Варранты, райты, конвертируемые ценные бумаги

Варранты по своему функциональному предназначению представляют собой опционы колл, выпущенные компанией на свои акции. Срок обращения варрантов составляет несколько лет. Обычно варранты исполняются до даты истечения срока, как американские опционы. Начальная цепа исполнения в момент выпуска варранта устанавливается выше рыночной стоимости базисного актива.

Одно из отличий варрантов от опционов колл состоит в ограничении количества варрантов определенного типа, выпущенных в обращение.

Райты также представляют собой опционы колл, выпущенные эмитентом на свои акции. Они дают акционерам преимущественные права приобретения новой эмиссии обыкновенных акций до их публичного размещения. Отличие райтов от варрантов состоит в том, что они имеют значительно меньший срок обращения (от двух до 10 недель от момента эмиссии). Цена их исполнения обычно ниже рыночного курса акций.

Отзывные облигации дают компаниям, осуществившим эмиссию этих ценных бумаг, возможность выкупа облигаций до даты погашения по цене, превышающей номинал. Другими словами, функционально продажа облигации сопровождается «покупкой» компанией опциона колл. Поэтому стоимость таких облигаций относительно более низкая, чем безотзывных. Условия отзыва могут исполняться через несколько лет и иметь различную цену исполнения в зависимости от срока обращения облигаций.

Конвертируемые ценные бумаги представляют собой ценные бумаги, которые при определенных условиях могут быть конвертированы в ценные бумаги данной компании. Обычно в качестве конвертируемых ценных бумаг выступают облигации или привилегированные акции, которые конвертируются в обыкновенные акции компании.

Основные особенности выпуска и размещения конвертируемых ценных бумаг определяются Федеральным законом «Об акционерных обществах».