Обобщенные критерии предпринимательского риска: вид риска, степень риска, уровень риска

Обобщенными характеристиками предпринимательского риска являются:

• • вид риска, определяемый на основе действующих факторов;
• • степень риска как мера наступления нежелательного события и возможные его последствия;
• • уровень риска (допустимый, критический, катастрофический) как соотношение степени риска (его последствий) с некоторыми базовыми показателями. За базовые показатели могут приниматься: имущественное состояние (стоимость основных фондов, оборотных активов), размер акционерного капитала, стоимость чистых активов, затраты на осуществление предпринимательской деятельности, прогнозируемый доход, чистая прибыль (чистый денежный поток).

Предпринимательские риски играют определенные функции в системе управления и развития бизнеса. Среди них можно назвать:

• • регулятивную;
• • инновационную;
• • защитную;
• • аналитическую.

Риск предпринимателя ориентирован на достижение значимых результатов, как правило, нетрадиционными методами, заставляет преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям. Способность рисковать — один из путей успешной деятельности предпринимателя. В этом проявляется конструктивная форма регулятивной функции предпринимательского риска. Вместе с тем риск может стать проявлением авантюризма, если решение принимается в условиях неполной информации и без учета закономерностей развития явления. Тогда риск выступает в качестве дестабилизирующего фактора.

Большинство компаний добиваются успеха и быстро становятся конкурентоспособными благодаря инновационной деятельности, связанной с риском. От этого выигрывает не только предприниматель, но и потребители, и общество в целом. В этом проявляется инновационная функция риска.

Терпимое отношение к неудачам, социальная защита и поддержка государства через правовые, политические и экономические гарантии, стимулирующие оправданный предпринимательский риск, являются проявлениями защитной функции риска.

Наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений. В этом видится проявление аналитической функции предпринимательского риска, позволяющей в сложных экономических ситуациях применять для выбора оптимального решения специальные методы, инструменты и технологии анализа.

Факторы функционирования бизнеса в условиях риска и неопределенности

Неопределенность рыночной экономики характеризуется и соответственно требует учета таких факторов, как:

• • учет времени при экономических расчетах;
• • неопределенность рыночного спроса;
• • слабая предсказуемость рыночных цен;
• • неопределенность рыночного предложения;
• • недостаточность информации о действиях конкурентов и др.

Экономическая модель спроса и предложения предназначена для объяснения соотношения цены и количества товаров, обмениваемых на рынке за определенный период времени. Рыночное равновесие в этой модели существует тогда, когда нет тенденции к изменению указанных параметров. В условиях инфляции также существует рыночное равновесие, но точка равновесия периодически меняет свои координаты. Таким образом, в рыночной экономике стабильность и сбалансированность являются внешними факторами ограничения коммерческого риска. Спрос зависит от ряда неконтролируемых факторов: количество покупателей, цена на подобные товары, потребительские вкусы, уровень доходов потребителей и т. п. При изменении каждого из них происходит смещение спроса, что приводит к изменению равновесной цены, затем к изменению объема продаж и, наконец, к изменению выручки от реализации. Таким образом, предпринимателю приходится принимать решение в условиях неопределенного спроса (коммерческого риска) на товары (работы, услуги). В то же время доход предпринимателя зависит и от контролируемых (управляемых) факторов, таких как: объемы продаж, издержки производства, транспортные расходы и т. п.

В результате изучения рынка сбыта некоторого товара, после соответствующей статистической обработки полученных данных можно построить кривые спроса и предложения и найти оптимальный вариант равновесной цены.

Влияние фактора времени следует учитывать в предпринимательских расчетах по следующим причинам:

• • из-за наличия инфляционных процессов, связанных с обесцениванием денег, необходимо учитывать покупательную способность денег, которая является различной в различные моменты времени при равной номинальной стоимости;
• • из-за обращения денежных средств в виде капитала и получения дохода с оборота, так как один и тот же капитал, имеющий большую скорость оборота, обеспечивает большую величину дохода.

Для определения будущих доходов или затрат применяется формула наращивания сложных процентов:

где Р — начальная оценка вложения; i — коэффициент дисконтирования (процентная ставка, норма доходности); Рt — вложения к концу периода времени t.

С учетом фактора времени можно решать следующие задачи:

• • прогнозировать будущие распределенные во времени затраты и результаты предпринимательской деятельности;
• • определять коэффициент дисконтирования (процентную ставку, норму доходности) при известных начальных и прогнозируемых будущих затратах и результатах.

Фактор времени усиливает действие фактора неопределенности. В общем случае при определении полезных результатов и затрат, зависящих от времени, основные виды неопределенности характеризуются следующими причинами:

• • быстрым изменением внешней среды во времени;
• • отсутствием сведений о состоянии внешней среды в различные моменты времени;
• • недостаточной информацией о функционировании в будущем;
• • отсутствием единого мнения у участников бизнес-проекта на отдельных этапах времени;
• • наличием конфликтных ситуаций среди участников бизнес-проекта;
• • возникновение антагонизма между предпринимателем и внешней средой.

