Способы измерения и оценки финансовых рисков

Основной целью измерения и оценки финансовых рисков является представление на основе объективных свидетельств информации, необходимой для принятия обоснованного решения относительно способов его дальнейшей обработки.

Оценка риска обеспечивает:

• • понимание потенциальных опасностей и воздействия их последствий на достижение установленных целей организации;
• • понимание источников возникновения возможных опасностей;
• • выявление ключевых факторов, формирующих риски, а также обмен информацией о риске и неопределенностях;
• • получение информации, необходимой для ранжирования рисков, проведения предупредительных мероприятий, а также принятия решений об их принятии (в соответствии с установленными критериями);
• • выбор способов обработки рисков, а также проверка на предмет соответствия их уровня внешним требованиям.

Оценка риска — процесс, объединяющий (1) выявление, (2) анализ и (3) сравнительную оценку риска.

Риск может быть оценен для всей организации, ее подразделений, отдельных проектов, деятельности или конкретного события. Следовательно, методы оценки зависят не только от вида риска, но и от ситуации.

В ходе идентификации и оценки финансовых рисков применяются различные методы, дающие наглядное представление о том, как риски распределены во времени, по видам деятельности, но размерам выявленного ущерба и т. д. Но самым распространенным инструментом визуализации информации о рисках является карта рисков. Она строится на основе реестра рисков и их качественных и количественных характеристик, полученных в процессе измерения. Результаты идентификации и оценки рисков заносятся на карты финансовых рисков. Карта рисков представляет собой ранжирование рисков в зависимости от их ущерба (серьезности) и частоты (рис. 3.8).

Карта риска — графическое и текстовое описание ограниченного числа деловых рисков предприятия, препятствующих достижению стратегических целей, расположенных в прямоугольной таблице, по одной оси которой указана сила воздействия или значимость риска, а по другой — вероятность или частота его возникновения. Арабские цифры (1,2, …, 9) на карте — обозначения рисков, которые были классифицированы по четырем категориям значимости (I, II, III, IV — высокий, значительный, умеренный, незначительный) и шести категориям вероятности (А, В, С, А В, F — от «почти точно произойдет» до «почти невозможно» соответственно), причем так, чтобы каждому сочетанию вероятность/значимость был приписан один вид риска. Такая классификация, размещающая каждый риск в специфическую отдельную «коробочку», не является обязательной, но упрощает процесс установки приоритетов, показывая положение каждого риска относительно других.

Рис. 3.8. Пример построения карты рисков^1.

Граница терпимости (толерантности) к риску обозначается в виде линии (на рис. 3.8 показана па первой границе областей). При выявлении критических рисков сценарии (причинно-следственная связь процессов, событий и действующих факторов риска), приводящие к рискам выше этой границы, считаются непереносимыми. При разработке стратегии по выявленным непереносимым рискам до принятия данной стратегии требуется понять, как уменьшить или передать такие риски. В то же время риски ниже границы являются управляемыми в рабочем порядке. Карга рисков служит основой для формализации сведений о рисках и разработки мероприятий по управлению финансовым риском предприятия. В процессе формализации факторов риска в числовую форму каждому уникальному фактору или группе факторов присваиваются весовые коэффициенты, соответствующие степени влияния каждого фактора риска на эффективность той финансовой операции предприятия, в которой указанный фактор риска присутствует. Результатом такого рода операций является числовая интегральная карта рисков предприятия, в которой факторы рисков ранжированы по степени значительности их влияния как на отдельные финансовые операции, так и на эффективность деятельности предприятия в целом.

Процесс выявления риска включает в себя идентификацию причин и источников опасных событий, ситуаций, обстоятельств или риска, которые могут оказать существенное воздействие на достижение целей организации, и характер этого воздействия.

Методы выявления риска можно условно классифицировать на следующие виды: качественные, количественные и смешанные (гибридные).^[1]

При качественной оценке риска определяют последствия, вероятность и уровень риска по шкале «высокий», «средний» и «низкий». Качественная оценка — это субъективный метод определения вероятности, который основан на использовании субъективных критериев, в основе которых лежат предположения или допущения. Так, оценка последствий и вероятности может быть объединена, а сравнительную оценку уровня риска в этом случае проводят в соответствии с качественными критериями. Если применен качественный анализ риска, то четкие объяснения всех используемых терминов и принципов, лежащих в основе критериев, должны быть письменно зафиксированы.

