Бюджетный дефицит и профицит. 
Государственный долг

Циклический характер рыночной экономики не позволяет постоянно поддерживать сбалансированность государственного бюджета. Как правило, при спаде бюджет дефицитен, при подъеме, напротив, существует тенденция возникновения профицита. В свою очередь, профицит и дефицит госбюджета участвуют в механизме сглаживания циклических колебаний экономики. Чтобы отличить результаты дискреционной бюджетно-налоговой политики от результатов циклических колебаний экономики, рассчитывают бюджет полной занятости, который лежит в основе деления бюджетного дефицита на структурный дефицит, показывающий различие бюджетов при полной и фактической занятости (определяется он как разность между расходами и доходами государства при полной занятости и при фактическом налогообложении) и циклический дефицит, который оценивается как разность между фактической величиной бюджетного дефицита и структурным дефицитом.

Способами покрытия дефицита государственного бюджета являются:

• • денежная эмиссия;
• • государственные заимствования.

Влияние бюджетного дефицита на экономику страны во многом определяется выбранным способом его покрытия.

Эмиссия денег является самым простым и быстрым способом решения проблемы бюджетного дефицита. Большинство стран неоднократно использовали дополнительную эмиссию в этих целях, особенно в период войн или длительных кризисов. Однако такая политика имеет негативные последствия для экономики: возникает неконтролируемая инфляция, подрывающая стимулы для долгосрочных инвестиций, обесцениваются сбережения населения и предприятий, падает курс национальной валюты. В конечном итоге происходит воспроизводство бюджетного дефицита.

Вторым способом покрытия дефицита бюджета являются государственные займы в частном секторе и внешние заимствования путем продажи государственных ценных бумаг, займов у внебюджетных фондов, получения кредитов у банков. При использовании этого метода возникает так называемый эффект вытеснения, означающий перетягивание из частного сектора средств, которые могли бы использоваться в качестве инвестиций. Этот способ вызывает сокращение частных инвестиций в экономику и сокращение совокупного спроса.

Накопленные бюджетные дефициты образуют государственный долг. Основными негативными последствиями увеличения государственного долга является рост процентных выплат государства, сокращение потребления и сбережения в стране.

Согласно Бюджетному кодексу РФ государственным долгом являются долговые обязательства РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.

Государственный долг РФ включает следующие составляющие:

• • задолженность по кредитам перед российскими и иностранными банками, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;
• • задолженность, но бюджетным ссудам и кредитам перед бюджетами других уровней;
• • государственные займы в виде государственных ценных бумаг, выраженных в рублях и иностранной валюте;
• • задолженность государства перед гражданами, но заработной плате, компенсации сбережений, потерянных при переходе к рынку в 1991 г., товарным обязательствам и т. п.
• • сумму выданных государственных гарантий.

Государственная гарантия — это письменное обязательство государства выполнить условия договора, заключенного с третьим лицом (российским или иностранным), за то лицо, которому выдана гарантия в случае его неплатежеспособности. Если сумма гарантии выражена в рублях, она увеличивает внутренний долг государства, если в иностранной валюте — внешний долг.

Оценка государственного долга осуществляется с помощью следующих показателей:

• 1. Отношение общей величины долга к объему ВВП.
• 2. Коэффициент фактического обслуживания долга — отношение величины средств, направляемых на обслуживание долга (частичное погашение долга и выплаты процентов по нему), к расходам бюджета. Если значение указанного показателя превышает 20%, тяжесть долга трактуется как чрезмерно высокая и даже критическая; в нашей стране в последние годы достигнуто приемлемое значение указанного показателя — от 10 до 20%.
• 3. Коэффициент обслуживания внешнего долга — отношение расходов по обслуживанию внешнего долга к объему экспорта.

Резервы сокращения государственного долга включают:

• • положительное сальдо текущего платежного баланса;
• • иностранные инвестиции и долги иностранных государств стране;
• • сокращение оттока капиталов из страны и возвращение уже вывезенных средств. Первый путь решения этой задачи — усиление административного контроля за финансовыми потоками. Второй и более предпочтительный путь — создание благоприятного инвестиционного климата в стране.

Уменьшению государственного долга способствуют также следующие механизмы:

• • реструктуризация долга;
• • конверсия долга.

Под реструктуризацией долга понимается замена «старых» долговых обязательств новыми с более «мягкими» условиями погашения (более низкие процентные ставки, более длительные сроки уплаты и т. п.), а также частичное списание долга. Указанная процедура чаще используется применительно к бедным или беднейшим странам.

Под конверсией долга понимается обмен долговых обязательств на товарные поставки или акции предприятий (своп). Однако те акции, которые страны-должники желали бы передать кредиторам в обмен на долговые обязательства, не всегда востребованы за рубежом.