Еще один классический тип биржевых сделок, отличающийся от всех рассмотренных, пожалуй, только тем, что он, кажется, единственный пока не нашел признания и применения в современных условиях. Основанием совершения стеллажной сделки (стеллажа) служит столкновение мнений, спор, пари между сторонами, называющимися покупателем и продавцом (автором) стеллажа, насчет меры волатильности текущей цены известного базисного актива. Сам же стеллаж представляет собой определенный сторонами ценовой интервал. Продавец стеллажа (автор) — это сторона, считающая, что курс актива, по поводу которого и возник спор, будет в день ликвидации «плясать» в пределах данного числового промежутка. Покупатель же стеллажа рассчитывает на обстоятельства, которые повлекут, по его мнению, резкие колебания курса и в день ликвидации «выбросят» его за пределы установленного интервала в сторону повышении или снижения. Покупатель стеллажа уплачивает продавцу (автору) стеллажа вознаграждение за риск, который, в случае оправдания ожиданий покупателя и резкого изменения курса ляжет на автора стеллажа. Риск же этот будет заключаться в том, что покупатель стеллажа может заставить его автора купить у пего или продать ему в день ликвидации определенное количество базисного актива.
Допустим, стороны совершили стеллаж следующего содержания: от 24 до 26 тысяч рублей за тонну, на 500 тонн известного товара, сроком валютирования через месяц. Это значит, что покупатель стеллажа надеется на обстоятельства, которые через месяц либо взвинтят текущую цену товара сверх 26 тысяч рублей за тонну, либо уронят ее ниже 24 тысяч. Продавец же стеллажа считает, что курс не выйдет из этого интервала. Если оправдываются ожидания продавца, то покупатель стеллажа так и теряет уплаченную им продавцу при заключении сделки цену стеллажа. Если же сбудется прогноз покупателя и курс повысится, допустим, до 28 тысяч рублей за тонну, он может потребовать от продавца стеллажа приобрести у него определенное ранее количество товара по такому (высокому и оттого вряд ли выгодному) текущему курсу. И наоборот, если стоимость базисного актива упала, скажем, до 23 тысяч за тонну, покупатель стеллажа имеет право потребовать от его автора, чтобы тот продал ему 500 тонн товара по этой, довольно выгодной для него, покупателя стеллажа, цене.
