5. Анализ платежеспособности и ликвидности строительного предприятия.
Ликвидность — это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Платежеспособность предприятия — это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Понятия ликвидности и платежеспособности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов. Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его страхования от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами. Таблица 8 — Расчет показателей платежеспособности и ликвидности предприятия ООО «Строй.
Атлант"Показатель.
Характеристика и расчет.
На 31 декабря 2012 года.
На 31 декабря 2011 года.
На 31 декабря 2010 годп.
Коэффициент текущей ликвидности К1> 2Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств и определяется отношением текущих активов к текущим обязательствам1,461,871,48Коэффициент быстрой ликвидности К2 > 1Аналогичен К1, однако исчисляется по узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы.
1,171,321,17Коэффициент абсолютной ликвидности К3 > 0.2Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно (денежными средствами).
0,650,660,65Коэффициент восстановления платежеспособности.
Отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение установленного срока (6 месяцев) КЗ=(К1+6/Т (К1к.п.-К1к.п.))/2, где Т — 12 мес.
1,021,131,14Коэффициент утраты платежеспособности.
Отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности утратить свою платежеспособность в течение установленного срока (3 месяца) К4=(К1+3/Т К1к.п.-К1к.п.))/2, где Т — отчетный период в месяцах (обычно Т=12)1,251,211,20Коэффициент обеспеченности собственными средствами > 0.1Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется отношением собственных оборотных средств к текущим активам0,260,340,26Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.
Позволяет определить сколько приходится дебиторской задолженности на один рубль кредиторской и определяется отношением дебиторской и кредиторской задолженности. Нормативное значение от 0,9 до 1,0 (кредиторская задолженность не должна превышать дебиторскую более чем на 10%)0,520,660,52На основании таблицы 8 можно сделать следующие выводы:
Значения коэффициента текущей ликвидности меньше нормы, однако, оно в пределах нормы. Было бы неблагоприятно, если бы значение коэффициента было бы меньше 1 или больше 3. Коэффициент быстрой ликвидности — это один из важных финансовых коэффициентов. На предприятии ООО «Строй.
Атлант" данный показатель больше 1, что говорит о платежеспособности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности также превышает нормативное значение, что также свидетельствует о платежеспособности предприятия. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности на предприятии является нерациональным, так как кредиторская задолженность должна не более чем на 10% превышать дебиторскую. Поэтому необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и прилагать все усилия для снижения последней. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности предприятия.
2.6. Анализ ликвидности баланса.
Анализ ликвидности баланса организации возникает в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, т. е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Главная задача оценки ликвидности баланса — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
Наиболее ликвидные активы А1= к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Быстро реализуемые активы А2= дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Медленно реализуемые активы А3= статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. Трудно реализуемые активы А4= нематериальные активы и отложенные налоговые активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. Наиболее срочные обязательства П1= к ним относится кредиторская задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.
Краткосрочные пассивы П2= это краткосрочные займы и кредитов. Долгосрочные пассивы П3= включает долгосрочные обязательства. Постоянные пассивы или устойчивые П4= это собственные средства организации, т. е. капитал и резервы, доходы будущих периодов резервы предстоящих расходов. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ=(А1+А2) ≥ (П1+П2)перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ=А3 ≥ П3. Общая (комплексная) ликвидность:
где L1, L2,L3 — весовые коэффициенты, учитывающие значимость средств с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств (L1=1,0; L2=0,5;L3=0,5.)Для анализа ликвидности составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец периодов. Таким образом, производится проверка того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Таблица 9 — Исходные данные для анализа ликвидности и платежеспособности.
АКТИВНа 31 декабря 2012 года.
На 31 декабря 2011 года.
На 31 декабря 2010 года.
ПАССИВНа 31 декабря 2012 года.
На 31 декабря 2011 года.
На 31 декабря 2010 года123 456А1463191871833434П1 716 722 819 951 575А2372031853427029П2—-А3 213 051 543 016 091П31472317932А4 158 421 809 015 759П4475254225639806.
Далее определим ликвидность баланса. Для этого сопоставим итоги вышеприведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия, приведенные в графе «Рекомендуемые значения» (таблица 10).Таблица 10 — Проверка выполнения условия ликвидности баланса.
