Присвоение категорий рассматриваемым инвестиционным предложениям

Классификация инвестиционных решений (присвоение категорий) обычно базируется на следующих вопросах.

• 1. Является ли данное инвестиционное решение обязательным для компании (без него невозможно продолжение деятельности в рамках обоснованной стратегии, например замена морально устаревшего оборудования)?
• 2. Насколько рассматриваемое инвестиционное решение соотносится со стратегией компании (поддерживает на 100%, на 50%, находится вне области стратегических приоритетов)?
• 3. Должно ли рассматриваемое инвестиционное решение быть реализовано немедленно или имеется возможность его отложить; может ли временная отсрочка инвестирования создать дополнительные выгоды (имеется ли опцион на отсрочку)?
• 4. Есть ли альтернативы данному инвестированию в реализацию бизнес-идеи?
• 5. Насколько уникальна данная бизнес-идея и поддерживающая ее модель, насколько рискованны будущие выгоды?

На рис 28.1 показаны факторы, по которым различаются финансовые модели инвестиционных проектов.

Рис. 28.1. Критерии классификации инвестиционных проектов.

В результате получаем следующие классы (категории) инвестиционных решений.

• 1. Коммерческие проекты, денежные выгоды по которым могут быть явно спрогнозированы и увязаны с инвестиционными оттоками. Эти проекты могут быть разного уровня риска (на уровне рассматривающей их компании, более или менее рискованные) и разного масштаба. Риск и масштаб позволяют ввести подклассы для анализа инвестиционных проектов.
• 2. Проекты развития стратегических конкурентных преимуществ, явно поддерживающие стратегию развития компании (как правило, создающие возможности для дальнейшего развития бизнеса).
• 3. Проекты создания интеллектуального капитала компании (в большинстве случаев подобные проекты, например создание бренда или проведение ребрендинга, попадают в категорию 2, но могут быть и исключения).
• 4. Некоммерческие (социальные, экологические) проекты, по которым денежные и другие выгоды не находятся в прямой зависимости от инвестиционных оттоков.

Правило инвестиционной аналитики', некорректно сопоставлять между собой проекты, относимые к разным категориям. Сопоставление и ранжирование проектов возможно только в рамках одной категории.