Качественный анализ предполагает обнаружение рисков, исследование их особенностей, выявление последствий реализации соответствующих рисков в форме экономического ущерба, раскрытие источников информации относительно каждого риска. На данной стадии проводится подробная классификация выявленных рисков. В результате этого у менеджера по рискам возникает понимание круга проблем, с которыми придется столкнуться в процессе риск-менеджмента.

При количественном анализе оценивают влияние последствий на деятельность компании, их вероятности и получают показатель уровня риска в определенных единицах. Полный количественный анализ не всегда возможно провести ввиду недостаточной информации об анализируемом параметре, влияния человеческого фактора или если трудозатраты на количественный анализ слишком велики. В таком случае ранжирование рисков высококвалифицированными специалистами может быть более эффективно.

Количественные методы необходимы в случаях, когда, с одной стороны, велик размер ущерба от реализации предполагаемых рисков, а с другой — чтобы оценить возможные альтернативные меры, но управлению рисками с целью повышения степени защиты.

В случае применения количественного анализа необходимо помнить, что уровни вычисленного риска являются только оценками. Уровни риска должны быть выражены в соответствующих терминах для конкретного вида риска. В некоторых случаях значение риска может выражаться как распределение вероятностей диапазона последствий.

В смешанных методах используют числовую шкалу оценки последствий, вероятности и их сочетания для определения уровня риска по соответствующей формуле. Шкалы могут быть линейными, логарифмическими или могут быть построены по каким-либо другим принципам.

На этапе выявления рисков осуществляется определение факторов опасности с помощью дедуктивного и индуктивного методов.

В дедуктивном методе предполагается конечное событие, а затем отбираются события, которые могли бы его вызвать.

В индуктивном методе речь идет об отказе компонента исследуемой системы, а последующий анализ обеспечивает идентификацию событий, которые могли бы его вызвать.

В зависимости от полноты информации о финансовых рисках, методы их оценки можно условно объединить в группы с учетом условий^[2]:

• • определенности, когда информация о рисковой ситуации достаточно полна, например, в виде бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах;
• • частичной неопределенности, когда информация о рисковой ситуации существует в виде частот появления рисковых событий;
• • полной неопределенности, когда информация о рисковой ситуации полностью отсутствует.

Группировка методов оценки финансовых рисков представлена в табл. 3.10.

Таблица 3.10

Классификация методов оценки финансовых рисков

В условиях определенности применяются расчетно-аналитические методы. Эти методы используются при расчете показателей риска по данным управленческого или бухгалтерского учета. В этих случаях показатели оценки риска выражаются в виде абсолютных, относительных и средних величин.

При наличии частичной неопределенности риск рассматривается как вероятностная категория, поэтому в этих случаях целесообразно использовать вероятностные и статистические методы оценки риска.

Если же наблюдается полная неопределенность, тогда целесообразно использовать экспертные методы оценки риска.

Учитывая особенности финансовых рисков, далее остановимся более подробно на методах качественного анализа, широко применяемых при оценке финансовых рисков.

Качественные методы оценки финансовых рисков. Среди наиболее распространенных методов получения экспертных оценок можно выделить:

• • метод Дельфи (заключается в получении согласованной информации высокой степени достоверности в процессе анонимного обмена мнениями между участниками группы экспертов для принятия решения);
• • метод «мозговой штурм» (состоит в том, что отбирается группа квалифицированных экспертов, которые в ходе решения определенной проблемы, генерируют как можно большее количество вариантов решения, в том числе самых неординарных);
• • метод ПАТТЕРН (дерево целей) (подразумевает использование иерархической структуры, полученной путем разделения общей цели на подцели, а их, в свою очередь, на более детальные составляющие);
• • синектический метод (решение задачи путем выявления условий и присоединения остальных данных с целью составления простой задачи и решения ее, получая новое вспомогательное данное, и т. д.).

Методы экспертных оценок применимы во всех сферах и областях для оценки рисков любого типа и вида в условиях, когда отсутствуют статистические данные, математические модели и задача является сложно формализуемой. Данные методы характерны для анализа рисков инновационных проектов. Однако существенным недостатком является субъективизм, так как не всегда есть возможность получить достоверный результат и для оценки рисков определенного типа и вида часто требуется разработка специальной методики.

• [1] Пименов Н. А. Управление финансовыми рисками в системе экономической безопасности: учебник и практикум / под общ. ред. В. И. Авдийского., 2014.
• [2] Каранина Е. В. Управление финансовыми рисками: стратегические концепции, модели, профессиональные стандарты: учеб, пособие. Киров: Изд-во ВятГУ, 2015.