Рекомендуемые значения 2012 год2011 год2010 год1234А1>=П1 46 319<7 167 218 718<2 819 933 434<51 575А2>=П237 203 >18 534>27 029>0А3>=П3 21 305 >147 215 430>31 716 091>932А4<=П415 842<4 752 518 090<4 225 615 759<39 806.
Из таблицы 10 следует, что не выполняется только показатель наиболее ликвидных активов. Все остальные соотношения выполняются. Это является свидетельством того, что у компании достаточно высоколиквидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Таким образом, баланс ООО «Строй.
Атлант" ликвиден. Таким образом, на основании проанализированных показателей можно сказать, что на предприятии достаточно собственных средств для покрытия всех своих обязательств. На предприятии баланс ликвиден.
Заключение
.
Таким образом, на основании проанализированного материала можно сделать следующие выводы. ООО «Строй.
Атлант" имеет абсолютную финансовую устойчивость, то есть организация не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными средствами. Однако, стоит отметить, что в российской и зарубежной практике такой тип финансовой устойчивости встречается достаточно редко, так как для развития такой организации необходимы дополнительные финансовые средства, организация вынуждена брать кредиты и займы. Значение коэффициента автономии меньше нормативного значения. Данный факт свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости предприятия и имеется некоторая зависимость предприятия от внешних кредиторов. Коэффициент финансовой зависимости гораздо выше нормы (исключение составляет лишь значение коэффициента в 2011 году), что свидетельствует о сильной зависимости организации от кредиторов. Стоит отметить достаточно высокое значение коэффициента маневренности собственного капитала. Это говорит о положительной динамике финансового состояния организации, а также свидетельствует о том, что менеджмент организации достаточно гибко использует собственные средства. Коэффициент финансирования при благоприятной экономической ситуации должен быть больше 1. Однако, в организации ООО «Строй.
Атлант" мы видим высокое значение только в 2011 году. В 2010 и 2012 гг. коэффициент меньше 1, что говорит о риске неплатежеспособности предприятия. И предприятию будет крайне сложно получить кредит в банке. Наиболее важным коэффициентом является коэффициент финансовой устойчивости. Коэффициент финансовой устойчивости иллюстрирует, какая часть активов компании финансируется за счет устойчивых источников. Какая доля во всех источниках предприятия может использоваться длительное время. Финансовое положение компании будет считаться устойчивым, если значение показателя лежит в пределах от 0,8 до 0,9 включительно. В ООО «Строй.
Атлант" значения коэффициента гораздо ниже, что говорит о неустойчивом финансовом положении предприятия. Большое значение имеет коэффициент прогноза банкротства. Он должен быть больше 0. В анализируемом предприятия в 2010;2012 гг. значение коэффициента выше рекомендуемого значения, что свидетельствует о том, что в организации низка опасность банкротства. Заметен рост коэффициента фондоотдачи в динамике, что говорит о повышении интенсивности (эффективности) использования оборудования на предприятии;
Также мы видим достаточно низкую оборачиваемость кредиторской задолженности, что позволяет организации иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей деятельности. Средний срок оборота дебиторской задолженности составляет 11,5 дней, что является достаточно неплохим показателем, так как чем выше коэффициент, т. е. чем быстрее покупатели погашают свою задолженность, тем лучше для организации. При этом эффективная деятельность не обязательно сопровождается высокой оборачиваемостью. Рассматривая продолжительность операционного цикла следует отметить его высокое значение в 2010 году, затем продолжительность значительно упала и в 2012 году она снова показала рост, что свидетельствует об ухудшении деловой активности предприятия, т.к. замедляется оборачиваемость оборотного капитала, у предприятия возникают повышенные потребности в денежных средствах, и, как следствие, финансовые затруднения. Продолжительность финансового цикла имела достаточно большое значение в 2010 году, затем мы видим ее снижение, а в 2012 году продолжительность финансового цикла вновь выросла. Чем короче финансовые циклы, тем ниже степень обеспеченности организации оборотными активами и тем рискованнее организация. Однако, чем больше продолжительность циклов, тем выше потребность организации в источниках финансирования и тем выше затраты на финансирование. На предприятии ООО «Строй.
