Рынок капитала.
Микроэкономика
В главе 5 было рассмотрено понятие предпринимательства. Изучение этой темы позволяет понять, что человек, имеющий инновационную идею, может занять необходимое количество денег на денежном рынке для ее реализации и способен вернуть эти деньги с процентами в установленный банком срок, оставшись при этом с прибылью. Решающим условием для этого является наличие инвестиционного проекта, внутренняя… Читать ещё >
Рынок капитала. Микроэкономика (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
В результате изучения данной главы студент должен: знать
- • сущность капитала и его особенности;
- • виды капитала и их общие свойства;
- • предельную эффективность инвестиций;
- • природу процента;
- • понятия инвестиций и инвестирования;
- • экономическое содержание дисконтированной (приведенной) стоимости;
- • правила принятия инвестиционного решения; уметь
- • разбираться в классификациях капитала как фактора производства;
- • различать инвестиции и инвестирование;
- • объяснять сущность инвестиционного проекта;
- • объяснять механизм формирования цены спроса и цены предложения капитального ресурса;
- • рассчитывать дисконтированную стоимость;
- • определять оптимальный уровень инвестирования; владеть
- • методом дисконтирования;
- • навыками определения предельной эффективности инвестиций и капитала;
- • навыками построения кривых цепы спроса и цены предложения капитальных ресурсов;
- • навыками обоснования стратегии принятия фирмой инвестиционного решения;
- • навыками расчета ставки дисконтирования.
Капитал как фактор производства: сущность, особенности
Капитал — одна из основных экономических категорий, имеющих сложную структуру, которая находится в диалектическом развитии. Капитал как таковой может быть отделен от земли и труда, которые, как обычно считается, не создаются экономической системой.
Согласно «Словарю современной экономической теории Макмиллана» слово капитал используется в двух значениях: во-первых, как обозначение фактора производства, создаваемого самой экономической системой; во-вторых, как термин для обозначения финансовых активов1.
Разные школы и разные исследователи по-разному подходили к определению капитала. Например, меркантилисты понятие капитала выводили из сферы обращения и отождествляли его с деньгами. В концепции физиократов капитал — это те средства, которые вложены в земледелие, поскольку промышленность и торговля физиократами рассматривались как бесплодные сферы. А. Смит трактовал эту экономическую категорию двояко: с одной стороны, как запасы, предназначенные для дальнейшего производства (как вечное и естественное условие производства), с другой — как силу, командующую трудом, т. е. акцент делался на средства производства.
Особое место экономическая категория «капитал» занимала в исследованиях К. Маркса. У Маркса было несколько определений капитала. Одно из них выражается общей формулой.
где Д — первоначально авансированный капитал в денежной форме; Т — произведенные товары; Д — первоначально авансированный капитал и прибавочная стоимость. При упрощенном подходе, адаптированном к современным условиям, возможно рассмотрение Д как первоначальных инвестиций, Т — как процесса производства благ и услуг, а Д' = Д + АД, т. е. получение дохода.
При самом общем подходе капитал как фактор производства представляет собой совокупность производственных ресурсов, которые созданы людьми для того, чтобы с их помощью производить экономические блага ради получения прибыли[1][2].
Определенная часть капитала может принимать вполне осязаемые формы в виде оборудования для добычи нефти, трубопроводов, транспортных средств. Мелиорация земли представляет собой другую форму капитала: она включает в себя производство ирригационных работ, что повышает плодородие почвы. Кроме того, из гл. 13 известно, что знания, умения и опыт, приобретенные на основании практической деятельности и процессов обучения, являются примером человеческого капитала.
Основной чертой, которая объединяет вее перечисленные формы капитала, является присущая им связь между настоящим и будущим временем. На самом деле, прежде чем получать доход в будущем, необходимо сегодня затратить деньги на покупку нефтедобывающего оборудования, проведение ирригационных работ или обучение.
Денежные средства, ценные бумаги и иное имущество, имеющее денежную оценку, которые вкладываются в объект предпринимательской или иной деятельности с целью получения дохода в будущем, называются инвестициями. Процесс вложения денежных средств с целью получения дохода в будущем называется инвестированием. Инвестирование предполагает реализацию инвестиционного проекта, под которым понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков вложения денежных средств. Таким образом, на рынке капитала переплетаются собственно рынок капитальных ресурсов и денежный рынок, на котором берутся средства для приобретения этих ресурсов.
Процесс инвестирования, т. е. закупка строительной техники, цемента, кирпича, отделочных материалов, представляет собой приобретение инвестиционных ресурсов. Закономерности функционирования соответствующих рынков — это обычные закономерности товарных рынков. Рынок цемента мало отличается от рынка строительной техники. На этих рынках на покупателя оказывают влияние цена ресурса, цены других товаров, реклама, доход покупателя. Продавец заинтересован в оптимизации цен и росте продаж.
Однако принятие решения в процессе обоснования инвестиционного проекта, для реализации которого покупаются капитальные ресурсы, является выбором, решающую роль в котором играет соотношение между доходностью проекта и затратами на привлечение необходимых денежных средств. Таким образом, основным ресурсом с этой точки зрения являются привлекаемые на определенных условиях деньги. Деньги сами по себе не являются ресурсом, поскольку купюры и монеты как таковые не пригодны для производства каких-либо товаров и услуг. Предприниматели приобретают «покупательную способность» денег, т. е. возможность с помощью денег купить требуемые капитальные ресурсы. Следовательно, беря деньги в долг под процент, фирмы фактически приобретают способность использовать производительные возможности реальных капитальных средств.
В главе 5 было рассмотрено понятие предпринимательства. Изучение этой темы позволяет понять, что человек, имеющий инновационную идею, может занять необходимое количество денег на денежном рынке для ее реализации и способен вернуть эти деньги с процентами в установленный банком срок, оставшись при этом с прибылью. Решающим условием для этого является наличие инвестиционного проекта, внутренняя норма доходности по которому будет больше, чем величина банковского процента. Это объясняет, что объем инвестиций предпринимателя определяется ситуацией на денежном рынке, а не на рынке инвестиционных ресурсов: машин и оборудования.