Движение денежных средств на предприятии

Содержание Введение Глава I. Теоретические и методические основы управления денежными средствами

1.1 Экономическое содержание и виды денежного потока

1.2 Функции и методы управления денежными средствами предприятия

1.3 Методы оптимизации денежных потоков организации Глава II. Учет и анализ движения денежных средств на предприятии

2.1 Учет денежных средств на предприятии

2.2 Анализ движения денежных средств на предприятии Заключение Список литературы Введение Актуальность темы. Денежные средства — ограниченный ресурс, поэтому важным является создание на предприятиях механизма эффективного управления их денежными потоками. Цель такого управления — это поддержание оптимального остатка денежных средств путем обеспечения сбалансированности их поступления и расходования.

Денежные средства являются единственным видом оборотных средств, обладающим абсолютной ликвидностью, то есть немедленной способностью выступать средствам платежа по обязательствам предприятия.

К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, валютных и депозитных счетах в банках.

Целый ряд факторов оказывает влияние на принятие решения о том, сколько денежных средств необходимо иметь в распоряжении, учитывая ликвидные активы организации, финансовый риск, объем долговых обязательств и сроки их погашения, возможность получать банковские кредиты в короткие сроки и на благоприятных условиях.

Управление денежными поступлениями включает быстрый сбор наличных денег и их аккумуляцию на счетах в банках, чтобы финансисты предприятий могли их контролировать и рационально использовать.

Каждое предприятие ежедневно осуществляет или получает различного рода платежи. Особую актуальность приобретают вопросы четкой организации денежных расчетов, контроля за рациональным использованием денежных средств, их учет, поскольку денежная стадия кругооборота средств играет огромную роль в хозяйственной жизни предприятия любой формы собственности.

Рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т. п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

Актуальность темы

курсовой работы обусловлена тем, что управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств.

Объектом исследования являются денежные средства.

Предметом исследования являются принципы и закономерности управления денежными средствами.

Целью предлагаемого проекта является изучение управления денежными средствами предприятия.

Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

— рассмотреть экономическое содержание и виды денежного потока;

— изучить функции и методы управления денежными средствами предприятия;

— рассмотреть методы оптимизации денежных потоков организации;

— изучить учет и анализ денежных средств на предприятии.

Методологическую и теоретическую основу составляют работы отечественных и зарубежных авторов в области финансового и экономического анализа, финансов предприятия, финансового менеджмента и др.

Структура работы соответствует поставленным целям и включает в себя: введение, 2 главы, 5 параграфов, заключение, библиографический список.

Глава I. Теоретические и методические основы управления денежными средствами

1.1 Экономическое содержание и виды денежного потока В процессе осуществления производственно-хозяйственной деятельности предпринимательская фирма постоянно сталкивается с необходимостью производить денежные расчеты как внутри самой фирмы, так и вне ее. Внутренние расчеты связаны с выплатой заработной платы и подотчетных сумм работникам фирмы, дивидендов акционерам и т. п.

Внешние расчеты фирмы обусловлены финансовыми взаимоотношениями по поводу поставок продукции, выполнения работ, оказания услуг, закупки сырья и материалов, уплаты налогов, получения и возврата кредита.

В целом все расчеты предпринимательской фирмы составляют ее денежный оборот, который по своей структуре подразделяется на две сферы: наличную и безналичную. Налично-денежный оборот включает платежи, производимые наличными деньгами.

Основной же частью денежного оборота фирмы является безналичный оборот, представляющий собой совокупность платежей, совершаемых путем безналичных перечислений по счетам плательщиков и получателей средств, зачета взаимных требований.

Денежные средства — важнейший вид финансовых активов, представляющих собой средства в российской и иностранной валютах, легко реализуемые ценные бумаги, платежные и денежные документы. Денежные средства обеспечивают предприятию наибольшую степень ликвидности, а, следовательно, и свободы выбора действий.

Одним из показателей эффективности управления денежными средствами является денежный цикл. Теория его расчета представлена на рисунке 1.

Пл Товарно-материальные запасы (дни) дебиторские счета (дни) Кредиторские счета (дни) Денежный цикл Рисунок 1. Содержание денежного цикла предприятия Суть расчета сводится к следующему. Компания покупает материалы или продукты (а компании производители оплачивают также труд работников и несут иные затраты, связанные с производством готового продукта). Продолжительность времени от момента покупки материалов до момента продажи готового продукта — это период, в течение которого капитал связан в виде товарно-материальных ценностей. Из этой величины нужно вычесть срок оплаты покупки (период оплаты по кредиторским счетам). Период поступления средств от продажи на дебиторские счета измеряется от момента совершения сделки до получения денежных средств от клиента. Баканов М. И., Мельник М. В., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: учебник. — 5-е изд. — М.: Финансы и статистика, 2012. — С. 66−67.

