Рыночные механизмы снижения рисков

Склонность к риску свойственна только незначительной части людей. Вместе с тем в реальной хозяйственной практике субъектам приходится принимать решение в ситуациях, не допускающих уклонение от риска. К тому же для предпринимателя уклонение от риска равносильно отказу от возможной прибыли. В результате возникает необходимость в управлении риском или его снижении (минимизации). Все это предполагает, во-первых, возможность прогнозировать наступление рискового события, во-вторых, принимать необходимые меры к снижению размера возможных неблагоприятных последствий.

Для управления риском необходимо иметь его количественную оценку, т. е. знать вероятность наступления неблагоприятных событий и величину потерь сопутствующих им.

Для снижения риска применяется страхование, или способ защиты от вероятных потерь, который позволяет обменять риск больших потерь на определенность малых за счет перенесения ответственности за риск на третьи лица.

Страхование существует как форма предпринимательства благодаря тому, что не расположенные к риску субъекты готовы платить страховую премию за то, чтобы защитить себя от риска. Например, риск потери трудоспособности и дохода можно снизить посредством полиса обязательного медицинского страхования. В хозяйственной практике используется несколько способов снижения риска или несколько способов страхования.

Объединение рисков — метод, направленный на снижение риска путем превращения случайных убытков в относительно небольшие постоянные издержки.

Это институт совместного несения рисков, что уменьшает потери каждого в случае проигрыша. Объединение рисков предполагает создание союзов, ассоциаций, фондов взаимовыручки и взаимоподдержки. Этот метод реализуется в спонсорских программах поддержки высокорисковых проектов. Например, в Средние века таким способом осуществлялось финансирование кругосветных путешествий и Великих географических открытий. В современной жизни объединение рисков используют страховые компании — субъекты рынка страховых услуг: они привлекают большое количество индивидов, которые объединяют свой риск, уплачивая страховые взносы, а страховой случай наступает сравнительно редко и компенсируется из общей суммы страховых выплат.

В качестве примера объединения рисков посредством создания ассоциаций может служить Ассоциация российских банков (АРБ) — негосударственная некоммерческая организация, созданная для поддержания стабильности банковского сектора, осуществления взаимопомощи между участниками, снижения рисков их деятельности. С этой целью АРБ консолидирует ресурсы кредитных организаций для осуществления крупных капиталовложений. В случае неблагоприятного исхода участники ассоциации распределяют между собой издержки, что уменьшает потери каждого.

Еще одна современная форма объединения рисков — государственно-частное партнерство при реализации инфраструктурных объектов, что позволяет снижать политические и правовые, технические и коммерческие, валютные и финансовые риски, характерные для крупных проектов.

Объединение рисков как метод страхования основан на использовании Закона больших чисел: непредсказуемое в отдельном случае становится предсказуемым в массе. Так, нельзя предсказать, будет ли совершена кража в одном коттедже, но жители 99 коттеджей одновременно не подвергнутся ограблению. Чем больше страховых полисов объединяет компания, тем более предсказуемым будет исход или возможна более точная оценка риска. С учетом этой оценки компания устанавливает страховые платежи, которые позволяют ей получать прибыль. При этом она использует статистические данные для оценки ожидаемого риска (риск получить профессиональное заболевание, риск аварии на транспорте и т. д.) и преобразует неопределенность, в условиях которой действует индивид, в управляемый компанией риск.

Распределение риска — метод, при котором риск вероятного ущерба распределяется между рыночными субъектами таким образом, что возможные потери каждого относительно невелики.

Используется в случае возможного крупного ущерба, который превосходит возможности принятых обязательств одной компанией. Условия распределения рисков:

риск распределяется между участниками страхового проекта;

— каждый участник страховой ассоциации получает часть страхового взноса страхующегося предприятия и принимает обязательства по компенсации ущерба в той же пропорции.

Распределение рисков применяется в разных сферах. Так, приведем пример страхования отрасли с относительно небольшой вероятностью реализации рисков, но с масштабным ущербом в случае их реализации, атомной промышленностью. Классическая модель страхования атомной промышленности — пуллинговая система, при которой крупнейшие национальные страховые компании образуют страховой пул, тем самым разделяя риски и страховые платежи застрахованного субъекта между собой. Рассматриваемый способ страхования ядерных рисков применяется во многих странах мира. Среди национальных пулов есть и российский пул страховщиков — Российский ядерный страховой пул, объединяющий 19 крупных российских страховых компаний и являющийся уникальным страховщиком ядерных рисков в России. Монопольное положение пула на рынке ядерного страхования официально признано Федеральной антимонопольной службой. Монопольная среда допустима в связи с необходимостью страхования ядерных и террористических атак, так как ни одна страховая компания не может обеспечить страхование этой отрасли в одиночку.

Распределение рисков как способ страхования характерен также для фондового рынка. Так, права собственности на физический капитал в форме финансовых инструментов.

могут быть распределены среди большого числа собственников путем образования корпораций, осуществления в их развитие дополнительных инвестиций. Допустим, речь идет об инвестициях в развитие производства алюминия российской компанией «Русал». Этот проект, как и любые капиталовложения, сопровождается риском, так как нет гарантии, что не изменится мировая конъюнктура рынка, а цены на алюминий не снизятся. Немного найдется достаточно богатых и склонных к авантюре людей, которые согласились бы взять на себя такой риск. Механизм рыночной экономики позволяет решить эту проблему. «Русал» проводит на Гонконгской бирже первичное размещение ценных бумаг по цене 10,8 гонконгского долл, за одну акцию и получает 2,24 млрд долл, инвестиций. Расширив число акционеров, компания не только разделила собственность между многочисленными частными и государственными инвесторами, но и риски между ними. Таким образом, благодаря механизму фонового рынка риск оказывается распределенным между членами корпорации.

Диверсификация рисков — способ защиты от вероятных потерь, при котором субъекты используют ресурсы в разных сферах.

Активно и целенаправленно используют диверсификацию риска субъекты банковского сектора. Коммерческие банки привлекают на свои счета не только крупные депозиты фирм, но и многочисленные вклады физических лиц. Рассматриваемый способ защищает банки от внезапного изъятия значительной массы вкладов, так как причины изъятия денег частными лицами и фирмами различны. Как показывает практика бизнеса, диверсификация является наиболее распространенным и наименее затратным способом снижения рисков.