Статьи платежного баланса: баланс текущих операций и баланс движения капитала

Согласно стандартной классификации платежного баланса, все международные сделки (и операции), учитываемые в платежном балансе, представляются как:

1) текущие операции — товары и услуги, пересекающие национальные границы страны, а также односторонние трансферты. Они отражаются в балансе (или счете) текущих операций;

2) операции с капиталом — купля и продажа активов в самых разнообразных формах и проявлениях. Это баланс движения капитала.

Эти группы и отражаются в платежном балансе: балансе текущих операций и балансе движения капитала.

Текущий платежный баланс, или баланс текущих операций

Этот баланс, помимо экспорта и импорта товаров, учитывает торговлю услугами, иностранный туризм, односторонние переводы, многочисленные международные сделки. Сальдо по счету текущих операций отражает результаты предоставления транспортных услуг и услуг связи, туризма, оплаты лицензий и патентов, доходы от инвестиций и др. Далее, в балансе текущих операций учитываются также оплата труда, субсидии иностранным государствам, взносы в международные организации. Товарный экспорт увеличивает спрос на валюту, поскольку иностранный покупатель вынужден приобретать национальную валюту для закупок нужных товаров и услуг. Это порождает спрос на отечественную валюту на валютном рынке, что подлежит регистрации со знаком «плюс» .

Формула текущего платежного баланса может быть представлена следующим образом:

Текущий баланс = Доходы от экспорта -.

— Расходы на импорт — Чистые трансферты за границу.

Поскольку баланс текущих операций в определенной мере связан с экспортом товаров, то и факторы, влияющие на изменение его объемов, находятся в центре внимания при составлении платежного баланса и его итогов. Назовем основные из этих факторов:

• • соотношение цен в стране и за рубежом;
• • доходы за рубежом;
• • импортные пошлины и квоты за рубежом;
• • валютный курс;
• • экспорт товаров и услуг;
• • импорт товаров и услуг.

Рассмотрим важнейшие статьи подробнее.

Соотношение цен в стране и за рубежом

Если темп инфляции в отечестве выше, чем в других странах, с которыми ведется торговля, то при прочих равных условиях объем экспорта сократится ввиду меньшей конкурентоспособности отечественных товаров. На экспорт будут отправляться только те товары, которые в стране относительно дешевы (т.е. такие, по которым страна располагает сравнительным преимуществом в производстве) или внутренний спрос на которые сравнительно невелик. Соответственно, импортироваться в страну будут относительно дорогие товары (по которым отсутствует сравнительное преимущество) или товары, пользующиеся повышенным спросом населения. Рост реальных доходов иностранных покупателей объективно создает благоприятную ситуацию для отечественных товаров на экспортном рынке. Соответственно, происходит рост зарубежных доходов, возрастают объем экспорта и спрос на отечественную валюту. Платежный баланс основывается, прежде всего, на универсальном ценовом измерителе стоимости. Соответственно, все стоимостные оценки совершаются через механизм цен на товары и услуги через валютный курс.

Валютный курс (цена иностранной валюты, выраженная в национальной валюте). При заданном соотношении цен на товары в отечестве и за границей повышение обменного курса национальной валюты увеличивает экспортные цены отечественных товаров и уменьшает объем экспорта.

Экспорт товаров и услуг

Экспорт способствует расширению спроса на отечественную валюту и подвержен влиянию тех же процессов и факторов, как и экспорт услуг. Здесь имеются в виду лишь некоторые специфические сферы услуг, выходящие за пределы этого ряда, в частности доходы резидентов от ранее сделанных зарубежных инвестиций. Они зависят от объемов инвестиционных вложений капитала, уровня ссудного процента, размера дивидендов и прибыли.

Импорт товаров и услуг

Его объем формируется в результате воздействия тех же самых процессов, которые рассмотрены применительно к экспорту, и прежде всего объемов и цен — основных факторов роста или снижения импорта. При прочих равных обстоятельствах объем импорта страны растет, если уровень цен на отечественные товары относительно выше, чем на аналогичные зарубежные товары.

Росту объема отечественного импорта способствуют также низкие тарифы в стране, высокие импортные квоты, дорогая котировка отечественной валюты на иностранных валютных рынках. Для полного представления величины положительного или отрицательного сальдо текущего баланса (или счета по текущим операциям) соизмеряют величину экспорта с ВВП. Итог (в сравнении с другими однотипными странами) дает реальное представление о характере и состоянии внешнеторговых операций страны.

Негативные последствия отрицательного сальдо состоят в том, что страна, имеющая дефицит платежного баланса по текущим операциям, должна финансировать этот дефицит и в этих целях брать займы у других стран и международных организаций либо продавать свои активы на свободных рынках. Однако такое дефицитное финансирование имеет пределы, становящиеся очевидными тогда, когда иностранные источники займов закрываются, а пользовавшиеся ранее спросом собственные активы обесцениваются. В таких ситуациях страна вынуждена корректировать платежный баланс (и в более широком плане — государственный бюджет, сокращая внутренние и внешние расходы).