Основные волны второго тысячелетия

Во втором тысячелетии рост кредита и населения во многом совпадал с развитием предпринимательства. Временные ряды предпринимательства, населения и кредита за восемь столетий — 1200—2000 гг. составлены и описаны четой Кэсон^[1]. В своем первоначальном виде предпринимателями были купцы. В Средние века все больше людей перемещалось в стабильные города. При повышении плотности населения возрастала дифференциация и усиливалась специализация деятельности. Кредитная специализация соответствовала достаточно высокому уровню развития цивилизации, когда ход истории стали определять города. На первых этапах на кредитное дело воздействовало негативное отношение к нему со стороны церкви. Поэтому не удивительно, что кредиторов часто изгоняли из городов, а их имущество конфисковали. Однако к кредиторам снова обращались за помощью. Каждый раз, когда не хватано денег, аристократы, купцы, ремесленники, крестьяне и горожане обращались за помощью к кредиторам. Сначала основными кредиторами были ростовщики и ломбардисты, а потом к ним добавились банкиры.

За всю историю обмена неоднократно менялись товары, которые чаще всего обменивали. Дольше всего удерживали пальму первенства сельскохозяйственные продукты, а среди них зерновые. Волны благосостояния и доступности кредита мерились по урожаю и ценам зерновых. Однако в эпоху индустриализации циклические колебания цен на зерно перестали определять развитие. Более важными стали циклы угля и руды, а в наши дни лидерство перешло к углеводородам: колебания цен на нефть воздействуют на ход хозяйственного развития и темпы экономического роста. В соответствии с этим менялись позиции и лицо предпринимателей, а также иным становился основной объект кредитования.

На каждом этапе выделялся особый отряд энергичных людей, способных вырабатывать новые подходы и принимать повышенные риски.

Заметны две особенности данного процесса: дальнейшая дифференциация предпринимателей с выделением в особый отряд тех, кто осуществлял денежно-расчетное и кредитное обслуживание обмена. Постепенно предприниматели сформировали основу среднего класса общества, а среди них привилегированные позиции заняли биржевики и банкиры.

Всплеск предпринимательства был вызван биржевой спекуляцией. Аристократы, мещане, купечество, зажиточные крестьяне и ремесленники, отставные военнослужащие и экс-моряки погрузились в биржевую торговлю, сулившую большие доходы. Спекулянты оказались весьма восприимчивыми к новшествам и обладали повышенной готовностью к риску.

Следующий скачок в расширении отряда предпринимателей относился к Новейшему времени. Он связан с раскрытием биржевых дверей для широкой общественности в ходе интернет-революции и массовой финансиализации хозяйства.

Первая волна: становление современного механизма накопления и инвестирования (династия Плантагенет, 1150—1485 гг.). Весь период правления Плантагенетов плотность населения Англии была незначительной — чуть больше 3 млн чел. в начале периода, с быстрым удвоением до 6 млн чел. к 1300 г. и стремительным сокращением до 2,5 млн чел. к 1400—1450 гг. При этом «индекс бедности» двигался в обратном направлении: рост населения сопровождался повышением бедности, что притормаживало развитие кредита, а при сокращении населения происходило повышение уровня благосостояния, что, наоборот, сдерживало свертывание кредита (понижение плотности населения ведет к сокращению кредитных связей, но рост благосостояния способствует развитию кредитования).

В Средние века в Англии выделялись два периода интенсивных и продолжительных конфликтов: феодальная анархия при правлении короля Стефана (1138—1158) и Война Алой и Белой Розы (1455—1485). Во время внутренних распрей и внешних конфликтов неизбежно происходило свертывание торговых отношений, уменьшалась численность населения и сокращались кредитные взаимодействия. Тем не менее король Стефан всячески поддерживал развитие городов и городского кредита. Неоднократно он и сам брал займы у богатых английских торговцев и погашал их передачей последним земельных владений. Стефан прибегал и к денежным уловкам: уменьшал количество серебра в монетах.

В ходе Войны Роз сокращалось население страны, но в городах, напротив, оно прибывало, что сдерживало кредитные сжатия. К тому же расширилось кредитование аристократии. После Столетней войны (1337—1453) — серии военных конфликтов между Англией и Францией — привыкшая к роскоши аристократия стремилась поддерживать своей уровень, но в ходе гражданской войны ее доходы сократились и она перешла к займам для поддержания привычного образа жизни. В результате складывались связи между кредиторами и аристократами, отрабатывались нормы и правила взаимоотношений.

