В случае недостатка в свободных оборотных средствах для исполнения обязательств по импортным сделкам организации используют заемные денежные средства. Основным привлеченным источником финансирования деятельности организаций является банковский кредит. Учитывая тот факт, что за пользование банковским кредитом взимается соответствующая плата, для принятия решения о пользовании заемными средствами необходимо сопоставить ожидаемые доходы от внешнеэкономической деятельности с ценой заемного капитала. Анализ эффективности использования заемных средств для финансирования внешнеэкономической деятельности возможен лишь в случае, если банковский кредит был взят исключительно и специально для обеспечения исполнения конкретной сделки.
Информацию о стоимости обязательств, связанных с обслуживанием кредита, можно получить из данных плана погашения кредита. Таким образом, можно определить, какая сумма банковских платежей приходится на весь контракт, отдельную партию импортных товаров или на единицу приобретаемого товара.
Цена заемного капитала определяется с целью ее сопоставления с основными показателями прибыльности. Главный экономический смысл этого анализа заключается в обеспечении принципа экономичности, в соответствии с которым затраты на заемный капитал не должны превышать выгод от его использования. Таким образом, цена капитала, представляющая собой ставку банка по предоставленному кредиту или норму платежей за другие привлеченные средства, сопоставляется с валовой рентабельностью продаж (порядок его расчета представлен в параграфе 4.4). Если цена капитала оказалась ниже валовой рентабельности продаж, принцип экономичности соблюдается, банковский кредит или другие заемные средства принесут отдачу в виде прироста экономических выгод организации.
