ΠΠ΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΡΡΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ΅ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΡ Π·Π°ΡΠ²ΠΊΠΈ — ΡΡΠΎ Π»ΠΈΠΌΠΈΡΠ½ΡΠ΅ Π·Π°ΡΠ²ΠΊΠΈ «Π²Π΄Π°Π»ΠΈ ΠΎΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°». ΠΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ ΡΡΡ ΠΆΠ΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½Ρ ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΎΡΠ΄Π°Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ Π»ΠΈΠΌΠΈΡΠ° ΠΎΡ ΡΠ΅Π½Ρ «ΡΠ²Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ» ΠΊΠΎΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΠΈ, ΠΈΡ
Π½Π°Π΄ΠΎ Π³Π΄Π΅-ΡΠΎ Ρ
ΡΠ°Π½ΠΈΡΡ Π΄ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ½ΡΡΠΈΡ Ρ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ² (Π·Π°ΡΠ²ΠΈΡΠ΅Π»Ρ ΡΠ΅ΡΠ°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ Ρ Π½ΠΈΠΌΠΈ Π΄Π΅Π»Π°ΡΡ). ΠΠΎΠ»Π³ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ ΡΠ°ΠΊΠΈΠΌ Ρ
ΡΠ°Π½ΠΈΠ»ΠΈΡΠ΅ΠΌ ΡΠ²Π»ΡΠ»Π°ΡΡ ΠΊΠ½ΠΈΠ³Π° ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΈΡΡΠ° (ΡΠΈΡ. 22.3).
Π ΠΈΡ. 22.3. Π€ΡΠ°Π³ΠΌΠ΅Π½Ρ ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΈΡΡΠ° NYSE2.
Π ΠΊΠ½ΠΈΠ³Π΅ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Π°Ρ ΡΡΡΠ°Π½ΠΈΡΠ° Π²ΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ Π»ΠΈΠΌΠΈΡΠ½ΡΠ΅ Π·Π°ΡΠ²ΠΊΠΈ Π½Π° ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ Ρ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΎΠΉ, Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ BKR. Π Π»Π΅Π²ΡΡ ΠΊΠΎΠ»ΠΎΠ½ΠΊΡ ΠΠΠ Π²Π½ΠΎΡΠΈΡ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΡΡΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΡ Π·Π°ΡΠ²ΠΊΠΈ Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΡ, Π² ΠΏΡΠ°Π²ΡΡ — Π·Π°ΡΠ²ΠΊΠΈ[1][2]
Π½Π° ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΡ, Π° Π² ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ — Π½Π°ΡΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-Π΄ΡΠΎΠ±Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π½Ρ (ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΎΠ³Π΄Π° Π±ΡΠ»ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΠΎ). ΠΡΠΊΡΠ΄Π° Π·Π°ΡΠ²ΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠΏΠ°Π΄Π°ΡΡ Π² ΠΊΠ½ΠΈΠ³Ρ? ΠΠ· ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄Π°Π½Ρ Π, Π, D ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠΌΠΈ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΡΠΌΠΈ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠ°ΠΌΠΈ. ΠΠ½ΠΈ ΠΏΠΎΠΏΠ°Π»ΠΈ Π² ΠΊΠ½ΠΈΠ³Ρ, ΠΏΠΎΡΠΎΠΌΡ ΡΡΠΎ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ Π½Π΅ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½Ρ Π² «ΡΠΎΠ»ΠΏΠ΅» ΠΈΠ»ΠΈ Ρ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠ° ΠΈΡ
ΡΠ°ΠΊ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ½ Π½Π΅ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ.
ΠΠ° Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ bid ΡΠ°Π²Π΅Π½ 22 ¼ Π΄ΠΎΠ»Π»., Π° ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ask — 22 5/8 Π΄ΠΎΠ»Π»., Π·Π½Π°ΡΠΈΡ, ΠΊΠΎΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΠ° — 22 1,4—5/8. Π ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅Ρ ΠΊΠΎΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΠΈ — 5 Π½Π° 9, ΡΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΏΡΠΎΡ ΠΏΠΎ 22 ¼ — 500 Π°ΠΊΡΠΈΠΉ (200 ΠΎΡ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠ° D ΠΈ 300 ΠΎΡ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠ° Π), Π° ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎ 22 5/8 — 900 Π°ΠΊΡΠΈΠΉ (300 ΠΎΡ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠ° F ΠΈ 600 ΠΎΡ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠ° G).