Таким образом, денежный цикл представляет собой время, необходимое компании для того, чтобы возместить денежные средства, истраченные на покупку материалов, денежными средствами, вырученными от продаж. Некоторые предприятия работают с отрицательным денежным циклом, оплачивая услуги поставщиков после оплаты счетов клиентами. В результате, оперативно собирая выручку от продаж и договорившись о выгодных условиях с поставщиками, они получают, а не изымают капитал из ежедневного производственного цикла. И хотя для многих компаний очень сложно, если вообще возможно, работать с нулевым или отрицательным денежным циклом, его сокращение может быть отличной целью для увеличения эффективности оборотного капитала.

Денежные средства могут находиться в форме наличных денег в кассе, храниться на расчетных либо специальных счетах в банке, а также в виде ценных бумаг.

Максимальная сумма, которая может находиться в кассе, определяется лимитом. Лимит остатка кассы для предприятий устанавливается банком по согласованию с предприятием в размере, необходимом для обеспечения нормальной работы предприятия.

Сверх установленного лимита деньги могут храниться в кассе только в дни выплаты заработной платы в течение трех дней, включая день получения денег в банке. Всю денежную наличность сверх лимита предприятия обязаны сдавать в банк.

Лимит остатка кассы определяется исходя из объемов налично-денежного оборота предприятий с учетом особенностей режима его деятельности, порядка и сроков сдачи наличных денежных средств в учреждения банков, обеспечения сохранности и сокращения встречных перевозок ценностей.

Предприятия вне зависимости от форм собственности обязаны хранить свои денежные средства в учреждениях банков. Расчеты предприятий по своим обязательствам с другими предприятиями производятся, как правило, в безналичном порядке. При этом посредником при расчетах между предприятиями и организациями выступают учреждения банков.

Наличные деньги, полученные из учреждений банков предприятиями, расходуются строго по целевому назначению, а именно: на выплату заработной платы, на командировочные расходы, на хозяйственные и другие нужды.

Основные источники поступления денежных средств — выручка от продажи товаров, работ и услуг; доходы от финансовых операций; кредиты банков и другие заемные средства; целевые ассигнования и поступления. Оптимизация среднего текущего остатка денежных средств организации обеспечивает их эффективное использование: избыток ведет к упущенной выгоде от финансовых вложений, недостаток вызывает трудности в расчетах с поставщиками, налоговыми органами, а также с персоналом по оплате труда.

Денежный поток — это денежные средства, под которыми понимаются депозитные (или текущие) счета и наличные деньги, получаемые предприятием от всех видов деятельности и расходуемые на обеспечение дальнейшей деятельности. Кроме того, в расчет денежных средств могут приниматься краткосрочные высоколиквидные ценные бумаги, такие как государственные казначейские векселя, банковские депозитные сертификаты, вклады в инвестиционные фонды открытого типа и привилегированные акции с плавающей процентной ставкой. Баканов М. И., Мельник М. В., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: учебник. — 5-е изд. — М.: Финансы и статистика, 2012. — С. 72−73.

Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции. Исходные показатели для расчета денежных поступлений — это выручка и прибыль от продаж. Выручка и прибыль от продаж имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия. Однако она была бы неполной, если бы отсутствовала информация о потоке денежных средств, возникающем в результате продаж.

В конечном счете, именно наличие или отсутствие денег определяет возможности и направления развития предприятия; превышение денежных поступлений над платежами обеспечивает возможность вложения денег в целях получения дополнительной прибыли. Однако при этом надо иметь в виду, что предприятию необходимо постоянное наличие определенной суммы денежных средств как наиболее ликвидных активов, поддерживающих его платежеспособность.

Поток денежных средств представляет собой разность между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени. Получение и выплата денежных средств связаны не только с выручкой от продаж и затратами на проданную продукцию.

Понятие «денежный поток предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность.

Для обеспечения всестороннего, глубокого анализа денежные потоки организации необходимо классифицировать по ряду основных признаков (таблица 1).

денежный поток оптимизация движение Таблица 1. Классификация денежных потоков

Рассмотренная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии. Гутова А. В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент. — 2011. — № 4. — С. 56.

1.2 Функции и методы управления денежными средствами предприятия Управление денежными средствами является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т. п.

Любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

Наличие у предприятия денежных средств нередко связываемся с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна. События последних лет, когда резко обострилась проблема взаимных неплатежей, подвергают сомнению абсолютную незыблемость прямой связи между показателями. Оказывается, предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только социально-экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но в конечном шаге (пока теоретически) привести к банкротству. Гутова А. В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент. — 2011. — № 4. — С. 57.

На предприятиях существует необходимость составления плана движения денежных средств, которая определяется тем, что многие из затрат, показываемых при расшифровке плана прибылей и убытков, не отражаются на порядке осуществления платежей. План движения денежных средств учитывает приток денежных средств (поступления и платежи), отток денежных средств (затраты и расходы), чистый денежный поток (избыток или дефицит): Фактически он отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничения направлений деятельности при разработке плана движения денежных средств позволяют повысить результативность управления денежными потоками в процессе осуществления финансовой деятельности фирмы.

