Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере Apple

Опять же, чем выше значение данного показателя, тем выше кредитоспособность предприятия. Если анализ кредитоспособности предприятия проводится «на скорую руку», иногда ограничиваются лишь двумя вышеуказанными цифрами. Однако данный подход — верный путь к неудаче, поскольку полный анализ включает рассмотрение еще трех показателей:

Соотношение «краткосрочная задолженность/собственный капитал» — характеризует степень покрытия долгов предприятия его капиталом. Чем меньше данное соотношение, тем проще будет фирме расплатиться со своими кредиторами.

Соотношение «дебиторская задолженность/выручка» — позволяет оценить скорость выплаты долгов дебиторами фирмы. Логично, что потенциальный кредитор заинтересован в том, чтобы данный показатель имел как можно меньшее значение, ведь чем быстрее задолженность перед фирмой превращается в деньги, тем надежнее она сама как должник.

Соотношение «ликвидные активы/краткосрочная задолженность» — характеризует степень покрытия наиболее срочных долгов фирмы наиболее ликвидными ее активами. Чем выше данный показатель — тем лучше чувствует себя фирма в плане кредитоспособности. Только после того, как рассчитаны (желательно за несколько последних лет) данные показатели, анализ кредитоспособности предприятия можно считать завершенным. Основываясь на полученных данных, можно делать заключении о кредитоспособности фирмы.

Для самого анализа воспользуемся данными из табл. 2.

1.2 Глава 2.

1.

Соотношение «Объем реализации/текущие активы», т. е. степень оборачиваемости в 2015 году:

Общая выручка компании — 230 млрд. долларов Текущие активы 89,38 млрд. долларов К об = 230/89,38=2,57 — довольно высокий показатель оборачиваемости капитала.

Глава 3.3 Анализ деловой активности

Этот уровень анализа позволяет нам оценить эффективность деятельности компании и привлекательность ее для инвесторов.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть проведена в сравнении с похожими фирмами, действующими в том же сегменте рынка. Подобные качественные критерии — это степень широты рынков сбыта; экспортируемость продукции; деловая репутация компании и ее популярность на рынке и другие критерии.

Количественная оценка выполняется по двум направлениям:

Процент выполнения заданного плана по основным его показателям, обеспечение роста либо стабильности показателей доходности;

степень эффективности использования имеющихся ресурсов предприятия.

Для целей оценки первого направления анализа необходимо учитывать сравнительную динамику основных показателей. Так, согласно общепринятым экономистами нормам, оптимально их следующее соотношение: ,.

где

— темпы изменения балансовой прибыли, реализации, авансированного капитала.

Данная формула показывает, что:

а) с экономической точки зрения потенциал компании растет с течением времени;

б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации растет более высокими темпами, а значит имеющиеся ресурсы компании используются более эффективно;

в) прибыль опережает рост издержек, и скорее всего, снижаются издержки производства и обращения.

Данное соотношение многие экономисты называют «золотым правилом экономики предприятия» (по аналогии с «золотым правилом механики» или «золотым сечением» Леонардо да Винчи). Но в реальности часто возможны корреляции от такой идеальной модели, которые не всегда мы можем рассматривать как негативные. Например, несоответствия в темпах роста могут быть вызваны внедрением на рынок новых перспективных технологий и продуктов, реконструкция и модернизация действующих производств. Подобного рода деятельность связана со значительными авансированиями проектов, срок окупаемости которых может быть дольше, чем период оценки. И именно этот факт в большей степени это относится к Apple как к инноватору в области высоких технологий и изобретений. Вся история компании — это поиск нового, безапелляционные изобретения и находки, позволяющие компании резко отличаться на фоне конкурентов. Принципиально иная политика Apple полностью основана на рискованных и смотрящих далеко в будущее шагах.

Кроме того, на финансовые показатели значительным образом влияют инфляционные процессы.

Для проведения анализа второго направления как правило рассчитывается коэффициент оборачиваемости, который характеризует эффективность использования предприятием трудовых, финансовых и иных ресурсов. Рассмотрим подробнее их экономический смысл.

В любом сегменте рынка бизнес начинается со стартового капитала, с помощью которого приобретается необходимое оборудование и материалы. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую.

На первой стадии компания приобретает необходимые ей основные фонды, производственные запасы, на второй — часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Эта стадия заканчивается выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной предприятием прибыли.

Таким образом, чем быстрее вкладываемая денежная сумма сделает кругооборот, тем больше компания реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать ухудшение финансового состояния предприятия. Именно поэтому анализ оборачиваемости имеет принципиально важное значение для эффективного управления оборотным капиталом.

Вычислим золотое сечение Apple за 2015 год:

,.

где

— соответственно темп изменения балансовой прибыли, реализации, авансированного капитала Тпб = 11,1 млрд/8,5 млрд =1,305=30,5%.

Тр = 230 млрд /180 млрд=1,277= 27,7%.

Так = 119,35 млрд /111,5 млрд=1,0699=7%.

Как мы видим, золотое правило экономики соблюдается компанией неукоснительно:

30,5% <27,7%<7%.

Глава 3.4 Анализ рентабельности

Важнейшим показателем здесь является рентабельность активов, которую мы можем вычислить по формуле:

Рентабельность активов — это прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, разделенная на среднюю величину активов.

Рентабельность активов = (чистая прибыль / среднегодовая величина активов) *100%.

Этот показатель характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов. Рентабельность активов выражает меру доходности предприятия в данном периоде.

Рассчитаем рентабельность Apple за период 2013;2015 г. г.:

Рентабельность компании за 2015 год:

R=11,1 млрд/89,38 млрд=0,1241=12,41%.

Рентабельность компании за 2014 год:

R=8,5 млрд/68,53 млрд=0,1240=12,40%.