Королевская династия французского происхождения Плантагенетов сохраняла власть с высокого Средневековья и до конца позднего Средневековья. Весь этот период с небольшими всплесками на рубеже XIII и XIV вв. проходил нод знаком стагнации народонаселения, экономики и кредита, а на протяжении всего XIV в. наблюдалось устойчивое сокращение населения.

Рост особенно усилился после эпидемии чумы 1348 г. («черный мор»). Согласно отдельным оценкам, в ходе эпидемии население Европы сократилось примерно на треть (на 20—25 млн чел.). По другим оценкам, в ходе эпидемии население Европы сократилось на 40—60%, а планеты — на 100 млн чел. — с 450 млн до 350 млн чел. Важное последствие такого сокращения — практически полный паралич международной торговли и кредита.

В конце XV в. быстро росли торговля и кредитование. В результате произошел переход к новому экономическому механизму. В Англии он окончательно сформировался после Славной революции 1688 г., а в континентальной Западной Европе — Тридцатилетней войны (1618—1648). Карл Маркс (1818—1883) определил этот период и механизм понятием «первоначальное накопление капитала» — исторический процесс, в ходе которого создавались условия для капиталистического производства и обращения. Данный процесс в Западной Европе продолжался до конца XVIII в., в других странах — до конца XIX в. Ведущие позиции в новом экономическом механизма заняли два элемента — накопление и инвестиции, они прервали плавное развитие хозяйства и перевели его на рельсы ускоренного экономического роста. Конструкционные и конституциональные основы данного механизма сохранились и в наши дни.

Новая эпоха, знаменуемая ускоренным ростом, сменила феодализм. Важными отличительными особенностями этой эпохи стали биржи, кредит и финансовые центры, которые сформировались в крупных городах. Становление бирж и финансовых центров сопровождалось устойчивым ростом населения и его сосредоточением в городах.

Вторая волна: кредитные коммуникации и современные банки (цикл Тюдоров — Стюартов, 1485—1730 гг.). Новый цикл в Англии датируется правлением династии Тюдоров. Завершение Средневековья и приход Нового времени не случайно совпали с освоением Америки. Приток американского золота в Испанию и его распределение по Европе открыли новую эру для денежного хозяйства. «Испанское» золото работало на становление английских фабрик и заводов, вызвало всплеск кредитных коммуникаций. Дело не только в том, что многие золотых дел мастера превратились в банкиров. Более существенным стало то, что испанские закупки промышленных товаров в Англии расширяли кредитование мануфактур, фабрик и заводов. В это время в России шло укрепление Москвы за счет не только расширения земель, но и постепенного втягивания в товарооборот кредита.

Достаточно изучены столетние демографические и кредитные волны. Сжатия кредита и свертывание торговых отношений были связаны со следующими событиями:

• • серией войн Англии с Шотландией (1543—1550);
• • гражданской войной в Англии (1642—1651);
• • столетним (1650—1750 гг.) сокращением населения в Англии (уменьшилось на 35%).

Во время правления Тюдоров — Стюартов доминировали два тренда: устойчивый рост (начало XVI — середина XVII в.) и стагнация (до середины XVIII в.). С 1450 по 1650 г. численность населения возросла с 2,6 млн до 5 млн чел. и упала до 3 млн к середине XVIII в.

К XVI в. приморские города были уже перенаселены; кредит продолжал обслуживать морскую торговлю и перешел к освоению внутреннего товарооборота и набравшего силу ремесленничества. К 1500-м гг. английское общество и экономика преобразились. После длительного периода стагнации наступил век коммерческих инноваций и инициатив, а также морских открытий и новых технологий. Изменения коснулись не только крупных приморских городов, но и небольших провинциальных. Вся страна втягивалась в кредитные взаимодействия. Складывалось довольно сложное, утонченное и дифференцированное денежно-кредитное хозяйство. Одна его часть ориентировалась на обслуживание внутренних потребностей, а другая — внешних. Между двумя частями хозяйства наметился разрыв; контакты практически прекратились и развитие каждой части пошло по своим законам.

Английские купцы часто экспериментировали: они искали лучшие хозяйственные формы и кредитные механизмы. В самом конце XVI в. они перешли к учреждению акционерных обществу что позволило собирать капиталы для крупной международной торговли. Одним из результатов таких экспериментов стало учреждение в Лондоне Московской акционерной компании для развития торговых отношений с Россией.