План движения денежных средств составляется на год с разбивкой по кварталам и включает в себя две основные части: поступления и расходы. В разделе поступлений отражаются выручка от реализации продукции, от реализации основных средств и нематериальных активов, доходы от внереализационных операций и другие доходы, которые фирма предполагает получить в течение года.

В расходной части отражаются затраты на производство реализованной продукции, суммы налоговых платежей, погашение долгосрочных ссуд, уплата процентов за пользование банковским кредитом, направления использования чистой прибыли.

С помощью построения плана движения денежных средств предприятие при планировании охватывает весь оборот денежных средств, что дает возможность проводить анализ и оценку поступлений и расходов денежных средств и принимать оперативные решения о возможных способах финансирования в случае возникновения дефицита этих средств. При этом план считается окончательно составленным, если в нем предусмотрены источники покрытия возможного дефицита денежных средств.

Также предприятием может разрабатываться налоговый план — система мероприятий оперативного, тактического и стратегического уровней, предусматривающая цели, содержание, сбалансированное взаимодействие ресурсов, объем, методы, последовательность и сроки выполнения намеченных налоговых нововведений.

Реализация мероприятий, закрепленных в налоговом плане, должна контролироваться по мере выполнения предусмотренных шагов и действий, расхождения между планируемыми и достигнутыми фактическими результатами подлежат обязательному анализу, на основании которого выявляются причины возникших несоответствий, после чего в налоговом плане производятся необходимые корректировки, призванные учесть негативные моменты в будущем.

Функция управления денежной наличностью является весьма важной и заслуживает самого внимательного отношения со стороны финансового директора, поскольку нехватка наличности может в короткие сроки привести к резкой остановке работы компании. Процесс управления денежной наличностью базируется на детальном и непрерывном прогнозировании денежных потоков, которое должно регулярно сопоставляться с фактическими результатами для того, чтобы проанализировать и повысить точность всего процесса. Только таким образом компания может предвидеть масштабы и время наступления денежных проблем и предпринять усилия для их своевременного разрешения. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Маркарьяна С. Э. Финансовый анализ. — 6-е изд. — М.: Кнорус, 2013. — С. 79.

Если рассматривать наличность в целом, то, следует считать, что она выполняет две основные функции: распределительную и контрольную. Та часть наличности, которая функционирует в сфере материального производства, как, например, финансы предприятий, и участвует в процессе создания денежных доходов и накоплений, выполняет не только распределительную и контрольную, но и функцию формирования денежных доходов.

Контрольная функция финансов тесно связана с распределительной. Среди огромного многообразия финансовых отношений нет ни одного, которое не было бы связано с контролем за формированием и использованием денежных фондов. В то же время нет и таких финансовых отношений, которым была бы присуща только функция контроля.

Контрольная функция наличности — это, прежде всего, контроль рублем в процессе объективно существующих денежных отношений. Он пронизывает всю систему отношений, связанных как с движением стоимости, так и со сменой форм стоимости, и представляет собой стоимостный контроль, контроль через форму стоимости. Поскольку наличность выражает отношения, возникающие на основе реального денежного оборота, то контроль рублем как функция наличности — это только контроль реального денежного оборота.

Управление наличностью фирмы заключается в максимизации получения наличных денег и дохода по процентам с «мертвых» денежных средств. С одной стороны, оно начинается тогда, когда покупатель выписывает чек, чтобы выплатить фирме свою дебиторскую задолженность, и заканчивается тогда, когда поставщик, работодатель или правительство получают от фирмы инкассированные денежные средства в счет кредиторской задолженности или накопленных платежей. Вся деятельность между этими двумя моментами лежит в сфере управления наличностью. Усилия фирмы, направленные на то, чтобы, заставить покупателей оплатить свои векселя в определенное время, относятся к управлению дебиторской задолженностью. С другой стороны, решения фирмы о том, когда оплачивать свои векселя заключаются в управлении кредиторской задолженностью и накопленными платежами.

Методы управления денежными средствами представлены на рисунке 2.

Рисунок 2. Методы управления денежными средствами Обеспечивая высокую точность прогнозов и добившись того, чтобы денежные поступления сочетались с денежными выплатами наилучшим образом, предприятие может сократить текущий остаток на счете до минимума. Предприятия договариваются с поставщиками о перечислении сумм, подлежащих выплате, а с покупателями — о получении задолженности в соответствии с постоянными в течение месяца «платежными циклами». Это способствует синхронизации денежных потоков и, в свою очередь, помогает сократить остаток средств на счете, уменьшить банковские кредиты и снизить расходы на выплату процентов. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Маркарьяна С. Э. Финансовый анализ. — 6-е изд. — М.: Кнорус, 2013. — С. 85.

Денежные средства в пути — это разница между остатком денежных средств, отраженным в текущем счете предприятия, и остатком, проходящим по банковским документам. Если работа с дебиторами налажена на предприятии лучше, чем у ее кредиторов, то учетные документы предприятия будут показывать отрицательное сальдо; тогда как документы банка, который контролирует ее операции, — положительное.