Рентабельность компании за 2013 год:

R=7,5 млрд/73,28 млрд=0,1023=10,23%.

Как мы видим, в сложных финансовых условиях 2014 и посткризисного 2015 года компания сумела не только удержать, но и увеличить рентабельность своих продаж.

Глава 3.5 Анализ рыночной привлекательности

Анализ рыночной привлекательности может быть произведен многими способами. Среди них мы выделим три наиболее распространенных метода: SWOT анализ, модель конкуренции Портера и модель McKinsey/GE. Итак, немного подробнее о каждом из них.

SWOT-анализ.

SWOT-анализ бизнеса предполагает качественную оценку предприятия и его сильных и слабых сторон, анализ угрозы и возможностей для роста бизнеса в рассматриваемом сегменте, разработку стратегии на основе выявленных преимуществ и составление бизнес-плана с учетом выявленных рисков.

Модель Портера Анализ конкурентных сил по Портеру помогает оценить уровень конкуренции в сегменте, конкурентоспособность продукции компании и проанализировать угрозы для компании со стороны действующих рыночных факторов.

Матрица McKinsey.

Матрица McKinsey предполагает оценку бизнеса с точки зрения привлекательности рынка и конкурентоспособности самого товара.

Проанализируем компанию методом SWOT.

Аббревиатура SWOT означает: Strengths — сильные стороны Weakness — слабые стороны Opportunities — возможности Threats — угрозы Сильные стороны компании Apple — ее уникальный дизайн и программное обеспечение, позволяющие многие десятилетия удерживать старого покупателя и привлекать новых.

Слабые стороны — относительно высокая сторона продуктов по сравнению с прямыми и ближайшими конкурентами по рынку. Так, самый большой конкурент Apple — Samsung — выпускает свои смартфоны в среднем по цене 48 тыс. руб. за последнюю модель, а Apple просит 61,5 тыс. руб. (данные приведены для российского рынка), т. е. на 28% дороже.

Возможности компании — выпустить линейку продуктов (не один смартфон, а лучше серию различных по функционалу продуктов) для российского рынка в сегменте «бюджет». Успех кампании будет обеспечен за счет грандиозного скачка продаж и, соответственно, оборота.

Угрозы компании — вытекают из возможностей, если ими не воспользоваться. Существует очень большая вероятность пресыщения рынка дорогими продуктами Apple и уход потребителей в сторону бюджетных моделей конкурентов, в основном, из Китая, которые на фоне снижения доходов населения особенно активизировались.

Заключение

.

Подводя итоги, хочется отметить, что компания за весь период своего становления и развития демонстрировала великолепные финансово-экономические результаты и демонстрировала всему миру рекордные успехи своего предприятия. Даже мировой финансовый кризис не смог сломать или каким-то глобальным образом подействовать на результаты компании во многом благодаря как успешным долгосрочным и краткосрочным финансовым планам руководства, так и в большой степени такой же несомненно успешной корпоративной социальной политике, направленной на мотивацию сотрудников, и рекламной деятельности, которая помогает поддерживать и геометрически увеличивать продажи Apple Incorporated. По всем показателям анализа компания зарекомендовала себя как лидер на мировом рынке и растущая в сравнении сама с собой корпорация.

Однако не стоит сбрасывать со счетов конкурентов, в частности, Samsung, деятельностью которой в последнее время является «черный пиар» и «черная пропаганда» своего бренда. Так, журнал «Деловой квартал в номере от 06.

05.2016г. пишет: «В рамках программы trade-in клиент, покупая новый смартфон от Samsung, получит скидку в размере до 20 тыс. руб. Для этого он должен сдать старый смартфон производства Samsung или же аппарат iPhone» Apple тоже проводил подобную акцию в сентябре 2015 года, однако используя для trade-in только лишь свой бренд, не привлекая конкурентные: «в сентябре прошлого [2015] года Apple презентовала программу iPhone Upgrade Program, по которой пользователи могут оформить ежемесячную „подписку“ на устройства и раз в год получать новый iPhone — сразу после того, как компания будет выпускать очередную новинку».

Кроме того, по оценке многих экспертов, в ближайшее время совершенно реально наступление пресыщение продуктами Apple российского рынка, а также отказ от данного бренда вследствие неконкурентной цены.

Ну, а тем временем, пока Apple Inc продолжает радовать своих клиентов новинками, доход компании за 2 квартал 2016 года составил 50,6 млрд. долларов, что на 7,4 млрд. долларов меньше, чем за аналогичный период 2015 года.

Список литературы

библиография

Учебные пособия:

Аверина, О. И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / О. И. Аверина, В. В. Давыдова, Н. И. Лушенкова. — М.: Кно.

Рус, 2012. — 432 c.

Басовский, Л. Е. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учебное пособие / Л. Е. Басовский, А. М. Лунева, А. Л. Басовский. — М.: ИНФРА-М, 2010. — 222 c.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий. /Под ред. Л. Короткова и Р. Медведева. — М.: Госфиниздат, 1963. — 357с.

Книги:

Уолтер Айзексон, «Стив Джобс»: Астрель, CORPUS, Москва, 2011. — 656 с.

Сайты:

http://www.apple.com/ru/pr/library.

https://ru.wikipedia.org/wiki/Apple.

http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/korporaciya-Apple-stoit-dorozhe-chem-ves-rynok-akciy-rf-1 000 377 088.

http://appleinsider.ru/analysis/menedzhment-i-ierarxiya-v-apple-naskolko-oni-effektivny.html.

Приложения.

Рис. 1 Организационная структура Apple.

Рис. 2 Организационная структура Apple и мировых IT-компаний Рис. 3 Структура рынка продаж сегмента электроники и IT.

Рис. 4 Доля Apple в структуре операционных систем.