Π 2009 Π³. Π² Ρ
ΠΎΠ΄Π΅ «Π³ΠΈΠ±ΡΠΈΠ΄ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ» Π±ΠΈΡΠΆΠΈ SuperDOT Π·Π°ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π° Super Display Book (SDB), ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ»Π° ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΡΡ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ ΠΌΠ°ΡΡΡΡΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ. ΠΠ°ΡΠ²ΠΊΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠ»Π°Π»ΠΈΡΡ ΠΏΡΡΠΌΠΎ ΠΠΠ, Π² ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΡΡ
Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠΎΠ². ΠΡΠ»ΠΈ Π·Π°ΡΠ²ΠΊΠ° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½ΡΠ»Π°ΡΡ Π½Π΅ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎ, ΡΠΎ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° ΠΎΡΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΠ»Π° ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ ΠΏΡΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΌΡ Π·Π°ΡΠ²ΠΈΡΠ΅Π»Ρ. ΠΠ°ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ² ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ½ΠΈΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°ΠΆΠ½ΡΠ΅ ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΈΡΡΠΎΠ², SDB ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π»Π°ΡΡ ΠΠΠ Π΄Π»Ρ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊΠΎΠΌ Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ, Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ Ρ ΠΊΡΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΠΌΠΈ ΠΈΠΌΠΈ Π±ΡΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΌΠΎΠ½ΠΈΡΠΎΡΠΈΠ½Π³Π° ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ Π±ΡΠΌΠ°Π³. Π 2012 Π³. SDB ΡΡΡΡΠΏΠΈΠ»Π° ΠΌΠ΅ΡΡΠΎ ΡΠ½ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΡΠΎΡΠΌΠ΅ (Universal Trading Platform, UTP).
Π 2013 Π³. NYSE Π±ΡΠ»Π° ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½Π° Π°ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΠΎΠΉ Intercontinental Exchange (ICE)1. ΠΠΎΠ²ΡΠ΅ Ρ
ΠΎΠ·ΡΠ΅Π²Π° ΡΠ΅ΡΠΈΠ»ΠΈ, ΡΡΠΎ Π²ΡΠ΅ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ NYSE ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°ΡΡ ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎ, ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π»ΠΈ ΠΈ Π½ΡΠΆΠ΄Π°ΡΡΡΡ Π΅ΡΠ»ΠΈ Π½Π΅ Π² Π·Π°ΠΌΠ΅Π½Π΅, ΡΠΎ Π² ΡΠ΅ΡΡΠ΅Π·Π½ΠΎΠΌ ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ. Π’Π°ΠΊ Π½Π°ΡΠ°Π»ΡΡ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Ρ
ΠΎΠ΄ Ρ UTP Π½Π° Pillar — ΡΠ°ΠΌΡΡ Π±ΡΡΡΡΡΡ Π² ΠΌΠΈΡΠ΅, ΠΏΠΎ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΡΠΈΠΊΠ° Algo Technology, ΠΈΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΠ»Π°ΡΡΠΎΡΠΌΡ. Pillar Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅Ρ Π½ΠΎΠ²ΡΠΉ Π΄Π²ΠΈΠΆΠΎΠΊ ΡΠΏΠ°ΡΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ ΠΈ Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ² NYSE ΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΠΈ Π΅Π΅ ΡΡΠ½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²ΠΎΠΌ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΈ Π³Π°ΡΠΌΠΎΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ
Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ[3][4]. ΠΠ° Pillar ΠΏΠ΅ΡΠ΅Ρ
ΠΎΠ΄ΡΡ Π²ΡΠ΅ ΡΡΠ½ΠΊΠΈ NYSE, Π½Π°ΡΠΈΠ½Π°Ρ Ρ NYSE Area, Π³Π΄Π΅ Π½ΠΎΠ²Π°Ρ ΠΏΠ»Π°ΡΡΠΎΡΠΌΠ° ΠΏΠΎΡΠ²ΠΈΠ»Π°ΡΡ Π² ΠΌΠ°Π΅ 2016 Π³.
ΠΠ°ΠΊ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ.
- [1] Weiss D. Π. After the Trade is Made: Processing Securities Transactions. P. 40—41.
- [2] Ibid. P. 44.
- [3] ICE — ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½Π°Ρ ΡΠ΅ΡΡ Π±ΠΈΡΠΆ ΠΈ ΠΊΠ»ΠΈΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΡ
ΡΠ΅Π½ΡΡΠΎΠ² Π΄Π»Ρ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ Π½Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ
ΠΈ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠ½ΡΡ
ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ
. ΠΠ½Π° Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ ΠΈ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 23 ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΠΌΠΈ Π±ΠΈΡΠΆΠ°ΠΌΠΈ ΠΈ Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΡΠΌΠΈ «ΠΏΠ»ΠΎΡΠ°Π΄ΠΊΠ°ΠΌΠΈ» Π² Π‘Π΅Π²Π΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΠΌΠ΅ΡΠΈΠΊΠ΅ ΠΈ ΠΠ²ΡΠΎΠΏΠ΅.
- [4] Π‘ΠΌ.: URL: https://www.bloomberg.eom/news/artides/2015;01−29/nyse-poised-for-technology-upgrade-meant-to-simplify-trading; URL: https://www.nyse.com/pillar.