Финансовые менеджеры стараются найти способы ускорения процесса погашения дебиторской задолженности с момента совершения продажи в кредит. Хотя это и является их обязанностью, но скорость, с которой производятся расчеты, также во многом зависит от способа ведения банковских операций. Постоянно изыскиваются способы ускорения расчетов и перемещения денежных средств туда, где возникает необходимость в них. Относительно новым направлением в развитии систем перевода платежей является электронный депозитный перевод, который существенно ускоряет денежные поступления.

Контроль выплат — важная сторона деятельности финансового менеджера, поскольку ощутимых результатов можно добиться лишь при условии грамотного управления как поступлениями, так и платежами. При этом ничто так не способствует контролю за денежными выплатами, как централизация расчетов с кредиторами. Это позволяет финансовому менеджеру правильно оценить поступающие потоки денежных средств по фирме в целом и составить график необходимых выплат. Появляется возможность более эффективного контроля расчетов с кредиторами и движения средств в пути.

1.3 Методы оптимизации денежных потоков организации Под задачей оптимизации денежных потоков понимается задача распределения платежных средств предприятия в динамике с целью повышения финансово-экономической эффективности. Критериями эффективности служат:

— прирост собственных средств (богатства) предприятия за определенный период времени;

— повышение объема продаж (доли рынка);

— повышение финансовой устойчивости (обеспеченности собственными средствами);

— эффективность использования имеющихся средств;

— деловая репутация (исполнение обязательств перед поставщиками и покупателями);

— максимальное использование производственных мощностей.

Начиная с 1950;х годов, исследователи финансов предложили ряд моделей оптимизации денежной наличности. Эти модели в большинстве своем являются производными от моделей управления запасами, и денежная наличность трактуется как особый запас, возникающий в процессе поступления и выбытия денег.

Самая старая модель принадлежит У. Баумолю (Baumol). Она представляет собой простое приспособление классической модели управления запасами Вильсона (Wilson) и Витэна (Within). Гутова А. В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент. — 2011. — № 4. — С. 57.

При использовании модели Баумоля предполагается, что поступления денежных средств осуществляются дискретным образом и предприятие может или разместить их в виде краткосрочных вложений (тогда они приносят доход), или сохранить нетронутыми, чтобы беспрепятственно рассчитываться с кредиторами. В последнем случае возникают альтернативные издержки, равные потерянным процентам от несостоявшихся вложений, которые предприятие могло бы осуществить, но не сделало этого.

Платежи же, наоборот, носят регулярный характер. Другими словами, при отсутствии поступлений, которые пополняют денежный запас, последний представляет собой убывающую линейную функцию.

М.Н. Миллер и Д. Орр (Мiller, Оrr,) отказались от гипотезы поступлений и регулярных выплат и исследовали гипотезу, согласно которой сальдо денежных поступлений и выплат на определенный момент времени (мгновенное сальдо) — это случайная переменная и какая-либо тенденция его изменения не предусматривается. Их основная предпосылка состоит в том, что распределение сальдо ежедневного денежного потока является приблизительно нормальным.

Несмотря на все улучшения, эти модели оказались малоэффективными по следующим причинам:

1. Гипотезы, касающиеся поступлений и выплат, зачастую слишком просты по сравнению с тем, что имеет место в реальной жизни. Это происходит потому, что некоторые денежные потоки не могут быть известны заранее и, следовательно, они не подчиняются никакому закону вероятности, заложенному в этих моделях.

2. На практике стоимость перевода денежных средств с одного счета на другой ничтожна. Отсюда и возникла критика этих моделей, которые базируются на величине стоимости перевода.

3. Эти модели не принимают во внимание стоимость непредвиденных изменений денежной наличности, а это может быть стоимость случайного необеспеченного кредита или стоимость прекращения платежей. Их можно предусмотреть, но трудно измерить. С этой точки зрения управление денежной наличностью становится стратегической целью и не может ограничиться простой моделью.

4. Эти модели имеют тот недостаток, что трактуют решения, относящиеся к денежной наличности, независимо от решений по краткосрочным вложениям и краткосрочному финансированию. (Некоторые модели, такие как модель Орглера пытаются связать воедино эти три вида решений.)

Эти критические замечания объясняют отсутствие интереса к данным моделям со стороны практиков, которые чаще всего считают, что оптимальное значение денежной наличности — это нулевое значение, и изучают все возможные способы, позволяющие приблизиться к нему.

Модели расчета минимально необходимой суммы денежных активов основываются на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям, в частности, на объеме расходования денежных активов по этим операциям в предстоящем периоде. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Маркарьяна С. Э. Финансовый анализ. — 6-е изд. — М.: Кнорус, 2013. — С. 101.

