Модели расчета коммерческих рисков

Анализ коммерческих рисков должен начинаться с изложения содержания коммерческой операции (рис. 6.1), разделения ее на этапы, определения основных экономических показателей и причин возможного их отклонения от запланированных, которые и порождают коммерческие риски (рис. 6.2, так называемая схема Исикавы).

Количественные меры риска определяются абсолютным или относительным уровнем потерь. В абсолютном выражении коммерческий риск определяется величиной возможных потерь в материально-вещественном или денежном выражении при наличии возможности измерения рисков по причинам, их определяющим.

Рассмотрим применение экономико-математических методов и моделей расчета коммерческих рисков по закупке-про;

даже товаров оптовым предприятием торговли по основным этапам проведения коммерческой операции (см. рис. 6.1). Коммерческие риски проявляются вследствие неблагоприятного воздействия различных причин (см. рис. 6.2).

Риск, связанный с повышением закупочной цены у производителя на товары, определяется выражением.

где Ap’lj — величина изменения закупочной цены г'-го товара в группе j qj — количество г-го товара в группе j; т' — количество товаров с изменением цены; и³ — количество групп товаров с изменением цен.

Риск потери качества, например, обусловлен условиями транспортировки товара морским путем в контейнере в течение 45 дней, часть товара может быть подвергнута воздействию повышенной влажности, что приводит к потере качества. После соответствующей обработки товар поступает в продажу со скидкой, что приводит к потере дохода и составляет величину коммерческого риска.

Риск потери товара в процессе транспортировки и нарушения правил его приемки определяется выражением.

Коммерческий риск в случае повторного заказа партии товара в том же модельном ряду приводит к уменьшению закупочной цены товара.

Коммерческий риск по причине изменения курса валюты за период от момента получения кредита размером 0₃ и закупки долларов по курсу К) до момента реализации товаров и покупки по другому курсу К), составит.

Инфляционный риск за период проведения всей операции составит где а, — уровень инфляции за г-й месяц; / — количество месяцев.

Процентный риск кредита связан с инфляцией, ставка процента с учетом инфляции определяется выражением.

тогда фактически ставка процента оказывается меньше записанной в контракте и составит.

При этом сумма оплаты по кредиту будет другой, определяемой индексом инфляции (/"), и соответственно, проценты будут меньше и кредитный риск составит.

Риск упущенной выгоды определяется суммой и интервалом времени t долга клиентов-покупателей:

где Д — сумма долга; (Зд, — коэффициент роста за один оборот вложенных средств; t — интервал времени долга, t = t_r — to, At — период одного оборота коммерческой операции.

Все причины коммерческих рисков в конечном счете сказываются на прибыли. В связи с этим возникает задача определения границ зон коммерческого риска. Существуют характеристики шкал риска по величине ожидаемых потерь, которые можно рекомендовать для оценки приемлемости содержащего риск решения.

• 1. Минимальный риск, при котором потери не ожидаются.
• 2. Зона допустимого риска, где потери меньше ожидаемой прибыли, большая граница которой соответствует уровню потерь, равному расчетной прибыли.
• 3. Зона критического риска, в которой потери превышают величину ожидаемой прибыли вплоть до величины расчетной выручки.
• 4. Зона катастрофического риска, где потери превосходят расчетную величину выручки п в пределе могут достигнуть размера имущественного состояния предприятия, т. е. привести к банкротству.

Каждому уровню риска соответствует вероятность уровня потерь, степени риска и вероятность того, что потери окажутся выше определенного уровня. Поэтому необходимо определить точку критического объема закупки, производства, заказов, реализации, в которой прибыль равна нулю, поскольку в ней доход от продаж покрывает только переменные (З_пер) и фиксированные (3_|]0СТ) издержки обращения.

Учитывая переменные издержки по каждой группе товаров на единицу З_р, получим следующее уравнение:

Полученное выражение позволяет определить критический объем производства, заказа, реализации, фиксирующий границу раздела коммерческих рисков, и таким образом провести анализ безубыточности операции и выявить безрисковую зону.

