Роль финансовопромышленных групп

Хотя к настоящему времени стратегия поддержки финансовопромышленных групп (ФПГ) сошла на нет, анализ причин привлекательности ФПГ, механизмов взаимодействия фирм внутри подобного типа объединений и последствий ФПГ для российской экономики не утратил актуальности, поскольку идея тесного сотрудничества крупных финансовых и промышленных структур время от времени реализуется в новых формах, например в виде государственных корпораций.

Финансово-промышленные группы представляют собой холдинговые образования, в которых предприятия, не теряя юридической самостоятельности, подчиняют свою деятельность головной компании (либо специально созданной для цели управления ФПГ, либо эти функции может выполнять одно из предприятий — членов ФПГ). Будучи целостным образованием на рынке, ФПГ выполняет функцию картеля — обеспечение единой рыночной политики с целью максимизации совокупной прибыли участников.

Формирование ФПГ происходит в добровольном порядке в форме учреждения участниками акционерного общества открытого типа, на которое возлагаются функции головной компании. Эти функции может выполнять и один из участников ФПГ, получающий контроль над остальными предприятиями. При объединении в ФПГ участники делегируют на договорной основе вопросы принятия решений, распоряжения собственностью и доходами, что ведет к подчинению интересов предприятия интересам объединения.

Механизм взаимодействия фирм в рамках ФПГ развивается по следующей схеме:

¦ объединение производств в рамках концерна или конгломерата;

¦ объединение капиталов в рамках холдинга.

Концерн как основа ФПГ представляет собой горизонтальную цепочку межфирменных связей и является объединением предприятий, выпускающих разнородную продукцию, но связанную технологической близостью — легковые автомобили, грузовики, автобусы, холодильники и стиральные машины в рамках единого производственного объединения, для производства деталей которых нередко используется одна и та же конвейерная линия. Степень единства разнородных производственных звеньев концерна обеспечивается за счет единой или близкой технологии, которая позволяет в минимальные сроки и с минимальными затратами переходить от выпуска одного товара к выпуску другого или же осуществлять выпуск разных видов продукции параллельно, используя близкие конвейерные линии, общие комплектующие, единых поставщиков.

В рамках конгломерата реализуются вертикальные отношения фирм, так что конгломерат представляет собой объединение предприятий, выпускающих разнородную продукцию, не связанную технологической близостью. Причем каждый вид товара или услуги производится не столько для внутрифирменного потребления (хотя это и не исключается), сколько для рыночного использования. Каждое подразделение, будучи юридически зависимым от фирмы в целом, может осуществлять сбыт своего особенного продукта самостоятельно. Подразделения конгломерата объединены главным образом посредством финансовых связей и через общую долгосрочную стратегию фирмы в целом. Кроме производственных подразделений конгломерат может включать в себя подразделения, осуществляющие банковские и страховые услуги.

Проблема для размышления

Предложите методику выявления различия между ФПГ как организационной формой самостоятельной фирмы, ФПГ как структурой рынка и ФПГ как стратегией поведения нескольких фирм на рынке. В каких случаях могут быть полезны эти различия?

С финансово-организационной точки зрения ФПГ и в форме концерна, и в форме конгломерата функционируют по принципу самостоятельных центров прибыли.

Подобно тому, как в условиях самостоятельных центров прибыли производственная, сбытовая, исследовательская и маркетинговая деятельность отдельных подразделений фирмы регулируется только косвенным образом через установление параметров приближенной оценки (например, целевой нормы прибыли, нормативных объемов продаж и т. д.) с целью более быстрого и адекватного реагирования на непредсказуемые изменения спроса и технологические нововведения, точно также предполагается развитие внутренних отношений между членами ФПГ.

Каждый центр прибыли — отдельный участник ФПГ — является самоокупаемым и может быть как многопродуктовым, так и многофункциональным. Общее стратегическое руководство (общая политика фирмы в экономической системе, ее экспансия на зарубежных рынках и основные способы вытеснения или сотрудничества с конкурентами) также остается за центральным управлением. Центральное управление отслеживает и предупреждает случаи взаимного конкурирования подразделений, излишнего дублирования исследовательских работ, способствует распространению внутри подразделений наиболее эффективных методов сбыта, производства, управления, так что подразделения, обладая самостоятельным и свободным выходом на рынок, все-таки в меньшей степени оказываются подверженными рыночной стихии, чем отдельные фирмы, что, в свою очередь, укрепляет и положение всей фирмы в экономической системе.

В холдинге управленческого типа организация контроля за деятельностью подразделений, выступающих в качестве относительно самостоятельных фирм, осуществляется посредством пакетов акций этих фирм, которыми обладает центральная компания-холдинг с целью проведения совместной согласованной стратегии на рынке, в отрасли или регионе. Стратегия может характеризоваться не только и не столько в качестве сбытовой, сколько в виде производственной и маркетинговой: реализуется комплексное совместное влияние на рынок для его стабилизации и укрепления положения каждого подразделения холдинга. Здесь проявляется наибольшая степень управленческой самостоятельности подразделений при ведении собственных дел.