Минимально необходимая потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности может быть определена по следующей формуле (1):

(1)

где ДАmin — минимально необходимая потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности в предстоящем периоде;

ПРда — предполагаемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде;

Ода — оборачиваемость денежных активов (в разах) в аналогичном по сроку отчетном периоде (она может быть скорректирована с учетом планируемых мероприятий по ускорению оборота денежных активов).

Расчет минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности может быть осуществлен и иным методом по формуле (2):

(2)

где ДАк — остаток денежных активов на конец отчетного периода;

ПРда — планируемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде;

ФРда — фактический объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в отчетном периоде;

Ода — оборачиваемость денежных активов (в разах) в отчетном периоде.

Выявление диапазона колебаний остатка денежных активов по отдельным этапам предстоящего периода основывается на итоговых показателях плана поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных месяцев или декад. Диапазон колебаний остатка денежных средств выражается при этом по отношению к минимальному и среднему их показателю в предстоящем периоде.

В процессе выявления диапазона колебаний остатка денежных средств определяются следующие их значения в плановом периоде: минимальный остаток; максимальный остаток; средний остаток.

В соответствии с моделью Баумоля остатки денежных средств на предстоящий период определяются в следующих размерах:

а) минимальный остаток денежных средств принимается нулевым;

б) оптимальный (он же максимальный) остаток рассчитывается по формуле (3):

(3)

где ДАmax — оптимальный остаток денежных средств в планируемом периоде;

Рк — средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными финансовыми вложениями;

Ода — общий расход денежных активов в предстоящем периоде;

СПкфв — ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям в рассматриваемом периоде (выраженная десятичной дробью).

в) средний остаток денежных активов в соответствии с этой моделью планируется как половина оптимального (максимального) их остатка.

В соответствии с моделью Миллера-Орра остатки денежных активов на предстоящий период определяются в следующих размерах:

а) минимальный остаток денежных активов принимается в размере минимального их резерва в отчетном периоде (это значение должно быть выше нуля);

б) оптимальный остаток денежных активов рассчитывается по формуле (4):

(4)

где ОТда — сумма максимального отклонения денежных активов от среднего в отчетном периоде, НПда — нижний предел остатка денежных средств.

в) максимальный остаток денежных активов в соответствии с этой моделью принимается в трехкратном размере оптимального остатка денежных активов. Превышение этого остатка определяет необходимость трансформации излишних денежных активов в краткосрочные финансовые вложения;

г) средний остаток денежных активов рассчитывается в этом случае по формуле (5):

(5)

где ДАср — средний остаток денежных активов в планируемом периоде;

ДАmin, ДАmax — соответственно минимальный и максимальный остатки денежных активов, рассчитанные ранее.

Модель Стоуна больше внимания уделяет управлению целевым остатком, нежели его определению. Целевой остаток денежных средств и контрольные пределы могут быть определены с помощью модели Миллера — Орра. Кроме верхнего и нижнего пределов колебаний остатка денежных средств модель Стоуна имеет внешний и внутренний контрольные лимиты. В отличие от модели Миллера-Орра, когда при достижении контрольных лимитов совершаются немедленные действия (покупка или продажа ценных бумаг, осуществление займа), в модели Стоуна это происходит не всегда. Особенностью модели Стоуна является то, что действия фирмы в текущий момент определяются прогнозом на ближайшее будущее. Период, на который делается прогноз, определяется с помощью практического опыта. Бочаров В. В. Финансовый анализ. Краткий курс. — СПб.: Питер, 2013. — С. 121.

Для определения целевого остатка также может быть использовано имитационное моделирование по методу Монте-Карло, которое предполагает расчет размера чистых денежных средств при различных уровнях вероятности того, что они не превысят полученных значений. Исходным материалом для расчета являются данные бюджета движения денежных средств, в котором на основе ожидаемых объемов реализации прогнозируются предстоящие денежные потоки.

Подводя итоги, необходимо отметить, что исследование денежных потоков компании создает основу для количественного анализа последствий принятия сложных управленческих решений и формального сравнения их различных вариантов, позволяя представить результаты такого анализа в виде, понятном не только специалистам. Это повышает эффективность как деятельности планово-экономических служб предприятий, так и решений, принимаемых руководством компаний.

Глава II. Учет и анализ движения денежных средств на предприятии

2.1 Учет денежных средств на предприятии В рыночной экономике между предприятиями постоянно совершаются сделки купли-продажи по поводу покупки средств и предметов труда, реализации продукции (работ, услуг) с помощью денежных средств. Кроме того, ведутся расчеты с бюджетом, банками, органами страхования, различными общественными организациями, благотворительными фондами, непосредственно с работником, а также и другие всевозможные расчеты, возникающие между предприятиями.

Завершение превращения денежной формы, выделенных средств в производственные запасы, получение денежной выручки и заключенного в ней чистого дохода, является важнейшим фактором обеспечения кругооборота средств и необходимым условием непрерывного процесса производства.

На предприятии все расчеты совершаются в двух формах: путем безналичных перечислений через систему банка и в виде платежей наличными деньгами (безналичные и наличные расчеты).

