Факторинг. 
Экономика организации

Факторинг — регулярная продажа или дисконтирование дебиторской задолженности фирмой-продавцом, осуществляемые с целью получения ликвидных средств. Факторинг, так же как и лизинг, является сравнительно новой формой финансирования предприятий, впервые появившейся в США. Родился факторинг как средство разрешения обычного экономического противоречия между стремлением предприятия увеличить свои обороты за счет расширения продаж в кредит и нежеланием нести большие потери в результате замораживания своих оборотных средств. Разрешить это противоречие для предприятия означает обменять каким-либо образом за небольшую плату дебиторскую задолженность на живые деньги.

Внешне механизм факторинга выглядит следующим образом.

Предположим, некая фирма (фирма-клиент) продала своему покупателю партию товара с отсрочкой платежа на 30 дн. Документы по этой сделке сразу же поступают фирме-фактору, которая немедленно предоставляет продавцу деньги в размере, как правило, 60—90% от суммы сделки, что зависит от реализуемой формы факторинга, надежности покупателя и других обстоятельств. Эти деньги снова вкладываются продавцом в производство, а после оплаты проданного товара покупателем происходит окончательный расчет. Поскольку эти сделки осуществляются на постоянной основе, то фирма-фактор, как правило, оказывает клиенту и другие услуги, связанные с управлением дебиторской задолженностью клиента: ведет учет дебиторской задолженности, отслеживает своевременность ее погашения, отслеживает платежеспособность покупателей, в необходимых случаях прилагает усилия по взысканию задолженности и т. п.

Правовой основой факторинга в современной России можно считать гл. 43 ГК РФ, называющуюся «Финансирование под уступку денежного требования». Она устанавливает, что по договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом.

Прежде всего отметим, что положения, содержащиеся в двух приведенных выше абзацах, определяют две различные формы факторинга: продажа дебиторской задолженности и ее дисконтирование. Речь идет о внешне похожих, но принципиально различных формах финансирования. Основным отличительным признаком является то обстоятельство, кто берет на себя риск непогашения дебиторской задолженности. Если этот риск переходит к фирме-фактору, то это означает, что фирма-фактор покупает дебиторскую задолженность, и в этом случае речь идет о настоящем факторинге — специфической форме финансирования. (Такой факторинг называют «без права регресса».) Если риск остается у фирмы-клиента, то мы имеем специфическую форму кредитования предприятия под залог его дебиторской задолженности. Строго говоря, последняя форма не является факторингом, но на практике факторингом называют обе формы. (Последнюю форму называют «с правом регресса».) На практике может встречаться и смешанная форма, где риск в каком-то соотношении делится между обеими сторонами. В этом случае фирма-фактор берет на себя функции по частичному страхованию риска.

Факторинг — достаточно дорогой вид финансирования. Сумма, которую фирма-фактор удерживает с клиента, включает в себя проценты за предоставляемый кредит, комиссионные фактора, оплату дополнительных услуг фирмы-фактора, страхование риска.

Отметим, что этот вид финансирования в современной России начал развиваться лишь в последнее время, но уже получил достаточно широкое распространение. Так, по данным Ассоциации факторинговых компаний, оборот российского факторинга в 2014 г. составил 2,06 трлн руб., увеличившись за год на 8%. Из указанной суммы 56,6% приходится на факторинг с правом регресса. Всего услугами фирм-факторов воспользовались 9 тыс. компаний при расчетах с 22 тыс. покупателей. Соотношение выделенного финансирования и уступленных требований составило 79%.

В то же время у нас довольно много лжефакторинговых фирм, через которые «уводятся» деньги обычных предприятий.