Проведем расчеты коммерческих рисков на примере оптового предприятия, занимающегося закупкой обуви у зарубежного производителя за валюту в условиях изменения валютного курса и инфляции. Продолжительность таких операций от начала формирования товарного ассортимента сезонной обуви до заказа на изготовление, поставки, хранения и продажи примерно составляет 4 месяца.

Допустим, фирма закупает партию обуви в количестве 10 000 пар, включающую 120 моделей весенне-летнего сезона мужской и женской обуви 35—45 размеров средней стоимости 27 долл. США за пару. Закупленный товар доставляется морским контейнером. На проведение данной торговой операции был оформлен кредит на 4 месяца на сумму P_s = 270 000 долл, под простую процентную ставку 36% годовых, что за 4 месяца определяет сумму процентов за пользование кредитом 1= 32 400 долл. Общая сумма выплат кредита и процентов в конце операции составит.

На начало операции обменный курс доллара составлял К = 27 руб/долл., что составляет сумму закупки товара в рублевом эквиваленте Р_к = 7 290 000 руб., а с учетом процентной ставки сумма 5_К равна 8 164 800 руб. Обменный курс доллара по отношению к рублю на конец операции составил К₂ = 28 руб/долл., следовательно, для возврата суммы долга по кредиту в конце операции необходимо выделить сумму в рублях Р_к = Ру* 28 = 7 560 000 руб., а также на уплату процентов I = 907 200 руб., что в целом составляет 5_К = Р_к + / = = 8 467 200 руб.

Величина валютного риска, но кредиту составит.

Уровень инфляции за этот период составил по этой товарной группе 4%, что и определяет инфляционный риск.

что по курсу доллара США на конец операции составит 11 491 долл.

Исходя из процентной ставки кредита 36% годовых за период проведения торговой операции 4 месяца компании придется выплатить 12% суммы кредита. Следовательно, процентная ставка i_a с учетом инфляции, а за этот период (а = 4%) оказывается меньше 12%, записанной в контракте, поскольку по формуле Фишера i_a = i + а + /а, откуда фактическая ставка равна.

Таким образом, вся сумма оплаты по кредиту с учетом инфляции, приведенная к моменту начала операции, составляет.

Фактически проценты за кредит составят меньшую величину.

Риск потери качества товаров связан с доставкой его морским контейнером в течение 45 дней. Часть обуви в количестве 2060 пар была подвергнута воздействию влаги, что ухудшило товарный вид обуви, которая поступила в продажу с 5%-ной скидкой. Это повлекло к потере дохода от продажи этого товара.

Риск, связанный с увеличением закупочной цены Ар" в связи с заменой материала кожи обуви на 1 долл, за пару.

При повторном заказе этих же моделей производителем была сделана скидка на каждую пару в размере 0,5 долл., что привело при том же объеме заказа к снижению суммы закупки на величину R_m = 5000 долл.

Риск упущенной выгоды за время t = 10 месяцев долга размером Д = 2 000 000 руб. с учетом перевложения каждые t = 4 месяца в коммерческую операцию со 100%-ным ростом капитала р = 1 составит убыток размером.

Риск, определяемый предоплатой клиента-покупателя в размере 600 000 руб. за t = 2 месяца до фактического получения товара, составит выгоду.

Таким образом, расчеты коммерческих рисков на предприятии оптовой торговли указывают на весьма ощутимое влияние причин коммерческих рисков на результат коммерческих операций.

Попробуйте дать количественную оценку работы двух менеджеров оптовой фирмы по продаже товаров розничным предприятиям, если 1 октября один менеджер получил аванс от клиента 30 000 долл, за товар, который получит через месяц, а второй менеджер на эту же дату имеет задолженность от клиентов 3 млн руб. за товар, отпущенный еще в декабре прошлого года. За один оборот (квартал) вложенные средства удваиваются.

Проведенный анализ и оценка коммерческих рисков на основе экономико-математических методов и моделей позволяют имитировать различные коммерческие ситуации для аргументированного и своевременного принятия решений по этапам развития операций, поскольку расчеты явно указывают на действие формулы бизнеса «время — деньги».