Анализ безубыточности. 
Инвестиционный анализ

Анализ безубыточности — расчет и анализ объема реализации, необходимого для возмещения всех издержек.

Точка безубыточности — критический объем реализации товара (услуги), при котором совокупные доходы равны сумме всех издержек.

Иными словами, точка безубыточности характеризует объем продаж, при котором выручка от реализации продукции совпадает с издержками производства. Смысл точки безубыточности поясняется на рис. 11.1.

Рис. 11.1. Точка безубыточности.

На этом рисунке использованы следующие обозначения: Рпост ^— постоянные издержки, которые не изменяются при изменении объема производства; Р = Р_пост + КР_пер — совокупные расходы, состоящие из постоянных издержек Р_пост и переменных издержек, изменяющихся прямо пропорционально объему производства; Р_пер — переменные издержки на единицу продукции; К — количество единиц продукции; D = К Р — совокупные доходы; Р_{ — цена единицы продукции.

Точка безубыточности К₀ определяется равенством совокупных расходов и совокупных доходов D = Р или К • Р_х = = Рпост ⁺ КРперО^тсюД^а находим.

Эта формула позволяет найти количество реализованного товара, при котором совокупные доходы равны сумме всех издержек. Чем ниже точка безубыточности, тем устойчивее проект.

Если суммарные переменные издержки и выручка связаны через постоянный коэффициент с при помощи соотношения

то формула для точки безубыточности приобретает вид.

Запасом финансовой прочности называют величину, выраженную в денежных единицах, показывающую превышение предполагаемого количества продаж точки безубыточности.

Индекс безопасности — это отношение величины запаса финансовой прочности к предполагаемому объему продаж.

Пример 11.1. Данные о работе двух аналогичных промышленных предприятий приведены в табл. 11.1. Для каждого варианта Р, = 25. Предполагаемый объем продаж каждого предприятия равен 1500 ед. продукции. Определите объем продаж и величину издержек в точке безубыточности, а также запас финансовой прочности и индекс безопасности.

Таблица 11.1

Решение. Постоянные издержки по проектам 1 и 2 составляют соответственно.

Переменные издержки

Точка безубыточности по каждому из проектов.

Проект 2 имеет большую устойчивость, так как реализация 1025 ед. продукции покрывает все издержки, а для проекта 1 для этих целей необходимо реализовать 1250 ед. продукции.

Точка безубыточности, выраженная в денежных единицах, по каждому из предприятий.

Запас финансовой прочности.

Индекс безопасности.

По запасу финансовой прочности и по индексу безопасности второй проект также имеет лучшие характеристики по сравнению с первым.