Для оценки рискованных бизнес-проектов важнейшее значение имеет ставка дисконтирования будущих доходов к текущему моменту времени. Самое простое — классифицировать проекты на низкорискованные, добавляя к ставке, например, 2%, среднерискованные, добавляя 4%, и высокорискованные, добавляя 6%. Совершенно ясно, что надбавка за риск зависит от выбора коэффициента дисконтирования, на который влияют темпы инфляции, доверие бизнеса к политике государства и другие факторы.

Таким образом, компания, которая хочет долго работать на рынке, должна стремиться к уменьшению надбавки за риск, повышая свою инвестиционную привлекательность и доверие, своевременно выплачивая дивиденды, соблюдая права акционеров и т. п.

Процесс формирования рыночных цен на товары, работы, услуги включает ряд этапов:

• • постановка задачи ценообразования;
• • определение спроса;
• • оценка издержек;
• • проведение анализа цен и товаров конкурентов;
• • выбор метода установления цен;
• • определение окончательной цены и правил ее будущих изменений;
• • учет мер государственного регулирования цен.

При постановке задач ценообразования компания или предприниматель должны четко представлять, чего они хотят добиться с помощью политики цен на свою продукцию. Возможны следующие варианты.

• 1. Компанию интересует увеличение объемов продаж, завоевание репутации и как можно большей доли рынка. Тогда используется модель ценовой конкуренции: установление первоначально заниженных цен на продукцию, такая цена порождает большой потребительский спрос, что позволяет резко увеличить объемы производства данного товара. Это ведет к снижению издержек, новый товар становится рентабельным, в сочетании с большими объемами сбыта компания получает значительную прибыль.
• 2. Компания хочет получить наибольшую прибыль в кратчайшие сроки. Тогда цены устанавливаются с высокой долей прибыли в них. Для этого требуется соответствующее состояние рынка (спрос превышает предложение) и высокое качество товара.
• 3. Компания рассчитывает обеспечить стабильный ассортимент выпускаемых товаров.

Важнейшими инструментами маркетинговых исследований являются кривые спроса и предложения товара. Эластичность спроса от повышения цены представляет собой отрицательную величину. Когда цена товара повышается, эластичность по модулю увеличивается. Это означает увеличение риска для предпринимателя, так как вероятность покупки товара снижается. Однако, если руководитель компании видит, что с повышением цены значение эластичности спроса невысоко (находится в пределах норм, установленных предпринимателем в зависимости от конкретных обстоятельств), то он может прийти к экономически обоснованному выводу, что данное увеличение коммерческого риска, связанное с повышением цен на собственный товар до определенного предела величины эластичности, незначительно и им следует пренебречь с целью достижения желаемого результата.

Оценка издержек — обязательный этап для любого предпринимателя.

Выбор коммерческой стратегии — дело самой фирмы. Устанавливая цену на товар, фирма выбирает один из многих методов ценообразования:

• • анализ безубыточности и обеспечение целевой прибыли;
• • установление цены на основе ощущаемой покупателями ценности товара;
• • установление цены на основе уровня текущих цен, при этом учитывается, что цена будет благоприятно воспринята дистрибьюторами и дилерами, собственным торговым персоналом, конкурентами, поставщиками и государственными органами.

К категории неуправляемых внешних факторов, оказывающих влияние на рыночное равновесие и связанную с ним величину предпринимательского риска, относится фактор налогообложения. С одной стороны, высокие налоговые ставки ведут к тому, что работать много и получать высокую прибыль становится невыгодно, а с другой — низкие налоговые ставки сокращают доходы государственного бюджета.

Для решения этой проблемы необходимо определить оптимальные размеры налога, что в значительной степени зависит от экономического и политического положения в стране. Такими исследованиями и разработками занимались американские ученые под руководством профессора Лаффера. Ими была получена кривая, получившая впоследствии название кривой Лаффера. Она показывает, что максимальные налоговые поступления в бюджет бывают при налоговых ставках гораздо ниже 100%, а одни и те же налоговые поступления могут быть достигнуты как при высоких, так и значительно меньших налоговых ставках. Впоследствии эти исследования легли в основу налоговой реформы в США в 1980;е гг.

Если спрос не эластичен, то предприниматель может:

• • снизить цены, что станет хорошей рекламой и повысит спрос:
• • оставить цены неизменными, что наиболее приемлемо, так как снижение налога равносильно увеличению выручки;
• • повысить цены, что при тщательном анализе может дать наибольшую выручку, но перейдя определенную границу, можно потерять не только спрос, но и положительный имидж.

В условиях нестабильной экономики и в связи с падением платежеспособного спроса населения, и соответственно из-за низкой нормы прибыли на вложенный капитал, функционирование предприятий подвержено значительному риску. Мировая практика убедительно доказала, что для усиления стимулирования развития приоритетных направлений производства, оптимизации его структуры и роста эффективности важное значение имеет применение продуманной системы налоговых льгот при обеспечении равного подхода ко всем предприятиям, а не к конкретному налогоплательщику.

К сожалению, налоговые ставки в условиях рыночной экономики подвержены частым корректировкам, не содержат необходимых научно обоснованных решений и в практике российских предприятий оцениваются негативно.