Холдинговая организация управления преобладает в отраслях с сильным влиянием банковского капитала, поскольку, как правило, холдинговая группа объединяется вокруг банковской компании, которая выступает в качестве финансового центра и гаранта деятельности производственных фирм. Холдинговые взаимодействия включают в себя доверительное управление собственностью участников, организационное оформление их кооперационных связей, формирование единой стратегии поведения на товарных рынках, так что в целом достигается эффективный контроль над поведением входящих в ФПГ-холдинг предприятий.

О том, что решение финансовых проблем, достигаемое в рамках ФПГ-холдинга, является едва ли не самой значимой причиной создания ФПГ, свидетельствуют данные опроса предприятий — участников ФПГ^[1], представленные в табл. 12.15.

Таблица 12.15. Опрос промышленных предприятий, входящих в ФПГ.

Эти цели объединения предприятий в ФПГ, выявленные в ходе опроса, подтверждают наличие и реализацию структурной монополии в отрасли. Кроме решения финансовых проблем предприятия стремятся увеличить объемы выпуска (реализации), освоить новую номенклатуру (расширить специализацию), улучшить кооперационные и технологические связи.

Степень решения проблем структурной монополии при организации ФПГ можно оценить на основе данных о факторах, сдерживающих деятельность ФПГ (табл. 12.16).

Таблица 12.16. Факторы, сдерживающие деятельность ФПГ, % от общего числа респондентов.

Мы видим, что сокращается значимость таких факторов, как разрыв или неустойчивость хозяйственных связей — основная проблема структурной монополии, а также связанная с ней проблема недостаточности инвестиций. Последняя особенно резко: с 72,6% до предполагаемых в ближайшем периоде 38,7%. Кроме того, падает, согласно опросам, значимость фактора трудностей со сбытом продукции (с 48,4% до 43,6%), что подтверждает принцип функционирования ФПГ как картеля, который облегчает сбыт продукции своим членам.

Вопрос для размышления

Почему дать оценку ФПГ сточки зрения результативности экономики в целом достаточно сложно?

Финансово-промышленные группы являются структурными формированиями экономики, которые ведут к усилению степени концентрации отрасли. Создание финансово-промышленных групп предусматривалось в качестве «островков устойчивости» товаропроизводящих агентов через вертикально интегрированный замкнутый производственный цикл, «точек роста» для облегчения управления экономикой посредством проведения финансово-огранизационной помощи крупным субъектам производительной деятельности. Кроме того, финансово-промышленные группы трактуются как способ выживания предприятий (хотя и с определенной изоляции от рынка); как «группы развития», которые дают сверхсуммарный эффект от соединения промышленного, торгового и финансового капиталов.

Финансово-промышленная группа на рынке при взаимодействии со внешними экономическими агентами действует подобно любой другой форме организации крупного бизнеса, как монополия, со всеми присущими ей особенностями функционирования.

Являясь монополией, в которой предприятия-участники теряют самостоятельность поведения на рынке, финансово-промышленная группа предоставляет предприятиям ряд преимуществ, связанных с четким планированием деятельности, ритмичностью поставок, планированием производства от промежуточной до конечной продукции, что может для отраслей структурной монополии перевешивать в целом возможные потери общества, связанные с приобретением данным хозяйствующим субъектом монопольной власти. Так, в машиностроении ФПГ могут стать основным способом осуществления крупных инвестиционных проектов по модернизации отрасли, по освоению импортозамещающей продукции — проблемы, которые невозможно решить в рамках одного предприятия.

Действуя как структурная монополия, ФПГ, безусловно, ведет к искажению пропорций воспроизводства и появлению чистых потерь благосостояния. Однако связанные с налаживанием межфирменных отношений внутри ФПГ преимущества снижения трансакционных издержек, роста выпуска, улучшения качества продукции, стабильности производства и рынка могут в данных отраслях перевешивать отрицательные черты монопольного поведения.

Таким образом, однозначная оценка финансово-промышленных групп невозможна. С одной стороны, они выступают как фактор координации деятельности предприятий и способствуют распространению рыночных правил поведения предприятий не только на внутри-, но и на межотраслевом уровне. С другой стороны, как любое картельное образование, ФПГ могут вести к сокращению выпуска отрасли и росту цен на продукцию предприятий.

Нужно специально отметить эту расплывчатую грань между эффективным и неэффективным поведением ФПГ, двойственную природу ФПГ как особого института взаимодействия фирм в российской экономике. Какой именно вариант поведения финансовопромышленной группы будет реализован — стимулирующий или монопольный, или и тот и другой в какой-то особой форме, зависит во многом от условий отрасли, где возникают эти образования. Поскольку равновероятными являются оба варианта функционирования ФПГ, необходимо особо усиленное наблюдение за деятельностью групп со стороны государственных органов управления.

• [1] Глисин Ф. О тенденциях деятельности финансово-промышленных групп в 1996 г. / Ф. Глисин, Г. Остапкович // Вопросы статистики. — 1997. — № 4. — С. 86−92.