Биржевые торги. 
Организаторы торгового оборота

Основной задачей биржи является проведение биржевых торгов. По подсчетам специалистов, доля сделок на реальный товар постоянно снижается. Сейчас на них приходится около 5% всех биржевых сделок. Преобладают фьючерсные сделки^[1].

В правилах биржевой торговли должны быть определены:

• — порядок проведения торгов;
• — виды биржевых сделок;
• — порядок их регистрации и учета;
• — наименование товарных секций;
• — перечень основных подразделений биржи;
• — порядок котировки цен биржевых товаров;
• — порядок информирования участников биржевой торговли о торгах, сделках, ценах, конъюнктуре товаров;
• — порядок взаимных расчетов участников биржевой торговли при заключении сделок;
• — меры по контролю за правильным ходом биржевых торгов;
• — меры по обеспечению безопасности реализуемых на биржевых торгах биржевых товаров, подлежащих в соответствии с законодательством РФ обязательной сертификации и предназначенных для продажи на территории РФ, при наличии сертификата и знака соответствия, выданных или признанных уполномоченным на то органом;
• — меры по контролю над процессом ценообразования на бирже в целях недопущения резкого дневного повышения или понижения уровня цен, искусственного завышения или занижения цен, сговора или распространения ложных слухов с целью воздействия на цены;
• — перечень нарушений, за которые биржи взыскивают штрафы с участников биржевых торгов, размер штрафов и порядок их взимания;
• — размер сборов и других платежей и порядок их взимания биржей.

К отличительным чертам биржевой торговли можно отнести следующие.

• 1. Регулярность проведения биржевых торгов, их высокую организованность, подчиненность биржевой торговли установленным правилам, приуроченность проведения торгов к строго определенному времени и месту.
• 2. Для организации биржевой торговли проводится большая предварительная работа по установлению стандартов на товары, их заменяемости в соответствии со стандартами, разработке типовых контрактов, котировке цен, рекламноинформационной деятельности и многим другим направлениям.
• 3. Биржевая торговля осуществляется массовыми, однородными, качественно сравнимыми товарами, отдельные партии которых должны быть взаимозаменяемыми. В процессе торговли устанавливаются минимальные партии продаваемых товаров^[2].

Являясь по своей природе договорами о реализации товаров (купли-продажи, поставки), биржевые сделки характеризуются определенными особенностями. Они заключаются только в ходе биржевых торгов (особенности места и времени совершения) участниками биржевой торговли непосредственно или через биржевых посредников (особенности участников) по поводу биржевого товара (особенности предмета). Порядок регистрации и оформления биржевых сделок устанавливается биржей самостоятельно и определяется в правилах биржевой торговли.

Предметом биржевой торговли является биржевой товар. Под биржевым товаром понимается не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле.

Биржевая торговля осуществляется массовыми, однородными, качественно сравнимыми товарами, отдельные партии которых должны быть взаимозаменяемыми. Все это предоставляет неограниченные возможности вести торговлю по образцам, эталонам, описаниям, стандартам, сводить товар в биржевые единицы — лоты (партии однородного товара). Для основного биржевого договора купли-продажи условие о количестве устанавливается равным или кратным размеру биржевой партии, предусмотренному биржевыми правилами. Эти правила регулируют допустимые отступления от величины биржевой партии, которые для определенных видов могут составлять до 3%.

Не могут быть биржевым товаром недвижимое имущество и объекты интеллектуальной собственности. До принятия Закона о товарных биржах в качестве разновидности бирж выделяли биржи идей, оперирующие научно-техническими разработками и инженерными услугами^[3]. Также существовали биржи недвижимости (АО «Самарская биржа», Всероссийская биржа недвижимости в Москве)^[4].

В мировой практике биржевой торговли сейчас насчитывается около 65—70 наименований биржевого товара^[5]. В основном это продукция сельского и лесного хозяйства, промышленное сырье и полуфабрикаты — энергоносители (прежде всего нефть и нефтепродукты), цветные и драгоценные металлы^[6].

В отечественной практике предметом биржевой торговли являлись и товары народного потребления.

Все биржевые сделки можно разделить на две крупные группы:

• 1) сделки, совершаемые с реальным товаром, который уже произведен, имеется в наличии;
• 2) сделки, заключаемые при отсутствии реального товара, который еще предстоит изготовить или приобрести.

К первой группе относятся кассовые сделки (или сделки на наличные) и форвардные сделки.

Кассовые сделки — это сделки, связанные со взаимной передачей прав и обязанностей в отношении реального товара, имеющие целью действительно приобретение (отчуждение) товара, подлежащие немедленному исполнению.

Форвардные сделки — сделки, связанные со взаимной передачей прав и обязанностей в отношении реального товара с отсрочкой его поставки.

В отличие от кассовых сделок, в форвардных сделках предусмотрены будущие сроки поставки.

Ко второй группе сделок прежде всего относятся фьючерсные и опционные сделки (или сделки с премией), имеющие несколько разновидностей.

Фьючерсные сделки — это сделки, связанные со взаимной передачей прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевых товаров.

Фьючерсные сделки заключаются не с целью покупки или продажи реального товара, а с целью страхования (хеджирования) сделок с наличным товаром во избежание потерь от изменения цен или получения в ходе перепродажи стандартного контракта разницы от возможного колебания (изменения) цен на товар.

Фьючерсная сделка — это спекулятивная сделка. Ее предметом является не реальный товар, а стандартный биржевой контракт, который может быть в течение срока (от одного до пяти месяцев) своего действия несколько раз перепродан. При этом для торговца главное значение имеет разница между ценой приобретения и ценой отчуждения (меновая стоимость), которая может быть получена без обращения реального товара. Другое название фьючерсных сделок — сделки на разницу.

Способом страхования от рисков колебания цен являются онкольные сделки, когда стороны договариваются об установлении цены на товар не в момент заключения фьючерсного контракта, а по биржевой котировке в день, выбранный по усмотрению сторон.

Опционные сделки — сделки срочные, заключаемые без реального товара, связанные с уступкой прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношении биржевого товара или контракта на поставку биржевого товара.

Срочные сделки характеризуются неограниченным риском их участников. Сделки с премией (опционы) имеют своей целью ограничить этот риск, поставить его в границы, за пределами которых участник срочной сделки может не бояться отрицательных последствий.

Сделки с премией могут быть различных видов: простые, двойные, сложные, кратные^[7].

• [1] См.: Жилинский С. Э. Правовая основа предпринимательской деятельности (предпринимательское право). С. 480.
• [2] См.: Осипова Л. В., Синяева И. М. Основы коммерческой деятельности.М., 2001. С. 136.
• [3] См.: Авилина И. В., Козырь О. М. Биржа: правовые основы организациии деятельности. С. 5.
• [4] См.: Там же. С. 13.
• [5] См.: Жилинский С. Э. Правовая основа предпринимательской деятельности (предпринимательское право). С. 478; Путинский Б. И. Коммерческоеправо России. С. 74.
• [6] См.: Иващенко А. А. Товарная биржа (за кулисами биржевой торговли).С. 17.
• [7] Подробнее о биржевых сделках см.: Шершеневич Г. Ф. Учебник торговогоправа. М., 1994. С. 238—240; Предпринимательское право: курс лекций / подред. Н. И. Клейн. С. 303—307.