Производство платежей путем безналичных перечислений через банк является основной формой расчетов. При помощи этой формы производятся расчеты не только с поставщиками за поступившие от них материальных ценности или с покупателями за отгруженную или отпущенную им продукцию, выполненные работы и другие услуги, но также расчеты с бюджетом по налогам, с различного рода дебиторами и кредиторами, со своими отраслевыми органами управления, с профсоюзной организацией и целый ряд других расчетов.

В свою очередь банк следит за своевременностью расчетов предприятия с бюджетом по налогам, сборам, за своевременной оплатой счетов и платежных требований поставщика, выдает предприятию ссуды на различные цели под определенные обеспечению и наблюдает за возвратом этих ссуд в установленный срок и т. п.

Проведение кассово-расчетных операций через банк позволяет государству всесторонне контролировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Денежные средства используются также для наличных расчетов с работниками по оплате труда, подотчетными лицами, за проданные ценности за наличный расчет. Такие средства хранятся и обращаются через кассу, денежные средства являются посредником во всех расчетах, поэтому для обеспечения нормального кругооборота средств в народном хозяйстве, ведения деятельности в условиях рыночной экономики необходимо правильно и своевременно выполнять все расчеты. Раицкий К. А. Экономика предприятия. — М.: Маркетинг, 2012. — С. 45.

Эффективность расчетных операций во многом зависит от состояния бухгалтерского учета денежных средств, расчетных и кредитных операций.

Главный бухгалтер предприятия должен обеспечить полный учет всех поступающих денежных средств, взыскание дебиторской и погашение кредиторской задолженностей, соблюдение платежной дисциплины, проведение в установленные сроки инвентаризации денежных средств, расчетов и обязательств по платежам, списание с бухгалтерских балансов долгов, взыскать которые не представляется возможным в соответствии с существующими законами. Движение денежных средств — это количество денежных средств, которое получает и выплачивает предприятие в течение отчетного или планового периода.

В таблице 2 приведены основные задачи, стоящие перед контролем и учетом денежных средств на предприятии.

Таблица 2. Основные задачи учета и контроля денежных средств

Для выполнения указанных задач необходимо в первую очередь использовать данные первичного учета, кассовые документы, регистры синтетического и аналитического учета.

Большая часть расчетов по взаимным обязательствам проводится через учреждения банков, то есть путем безналичных расчетов. Расчеты наличными деньгами между юридическими лицами ограничены предельной суммой. В настоящее время она составляет 60 000 рублей. Все расчеты юридическими лицами на большую сумму должны проводиться только в безналичном порядке.

При проведении расчетных операций банки контролируют соблюдение предприятиями платежной и договорной дисциплины, а также содействуют применению наиболее целесообразных форм расчетов.

Безналичные расчет за товарно-материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги предприятия ведут по акцептной форме — аккредитивами, платежными поручениями, почтовыми и телеграфными переводами, чеками, векселями.

К кассовым операциям относятся операции, связанные с получением и расходованием наличных денег непосредственно из кассы предприятия. Эти действия предприятия регламентированы документом «Порядок ведения кассовых операций в Российской Федерации» Положение ЦБР от 09.10.2002 г. № 199-П, в соответствии с которым наличные деньги предприятия хранятся в его кассе в пределах лимитов, установленных банками по согласованию с руководителями предприятий. Всею денежную наличность сверх установленных лимитов предприятия обязаны сдавать в банк в порядке и в сроки, согласованные с обслуживающим банком. Сверх установленного лимита допускается хранение наличных денег, полученных на оплату труда в течение трех дней, включая день получения их в банке.

Для учета кассовых операций планом счетов предусмотрен активный счет 50 «Касса». По дебету счета 50 отражают хозяйственные операции по поступлению наличных денег в кассу предприятия, с кредита разных счетов в зависимости от вида поступления. Баканов М. И., Мельник М. В., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: учебник. — 5-е изд. — М.: Финансы и статистика, 2012. — С. 81−82.

По кредиту счета 50 отражают операции по выбытию наличных денег из кассы в дебет разных счетов в зависимости от направления расходов.

Все операции по расчетному счету банк проводит с согласия владельца или на основании его распоряжений. Наличные деньги с расчетного счета выдаются предприятию на основании чеков. Денежный чек представляет собой распоряжение предприятия банку выдать указанную сумму наличных денег с его расчетного счета. Наличные деньги банк принимает на расчетный счет предприятия по объявлению — письменному приказу владельца счета.

Для учета операций расчетного счета предусмотрен активный счет 51 «расчетный счет». На дебете счета 51 отражают поступления денежный средств на расчетный счет с кредита разных счетов в зависимости от вида поступления. По кредиту счета 51 отражают списание денежных средств с расчетного счета в дебет разных счетов в зависимости от вида расходов.

