Направления государственного регулирования финансового рынка

Лицензирование. В предыдущих параграфах было отмечено, что финансовый рынок олицетворяется специальными институциональными субъектами. Одним из элементов, лежащих в основе их институциональной природы, является специальный государственный мандат на осуществление профессиональной деятельности в этом секторе экономики. Для получения государственного мандата его соискателю необходимо пройти через специальный лицензионно-разрешительный порядок. Таким образом, одним из первейших направлений государственного регулирования финансового рынка является лицензирование профессиональной деятельности на рынке.

Сразу нужно акцентировать внимание на главной мысли — требования и процедуры, действующие в различных сегментах финансового рынка и применяемые в процессе прохождения лицензионно-разрешительного порядка, очень схожи и не имеют принципиальных отличий. Более того, рассматриваемое нами лицензирование в секторе ценных бумаг абсолютно идентично лицензированию в секторе коллективных инвестиций.

При лицензировании традиционно существует две категории требований, которые условно можно разделить на общие и специальные.

Общими лицензионными требованиями и условиями являются требования, предъявляемые ко всем институциональным субъектам всего финансового рынка, в частности:

• — соответствие требованиям о правовом статусе и форме, которые предполагают, что институциональным субъектом может являться только организация и только в соответствующей организационно-правовой форме;
• — соблюдение законодательства РФ о финансовых рынках, в том числе нормативных правовых актов регулирующего органа;
• — исполнение вступивших в законную силу судебных актов по вопросам осуществления лицензируемого вида деятельности;
• — соответствие собственного капитала лицензиата и иных его финансовых показателей нормативам достаточности, установленным законодательством РФ и нормативно-правовым актам, регулирующим финансовые рынки;
• — соответствие работников лицензиата квалификационным требованиям и требованиям к профессиональному опыту;
• — наличие у лицензиата специальных сотрудников в соответствии с утвержденной государством обязательной номенклатурой;
• — наличие у руководителя соискателя лицензии опыта работы в руководящих должностях не менее минимального норматива;
• — соответствие управляющего (руководящего) персонала требованиям, предъявляемым к их деловой репутации, что чаще всего отражается в требовании об отсутствии судимости за преступления в сфере экономической деятельности и (или) преступления против государственной власти у руководящих должностных лиц и лиц, входящих в состав совета директоров (наблюдательного совета), членов коллегиального исполнительного органа и т. д.;
• — обеспечение лицензиатом условий для осуществления лицензирующим органом надзорных полномочий, включая проведение им проверок.

Применительно к профессиональным субъектам рынка ценных бумаг и коллективных инвестиций общие требования сформулированы следующим образом:

• — соблюдение законодательства РФ о ценных бумагах, в том числе нормативных правовых актов регулирующего органа;
• — исполнение вступивших в законную силу судебных актов по вопросам осуществления лицензируемого вида деятельности на рынке ценных бумаг;
• — соответствие собственных средств лицензиата и иных его финансовых показателей нормативам достаточности собственных средств и иным показателям, ограничивающим риски при осуществлении профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, установленным законодательством РФ о ценных бумагах, в том числе нормативными правовыми актами регулирующего органа;
• — соответствие работников лицензиата квалификационным требованиям, установленным законодательством РФ о ценных бумагах;
• — наличие у лицензиата не менее одного контролера, для которого работа у лицензиата является основным местом работы;
• — наличие у руководителя соискателя лицензии опыта работы в должности руководителя отдела или иного структурного подразделения организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг и (или) деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами саморсгулируемых организаций — профессиональных участников рынка ценных бумаг и (или) управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, в должностные обязанности которого входило принятие (подготовка) решений по вопросам в области финансового рынка, или регулятора не менее двух лет.
• — отсутствие судимости за преступления в сфере экономической деятельности и (или) преступления против государственной власти у лиц, входящих в состав совета директоров
• (наблюдательного совета), членов коллегиального исполнительного органа, руководителя и контролера лицензиата.

Перечень специальных требований зависит от того, на какой вид лицензии претендует соискатель: к каждому виду профессиональной деятельности предъявляется свой перечень специальных требований. Так, например, при осуществлении брокерской, дилерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами соискатель должен обеспечить наличие в штате организации ряда специалистов. В частности, необходимо:

• — иметь в штате организации не менее одного сотрудника, в обязанности которого входит ведение внутреннего учета операций с ценными бумагами;
• — иметь в штате организации не менее одного сотрудника по каждому из указанных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Указанные сотрудники также должны соответствовать квалификационным требованиям, установленным законодательством РФ о ценных бумагах.

Для лицензиата, осуществляющего деятельность фондовой биржи, предъявляется свой специфический набор требований и условий, которым он обязан соответствовать:

• — наличие программно-технического обеспечения, необходимого для осуществления деятельности фондовой биржи и соответствующего требованиям законодательства РФ о ценных бумагах и нормативным правовым актам регулирующего органа, а также требованиям документов, представленных в лицензирующий орган фондовой биржей;
• — наличие самостоятельного структурного подразделения, отвечающего за обеспечение надлежащего режима работы с коммерческой, служебной и иной информацией;
• — наличие самостоятельного структурного подразделения, отвечающего за листинг/делистинг ценных бумаг;
• — наличие биржевого совета (советов секций);
• — наличие самостоятельного структурного подразделения для оказания услуг, непосредственно способствующих заключению сделок с ценными бумагами (в том числе с инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов) с оказанием услуг, непосредственно способствующих заключению сделок, исполнение обязательств по которым зависит от изменения цен на ценные бумаги или от изменения значений индексов, рассчитываемых на основании совокупности цен на ценные бумаги (фондовых индексов), в том числе сделок, предусматривающих исключительно обязанность сторон уплачивать (уплатить) денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги или изменения значений фондовых индексов;
• — наличие у лицензиата — фондовой биржи, совмещающей свою деятельность с деятельностью валютной биржи и (или) товарной биржи (деятельностью по организации биржевой торговли) и (или) клиринговой деятельностью, самостоятельного структурного подразделения для осуществления каждого из указанных видов деятельности.

Более того, в рамках процедуры лицензирования не редко устанавливаются лицензионные требования, предъявляемые к показателям эффективности работы лицензиата на рынке. Так, например, к фондовой бирже предъявляется требование иметь по истечении шести месяцев с момента получения лицензии не менее 75 профессиональных участников рынка ценных бумаг, допущенных к торгам на фондовой бирже.

Подобные требования предъявляются к организациям, осуществляющим деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Указанные организации обязаны обеспечить по истечении 6 месяцев с даты получения лицензии не менее 50 договоров с эмитентами и не менее 15 эмитентов, выпуски эмиссионных ценных бумаг которых прошли государственную регистрацию в соответствии с законодательством РФ, с числом владельцев ценных бумаг более 500 у каждого, ведение реестров владельцев ценных бумаг которых осуществляется лицензиатом.