Бухгалтерская отчетность в системе информационного обеспечения финансового анализа

В многочисленных информационных потоках компании финансовая (бухгалтерская) отчетность занимает особое место и может рассматриваться как основной источник данных для оценки ее финансового состояния различными заинтересованными группами пользователей. Так, кредитный аналитик оценивает платежеспособность потенциального заемщика с целью снижения кредитных рисков банка. Главная задача топменеджеров организации — мониторинг привлекательности компании с точки зрения инвесторов и кредиторов. Аналитик на фондовом рынке исследует динамику финансовой устойчивости и прогнозной прибыли как факторов, непосредственно влияющих на стоимость ценных бумаг компании. Все они используют данные, представленные в систематизированной финансовой отчетности, формируемой профессиональными бухгалтерами в соответствии с действующими национальными учетными стандартами, например российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ) или международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) и т. п.

Под систематизированной финансовой отчетностью (Classified Financial Statements) понимается отчетность внешняя (публичная), сгруппированная по ключевым экономическим элементам.

Цель формирования финансовой отчетности — представление информации, полезной широкому кругу пользователей при принятии управленческих решений. В частности, это информация о финансовом положении, финансовых результатах и движении денежных средств компании. Вторичная задача финансовой отчетности — обеспечение прозрачности компании за счет полного раскрытия полезной информации.

Таким образом, финансовая отчетность содержит данные:

• • об активах (Assets);
• • обязательствах (Liabilities);
• • капитале (Owners Equity);
• • доходах и расходах (Revenues and Expenses);
• • потоках денежных средств (Cash Flows).

Компоненты финансовой отчетности. Полный комплект финансовой отчетности включает:

• • баланс (Balance Sheet);
• • отчет о прибылях и убытках (Income Statement);
• • отчет о движении денежных средств (Statement of Cash Flows);
• • отчет об изменениях капитала (Statement of Owners Equity);
• • примечания к финансовым отчетам (Notes to Financial Statements).

Пояснительная записка (примечания) по сути представляет собой развернутый аналитический отчет по итогам года, дающий информацию в дополнение к той, что в агрегированной форме представлена в основных отчетах. В частности, в пояснительной записке должно быть проанализировано финансовое состояние компании в краткосрочной и долгосрочной перспективе, выявлены факторы, оказавшие влияние на финансовые результаты отчетного периода; отражены решения по распределению чистой прибыли, условиям и срокам погашения обязательств; основные операции, влияющие на финансовое положение компании (увеличение доли заемного капитала, поглощения, инвестирование идр.); степень риска при финансовых сделках (форвардных контрактах, свопах, опционах); социальные и пенсионные программы.

Одним словом, пояснительная записка — это серьезный документ, предоставляющий дополнительную информацию деловым партнерам, инвесторам, кредиторам, менеджерам компании, проводящим внутренний финансовый анализ или ведущим сравнительный анализ (бенчмаркинг).

Раскрытие информации в корпоративной отчетности. Очевидно, что качество финансового анализа во многом будет определяться наличием достаточного количества дополнительной информации, раскрывающей сведения о положении компании в отрасли, приоритетных направлениях деятельности, перспективах развития, изменениях дивидендной политики, иную информацию, объективно отражающую деятельность компании за отчетный период. Использование нефинансовой информации в процессе анализа принято называть знакомством с компанией (Deal Flow), или изучением компании (Due Diligence). Основными источниками информации о корпорациях открытого типа служат не только отчеты, публикуемые компанией, но и отчеты, представляемые в регулирующие органы по ценным бумагам, деловые периодические издания, а также консультационные службы по кредитам и инвестициям. В западной практике широкое распространение получили такие источники, как фирменные справочники, материалы специализированных информационных агентств, компьютерные базы данных, содержащих обширную деловую информацию о множестве компаний за несколько отчетных периодов. Обычной практикой стал выпуск информационных обзоров, где приводится список фирм, нарушающих деловую этику, фирм с плохой кредитной и дивидендной историей.

В последние годы все больше компаний готовят нефинансовые отчеты, называемые также социальными отчетами. Нефинансовые и традиционный годовой отчеты могут существовать как отдельные документы либо как интегрированый единый документ. Для подготовки нефинансовых отчетов, как правило, используют руководство по отчетности в области устойчивого развития (Global Reporting Initiative, GRI), достаточно общие формулировки которого предоставляют компании определенную свободу в выборе тем и объема раскрываемой информации.

К основным сведениям, которые должен содержать социальный отчет, можно отнести:

• • портрет компании;
• • стратегию и анализ ключевых рисков и возможностей;
• • сведения об управлении компанией, взаимодействие с заинтересованными сторонами;
• • показатели результативности (экономические, экологические, социальные и пр.).

Следует подчеркнуть, что каких-либо формальных ограничений по объединению двух видов отчетов (нефинансового и годового) для российских акционерных обществ нет.

Одним из вариантов создания нетрадиционного формата отчетности можно считать модель отчета о стоимости компании (Value Reporting), разработанную компанией PricewaterhouseCoopers. Такая отчетность главным образом ориентирована на инвесторов, позволяя им сделать выводы о перспективах компании и факторах, оказывающих влияние на развитие бизнеса в будущем. Модель отчета о стоимости содержит информацию о стратегии компании, конкурентной среде, об управлении созданием стоимости и нефинансовых факторах развития бизнеса (инновации, методы управления брендом и др.)^[1].

Не менее важная составляющая корпоративной отчетности — внутренняя управленческая отчетность, позволяющая с большой степенью детализации проводить внутренний анализ (планировать и контролировать деятельность отдельных структурных подразделений и бизнес-процессов). Именно в этом случае особое значение приобретают нефинансовые данные: эффективность управления персоналом, лояльность клиентов и др. Главная цель использования данных управленческой отчетности состоит в выявлении рычагов увеличения стоимости компании, определении ключевых показателей эффективности (Key Performance Indicators, KPI) по отдельным сегментам бизнеса и компании в целом.

• [1] См.: Малвинский А. Как организовать учет финансовой информациив компании // Финансовый директор. 2006. № 7—8.