Характерной особенностью счетов учета денежных средств является отражение информации по ним в отечественной и иностранной валютах. А также информации о наличии и движении краткосрочных финансовых вложений предприятия в ценные бумаги других предприятий, процентные облигации государственных и местных займов, предоставленных предприятиям другими предприятиями.

На счете 52 «Валютный счет» отражается наличие и движение денежных средств в иностранных валютах. По дебету этого счета показывается наличие и поступление денежных средств на валютном счете, а по кредиту — списание денежных средств со счета.

В банке для предприятий могут быть открыты специальные счета. Учет ведется на счете 55 «Специальные счета в банках». Аналитический учет на счете 55 ведется по каждому выставленному аккредитиву и по каждой чековой книжке в ведомости 25-АПК, а синтетический в журнале-ордере 3-АПК. Из журнала-ордера запись делается в Главную книгу, а из нее в баланс.

Учет денежных документов ведется на счете 56 «Денежные документы». К денежным документам относятся почтовые марки, оплаченные путевки в дома отдыха, санатории, оплаченные авиабилеты и т. д. Эти документы хранятся в кассе, а учет их наличия и движения ведется на счете 56. По дебету счета показывается увеличение денежных документов, а по кредиту их уменьшение. Аналитический учет на счете 56 ведется по видам денежных документов и по их номинальной стоимости в ведомости 25-АПК, а синтетический учет ведется в журнале-ордере 3-АПК.

Учет переводов в пути ведется на счете 57 «Переводы в пути». В некоторых хозяйствах к концу дня в кассе может образоваться большая сумма выручки наличных денег, а в кассе разрешается хранить деньги в пределах лимита, деньги сверх лимита хозяйства должно сдавать в банк на расчетный счет.

Счет 58 «Финансовые вложения» предназначен для обобщения информации о наличии и движении вложений (инвестиций) предприятия в ценные бумаги других предприятий, процентные облигации государственного и местных займов. Аналитический учет по счету 58 «Финансовые вложения» ведется по видам вложений и объектам, в которые осуществлены эти вложения (предприятиям-продавцам ценных бумаг, вкладам и т. д.). При этом построение аналитического учета должно обеспечить возможность получения данных о краткосрочных финансовых вложениях в объекты на территории страны и за рубежом.

Обращение денежных средств совершается непосредственно на предприятиях, в организациях и учреждениях. Этот процесс непрерывен во времени. Поэтому важно, чтобы за денежными средствами был установлен постоянный, систематический, ежедневный внутрихозяйственный контроль.

Особая роль в обеспечении соблюдения кассовой дисциплины, наведение должного порядка в хранении, приеме и выдаче наличных денег принадлежит главному бухгалтеру предприятия. Главный бухгалтер должен организовывать такой предварительный и текущий контроль за совершение кассовых операций, который предупреждал бы возможность совершения незаконных операций. Поэтому одним из таких видов контроля является внутрихозяйственный контроль — один из видов экономического контроля, осуществляемый в пределах своей компетенции всеми отделами и службами, руководителями и специалистами предприятия, позволяющий вовремя выявлять отрицательные отклонения и нарушения технологии производства, факты хищения и злоупотребления, если они имели место. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2013. — С. 112.

В современных условиях хозяйствования приобретает актуальность своевременность расчетов, повышение ответственности предприятия за выполнение договорных обязательств и обеспечение платежей в связи с тем, что увеличение объемов реализации продукции, работ, услуг и прибыли является важнейшим показателем качественной оценки работы предприятий.

При кажущейся простоте учета денежных расчетов и, в частности кассовых операции, допускаются грубые нарушения действующих правил учета и расчетов наличными деньгами, что порой оборачивается для предприятия значительными финансовыми потерями в виде штрафных санкций.

2.2 Анализ движения денежных средств на предприятии В условиях современной России на состояние всех отраслей национального хозяйства отразились экономические явления, непосредственно связанные с денежными потоками предприятий (например, наличие отрицательного денежного потока говорит о финансовой несостоятельности предприятия).

Для изучения экономики предприятия необходимо изучать и анализировать движение денежных средств, которые до настоящего времени являются до конца неизученной проблемой. Информационным источником анализа движения денежных средств предприятия является в основном «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4), назначение которого — увязать прибыль, показанную в Отчете о прибылях и убытках (форма № 2), с фактическим состоянием денежных средств на начало и конец года (или иного отчетного периода). Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2013. — С. 109.

Отчет о движении денежных средств считается крайне полезным для внешнего пользователя бухгалтерской информации, так как позволяет ответить на три важнейших вопроса, касающихся деятельности предприятия:

— как были использованы денежные средства в процессе хозяйственной деятельности предприятия;

— за счет каких источников производилось инвестирование денежных средств в новые производственные мощности или иные долгосрочные кредиты;

— почему, несмотря на прибыль, согласно Отчету о прибылях и убытках, положение дел с наличностью ухудшилось по сравнению с прошлыми периодами.

В Международных стандартах бухгалтерского учета необходимость составления подобного отчета установлена стандартом IAS 7 «Отчеты о движении денежных средств» .