Эксперименты завершились целой серией финансовых «пузырей». Аппетиты финансистов сдерживало прекратившееся расширение рынков и приостановка преобразований в хозяйстве. Сразу же появились дутые компании с самыми разными и порой невероятными проектами — от отправки человека на Луну до открытия поселений в Южной Африке и экзотической торговли.

Центральным финансовым событием стало банкротство Компании южных морей. Она была основана в 1711 г. для операций с государственным долгом, но довольно быстро обанкротилась — в 1720 г.; за один только 1720 г. цена акций компании возросла в 4,3 раза — со 128 до 550 фунтов стерлингов. Следующим знаковым событием было падение Миссисипской компании (основана в 1684 г., прекратила деятельность в 1720 г.), учрежденной талантливым экономистом — ученым Джоном Ло.

В XVI и XVII вв. средний рост населения был на уровне 0,2—0,3% в год. В 1650—1750 гг. численность населения практически не изменилась. В это время в Англии биржи и банки получили окончательное признание в качестве основных институтов развития. Однако последующая хозяйственная стагнация и война с Францией привели к кредитному сжатию и массовым банкротствам. Правительству для продолжения военных действий и строительства флота требовались заемные средства. С этой целью был учрежден Банк Англии (1694 г.), который был наделен эксклюзивными правами правительственного агента по исполнении государственного бюджета и выпуску бумажных денег. Посредством кредитных денег был создан английский флот, и к стране пришла слава морской державы. До XX в. центральный банк страны так и оставался частным учреждением.

Постепенно слава банковской столицы из Флоренции перешла к Антверпену и Амстердаму, а затем к Лондону. Если в XV в. ведущим банкиром Европы была Италия (особенно Флоренция), то к концу XV в. банковское дело распространилось в Антверпене и Лионе. Купеческие банки массово открывались в южных германских городах, которые были тесно связаны с венецианскими банкирами и купцами. Сначала они повторяли итальянские банковские инновации, копировали банковское дело Флоренции и Венеции. Новые банки поддерживала церковь, поскольку они помогали собирать и переводить в Ватикан церковные деньги. В начале XVI в. банки стали появляться в Англии. Это время стало революционным для финансов всей Европы. Коммерция переросла эпизодические ярмарки и становилась постоянной, что требовало ежедневных банковских операций. Центр коммерции перемещался вслед за ростом населения из Венеции и Флоренции к южным германским городам, в дальнейшем во Фландрию (Данию) и Голландию, а позднее через Ла-Манш — в Англию.

Третья волна: перемещение финансового центра из Венеции в Лондон (капиталистический кредит, 1730—1930 гг.). Ранний и средний капиталистический кредит с небольшой долей погрешности можно свести к банкирскому кредиту. В конце XVIII в. повысились темпы роста населения, приблизившись к 1% в год. Индустриализация хозяйства служила ускоренному росту населения. Процесс перехода к индустриализации был длительным — продолжался 100 лет — с 1690 по 1789 г. Он сопровождался финансовой интеграцией Западной Европы. До конца XVII в. крупнейшей торговой и финансовой империей Европы была Голландия, а Амстердам представлял собой вершину коммерции. Город распределял по миру инвестиции. В Амстердаме было создано финансовое хозяйство особого типа, которое в дальнейшем получило название «мировой финансовый центр».

Постепенно основным бенефициаром Амстердама стала Англия. В XVII в. сформировалась особая финансовая ось — Амстердам — Лондон. Сначала ее возглавлял Амстердам, но к концу XVII в. лидерство перешло к Лондону. Важную роль в возвеличивании Лондона сыграл Банк Англии, который помог создать и укрепить финансовый механизм аккумуляции ресурсов. XVIII в. для Англии стал золотым веком развития биржевого и банковского дела.

В 1750—1765 гг. ежегодно открывалось 25—30 банков, в 1770-х гг. — 50, в 1780-х — начале 1800-х гг. — 70 банков. Банки появлялись не только в Лондоне. Бурное развитие промышленности и сельского хозяйства сочеталось с ростом населения и открытием провинциальных банков, число которых к 1810 г. возросло до 700.

В XVIII в. Лондон принял на себя статус мирового банкира и сохранял его до Великого экономического кризиса 1929—1933 гг.

• [1] Casson М, Casson С. The Entrepreneur in History. From Medieval Merchant to ModernBusiness Leader. N. Y.: Palgrave Macmillan, 2013.