятие комплексных мер поможет создавать технологичные конкурентоспособные компаний, которые позволят избавиться от экспортно-сырьевой зависимости экономики страны. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫНалоговый кодекс Российской Федерации.

Леонтьев, В. Е. Инвестиции: учебник и практикум для академического бакалавриата / В. Е. Леонтьев, В. В. Бочаров, Н. П.

Радковская. — М.: Издательство Юрайт, 2017. — 455 с. Налоги и налогообложение. Палитра современных проблем: монография / под ред.

И.А. Май-бурова, Ю. Б. Иванова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. 375 с. Юзвович Л. И. Инвестиции: учебник для вузов / под ред. Л. И. Юзвович, С. А. Дегтярева, Е. Г. Князевой. -.

Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2016. — 543 сАлиев Б.Х., Исаев М. Г. Налоговое стимулирование инвестиционной деятельности компаний в развитых странах // Финансы и кредит. ;

2015. — № 4 (628). — с. 36−43Борщ Л. М. Воздействие государственного регулирования инвестиционной деятельности // Проблемы информационной безопасности. — 2017.

— № 1. — с. 11 — 15Игонина Л.Л., Опрышко Е. Л. Оптимизация структуры источников финансирования инвестиционной деятельности компании: принципы, подход, модель // Финансы и кредит. — 2014.

— № 1. — с. 34 -38.Кабир Л. С. Структура источников финансирования инвестиций: ключевые компоненты // Экономика России. ;

2016. — № 5. — с. 16−23Кравцов С. А. Тенденции развития венчурного бизнеса в России // Финансы и кредит. -.

2016. — № 3. — с. 94 — 101Кузнецов А. В. Особенности инвестиционной стратегии Японии // Финансы: теория и практика. — 2017. — № 6. — с.

106 — 112Лапаева М.Г., Абрамова О. А. Источники и методы финансирования инвестиционного проекта // Вестник Оренбургского государственного университета. — 2015. — № 8. — с. 19−26Понкратова К.А., Гребенникова В. А. Источники и методы финансирования инвестиционных проектов в условиях экономической изоляции России // Современные концепции развитии науки. -.

2015. -№ 1. — 128 -132.Ребрей С. М. Япония в международном движении капитала // Мировая экономика. — 2016. — № 1. — с. 14 -18Тараканов В. В. Механизм финансового стимулирования инвестиционной деятельности // Вести Волгогр.

гос. унив-та. — 2016. — № 1 (34). — с.

98−105Финк Т. А. Малый и средний бизнес: зарубежный опыт развития // Молодой ученый. 2012. № 4. С. 177−181.Фролова Т. А. Экономика предприятия: лекции — [Электронный ресурс] - Режим доступа.

http://www.aup.ru/books/m217/10₂.htm (дата обращения 08.

06.2018)Вопреки всему. Как российские компании научились привлекать финансирование в условиях санкций — [Электронный ресурс] - Режим доступа.

https://news.rambler.ru/business/38 369 156/?utm_content=rnews&utm_medium=read_more&utm_source=copylink (дата обращения 20.

05.2018)Динамика изменения кредитных рейтингов России за 10 лет. Инфографика — [Электронный ресурс] - Режим доступа.

http://www.aif.ru/dontknows/infographics/dinamika_kreditnykh_reitingov_Rossii_za₁₀_let_infografika (дата обращения 20.

05.2018)Инвестиции: сущность, принципы, признаки и функции — [Электронный ресурс] - Режим доступа.

https://investoriq.ru/teoriya/sushchnost-funkcii-printsipyi-investicij.html (дата обращения 08.

06.2018)Инвестиции: функции и классификация — [Электронный ресурс] - Режим доступа.

http://mir-fin.ru/investicii.html (дата обращения 08.

06.2018)Официальный сайт Министерства экономического развития Российской Федерации — [Электронный ресурс] - Режим доступа.

https://www.economy.gov.ru/ (дата обращения 07.

06.2018)Рост капитала 2014;2017 — [Электронный ресурс] - Режим доступа.

http://money-never-sleep.ru/results_2017₄/snimok-ekrana-87/ (дата обращения 07.

06.2018)US Solar Has Biggest Year Ever, Nearly Doubling Previous Record — [Электронныйресурс] - Режимдоступа.

https://cleantechnica.com/2017/03/09/us-solar-biggest-year-ever-nearly-doubling-previous-record-installs-nearly-15-gw-leading-source-new-electricity/ (датаобращения 07.

06.2018).