Атлант" продолжительность имеет оптимальное значение. Виден рост рентабельности активов. Анализируя полученный показатель, можно сделать вывод, что с каждого затраченного рубля организация в 2012 году получила прибыль в размере 0,04%. Таким образом, доходность предприятия в 2012 году составляет 0,04%.Реальная доходность от использования основных средств в 2012 году составила 33%.Рентабельность предприятия в целом растет. Значения коэффициента текущей ликвидности меньше нормы, однако, оно в пределах нормы. Было бы неблагоприятно, если бы значение коэффициента было бы меньше 1 или больше 3. Коэффициент быстрой ликвидности — это один из важных финансовых коэффициентов. На предприятии ООО «Строй.
Атлант" данный показатель больше 1, что говорит о платежеспособности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности также превышает нормативное значение, что также свидетельствует о платежеспособности предприятия. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности на предприятии является нерациональным, так как кредиторская задолженность должна не более чем на 10% превышать дебиторскую. Поэтому необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и прилагать все усилия для снижения последней. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности предприятия. На основании проанализированных показателей можно сказать, что на предприятии достаточно собственных средств для покрытия всех своих обязательств. На предприятии баланс ликвиден. Список использованной литературы.
Абрютина М. С. Грачёв А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия.
— М: Дело и сервис, 2009. — 225с. Адамайтис Л. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — М.: Кно.
Рус, 2011. — 400с. Анущенкова К. А., Анущенкова В. Ю. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие. — М.: Дашков и Ко, 2011. — 351с. Бадманева Д. Г., Смекалов П. В., Смолянинов С. В. Анализ финансовой отчетности предприятия: Учебное пособие.
— СПб.: проспект науки, 2012. — 472с. Банк В. Р., Тараскина А. В. Теория и практика комплексного анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов. — Астрахань: ЦНТЭП, 2012. -.
374с.Барулин С. В. Финансы: Учебник. — М.: Кно.
Рус, 2012. — 640с. Белотелова Н. П., Шуляк П. Н. Финансы: Учебное пособие — М.: Дашков и К, 2009. — 608с. Бурцев А. Л. Анализ финансовой устойчивости организации: теория и сфера применения // Вестник АГТУ. Сер.: Экономика. ;
2012. — № 1. — С.
255.Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / Под редакцией профессора В. Д. Новодворского — М.: «ИНФРА-М», 2011. 464с. Выварец А. Д. Экономика предприятия. Учебник. — М.: Юнити-Дана, 2011. — 368с. Галицкая С. В. Финансовый менеджмент.
Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие. — М.: Эксмо, 2011. — 652с. Драгункина Н. В., Соснаускене О. И. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности. — М.: Экзамен, 2009.
— 224с. Ефимова О. В. Финансовый анализ: Учебник. — М.: Омега-Л, 2011. — 398с. Жилкина А. Н. Управление финансами.
Финансовый анализ предприятия: учебник. — М.: Инфра-М, 2014. — 332с. Жулина Е. Г., Иванова Н. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Дашков и К, 2012. -.
511с.Любушин Н. П., бабичева Н. Э. Финансовый анализ: Учебник. — 2-е изд., перераб. И доп. -.
М.: Эксмо, 2012. — 336с. Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Кно.
Рус, 2012. — 320с. Просветов Г. И. Финансовый анализ: задачи и решения. -.
М.: Альфа-Пресс, 2009. — 325с. Раицкий К. А. Экономика предприятия. Учебник.
— М.:Экономика, 2012 — 698. Роберт С. Хиггинс. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений. — М.: Вильямс, 2011.
— 464с. Румянцева Е. Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием: учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2014.
— 459с. Савицкая Г. В. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Издательство Гревцова, 2009. -.
200с.Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. -.
624с.Финансы: Учебник / под ред. Романовского М. В. — М.: Юрайт-Издат, 2012. — 590с. Финансы: Учебник для вузов/Под редакцией М. В. Романовского, О. В. Врублевской, Б. М. Сабанти.
М.: Перспектива, 2009. — 408с. Шеремет А. Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2011. — 479с.