Совокупность денежных потоков за счет трех видов деятельности хозяйствующего субъекта образует совокупный денежный поток.

Рассмотрим отдельно каждый вид деятельности:

Основной (текущий) вид деятельности — это уставная деятельность предприятия. Цикл денежных потоков текущей деятельности представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученное сырье и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.

Денежный поток, который формируется в результате текущей деятельности предприятия имеет особенности:

1. Текущая деятельность является главным компонентом всей хозяйственной деятельности предприятия, определяет его профиль, поэтому ее денежный поток занимает наибольший удельный вес в совокупном денежном потоке предприятия;

2. Формы и методы текущей деятельности зависят от отраслевых особенностей, поэтому циклы денежных потоков различных предприятий будут отличаться;

3. Хозяйственные операции, определяющие текущую деятельность предприятия, отличаются регулярностью, что делает денежный цикл достаточно четким;

4. Текущая деятельность предприятия ориентирована в основном на товарный рынок, поэтому денежный поток связан с состоянием товарного рынка и отдельными его сегментами;

5. Денежным потокам текущей деятельности присущи специфические виды рисков, объединяемые понятием «операционные риски», которые могут нарушить денежный цикл.

Основная деятельность является практически основным источником прибыли, следовательно, она и является основным источником денежных средств. Притоками по основной деятельности являются: денежная выручка от реализации продукции в текущем периоде, платежи дебиторской задолженности, поступления от продажи бартера, авансы полученные от покупателей. Оттоками по основной деятельности являются: платежи по счетам поставщиков и подрядчиков, выплата заработной платы, отчисления в бюджет и внебюджетные фонды, отчисления на социальную сферу.

Инвестиционная деятельность — деятельность предприятия, связанная с формированием его внеоборотных активов.

Цикл денежных поток инвестиционной деятельности представляет собой период времени, в течении которого денежные средства, вложенные во внеоборотные активы, вернутся на предприятие в виде накопленной амортизации, процента или выручи от реализации этих активов.

Основные особенности денежных потоков инвестиционной деятельности предприятия: Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2013. — С. 116.

1. Инвестиционная деятельность предприятия носит починенный характер по отношению к его текущей деятельности, поэтому приток и отток денежных средств инвестиционной деятельности должны определяться темпами развития текущей деятельности.

2. Формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, поэтому на разных предприятиях циклы денежных потоков инвестиционной деятельности, как правило, идентичны.

3. Приток денежных средств от инвестиционной деятельности во времени обычно значительно отдален от оттока.

4. Инвестиционная деятельность имеет различные формы (например, приобретение, строительство и т. д.) и разную направленность денежных потоков в отдельные периоды времени.

5. Инвестиционная деятельность связана с товарными и финансовыми рынками, колебание которых часто не совпадает, поэтому они по разному могут влиять на инвестиционные денежные потоки.

6. На денежные потоки инвестиционной деятельности влияют специфические виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционные риски» .

Поскольку при благополучном ведении дел предприятия стремится к расширению и модернизации производственной мощности, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств предприятия. Таким образом, притоками по инвестиционной деятельности являются: продажа основных средств; дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений; возврат других финансовых вложений. Оттоком будет являться: приобретение основных средств, нематериальных активов; капитальные вложения; долгосрочные финансовые вложения.

Таким образом, инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанных с приобретением, продажей долгосрочных активов и доходов от инвестиций.

Финансовая деятельность — это деятельность предприятия, связанная с краткосрочным вложением денежных средств в прибыльные объекты с целью повышения рентабельности капитала.

Формирование денежных потоков финансовой деятельности определяется основными ее особенностями:

1. Финансовая деятельности носит подчиненный характер по отношению к текущей и инвестиционной деятельности, следовательно, денежный поток финансовой деятельности должен формироваться не в ущерб текущей и инвестиционной деятельности предприятия.

2. Объем денежных потоков финансовой деятельности должен зависеть от наличия временно-свободных денежных средств, поэтому денежные потоки финансовой деятельности могут существовать не на каждом предприятии и непостоянно.

3. Финансовая деятельность непосредственно связана с финансовым рынком и зависит от его состояния.

Развитый и устойчивый финансовый рынок может стимулировать финансовую деятельность предприятия, а следовательно, обеспечить увеличение денежного потока этой деятельности или наоборот.

4. Финансовой деятельности присущи специфические виды рисков, определяемые как финансовые риски, которые характеризуются особой опасностью и существенно влияют на денежный поток.

Таким образом, финансовая деятельность предприятия включает поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссии акции, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам и выплату дивидендов.

Финансовая деятельность предприятия призвана увеличить денежные средства в распоряжении предприятия для финансового обеспечения основной и финансовой деятельности.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Финансовое благополучие предприятия во много зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки, которые вызваны рядом причин: наличие инфляции, обесценивание денег, упущение возможной выгоды.

Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин текущего состояния денежных средств и в определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей платежеспособностью предприятия.